數(shù)字經(jīng)濟下山西小微企業(yè)融資模式創(chuàng)新研究

在當前我國市場經(jīng)濟急速增長的新形勢下，小微企業(yè)在我國經(jīng)濟體系中的地位舉足輕重。據(jù)調(diào)查，2022年小微企業(yè)數(shù)量在我國企業(yè)總數(shù)占比達到91%，在供應(yīng)就業(yè)崗位、推動經(jīng)濟發(fā)展和產(chǎn)業(yè)發(fā)展等方面做出不可忽視的貢獻。隨著2013年國家創(chuàng)新優(yōu)惠政策出臺，全國興起創(chuàng)業(yè)潮，小微企業(yè)數(shù)量與日俱增。截至2021年底，山西省小微企業(yè)數(shù)量增長比率達111.8%，為山西省經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展發(fā)揮巨大推動作用。因此，山西省小企業(yè)發(fā)展促進局也制定發(fā)展計劃，要求在2022年達成創(chuàng)建10萬戶小微企業(yè)的目標。2020年國家頒布《中小企業(yè)數(shù)字化賦能專項行動方案》，專門為小微企業(yè)順應(yīng)數(shù)字經(jīng)濟浪潮發(fā)展開辟道路。2021年10月召開的第三十四次集體學習中強調(diào)，數(shù)字經(jīng)濟在我國社會主義市場經(jīng)濟的建設(shè)中具有重要意義，要大力推進數(shù)字化發(fā)展，進而紓解中國小微企業(yè)所面臨的“融資難”問題。由此可見，解決小微企業(yè)融資難題刻不容緩。山西小微企業(yè)融資正面臨著企業(yè)能力弱、融資風險大、市場不健全、融資成本高且渠道受限、信用體系不健全、企業(yè)借貸難、信息不對稱、缺乏精準融資產(chǎn)品的困境。數(shù)字化浪潮來襲，使得我國數(shù)字技術(shù)與傳統(tǒng)實體經(jīng)濟由最初的相互碰撞發(fā)展成為當今的逐漸交融。數(shù)字經(jīng)濟有助于降低融資門檻和成本，為新型融資產(chǎn)品創(chuàng)新提供技術(shù)手段，由內(nèi)而外地創(chuàng)造出全新發(fā)展環(huán)境，為扭轉(zhuǎn)小微企業(yè)融資困難的現(xiàn)狀帶來機遇[1]。為緩解小微企業(yè)融資困境，相關(guān)方要開辟出更合理科學的金融道路，保持創(chuàng)新，探索新型融資模式，借力數(shù)字經(jīng)濟建立統(tǒng)一化、多元化服務(wù)體系，助力小微企業(yè)走向可持續(xù)發(fā)展的光明未來[2]。為此，小微企業(yè)、金融機構(gòu)、地方政府應(yīng)通力協(xié)作，提升小微企業(yè)綜合能力、優(yōu)化小微企業(yè)融資環(huán)境、完善社會信用體系、創(chuàng)新供應(yīng)融資產(chǎn)品，為實現(xiàn)小微企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展目標共同努力[3]。一、數(shù)字經(jīng)濟下山西小微企業(yè)融資模式創(chuàng)新的主要問題（一）小微企業(yè)綜合能力弱，融資風險大由于規(guī)模小、資金少的天生劣勢，小微企業(yè)在發(fā)展過程中容易遭受資金困境和非法融資風險，加之自身抵抗風險能力較差，利益易受損害。一方面，山西省小微企業(yè)采用傳統(tǒng)融資模式，容易面臨資金鏈斷裂風險。在創(chuàng)立初期，小微企業(yè)的創(chuàng)立主要靠內(nèi)部合伙人融資，主要采用自籌自備資金、資產(chǎn)抵押等傳統(tǒng)融資方式，極度依賴企業(yè)本身盈利能力和經(jīng)營能力，存在較大不確定性風險。發(fā)展過程中，小微企業(yè)以銀行貸款為主滿足自身資金需求。據(jù)調(diào)查，我國小微企業(yè)壽命平均在3年左右，而銀行貸款發(fā)放平均時間超過4年[4]。可見，由于小微企業(yè)實力與信用薄弱，銀行信貸對小微企業(yè)缺乏主動性，且傳統(tǒng)借貸在數(shù)字時代存在滯后性，貸款審批流程復(fù)雜、額度低、周期長，無法滿足小微企業(yè)緊急、頻率高、周期短的資金需求。