財務報表分析全套PPT電子教案.ppt

財務報表分析,第一講分析知識概述,教學環(huán)節(jié)：,財務與會計的職業(yè)生涯：,（一）、財務管理在公司中的角色地位CEO生產(chǎn)技術(shù)營銷財務人力資源總務會計財務（二）、CFO怎樣煉成的？,本課程教學目標,宗旨：本門課程側(cè)重從會計信息使用者需要掌握的會計知識角度進行講授，使學生能夠發(fā)現(xiàn)會計信息的意義；提示信息使用者如何利用這些信息；并能認識到會計是一門吸引人的、有趣的學科。目的：本門課程的目的在于使學生成為具有廣博知識的會計信息使用者；幫助學生讀懂、理解和使用會計信息以做出正確的經(jīng)濟決策；培養(yǎng)學員分析和解決問題的能力。,參考書目,李心合，趙華著.會計報表分析中國人民大學出版社,張新民編著.企業(yè)財務報表分析對外經(jīng)濟貿(mào)易大學出版社,馬賢明、鄭朝輝著會計謎局大連出版社,上市公司虛假會計報表識別，劉姝威著，經(jīng)濟科學出版社,與財務分析有關(guān)的現(xiàn)實問題,某總經(jīng)理因企業(yè)的利潤較高，但無可供支配的現(xiàn)金，便責問某財務部門的負責人，你們把利潤弄到哪里去了？某企業(yè)向銀行提交一份報表，銀行人員詢問3億資本公積去哪里了，企業(yè)答說用于在建工程。,在特定時點上：資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益（會計恒等式）表1-1資產(chǎn)負債表編制單位：A公司2000年1月1日金額單位：元,引發(fā)的問題,誰進行分析分析的主體為什么要分析分析的目的分析什么分析的內(nèi)容怎么進行分析分析的方法按照怎樣的程序去分析分析的程序,教學環(huán)節(jié)：,第二講分析的主體和內(nèi)容,教學環(huán)節(jié)：,第3節(jié)財務報表分析的信息基礎(chǔ),第1章總論,第4節(jié)財務報表分析的原則,第2節(jié)財務報表分析的主體及內(nèi)容,第1節(jié)財務報表分析的意義,財務報表使用者資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益經(jīng)營管理者債權(quán)人投資者基本的報表使用者,誰是財務報表分析的主體？,引入新課：,一、財務報表分析的含義,財務報表分析是以企業(yè)的財務報表和其他資料為基本依據(jù)，采用專門的分析工具和方法，從財務報表中尋找有用的信息，有效地尋求企業(yè)經(jīng)營和財務狀況變化的原因，從而對企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量進行綜合與評價的過程。,講授新課：,二、財務報表分析的主體及目的,（一）投資者（二）債權(quán)人（三）經(jīng)營者（四）業(yè)務往來公司（五）政府（六）注冊會計師（七）競爭對手,二、財務報表分析的主體,財務報表分析的意義,幫助分析主體加深對企業(yè)的了解減少判斷的不確定性增加決策的科學性,會計報表資產(chǎn)負債表利潤表財務報表現(xiàn)金流量表所有者權(quán)益變動表附注其他相關(guān)信息（審計報告、管理層討論與分析、預測報告等反映出政策、市場、行業(yè)信息）商品產(chǎn)品成本表主要產(chǎn)品單位成本表對內(nèi)報表制造費用明細表銷售費用明細表管理費用明細表財務費用明細表,財務報告,一、財務報表分析的會計信息,三、財務報表分析的信息基礎(chǔ),（一）資產(chǎn)負債表,（二）利潤表,（三）現(xiàn)金流量表,（三）現(xiàn)金流量表,（三）現(xiàn)金流量表補充資料,（三）現(xiàn)金流量表補充資料,一、會計核算的基本前提,二、會計基礎(chǔ),可靠性(客觀)相關(guān)性可理解性可比性實質(zhì)重于形式重要性謹慎性及時性,假賬,三、會計信息的質(zhì)量要求,四、會計要素,歷史成本重置成本可變現(xiàn)凈值現(xiàn)值公允價值,按什么樣的金額予以記錄和報告？,五、會計要素計量屬性,一,三,四,一,二,三,四,四、財務報表分析的主要內(nèi)容：,償債能力,營運能力,盈利能力,現(xiàn)金流量,發(fā)展能力,教學環(huán)節(jié)：,第四講認識利潤表,教學環(huán)節(jié)：,第二章利潤表分析,34,2019/12/6,【一】學習目標通過本內(nèi)容的學習，了解經(jīng)營成果的相關(guān)知識；掌握各指標分析評價的內(nèi)容及經(jīng)濟意義；通過指標體系的選擇和分析方法來正確評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績?！径考寄芤筮\用比較分析法和比率分析法對企業(yè)發(fā)展趨勢、發(fā)展能力、獲利能力等進行分析來正確評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績，從而達到培養(yǎng)學生分析問題、解決問題的能力。,學習目標,第一節(jié)利潤表分析概述,一、利潤表的性質(zhì)與作用1利潤表的性質(zhì)：利潤表是反映企業(yè)在一定會計期間經(jīng)營成果的財務報表。2利潤表與資產(chǎn)負債表的異同（1）區(qū)別,第一節(jié)利潤表分析概述,（2）聯(lián)系資產(chǎn)負債表反映企業(yè)的經(jīng)濟實力，表中的資源是利潤表中所有經(jīng)營活動開展的基礎(chǔ)。利潤表反映企業(yè)的盈利水平，表中的經(jīng)營成果是資產(chǎn)負債表中所列示的資源的使用效益的綜合反映。即：循環(huán)往復以致無窮，決定了企業(yè)資產(chǎn)的保值增值和企業(yè)的發(fā)展壯大。,決定,決定,利潤表閱讀分析了解的內(nèi)容：,1、一個經(jīng)營過程結(jié)束，企業(yè)取得的經(jīng)營成果如何，是盈利還是虧損。