《鋼鐵行業(yè)X公司上市可行性分析報(bào)告》10000字（論文）

鋼鐵行業(yè)X公司上市可行性分析報(bào)告目錄TOC\o"1-3"\h\u22295摘要 摘要：近年來(lái)、國(guó)務(wù)院、發(fā)改委等部門(mén)出臺(tái)了很多關(guān)于冶金備件行業(yè)的扶持政策以及可持續(xù)發(fā)展政策，推動(dòng)了我國(guó)冶金備件制造業(yè)的發(fā)展。鋼鐵行業(yè)X公司是一家高新技術(shù)企業(yè)，其公司的發(fā)展可以對(duì)冶金備件行業(yè)起到推動(dòng)作用。本篇主要深入分析X公司，來(lái)判斷X公司上市。運(yùn)用波士頓戰(zhàn)略矩陣分析公司的發(fā)展?fàn)顩r；運(yùn)用波特六力模型對(duì)公司競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境進(jìn)行分析，并通過(guò)與同行業(yè)進(jìn)行比較進(jìn)一步分析本公司的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位；對(duì)三大財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，并且對(duì)償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力和發(fā)展能力進(jìn)行分析，認(rèn)為本公司具有較好的優(yōu)勢(shì)上市；從對(duì)主板上市條件分析、對(duì)公司上市可能面臨的困難和問(wèn)題等方面對(duì)本公司的上市進(jìn)行可行性進(jìn)行詳細(xì)評(píng)估，我們認(rèn)為本公司上市可能性比較大。最后，針對(duì)目前本公司的發(fā)展結(jié)合當(dāng)前發(fā)展形勢(shì)提出了具有針對(duì)性、科學(xué)性、合理性的建議。關(guān)鍵詞：上市可行性分析；杜邦分析法；安迪·格魯夫六力模型前言隨著我們社會(huì)和科學(xué)技術(shù)的不斷進(jìn)步發(fā)展和進(jìn)步，金屬制品逐漸出現(xiàn)在人們是視野當(dāng)中，在農(nóng)業(yè)、工業(yè)等各個(gè)領(lǐng)域都發(fā)揮著重要的作用，同時(shí)也得到了廣泛的應(yīng)用，也給社會(huì)創(chuàng)造了更多的價(jià)值。在《2020-2025年金屬材料行業(yè)市場(chǎng)深度分析及發(fā)展策略研究報(bào)告》對(duì)我國(guó)金屬行業(yè)的供需情況，行業(yè)發(fā)展前景等方面都做出了重要的分析。隨著市場(chǎng)和社會(huì)的快速發(fā)展，歐美國(guó)家不斷推出高性能的金屬材料，因此我們將深入分析我國(guó)的金屬材料現(xiàn)狀及市場(chǎng)變化。一、相關(guān)基本理論（一）鋼鐵行業(yè)X公司的基本情況1.公司簡(jiǎn)介X公司是具有可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的一家科技創(chuàng)新型企業(yè)，是一家集堆焊、超聲波噴涂、涂裝電鍍、數(shù)控加工為主要金屬零件制造和修復(fù)企業(yè)。表1-1鋼鐵行業(yè)X公司的工商信息公司成立時(shí)間2011-05-26注冊(cè)資本27500萬(wàn)元人民幣所屬行業(yè)金屬制品行業(yè)參保人員187證券代碼57571990-5實(shí)繳資本27500萬(wàn)元人民幣人員規(guī)模100-199人資料來(lái)源：百度百科2.主要業(yè)務(wù)中小型非標(biāo)設(shè)備零配件的制造、安裝、維修、表面工程技術(shù)的應(yīng)用、各類(lèi)金屬制品的鑄造、鍛造、建材的生產(chǎn)、銷(xiāo)售、工程機(jī)電安裝、軋輥零件制造、電鍍、修復(fù)、銅板模具制造、銅管制造、復(fù)合耐磨板制造。技術(shù)咨詢(xún)服務(wù)、家電維修、自營(yíng)進(jìn)出口各類(lèi)商品和技術(shù)。商業(yè)模式本公司主要從事非標(biāo)設(shè)備及中小型零件的制造、安裝、維修，表面工程應(yīng)用技術(shù)，各類(lèi)鑄鍛金屬制品及建筑材料的生產(chǎn)采購(gòu)產(chǎn)品銷(xiāo)售，機(jī)電工程安裝，軋輥和軋輥零件制造、修復(fù)以及電鍍，結(jié)晶器銅板，銅管制造和修復(fù)，電鍍合金、復(fù)合耐磨板生產(chǎn)、技術(shù)咨詢(xún)服務(wù)等。（1)采購(gòu)模式公司日常采購(gòu)物資主要為生產(chǎn)產(chǎn)品所需的儀器儀表、金屬軋制設(shè)備、冶金所需鋼鐵以及車(chē)間日常所需的消耗材料等。1164235技術(shù)部門(mén)根據(jù)技術(shù)協(xié)議或要求制定訂貨規(guī)格表生產(chǎn)技術(shù)部門(mén)根據(jù)訂貨規(guī)格表制定采購(gòu)計(jì)劃物資采購(gòu)部門(mén)根據(jù)采購(gòu)計(jì)劃制定采購(gòu)單到貨后質(zhì)量管理部門(mén)進(jìn)行相關(guān)檢驗(yàn)檢驗(yàn)合格后送達(dá)倉(cāng)庫(kù)倉(cāng)庫(kù)根據(jù)采購(gòu)合同、訂單核對(duì)無(wú)誤后制作入庫(kù)單圖1-1鋼鐵行業(yè)X公司的公司采購(gòu)過(guò)程圖（2)生產(chǎn)模式本公司采用沖壓的方式進(jìn)行冶金備件的生產(chǎn)，公司運(yùn)用流水化生產(chǎn)理念，根據(jù)用戶(hù)訂單要求進(jìn)行生產(chǎn)設(shè)計(jì)和組織，公司設(shè)計(jì)、生產(chǎn)產(chǎn)品的周期為1-3個(gè)月。公司采用機(jī)械化、智能化、自動(dòng)化多種制作方式制作出來(lái)產(chǎn)品，運(yùn)送至銷(xiāo)售部門(mén)，進(jìn)入售后服務(wù)階段。(3)銷(xiāo)售模式公司通過(guò)招標(biāo)方式競(jìng)爭(zhēng)獲得訂單，運(yùn)用直銷(xiāo)的方式進(jìn)行銷(xiāo)售。目前，公司80%的訂單通過(guò)招投標(biāo)的方式獲得，剩下通過(guò)儀標(biāo)或競(jìng)爭(zhēng)性談判的方式獲得。4.公司股東及股權(quán)結(jié)構(gòu)情況股權(quán)結(jié)構(gòu)為寶武重工股份有限公司和馬鞍山慈湖高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)投資開(kāi)發(fā)有限公司，分別直接持有股份94.85%和5.15%公司股權(quán)。