2015年期貨從業(yè)資格考試《期貨基礎知識》綜合試題

2015年期貨從業(yè)資格考試《期貨基礎知識》綜合試題四、綜合題(共20題，每小題1分，共20分)以下備選項中只有一項最符合題目要求，不選、錯選均不得分。121、12月1日，某小麥貿(mào)易商與某面粉廠簽訂出售一批小麥的合同，以次年3月份小麥期貨價格為基準，以高于期貨價格10元/噸的價格作為現(xiàn)貨交收價格。同時該貿(mào)易商進行套期保值，以2220元/噸的價格賣出次年3月份小麥期貨合約，此時小麥現(xiàn)貨價格為2210元/噸。次年2月12日，該貿(mào)易商實施點價，以2600元/噸的期貨價格為基準價，進行實物交收，同時以該期貨價格將期貨合約對沖平倉。此時現(xiàn)貨價格為2540元/噸。則該貿(mào)易商()。(合約規(guī)模10噸/手，不計手續(xù)費等費用)A.期貨市場盈利380元/噸B.與面粉廠實物交收的價格為2590元/噸C.結(jié)束套期保值時該貿(mào)易商的基差為-60元/噸D.通過套期保值操作，小麥的售價相當于2230元/噸122、9月10日，白糖現(xiàn)貨價格為5700元/噸，我國某糖廠決定利用國內(nèi)期貨市場為其生產(chǎn)的5000噸白糖進行套期保值。該糖廠在11月份白糖期貨合約上的建倉價格為5650元/噸。10月10日，白糖現(xiàn)貨價格跌至5310元/噸，期貨價格跌至5220元/噸。該糖廠將白糖現(xiàn)貨售出，并將期貨合約對沖平倉。該糖廠套期保值效果是()(合約規(guī)模10噸/手，不計手續(xù)費等費用)。A.不完全套期保值，有凈虧損B.通過套期保值操作，白糖的實際售價為5740元/噸C.期貨市場盈利260元/噸D.基差走弱40元/噸123、某客戶開倉賣出大豆期貨合約30手，成交價格為3320元/噸，當天平倉10手合約，成交價格為3350元，當日結(jié)算價格為3350元/噸，收盤價為3360元/噸，大豆的交易單位為10噸/手，交易保證金比例為8%，則該客戶當日持倉盯市盈虧為()元。(不計手續(xù)費等費用)A.6000B.-6000C.8000D.-8000124、某美國交易者發(fā)現(xiàn)6月期歐元期貨與9月期歐元期貨間存在套利機會。2月10日，買入100手6月期歐元期貨合約，價格為1.3506美元/歐元，同時賣出100手9月期歐元期貨合約，價格為1.3566美元/歐元。5月10日，該交易者分別以1.3446美元/歐元和1.3481美元/歐元的價格將手中合約對沖。則該交易者在9月期歐元期貨交易中盈利()美元。(每張歐元期貨合約為12.5萬歐元)A.75000B.-75000C.31250D.-31250125、在我國燃料油期貨市場上，買賣雙方申請期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易。若在交易所審批前一交易日，燃料油期貨合約的收盤價為2460元/噸，結(jié)算價為2450元/噸，若每日價格最大波動限制為±5%，雙方商定的平倉價可以為()元/噸。A.2325B.2575C.2350D.2580126、7月30日，某套利者賣出30手堪薩斯交易所12月份小麥合約的同時買入30手芝加哥期貨交易所12月份小麥合約，成交價格分別為1280美分/蒲式耳和1270美分/蒲式耳。9月10日，同時將兩交易所的小麥期貨合約全部平倉，成交價格分別為1285美分/蒲式耳和1279美分/蒲式耳。該套利交易()美元。(每手5000蒲式耳，不計手續(xù)費等費用)A.盈利6000B.盈利21000C.虧損6000D.虧損21000127、某中國公司有一筆100萬美元的貨款，3個月后有一筆200萬美元的應收賬款，同時6個月后有一筆100萬美元的應付賬款到期。在掉期市場上，USD/CNY的即期匯率為6.1243/6.1253，3個月期USD/CNY匯率為6.1234/6.1244，6個月期USD/CNY匯率為6.1211/6.1222。如果該公司計劃用一筆即期對遠期掉期交易與一筆遠期對遠期掉期來規(guī)避匯率風險，則交易后公司的損益為()。A.-0.07萬美元B.-0.07萬人民幣C.0.07萬美元D.0.07萬人民幣128、假設套利者認為某期貨交易所相同月份的銅期貨和鋁期貨價差過大，于是賣出銅期貨的同時買入鋁期貨進行套利交易，交易情況如下表所示，則該套利者的交易盈虧狀況為()。(交易單位：5元/噸)A.盈利25000元B.虧損25000元C.盈利100000元D.