國際經(jīng)濟學之匯率.doc

匯率在本國范圍里的貿(mào)易，由于使用統(tǒng)一的貨幣、 因此不存在“匯率”的問題。那末，什么叫匯率呢?匯率就是一個國家的單位貨幣與另一個國家的單位貨幣之間的比值。比如，1元美元若相當于我們的人民幣2元，它的比值就是1：2根據(jù)這個比值，我們要用2元人民幣購買1元美元。如果用美元來兌換我們的人民幣，那就是50美分可換取1元人民幣。所以，兩國之間的貨幣比值可以有兩種表達方式： 1元美元=2元人民幣， 1元人民幣=0.50美元 匯率也可以看作購買單位外匯所花費的本國貨幣成本。就我們來說，美元的本國貨幣成本為2元人民幣，就美國來說，一元人民幣的美國貨幣成本為0.50美元。上例只是說明兩國貨幣的比值情況。大家知道，我國人民幣是不“出口”的，在對外貿(mào)易中，有時只用人民幣來結(jié)算，有時直接用外幣結(jié)算。 匯率，有固定匯率和浮動匯率之分。固定匯率，顧名思義，兩國之間的貨幣比值在相當長的一段時期內(nèi)是固定不變的，不管貨幣市場供需條件發(fā)生什么變化，它總是不變應(yīng)萬變。浮動匯率與固定匯率不同，兩國之間的貨幣比值是根據(jù)貨幣市場供需條件的變化而變化的，匯率因之而變動頻繁。浮動匯率與固定匯率是相對而言的。從絕對的意義上說，匯率都是浮動的，因為固定匯率如果與貨幣市場供需條件背離過遠，遲早會使調(diào)整的力量發(fā)生作用，促進固定匯率調(diào)整。 為了弄清楚匯率變動的原因以及效果，有必要借助圖象作些簡要的分析。 無論是固定匯率，或者是浮動匯率，都或早或遲地要向某種外匯供求平衡的一種匯率靠攏主這種匯率就叫做平衡匯率。如圖101所示。圖中的DD線表示在不同匯率上對美元的需求數(shù)量，稱為需求曲線，SS線表示在不同匯率上美元所能供應(yīng)的數(shù)量，稱為供應(yīng)曲線。我們從圖中看到，A點是兩條曲線的交點，與此點相對應(yīng)的2.00元，即為平衡匯率。它告訴我們，購買l元美元所需的成本為2.00元。 在此平衡匯率上，美元需求和供應(yīng)也相平衡，為5億美元。 下面分別研究需求曲線和供應(yīng)曲線的由來；以及背離平衡匯率會發(fā)生什么情況。 需求曲線的由來：對美元的需求是怎么來的呢?如果我們不購買美國的商品，當然就不需要美元。 如果我們要從美國進口商品，不能直接用人民幣支付，首先要購買美元，然后再用美元支付購買進口商品的貨款。所以，對某國外匯需求是由對這個國家的商品和服務(wù)的需求引起的。對這個國家的股票和債券的需求也會引起對該國的外匯需求。我們看到，對美元的需求曲線是向下傾斜的，它表示匯率越低(購買美元的單位成本越低)，對美元的需求數(shù)量就越大。舉例來說，我們從美國進口一臺機器，價值1萬美元，如果匯率是2.00元，那末購買一臺機器的成本為2萬元人民幣，如果匯率是l.00元，那末購買一臺機器的成本為l萬元人民幣。很清楚，匯率越低，人們對進口商品的需求量越大，因而對外匯(這里指美元)的需求量也越大。這實際上是供求規(guī)律在起作用。注意：匯率的變化不僅僅表現(xiàn)在同一條需求曲線上的移動，而且表現(xiàn)在需求曲線本身向右上方或左下方移動，向右上方移動表示需求擴展，向左下方移動表示需求萎縮。影響需求曲線位置移動的變量很多，減少從美國的進口會使需求曲線向左下方移動，反之，則朝右上方移動。人們對美元的信心變化也會使需求曲線移動。供應(yīng)曲線的由來：如果美國需要從我國進口，當然情況就相反了。美國可以直接用美元支付，因為美元是國際上通用的貨幣(是否可以直接支付并不影響對此問題的分析)。