表1-22021年X公司股權(quán)結(jié)構(gòu)表股東名稱(chēng)/姓名持股數(shù)持股比例股東性質(zhì)寶武重工有限公司26082925094.85%其他馬鞍山慈湖高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)有限公司141707505.15%投資公司資料來(lái)源：前瞻網(wǎng)5.董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員（1）董事會(huì)共五人:黃翔任董事；連煒任董事；楊凡任董事；朱廣宏任總經(jīng)理及董事；程建國(guó)任董事及董事長(zhǎng)。表1-3董事人員信息姓名職務(wù)任職日期任職截止日黃翔董事2018-08-272021-8-26連煒董事2018-08-272021-8-26楊凡董事2018-08-272021-8-26朱廣宏總經(jīng)理及董事2018-08-272021-8-26程建國(guó)董事及董事長(zhǎng)2018-08-272021-8-26資料來(lái)源：前瞻眼（2）監(jiān)事共四人：陳捍華任監(jiān)事及監(jiān)事會(huì)主席；蔣群任職工代表監(jiān)事；蔡艷任監(jiān)事。表1-4監(jiān)事人員信息姓名職務(wù)任職日期任職終止日陳捍華監(jiān)事及監(jiān)事主席2018-08-272021-08-26蔣群監(jiān)事2018-08-272018-08-26蔡艷監(jiān)事2018-08-272018-08-26資料來(lái)源：前瞻眼（3）高級(jí)管理人員共五人：朱廣宏任董事及總經(jīng)理；潘廷剛擔(dān)任董事會(huì)秘書(shū)兼副總經(jīng)理；戴勇任副總經(jīng)理；金俊任財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人。上市的可能性判斷1.從行業(yè)未來(lái)發(fā)展來(lái)看：金屬材料在我們的生產(chǎn)制造中發(fā)揮著極其重要的作用。同時(shí)，隨著社會(huì)的進(jìn)步、科技的發(fā)展以及國(guó)家政策的鼓勵(lì)，金屬材料行業(yè)未來(lái)有很大的發(fā)展空間。2.從行業(yè)監(jiān)管狀況來(lái)看：從《中華人民共和國(guó)安全生產(chǎn)法》等相關(guān)法律中，可得知國(guó)家對(duì)金屬材料行業(yè)的監(jiān)管和管控十分嚴(yán)格。監(jiān)管法規(guī)，相關(guān)政策明確，并且業(yè)內(nèi)的相關(guān)公司普遍從事合理合規(guī)事項(xiàng)。3.從人力資源配置來(lái)看：X公司很重視人才的培養(yǎng)，嚴(yán)格實(shí)行一人一崗一責(zé)制度，將責(zé)任落實(shí)到人，提升了公司的凝聚力，形成積極向上的企業(yè)文化。4.從盈利能力角度來(lái)看：從2019年到2021年近三年來(lái)，X公司的營(yíng)業(yè)收入都在逐年增加，2019年的2.63億到2020年的2.72億，同比增長(zhǎng)了3.82%;同時(shí)凈利潤(rùn)也在逐年上升，2020年的1907萬(wàn)到2021年的2014.79萬(wàn)，同比增長(zhǎng)了5.65%。5.從經(jīng)營(yíng)條件來(lái)看，在報(bào)告期內(nèi)，X公司需要加大對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的投入，不斷強(qiáng)化其在資本市場(chǎng)中的地位，不斷推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新，公司的運(yùn)營(yíng)狀況總體良好。二、行業(yè)分析（一）行業(yè)管理體制及法律法規(guī)1.行業(yè)管理體制隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制建設(shè)的不斷完善，我國(guó)冶金零配件制造的市場(chǎng)化程度逐步提高，行業(yè)管理體現(xiàn)在政府部門(mén)的宏觀管理和行業(yè)協(xié)會(huì)的自律管理。我國(guó)冶金零配件制造業(yè)的行政監(jiān)督管理部門(mén)主要是國(guó)家發(fā)改委、工業(yè)和信息化部等政府部門(mén)。行業(yè)自律組織是以冶金零配件為主的中國(guó)通用工業(yè)協(xié)會(huì)專(zhuān)業(yè)分會(huì)。中國(guó)冶金零配件制造業(yè)行業(yè)自律組織為中國(guó)工業(yè)協(xié)會(huì)冶金零配件制造業(yè)專(zhuān)業(yè)分會(huì)，其主要功能是對(duì)冶金零配件行業(yè)發(fā)展進(jìn)行調(diào)查研究，制定國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和技術(shù)規(guī)范的制定等。2.行業(yè)主要法律法規(guī)及政策在該行業(yè)中，涉及的主要法律法規(guī)：《中華人民共和國(guó)安全生產(chǎn)法》、《中華人民共和國(guó)環(huán)境保護(hù)法》、《中華人民共和國(guó)產(chǎn)品質(zhì)量法》等。

在產(chǎn)業(yè)發(fā)展的過(guò)程中，國(guó)務(wù)院等部門(mén)制定了許多法律、法規(guī)和產(chǎn)業(yè)政策，以促進(jìn)和規(guī)范產(chǎn)業(yè)發(fā)展，如下表：表2-1法律法規(guī)名稱(chēng)和實(shí)施時(shí)間序號(hào)法律法規(guī)名稱(chēng)實(shí)施時(shí)間1《中華人民共和國(guó)安全生產(chǎn)法》2002年11月1日2《中華人民共和國(guó)勞動(dòng)法》1995年5月1日3《中華人民共和國(guó)消防法》2009年5月1日4《中華人民共和國(guó)環(huán)境保護(hù)法》1989年12月26日5《危險(xiǎn)化學(xué)品安全管理?xiàng)l例》2011年12月1日資料來(lái)源：百度百科（二）行業(yè)概況1.行業(yè)簡(jiǎn)介在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，冶金備件制造行業(yè)是國(guó)家支柱型行業(yè)。