中色股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析研究 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè)

目錄TOC\o"1-3"\h\u1007一、深圳電器股份有限公司概況 117459二、資產(chǎn)負(fù)債比較分析 122417（一）結(jié)構(gòu)百分比的比較 113993（二）增減變動(dòng)分析 2196401.資產(chǎn)的變化分析 3132372.負(fù)債的變化分析 3311493.股東權(quán)益的變化分析 35032（三）短期償債能力分析 3112671.流動(dòng)比率 3292492.速動(dòng)比率 4273983.現(xiàn)金比率 429156（四）資本結(jié)構(gòu)分析 4201501.資產(chǎn)負(fù)債率 4218072.產(chǎn)權(quán)比率 4223713.權(quán)益乘數(shù) 52716（五）長(zhǎng)期償債能力分析 549681.利息保障倍數(shù) 5250402.有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率 58392三、經(jīng)營(yíng)效益比較分析 629822（一）資產(chǎn)有效率分析 679371.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 6207252.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 6325913.存貨周轉(zhuǎn)率 6239554.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 79472（二）獲利能力分析 734511.銷售利潤(rùn)率 7101062.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 728702（三）報(bào)酬投資能力分析 7244461.總資產(chǎn)收益率 7199472.凈資產(chǎn)收益率 8173203.每股收益 831566（四）發(fā)展能力分析 873371.銷售增長(zhǎng)率 8128682.總資產(chǎn)增長(zhǎng)率 811065四、現(xiàn)金流量比較分析 93643（一）現(xiàn)金流量的比較 918946（二）債務(wù)保障率分析 915605（三）每元現(xiàn)金銷售凈流量分析 913110五、業(yè)績(jī)的綜合評(píng)價(jià) 1023896六、分析結(jié)論 10摘要公司的財(cái)務(wù)報(bào)表分析是通過(guò)收集、整理公司的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告中的有關(guān)數(shù)據(jù)，并結(jié)合其他有關(guān)補(bǔ)充信息，對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況進(jìn)行綜合比較和評(píng)價(jià)，為財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告使用者提供管理決策和控制依據(jù)的一項(xiàng)管理工作。投資者可以通過(guò)對(duì)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，選擇對(duì)自己有用的信息，理性的投資，做出正確的決策，從而可以達(dá)到自己獲得盈利的目的。公司的財(cái)務(wù)報(bào)表向各種報(bào)表使用者提供了反映公司經(jīng)營(yíng)情況及財(cái)務(wù)狀況的各種不同數(shù)據(jù)及相關(guān)信息，對(duì)于不同的報(bào)表使用者閱讀報(bào)表時(shí)有著不同的側(cè)重點(diǎn)。一般來(lái)說(shuō)，股東關(guān)注公司的盈利能力，發(fā)起人股東或國(guó)家股東則更關(guān)心公司的償債能力，而普通股東或潛在的股東則更關(guān)注公司的發(fā)展前景，所以公司的財(cái)務(wù)報(bào)表分析對(duì)于其使用者有者至關(guān)重要的作用。而掌握公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法尤為重要。本文從財(cái)務(wù)報(bào)表分析出發(fā)，通過(guò)與管理會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)管理等知識(shí)的相結(jié)合，以深圳電器股份有限公司為例，文中以通過(guò)以對(duì)比分析為主，結(jié)合報(bào)表分析、比率分析等方法對(duì)它2013-2016年的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行全面分析，對(duì)深圳電器股份有限公司近三年的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)作綜合分析。使報(bào)表使用者可以更直觀的去了解深圳電器股份有限公司。[關(guān)鍵詞]深圳電器股份公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

AbstractThecompany'sfinancialstatementanalysisisdonebycollecting,collatingthecompany'sfinancialaccountingreportstotherelevantdata,andincombinationwithothersupplementalinformationconcerningthecompany'sfinancialposition,operatingresultsandcashflowsofacomprehensivecomparisonandevaluationoffinancialandaccountingreportsusingmanagementdecisionsandtoprovideabasisformanagementcontrol.Investorsthroughthecompany'sfinancialstatementsanalysis,selectionofusefulinformationontheirown,rationalinvestment,maketherightdecisions,whichcanachievetheirownprofitablepurposes.Investorsthroughthecompany'sfinancialstatementsanalysis,selectionofusefulinformationontheirown,rationalinvestment,maketherightdecisions,whichcanachievetheirownprofitablepurposes.Generallyspeaking,theshareholdersconcernedaboutthecompany'sprofitability,promotershareholdersornationalshareholdersaremoreconcernedcompany'ssolvency,whileordinaryshareholdersorpotentialshareholdersaremoreconcernedaboutthecompany'sprospectsfordevelopment,sothecompany'sfinancialstatementanalysisforitsusethosewhohaveacrucialrole.Themasterofthefinancialstatementsanalysismethodisparticularlyimportant.Thispaperanalyzesthefinancialstatementsstartingwithmanagementaccounting,financialmanagementknowledge,combinedwiththecolorInc.,forexample,thetextinthemainthroughcomparativeanalysis,combinedstatementanalysis,ratioanalysisandothermethodstoitsfinancialstatementsfor2013-2016toconductacomprehensiveanalysisofthecolorLimited'sfinancialresultsforthelastthreeyearsacomprehensiveanalysis.EnableusersoffinancialstatementscanbemoreintuitivetounderstandthecolorLimited.[Keywords]Thecolorofshares CompanyFinancialStatementsAnalysis一、深圳電器股份有限公司概況中國(guó)有色金屬建設(shè)股份有限公司（英文縮寫NFC，簡(jiǎn)稱：深圳電器股份，證券代碼：000758）1983年經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)成立，主要從事國(guó)際工程承包和有色金屬礦產(chǎn)資源開發(fā)。1997年4月16日進(jìn)行資產(chǎn)重組，剝離優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)改制組建深圳電器股份，并在深圳證券交易所掛牌上市。深圳電器股份是國(guó)際大型技術(shù)管理型企業(yè)，在國(guó)際工程技術(shù)業(yè)務(wù)合作中，憑借完善的商務(wù)、技術(shù)管理體系，高素質(zhì)的工程師隊(duì)伍以及強(qiáng)大的海外機(jī)構(gòu)，公司的業(yè)務(wù)領(lǐng)域已經(jīng)覆蓋了設(shè)計(jì)、技術(shù)咨詢、成套設(shè)備供貨，施工安裝、技術(shù)服務(wù)、試車投產(chǎn)、人員培訓(xùn)等有色金屬工業(yè)的全過(guò)程，形成了“以中國(guó)成套設(shè)備制造供應(yīng)優(yōu)勢(shì)和有色金屬人才技術(shù)優(yōu)勢(shì)為依托的，集國(guó)家支持、市場(chǎng)開發(fā)、科研設(shè)計(jì)、投融資、資源調(diào)查勘探、項(xiàng)目管理、設(shè)備供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)等多種單項(xiàng)能力于一身”的資源整合能力和綜合比較優(yōu)勢(shì)。在有色金屬礦產(chǎn)資源開發(fā)過(guò)程中，深圳電器股份把環(huán)保作為首要考慮因素，貫徹于有色金屬產(chǎn)品生產(chǎn)的各個(gè)環(huán)節(jié)，使自然資源得到更加合理有效利用，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，使人與自然更加和諧。目前，深圳電器股份旗下控股多個(gè)公司，涉及礦業(yè)、冶煉、稀土、能源電力等領(lǐng)域；同時(shí)，通過(guò)入股民生人壽等穩(wěn)健的實(shí)業(yè)投資，增強(qiáng)企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展。多年來(lái)，深圳電器股份重視培植企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)能力，形成了獨(dú)具特色的社會(huì)資源整合能力和大型有色工業(yè)項(xiàng)目的管理能力，同時(shí)確立了以伊朗為基地的中東地區(qū)，以哈薩克斯坦為中心的中北亞地區(qū)，以贊比亞為中心的中南非洲地區(qū)以及越南、老撾、蒙古、朝鮮、印尼、菲律賓等周邊國(guó)家的幾大主要市場(chǎng)區(qū)域?！吨猩煞萦邢薰竟竞?jiǎn)介》。通過(guò)不斷的開拓進(jìn)取，資產(chǎn)總額和盈利能力穩(wěn)步增長(zhǎng)，成為“深證100指數(shù)”股、“滬深300綜合指數(shù)”股?！吨猩煞萦邢薰竟竞?jiǎn)介》。二、資產(chǎn)負(fù)債比較分析（一）結(jié)構(gòu)百分比的比較深圳電器股份有限公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)表深圳電器股份2013年2014年2015年2016年資產(chǎn)（元）8,568,017,686.999,341,266,644.581,012,750,000.0012，548，680，000.00百分比（%）100.00100.00100.00100.00負(fù)債（元）5,238,910,158.555,550,149,001.385,968,180,000.008，145，780，000.00百分比（%）61.1459.4259.6164.91少數(shù)股權(quán)（元）1,589,280,291.521,994,606,730.472,064,490,416.752,033,970,000.00百分比（%）47.7452.6153.1755.27股東權(quán)益（元）1,739,827,236.921,796,510,912.731,980,074,831.914,402,902,702.13百分比（%）52.2647.3940.3935.09中色股份有限公司網(wǎng)站，《2008、2009、2010、2011各年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表》。