美國要在我國購買東西，價格越便宜，它購買的數(shù)量就越多；反之，則越少。假如美國從中國購買大米，每噸價格為900元人民幣，如按匯率300元算，折合美元300元：如按匯率2.00元算，折合美元450元，價格就顯得貴些；如按匯率100元算，折合美元900元，價格顯得更貴。根據(jù)供求規(guī)律判斷，匯率越高，美國就越多購買中國的產(chǎn)品，因為購買中國產(chǎn)品的美元成本越低，美國愿意支付的美元就越多；反之，匯率越低，美國因為購買中國產(chǎn)品的美元成本就越高，因而美國愿意支付的美元就越少。所以，美元的供應(yīng)曲線是向上傾斜的，斜率為正數(shù)，它表示匯率與美元供應(yīng)數(shù)量呈相同方向的變化。同樣，供應(yīng)曲線的位置也是會移動的，影響供應(yīng)曲線位置的變量甚多，減少對美國的出口，會使供應(yīng)曲線向左上方移動。它表示：在相同的匯率上，美國現(xiàn)在比以往購買較少的外國商品，從而提供的美元數(shù)量比之過去也較少。反之，則向右下方移動。預(yù)期美元即將貶值，人們紛紛拋出美元，使美元供應(yīng)量增加，從而使供應(yīng)曲線向右下方移動，這意味著在相同的匯率上，美元須供應(yīng)更大一筆數(shù)量，或者在相同的美元供應(yīng)數(shù)量上只可購買比以前少的商品(因為匯率低，購買成本高)。背離平衡匯率的情況：只要離開需求和供應(yīng)曲線交點，就意味著不是平衡匯率。在圖10-1中顯示的平衡匯率只是A點，2.00元，其余匯率都不是平衡匯率。背離平衡匯率的情況又可分為兩類：類是高于平衡匯率的情況。圖中的3.00元，即是高于平衡匯率的一種匯率，它會發(fā)生什么情況呢？在高于平衡匯率時，對美元的需求(即從美國的進口)必然比在平衡匯率時少，而美元的供應(yīng)(即對美國的出口)也必然比在平衡匯率時少，這樣就造成對美國的出口大于從美國的進口，也就是美元的供應(yīng)數(shù)量大于對美元的需求數(shù)量。那就是說，美國出現(xiàn)支付赤字，中國出現(xiàn)支付盈余。另一類是低于平衡匯率的情況口圖中的100元，即是低于平衡匯率的一種匯率，這種情況會導致與上述結(jié)果相反的效果。在匯率下降后，美國由于在中國的購買成本提高，從而減少進口數(shù)量，并導致美元供應(yīng)數(shù)量減少；但匯率下降，中國對美國商品的需求數(shù)量會上升。從而導致對美元需求數(shù)量的增加。就中國而言，會出現(xiàn)進口大于出口的情況，于是，外貿(mào)出現(xiàn)支付赤字；就美國而言，會出現(xiàn)出口大于進口的情況，于是表現(xiàn)為外貿(mào)支付盈余，即美元支付盈余(收大于支)。一個國家不可能始終保持外貿(mào)支付的盈余或者赤字，消除盈余或赤字的辦法，或者是：(1)變動匯率，也就是改變本國貨幣與外國貨幣的比值。如果匯率從3.00元下降為2.00元，叫做匯率下降，它意味著中國的人民幣升值，美元相對貶值。匯率從l.00元上升到2.00元，就是匯率上升，它意味著中國用人民幣購買美元的成本上升，人民幣貶值，美元相對升值。匯率一直要調(diào)整到對外貿(mào)易既沒有盈余又沒有赤字，才算得到了一種“平衡匯率”。(2)在匯率不變的情況下解決美元支付盈余。就中國來說，就是減少從美國的進口，或者增加對美國的出口，以此來解決外貿(mào)支付赤字(即美元支付盈余)。減少從美國的進口，是意味著使需求曲線向左下方移動的一種企圖多而增加對美國的出口，則是意味著使供應(yīng)曲線向右下方移動的一種企圖。(3)在匯率不變的情況下解決美元支付赤字。就中國來說，可增加從