因?yàn)橐苯鹌髽I(yè)設(shè)備備件管理種類(lèi)范圍廣，價(jià)值差異大，管理成本高。設(shè)備備件管理更是在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中起著相當(dāng)重要的作用，信息化管理是必不可少的手段。2.市場(chǎng)結(jié)構(gòu)冶金零配件制造主要是指以特種堆焊產(chǎn)品及配件、電鍍產(chǎn)品及配件、噴涂產(chǎn)品及配件、中小型冶金設(shè)備及零配件的生產(chǎn)、維修和銷(xiāo)售為主營(yíng)業(yè)務(wù)的行業(yè)；我國(guó)冶金工業(yè)的發(fā)展帶動(dòng)了冶金零配件制造業(yè)的穩(wěn)步增長(zhǎng)。我國(guó)不斷加強(qiáng)冶金行業(yè)科學(xué)技術(shù)水平，通過(guò)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、節(jié)能減排等技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的提升以及淘汰落后產(chǎn)能的工業(yè)改革，提升國(guó)內(nèi)冶金備件制造商的市場(chǎng)份額。3、發(fā)展現(xiàn)狀分析在近幾年的發(fā)展中，冶金備件制造業(yè)的產(chǎn)值在制造業(yè)總產(chǎn)值中所占的比例逐漸增加，說(shuō)明了實(shí)體經(jīng)濟(jì)中冶金備件制造業(yè)具有重要的作用。最近幾年來(lái)，我國(guó)冶金行業(yè)快速發(fā)展，冶金零配件制造、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，公司經(jīng)營(yíng)范圍迅速擴(kuò)大，冶金零配件制造企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)越來(lái)越密集，對(duì)資源整合會(huì)成為冶金零配件生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不可或缺的一個(gè)課題。（三）安迪·格魯六力分析模型六力分析的概念是由英特爾前總裁提出的。通過(guò)對(duì)這六種競(jìng)爭(zhēng)力量的分析，可以幫助我們分析得出企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，指出行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵因素，明確最能提高企業(yè)自身盈利能力的戰(zhàn)略創(chuàng)新。分析如下：1.潛在進(jìn)入者的威脅在我們目前的社會(huì)中，在政府的控制下，許多冶金生產(chǎn)企業(yè)成立。政府對(duì)想要進(jìn)入冶金制造業(yè)的企業(yè)進(jìn)行嚴(yán)格控制，進(jìn)入冶金制造業(yè)非常困難，潛在進(jìn)入者的威脅很小。冶金零配件制造業(yè)是一個(gè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益明顯的行業(yè)，大型企業(yè)的生產(chǎn)成本低于小型企業(yè)。政府放開(kāi)管制后，中國(guó)加入世貿(mào)組織，在市場(chǎng)利潤(rùn)的驅(qū)使下，國(guó)外鋼鐵企業(yè)紛紛進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。結(jié)合中國(guó)各企業(yè)的獨(dú)立治理，國(guó)家受到了一定的沖擊，使得國(guó)內(nèi)企業(yè)聯(lián)合起來(lái)對(duì)抗外國(guó)鋼鐵巨頭。綜上所述，無(wú)論是在政府監(jiān)管下還是在放松管制之后，潛在進(jìn)入者所構(gòu)成的威脅都是微弱的。2.替代的競(jìng)爭(zhēng)冶金行業(yè)是一種具有高耗能高排放性質(zhì)的行業(yè)。其排放的廢渣屬于危險(xiǎn)重金屬?gòu)U物，長(zhǎng)期以來(lái)嚴(yán)重危害生態(tài)環(huán)境平衡和人體健康?，F(xiàn)階段，我國(guó)耕地因?yàn)榻饘傥廴疚锱欧哦艿搅藝?yán)重污染，糧食產(chǎn)量因此而下降了不少。針對(duì)這一問(wèn)題，土壤科學(xué)家通過(guò)深入研究最終找到了解決方案——植物冶金。與傳統(tǒng)冶金方法相比，植物冶金技術(shù)具有明顯的優(yōu)勢(shì)。綜上，如果有替代品，那么它的競(jìng)爭(zhēng)威脅較大。3.供應(yīng)商的議價(jià)能力供應(yīng)商的競(jìng)爭(zhēng)力主要通過(guò)市場(chǎng)狀況及提供商品的重要性來(lái)決定。隨著競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的增多和需求的增長(zhǎng)，金屬資源日趨緊張。特別是鋼鐵行業(yè)冶金需求的快速增長(zhǎng)，帶動(dòng)了對(duì)鋼鐵冶金的需求，大大提高了主要原材料供應(yīng)商的議價(jià)能力。此外，資金的整合促進(jìn)了冶金零配件制造業(yè)向資源壟斷的形式發(fā)展。少數(shù)公司對(duì)原材料市場(chǎng)的控制也增強(qiáng)了這種能力。4.購(gòu)買(mǎi)者的議價(jià)能力根據(jù)供應(yīng)方向買(mǎi)方提供的投入要素來(lái)決定他們的實(shí)力。當(dāng)供應(yīng)商提供的值構(gòu)成了買(mǎi)方產(chǎn)品的總成本和買(mǎi)方的生產(chǎn)是重要的或嚴(yán)重影響買(mǎi)方質(zhì)量的產(chǎn)品,那么潛在的其他供應(yīng)商對(duì)買(mǎi)方的議價(jià)能力將會(huì)得到增加。中國(guó)大金屬的供應(yīng)和工業(yè)濃度較高,隨著需求的增加,更多的挑戰(zhàn)者金屬零件制造、金屬零部件產(chǎn)品供給增加,隨之出現(xiàn)的問(wèn)題是產(chǎn)能過(guò)剩,買(mǎi)方會(huì)有多種選擇,這樣會(huì)有新的威脅和挑戰(zhàn)。5.現(xiàn)有企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)與企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)主要是因?yàn)闆_突和對(duì)抗的存在。