2、如果盈利，企業(yè)的利潤是怎樣形成的，利潤形成的主渠道是什么(即利潤形成的主要渠道是主營業(yè)務還是非主營業(yè)務、是企業(yè)本身的生產(chǎn)經(jīng)營活動還是對外投資活動)；如果虧損，虧損的原因是什么，應該從哪里入手扭虧為盈。3、通過利潤表的分析，再結(jié)合資產(chǎn)負債表所反映的企業(yè)資產(chǎn)狀況，就可以對企業(yè)經(jīng)營管理者的業(yè)績作出一般評價。,2019/12/6,38,第一節(jié)利潤表分析概述,3利潤表的作用（1）反映企業(yè)的經(jīng)營成果，評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績（2）發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理中的問題，為經(jīng)營決策提供依據(jù)（3）揭示利潤的變化趨勢，預測企業(yè)未來的獲利能力（4）幫助投資者和債權(quán)人做出正確的投資與信貸決策（5）為企業(yè)在資本市場融資提供重要依據(jù),利潤表(Incomestatement),2019/12/6,40,編制單位年度單位：元,本年利潤,主營業(yè)務成本,主營業(yè)務收入,營業(yè)費用,財務費用,其他業(yè)務成本,其他業(yè)務收入,投資收益,營業(yè)外收入,營業(yè)外支出,所得稅,凈利潤,主營業(yè)務稅金及附加,管理費用,主營業(yè)務成本,總收入？,總成本？,大于？小于？,2019/12/6,41,第一節(jié)利潤表分析概述,二、利潤表的格式與內(nèi)容1格式單步式多步式2內(nèi)容表頭、正表和補充資料3特點簡單、直觀、易于理解,教學環(huán)節(jié)：,第五講利潤表結(jié)構(gòu)分析,教學環(huán)節(jié)：,引入新課：SMC公司利潤表單位：元,第二節(jié)利潤表項目的閱讀與分析,一、利潤表結(jié)構(gòu)分析1認識收入收入是經(jīng)營利益的總流入它在企業(yè)日常活動中形成會導致所有者權(quán)益增加與所有者投入資本無關(guān)2確認收入確認條件：商品銷售收入的確認條件提供勞務收入的確認條件讓渡資產(chǎn)使用權(quán)收入的確認條件,第二節(jié)利潤表項目的閱讀與分析,3分析收入包括內(nèi)容：營業(yè)收入構(gòu)成變動分析營業(yè)收入增減變動分析主營業(yè)務收入變動分析品種構(gòu)成變動分析增長情況分析地區(qū)構(gòu)成分析,第二節(jié)利潤表項目的閱讀與分析,二、費用類項目的閱讀與分析1認識費用費用是經(jīng)濟利益的總流出它在企業(yè)日常活動中發(fā)生會導致所有者權(quán)益減少2確認費用確認條件確認分類,第二節(jié)利潤表項目的閱讀與分析,3分析費用（1）營業(yè)成本的分析重點：分析變動趨勢，判斷增長的合理性。（2）營業(yè)稅金及附加的分析重點：分析計算的準確性和交納的及時性。（3）銷售費用的分析重點：分析變動的合理性和有效性。（4）管理費用的分析重點：分析變動的合理性和有效性，分析判斷企業(yè)的綜合經(jīng)營管理水平。（5）財務費用的分析重點：分析增減變動的合理性和有效性；還本付息的保障程度；財務風險程度；確定合理的籌資方案。（6）所得稅費用的分析重點：分析應納稅所得額的確定是否合法，時間性差異的跨期攤配是否準確、及時。,（一）利潤項目構(gòu)成分析評價,2019/12/6,51,第二節(jié)利潤表項目的閱讀與分析,三、利潤類項目的閱讀與分析（一）閱讀與分析思路1營業(yè)利潤的閱讀與分析（2）分析重點,第二節(jié)利潤表項目的閱讀與分析,2利潤總額的閱讀與分析（1）特點是企業(yè)稅前財務成果，反映企業(yè)投入產(chǎn)出的效率與管理水平的高低。（2）分析重點營業(yè)外收支對利潤總額的影響。包括：形成的原因及合理性；查找管理上的問題以求改進。3凈利潤的閱讀與分析（1）性質(zhì)是企業(yè)最終的財務成果，綜合反映企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，歸屬于企業(yè)所有者，也是利潤分配的主要來源。（2）分析重點應納稅所得額核定的合法性所得稅計算的準確性及交納的及時性,案例分析新興公司利潤表單位：萬元,利潤表的結(jié)構(gòu)分析,一、分析方法2分析思路：先看首層、再看過程（先看層次、再看項目）,水平分析表,垂直分析表,利潤表的綜合分析,二、案例分析1利潤增減變動分析（教材例P26）凈利潤分析利潤總額分析營業(yè)利潤分析2利潤構(gòu)成變動分析（教材例P27）營業(yè)利潤構(gòu)成變動的分析,練習：,教學環(huán)節(jié)：,第六講利潤表盈利能力分析,教學環(huán)節(jié)：,第三節(jié)利潤表的盈利分析,一、企業(yè)盈利能力分析1收入盈利能力分析主要指標：銷售凈利率銷售毛利率營業(yè)利潤率2資產(chǎn)盈利能力分析主要指標：總資產(chǎn)報酬率凈資產(chǎn)報酬率,一、盈利能力分析,（一）盈利能力分析的意義,1、盈利能力的強弱可以反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的好壞,2、盈利能力對于投資者、債權(quán)人、企業(yè)管理者及政府相關(guān)部門都產(chǎn)生重要影響。,（二）盈利能力分析,1、銷售毛利率分析,（1）計算公式：,銷售毛利率=,銷售收入-銷售成本,銷售收入,100,（2）、指標評價：銷售毛利率越高表明企業(yè)盈利越強。,注：1、提高銷售毛利率的途徑：一是擴大銷售收入；二是降低銷售成本。,2、運用該指標評價企業(yè)盈利能力應結(jié)合同行業(yè)平均水平對比。