另一方面，融資手段良莠不齊，小微企業(yè)容易陷入違法融資陷阱[5]。在新型數(shù)字信息技術(shù)的加持下，各種民間貸款機構(gòu)借由大數(shù)據(jù)在互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺上快速發(fā)展，促使小微企業(yè)融資空間不斷擴展。盡管國家已出臺相關(guān)法律對其進行監(jiān)管，但一些違法貸款機構(gòu)仍能通過購買個人信息、非法廣告等非正當途徑在互聯(lián)網(wǎng)上進行宣傳。由于法律意識薄弱再加上投機心理作祟，部分山西省小微企業(yè)所有者誘于不法分子拋出的“橄欖枝”，致使小微企業(yè)在融資過程中陷入非法融資陷阱，輕則陷入高利貸損失大量資金，阻礙自身發(fā)展，重則面臨商業(yè)糾紛。（二）融資市場不健全，融資受限制多層次市場機制有待健全，致使小微企業(yè)的融資渠道受限，融資成本過高[6]。從融資成本層面來講，為確保小微企業(yè)能夠突破發(fā)展過程中的資金困境，國家鼓勵小額信貸擔保公司建立與發(fā)展。由于銀行對小微企業(yè)貸款缺乏積極性，小微企業(yè)只得另謀出路與市場中的小額信貸擔保公司進行合作。但現(xiàn)有小額信貸擔保公司信貸利率往往高于市場平均水平，更有甚者將利率設(shè)置在20%以上，導致融資成本過高。從融資渠道層面來講，股權(quán)市場中新三板、中小板和創(chuàng)業(yè)板的興起一定程度上拓寬了企業(yè)融資渠道。山西省近年來經(jīng)濟發(fā)展雖然呈飛速上升趨勢，但資本市場仍待健全，致使大多數(shù)小微企業(yè)無法從新三板、中小板或是創(chuàng)業(yè)板中獲得直接融資。再加上符合小微企業(yè)發(fā)展的債券產(chǎn)品數(shù)量稀少，小微企業(yè)從債券市場中獲得融資的難度過高。在這樣的背景下，山西省多數(shù)小微企業(yè)只能夠采用傳統(tǒng)融資模式從銀行等金融機構(gòu)進行借貸或與小額信貸擔保公司合作，融資渠道少，難以實現(xiàn)自身良好發(fā)展。（三）社會信用體系有待完善，企業(yè)借貸難小微企業(yè)信用評價體系不健全，導致銀行對小微企業(yè)借貸呈觀望態(tài)度。具體來說，數(shù)字經(jīng)濟背景下，數(shù)字化融資與傳統(tǒng)的銀行抵押借貸、擔保借貸不同，主要依靠大數(shù)據(jù)系統(tǒng)對企業(yè)經(jīng)營狀況和信用進行分析。金融機構(gòu)在信貸中對小微企業(yè)的信用評價制度各不相同，采用的信用評價標準也缺乏參考價值，無法對申請者的信用進行統(tǒng)一評估。缺乏統(tǒng)一信用評價體系會造成信用風險增加，使金融機構(gòu)難以規(guī)避偽造信息等惡意欺詐行為，降低合作積極性，這成為限制小微企業(yè)融資的主要障礙之一。從2018年開始，山西省政府積極著手建立“政府—銀行—小微企業(yè)”（下稱政銀企）聯(lián)動機制。政銀企聯(lián)動機制能夠共享實現(xiàn)銀行貸款、工商和稅務(wù)三方信息共享，使得銀行能夠?qū)π∥⑵髽I(yè)進行信貸研判。但政策落實不到位、操作流程不完備、細節(jié)問題處理差等問題猶存，致使政銀企聯(lián)動機制在落實中并未達到其應(yīng)有效力。網(wǎng)絡(luò)交易平臺方面，平臺無法獲得貸款申請用戶的征信信息和信用數(shù)據(jù)，進而難以對其進行信用評估，在借貸批準中猶豫不決，使得小微企業(yè)難以通過貸款審批，這進一步加大小微企業(yè)融資難度。（四）信息不對稱，缺乏精準產(chǎn)品供應(yīng)由于行業(yè)信息不對稱，金融機構(gòu)難以根據(jù)小微企業(yè)的實際需求提供融資產(chǎn)品。數(shù)字經(jīng)濟下，小微企業(yè)的運營、營收、行業(yè)發(fā)展數(shù)據(jù)的收集和整理存在一定難度，導致在融資過程中由于缺乏有效數(shù)據(jù)而造成信息不對稱的局面。山西省小微企業(yè)增長速度快、數(shù)量多、生命周期短，這使得其負債率、杠桿率和利潤率等數(shù)據(jù)具備迭代快和易斷裂的特點，同時也會堆積大量冗余數(shù)據(jù)。