(簡體)期貨交易分析人員資格測驗試題

期貨交易分析人員資格測驗試題科目：期貨法規(guī)與職業(yè)道德請?zhí)钊雸鲎C編號：______________※注意：考生需在(答案卷)上依序標明題號作答，不必抄題。一、選擇題(單選題40題，每題1.25分，共50分)答案請由左至右每五題排成一橫列，依序作答，如下例：1.2.3.4.5.6.7.8.9.10.以下依此類推1. 依我國期貨交易法之規(guī)定，下列何種交易可不適用期貨交易法之規(guī)范？A.外匯經(jīng)紀商經(jīng)核準在其營業(yè)處所經(jīng)營換匯交易B.證券商經(jīng)核準在其營業(yè)處所經(jīng)營股價連結(jié)結(jié)構(gòu)型商品C.金融機構(gòu)經(jīng)核準在其營業(yè)處所經(jīng)營貨幣選擇權(quán)D.期貨商經(jīng)核準在其營業(yè)處所經(jīng)營利率選擇權(quán)

(A)A.C. (B)A.B.C. (C)B.D. (D)A.B.C.D.2. 依我國期貨交易法之規(guī)定，下列何者系由主管機關(guān)公告之？

(A)期貨結(jié)算會員資格標準 (B)期貨商得受托從事期貨交易之種類及交易所

(C)結(jié)算保證金之收取方式 (D)期貨交易法施行細則之訂定3. 依我國期貨交易法對于期貨選擇權(quán)契約定義之敘述，下列何者正確？

(A)當事人約定，于未來特定期間，依特定價格及數(shù)量等交易條件買賣約定標的物，或于到

期前或到期時結(jié)算差價之契約

(B)當事人約定，選擇權(quán)買方支付權(quán)利金，取得購入或售出之權(quán)利，得于特定期間內(nèi)，依特

定價格及數(shù)量等交易條件買賣約定標的物

(C)當事人約定選擇權(quán)買方支付權(quán)利金，取得購入或售出之權(quán)利，得于特定期間內(nèi)，依特定

價格及數(shù)量等交易條件買賣期貨契約

(D)當事人約定，一方支付價金一定成數(shù)款項或取得他方授與之一定信用額度，雙方于未來

特定期間內(nèi)，依約定方式結(jié)算差價或交付約定物之契約4. 依我國期貨交易法，關(guān)于期貨交易契約之規(guī)定，下列何者正確？

(A)期貨交易契約經(jīng)財政部核準，始得于期貨交易所交易

(B)主管機關(guān)準駁期貨交易契約之期間，不得超過三個月

(C)期貨交易契約流動性不足時，期貨交易所得撤銷該契約之交易

(D)貨幣期貨交易契約之核準，主管機關(guān)應(yīng)先會商中央銀行之同意5. 依期貨交易法規(guī)定，期貨交易所于執(zhí)行市場監(jiān)視時發(fā)現(xiàn)期貨交易異常時，其得采取之措施，下列何者不正確？

(A)公布交易信息 (B)調(diào)整保證金額度

(C)暫?；蛲Ｖ乖撈谪浗灰? (D)命令期貨商了結(jié)該期貨交易所有部位6. 依期貨交易法規(guī)定，公司制期貨交易所至少應(yīng)設(shè)：

(A)業(yè)務(wù)委員會、稽核委員會 (B)業(yè)務(wù)委員會、紀律委員會

(C)紀律委員會、教育委員會 (D)業(yè)務(wù)委員會、監(jiān)視委員會7. 期貨交易所業(yè)務(wù)人員從事之業(yè)務(wù)范圍，下列何者正確？A.期貨交易契約之設(shè)計與研究B.會員或期貨商財務(wù)之查核C.期貨集中交易市場計算機作業(yè)與信息管理D.期貨交易所之內(nèi)部稽核(A)A.B.C. (B)A.C. (C)A.B.D. (D)A.B.C.D.8. 依期貨交易法令規(guī)定，有關(guān)期貨結(jié)算機構(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)則之敘述，下列何者正確？

(A)業(yè)務(wù)規(guī)則應(yīng)記載事項包括交易保證金權(quán)利金之計算方法

(B)業(yè)務(wù)規(guī)則應(yīng)記載事項包括期貨交易市場之使用

(C)主管機關(guān)為保護公益得通知期貨結(jié)算機構(gòu)變更業(yè)務(wù)規(guī)則

(D)業(yè)務(wù)規(guī)則之變更不須經(jīng)主管機關(guān)核定9. 依期貨交易法令規(guī)定，期貨結(jié)算機構(gòu)執(zhí)行市場監(jiān)視時，得對結(jié)算會員采取下列何種必要措施？(A)暫停部分期貨交易 (B)限制期貨商之交易數(shù)量