,（3）、例：見教材28頁表2-10,2、銷售凈利潤率分析,（1）計算公式：,（2）、指標評價：稅前利潤率和凈利潤率越高表明單位銷售收入所取得的稅前利潤和凈利潤越多，其盈利能力越強；反之，則相反。,凈利潤率=,凈利潤,銷售收入,100,3、營業(yè)利潤率分析,營業(yè)利潤率=,營業(yè)利潤,銷售收入,100,（1）計算公式：,（2）、指標評價：該指標反映營業(yè)收入中獲得營業(yè)利潤的能力。該指標越高，表示獲益能力越強。,（三）投資收益能力分析,總資產(chǎn)報酬率,=,利潤總額,資產(chǎn)平均總額,100%,1、總資產(chǎn)報酬率,（1）、公式,總資產(chǎn)報酬率=,銷售利潤率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,2、凈資產(chǎn)報酬率,（1）、公式,凈資產(chǎn)報酬率=,凈利潤,所有者權(quán)益平均余額,100%,（2）、指標評價：該指標反映投資者投入資本獲取利潤的能力。對于投資者而言，權(quán)益報酬率越高，企業(yè)的獲利能力越強。,（2）、指標評價：該指標反映企業(yè)運用資產(chǎn)獲取利潤的能力。對于投資者而言，資產(chǎn)報酬率越高，資產(chǎn)的獲利能力越強。,銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù),凈資產(chǎn)報酬率=,練習：計算該公司各項盈利指標,教學環(huán)節(jié)：,第七講利潤表分析復習,教學環(huán)節(jié)：,練習課,一、填空題1利潤表一般由（）、（）、（）三部分構(gòu)成。2目前通用的利潤表主要有（）、（）兩種。3、企業(yè)的（）是指企業(yè)利用各種經(jīng)濟資源賺取利潤的能力。,練習課,一、填空題4、（）是企業(yè)本期凈利潤與資本金的比率指標，反映了投資者投入資本金的獲利能力。5、（）是企業(yè)一定時期內(nèi)實現(xiàn)的收益額與該時期平均資產(chǎn)總額的比率，是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的核心指標。,練習課,二、選擇題1、某企業(yè)凈利潤為500萬元，所得稅費用為234萬元，利息支出為300萬元，年初和年末資產(chǎn)總額為5250萬元和6250萬元，則總資產(chǎn)報酬率為：A:8.7%B:12.77%C:17.98%D:8%解析總資產(chǎn)報酬率=利潤總額/平均資產(chǎn)=（500+234）/（5250+6250）/2=12.77%,練習課,二、選擇題2、某企業(yè)利潤總額為734萬元，所得稅費用為234萬元，利息支出為300萬元，年初和年末所有者權(quán)益分別為3000萬元和3250萬元，則凈資產(chǎn)報酬率為：A:16.67%B:15.38%C:16%D:33.09%解析凈資產(chǎn)報酬率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)=（700-234）/（3000+3250）/2=16%,練習課,二、選擇題3、盈利能力分析中使用的指標主要有：A:利息保障倍數(shù)B:總資產(chǎn)報酬率C:凈利潤營運指數(shù)D:存貨周轉(zhuǎn)率4、在其他條件不變的情況下，會引起總資產(chǎn)報酬率下降的經(jīng)濟業(yè)務有：A:用現(xiàn)金支付審計費B:償還應付賬款C:借入短期借款本金D:車間領(lǐng)用原材料,練習課,三、實訓練習：,具體見書P3638的業(yè)務資料及要求。,教學環(huán)節(jié)：,第八講利潤分配表分析,教學環(huán)節(jié)：,一、利潤分配表分析的意義二、利潤分配表一般分析三、利潤分配表質(zhì)量分析四、利潤分配的穩(wěn)定性分析,第四節(jié)利潤分配表分析,一、利潤分配表分析的意義,1、通過利潤表分析，可以了解企業(yè)利潤的分配（或虧損彌補）情況及利潤分配（或虧損彌補）水平。,2、通過利潤表分析，可以了解企業(yè)的內(nèi)部理財和經(jīng)營活動。,3、通過利潤表分析，可以掌握企業(yè)的發(fā)展趨勢。,二、利潤分配表的分析一般分析,1、彌補以前年度虧損,2、提取法定盈余公積,3、提取任意盈余公積,4、向投資者分配利潤（支付優(yōu)先股股利和普通股股利,三、利潤分配表質(zhì)量分析,1、可供分配利潤,凈利潤：利潤質(zhì)量表分析并結(jié)合歷史同期比較,年初未分配利潤,盈余公積轉(zhuǎn)入,2、可供投資者分配利潤：扣除法定盈余公積后余額（外商企業(yè)還要扣除職工獎勵和福利基金）。,3、未分配利潤：可供投資者分配的利潤減去應付股利后的余額。,（一）分析項目,分配利潤從哪里來的?。?（二）分析關(guān)注事項,1、任意盈余公積和未分配利潤：由于管理層決策權(quán)較大，對它的處理關(guān)系企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和財務決策。,2、應付普通股股利會計政策：由于分配的股利與任意盈余公積和未分配利潤是此增彼減的關(guān)系，因而從某方面可以反映企業(yè)的經(jīng)營狀態(tài)和理財政策。