由于在資本市場(chǎng)中，各個(gè)企業(yè)的利益都是相互依存的，相互聯(lián)系著的，各企業(yè)未來(lái)在市場(chǎng)中獲得更多的優(yōu)勢(shì)。因而，企業(yè)之間迸發(fā)火花，產(chǎn)生沖突與對(duì)抗。隨著科技的不斷發(fā)展，企業(yè)有意識(shí)的不斷提高自己產(chǎn)品品質(zhì)，會(huì)使市場(chǎng)中其他企業(yè)也提高產(chǎn)品質(zhì)量，因此市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)只會(huì)逐漸激烈。同樣，國(guó)外的企業(yè)也會(huì)不斷改進(jìn)自己產(chǎn)品質(zhì)量，依靠科學(xué)技術(shù)穩(wěn)居壟斷地位，國(guó)內(nèi)企業(yè)無(wú)法處于的地位。6.協(xié)力者力量協(xié)力業(yè)者系指與本企業(yè)有相互扶持相互配合互補(bǔ)關(guān)系的企業(yè)。在資本市場(chǎng)中，產(chǎn)品間的相互配合使用，可能會(huì)達(dá)到一加一大于二的效果。在X公司的發(fā)展歷程中，協(xié)力業(yè)者起到了關(guān)鍵的作用：國(guó)內(nèi)各個(gè)集團(tuán)之間的合作層出不窮，合作的模式也是應(yīng)有盡有。X公司利用自己固有的業(yè)務(wù)間的互補(bǔ)互動(dòng)力，打通X公司和外部行業(yè)的關(guān)系，從而發(fā)揮最大效益，發(fā)揮冶金備件制造更多的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)。三、公司財(cái)務(wù)分析（一）財(cái)務(wù)狀況分析--資產(chǎn)負(fù)債表分析表3-1資產(chǎn)負(fù)債表（單位：元）2021年年報(bào)2021年中報(bào)2020年年報(bào)2020年中報(bào)流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)347,123,537.73329,662,620.39357,412,035.04353,904,042.76非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)181,705,762.03124,528,503.33130,408,438.00134,533,752.61資產(chǎn)總計(jì)465,876,241.04454,191,123.72487,820,473.04488,437,795.37流動(dòng)負(fù)債合計(jì)113,286,971.72106,633,697.45147,385,686.19161,724,407.52非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)1,241,785.631,334,240.171,334,240.171,380,467.44負(fù)債合計(jì)114,528,757.35107,967,937.62148,719,926.36163,104,874.96股東權(quán)益合計(jì)351,347,483.69346,223,186.10339,100,546.68325,332,920.41負(fù)債和股東權(quán)益合計(jì)465,876,241.04454,191,123.72487,820,473.04488,437,795.37資料來(lái)源：前瞻眼網(wǎng)通過(guò)對(duì)近兩年的資產(chǎn)負(fù)債表的比較可以得出：（1）貨幣資金自2020年至2021年增長(zhǎng)了6564624.25元，上升了約15.80%。說(shuō)明X公司在近兩年中流入的現(xiàn)金較多，公司的發(fā)展趨勢(shì)向好（2）X公司自2020年到2021年公司的資產(chǎn)率下降4.50%，負(fù)債率下降22.99%，資產(chǎn)下降比率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于負(fù)債下降比率。說(shuō)明公司的資金流通能力好，負(fù)債下降公司的資金周轉(zhuǎn)能力強(qiáng)。本公司的發(fā)展前景較好（3）總之，本公司發(fā)展空間廣闊。本公司的流動(dòng)資產(chǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于非流動(dòng)資產(chǎn)，由此可見(jiàn)發(fā)展較大，發(fā)展趨勢(shì)向好。（二）盈利狀況分析--利潤(rùn)表分析表3-2利潤(rùn)表（單位：元）2021年年報(bào)2021年中報(bào)2020年年報(bào)2020年中報(bào)一、營(yíng)業(yè)總收入271,920,113.8137,290,542.5261,602,775.3141,469,499.4營(yíng)業(yè)收入271,920,113.8137,290,542.5261,602,775.3141,469,499.4二、營(yíng)業(yè)總成本252,811,828.92129,460,666.74248,063,065.09136,630,945.58營(yíng)業(yè)成本210,185,113.27110,754,065.50198,961,180.01112,688,551.02研發(fā)費(fèi)用11,759,579.704,768,243.6613,596,920.516,463,973.77營(yíng)業(yè)稅金及附加1,844,148.41930,850.211,302,169.58587,689.89銷(xiāo)售費(fèi)用2,160,221.582,043,476.434,875,745.412,503,329.05管理費(fèi)用27,041,908.0811,057,318.1129,764,563.6614,702,042.44財(cái)務(wù)費(fèi)用-179,142.12-93,287.17-437,514.08-372,254.58其中：利息費(fèi)用224,750.00224,750.00215,083.33-其中：利息收入428,764.27321,168.09672,528.78374,674.03三、其他經(jīng)營(yíng)收益資產(chǎn)處置收益103,396.29資產(chǎn)減值損失99,736.99信用減值損失42,123.00其他收益2,952,154.54550,000.004,436,149.4646,227