投資估算的內(nèi)容與方法

預備費、建設期貸款利息(一)、預備費1、基本預備費基本預備費(設備及工器具購置費+建筑安裝工程費用+工程建設其他費用)基本預備費費率（工程費用+工程建設其他費用）基本預備費費率注意基數(shù)是：（工程費用+工程建設其他費用）2、漲價預備費式中：PF漲價預備費；n建設期年份數(shù)；It建設期中第t年的投資計劃額，包括工程費用、工程建設其他費用及基本預備費；即第t年的靜態(tài)投資f年均投資價格上漲率；m建設前期年限（從編制估算到開工建設）。注意：此處和案例分析教材的計算不一樣。除非有特殊說明，考試以此公式為主。一般會回避考試?！纠磕辰ㄔO項目建安工程費5000萬元，設備購置費3000萬元，工程建設其他費用2000萬元，已知基本預備費率5%，項目建設前期年限為1年，建設期為3年，各年投資計劃額如下，第一年完成投資20%，第二年60%，第三年20%，年均投資價格上漲率為6，求建設項目建設期間漲價預備費。解：基本預備費=（5000+3000+2000）5%=500萬元靜態(tài)投資=5000+3000+2000+500=10500萬元建設期第一年完成投資=1050020%=210萬元第一年漲價預備費為：PF1=I1(1+f)(1+f)0.51=19.18萬元第二年完成投資=1050060%=630萬元第二年漲價預備費為：PF2=I2(1+f)(1+f)0.5(1+f)1=98.79萬元第三年完成投資=1050020%=210萬元第三年漲價預備費為：PF3=I3(1+f)(1+f)0.5(1+f)21=47.51萬元所以，建設期的漲價預備費為：PF=19.18+98.79+47.51=165.48萬元（二）、建設期貸款利息一般在案例中出現(xiàn)的貸款是分年均衡發(fā)放，建設期內(nèi)利息只計息不支付式中qj建設期第j年應計利息；Pj-1建設期第(j-1)年末貸款累計金額與利息累計金額之和；Aj建設期第j年貸款金額；i年利率。(例)某新建項目，建設期為3年，分年均衡進行貸款，第一年貸款300萬元，第二年600萬元，第三年400萬元，年利率為12，建設期內(nèi)利息只計息不支付，計算建設期貸款利息。解：在建設期，各年利息計算如下：18(萬元)()i=(300+18+)127416(萬元)(+)i(318+600+7416400)12143.06(萬元)所以，建設期貸款利息+18+7416+1430623522(萬元)第六節(jié)投資估算一、投資估算的內(nèi)容，估算步驟?？偼顿Y建設投資工程費用建筑工程費設備及工器具購置費安裝工程費工程建設其他費用可分別形成固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)基本預備費計入固定資產(chǎn)漲價預備費計入固定資產(chǎn)建設期利息包括借款(或債券)利息及手續(xù)費等。建設期利息單獨估算以便對建設項目進行融資前和融資后財務分析。流動資金實際上就是財務中的營運資金流動資金流動資產(chǎn)-流動負債。投資估算的步驟(1)分別估算各單項工程所需的建筑工程費、設備及工器具購置費、安裝工程費。(2)在匯總各單項工程費用的基礎(chǔ)上，估算工程建設其他費用和基本預備費。(3)估算漲價預備費和建設期利息。(4)估算流動資金。二、投資估算的方法（一）建設投資靜態(tài)投資部分的估算項目規(guī)劃和項目建議書階段投資估算的精度低可采取簡單的估算法，如生產(chǎn)能力指數(shù)法、生產(chǎn)能力指數(shù)法、比例法、系數(shù)法等可行性研究階段尤其是詳細可行性研究階段投資估算精度要求高指標估算法，詳細估算法1.單位生產(chǎn)能力估算法依據(jù)調(diào)查的統(tǒng)計資料，利用相近規(guī)模的單位生產(chǎn)能力投資乘以建設規(guī)模，即得擬建項目投資。