加之山西省小微企業(yè)分布于各個行業(yè)，致使小微企業(yè)對于融資的需求呈現(xiàn)出分散化、多樣化、個性化特點，變相提升銀行等金融機構(gòu)與小微企業(yè)的融資合作成本，使其更愿意設(shè)計符合大型企業(yè)金融需求的融資產(chǎn)品[6]。在此背景下，銀行等金融機構(gòu)對小微企業(yè)的經(jīng)營模式、營收潛力、發(fā)展方向等信息缺乏深度評估和量化分析，仍以傳統(tǒng)借貸方式與小微企業(yè)合作。更符合小微企業(yè)發(fā)展的精準型產(chǎn)品無法得到有效關(guān)注和更新，小微企業(yè)無法從滯后的銀行貸款中獲得快速發(fā)展的資金支持，從而陷入融資困境。二、數(shù)字經(jīng)濟下山西小微企業(yè)融資模式創(chuàng)新的良好機遇數(shù)字經(jīng)濟浪潮的來襲，促使大數(shù)據(jù)、5G網(wǎng)絡(luò)、云計算等新型數(shù)字技術(shù)與經(jīng)濟發(fā)展深度融合。在此機遇下，我國各行各業(yè)都得以將核心生產(chǎn)要素投入數(shù)字發(fā)展進程，借助數(shù)據(jù)挖掘、數(shù)字分析等工具，為自身數(shù)字化轉(zhuǎn)型和發(fā)展提供新思路。數(shù)字經(jīng)濟不但能夠?qū)①Y金引流到各個小微企業(yè)，也可避免因此造成的實體經(jīng)濟中的債務(wù)風險，有助于提高金融機構(gòu)與小微企業(yè)合作積極性，破解長期以來的小微企業(yè)融資問題[8]。因此，山西省小微企業(yè)應(yīng)投身于數(shù)字化發(fā)展趨勢，抓住數(shù)字經(jīng)濟帶來的政策和市場新機遇，更好發(fā)揮自身在促進社會整體經(jīng)濟中的重要作用。政策層面，為保障小微企業(yè)平穩(wěn)發(fā)展，國家和山西省人民政府持續(xù)出臺新型惠企政策，為小微企業(yè)未來發(fā)展鋪平道路。國家方面，2013年國務(wù)院出臺《加大對小微企業(yè)金融服務(wù)政策支持力度》，開始從信息、融資、增信等方面為小微企業(yè)營造良性發(fā)展環(huán)境。2019年銀保監(jiān)會、人民銀行等監(jiān)管部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進一步深化小微企業(yè)金融服務(wù)的意見》《關(guān)于進一步落實小微企業(yè)金融服務(wù)監(jiān)管政策的通知》，加大對小微企業(yè)發(fā)展的政策支持。2021年國務(wù)院辦公廳印發(fā)《加強信用信息共享應(yīng)用促進中小微企業(yè)融資實施方案》，加快優(yōu)化社會信用體系，在融資決策部署上對小微企業(yè)進行保障。山西省政府方面，2021年山西省稅務(wù)局聯(lián)合工商局實施“春雨潤苗”專項行動護航小微企業(yè)發(fā)展。2022年，山西省政府下發(fā)《2022年全省規(guī)上工業(yè)企業(yè)凈增工作實施方案》，全力促進小微企業(yè)進行上規(guī)升級。市場層面，首先，數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展降低了小微企業(yè)融資門檻。具言之，金融機構(gòu)能夠基于大數(shù)據(jù)對小微企業(yè)進行發(fā)展?jié)摿瓦€款能力預(yù)測，利用人工智能與數(shù)字化風控系統(tǒng)計算出小微企業(yè)違約概率和風險定價，從而提高借貸精度，降低借貸風險。這意味著銀行可以借助新型數(shù)字信息技術(shù)脫離抵押貸款、質(zhì)押貸款等傳統(tǒng)金融信息處理手段的限制，多維度精確掌握小微企業(yè)的運營情況，進而拉低小微企業(yè)融資門檻。其次，數(shù)字經(jīng)濟為小微企業(yè)融資開辟新渠道。一方面，在互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云平臺等新興技術(shù)投入使用下，小微企業(yè)融資途徑不再局限于各個大型金融機構(gòu)，諸多民間借貸機構(gòu)得以借助互聯(lián)網(wǎng)擴散到全省各地，為小微企業(yè)提供更多樣的合法資金獲得途徑。