從上表可以清楚看到，深圳電器股份有限公司的資產(chǎn)規(guī)模是呈逐年上升趨勢(shì)的。從負(fù)債率及股東權(quán)益的變化可以看出雖然所有者權(quán)益的絕對(duì)數(shù)額每年都在增長(zhǎng)，但是其增長(zhǎng)幅度明顯沒(méi)有負(fù)債增長(zhǎng)幅度大，該公司負(fù)債累計(jì)增長(zhǎng)了20.49%，而股東權(quán)益下降了17.17%，中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)：《財(cái)務(wù)成本管理》，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2008，第98頁(yè)；這說(shuō)明該公司資金實(shí)力的增長(zhǎng)依靠了較多的負(fù)債增長(zhǎng)，說(shuō)明該公司一直采用相對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的財(cái)務(wù)政策，一方面利用負(fù)債擴(kuò)大企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模，另一方面增大了該企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，但是貸款幅度增大導(dǎo)致股東權(quán)益百分比下降幅度增大。中色股份有限公司網(wǎng)站，《2008、2009、2010、2011各年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表》。中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)：《財(cái)務(wù)成本管理》，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2008，第98頁(yè)；（二）增減變動(dòng)分析資產(chǎn)負(fù)債增減變動(dòng)趨勢(shì)表中色股份有限公司網(wǎng)站，2008、2009、2010、2011各年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表。中色股份有限公司網(wǎng)站，2008、2009、2010、2011各年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表。企業(yè)項(xiàng)目2014年比2013年2015年比2014年2016年比2015年增減額（元）百分比（%）增減額（元）百分比（%）增減額百分比深圳電器股份流動(dòng)資產(chǎn)293,415,176.386.72-1,605,143.04-0.031,862,100.0040.05固定資產(chǎn)659,535,120.8255.22-112,491,520.00-2.45898,640.0051.61資產(chǎn)總計(jì)773,248,957.599.02671,479,002.37.1253,593,000.0025.33負(fù)債311,238,842.835.94418,031,396,847.52,177,600,000.0036.49股東權(quán)益462,010,114.7613.88268,372,130.007.1358,330,000.008.861.資產(chǎn)的變化分析09年度比上年度增長(zhǎng)了9.02%，10年度較上年度增長(zhǎng)了7.1%，11年度較上年度增長(zhǎng)了25.33%；該公司的固定資產(chǎn)投資在11年有了巨大增長(zhǎng)，說(shuō)明11年度有更大的建設(shè)發(fā)展項(xiàng)目?？傮w來(lái)看，該公司的資產(chǎn)是在增長(zhǎng)的，說(shuō)明該企業(yè)的未來(lái)前景很好，發(fā)展空間很大，適合做更大更進(jìn)一步的發(fā)展計(jì)劃。2.負(fù)債的變化分析從上表可以清楚的看到，該公司的負(fù)債總額也是呈逐年上升趨勢(shì)的，09年度比10年度增長(zhǎng)了5.94%，10年度較上年度增長(zhǎng)了7.5%，11年度較上年度增長(zhǎng)了36.49%；從以上數(shù)據(jù)對(duì)比可以看到，當(dāng)金融危機(jī)來(lái)到的09年，該公司的負(fù)債率有明顯上升趨勢(shì)，10年度公司有了好轉(zhuǎn)跡象，負(fù)債率有所回落?？导{爾著：《公司價(jià)值評(píng)估》，張志強(qiáng)等譯，華夏出版社，2001，第127頁(yè)；我們也可以看到，09年當(dāng)資產(chǎn)減少的同時(shí)負(fù)債卻在增加，10年正好是相反的現(xiàn)象，說(shuō)明公司意識(shí)到負(fù)債帶來(lái)了高風(fēng)險(xiǎn)，轉(zhuǎn)而采取了較穩(wěn)健的財(cái)務(wù)政策，保穩(wěn)求盈?？导{爾著：《公司價(jià)值評(píng)估》，張志強(qiáng)等譯，華夏出版社，2001，第127頁(yè)；3.股東權(quán)益的變化分析該公司09年與10年都有不同程度的上升，所不同的是，09年有了更大的增幅。而這個(gè)增幅主要是由于負(fù)債的減少，說(shuō)明股東也意識(shí)到了負(fù)債帶來(lái)的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，也關(guān)注自己的權(quán)益，怕影響到自己的權(quán)益。（三）短期償債能力分析1.流動(dòng)比率流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率，用來(lái)衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負(fù)債的能力。