其計算公式為：式中C1已建類似項目的靜態(tài)投資額C2擬建項目靜態(tài)投資額Q1已建類似項目的生產(chǎn)能力Q2擬建項目的生產(chǎn)能力f不同時期、不同地點的定額、單價、費用變更等的綜合調(diào)整系數(shù)這種方法把項目的建設投資與其生產(chǎn)能力的關(guān)系視為簡單的線性關(guān)系，估算結(jié)果精確度較差。使用這種方法時要注意擬建項目的生產(chǎn)能力和類似項目的可比性，否則誤差很大【例】假定某地擬建一座200套客房的豪華賓館，另有一座豪華賓館最近在該地竣工，且掌握了以下資料：它有250套客房，有門廳、餐廳、會議室、游泳池、夜總會、網(wǎng)球場等設施?？傇靸r為1025萬美元。估算新建項目的總投資。解：根據(jù)以上資料，可首先推算出折算為每套客房的造價：據(jù)此，即可很迅速地計算出在同一個地方，且各方面有可比性的具有200套客房的豪華旅館造價估算值為：4.1萬美元200=820萬美元2.生產(chǎn)能力指數(shù)法又稱指數(shù)估算法，它是根據(jù)已建成的類似項目生產(chǎn)能力和投資額來粗略估算擬建項目投資額的方法，是對單位生產(chǎn)能力估算法的改進。其計算公式為：式中x生產(chǎn)能力指數(shù)，其他符號含義同前。上式表明造價與規(guī)模(或容量)呈非線性關(guān)系，且單位造價隨工程規(guī)模或容量的增大而減小。在正常情況下，0x1。不同生產(chǎn)率水平的國家和不同性質(zhì)的項目中，x的取值是不相同的。（1）若已建類似項目的生產(chǎn)規(guī)模與擬建項目生產(chǎn)規(guī)模相差不大，Q1與Q2的比值在0.52之間，則指數(shù)x的取值近似為1。（2）若已建類似項目的生產(chǎn)規(guī)模與擬建項目生產(chǎn)規(guī)模相差不大于50倍，且擬建項目生產(chǎn)規(guī)模的擴大僅靠增大設備規(guī)模來達到時，則x的取值約在0.60.7之間；（3）若已建類似項目的生產(chǎn)規(guī)模與擬建項目生產(chǎn)規(guī)模相差不大于50倍，若是靠增加相同規(guī)格設備的數(shù)量達到時，x的取值約在0.80.9之間。生產(chǎn)能力指數(shù)法主要應用于擬建裝置或項目與用來參考的已知裝置或項目的規(guī)模不同的場合?！纠?004年已建成年產(chǎn)10萬噸的某鋼廠，其投資額為4000萬元，2008年擬建生產(chǎn)50萬噸的鋼廠項目，建設期2年。自2004年至2008年每年平均造價指數(shù)遞增4%，預計建設期2年平均造價指數(shù)遞減5%，估算擬建鋼廠的靜態(tài)投資額所需靜態(tài)投資為多少？解：生產(chǎn)能力指數(shù)法與單位生產(chǎn)能力估算法相比精確度略高，其誤差可控制在20以內(nèi)，盡管估價誤差仍較大，但有它獨特的好處：即這種估價方法不需要詳細的工程設計資料，只知道工藝流程及規(guī)模就可以，在總承包工程報價時，承包商大都采用這種方法估價。3.系數(shù)估算法系數(shù)估算法是以擬建項目的主體工程費或主要設備購置費為基數(shù)，以其他工程費與主體工程費的百分比為系數(shù)估算項目的建設投資的方法。這種方法簡單易行，但是精度較低，一般用于項目建議書階段。系數(shù)估算法的種類很多，在我國國內(nèi)常用的方法有設備系數(shù)法和主體專業(yè)系數(shù)法，朗格系數(shù)法是世行項目投資估算常用的方法。重點提示：考題類型：1、 給出或讓考生求出設備購置費（例如進口設備的計算），也可以給出主體工程費。2、 給出其他工程占設備費或主體工程費的比例。