(C)將相關(guān)賬戶移轉(zhuǎn)至其它結(jié)算會員 (D)調(diào)整結(jié)算保證金之金額

10. 依我國期貨交易法，期貨結(jié)算機構(gòu)對其結(jié)算會員不履行結(jié)算交割義務(wù)時，得以相關(guān)之款項支應(yīng)，其支應(yīng)順序為何？A.期貨結(jié)算機構(gòu)之賠償準備金B(yǎng).違約期貨結(jié)算會員之交割結(jié)算基金C.違約期貨結(jié)算會員繳存之結(jié)算保證金D.其它期貨結(jié)算會員之交割結(jié)算基金E.其它結(jié)算會員依期貨結(jié)算機構(gòu)所定之比例分擔

(A)A.B.C.D.E. (B)B.C.A.D.E. (C)C.B.D.A.E. (D)B.C.D.A.E.11. 依我國期貨交易法，關(guān)于期貨結(jié)算機構(gòu)收取結(jié)算保證金之規(guī)定，下列何者正確？A.得以現(xiàn)金繳交B.得以經(jīng)核準之有價證券繳交C.有價證券抵繳結(jié)算保證金之比例，由期貨結(jié)算機構(gòu)定之

D.結(jié)算保證金之收取方式，由期貨結(jié)算機構(gòu)訂定，報請主管機關(guān)核定

(A)B.C.D. (B)A.B.D. (C)A.D. (D)A.B.C.12. 依我國期貨交易法，期貨結(jié)算會員因期貨結(jié)算所生之債務(wù)，其債權(quán)人對該會員之交割結(jié)算基金之受償順序為何？A.期貨結(jié)算機構(gòu)B.期貨結(jié)算會員C.期貨交易人

(A)C.B.A. (B)B.C.A. (C)A.B.C. (D)A.C.B.13. 結(jié)算會員有逾時繳交，或無法繳交保證金、權(quán)利金之情事時，下列何者正確？

(A)應(yīng)于事實發(fā)生之次日前向主管機關(guān)申報 (B)應(yīng)于知悉事實發(fā)生或處理完成后五日內(nèi)申報

(C)應(yīng)立即為項目輔導 (D)應(yīng)立即暫停其結(jié)算交割業(yè)務(wù)14. 下列對期貨商所繳存之營業(yè)保證金有優(yōu)先受清償之權(quán)者，何者為對？A.客戶對期貨商因期貨交易所生之債權(quán)B.期貨交易所對期貨商所應(yīng)收之期貨交易手續(xù)費C.期貨結(jié)算機構(gòu)對期貨商所應(yīng)收之結(jié)算費用D.印刷廠對于期貨商所積欠之廣告文宣印刷費

(A)A.B. (B)C.D. (C)A.B.C. (D)A.B.C.D.15. 期貨商接受客戶委托從事期貨交易之規(guī)定，下列何者不正確？

(A)期貨商應(yīng)每月編制對賬單分送期貨交易人

(B)期貨商應(yīng)每月編制買賣報告書交付期貨交易人

(C)期貨商向交易人收取之交易保證金應(yīng)設(shè)置客戶明細帳

(D)對賬單記載事項由主管機關(guān)定之16. 本國證券商申請兼營期貨業(yè)務(wù)者，于最近多久之內(nèi)，未曾受證券交易所、證券柜臺買賣中心依其章則所為停止或限制買賣之處分？(A)二年(B)半年(C)一年(D)三個月17. 若曾違反期貨交易法，而受罰金以上刑之宣告及執(zhí)行完畢后滿幾年以上，才能擔任期貨商之董事、監(jiān)察人或業(yè)務(wù)員？(A)5年(B)3年(C)7年(D)10年18. 下列敘述何者不正確？

(A)期貨商非加入同業(yè)公會，不得開業(yè)

(B)期貨商應(yīng)將許可證照懸掛于營業(yè)處所之顯著位置

(C)期貨商之宣傳資料，應(yīng)保存二年

(D)期貨商為自己或客戶從事之期貨交易量，達本國或外國期貨交易法令應(yīng)申報之數(shù)額，公

司應(yīng)于知悉或事實發(fā)生日起五日內(nèi)，向主管機關(guān)申報19. 關(guān)于期貨商從事宣傳廣告之規(guī)定，下列何者不正確？

(A)不得將主管機關(guān)之營業(yè)許可作為其財務(wù)健全之宣傳或保證

(B)宣傳資料之形式、內(nèi)容制作傳播等相關(guān)事宜，由全國期貨商業(yè)同業(yè)公會聯(lián)合會訂定管理辦法

(C)主管機關(guān)得隨時抽查期貨商之宣傳資料、廣告物及相關(guān)紀錄

(D)宣傳數(shù)據(jù)之形式及內(nèi)容，應(yīng)經(jīng)主管機關(guān)審核及簽章后始可使用期貨商發(fā)生下列何種情況時，除處理原有交易外，應(yīng)即停止收受期貨交易人訂單，并向主管機關(guān)及主管機關(guān)指定機構(gòu)提出改善計劃？A.業(yè)主權(quán)益低于最低實收資本額40%B.調(diào)整后凈資本額少于期貨交易人未沖銷部位所需客戶保證金總額20%C.業(yè)主權(quán)益低于最低實收資本額20%D.調(diào)整后凈資本額少于期貨交易人未沖銷部位所需客戶保證金總額15%。