一般說(shuō)來(lái)，這兩個(gè)比率越高，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力越強(qiáng)，短期償債能力亦越強(qiáng)；反之則弱。該公司08年的流動(dòng)比率為1.12，09年為1.04，10年為1.12，相對(duì)來(lái)說(shuō)還比較穩(wěn)健，只是09年度略有降低。1元的負(fù)債約有1.12元的資產(chǎn)作保障，說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力相對(duì)比較平穩(wěn)。2.速動(dòng)比率該公司08年的速動(dòng)比率為0.89，09年為0.81，10年為0.86，相對(duì)來(lái)說(shuō)，沒(méi)有大的波動(dòng)，只是略呈下降趨勢(shì)。每1元的流動(dòng)負(fù)債只有0.86元的資產(chǎn)作保障，是絕對(duì)不夠的，這表明該企業(yè)的短期償債能力較弱。流動(dòng)比率是考察流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障程度，由于存貨變現(xiàn)速度相對(duì)偏慢，故速動(dòng)比率比流動(dòng)比率更好的反映了流動(dòng)資產(chǎn)中容易變現(xiàn)部分對(duì)流動(dòng)負(fù)債的償還保障程度。3.現(xiàn)金比率對(duì)債權(quán)人來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金比率越高越好，大于1說(shuō)明企業(yè)光靠手中現(xiàn)金即可償還流動(dòng)負(fù)債，這樣當(dāng)然最好不過(guò)。深圳電器公司08年的現(xiàn)金比率為0.35，09年為0.33，10年為0.38，從這些數(shù)據(jù)可以看出，該公司的現(xiàn)金即付能力較強(qiáng)，并且呈逐年上升趨勢(shì)的，但是相對(duì)數(shù)還是較低，說(shuō)明了一元的流動(dòng)負(fù)債有0.38元的現(xiàn)金資產(chǎn)作為償還保障，其短期償債能力還是可以的。（四）資本結(jié)構(gòu)分析1.資產(chǎn)負(fù)債率該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率08年為58.92%，09年為61.14%，10年為59.42%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率呈現(xiàn)逐年上升趨勢(shì)的，但是是穩(wěn)中有降的，說(shuō)明該企業(yè)開始調(diào)節(jié)自身的資本結(jié)構(gòu)，以降低負(fù)債帶來(lái)的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)負(fù)債率越高，說(shuō)明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力就越弱，債權(quán)人的保證程度就越弱。該企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力雖然不強(qiáng)，但是該企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)卻較低，對(duì)債權(quán)人的保證程度較高。2.產(chǎn)權(quán)比率該企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率08年為138.46%，09年為157.37%，10年為146.39%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率呈現(xiàn)逐年上升趨勢(shì)的，但是穩(wěn)中有降的，從該比率可以看出，該企業(yè)對(duì)負(fù)債的依賴度還是比較高的，相應(yīng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)也較高。該企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力還是較低的。不過(guò)，該企業(yè)已經(jīng)意識(shí)到企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)不能過(guò)大，一旦過(guò)大將帶來(lái)重大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，所以，該企業(yè)試圖從高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)向較為保守的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)過(guò)渡，逐漸增大所有者權(quán)益比例。3.權(quán)益乘數(shù)該企業(yè)的權(quán)益乘數(shù)08年為2.38，09年為2.57，10年為2.46。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的權(quán)益乘數(shù)呈現(xiàn)逐年上升趨勢(shì)的，但是也是穩(wěn)中有降的。說(shuō)明一開始企業(yè)較多依賴負(fù)債，當(dāng)意識(shí)到帶來(lái)的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)也較大時(shí)，股東就加大了權(quán)益性資產(chǎn)投入，增大了權(quán)益性資本在資產(chǎn)總額中的比重，選擇調(diào)整為穩(wěn)健的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，于是降低了權(quán)益乘數(shù)，使公司更好地利用財(cái)務(wù)杠桿的作用。董明志：《關(guān)于企業(yè)盈利能力評(píng)價(jià)指標(biāo)的改進(jìn)[J]》，財(cái)會(huì)月刊，2000，第207頁(yè)。董明志：《關(guān)于企業(yè)盈利能力評(píng)價(jià)指標(biāo)的改進(jìn)[J]》，財(cái)會(huì)月刊，2000，第207頁(yè)。（五）長(zhǎng)期償債能力分析1.利息保障倍數(shù)該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率08年為10.78，09年為2.92，10年為3.19。