另一方面，新型數(shù)字技術(shù)在銀行等金融機構(gòu)中的應(yīng)用，催生出新型數(shù)字管理模式，擴展了金融機構(gòu)的服務(wù)覆蓋范圍。同時，銀行等金融機構(gòu)也可利用數(shù)字信息技術(shù)進行業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)化升級，提供線上貸款。與傳統(tǒng)貸款相比，線上貸款也擁有完整審批流程，且具備審批快、程序簡單的優(yōu)點。小微企業(yè)可以利用自身良好信用評分快速通過審核，從而降低融資時間成本。最后，數(shù)字經(jīng)濟帶來更適配小微企業(yè)發(fā)展的融資產(chǎn)品。小微企業(yè)借由數(shù)字化轉(zhuǎn)型，不斷更新完善基礎(chǔ)設(shè)施，解決融資信息的不對稱問題，提高市場透明度。在此條件下，銀行等金融機構(gòu)通過數(shù)字化經(jīng)營，借助企業(yè)信息大數(shù)據(jù)系統(tǒng)捕捉小微企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)，并結(jié)合其融資需求和行業(yè)營收現(xiàn)狀，從貸款額度、利率、年限方面開發(fā)更具針對性的網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品。新型金融產(chǎn)品再通過企業(yè)信息大數(shù)據(jù)系統(tǒng)被推送至各個小微企業(yè)，滿足其融資需求。三、數(shù)字經(jīng)濟下山西小微企業(yè)融資模式創(chuàng)新的發(fā)展策略（一）培養(yǎng)小微企業(yè)綜合能力，提升融資安全度小微企業(yè)融資質(zhì)量取決于自身能力強弱。一方面，山西省相關(guān)部門應(yīng)當在小微企業(yè)培育階段給予引導，培養(yǎng)其綜合素質(zhì)能力。政府應(yīng)當引導小微企業(yè)建立健全公司結(jié)構(gòu)和完善經(jīng)營管理體系，并幫助其增強財務(wù)管理能力，合理安排融資結(jié)構(gòu)，提升融資能力，進而做到可持續(xù)發(fā)展。具體而言，山西省小微企業(yè)應(yīng)當抓住數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展機遇，健全現(xiàn)代化、數(shù)字化管理制度，尤其需要配備專業(yè)財管人員，組建高質(zhì)量財務(wù)團隊。企業(yè)內(nèi)部必須強化管理，樹立以信為本的經(jīng)營理念，在經(jīng)營過程中做到合法、合規(guī)，積極納稅，才能在融資過程中建立自身良好形象，穩(wěn)健經(jīng)營加快促成融資，提高融資質(zhì)量。另一方面，小微企業(yè)應(yīng)強化網(wǎng)絡(luò)風險規(guī)避意識。小微企業(yè)普遍具有風險識別力、抵抗力不足的問題。為此，山西省小微企業(yè)在經(jīng)營過程中應(yīng)當針對近年來發(fā)生的互聯(lián)網(wǎng)金融詐騙、平臺非法融資，如晉商貸、飯飯金服等實際案例進行研究，加強風險防范意識和辨別能力，防范已有金融詐騙手段。平臺方也應(yīng)定期更新系統(tǒng)，及時修復(fù)安全漏洞，主動建立網(wǎng)絡(luò)安保體系，確保企業(yè)審核資料、商業(yè)機密、法人信息等重要數(shù)據(jù)資料安全，謹防數(shù)據(jù)泄露給非法分子帶來可乘之機，從而損害山西省小微企業(yè)發(fā)展。（二）更新市場機制，優(yōu)化小微企業(yè)融資環(huán)境山西省相關(guān)部門應(yīng)改善現(xiàn)有市場機制，利用政策補助、財稅減免的方式減少小微企業(yè)融資成本。一方面，相關(guān)部門應(yīng)當增加企業(yè)發(fā)債便利性，改革債券市場體制，給小微企業(yè)提供集合債券等更加寬闊的融資途徑。銀行等金融機構(gòu)也應(yīng)積極推進“投貸結(jié)合”的方式，在風險可控的基礎(chǔ)上，適當對小微企業(yè)進行入股投資，同時提供商業(yè)貸款優(yōu)化小微企業(yè)的融資質(zhì)量。