(A)A.C.(B)B.D.(C)C.D.(D)A.D.依期貨商管理規(guī)則規(guī)定，下列敘述何者正確？A.甲期貨商六月一日為因應(yīng)公司緊急資金周轉(zhuǎn)，向非金融機構(gòu)借款，并于翌日向主管機關(guān)申報B.期貨商應(yīng)依規(guī)定編制年度財務(wù)告書，并至遲于每營業(yè)年度終了六個月內(nèi)公告之C.期貨商應(yīng)于每月十日以前，向主管機關(guān)申報上月份會計科目月計表、財務(wù)比率月報表及期貨交易量月報表D.期貨商于每半營業(yè)年度終了后二個月內(nèi)，公告并向主管機關(guān)申報，經(jīng)會計師查核簽證、董事會通過及監(jiān)察人承認之半年度財務(wù)報告

(A)A.C.D.(B)A.B.C.(C)B.C.(D)C.D.22. 關(guān)于期貨商接受客戶辦理開戶的規(guī)定，下列何者不正確？

(A)應(yīng)提供受托契約與風險預(yù)告書

(B)應(yīng)指派專人解說契約內(nèi)容與期貨交易程序

(C)期貨商接受委托從事期貨交易前，應(yīng)先與委托人簽訂委任契約

(D)期貨商對于客戶之開戶數(shù)據(jù)應(yīng)予保密23. 本國期貨商得直接復委托于境外之期貨商至境外期貨交易所進行期貨交易，并辦理結(jié)算，該境外期貨商之先決條件，以下何者為非？

(A)須為該境外期貨交易所之結(jié)算會員

(B)尚未經(jīng)許可于我國境內(nèi)設(shè)置分支機構(gòu)

(C)只須具國際期貨業(yè)務(wù)經(jīng)驗，不考慮其財務(wù)狀況

(D)須一年內(nèi)未曾受當?shù)貒谪浿鞴軝C關(guān)之重大處分24. 證券商兼營期貨業(yè)務(wù)者，如其業(yè)務(wù)員同時具有證券及期貨業(yè)務(wù)員資格時，得同時辦理下列何種業(yè)務(wù)？A.自營與經(jīng)紀業(yè)務(wù)B.受托證券與期貨之買賣C.證券與期貨之內(nèi)部稽核D.執(zhí)行證券與期貨之自行買賣(A)A.D.(B)C.D.(C)B.D.(D)B.C.25. 期貨商或期貨商之負責人、經(jīng)理人、業(yè)務(wù)員或其它從業(yè)人員于有下列何種情事時，應(yīng)負刑事責任？

(A)與客戶有借貸款項或為借貸款項之媒介情事

(B)散布不實信息

(C)代客戶保管款項、印鑒或存折

(D)為客戶從事之期貨交易數(shù)量或持有部位，超過本國或外國期貨交易法令之限制數(shù)額26. 依我國期貨交易法之規(guī)定，期貨經(jīng)理事業(yè)如向非特定人募集資金從事期貨交易時，其有關(guān)募集資金之管理，應(yīng)準用下列何者之規(guī)定？

(A)期貨商有關(guān)客戶保證金專戶之規(guī)定 (B)期貨信托事業(yè)有關(guān)期貨信托基金之規(guī)定

(C)證券投資信托事業(yè)有關(guān)證券信托基金之規(guī)定 (D)以上皆非27. 依我國期貨交易法之規(guī)定，下列何者為期貨業(yè)？

(A)期貨商、期貨交易所、期貨結(jié)算機構(gòu)

(B)期貨商、期貨服務(wù)事業(yè)、期貨交易所

(C)期貨商、杠桿交易商、期貨服務(wù)事業(yè)

(D)期貨交易所、期貨結(jié)算機構(gòu)、期貨商、杠桿交易商、期貨經(jīng)理事業(yè)28. 期貨顧問事業(yè)經(jīng)營的業(yè)務(wù)不包括下列何項？

(A)發(fā)行期貨交易之出版品 (B)舉辦期貨交易之講習

(C)期貨交易全權(quán)委托 (D)對期貨交易有關(guān)事項提供研究分析意見或建議29. 期貨顧問事業(yè)為招攬業(yè)務(wù)，在報章、雜志所制作之廣告，不得有下列何種情形？A.強調(diào)獲利，并同時說明相關(guān)之風險B.使用計算機軟件或其它期貨技術(shù)分析工具為宣傳時，未顯著說明其功能限制C.引用各種過去績效或其它易使人認為確可獲利之類似文字或表示D.刊登過去操作獲利客戶所出具之感謝函。(A)C.D.(B)A.C.D.(C)B.C.D.(D)B.D.30. 關(guān)于期貨顧問事業(yè)負責人及業(yè)務(wù)員執(zhí)行業(yè)務(wù)之行為，以下何者不正確？A.為增加客源，得經(jīng)主管機關(guān)之同意后，透過電視、因特網(wǎng)等媒介，對不特定大眾提供研究分析意見供參B.不得以非真實姓名從事期貨交易分析C.與客戶間約定分享期貨交易利潤D.不得以脅迫方式簽訂委任契約。