.27四、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)22,012,925.368,379,875.7918,500,178.204,884,781.08加：營(yíng)業(yè)外收入204,400.002,000.002,447,347.981,425,347.98減：營(yíng)業(yè)外支出4,937.912,300.001,625.18502.18五、利潤(rùn)總額22,212,387.458,379,575.7920,945,901.006,309,626.88減：所得稅費(fèi)用2,064,500.021,256,936.371,875,870.341,007,222.49六、凈利潤(rùn)20,147,887.437,122,639.4219,070,030.665,302,404.39資料來(lái)源：前瞻眼網(wǎng)利潤(rùn)表是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營(yíng)成果的財(cái)務(wù)報(bào)表。（1）X公司2021年度銷(xiāo)售凈利潤(rùn)7.41%，2020年度銷(xiāo)售凈利潤(rùn)7.29%，由此可以看出，公司不斷地更新技術(shù)，降低成本。（2）X公司2020年至2021年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)了10317338.5元，增長(zhǎng)率為3.94%，表明公司經(jīng)營(yíng)狀況良好，公司也在穩(wěn)步發(fā)展。（三）現(xiàn)金流量分析--現(xiàn)金流量表表3-3現(xiàn)金流量表（單位：元）2021年年報(bào)2021年中報(bào)2020年年報(bào)2020年中報(bào)一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~21,303,685.83-24,291,658.9-31,314,822.0-17,928,867.3二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-173,141.55--2,193,838.60-3,039,144.90三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-19,761,750.0-10,224,750.05,109,916.6710,000,000.0資料來(lái)源：前瞻眼網(wǎng)現(xiàn)金流量表是反應(yīng)一定時(shí)期內(nèi)（如月度、季度或年度）企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)對(duì)其現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物所產(chǎn)生影響的財(cái)務(wù)報(bào)表。通過(guò)此表可以看出：（1）X公司在2020年到2021年中通過(guò)銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)得到的現(xiàn)金增加迅速，說(shuō)明公司業(yè)務(wù)量增加，公司前景較好。（2）本公司在2020年到2021年度中從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量都有所上升，說(shuō)明投資收益較好，經(jīng)營(yíng)收益質(zhì)量較高，未來(lái)發(fā)展?fàn)顩r良好。（3）X公司在2020年到2021年籌資大幅度減少，可能受疫情的影響，公司的發(fā)展規(guī)?？s小，籌資活動(dòng)減少。（四）財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及財(cái)務(wù)指標(biāo)分析1．償債能力分析表3-4償債能力分析計(jì)算公式2021年年報(bào)2020年年報(bào)資產(chǎn)負(fù)債率（%）負(fù)債總額/流動(dòng)負(fù)債24.5830.49股東權(quán)益比率(%)股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額75.4269.51已獲利息倍數(shù)(倍)息稅前利潤(rùn)總額/利息支出-122.99-46.87流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債3.062.43速動(dòng)比率速動(dòng)資產(chǎn)/速動(dòng)負(fù)債1.421.14（1）短期償債能力通過(guò)流動(dòng)比率進(jìn)行比較和分析，我們可以得到該公司短期償債能力情況。如果該公司流動(dòng)比率很高，就說(shuō)明其短期償債能力越強(qiáng)，償還流動(dòng)負(fù)債的可能性也就越大。X公司2020年流動(dòng)負(fù)債1，流動(dòng)資產(chǎn)2.43;2021年流動(dòng)負(fù)債1，流動(dòng)資產(chǎn)可以達(dá)到3.06。自2020年到2021年流動(dòng)負(fù)債減少導(dǎo)致流動(dòng)比率增加，說(shuō)明短期償債能力增強(qiáng)。通過(guò)對(duì)速動(dòng)比率分析，我們可以得出公司是否具有短期償債能力，一般來(lái)說(shuō)，如果公司速動(dòng)比率大于1，就可以說(shuō)明公司的償債能力較好。根據(jù)此表，X公司2020年速動(dòng)比率1.14；2021年速動(dòng)比率1.42。由此可以看出近兩年來(lái)，X公司的償債能力都很好且越來(lái)越好，說(shuō)明公司有很大的發(fā)展空間。（2）長(zhǎng)期償債能力公司的長(zhǎng)期償債能力如何，可以通過(guò)股東權(quán)益比率和資產(chǎn)負(fù)債率來(lái)說(shuō)明，這是從兩個(gè)不同方面反映。2020年X公司的股東權(quán)益比率為69.51%，資產(chǎn)負(fù)債率為30.49%；X公司在2021年的股東權(quán)益比率為75.42%，資產(chǎn)負(fù)債比率為24.58%。股東權(quán)益比率越來(lái)越高，資產(chǎn)負(fù)債率越來(lái)越低說(shuō)明公司長(zhǎng)期償債能力越來(lái)越強(qiáng)。2．