財務(wù)管理投資管理業(yè)務(wù)考核試題及答案

第六章投資管理一、單項選擇題1、某投資者購買A公司股票，并且準(zhǔn)備長期持有，要求的最低收益率為11%，該公司本年的股利為0.6元/股，預(yù)計未來股利年增長率為5%，則該股票的內(nèi)在價值是（）元/股。A、10.0B、10.5C、11.5D、12.02、某項目的投資額為800萬元，在第一年年初一次性投入，壽命期為3年。第一年獲得現(xiàn)金凈流量300萬元，第二年獲得現(xiàn)金凈流量400萬元，第三年獲得現(xiàn)金凈流量500萬元，若該項目的資本成本為10%，項目的壽命期為三年，則該項目的凈現(xiàn)值為（）萬元。已知：（P/F，10%，1）0.9091，（P/F，10%，2）0.8264，（P/F，10%，3）0.7513。A、178.94B、400C、251.66D、12003、某投資方案，當(dāng)折現(xiàn)率為15%時，其凈現(xiàn)值為45元，當(dāng)折現(xiàn)率為17%時，其凈現(xiàn)值為10元。該方案的內(nèi)含報酬率為（）。A、14.88%B、16.86%C、16.64%D、17.14%4、下列關(guān)于企業(yè)投資管理特點(diǎn)的說法中，不正確的是（）。A、屬于企業(yè)的戰(zhàn)略性決策B、屬于企業(yè)的程序化管理C、投資價值的波動性大D、屬于企業(yè)的非程序化管理5、一般認(rèn)為，企業(yè)利用閑置資金進(jìn)行債券投資的主要目的是（）。A、謀取投資收益B、增強(qiáng)資產(chǎn)流動性C、控制被投資企業(yè)D、降低投資風(fēng)險6、各個投資項目之間相互關(guān)聯(lián)、相互替代，不能同時并存的投資是（）。A、對內(nèi)投資B、對外投資C、獨(dú)立投資D、互斥投資7、某投資項目各年的預(yù)計凈現(xiàn)金流量分別為：NCF0200萬元，NCF150萬元，NCF23100萬元，NCF411250萬元，NCF12150萬元，則該項目包括投資期的靜態(tài)投資回收期為（）年。A、2.0B、2.5C、3.2D、4.08、如何合理配置資源，使有限的資金發(fā)揮最大的效用，是投資管理中資金投放所面臨的重要問題，其體現(xiàn)的投資管理原則是（）。A、可行性分析原則B、結(jié)構(gòu)平衡原則C、動態(tài)監(jiān)控原則D、收益最佳原則9、某方案原始投資為70萬元，不需安裝，壽命期為8年，營業(yè)期內(nèi)各年的現(xiàn)金凈流量為15萬元，資本成本率為10%，該方案的現(xiàn)值指數(shù)為（）。已知：（P/A ,10%,8）5.3349。A、0.98B、1.43C、1.14D、0.5610、某投資項目投產(chǎn)后某年營業(yè)收入為3000萬元，營業(yè)總成本為1000萬元，折舊為600萬元，若不考慮所得稅，則該項目該年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量為（）萬元。A、2000B、2600C、2400D、320011、假設(shè)目前時點(diǎn)是2013年7月1日，A公司準(zhǔn)備購買甲公司在2010年1月1日發(fā)行的5年期債券，該債券面值1000元，票面年利率10%，于每年6月30日和12月31日付息，到期時一次還本。假設(shè)市場利率為8%，則A公司購買時，該債券的價值為（）元。已知：（P/A，4%，3）2.7751，（P/F，4%，3）0.8890。A、1020B、1027.76C、1028.12D、1047.1112、下列投資決策方法中，最適用于項目壽命期不同的互斥投資方案決策的是（）。A、凈現(xiàn)值法B、靜態(tài)回收期法C、年金凈流量法D、動態(tài)回收期法13、按照企業(yè)投資的分類，下列各項中，屬于項目投資的是（）。A、購買固定資產(chǎn)B、購買短期公司債券C、購買股票D、購買長期公司證券14、關(guān)于債券投資，下列各項說法中不正確的是（）。A、對于非平價發(fā)行、分期付息、到期還本的債券而言，隨債券期限延長，債券的價值會越偏離債券的面值B、只有債券價值大于其購買價格時，才值得投資C、長期債券對市場利率的敏感性會大于短期債券D、市場利率低于票面利率時，債券價值對市場利率的變化不敏感二、多項選擇題1、關(guān)于股票零增長模式，下列說法中正確的有（）。