山西省小微企業(yè)也要匹配自身行業(yè)和經(jīng)營需求，選擇更加貼合自身發(fā)展的融資方式，抓住數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的機遇，合理利用新型金融工具，緩解自身融資困境。另一方面，政府應(yīng)在政策方面為小微企業(yè)融資提供更大支持。財政部門須結(jié)合當前數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展形勢，積極參與制定惠企政策，監(jiān)督政策落實，并加速推進小微企業(yè)信用風險轉(zhuǎn)移分擔機制的完善，降低金融機構(gòu)與小微企業(yè)融資合作所產(chǎn)生的高額成本。同時，在財稅方面實施更多優(yōu)惠措施。山西省相關(guān)部門可以提高流轉(zhuǎn)稅起征點以及免征額度，適度減少相應(yīng)的行政費用，還可適度對小微企業(yè)貸款進行稅務(wù)減負，激發(fā)金融機構(gòu)與小微企業(yè)融資合作的積極性。（三）完善社會信用體系，促進信用社會建設(shè)一方面，小微企業(yè)需要做到誠信經(jīng)營提高信譽水平。納稅信用、財務(wù)信息、征信記錄等都會在金融機構(gòu)授信過程中產(chǎn)生影響。因此，山西省小微企業(yè)要配合當?shù)卣嚓P(guān)部門對于企業(yè)信用數(shù)據(jù)的收集，在不涉及商業(yè)機密的情況下積極提供企業(yè)發(fā)展統(tǒng)計信息，配合構(gòu)建社會大數(shù)據(jù)信用系統(tǒng)。另一方面，相關(guān)部門應(yīng)加強小微企業(yè)數(shù)據(jù)整合。具體來講，由于山西省政府各部門行政管理條塊分割，小微企業(yè)各項相關(guān)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)分布在不同的政府機構(gòu)信息平臺上，缺乏有效匯總和利用。針對此，相關(guān)部門應(yīng)對工商、工信、稅務(wù)等部門所儲存的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)實行統(tǒng)籌公開制度，使銀行等金融機構(gòu)在對小微信貸中能夠獲取充足參考信息。政府也能夠?qū)⑸鐣庞孟到y(tǒng)與小微企業(yè)提供的內(nèi)部盈利、經(jīng)營、資金流等數(shù)據(jù)相結(jié)合，建立政府、銀行、企業(yè)數(shù)據(jù)一體化的山西政銀企風控系統(tǒng)。同時，政府需嚴格執(zhí)行失信懲戒。相關(guān)部門一旦依據(jù)政銀企風控系統(tǒng)篩選出失信或惡意違約企業(yè)，必須對其嚴懲不貸，長此以往營造出良好的社會信用環(huán)境。借此方式，切實發(fā)揮風險控制系統(tǒng)的遠程監(jiān)控作用，改變山西省政銀企體制現(xiàn)狀，提升社會經(jīng)濟整體風險安全性，為小微企業(yè)在銀行貸款申請?zhí)峁┬庞帽Ｕ?，保證融資質(zhì)量。（四）優(yōu)化資源配置，創(chuàng)新供應(yīng)融資產(chǎn)品銀行等金融機構(gòu)應(yīng)加速建立大數(shù)據(jù)系統(tǒng)，有效掌握小微企業(yè)相關(guān)信息，提供更符合山西省小微企業(yè)本土融資需求的金融產(chǎn)品。銀行等金融機構(gòu)也要進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，加大數(shù)字經(jīng)濟管理中的資金投入，將線下貸款中的審批流程與大數(shù)據(jù)技術(shù)、云平臺相結(jié)合，形成一套全面的風險評估系統(tǒng)。這樣一來，金融機構(gòu)可以節(jié)省在與小微企業(yè)融資合作中的人力投入，高效利用內(nèi)部資源，轉(zhuǎn)而投入融資產(chǎn)品的創(chuàng)新和開發(fā)中，為小微企業(yè)融資優(yōu)化打下良好基礎(chǔ)。營銷方