(A)A.C. (B)A.B.C. (C)B.D. (D)A.31. 依期貨經(jīng)理事業(yè)管理規(guī)則，下列何者是保管機構(gòu)受委任人委托所辦理的業(yè)務(wù)？A.期貨交易賬戶之開戶B.全權(quán)委托期貨交易業(yè)務(wù)之開戶C.保證金與權(quán)利金之繳交D.結(jié)算交割及帳務(wù)處理。(A)A.B.C. (B)B.C.D. (C)A.C.D. (D)A.B.C.D.32.某期貨經(jīng)理事業(yè)已營業(yè)滿一年，該期貨經(jīng)理事業(yè)于接受委任人全權(quán)委托期貨交易前，除了應(yīng)提供期貨交易風險預(yù)告書、期貨交易全權(quán)委任契約外，另應(yīng)提供以下何項書面資料，向委任人詳細說明？A.期貨經(jīng)理事業(yè)最近二年度資產(chǎn)負債表及損益表B.進行期貨交易商品之價格波動性及流動性等風險C.期貨經(jīng)理事業(yè)當季前三年內(nèi)接受全權(quán)委托交易之戶數(shù)及委托交易資金總額

D.期貨經(jīng)理事業(yè)每一從事全權(quán)委托交易決定人員之學歷與經(jīng)歷、當季前三年內(nèi)從事交易決定之戶數(shù)、委托交易資金總額。(A)A.B.(B)B.C.D.(C)A.C.D.(D)A.B.C.D.33. 期貨經(jīng)理事業(yè)受任從事全權(quán)委托期貨交易時，下列何者正確？A.其交易決策程序分為交易分析、交易決定及交易執(zhí)行三步驟進行B.決定人員自行執(zhí)行交易時，僅需分析及執(zhí)行后記錄相關(guān)數(shù)據(jù)，無需制作交易決定書C.同一委任人不同全權(quán)委托交易之賬戶，系屬同一人戶頭，故其未沖銷部位得申請互抵D.每一全權(quán)委托交易賬戶之交易紀錄及現(xiàn)況報告書，應(yīng)于每月終了后七個營業(yè)日內(nèi)送達委任人。(A)A.D.(B)B.C.D.(C)A.C.D.(D)D.34. 期貨經(jīng)理事業(yè)為全體委任人決定全權(quán)委托交易資金運用時，依期貨經(jīng)理事業(yè)經(jīng)營全權(quán)委托期貨交易業(yè)務(wù)操作辦法規(guī)定，下列何者錯誤？A.同一全權(quán)委托交易決定人員為不同委任人就同種類期貨交易契約，不得為相反之買賣，以減少沖突B.為求委任人之最大利益，受任人運用委托交易資金與經(jīng)理事業(yè)大股東之期貨商從事交易，均得以議價方式洽談交易條件C.應(yīng)指派專責人員按季查核委任人全權(quán)委托交易賬戶資金運用情形以確保公平處理D.參與全權(quán)委托期貨交易相關(guān)業(yè)務(wù)人員不得接受委任人不當饋贈。(A)A.B.(B)A.B.C.(C)A.C.(D)B.C.35. 期貨經(jīng)理事業(yè)之內(nèi)部人員從事期貨交易時，下列何者為錯？A.從業(yè)人員于在職期間應(yīng)將其本人及配偶所進行之所有期貨交易部位每月向公司申報B.從業(yè)人員之配偶從事股票選擇權(quán)交易，僅需于交易后由從業(yè)人員向公司申報C.為避免爭議，從業(yè)人員從事期貨交易與操作全權(quán)委托期貨交易標的相同時，個人之委托一律不得優(yōu)先D.從業(yè)人員之配偶違反規(guī)定時，期貨經(jīng)理事業(yè)得對從業(yè)人員為懲戒處分。(A)B.C.(B)A.B.C.(C)B.D.(D)B.C.D.36. 期貨經(jīng)理事業(yè)從事業(yè)務(wù)廣告及制發(fā)宣傳文件，依期貨經(jīng)理事業(yè)宣傳數(shù)據(jù)與廣告物管理辦法規(guī)定，下列何者為對？A.得提供期貨市場之交易研究分析意見B.不得使人誤信能保證委托本金之安全C.得以提供贈品方式進行推廣與招攬D.不得宣稱期貨交易適合所有人士。