,3、轉(zhuǎn)增股本的普通股會計政策：當企業(yè)發(fā)放股票股利時，實質(zhì)是將屬于股東的盈余轉(zhuǎn)作股本（股票股利的發(fā)放不受現(xiàn)金流量的限制），所以只有當公司現(xiàn)金不足或有很大發(fā)展空間是才發(fā)放股票股利,2008年營業(yè)利潤結(jié)構(gòu)分析圖,2009年營業(yè)利潤結(jié)構(gòu)分析圖,第三步資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的具體分析評價,四、利潤分配的穩(wěn)定性分析為樹立公司良好形象或公司處于成熟期，應保持穩(wěn)定的股利分配政策，主要有：,教學環(huán)節(jié)：,第九講資產(chǎn)負債表分析概述,教學環(huán)節(jié)：,是否“超重”欠銀行和供應商的錢是否“貧血”賬面上的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物是否過低“新陳代謝”是否正常存貨和應收賬款周轉(zhuǎn)是否過慢,引入新課：,分析目的,資產(chǎn)負債表的概念：,是反映企業(yè)某一特定日期財務狀況的報表。,持續(xù)經(jīng)營活動,特定日期,特定日期,特定日期,一定時期,資產(chǎn)負債表分析-授入新課,一、資產(chǎn)負債表概述,一、資產(chǎn)負債表的性質(zhì)與作用性質(zhì)：反映企業(yè)某一特定日期所擁有或控制的經(jīng)濟資源。告訴我們什么：,講授新課：,企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，資產(chǎn)質(zhì)量好嗎？,企業(yè)的償債能力、營運能力強嗎？,作用：,反映企業(yè)擁有或控制的經(jīng)濟資源反映企業(yè)的資金來源及其構(gòu)成反映企業(yè)的償債能力反映企業(yè)所有者的權(quán)益有助于反映企業(yè)管理者的經(jīng)營業(yè)績,二、資產(chǎn)負債表的內(nèi)容表頭：報表名稱、編報單位、編制日期、計量貨幣、金額單位。表體：資產(chǎn)負債表具體內(nèi)容。補充資料：對報表補充說明。四、資產(chǎn)負債表的格式賬戶式、報告式,帳戶式（我國）,賬戶式（我國）：資產(chǎn)負債表單位：年月日貨幣,負債資產(chǎn)所有者權(quán)益,資產(chǎn)負債表的結(jié)構(gòu)-賬戶式（左右式）,資產(chǎn)負債表,資產(chǎn),負債和所有者權(quán)益,合計,合計,按流動性由強到弱排列,按債權(quán)人權(quán)益優(yōu)先于所有者權(quán)益排列,資產(chǎn)負債表-授入新課,報告式,報告式（上下式）：資產(chǎn)負債表單位:年月日貨幣:,資產(chǎn)負債所有者權(quán)益,報告式：,資產(chǎn)負債表的編制方法,1、根據(jù)總賬賬戶期末余額直接填列項目。舉例2、根據(jù)總賬賬戶余額分析計算填列項目。舉例3、根據(jù)明細賬賬戶余額分析計算填列項目舉例,如：應收票據(jù)、應收股利、固定資產(chǎn)原價、累計折舊、短期借款、應付票據(jù)、應付職工薪酬、應付股利、應交稅費、實收資本、資本公積、盈余公積等。注：有些賬戶若余額方向變反則按負數(shù)填列。如應付職工薪酬、應交稅費等。,1、根據(jù)總賬賬戶期末余額直接填列,2、根據(jù)總賬賬戶余額分析計算填列,1、貨幣資金根據(jù)現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金賬戶的期末余額合計填列。2、存貨根據(jù)在途物資、原材料、庫存商品、生產(chǎn)成本等賬戶期末余額合計填列。3、未分配利潤根據(jù)本年利潤和利潤分配賬戶的余額分析計算填列。,3、根據(jù)明細賬戶余額分析計算填列項目,1、應收賬款根據(jù)應收賬款和預收賬款所屬明細賬戶的借方余額合計數(shù)減去壞賬準備貸方余額后的金額填列。2、預收賬款根據(jù)應收賬款和預收賬款所屬明細賬戶的貸方余額合計數(shù)填列。,3、應付賬款根據(jù)應付賬款和預付賬款所屬明細賬戶的貸方余額合計數(shù)填列。4、預付賬款根據(jù)應付賬款和預付賬款所屬明細賬戶的借方余額合計數(shù)填列。,例一、某企業(yè)2009年3月31日有關(guān)賬戶余額如下：（單位：元）1、現(xiàn)金（借）10002、銀行存款（借）119003、在途物資（借）150004、原材料（借）1750005、庫存商品（借）700006、固定資產(chǎn)（借）8000007、累計折舊（貸）700008、待攤費用（借）6009、應付職工薪酬（借）480010、預提費用（借）50011、生產(chǎn)成本（借）4000012、本年利潤（貸）6000013、利潤分配（借）10000根據(jù)以上資料，列式計算資產(chǎn)負債表中下列各項目的金額。1、貨幣資金2、存貨3、待攤費用4、固定資產(chǎn)凈值5、應付職工薪酬6、未分配利潤,例二：某企業(yè)2009年3月31日有關(guān)帳戶的余額資料如下：（單位：元）1、應收帳款（借）560002、預付帳款（借）44000其中：應收帳款A（借）40000其中：預付帳款甲（借）30000B（借）20000乙（借）20000C（貸）4000丙（貸）60003、應付帳款（貸）550004、預收帳款（貸）33000其中：應付帳款丁（貸）60000其中：預收帳款D（貸）40000戊（借）5000E（借）7000根據(jù)以下資料，列式計算資產(chǎn)負債表中下列各項目的金額。1、應收帳款2、預付帳款3、應付帳款4、預收帳款,課堂練習：某企業(yè)2010年末有關(guān)帳戶的余額資料如下：生產(chǎn)成本5000（借）壞帳準備1000（貸）庫存商品28000（借）應交稅費2000（借）原材料12000（借）固定資產(chǎn)1000000（借）累計折舊100000（貸）預付帳款A公司20000（借）應收帳款甲公司100000（借）B公司2000（貸）乙公司20000（貸）應付帳款長江廠100000（貸）光明廠80000（借）要求：根據(jù)上述資料計算該企業(yè)資產(chǎn)負債表中下列項目的余額：1、應收帳款2、應付帳款3、存貨4、固定資產(chǎn)凈值,資產(chǎn)負債表-課堂練習,教學環(huán)節(jié)：,第十講資產(chǎn)負債表綜合分析,教學環(huán)節(jié)：,一、通常的閱讀步驟是由粗到細，先了解總括，再了解大類項目，然后逐層分解，最后到具體項目。