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價(jià)格和價(jià)值的三種曲線2011-06-21 23:48:16| 我們知道,價(jià)格是圍繞價(jià)值波動的一個(gè)曲線,也就是說,價(jià)格不一定能全部反映出一個(gè)股票的價(jià)值,但他們之間,又是存在一個(gè)必然的聯(lián)系,所以,我們在投資的時(shí) 候,應(yīng)該第一個(gè)要考慮的就是當(dāng)下市場的價(jià)格和價(jià)值之間的重要關(guān)系,搞明白價(jià)格偏離價(jià)值的情況,這是最重要的分析,而解決這個(gè)問題的根本手段,就是我們所謂 的價(jià)值投資的基礎(chǔ)! 股票存在于市場,就只三種情況,第一種,股票自身的價(jià)值在不斷提升,第二種,股票自身的價(jià)值在不斷的失去,第三種,股票的價(jià)值,隨著市場環(huán)境的變化而不斷 的波動。任何的市場,股票的存在形態(tài)就這三種情況而不存在第四種。第一種,就是我們所謂的大牛股,是我們需要參與和發(fā)現(xiàn)的投資品種,第二種股票,就是我們 要找機(jī)會離開和回避的熊股,第三種股票的情況,基本上就是屬于市場周期性行業(yè)的股票。 而股票的價(jià)格圍繞價(jià)值運(yùn)動的,永遠(yuǎn)是二種情況,在價(jià)值的基礎(chǔ)線上向上偏離和向下偏離,而作為市場的敏捷投資人,就是要發(fā)現(xiàn)股票向下偏離價(jià)值的買入機(jī)會,這就是所謂的價(jià)值投資理論了。 我們看第一種情況: 上 升的紅線,代表一個(gè)股票的價(jià)值軸心線,而圍繞紅線波動的綠線表示這個(gè)股票的價(jià)格,當(dāng)價(jià)格脫離價(jià)值軸心線下跌的時(shí)候,就是我們的買入機(jī)會,這就是這個(gè)股票出 現(xiàn)了很好的投資價(jià)值,當(dāng)股票價(jià)格脫離價(jià)值軸心往上串的時(shí)候,也就是這個(gè)股票出現(xiàn)了泡沫,是我們警惕出現(xiàn)回歸價(jià)值的調(diào)整。當(dāng)一個(gè)股票的基本面不出現(xiàn)變化的時(shí) 候,價(jià)值軸心就一直往上走,而股票的價(jià)格,也在不斷的波動中水漲船高。一個(gè)股票的價(jià)值,就象我們發(fā)現(xiàn)的萬有引力一樣,始終吸引著價(jià)格。所以在價(jià)值線下的下 跌,不是一個(gè)股票賣出它的根本理由,買出的理由不存在于價(jià)值軸心的下方,只有股票價(jià)格過高的脫離價(jià)值軸心或者基本面出現(xiàn)巨大變化,這才是賣出的理由,因?yàn)?基本面出現(xiàn)變化,就必然影響價(jià)值的曲線上移!比如現(xiàn)在的中信證券(600030),這樣的價(jià)格,就已經(jīng)落在了股票本身的價(jià)值軸心下面,這個(gè)時(shí)候,任何下 跌,都是我們買進(jìn)的好機(jī)會,而不是考慮賣出,賣出就是一個(gè)愚蠢的行為,因?yàn)槲覀冎澜酉氯サ谋厝唤Y(jié)果,是要上穿到價(jià)值軸心上方去的。 第二種情況: 這樣的股票,股票本身的價(jià)值正在逐步失去,支撐股票的價(jià)值的市場因素變壞,也就是基本面出現(xiàn)惡化,導(dǎo)致股票價(jià)格逐步走低,這樣的股票,我們必須找機(jī)會離 開,而且不可輕易再去碰它,比如現(xiàn)在我們熟悉的地產(chǎn)股,這個(gè)行業(yè)的輝煌時(shí)期已經(jīng)過去了,現(xiàn)在存在的市場環(huán)境,也只是一個(gè)雞肋,我們根本不知道什么時(shí)候這個(gè) 產(chǎn)業(yè)會重新崛起,所以,作為價(jià)值的角度考慮,這些股票不管再怎么便宜,但真正的投資價(jià)值已經(jīng)不再存在了!當(dāng)然,這樣的股票也會隨著市場環(huán)境而出現(xiàn)價(jià)格的波 動,但這已經(jīng)和牛股的基礎(chǔ)搭不上邊了。 第三種情況: 這樣的股票,多屬于市場中的周期性行業(yè),比如資源類股,運(yùn)輸業(yè)等,產(chǎn)業(yè)隨著市場經(jīng)濟(jì)因素出現(xiàn)巨大的波動,比如一通脹,我們看到有色煤炭等就漲瘋了,一通 縮,這些資源股就開始跌的比誰都深! 而現(xiàn)在的市場情況,中國的機(jī)構(gòu),一面在預(yù)測什么時(shí)候CPI出現(xiàn)拐點(diǎn),一面在向投資者推薦抗通脹的股票,這實(shí)在是市場的一個(gè)笑話! 我認(rèn)為,造成中國投資人大量的敗筆投資的根本原因,就是絕大部分的投資人沒做好這個(gè)功課,在價(jià)格偏離的高峰值,不知道撤退,在價(jià)

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