(A)A.C.(B)A.B.D.(C)B.C.D.(D)B.D.37. 主管機關(guān)為維護公共利益或市場秩序，對于有違反本法行為之虞者，得采取之措施下列何者正確？A.要求期貨交易之有關(guān)機關(guān)、團體或個人提示有關(guān)帳簿B.立即暫停期貨業(yè)者之營業(yè)許可

C.通知有關(guān)人員到辦公處所說明D.立即限制期貨業(yè)者之交易數(shù)量

(A)C.D.(B)A.C.(C)B.C.(D)B.D.38. 依我國期貨交易法之規(guī)定，期貨商之業(yè)務(wù)員未告知期貨交易人有關(guān)期貨交易之相關(guān)風險，并對期貨交易人作獲利的保證，如期貨交易人虧損亦對之分擔損失時，該業(yè)務(wù)員法定刑可處多少？(A)三年以下有期徒刑、拘役或科或并科新臺幣二百四十萬元以下罰金

(B)五年以下有期徒刑、拘役或科或并科新臺幣二百四十萬元以下罰金

(C)三年以下有期徒刑、拘役或科或并科新臺幣二百萬元以下罰金

(D)一年以下有期徒刑、拘役或科或并科新臺幣一百八十萬元以下罰金39. 依我國期貨交易法之規(guī)定，以下有關(guān)罰則的敘述，何者為錯誤？

(A)從事期貨交易有詐欺的行為之最重法定刑為有期徒刑七年

(B)意圖影響期貨交易價格而連續(xù)提高期貨交易價格之最重法定刑為有期徒刑五年

(C)期貨商負責人擅自挪用客戶保證金專戶款項之最重法定刑為有期徒刑三年

(D)未經(jīng)主管機關(guān)許可擅自募集期貨信托基金之最重法定刑為有期徒刑七年40. 下列何者應(yīng)負刑事責任？

(A)期貨商辦理客戶開戶時，未將風險預(yù)告書交付客戶簽章存執(zhí)

(B)期貨商明知客戶保證金專戶內(nèi)之資金不足，且知悉客戶信用狀況及財力早已逾越其從事期貨

交易能力時，仍接受委托下單而未作拒絕之意思表示

(C)期貨商為客戶進行多筆非必要之交易

(D)期貨商未經(jīng)客戶之同意或授權(quán)擅自挪用提領(lǐng)客戶保證金專戶內(nèi)之款項二、申論題：〈每題二十五分，共五十分〉1.期貨交易法第一０七條規(guī)范相關(guān)之人員不得從事內(nèi)線交易行為，請分述規(guī)范之對象、行為態(tài)樣、例外規(guī)定及違反之處罰刑度。2.為保障期貨交易人之權(quán)益，期貨交易法規(guī)定客戶保證金專戶之設(shè)置與運作，試簡述期貨交易法及期貨商管理規(guī)則對客戶保證金專戶之保障措施。另期貨經(jīng)理事業(yè)從事全權(quán)委托代客操作業(yè)務(wù)時，期貨交易法規(guī)與公司內(nèi)部控制制度對客戶之款項又如何保障？

期貨交易分析人員資格測驗試題科目：衍生性商品之風險管理請?zhí)钊雸鲎C編號：※注意：考生需在(答案卷)上依序標明題號作答，不必抄題。一、選擇題(單選題40題，每題1.25分，共50分)答案請由左至右每五題排成一橫列，依序作答，如下例：1.2.3.4.5.6.7.8.9.10.以下依此類推 1. 關(guān)于風險值的敘述何者為是

(A)風險值是特定期間及特定信賴水平下的可能損失

(B)個別資產(chǎn)的風險值之總和一定大于投資組合的風險值

(C)風險值是用來衡量在極端情況下的預(yù)期損失

(D)以上皆非2. 下列敘述何者為是(A)使用壓力測試可以檢驗市場極端狀況的承受度(B)根據(jù)Basel協(xié)議對回顧測試的要求，實際損失大于估算風險值五次以上，代表風險值衡量有不正確的疑慮存在(C)依照我國88年1月生效的「證券商管理辦法」，證券商自有資本法定適足比率以150%為下限 (D)以上皆是3. 哪一種風險最難以被認定(A)信用風險 (B)作業(yè)風險 (C)市場風險 (D)利率風險4. 下列敘述何者為非

(A)作業(yè)風險的損失機率呈現(xiàn)常態(tài)分配，模型錯誤屬于作業(yè)風險一種

(B)期貨市場每日結(jié)算與保證金的系統(tǒng)是為了規(guī)避交易對手信用風險

(C)法律風險指交易契約規(guī)范不足或業(yè)務(wù)行為偏差所導致的風險

(D)信用風險值（CreditVaR）為特定期間與信賴水平下可能的最大信用損失減去預(yù)期信用損失的差額5. 依照國際清算銀行對金融風險管理的要求，以下何者為非(A)信用風險 (B)作業(yè)風險 (C)流動性風險 (D)政治風險6. 在正斜率的利率期間結(jié)構(gòu)中，利率交換的雙方(A)收取固定利率的一方面臨較低的市場風險