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的利息保障倍數(shù)呈現(xiàn)逐年下降的趨勢(shì)。09年金融危機(jī)來(lái)的當(dāng)年影響最大，后又緩慢上升，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)開始好轉(zhuǎn)。利息保障倍數(shù)越高，說(shuō)明企業(yè)償還債務(wù)能力越有保障，該企業(yè)08年到10年期間，利潤(rùn)有了大幅下降，而同時(shí)財(cái)務(wù)費(fèi)用卻有進(jìn)一步增長(zhǎng)，對(duì)債務(wù)的償還能力有所降低，所以應(yīng)該要多加注意。2.有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率該企業(yè)的有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率08年為203.64%，09年為227.15%，10年為205.51%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率是呈現(xiàn)逐年上升趨勢(shì)的，但是也是穩(wěn)中有降的。該項(xiàng)指標(biāo)越大，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)就越高，長(zhǎng)期償債能力就越弱。以上數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)正在努力降低該指標(biāo)，以進(jìn)一步有效提高企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力。三、經(jīng)營(yíng)效益比較分析（一）資產(chǎn)有效率分析1.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)資產(chǎn)創(chuàng)造銷售收入的能力。該企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率08年為0.87，09年為0.59，10年為0.52。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)的。尤其是09年下降幅度最大，充分看出金融危機(jī)對(duì)該公司的影響很大。之所以下降，是因?yàn)樵摴窘甑闹鳡I(yíng)業(yè)務(wù)收入都在下降，雖然主營(yíng)業(yè)務(wù)成本也在同時(shí)下降，但是下降的幅度沒(méi)有收入下降的幅度大，這說(shuō)明企業(yè)的全部資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率降低，償債能力也就有所下降了?？傮w來(lái)看，該企業(yè)的主營(yíng)收入是呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)的。劉曉梅：《知識(shí)經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)考核指標(biāo)體系的思考[J]》，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2001；劉曉梅：《知識(shí)經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)考核指標(biāo)體系的思考[J]》，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2001；2.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率該企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率08年為1.64，09年為1.18，10年為1.02。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)的。尤其也是09年下降幅度最大，說(shuō)明09年的金融危機(jī)對(duì)該公司的影響很大?？偟膩?lái)說(shuō)，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越快，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，表明企業(yè)以占用相同流動(dòng)資產(chǎn)獲得的銷售收入越多，說(shuō)明企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)使用效率越好。以上數(shù)據(jù)看出，該企業(yè)比較注重盤活資產(chǎn)，較好的控制資產(chǎn)運(yùn)用率。3.存貨周轉(zhuǎn)率該企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率08年為6.19，09年為4.15，10年為3.58。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率同樣是呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)的。這說(shuō)明該企業(yè)的存貨在逐年增加，或者說(shuō)存貨的增長(zhǎng)速度高于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)水平，不僅耗費(fèi)存貨成本，還影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)。4.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率該企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率08年為8.65，09年為5.61，10年為4.91。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率依然是呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)的。這說(shuō)明該企業(yè)有較多的資金呆滯在應(yīng)收賬款上，回收的速度變慢了，流動(dòng)性更低并且可能拖欠積壓資金的現(xiàn)象也加重了。（二）獲利能力分析1.