虧損100000元129、X公司希望以固定利率借入人民幣，而Y公司希望以固定利率借入美元，而且兩公司借入的名義本金用即期匯率折算都為1000萬人民幣，即期匯率USD/CNY為6.1235。市場上對兩公司的報價如下：X、Y兩公司進行貨幣互換，平均分配互換帶來的利益。若不計銀行的中介費用，則X公司能借到人民幣的利率為()。A.3.5%B.4%C.5%D.6%130、某日，滬深300現(xiàn)貨指數(shù)為3600點，市場年利率為6%，年指數(shù)股息率為1%。若不考慮交易成本，三個月后交割的滬深300股指期貨的理論價格為()點。A.3645B.3663C.4608D.3650131、某套利者認為豆油市場近期供應充足、需求不足導致不同月份期貨合約出現(xiàn)不合理價差，打算利用豆油期貨進行熊市套利。交易情況如下表所示，則該套利者的盈虧狀況為()。(交易單位：10噸/手)A.盈利10000元B.虧損10000元C.盈利5000元D.虧損5000元132、投資者持有50萬歐元，擔心歐元對美元貶值，于是利用3個月后到期的歐元期貨進行套期保值，建倉價格(EUR/USD)為1.3250。此時，歐元(EUR)兌美元(USD)即期匯率為1.3232。3個月后，歐元兌美元即期匯率為1.2006，該投資者歐元期貨合約平倉的價格(EUR/USD)為1.2003。該投資者在現(xiàn)貨市場()萬美元，在期貨市場()萬美元。(不計手續(xù)費等費用)A.獲利6.13，損失6.235B.損失6.13，獲利6.235C.獲利6.235，損失6.13D.損失6.235，獲利6.13133、某一攬子股票組合與道瓊斯指數(shù)構(gòu)成完全對應，其當前市場價值為75萬美元，且預計一個月后可收到5000美元現(xiàn)金紅利。此時，市場利率為6%，道瓊斯指數(shù)為15000點，三個月后交割的E-mini道瓊斯指數(shù)期貨為15200點。(E-mini道瓊斯指數(shù)期貨合約的乘數(shù)為5美元)交易者認為存在期現(xiàn)套利機會，在買進該股票組合的同時，賣出10張E-mini道瓊斯指數(shù)期貨合約。三個月后，該交易者將E-mini道瓊斯指數(shù)期貨頭寸平倉，同時將一攬子股票組合對沖，則該筆交易()美元(不考慮交易費用)。A.虧損3800B.虧損7600C.盈利3800D.盈利7600134、TF1512期貨價格為98.700，若對應的最便宜可交割國債價格為99.900，轉(zhuǎn)換因子為1.0103。至TF1512合約最后交割日，該國債資金占用成本為1.5481，持有期間利息收入為1.5085，則TF1512的理論價格為()。A.B.C.D.135、某投資機構(gòu)有500萬元資金用于股票投資，投資200萬元購入A股票，投資200萬元購入B股票，投資100萬元購入C股票，三只股票價格分別為40元、20元、10元，β系數(shù)分別為1.3、0.8、1，則該股票組合的β系數(shù)為()。A.0.8B.0.9C.1.04D.1.3136、某機構(gòu)持有價值為1億元的中國金融期貨交易所5年期國債期貨可交割國債，該國債的基點價值為0.06045元;5年期國債期貨(合約規(guī)模100萬元)對應的最便宜可交割國債的基點價值為0.06532元，轉(zhuǎn)換因子為1.0097。根據(jù)基點價值法，該機構(gòu)為對沖利率風險，應選用的交易策略是()。A.做多國債期貨合約93手B.做多國債期貨合約107手C.做空國債期貨合約93手D.做空國債期貨合約107手137、某股票當前價格為90.00港元，其看跌期權(quán)A的執(zhí)行價格為110.00港元，權(quán)利金為21.50港元;另一股票當前價格為65.00港元，其看跌期權(quán)B的執(zhí)行價格和權(quán)利金分別為67.50港元和4.85港元，比較A、B的時間價值()。A.A大于BB.A小于BC.A等于BD.條件不足，不能確定138、TF1603合約價格為98.715，若其可交割券2013年記賬式附息(八期)國債價格為100.2800，轉(zhuǎn)換因子為1.0110，則該國債的基差為()(保留四位小數(shù))。A.100.2800-98.715×1.0110=0.4791B.100.2800-98.175=1.5650C.100.2800×1.0110-98.715=2.6681D.100.2800÷1.0110-98.715=0.4739139、某交易者以0.102美元/磅賣出11月份到期、執(zhí)行價格為235美元/磅的銅看跌期貨期權(quán)。期權(quán)到期時，標的銅期貨價格為230美元/磅，則該交易者到期凈損益為