(B)收取浮動利率的一方比對手擁有較高的信用風險

(C)付固定利率的一方面臨價格風險較高

(D)付浮動利率的一方較不容易發(fā)生違約7. 關(guān)于風險管理敘述何者為非

(A)衍生性金融商品可以為風險管理的工具

(B)新巴賽爾協(xié)議對于計算作業(yè)風險資本規(guī)定的方法有基本指標法、標準法與內(nèi)部評估法

(C)出口商銷售商品至美國，三個月后收入美金帳款，應(yīng)先賣出美元期貨以進行避險

(D)選擇權(quán)的資本提列，Delta-Normal法比Delta-Gamma法更能考慮資產(chǎn)的非線性關(guān)系8. 根據(jù)巴賽爾協(xié)議，某銀行的信用貸款為100萬，交易的風險加權(quán)資金為50％，求其所需的準備金為多少

(A)8萬(B)4萬(C)2萬(D)1萬9. 作業(yè)風險損失的參數(shù)估計方法，何者為非

(A)最大概似法 (B)指數(shù)移動平均法 (C)動差法 (D)加權(quán)機率動差法10.新巴賽爾協(xié)議的資本適足率公式不包含以下哪一項

(A)信用風險 (B)市場風險 (C)流動性風險(D)作業(yè)風險11.流動性風險不包含

(A)交易不熱絡(luò)的證券或未上市的股票 (B)保證金準備不足

(C)跌停鎖住無法出售的股票 (D)股價巨幅波動造成的跳票危機12.ISDA對衍生性商品的規(guī)范，主要為

(A)市場與作業(yè)風險 (B)法律與信用風險(C)流動性與法律風險(D)市場與法律風險13.下列哪一種風險值計算方法不需假設(shè)模型的分配型態(tài)，并無模型風險

(A)歷史模擬法 (B)Delta-Normal法(C)Delta-Gamma法 (D)蒙地卡羅法14.兩張證券有相同的波動度，其相關(guān)系數(shù)為-0.5，他們的最小變異避險比率(MinimumVarianceHedgeRatio)為

(A)1:1 (B)2:1 (C)4:1 (D)16:115.在KMV信用風險模型下，假設(shè)某公司資產(chǎn)為200萬，負債為160萬，資產(chǎn)標準差為20萬，求違約標準差的距離為

(A)一個標準差 (B)兩個標準差 (C)2.5個標準差 (D)數(shù)據(jù)不足無法計算16.下列關(guān)于估算風險值方法的敘述何者為非

(A)變異數(shù)共變異數(shù)法存在模型風險，不適宜處理非線性資產(chǎn)

(B)歷史模擬法為無母數(shù)方法，可考慮極端值情形，數(shù)據(jù)不足時可使用拔靴法

(C)相較其它的風險值估算方法，蒙地卡羅法具有優(yōu)良的應(yīng)用彈性及估算能力，但所費成本較高

(D)J.P.Morgan的RiskMetrics使用等權(quán)移動平均法估計波動率17.哪一種方法可以用來檢測VaR與實際損失的關(guān)系與模型的正確性

(A)敏感度分析 (B)回溯測試 (C)情境分析 (D)壓力測試18.買進一個股價指數(shù)選擇權(quán)，投資人不需承擔以下哪種風險

(A)對手違約風險 (B)時間價值衰退風險 (C)利率風險 (D)股價風險19.有假設(shè)參數(shù)估計的Delta-Normal法與歷史模擬法，在胖尾情形時，對于市場風險的估計有以下何種關(guān)系(A)歷史模擬法的VaR會較高 (B)歷史模擬法的VaR會較低(C)看相關(guān)系數(shù)決定 (D)以上皆非20.選擇權(quán)的Delta在何種情況下最高

(A)價內(nèi)買權(quán)趨近到期時 (B)價外買權(quán)趨近到期時

(C)價平買權(quán)趨近到期時 (D)價外賣權(quán)趨近到期時21.關(guān)于選擇權(quán)的Delta與Gamma，下列何者為非

(A)買入一個賣權(quán)為負的Delta與正的Gamma (B)賣出一個買權(quán)為負的Delta與Gamma(C)賣出一個賣權(quán)為正的Delta與Gamma (D)買權(quán)價平時的Delta接近0.522.關(guān)于VaR的計算方法，Delta-Normal法與Delta-Gamma法的關(guān)系

(A)時間拉長時，Delta-Normal法比Delta-Gamma法會產(chǎn)生較大誤差

(B)兩種方法皆為部分評價法

(C)Delta-Gamma法考慮了曲度，計算選擇權(quán)VaR時較準確

(D)以上皆是23.假設(shè)某廠商的資本成本為250，利潤600，經(jīng)濟資本為5000，求其風險調(diào)整后的資本報酬率（RAROC）

(A)17% (B)5% (C)10% (D)7% 24.假設(shè)一個五年的利率交換價值2百萬，S＆P信用評等為BB，違約回復率60％，預(yù)期信用風險損失為8,000，其隱含違約率為多少