3、 要求計算所有工程的工程費4、 要求計算工程建設其他費用5、 要求計算基本預備費（給出漲價預備費）6、 要求計算建設投資。（1）設備系數(shù)法。以擬建項目的設備購置費為基數(shù)，根據(jù)已建成的同類項目的建筑安裝費和其他工程費等與設備價值的百分比，求出擬建項目建筑安裝工程費和其他工程費，進而求出項目的建設投資。其計算公式如下：C=E（1+f1P1+f2P2+f3P3+）+I式中C擬建項目的建設投資E擬建項目根據(jù)當時當?shù)貎r格計算的設備購置費P1、P2、P3已建項目中建筑安裝工程費及其他工程費等與設備購置費的比例f1、f2、f3由于時間因素引起的定額、價格、費用標準等變化的綜合調(diào)整系數(shù)I擬建項目的其他費用（2）主體專業(yè)系數(shù)法。以擬建項目中投資比重較大，并與生產(chǎn)能力直接相關(guān)的工藝設備投資為基數(shù)，根據(jù)已建同類項目的有關(guān)統(tǒng)計資料，計算出擬建項目各專業(yè)工程（總圖、土建、采暖、給排水、管道、電氣、自控等）與工藝設備投資的百分比，據(jù)以求出擬建項目各專業(yè)投資，然后加總即為擬建項目的建設投資。其計算公式為：C=E（1+f1P1+f2P2+f3P3+）+I式中P1、P2、P3已建項目中各專業(yè)工程費用與工藝設備投資的比重；其他符號同前。（3）朗格系數(shù)法。這種方法是以設備費購置費為基數(shù)，乘以適當系數(shù)來推算項目的建設投資。這種方法在國內(nèi)不常見，是世行項目投資估算常采用的方法。該方法的基本原理是將項目建設中的總成本費用中的直接成本和間接成本分別計算，再合為項目的建設投資。其計算公式為：式中C建設投資E設備購置費Ki管線、儀表、建筑物等項費用的估算系數(shù)Kc管理費、合同費、應急費等間接費在內(nèi)的總估算系數(shù)4.比例估算法根據(jù)統(tǒng)計資料，先求出已有同類企業(yè)主要設備投資占全廠建設投資的比例，然后再估算出擬建項目的主要設備投資，即可按比例求出擬建項目的建設投資。其表達式為：式中I擬建項目的建設投資K已建項目主要設備投資占擬建項目投資的比例n設備種類數(shù)Qi第i種設備的數(shù)量Pi第i種設備的單價（到廠價格）5.指標估算法根據(jù)各種具體的投資估算指標，進行各單位工程或單項工程投資的估算，在此基礎(chǔ)上匯集編制成擬建建設項目的各個單項工程費用和擬建建設項目的工程費用投資估算。再按相關(guān)規(guī)定估算工程建設其他費用、基本預備費等，形成擬建項目靜態(tài)投資。（1）建筑工程費用估算。建筑工程費用是指為建造永久性建筑物和構(gòu)筑物所需要的費用，一般采用單位建筑工程投資估算法、單位實物工程量投資估算法、概算指標投資估算法等進行估算。（2）設備及工器具購置費估算。設備購置費根據(jù)項目主要設備表及價格、費用資料編制，1、國內(nèi)設備和進口設備應分別估算。2、工器具購置費按設備費的一定比例計取。（3）安裝工程費估算。安裝工程費通常按行業(yè)或?qū)ｉT機構(gòu)發(fā)布的安裝工程定額、取費標準和指標估算投資。（4）工程建設其他費用估算。工程建設其他費用的計算應結(jié)合擬建項目的具體情況估算。（5）基本預備費估算?；绢A備費的估算一般是以建設項目的工程費用和工程建設其他費用之和為基礎(chǔ)，乘以基本預備費率進行計算。（二）建設投資動態(tài)部分的估算建設投資動態(tài)部分主要包括價格變動可能增加的投資額，主要是漲價預備費。動態(tài)部分的估算應以基準年靜態(tài)投資的資金使用計劃為基礎(chǔ)來計算。（三）建設投資估算表編制按照費用歸集形式，建設投資可按概算法或按形成資產(chǎn)法分類。1按概算法分類，建設投資由工程費用、工程建設其他費用和預備費三部分構(gòu)成。