營(yíng)運(yùn)能力分析表3-5營(yíng)運(yùn)能力分析計(jì)算公式2021年年報(bào)2021年中報(bào)存貨周轉(zhuǎn)率（次）營(yíng)業(yè)成本/平均存貨1.160.63應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)營(yíng)業(yè)收入/平均應(yīng)收賬款4.221.23總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)營(yíng)業(yè)收入/平均總資產(chǎn)0.570.29存貨周轉(zhuǎn)率能夠反映企業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力，從表可以看出，X公司在2021年度中，存貨周轉(zhuǎn)率在上升，存貨的占用比率越低流動(dòng)性越強(qiáng)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率前期疫情影響較低，后期上升；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高說(shuō)明公司的賒賬越少，資金流動(dòng)性較強(qiáng)?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2021年度也在平穩(wěn)上升，說(shuō)明X公司總資金的周轉(zhuǎn)能力較強(qiáng)。公司的存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率以及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都在上升，說(shuō)明X公司發(fā)展和經(jīng)營(yíng)狀態(tài)良好。3．盈利能力分析表3-6盈利能力分析計(jì)算公式2021年年報(bào)2020年年報(bào)銷(xiāo)售毛利率(%)（收入-成本）/收入22.723.95銷(xiāo)售凈利率(%)凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入7.417.29凈資產(chǎn)收益率(%)凈資產(chǎn)/平均所有者權(quán)益5.842.12總資產(chǎn)報(bào)酬率ROA(%)息稅前利息/平均總資產(chǎn)4.621.76我們可以對(duì)銷(xiāo)售毛利率、銷(xiāo)售凈利率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率計(jì)算分析，從而來(lái)評(píng)判X公司的盈利能力情況。（1）銷(xiāo)售毛利率、銷(xiāo)售凈利率分析由表格得：2020年到2021年X公司的利率有所下降，說(shuō)明X公司在市場(chǎng)上面出現(xiàn)了獲利能力下降的問(wèn)題，2021年度受疫情的影響，營(yíng)業(yè)能力下降導(dǎo)致毛利率也有所下降。2020年到2021年X公司銷(xiāo)售凈利率有所上升，=在毛利率下降的同時(shí)卻提高了凈利率，X公司在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中降低了費(fèi)用提高了凈利率。（2）凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)報(bào)酬率分析由表可以看出，X公司凈資產(chǎn)收益率自2020年到2021年增長(zhǎng)了3.62%，說(shuō)明公司科技水平有所提高，營(yíng)業(yè)成本有所降低，導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率上升；X公司總資產(chǎn)報(bào)酬率自2020年到2021年上升了2.86%營(yíng)業(yè)成本的降低同樣使得總資產(chǎn)報(bào)酬率的上升。4．發(fā)展能力分析表3-7發(fā)展能力分析2021年年報(bào)2021年中報(bào)2020年年報(bào)2020年中報(bào)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率(%)3.94-2.951.18-6.18營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率(%)18.9971.55-16.48-57.87稅后利潤(rùn)增長(zhǎng)率(%)5.6534.339.49-43.61凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率(%)3.616.424.43-總資產(chǎn)增長(zhǎng)率(%)-4.5-7.0111.91-由表格得：X公司的凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率和稅后利潤(rùn)增長(zhǎng)率在最近年份有所下降，總資產(chǎn)增長(zhǎng)率下降幅度較大，說(shuō)明X公司在同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中沒(méi)有好好把握住機(jī)會(huì)。但是公司的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率有很大的提升，說(shuō)明X公司在未來(lái)有很大的發(fā)展前景，還是有較為廣闊的發(fā)展上升空間，公司總體情況良好。（五）杜邦分析杜邦分析法（DuPontAnalysis）是一種用來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力和股東權(quán)益回報(bào)水平的方法，它能夠?qū)ζ髽I(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行綜合分析。杜邦分析法的基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率逐繳分解為多項(xiàng)財(cái)務(wù)比率乘積，從而有助于深入分析比較企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。下面我們對(duì)X公司2021年的數(shù)據(jù)進(jìn)行杜邦分析，分析結(jié)果如下圖（下圖中數(shù)據(jù)已進(jìn)行了四舍五入，單位為人民幣萬(wàn)元）。