(A)0.01 (B)0.05 (C)0.02 (D)0.00625.有A、B兩資產(chǎn)，其VaR分別為100及150，投資組合的VaR為220，計算他們的相關(guān)系數(shù)為多少

(A)0.92 (B)0.53 (C)-0.53 (D)-0.9226.假設(shè)一個債券投資組合價值100萬，年標準差為20％，今年獲利10萬，試求一年99％信賴水平下，其風險調(diào)整后的績效（RAPM）為多少()

(A)15.35％ (B)19.13％ (C)21.46％ (D)25.02％27.考慮一個歐式無發(fā)放股利的買權(quán)，股票市價100，履約價格102，還有九個月到期，連續(xù)復利下的無風險利率為7.25％，計算選擇權(quán)的下界為多少

(A)3.4 (B)3.22 (C)2.75 (D)2.028.假設(shè)一債券組合第一年違約的機率為10％，第二年為20％，假設(shè)其回復率為0，兩年后此債券的存活率為多少

(A)72％ (B)70％ (C)80％ (D)90％29.假設(shè)一個全球基金的經(jīng)理人，擁有50,000,000元的股票部位，他的Beta值為1.8，他想使用選擇權(quán)進行避險，選擇權(quán)的Delta為0.623，每口契約價值500,000元，請問需要多少口的契約才可進行避險 (A)321 (B)306 (C)289 (D)16530.何種方法不能反映波動性的群聚與隨時間改變的現(xiàn)象

(A)指數(shù)加權(quán)移動平均法 (B)樣本變異數(shù)法(移動平均法)

(C)GARCH (D)以上皆非31.美國某一股票共同基金價值一千萬，預(yù)期未來股市為牛市，該基金經(jīng)理人欲使用S&P500股價指數(shù)期貨調(diào)整基金B(yǎng)eta值，假設(shè)目前指數(shù)價位450.5，每單位期貨契約500點，應(yīng)購入多少指數(shù)期貨才可將基金組合Beta值由1.2調(diào)整至2.2

(A)44個 (B)36個 (C)22個 (D)56個 臺積電股票每天的日波動率為2％，假設(shè)目前有1千萬臺積電股票部位，求十天99％的VaR為多少(A)158,114 (B)466,000 (C)1,239,613 (D)1,473,62133.一個債券投資組合價值10萬，修正后存續(xù)期間五年，殖利率變動的日標準差為0.12％，求一天95％的VaR為多少()(A)600 (B)1,398 (C)987 (D)2,20634.臺積電個股選擇權(quán)的Delta為0.65，Gamma為0.02，臨界股價變動量為-4.9元，試求十張臺積電買方的VaR為多少

(A)31,360 (B)34,251 (C)29,449 (D)28,69735.甲乙兩種股票賣權(quán)的Delta分別為0.75與0.45，交易者出售100的甲賣權(quán)，應(yīng)如何用乙賣權(quán)規(guī)避出售甲賣權(quán)的風險

(A)買進60個乙賣權(quán) (B)出售167個乙賣權(quán) (C)賣出60個乙賣權(quán) (D)買進167個乙賣權(quán)36.甲基金市值一億港幣，香港恒生指數(shù)為7,650，恒生指數(shù)期貨為7,648每口契約規(guī)格50點，甲基金系統(tǒng)風險（Beta值）為1.2，甲基金總風險為0.4，恒生指數(shù)總風險為0.25，甲基金經(jīng)理人擔心股價下跌，采用期貨避險，下列敘述何者為是(A)應(yīng)賣出262口期貨契約避險 (B)期貨避險效率為80％ (C)采用期貨避險后，基金總風險降低為0.2 (D)應(yīng)買進314口期貨契約避險37.對于紡織業(yè)的廠商使用衍生性商品規(guī)避原料上漲風險，以下哪種方法最不適合

(A)買進商品期貨 (B)買進買權(quán)

(C)賣出賣權(quán) (D)進行一個支付浮動價格的交換契約38.用于避險的期貨契約應(yīng)考慮

(A)選擇與風險暴露資產(chǎn)相同或相關(guān)性愈高的期貨

(B)選擇交割月份大于避險月份的最近交割月份之期貨

(C)若考慮流動性的大小，亦可用短期期貨作滾動式的避險

(D)以上皆是39.假設(shè)一個債券投資組合價值一百萬，其一年后的違約機率為6％，平均回復率為40％，請問一年后的預(yù)期損失為多少(A)2.4萬 (B)3.6萬 (C)24萬 (D)36萬40.整合風險管理(IntegratedRiskManagement)是(A)公司各部門都要有一套風險管理策略