ZX股份有限公司簡單資產(chǎn)負債表單位：百萬元,二、資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)分析意義：能夠揭示企業(yè)的行業(yè)特點經(jīng)營管理特點發(fā)展特點支付能力償債能力1.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析總括的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)即指流動資產(chǎn)、非流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重。通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的總括分析，可以大致了解企業(yè)資產(chǎn)的基本構(gòu)成情況，認識企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營與管理的優(yōu)勢與不,足，為進一步分析這些優(yōu)勢與不足形成的原因提供資料。例如：對ZX公司的資產(chǎn)構(gòu)成基本情況分析如下表。ZX股份有限公司資產(chǎn)構(gòu)成基本情況分析表單位:百萬元,企業(yè)實際經(jīng)營中，資產(chǎn)的基本構(gòu)成會受到：企業(yè)所處行業(yè)、企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)營策略、盈利模式等眾多因素的影響，這需要分析者結(jié)合具體情況來分析。,三、資產(chǎn)負債表要素,資產(chǎn)含義由過去的交易或事項形成，并由企業(yè)擁有或控制的資源，該資源預期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益的流入。特性現(xiàn)實性收益性資產(chǎn)體現(xiàn)企業(yè)法人財產(chǎn)權(quán),二、資產(chǎn)負債表要素,流動資產(chǎn),非流動資產(chǎn),長期股權(quán)投資,固定資產(chǎn),無形資產(chǎn),其他資產(chǎn),分類按資產(chǎn)的流動性分類,資產(chǎn),三、資產(chǎn)負債表具體項目閱讀,1、交易性金融資產(chǎn)：在一年時間內(nèi)可以變現(xiàn)的投資特點：容易變現(xiàn)持有時間短波動性強，盈利和虧損難以把握等警防某些公司任意將長期投資改為交易性投資，以此來提高公司資產(chǎn)的流動性。,注意！,從短期投資的數(shù)量看從其實際營運資金的運作情況看從投資收益的情況看,如何判斷企業(yè)任意分割短期投資和長期投資的行為呢？,2、應收賬款3、其他應收款,大籮筐，什么東西都可以往里面裝。,4、存貨（原材料、周轉(zhuǎn)材料、庫存商品、生產(chǎn)成本、在產(chǎn)品等）存貨越多，資金沉淀越多，可流動資金就越少，資產(chǎn)的使用效率就越低。,注意！,教學環(huán)節(jié)：,第十一講資產(chǎn)負債表綜合分析,教學環(huán)節(jié)：,1、長期股權(quán)投資目的：出于企業(yè)戰(zhàn)略性的考慮按照風險投資理論為了粉飾企業(yè)的財務狀況例：某企業(yè)正準備籌集一筆2000萬元的款子。,一、非流動資產(chǎn)具體項目閱讀,X企業(yè)資產(chǎn)負債表（1）X年X月X日單位：萬元,企業(yè)可與一受資方簽訂一份投資協(xié)議，協(xié)議規(guī)定：投資方用其固定資產(chǎn)1000萬元和一項專有技術(shù)3000萬元對外投資，總投資4000萬元。投資后，企業(yè)資產(chǎn)增值3000萬元。,X企業(yè)資產(chǎn)負債表（2）X年X月X日單位：萬元,2、固定資產(chǎn)兩個條件：用于生產(chǎn)經(jīng)營的，使用期限一年以上非生產(chǎn)經(jīng)營的主要物品，單位價值2000元以上。固定資產(chǎn)的取得方式外購自行建造投資轉(zhuǎn)入融資租入接受捐贈,折舊平均年限法固定資產(chǎn)折舊=（固定資產(chǎn)原值-凈殘值）/折舊年限例如：企業(yè)有設(shè)備一臺，原值為20萬元，預計可使用10年，預計報廢時的凈殘值率為2%。求該設(shè)備的年折舊額。年折舊=（20-20*2%）/10=1.96萬元月折舊=1.96/12=0.98萬元,工作量法每單位工作量折舊額=固定資產(chǎn)原值*（1-凈殘值率）/預計總工作量某項固定資產(chǎn)的月折舊額=該項固定資產(chǎn)當月工作量*每單位工作量折舊額例如：某企業(yè)的一輛自卸車原值68000元，預計使用8年，預計凈殘值率4%，預計總行駛里程544000公里，本月行駛6000公里，則：該車單位折舊額=68000*（1-4%）/544000=0.12元/公里本月折舊額=6000*0.12=720元,無形資產(chǎn)企業(yè)長期使用且無實物形態(tài)的資產(chǎn)如：土地使用權(quán)、專利權(quán)等報表上所列示的無形資產(chǎn)，基本上都是企業(yè)外購的無形資產(chǎn)。,商譽是無形資產(chǎn)嗎？,注意！,二、負債類項目,短期借款應付賬款應付職工薪酬長期應付款,三、所有者權(quán)益項目,1、實收資本企業(yè)收到投資者的實際投入資本.資本金制度資本金:企業(yè)法人在工商行政管理部門登記注冊的資金.