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文檔簡介

同仁堂股票分析報(bào)告一、同仁堂簡介公司名稱:北京同仁堂股份有限公司英文名稱:Beijing Tongrentang Co.,Ltd證券簡稱:同仁堂證券代碼:600085曾用名:同仁堂-G同仁堂-同仁堂主營業(yè)務(wù):制藥、中藥生產(chǎn)銷售所屬行業(yè):醫(yī)藥生物同仁堂是中國中藥行業(yè)的金字招牌,創(chuàng)建于清康熙八年(1669年),控股股東中國北京同仁堂集團(tuán)被國務(wù)院國資委列為2004年全國十家重大典型企業(yè)之一,是北京市惟一一家、醫(yī)藥行業(yè)惟一一家、中華老字號(hào)惟一一家進(jìn)入國家級(jí)重點(diǎn)典型的企業(yè);公司年產(chǎn)中成藥約26個(gè)劑型、1000余種,其中獨(dú)家品種40多種,銷售額過億的產(chǎn)品有7種,其中六味地黃丸銷售額3億元以上,市場占有率15%;烏雞白鳳丸、感冒清熱顆粒、牛黃清心丸、牛黃解毒片、安宮牛黃丸、大活絡(luò)丸銷售額都在1億元以上,二線產(chǎn)品200多種,有人參歸脾丸、安神健腦液等。如今同仁堂的社會(huì)認(rèn)可度、知名度和美譽(yù)度不斷提高。二行業(yè)分析1行業(yè)簡介醫(yī)藥行業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分,是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)相結(jié)合,一、二、三產(chǎn)業(yè)為一體的產(chǎn)業(yè)。其主要門類包括:化學(xué)原料藥及制劑、中藥材、中藥飲片、中成藥、抗生素、生物制品、生化藥品、放射性藥品、醫(yī)療器械、衛(wèi)生材料、制藥機(jī)械、藥用包裝材料及醫(yī)藥商業(yè)。醫(yī)藥行業(yè)對(duì)于保護(hù)和增進(jìn)人民健康、提高生活質(zhì)量,為計(jì)劃生育、救災(zāi)防疫、軍需戰(zhàn)備以及促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)進(jìn)步均具有十分重要的作用。2、行業(yè)所處發(fā)展周期30年來,中國醫(yī)藥工業(yè)增長速度一直高于國內(nèi)生產(chǎn)總值,醫(yī)藥工業(yè)已成為國民經(jīng)濟(jì)中發(fā)展最快的行業(yè)之一。從股票發(fā)展走勢來看,中國醫(yī)藥行業(yè)總體股價(jià)水平上升,個(gè)股股價(jià)波動(dòng)幅度較大,這說明醫(yī)藥行業(yè)正處于成長期。就中國醫(yī)藥行業(yè)近年的發(fā)展情況來看,全國醫(yī)藥生產(chǎn)一直處于持續(xù)、穩(wěn)定、快速發(fā)展階段。隨著中國醫(yī)藥推向國際市場,它將一直并長期成為眾人看好的行業(yè)之一。3、行業(yè)目前狀況受西南大旱、藥材減產(chǎn)、游資炒作等因素影響,我國中藥材價(jià)格普遍出現(xiàn)較大幅度上漲,部分藥材價(jià)格連翻數(shù)倍。目前由于農(nóng)村勞動(dòng)力外出務(wù)工較多,我國中藥材種植的人力成本不斷上升,同時(shí)這幾年因藥材價(jià)格偏低而導(dǎo)致了“藥賤傷農(nóng)”,中藥材種植面積大幅波動(dòng),市場供給不足,這也導(dǎo)致了中藥材供求難以平衡、價(jià)格難以保持穩(wěn)定的總體態(tài)勢。