圖3-1杜邦分析圖解表3-8連環(huán)替代法因素分解表指標(biāo)項(xiàng)目 權(quán)益凈利潤(rùn)=銷(xiāo)售凈利潤(rùn)*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)銷(xiāo)售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)權(quán)益凈利率上年同期數(shù)據(jù)7.29%0.536%1.445.62%本年數(shù)據(jù)7.41%0.584%1.335.76%兩年數(shù)據(jù)差異0.12%0.048%-0.110.14%表3-9連環(huán)替代法替換銷(xiāo)售凈利率（7.41%-7.29%)*0.536*1.44=0.09%替換資產(chǎn)申請(qǐng)表7.29%*(0.584-0.536）*1.44=0.50%替換權(quán)益乘數(shù)7.29%*0.536*（1.33-1.44）=-0.43%我們以X公司2020年數(shù)據(jù)為基期數(shù)據(jù)，利用因素分析法中的連環(huán)替代法對(duì)2021年的數(shù)據(jù)進(jìn)行了因素分析。通過(guò)計(jì)算得出X公司2021年銷(xiāo)售凈利率增加0.12%、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上升0.048、權(quán)益乘數(shù)下降-0.11。引起權(quán)益凈利率上升的主要因素是銷(xiāo)售凈利率，2020年X公司的銷(xiāo)售凈利率是7.29%到2021年X公司的銷(xiāo)售凈利率為7.41%。增幅并不大，收入總額與成本總額之間的差額起伏較小。公司的盈利能力每年都在增高。觀察近年來(lái)X公司的發(fā)展，發(fā)現(xiàn)與該公司發(fā)展新型企業(yè)有關(guān)。該公司在未來(lái)有較大的發(fā)展機(jī)會(huì)。（六）財(cái)務(wù)預(yù)警分析財(cái)務(wù)預(yù)警分析是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行判斷的一種手段，過(guò)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營(yíng)管理計(jì)劃及其他有關(guān)資料，構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警分析模型和方法，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生進(jìn)行預(yù)測(cè)。財(cái)務(wù)預(yù)警模型分為一元模型和多元變量模型。對(duì)多元變量模型進(jìn)行深入研究和使用的代表是阿爾曼教授，他于1968年通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析和篩選后選擇了5個(gè)最具代表性的財(cái)務(wù)比率并建立了最早的Z模型并且對(duì)其進(jìn)行修訂和完善后得出Z計(jì)分模型。Z計(jì)分模型主要是對(duì)五個(gè)變量將反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)、獲利能力指標(biāo)和營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)有機(jī)聯(lián)系起來(lái)，綜合分析預(yù)測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)失敗或破產(chǎn)的可能性。Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5其中：Z為判別函數(shù)值X1=營(yíng)運(yùn)資本/總資產(chǎn)*100=(流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債)/總資產(chǎn)*100X2=留存收益/總資產(chǎn)*100=（盈余公積+未分配利潤(rùn)）/總資產(chǎn)*100X3=息稅前利潤(rùn)/總資產(chǎn)*100X4=股權(quán)市場(chǎng)價(jià)值/總負(fù)債*100=∑（成分股，當(dāng)日總市值）/總負(fù)債*100X5=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/總資產(chǎn)一般地，Z值越低，企業(yè)越有可能發(fā)生破產(chǎn)。愛(ài)德華·阿爾曼還提出了判斷企業(yè)破產(chǎn)的臨界值：若2.99≤Z，則企業(yè)暫無(wú)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)若2.675＜Z＜2.99，則表明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況良好，發(fā)生破產(chǎn)的可能性較?。蝗?.81＜Z＜2.675，說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況很不穩(wěn)定，該公司出現(xiàn)破產(chǎn)可能性較大。若Z≤1.81，則企業(yè)已瀕臨破產(chǎn)邊緣，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況堪憂(yōu)。3.4.2X公司財(cái)務(wù)預(yù)警分析選取X公司2019年至2021年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，運(yùn)用分析，如下所示：表3-102019-2021年X公司財(cái)務(wù)預(yù)警表指標(biāo)名稱(chēng)系數(shù)2019年2020年2021年X10.0120.280.390.47X20.0140.730.420.06X30.0336.543.281.23X40.006130.74132.52138.73X50.9990.580.610.58預(yù)測(cè)值Z——3.413.173.05資料來(lái)源：根據(jù)X公司《2019-2021年年度報(bào)告》整理從上表可以看出，X公司在2019-2021年這3年間的預(yù)測(cè)值Z都大于2.99，可得出該公司處于安全狀態(tài)，暫無(wú)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，不會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)困境。