資本金在股份公司稱為股本,在其他公司稱為實收資本,教學環(huán)節(jié)：,第十二講資產(chǎn)負債表短期償債能力分析,教學環(huán)節(jié)：,資產(chǎn)負債表分析要點：1、資產(chǎn)表現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模，生產(chǎn)經(jīng)營的擴充實力。2、負債表示企業(yè)財務風險的大小，體現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健、安全性。3、所有者權(quán)益表明企業(yè)的資本大小，保證企業(yè)的償債能力、發(fā)展能力。,引入新課：,引入新課：,思考：某公司08、07年流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)如下，請對該公司的資產(chǎn)流動性進行分析？,解析：1、該公司08年的流動資產(chǎn)比07年減少-0.61%。2、此減少的主要原因是存貨、預付賬款的減少，但不會減少資產(chǎn)的流動性，相反卻減少了資金的占用，在一定程度上增強了企業(yè)的流動性。3、綜合對流動資產(chǎn)的水平、垂直性分析，我們可以進一步判斷，公司08年的流動性有所增強。,講授新課：,主要內(nèi)容1.資產(chǎn)的流動性2.短期償債能力分析,資產(chǎn)的流動性與短期償債能力分析：,一、短期流動性的重要意義：流動性是衡量企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力的重要指標，缺乏流動性，對不同的分析主體將產(chǎn)生不同程度的影響。企業(yè)：缺乏有利的折扣和有利可圖的機會管理措施受到限制清償能力投資和資產(chǎn)的強行出售企業(yè)清算破產(chǎn),資產(chǎn)的流動性與短期償債能力分析：,短期流動性的重要意義：債權(quán)人：本金收回的延遲利息的損失股東：盈利水平低投資機會少控制權(quán)或資本投資的流失獨資或合伙將危機私人財產(chǎn),資產(chǎn)的流動性與短期償債能力分析：,短期流動性的重要意義：消費者和供應商：企業(yè)無力履行合同信譽受到影響重要客戶的損失,資金運用狀況,流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重,營運資金,資產(chǎn)的流動性與短期償債能力分析：,二、影響短期償債能力的主要因素,資產(chǎn)的流動性與短期償債能力分析：,三、資產(chǎn)流動性與短期償債能力的關(guān)系1、企業(yè)有盈利并不說明具有償債能力2、償還債務要以貨幣資金支付企業(yè)的利潤與實際持有的現(xiàn)有資金有一定差距利潤可支配的現(xiàn)金,教學環(huán)節(jié)：,第十三講短期償債能力比率分析,教學環(huán)節(jié)：,引入新課：,復習：,1、企業(yè)資產(chǎn)缺乏流動性會導致什么結(jié)果2、資產(chǎn)流動性與短期償債能力之間的關(guān)系如何,短期資產(chǎn)的流動性,講授新課：,主要內(nèi)容1.同一規(guī)模下企業(yè)短期償債能力的比較2.不同規(guī)模下企業(yè)短期償債能力的比較,營運資金1、概念：是衡量公司短期償債能力的重要指標，它是流動資產(chǎn)總額與流動負債總額的差。計算公式：營運資金=流動資產(chǎn)流動負債,流動資產(chǎn),流動負債,營運資金,衡量同一規(guī)模的企業(yè)短期償債能力分析指標：,營運資金：,2、作用：計量流動性儲備的重要指標。營運資本規(guī)模是財務分析師投資決策和投資建議的依據(jù)。政府實施對企業(yè)監(jiān)管和政策推行的參考依據(jù)。3、局限性：它是一個絕對額概念，不同規(guī)模的公司之間，營運資金的大小不便于比較。它的值是賬面價值，與實際價值可能有差異。如果差異過大的時候，會影響衡量的準確性。例：某公司有流動資產(chǎn)100萬，流動負債50萬，那么50萬的營運資金是否合理呢？,（一）流動比率1、概念：是指流動資產(chǎn)與流動負債的比值計算公式：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債,表示每1元流動負債有多少流動資產(chǎn)作為償付擔保，反映短期債權(quán)的安全程度,不同規(guī)模的企業(yè)短期償債能力分析：,例題：,公司甲公司乙流動資產(chǎn)30006000流動負債10004000營運資金20002000流動比率31.5假設(shè)某銀行信貸人員，有筆一年期貸款。該兩公司都遞交了申請，且都用于企業(yè)規(guī)模擴張使用，該貸給誰？,流動比率,2、作用：越高，債權(quán)人的安全程度越高；緩沖能力越強，風險越低。因為，企業(yè)一旦進入破產(chǎn)清算，則存貨將大量被迫壓價出售，并發(fā)生大量的應收賬款信用損失；計量企業(yè)應付現(xiàn)金流量的不確定性和突發(fā)事件的安全程度；從企業(yè)管理者的角度出發(fā)，過高的流動比率則表明企業(yè)資產(chǎn)利用率低下，管理松懈，資金浪費，同時表明企業(yè)過于保守，沒有充分使用目前的借款能力。流動比率判斷標準：一般2：1比較合適,接上例，假如公司甲借款1000元，流動比率=4000/2000=2：1假如公司甲還款1500元，短期償債能力又會怎樣呢？假如公司乙還款2000元，流動比率=4000/2000=2:1,否定,流動比率是否能：計量并預測未來現(xiàn)金流入和流出模式？計量未來現(xiàn)金流入相對現(xiàn)金流出的充足性？,短期償債能力分析指標：,3、局限性：是一種靜態(tài)的衡量方法當期現(xiàn)金存量與未來現(xiàn)金流入沒有邏輯上的因果關(guān)系沒有考慮影響現(xiàn)金流入的其他因素4、分解分子分母分母：包括應付債權(quán)人、供應商、職工、稅務部門、投資者等負債流動負債是現(xiàn)金的一個來源流動負債取決于銷售水平總之，負債很大程度上取決于預期現(xiàn)金流量，而不是現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物分母質(zhì)量：在極端情況下，各種應付稅金必須立即支付以及長期供應商的負債。