這會(huì)影響到醫(yī)藥行業(yè)股票價(jià)格的相應(yīng)波動(dòng)。4、行業(yè)發(fā)展趨勢 隨著人們生活水平的提高及自我保健意識(shí)的增強(qiáng),人們對(duì)生物藥品的需求將持續(xù)增加,人口增長、人口老齡化、人均用藥水平提高也成為中國生物醫(yī)藥行業(yè)的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力,國內(nèi)需求在醫(yī)保推動(dòng)下仍加速釋放。同時(shí)我國生物制藥行業(yè)正經(jīng)歷優(yōu)勝劣汰規(guī)?;兏?,一部分規(guī)模小、經(jīng)營能力低下的企業(yè)正逐漸減少,生物制藥行業(yè)巨頭將凸現(xiàn)出來。今年以來,在行業(yè)高速增長的推動(dòng)下,醫(yī)藥板塊表現(xiàn)突出,醫(yī)藥板塊也因此逐步進(jìn)入大市值時(shí)代。隨著中國衛(wèi)生支出占GDP比重不斷增加,國內(nèi)需求的快速增長,中國醫(yī)藥企業(yè)在國際上地位的提升,越來越多的中小市值醫(yī)藥股正在長大。展望未來,中國醫(yī)藥行業(yè)景氣才剛剛開始,未來提升空間巨大。生物制藥產(chǎn)業(yè)目前進(jìn)入新醫(yī)改牽引下的新一輪有序發(fā)展期。未來新醫(yī)改方案將對(duì)中國生物制藥行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等方面產(chǎn)生深刻的影響,作為21世紀(jì)醫(yī)藥行業(yè)高科技產(chǎn)業(yè),生物醫(yī)藥是各國扶持發(fā)展的熱門產(chǎn)業(yè)。中國生物制藥行業(yè)作為國家重點(diǎn)扶持的行業(yè),未來中國生物醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展空間巨大,將成為國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的增長的亮點(diǎn)。從行業(yè)未來發(fā)展趨勢來看,中國醫(yī)藥行業(yè)將迎來黃金十年。三、對(duì)同仁堂公司的分析(一)經(jīng)營分析1、 公司主營業(yè)務(wù)主營業(yè)務(wù):制造、加工中成藥制劑、化妝品、酒劑、涂膜劑、軟膠囊劑、硬膠囊劑、保健酒、加工鹿、烏雞產(chǎn)品、營養(yǎng)液制造(不含醫(yī)藥作用的營養(yǎng)液)。公司主要產(chǎn)品:安宮牛黃丸、牛黃清心丸、大活絡(luò)丸、烏雞白鳳丸、感冒清熱沖劑、牛黃解毒丸等。市場競爭力:作為國藥第一品牌,同仁堂歷經(jīng)300多年風(fēng)雨卻歷久彌新,在當(dāng)今市場上仍然有較高的占有率和知名度。1997年步入中國資本市場的殿堂后,連續(xù)六年入選“中證亞商最具發(fā)展力上市公司50強(qiáng)”,且名列前茅,同仁堂集團(tuán)被國家名牌戰(zhàn)略推進(jìn)委員會(huì)推薦為全國16個(gè)“最具沖擊世界名牌企業(yè)”之一。 截止至2013年第一季度,同仁堂總資產(chǎn)為48.3億元。公司主要產(chǎn)品銷售比上年都有較大的增長,成為銷售增長的主要來源。同仁堂近幾年的快速發(fā)展和實(shí)力的增強(qiáng),使我們深刻體會(huì)到,同仁堂品牌是同仁堂快速發(fā)展最重要的保證,而同仁堂的發(fā)展又使同仁堂品牌價(jià)值得到有力的提升。