A、公司未來各期發(fā)放的股利都相等B、與優(yōu)先股是相類似的C、與債券是相類似的D、把股利看成年金，就可以利用永續(xù)年金現(xiàn)值的計算公式計算股票價值2、關(guān)于獨(dú)立投資方案決策，下列說法中正確的有（）。A、排序分析時，一般采用內(nèi)含報酬率法進(jìn)行比較決策B、在項目的投資額相同而期限不同的情況下，現(xiàn)值指數(shù)實(shí)質(zhì)上就是內(nèi)含報酬率的表達(dá)形式C、現(xiàn)值指數(shù)和內(nèi)含報酬率都反映了方案的獲利程度D、凈現(xiàn)值指標(biāo)和年金凈流量指標(biāo)，它們反映的是各方案的獲利數(shù)額3、運(yùn)用年金成本法進(jìn)行設(shè)備重置決策時，應(yīng)考慮的現(xiàn)金流量有（）。A、新舊設(shè)備目前市場價值B、舊設(shè)備原價C、新舊設(shè)備殘值變價收入D、新舊設(shè)備的年運(yùn)營成本4、下列各項中，構(gòu)成項目終結(jié)期的現(xiàn)金流量的有（）。A、設(shè)備運(yùn)輸安裝費(fèi)B、固定資產(chǎn)變價凈收入C、墊支營運(yùn)資金的收回D、原材料購置費(fèi)5、債券投資的收益是投資于債券所獲得的全部投資報酬，其來源有（）。A、名義利息收益B、轉(zhuǎn)換權(quán)收益C、利息再投資收益D、價差收益6、下列各項中，屬于維持性投資的有（）。A、企業(yè)間兼并合并的投資B、開發(fā)新產(chǎn)品投資C、更新替換舊設(shè)備的投資D、生產(chǎn)技術(shù)革新的投資7、債券的基本要素有（）。A、債券價格B、債券面值C、債券票面利率D、債券到期日8、下列各項中，屬于證券資產(chǎn)特點(diǎn)的有（）。A、價值虛擬性B、低風(fēng)險性C、不可分割性D、持有目的多元性9、下列各項中，屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險的是（）。A、價格風(fēng)險B、違約風(fēng)險C、再投資風(fēng)險D、變現(xiàn)風(fēng)險10、下列各項中，屬于間接投資的有（）。A、股票投資B、債券投資C、固定資產(chǎn)投資D、流動資產(chǎn)投資三、判斷題1、對內(nèi)投資都是直接投資，對外投資都是間接投資。（）2、股利固定增長的股票投資內(nèi)部收益率由兩部分構(gòu)成：一部分是預(yù)期股利收益率，另一部分是股利增長率。（）3、在估算項目投資的現(xiàn)金流量時，為該投資墊支的營運(yùn)資金等于追加的流動資產(chǎn)擴(kuò)大量。（）4、市場利率上升，證券資產(chǎn)價格上升；市場利率下降，證券資產(chǎn)價格下降。（）5、動態(tài)回收期指未來現(xiàn)金凈流量累計到原始投資數(shù)額時所經(jīng)歷的時間。（）6、A企業(yè)用新設(shè)備代替舊設(shè)備，此新設(shè)備管理性能提高，擴(kuò)大了企業(yè)的生產(chǎn)能力，則A企業(yè)的設(shè)備重置屬于擴(kuò)建重置。（）7、凈現(xiàn)值法和年金凈流量法的適用情況是相同的。（）8、投資決策的正確與否，直接關(guān)系到企業(yè)的興衰成敗。（）四、計算分析題1、甲投資人打算投資A公司股票，目前價格為20元/股，預(yù)期該公司未來三年股利為零成長，每股股利2元。預(yù)計從第四年起轉(zhuǎn)為正常增長，增長率為5%。目前無風(fēng)險收益率6%，市場組合的收益率11.09%，A公司股票的系數(shù)為1.18。已知：（P/A，12%，3）2.4018。要求： 、計算A公司股票目前的價值； 、判斷A公司股票目前是否值得投資。2、某公司為一投資項目擬定了甲、乙兩個方案，相關(guān)資料如下：（1）甲方案原始投資額在投資期起點(diǎn)一次性投入，項目壽命期為6年，凈現(xiàn)值為25萬元；（2）乙方案原始投資額為100萬元，在投資期起點(diǎn)一次投入，投資期為1年，項目營業(yè)期為3年，營業(yè)期每年的現(xiàn)金凈流量均為50萬元，項目終結(jié)可獲得固定資產(chǎn)余值收入10萬元；（3）該公司甲、