,短期償債能力分析指標：,分解分子分母分子：現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物主要起預防儲備的作用，以應付短期現(xiàn)金?，F(xiàn)金金額幾乎與企業(yè)現(xiàn)有經(jīng)營水平無關(guān)。有價證劵回報遠高于現(xiàn)金回報，投資可償還負債。應收賬款和銷售的關(guān)系受信用和收款方式的制約，它反映的是未來現(xiàn)金流入量。預付費用是為了獲得未來利益而支付的現(xiàn)金，存貨取決于銷售和預期銷售，來自于存貨銷售的未來現(xiàn)金流入量的確定取決于可以實現(xiàn)的毛利。流動比率不能揭示銷售水平或毛利水平，但它是未來現(xiàn)金流入量的重要決定因素。總之，未來現(xiàn)金流入主要是盈利資產(chǎn)的運用，流動性是次要的！,短期償債能力分析指標：,易理解性計算的簡單性數(shù)據(jù)的易得性是債權(quán)人最后解決問題的慣用方法。,為什么流動比率應用如此廣泛？,短期償債能力分析指標：,（二）、速動比率這是對流動比率的改進，比它更加準確、可信計算公式：速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨-預付賬款等）/流動負債判斷標準：為1較合適，還應當結(jié)合企業(yè)的實際情況進行評價。,短期償債能力分析指標：,速動比率局限性1、是一個靜態(tài)指標2、應收賬款的質(zhì)量可能會影響速動比率的可信性3、預付款項應當扣除（三）、現(xiàn)金比率1、概念：是指現(xiàn)金等價物和短期證劵與流動負債的比率。2、作用：代表了企業(yè)隨時可以償債的能力。3、局限性：要求企業(yè)有足夠的現(xiàn)金和短期證劵償還流動負債是不現(xiàn)實的,教學環(huán)節(jié)：,第十四講長期償債能力分析,教學環(huán)節(jié)：,1資本結(jié)構(gòu)分析2長期償債能力分析指標,本講內(nèi)容如下,資本結(jié)構(gòu)分析內(nèi)容,一、資本結(jié)構(gòu)的含義與類型二、債務資本的作用三、影響資本結(jié)構(gòu)的因素*四、資本結(jié)構(gòu)分析的指標,相關(guān)知識復習：構(gòu)成比率分析法,一、資本結(jié)構(gòu)的含義與類型（一）資本結(jié)構(gòu)的含義廣義的是企業(yè)全部資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系；狹義的是指長期資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。（二）資本結(jié)構(gòu)的類型1保守謹慎型資本結(jié)構(gòu)2冒進風險型資本結(jié)構(gòu)3中庸適中型資本結(jié)構(gòu),（一）負債融資與權(quán)益資本融資的資金性質(zhì)不同（二）保持適度的負債是調(diào)劑資金余缺及提高所有者投資報酬率的前提（三）負債和所有者權(quán)益兩者構(gòu)成比重不同也直接決定著企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu),二、債務資本的作用,（一）企業(yè)的經(jīng)營風險（二）企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營狀況（三）銷售的穩(wěn)定性（四）稅收政策（五）企業(yè)所有者和管理人員的態(tài)度,三、影響資本結(jié)構(gòu)的因素,例：清華同方的資本結(jié)構(gòu)比率,清華同方資本結(jié)構(gòu)與籌方式探討：,1、公司發(fā)行新股的主要依據(jù)是什么？2、公司發(fā)行新股后資本結(jié)構(gòu)將發(fā)生怎樣變化？3、公司投資計劃完成資產(chǎn)結(jié)構(gòu)將發(fā)生怎樣變化？,實訓講評與基本結(jié)論：,1、公司發(fā)行新股的主要依據(jù)是：經(jīng)營業(yè)績好、每股收益高為發(fā)行新股提供了保障；2000年末過熱的資本市場也推動了公司發(fā)行新股。2、新股發(fā)行后，權(quán)益資本比率進一步加大，資本結(jié)構(gòu)更加趨于穩(wěn)健。3、公司投資計劃完成，將使非流動資產(chǎn)比率提高，從而改變2000年末固定資產(chǎn)比率嚴重偏低的狀況，使資產(chǎn)結(jié)構(gòu)趨于合理。,第四節(jié)長期償債能力分析,一、資產(chǎn)負債率分析*二、所有者權(quán)益比率與權(quán)益乘數(shù)分析三、產(chǎn)權(quán)比率分析四、有形凈值債務比率分析五、影響企業(yè)長期償債能力的因素*,長期償債能力分析如下,相關(guān)知識復習：資本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析,企業(yè)經(jīng)營所需資本來源主要有以下三個方面：一是企業(yè)投資者向企業(yè)投入的原始投資，二是企業(yè)的資本公積金、盈余公積金和未分配利潤，三是通過對外負債取得資本。一、資產(chǎn)負債比率（一）資產(chǎn)負債比率的含義、計算與評價1、資產(chǎn)負債比率含義資產(chǎn)負債比率是指負債總額對資產(chǎn)總額之間的比例關(guān)系，又稱負債比率。它是衡量企業(yè)長期償債能力的指標之一。