四、主要障礙與應(yīng)對(duì)措施（一）主板上市條件分析從2019年到2021年近三年來(lái)，X公司的營(yíng)業(yè)收入都在逐年增加，2019年的2.63億到2020年的2.72億，同比增長(zhǎng)了3.82%;同時(shí)凈利潤(rùn)也在逐年上升，2020年的1907萬(wàn)到2021年的2014.79萬(wàn)，同比增長(zhǎng)了5.65%。因此，從企業(yè)的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率來(lái)看，在未來(lái)幾年中企業(yè)不斷提升自身的能力，加大創(chuàng)新，增加凈利潤(rùn)，可以考慮在科創(chuàng)板上市。表4-1X公司上市主板基本情況分析表上市條件公司狀況是否滿(mǎn)足依法成立并且持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間在三年以上的股份有限公司自2011年5月26日成立起，至今經(jīng)營(yíng)情況良好是股本總額不少于三千萬(wàn)注冊(cè)資本為27500萬(wàn)元是近三年內(nèi)無(wú)重大違法行為主營(yíng)金屬制品，符合國(guó)家法律是近三年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)、董事、實(shí)際控制人無(wú)變更主營(yíng)業(yè)務(wù)不變，高管、實(shí)際控制人無(wú)變更是資料來(lái)源：深圳證券交易所（二）鋼鐵行業(yè)X公司科創(chuàng)板上市條件分析表4-2公司上市科創(chuàng)板財(cái)務(wù)情況分析表上市條件公司目前狀況是否滿(mǎn)足符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的發(fā)行條件生產(chǎn)管理經(jīng)營(yíng)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策；股本結(jié)構(gòu)符合要求；發(fā)行人近3年沒(méi)有重大違法行為；公司近3年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)沒(méi)有虛假記載：近3年連續(xù)盈利是公開(kāi)發(fā)行股份要達(dá)到股份總額的25%以上總股本為2.75億元，流通股為0否最近兩年實(shí)現(xiàn)了凈盈利且累積凈利潤(rùn)不低于5000萬(wàn)元本公司2021凈利潤(rùn)為20,147,887.43和2019凈利潤(rùn)19,070,030.66是資料來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)我們?cè)诒砀裰校瑢?duì)三個(gè)條件進(jìn)行具體分析后，可以看出X公司滿(mǎn)足兩個(gè)條件，滿(mǎn)足一個(gè)條件就可以上市，因此，可以看出X公司滿(mǎn)足上市要求。（三）鋼鐵行業(yè)X公司上市可能面臨的問(wèn)題及應(yīng)對(duì)措施1.宏觀經(jīng)濟(jì)和行業(yè)波動(dòng)近年來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩，對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利的影響。應(yīng)對(duì)措施：及時(shí)關(guān)注國(guó)家發(fā)布的行業(yè)政策相關(guān)信息，根據(jù)國(guó)家提供的信息調(diào)整公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)布局，快速應(yīng)對(duì)產(chǎn)業(yè)政策變化帶來(lái)的影響。2.總資產(chǎn)增長(zhǎng)率下降X公司在近兩年的凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率和稅后利潤(rùn)增長(zhǎng)率有所下降，尤其是總資產(chǎn)增長(zhǎng)率大幅下降。應(yīng)對(duì)措施：關(guān)注行業(yè)政策信息，根據(jù)信息在同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中把握機(jī)會(huì)。進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)研，抓住市場(chǎng)機(jī)遇，擴(kuò)大規(guī)模。加快技術(shù)革新，聘用綜合技術(shù)性人才。3.上市成本和上市的不確定性公司在上市規(guī)范過(guò)程中資金需求比較高，上市成本具有很多不確定性，所以對(duì)公司的上市帶來(lái)一些挑戰(zhàn)。應(yīng)對(duì)措施：X公司在上市時(shí)還需對(duì)以前年度的財(cái)務(wù)做出調(diào)整，需要提高預(yù)期成本，做好上市準(zhǔn)備。4.同行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)隨著經(jīng)濟(jì)水平的不斷提高，冶金備件制造業(yè)也在不斷地發(fā)展，同時(shí)市場(chǎng)上生產(chǎn)相同產(chǎn)品的廠家也在不斷增多，導(dǎo)致X公司面臨著競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)，公司在行業(yè)內(nèi)部的地位也受到了挑戰(zhàn)。應(yīng)對(duì)措施：公司要不斷增加生產(chǎn)技術(shù)的投入，提高生產(chǎn)水平，把握住國(guó)家的扶持政策，勇于創(chuàng)新，提高同行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。5.產(chǎn)品質(zhì)量的風(fēng)險(xiǎn)公司在發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)了一些產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題，這些問(wèn)題會(huì)導(dǎo)致公司面臨相關(guān)投訴和賠償，給企業(yè)帶來(lái)很多負(fù)面影響，不利于公司上市。應(yīng)對(duì)措施：公司要加強(qiáng)對(duì)產(chǎn)品的復(fù)查工作，對(duì)產(chǎn)品嚴(yán)格把關(guān)，最后要加強(qiáng)