2、行業(yè)排名截至到2013年3月,同仁堂行業(yè)排名如下:同仁堂行業(yè)排名排名指標(biāo)同仁堂行業(yè)平均排名總股本(億股)13022.92每股收益0.1516總資產(chǎn)(億元)48.320.17主營總收入(億元)27.763.814凈利潤同比246233.8930(二)財(cái)務(wù)分析1、盈利利能力分析盈利能力比率 年份2012.122013.3銷售毛利率439143.89銷售凈利率30.1324.62凈資產(chǎn)收益率14.334.55銷售毛利率是企業(yè)獲利的基礎(chǔ)。2012第四季度銷售毛利率為43.91% 。這幾年公司銷售毛利率不斷提高,說明了企業(yè)抵補(bǔ)各項(xiàng)期間費(fèi)用的能力不斷增強(qiáng),獲利能力有所提高,發(fā)展趨勢良好,不會(huì)出現(xiàn)虧損局面。銷售凈利率:12-13年銷售凈利率呈上升又下降的波動(dòng)趨勢,說明銷售收入的收益水平不穩(wěn)定,其成本費(fèi)用控制能力有待于加強(qiáng)。凈資產(chǎn)收益率增高,說明企業(yè)資本運(yùn)營的綜合效益的提高以及對(duì)企業(yè)投資人和債權(quán)人權(quán)益的保障程度的提升。從以上數(shù)據(jù)可以得出,該企業(yè)盈利能力是不錯(cuò)的,而且是在不斷提高的,但同時(shí)也是不穩(wěn)定的。四技術(shù)分析1MA均線分析股價(jià)一月十五日突破60日均線且成功站穩(wěn)在均線之上,隨后5日,10日均線形成黃金交叉,此時(shí)介入該股的獲利機(jī)會(huì)較大,但主力為避免成交量明顯放大所吸引的喜歡抄底者的跟風(fēng)盤,使股價(jià)隨后出現(xiàn)縮量的漲漲跌跌的震蕩走勢,以此清洗出博取短線收益的急躁籌碼。2K線分析 在低價(jià)區(qū)域連續(xù)出現(xiàn)五條以上的小陽線。逢低吸納者眾多,買盤強(qiáng)勁,底部已形成,多方蓄積的能量即將爆發(fā),后市上漲。 空方連續(xù)三根陰線,打壓能量殆盡,多方發(fā)起反攻,但在前期密集成交區(qū)高度受阻回落,但股價(jià)卻未跌破前期最低點(diǎn),接著多方發(fā)起反攻,一舉突破前期阻力位,逐步走高。股價(jià)的這種走勢形成雙底,為后市上升打下伏筆。伴隨著成交量的放大 ,股價(jià)逐步上升,連續(xù)突破三條移動(dòng)平均線的壓力,并創(chuàng)出近期新高,多方以占主導(dǎo)優(yōu)勢,股價(jià)后市上漲。 3.MACD分析 當(dāng)DIF由上向下突破MACD,形成死亡交叉。即 白色的DIF下穿黃色的MACD形成的交叉。同時(shí)BAR紅柱線縮短,為賣出信號(hào)。當(dāng)DIF由下向上突破MACD,形成黃金交叉。即 白色的DIF上穿黃色的MACD形成的交叉。同時(shí)BAR綠柱線縮短,為買入信號(hào)。4.KDJ分析大多處于50以上,是強(qiáng)勢的多頭市場。KD超過80時(shí),考慮賣出,低于20考慮買入。K上穿D是金叉時(shí),位置越低越好,與D相交的次數(shù)以兩次為最少,越多越好。五 投資建議該股屬于申萬二級(jí)行業(yè),公司的品質(zhì)優(yōu)越,市場價(jià)值被高估不明顯,公司綜合素質(zhì)較高,價(jià)值投資指數(shù)較高,利空較多,支撐較弱,近期量能逐步萎縮,呈現(xiàn)縮量走勢,近期主力資金呈現(xiàn)流出逐步增強(qiáng)之勢。近期的平均成本為23.84元,股價(jià)在成本下方運(yùn)行。多頭行情中,目前處于回落整理階段且下跌有加速趨勢。該股資金方面呈流出狀態(tài),投

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