銷售利潤(rùn)率該企業(yè)的銷售利潤(rùn)率08年為22.54%，09年為22.53%，10年為19.63%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的銷售利潤(rùn)率比較平衡，但是10年度有較大下降趨勢(shì)。主要原因是10年度主營(yíng)收入有較大的下降，而成本費(fèi)用并沒(méi)有隨著大幅下降，面對(duì)這種情況，企業(yè)需要降低成本費(fèi)用，從而提高利潤(rùn)。2.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率該企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率08年為14.5%，09年為6.39%，10年為5.2%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率有較大下降趨勢(shì)。從其近三年的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)可以看出，是因?yàn)橛捎谥鳡I(yíng)業(yè)務(wù)收入不斷降低，同時(shí)營(yíng)業(yè)總成本的降低低于收入的增長(zhǎng)，因而企業(yè)應(yīng)注重要加強(qiáng)管理，以降低費(fèi)用。（三）報(bào)酬投資能力分析1.總資產(chǎn)收益率該企業(yè)的總資產(chǎn)收益率08年為16.00%，09年為5.8%，10年為5.4%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的總資產(chǎn)收益率比較平衡，但是09年度以后有較大下降趨勢(shì)。該企業(yè)的此指標(biāo)為正值，說(shuō)明企業(yè)的投資回報(bào)能力較好，但是不可避免的是該企業(yè)的收益率增長(zhǎng)是負(fù)數(shù)，說(shuō)明該企業(yè)的投資回報(bào)能力在不斷下降。2.凈資產(chǎn)收益率該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率08年為30.61%，09年為6.1%，10年為4.71%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率也是自09年度以后有較大下降趨勢(shì)。說(shuō)明該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況有較大波動(dòng)，企業(yè)凈資產(chǎn)的使用效率日漸降低，投資者的保障程度也隨之降低。3.每股收益該企業(yè)的每股收益08年為0.877，09年為0.184，10年為0.134。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的每股收益也是自09年度以后有較大下降趨勢(shì)。該公司的每股收益不斷下降，就是因?yàn)槠淙甑目傎Y產(chǎn)收益率都是呈負(fù)增長(zhǎng)，凈資產(chǎn)收益率也同樣是負(fù)增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)也不平穩(wěn)，因此每股收益會(huì)比較低。因此，該公司應(yīng)及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，改善公司的財(cái)務(wù)狀況。（四）發(fā)展能力分析1.銷售增長(zhǎng)率該企業(yè)的銷售增長(zhǎng)率08年為96.16%，09年為-9.15%，10年為-6.34%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的銷售增長(zhǎng)率是自09年度以后有較大幅度下降的趨勢(shì)。從這些數(shù)據(jù)可以看到，該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況不容樂(lè)觀，連續(xù)兩年負(fù)增長(zhǎng)，尤其是09年度更是大幅下降，突然出現(xiàn)的負(fù)的銷售收入增長(zhǎng)、銷售增長(zhǎng)率的負(fù)增長(zhǎng)會(huì)對(duì)該企業(yè)未來(lái)的發(fā)展帶來(lái)不利影響。2.總資產(chǎn)增長(zhǎng)率該企業(yè)的總資產(chǎn)增長(zhǎng)率08年為89.14%，09年為4.95%，10年為9.02%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的總資產(chǎn)增長(zhǎng)率也是自09年度以后有較大幅度下降的趨勢(shì)，但是總體來(lái)看，還是增長(zhǎng)的，說(shuō)明企業(yè)還是在發(fā)展的，只不過(guò)是擴(kuò)張的速度有所減緩，08年應(yīng)該是高速擴(kuò)張的一年?？傎Y產(chǎn)能夠帶來(lái)預(yù)期收益，然后帶來(lái)利潤(rùn)，使企業(yè)所有者權(quán)益增加，如果總資產(chǎn)都用于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，即反應(yīng)在流動(dòng)資產(chǎn)類科目，總資產(chǎn)肯定是穩(wěn)定增長(zhǎng)的，當(dāng)然前提是貿(mào)易流程無(wú)重大變化，上下游結(jié)算方式較為穩(wěn)定，如果資金沒(méi)有用于貿(mào)易，而是用于投資，比如長(zhǎng)短期投資，購(gòu)買固定資產(chǎn)，無(wú)形資產(chǎn)等，總資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度會(huì)放緩，因?yàn)檫@些長(zhǎng)期投資及固定資產(chǎn)都需要一定時(shí)間帶來(lái)收益，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，投資能帶來(lái)更多的收益，使資產(chǎn)規(guī)模更快發(fā)展，但是要排除關(guān)聯(lián)方投資無(wú)投資收益的，購(gòu)買非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)，例如房產(chǎn)等，預(yù)期無(wú)收益的情況，這些都會(huì)使資產(chǎn)周轉(zhuǎn)變慢。