建設投資估算表(概算法)人民幣單位：萬元，外幣單位：序號工程或費用名稱建筑工程費設備購置費安裝工程費其他費用合計其中：外幣比例(%)1工程費用1.1主體工程1.1.1XXX1.2輔助工程1.2.1XXX1.3公用工程1.3.1XXX1.4服務性工程1.4.1XXX1.5廠外工程1.5.1XXX1.6XXX2工程建設其他費用2.1XXX3預備費3.1基本預備費3.2漲價預備費4建設投資合計比例(%)2按形成資產(chǎn)法分類，建設投資由形成固定資產(chǎn)的費用、形成無形資產(chǎn)的費用、形成其他資產(chǎn)的費用和預備費四部分組成。（1）固定資產(chǎn)費用系指項目投產(chǎn)時將直接形成固定資產(chǎn)的建設投資，包括工程費用和工程建設其他費用中按規(guī)定將形成固定資產(chǎn)的費用，后者被稱為固定資產(chǎn)其他費用；（2）無形資產(chǎn)費用是指將直接形成無形資產(chǎn)的建設投資，主要是專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標權(quán)、土地使用權(quán)等。（3）其他資產(chǎn)費用是指建設投資中除形成固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)以外的部分，如生產(chǎn)準備及開辦費等。（4）為了與以后的折舊和攤銷計算相協(xié)調(diào)，在建設投資估算表中通?？蓪⑼恋厥褂脵?quán)直接列入固定資產(chǎn)其他費用中。（四）建設期利息估算建設期利息包括銀行借款和其他債務資金的利息，以及其它融資費用。其它融資費用是指某些債務融資中發(fā)生的手續(xù)費、承諾費、管理費、信貸保險費等融資費用，一般情況下可將其計入建設期利息，不用另行計算；估算建設期利息，應根據(jù)不同情況選擇名義年利率或有效年利率。并注意名義年利率和有效年利率的換算。名義利率折算為有效年利率的計算公式為：有效年利率=式中r名義年利率m每年計息次數(shù)當建設期用自有資金按期支付利息時，可以不必進行換算，直接采用名義年利率計算建設期利息（即利息每期都支付，不用利滾利的復利法）。計算建設期利息時，為了簡化計算，通常假定借款均在每年的年中支用，借款當年按半年計息，其余各年份按全年計息，計算公式如下：各年應計利息=(年初借款本息累計+本年借款額/2)有效年利率（五）流動資金估算項目運營需要流動資產(chǎn)投資，是指生產(chǎn)經(jīng)營性項目投產(chǎn)后，為進行正常生產(chǎn)運營，用于購買原材料、燃料，支付工資及其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資金估算一般采用分項詳細估算法。個別情況或者小型項目可采用擴大指標法。1.分項詳細估算法流動資產(chǎn)的構(gòu)成要素一般包括存貨、庫存現(xiàn)金、應收賬款和預付帳款；流動負債的構(gòu)成要素一般包括應付賬款和預收賬款。流動資金等于流動資產(chǎn)和流動負債的差額，計算公式為：流動資金=流動資產(chǎn)流動負債流動資產(chǎn)=應收賬款+預收賬款+存貨+現(xiàn)金流動負債=應付賬款+預收賬款流動資金本年增加額=本年流動資金上年流動資金2.擴大指標估算法擴大指標估算法是根據(jù)現(xiàn)有同類企業(yè)的實際資料，求得各種流動資金率指標，亦可依據(jù)行業(yè)或部門給定的參考值或經(jīng)驗確定比率。將各類流動資金率乘以相對應的費用基數(shù)來估算流動資金。一般常用的基數(shù)有營業(yè)收入、經(jīng)營成本、總成本費用和建設投資等。