《公司金融學(xué)》作業(yè)（高起專）學(xué)習(xí)資料

第1頁共4頁在您完成作業(yè)過程中，如有疑難，請登錄學(xué)院網(wǎng)站“輔導(dǎo)答疑”欄目，與老師進(jìn)行交流討論！《公司金融學(xué)》作業(yè)注意：1、所有答案必須寫在答題紙上，否則無效。2、務(wù)必將裝訂線內(nèi)相關(guān)信息填寫完整，否則成績無效。3、答卷時必須字跡工整，標(biāo)明題號,否則無效。一、填空題（共10小題，每題2分，共20分）1、公司的組織形式多種多樣，最常見的有（）、合伙公司和公司制公司等三種組織形式。2、公司金融的目標(biāo)是服務(wù)于公司的生存、發(fā)展和（）這三個目標(biāo)的。3、投資活動的現(xiàn)金流量是指購置與（）等投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入與流出。4、管理者非理性模型主要建立在兩個假設(shè)基礎(chǔ)之上：第一，（）。第二，公司設(shè)置的各種約束管理者的機(jī)制例如公司治理在約束管理者方面的有效性有限。5、（）是指并購公司通過增加發(fā)行本公司的股票，以新發(fā)行的股票替換目標(biāo)公司的股票，從而達(dá)到并購目的的出資方式。6、按投資的性質(zhì)可分為生產(chǎn)性資產(chǎn)投資和（）投資。7、公司短期融資的主要方式是（）和短期借款，通過這種方式籌集的資金主要用于解決臨時性或短期資金流轉(zhuǎn)困難而帶來的問題。8、股票交易目的是完成股票交易過程，實現(xiàn)（）的轉(zhuǎn)移。9、股利支付程序主要經(jīng)歷股利宣告日、（）、除息日和股利支付日10、一個完整的籌資過程包括：預(yù)測公司資金需求；規(guī)劃籌資渠道；考慮籌資期限；（）；確定公司資本結(jié)構(gòu)等階段。11、公司金融的目標(biāo)是為了（）。12、（）理論認(rèn)為，不論公司財務(wù)杠桿的作用如何變化，加權(quán)平均資本成本是固定的，因此債務(wù)資本的比例對公司的總價值沒有影響。二、名詞解釋1、共同比分析2、籌資突破點(diǎn)3、公司融資4、股票回購5、公司收購6、低正常股利加額外股利的政策7、公司融資決策8、股票分割9、一鳥在手理論10、要約并購11、投資風(fēng)險12、資金成本13、剩余股利政策三、簡答題1、簡述資產(chǎn)負(fù)債表的功能。2、影響資本結(jié)構(gòu)的主要因素有哪些。3、簡述股票分割的意義。4、影響投資方案現(xiàn)金流量不確定的因素有哪些。5、如何理解“有限理性的投資者”理論假設(shè)。6、不同類別的資金成本是如何影響籌資決策的？7、期權(quán)估價法的意義。8、運(yùn)用長期借款的方式進(jìn)行融資的優(yōu)點(diǎn)是什么。9、簡述股票股利的作用。10、簡述投資回收法的優(yōu)缺點(diǎn)。11、股票股利與股票分割的區(qū)別四、計算題1、某公司擬籌資4000萬元，其中，發(fā)行票面利率為12%的債券1000萬元，償還期限為5年，發(fā)行手續(xù)費(fèi)率為3%；發(fā)行優(yōu)先股10萬股，每股100元，固定年股息率為15%，支付發(fā)行費(fèi)3萬元；發(fā)行普通股20萬股，每股100元，假定一年期國庫券利率為11%，市場平均風(fēng)險必要報酬率為16%，該公司的β系數(shù)為1.3，公司所得稅稅率為33%。試計算籌資4000萬元的資金成本。如果預(yù)期投資報酬率為16%，試分析該投資方案是否可行。2、某公司目前的資本來源包括每股面值1元的普通股800萬股和平均利率為10%的3000萬元債務(wù)。該公司現(xiàn)在擬投產(chǎn)一個新產(chǎn)品，該項目需要投資4000萬元，預(yù)期投產(chǎn)后每年可增加息稅前利潤400萬元。該項目備選的籌資方案有以下兩個：（1）按11%的利率發(fā)行債券；（2）按20元/股的價格增發(fā)普通股。該公司目前的息稅前利潤EBIT為1600萬元，公司適用的所得稅稅率為40%，證券發(fā)行費(fèi)可忽略不計。要求：（1）計算按不同方案籌資后的普通股每股收益。（2）分析該公司應(yīng)當(dāng)選擇哪一種籌資方式，并說明理由。（3）計算增發(fā)普通股和債券籌資的每股收益無差別點(diǎn)。（4）如果新產(chǎn)品可提供1000萬元的新增息稅前利潤，在不考慮財務(wù)風(fēng)險的情況下，公司應(yīng)當(dāng)選擇哪一種籌資方式？3、某企業(yè)生產(chǎn)A產(chǎn)品，固定成本為60萬元，變動成本率為40%，當(dāng)企業(yè)的銷售額分別為400萬元、200萬元和100萬元時，計算經(jīng)營杠桿系數(shù)，并說明其意義。4、某公司有三個固定資產(chǎn)投資方案，A方案所需的投資額為60萬元，分兩年平均投入；B，C兩方案均一次性投入資金，金額分別為50萬元和40萬元；固定資產(chǎn)使用年限為：A方案五年，B，C方案四年；A方案期末無殘值，B，C方案期末殘值分別為2.5萬元和2萬元；假設(shè)該公司資金成本率為15％，按直線法計提折舊；A，B，C方案各年的凈利和現(xiàn)金凈流量見表5—4。試問這三種投資方案哪個最佳？表9-4：現(xiàn)金凈流量表單位：元年次A方案B方案C方案凈利折舊合計凈利折舊合計凈利折舊合計1234561500001000009000080000700001200001200001200001200001200002700002200002100002000001900006000070000800009000010000095000950009500095000950001550001650001750001850001950006000060000600006