四、現(xiàn)金流量比較分析（一）現(xiàn)金流量的比較現(xiàn)金流量統(tǒng)計(jì)分析中色股份有限公司網(wǎng)站，《2008、2009、2010、2011各年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表》。中色股份有限公司網(wǎng)站，《2008、2009、2010、2011各年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表》。深圳電器股份201420152016經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~371990451.61212212488.50561041058.08投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-1168725850.30-471145249.59-156369110.26籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~999997099.2347258691.69-45598614.12現(xiàn)金及等價(jià)物凈增加額188348470.91-229509862.09356829066.81通過(guò)以上數(shù)據(jù)不難看出，該企業(yè)基本上是依靠正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)來(lái)產(chǎn)生現(xiàn)金收入的，其中，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是負(fù)值，說(shuō)明該企業(yè)基本在投資固定資產(chǎn)等較大的投資，以促進(jìn)企業(yè)的壯大發(fā)展。而在11年度有所減緩，并且擴(kuò)大投資也需要一定的籌資來(lái)彌補(bǔ)了。（二）債務(wù)保障率分析該企業(yè)的債務(wù)保障率08年為8.08%，09年為4.05%，10年為10.11%。債務(wù)保障率反映的是經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)敻端袀鶆?wù)的能力，由于企業(yè)每年的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量都被許多不確定因素所影響，因而該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量有較大波動(dòng)，沒(méi)有一個(gè)確定的趨勢(shì)。好在該公司的該比率高于同期銀行貸款利率，說(shuō)明公司仍然能夠按時(shí)支付利息，從而維持當(dāng)前債務(wù)規(guī)模。（三）每元現(xiàn)金銷售凈流量分析該企業(yè)的每元現(xiàn)金銷售凈流量比率08年為6.84%，09年為4.29%，10年為12.13%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的每元現(xiàn)金銷售凈流量比率上下波動(dòng)幅度很大，沒(méi)有什么趨勢(shì)可言，但是09年下降的幅度最大，反映在其財(cái)務(wù)報(bào)表上就是用于支付的現(xiàn)金額度很大，從而導(dǎo)致該年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~很低。總的來(lái)看，該企業(yè)的每元現(xiàn)金銷售凈流量比率還是比較穩(wěn)定，該企業(yè)還有足夠的現(xiàn)金可以隨時(shí)用于支付的需要。五、業(yè)績(jī)的綜合評(píng)價(jià)通過(guò)以上分析，我們對(duì)深圳電器股份有限公司有了一個(gè)比較詳細(xì)的了解。但不足以全面評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)效果，只有對(duì)各種財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行綜合、系統(tǒng)的分析，才能對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況做出全面合理的評(píng)價(jià)。因此，對(duì)該企業(yè)的情況進(jìn)行綜合分析：杜邦分析中色股份有限公司網(wǎng)站，《2008、2009、2010、2011各年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表》。企業(yè)年份凈資產(chǎn)收益率（%）銷售凈利率（%）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)本年數(shù)變動(dòng)率本年數(shù)變動(dòng)率本年數(shù)變動(dòng)率本年數(shù)變動(dòng)率深圳電器股份201331.6422.050.732.23201430.61-0.0322.540.020.870.192.380.0720156.10-0.8022.530.000.59-0.322.570.0820164.71-0.2319.63-0.130.52-0.122.46-0.04從上表可以看出，該企業(yè)凈資產(chǎn)收益率是呈下降趨勢(shì)的，從表中可以看出，影響凈資產(chǎn)收益率的因素中，該公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率起著至關(guān)重要的作用，其次是權(quán)益乘數(shù)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率起的作用是最大的。所以該企業(yè)應(yīng)圍繞這一指標(biāo)加大管理力度，以提高總資產(chǎn)的利用效率。六、分析結(jié)論從以上分析數(shù)據(jù)可以得出如下結(jié)論：該企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)，資產(chǎn)利用效率不是太高；長(zhǎng)期償債能力比較平穩(wěn)且有上升趨勢(shì)；在三項(xiàng)費(fèi)用控制方面不是很好，是以后需要注意的地方；現(xiàn)金流量比較平穩(wěn)，償債能力較好，銷售的現(xiàn)金流有所增長(zhǎng)，有著較好的信譽(yù)，對(duì)企業(yè)以后的發(fā)展是有利的。參考文獻(xiàn)[1]深圳電器股份有限公司網(wǎng)站，2013、2014、2015、2016各年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表