擴大指標估算法計算流動資金的公式為：年流動資金額=年費用基數(shù)各類流動資金率（六）項目總投資與分年投資計劃1項目總投資及其構(gòu)成按上述投資估算內(nèi)容和估算方法所估算各類投資并進行匯總，編制項目總投資估算匯表，見下表。項目總投資估算匯總表人民幣單位：萬元，外幣單位：序號費用名稱投資額估算說明合計其中:外匯1建設投資1.1建設投資靜態(tài)部分1.1.1建筑工程費1.1.2設備及工器具購置費1.1.3安裝工程費1.1.4工程建設其他費用1.1.5基本預備費1.2建設投資動態(tài)部分1.2.1漲價預備費2建設期利息3流動資金項目總投資(1+2+3)2分年投資計劃估算出項目總投資后，應根據(jù)項目計劃進度的安排，編制分年投資計劃表，見下表。該表中的分年建設投資可以作為安排融資計劃，估算建設期利息的基礎(chǔ)。分年投資計劃表人民幣單位：萬元，外幣單位：序號項目人民幣外幣第1年第2年第1年第2年分年計劃（%）1建設投資2建設期利息3流動資金4項目投入總資金(1+2+3)例題：2、擬建某工業(yè)建設項目，各項數(shù)據(jù)如下：1、 主要生產(chǎn)項目7400萬元（其中：建筑工程費2800萬元，設備購置費3900萬元，安裝工程費700萬元）；2、 輔助生產(chǎn)項目4900萬元（其中：建筑工程費1900萬元，設備購置費2600萬元，安裝工程費400萬元）；3、 公用工程2200萬元（其中：建筑工程費1320萬元，設備購置費660萬元，安裝工程費220萬元）；4、 環(huán)境保護工程660萬元（其中：建筑工程費330萬元，設備購置費220萬元，安裝工程費110萬元）；5、 總圖運輸工程330萬元（其中：建筑工程費220萬元，設備購置費110萬元）；6、 服務性工程建筑工程費160萬元；7、 生活福利工程建筑工程費220萬元；8、 廠外工程建筑工程費110萬元；9、 工程建設其他費用400萬元；10、 基本預備費費率為10%；11、 建設期漲價預備費1654萬元；12、 建筑其為2年，每年建設投資相等。建設資金來源為：第一年貸款5000萬元，第二年貸款4800萬元，其余為自有資金。貸款年利率為6%（每半年計息一次）；問題：1、 試將以上數(shù)據(jù)填入表2-1（建設項目建設投資估算表）。2、 列式計算基本預備費、建設期貸款利息，并完成表2-1。注：計算結(jié)果為百分數(shù)的，取2位小數(shù)，其余均取整數(shù)。表2-1建設項目建設投資估算表單位：萬元序號工程費用名稱估算價值占建設投資比例（%）建筑工程設備購置安裝工程其他費用合計1工程費用1.1主要生產(chǎn)項目1.2輔助生產(chǎn)項目1.3公用工程1.4環(huán)境保護工程1.5總圖運輸工程1.6服務性工程1.7生活福利工程1.8廠外工程2工程建設其他費用12小計總計試題答案：問題1：解：見表2-1表2-1建設項目建設投資估算表單位：萬元序號工程費用名稱估算價值占建設投資比例（%）建筑工程設備購置安裝工程其他費用合計1工程費用7060749014301598081.23%1.1主要生產(chǎn)項目2800390070074001.2輔助生產(chǎn)項目1900260040049001.3公用工程132066022022001.4環(huán)境保護工程3302201106601.5總圖運輸工程2201103301.6服務性工程1601601.7生活福利工程2202201.8廠外工程1101102工程建設其他費用4004002.03%12小計706074901430400163803預備費3292329216.74%3.1基本預備費163816383.2漲價預備費16541654總計706074901430369219672問題2：解：1、基本預備費=1638010%=1638（萬元）2、年實際貸款利率=21=6.09（%）貸款利息計算：第一年貸款利息=50006.09%=152（萬元）第二年貸款利息=6.09%=460（萬元）建設期貸款利息：152+460=612（萬元）1、某工程直接工程費10000元，間接費率20%，措施費1000元，利潤率20%，企業(yè)納稅地點在市區(qū).