其計算公式如下：資產(chǎn)負債比率=負債總額資產(chǎn)總額1002、資產(chǎn)負債比率的計算與評價,1分析主體的關(guān)注點。各利益主體因不同的利益驅(qū)動而從不同的角度評價資產(chǎn)負債比率。2最佳資產(chǎn)負債比率的確定。就國情比較而言，可以通過下表分析中、日、美、德運用的資產(chǎn)負債比率,（二）資產(chǎn)負債比率分析時應注意問題,（一）所有者權(quán)益比率的含義、計算與評價所有者權(quán)益比率是企業(yè)所有者權(quán)益總額與資產(chǎn)總額之比，表明主權(quán)資本在全部資產(chǎn)中所占的份額。所有者權(quán)益比率=所有者權(quán)益總額資產(chǎn)總額100（二）運用權(quán)益比率和權(quán)益乘數(shù)分析時應注意的問題1它們與資產(chǎn)負債率都是用于衡量長期償債能力的，兩個指標可以互相補充。2它與資產(chǎn)負債率之間是有區(qū)別的。,二、所有者權(quán)益比率,（一）產(chǎn)權(quán)比率的含義、計算與評價1、產(chǎn)權(quán)比率的含義產(chǎn)權(quán)比率是指負債總額與所有者權(quán)益總額之間的比例關(guān)系，用以反映負債占所有者權(quán)益的比重，衡量負債與所有者權(quán)益的比例關(guān)系，也稱負債與所有者權(quán)益比率。其計算公式為：產(chǎn)權(quán)比率=負債總額/所有者權(quán)益總額1002、產(chǎn)權(quán)比率的計算與分析,三、產(chǎn)權(quán)比率,（二）運用產(chǎn)權(quán)比率進行分析時應注意的問題1產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負債比率的配合使用2產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負債比率是有區(qū)別的3產(chǎn)權(quán)比率分析的局限性,四、有形凈值債務比率,1、有形凈值債務比率的含義有形凈值債務比率是企業(yè)負債總額與有形資產(chǎn)的比率。有形資產(chǎn)，是將無形資產(chǎn)、長期待攤費用從所有者權(quán)益中扣除后的凈資產(chǎn)。其計算公式為：有形凈值債務比率=負債總額/所有者權(quán)益-（無形資產(chǎn)+長期待攤費用）1002、有形凈值債務比率的計算與分析,（一）銷售利息比率（二）已獲利息倍數(shù),五、分析長期償債能力的其他指標,練習：青島海爾償債能力指標計算表,9903年青島海爾資產(chǎn)負債比率圖示,9903年青島海爾流動比率圖示,9903年青島海爾速動比率圖示,問題探討：,1、評價企業(yè)短期償債能力應注意哪些問題？假若行業(yè)流動比率、速動比率分別為1.5和0.8,你認為海爾公司短期償債能力如何？2、評價企業(yè)的長期償債能力時，是否應對企業(yè)資產(chǎn)和資本結(jié)構(gòu)進行分析？長期償債能力與企業(yè)的資產(chǎn)、資本結(jié)構(gòu)之間有何關(guān)系？假若行業(yè)平均資產(chǎn)負債率為45%，你認為海爾公司的長期償債能力如何？,實訓講評與問題探討的基本結(jié)論：,1、評價企業(yè)的短期償債能力時，除了相關(guān)指標所表達出的水平，主要應注意流動資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)的合理性、變動趨勢及其變現(xiàn)速度，同時也應分析負債結(jié)構(gòu)的合理性。與行業(yè)水平比，青島海爾的短期償債能力很強。2、評價企業(yè)的長期償債能力時，必須對企業(yè)的資產(chǎn)資本結(jié)構(gòu)進行分析。長期償債能力與企業(yè)的資產(chǎn)資本結(jié)構(gòu)有直接關(guān)系，企業(yè)的資產(chǎn)資本結(jié)構(gòu)合理，將從根本上防范由于長期負債所帶來的風險。與行業(yè)水平比，青島海爾的長期償債能力很強。,教學環(huán)節(jié)：,第十五講企業(yè)營運能力和發(fā)展能力分析,教學環(huán)節(jié)：,1、企業(yè)會計核算的前提中明確企業(yè)經(jīng)營的時間含義是哪一項？2、企業(yè)必須具備一定的經(jīng)營、發(fā)展能力才能持續(xù)經(jīng)營。,引入新課,企業(yè)營運能力指標的構(gòu)成:總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應收賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率企業(yè)營運能力指標的計算方法企業(yè)營運能力指標的內(nèi)涵、作用、影響因素、評價方法,講授新課,一、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的含義總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，也稱總資產(chǎn)利用率，是企業(yè)營業(yè)收入與資產(chǎn)平均總額的比率，即企業(yè)的總資產(chǎn)在一定時期內(nèi)（通常是一年）周轉(zhuǎn)的次數(shù)。其計算公式為：資產(chǎn)平均總額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2,指標意義：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是綜合評價企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量和利用效率的重要指標。綜合反映了企業(yè)整體資產(chǎn)的營運能力。一般來說，周