以直接費為計算基礎(chǔ)取費。請用工料單價法生成工程發(fā)包價取整數(shù)答案：計算見表，單位：元序號費用項目計算方法計算1直接工程費按預算表100002措施費按規(guī)定標準計算10003小計+110004間接費相應費率11000*20%=22005利潤（(4)）相應利潤率13200*20%=26406合計+158407含稅造價(1+相應稅率)16381納稅地點在市區(qū)的企業(yè)=3.4126%工程發(fā)包價為16381元。背景：某企業(yè)擬建一條生產(chǎn)線。設計使用同規(guī)模；際準化設計資料。類似工：程的工程費用造價指標見表51；類似工程造價指標中主要材料價格表見表5.2。擬建工程當?shù)噩F(xiàn)行市場價格信息價格及指數(shù)見表53。表51類似工程造價指標序號工程和費用名稱工程費結(jié)算價值(萬元)備注建筑工程設備購置安裝工程其他費用合計廠區(qū)內(nèi)工程1341100192050052250037841001原料準備369000500000990009680002熱料燒成及儲存2620005110001720009450003粉磨、儲存、包裝309600505000666008812004全廠輔助及公用設施255500358500929007069005總圖運輸及綜合管網(wǎng)1450004600092000283000廠區(qū)外工程64350030050012310010721001石灰石礦456000210000190006850002粘土礦1250038000120051700汽車運輸3石灰石礦皮帶長廊43000460001520010420015km4水源地及輸水管線1600020003100211005廠外鐵路公路12100045002600281006廠外電力及通訊線路8200082000工程費用合計19896.0022210006456004856200表5、2類似工程材料價格表序號材料名稱單位單價(元)權(quán)數(shù)()備注1水泥t249001974綜合2鋼筋t2736003927綜合3型鋼t3120002010綜合4木材m398800356綜合5磚干塊14000445標準6砂m322003547石子m34500934合計100標53擬建工程市場價格信息及指數(shù)序號項目名稱單位單價(元)目備注材料1水泥t33600綜合2鋼筋t325000綜合3型鋼t378000綜合4木材m3128800綜合5磚千塊21000標準6砂m332007石子m34900人工費綜合上調(diào)43機械費綜合上調(diào)175四綜合稅費綜合上調(diào)36問題：1擬建工程與類似工程在外部建設條件有以下不同之處：(1)擬建工程生產(chǎn)所需粘土原料按外購考慮，不自建粘土礦山：(2)擬建工程石灰石礦采用25km皮帶長廊輸送，類似工程采用具有同樣輸送能力的1.5km皮帶長廊。根據(jù)上述資料及內(nèi)容分別計算調(diào)整類似工程造價指標中的建筑工程費、設備購置費和安裝工程費。2類似工程造價指標中建筑工程費用所含的材料費、人工費、機械費、綜合稅費占建筑工程費用的比例分別為5864、1458、946、1732。根據(jù)已有資料和條件，在答題紙表51中計算建筑工程費用中的材料綜合調(diào)整系數(shù)，計算擬建工程建筑上程費用。3行業(yè)部門測定的擬建工程設備購置費與類似工程設備購置費相比下降291，擬建上程安裝工程費與類似工程安裝