(B)資產(chǎn)與負債一起考慮的風險管理

(C)交易保證金以凈額取代總額的計算方式

(D)以上皆非二、簡答題(共5題，每題10分，共50分)試以過去國際上著名的金融機構(gòu)財務(wù)危機的例子，具體說明風險管理的角色。說明整合風險管理(IntegratedRiskManagement或Enterprise-WideRiskManagement,ERM)的意義及做法。說明回溯測試風險值模型(BacktestingVaRModels)之意義及方法。說明壓力測試(StressTesting)之意義、方法及風險管理上的響應(yīng)。一個投資組合包含A、B兩種資產(chǎn)。假設(shè)該兩資產(chǎn)的報酬率為常態(tài)分配且不相關(guān)，其波動率(標準差)分別為，；該投資組合總金額為三百萬，其中資產(chǎn)A有兩百萬，資產(chǎn)B有一百萬。(1)計算投資組合的95%信賴水平下的風險值。()(2)計算A資產(chǎn)的邊際風險值(MarginalVaR)(3)計算A資產(chǎn)的成分風險值(ComponentVaR)

期貨交易分析人員資格測驗試題科目：期貨、選擇權(quán)與其它衍生性商品(一)請?zhí)钊雸鲎C編號：下列四題為一題組：轉(zhuǎn)換公司債(CB)之面額為100,000元，轉(zhuǎn)換價格為60元，票面利率為4%，到期日為

5年，目前與該CB相同信用等級之普通公司債yield為8%，請回答第1~4題:若標的股票之價格為72元，則CB在下列何種價格下，可能有套利機會

(A)124 (B)122 (C)120 (D)118若發(fā)行公司無償配股20％，轉(zhuǎn)換價格應(yīng)調(diào)為多少，才不會對CB持有人造成稀釋作用？

(A)50元 (B)48元 (C)54元 (D)45元若此債券無轉(zhuǎn)換權(quán)利，其純債券（straightbond）之價值為

(A)68.06 (B)70.78 (C)84.03 (D)86.75若以113之價格購入該CB，(含應(yīng)計利息)且該公司無defaultrisk，則最大可能損失為投資額之多少百分比?

(A)25.64% (B)100% (C)2.65% (D)11.50%下列何種狀況下，一個可轉(zhuǎn)換、可贖回(callable)債券會產(chǎn)生”強迫轉(zhuǎn)換”之情形(CV為conversionvalue，CP為callprice，NC為繼續(xù)持有該債券之價值)

(A)CV<NC<CP (B)CP<CV<NC (C)CP<NC<CV (D)NC<CP<CV臺積電股票為標的之calloption執(zhí)行價格為60元，若臺積電股票配發(fā)20%之股票股利，則除權(quán)時執(zhí)行價格會自動調(diào)為

(A)不變 (B)50元 (C)72元 (D)以上皆非目前全世界期貨契約不含選擇權(quán)成交量（以成交口數(shù)計）最大的期貨交易所為

(A)CBOT (B)CME (C)EUREX (D)LIFFE新編臺灣五十股價指數(shù)與目前發(fā)行量加權(quán)股價指數(shù)之計算方式的最大差異點為

(A)算術(shù)平均vs.幾何平均 (B)價格加權(quán)vs.價值加權(quán)

(C)產(chǎn)業(yè)加權(quán)之有無 (D)公眾流通量是否考慮黃豆相關(guān)上下游產(chǎn)品之期貨，一買一賣之策略稱為

(A)crushspread (B)crackspread (C)Tedspread (D)tandemspread下列對公債期貨之CTD(cheapesttodeliver)債券之描述何者正確?

Ⅰ、為判斷公債期貨之理論價格的依據(jù)

Ⅱ、為判斷公債期貨價格對利率敏感度的依據(jù)

Ⅲ、為現(xiàn)貨市場上最可能被用來交割期貨契約之債券

Ⅳ、為調(diào)整后基差最大之可交割債券

(A)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ (B)Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ (C)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ (D)Ⅰ、Ⅲ設(shè)所有公債部位市值為10億元，duration為5.8，TAIFEX公債期貨之價格為91.375，其CTD債券之duration為9.0，若欲使債券部位之duration降至3.0，應(yīng)如何操作TAIFEX公債期貨

(A)賣出68口 (B)賣出141口 (C)賣出219口 (D)賣出313口規(guī)劃中的TAIFEX一個月期商業(yè)本票利率期貨價格由97.285變動至97.315時，每口之損益為

(A)3000元 (B)1233元 (C)2466元 (D)3699元設(shè)在一月時所觀察到之二月、三月、四月、五月、六月交割的TAIFEX三十天期商業(yè)本票利率期貨價格分別為98.09、98.025、97.965、97.93和97.89，其所隱含之三月起算的三個月期年利率為多少?(設(shè)daycount為30/360)

(A)2.213% (B)2.168% (C)2.132% (D)2.03%若calloption之delta值為0.68，則條件完全相同的putoption之delta值為

(A)-0.32 (B)0.32 (Ｃ)-0.68 (D)無法計算下列何種情況下美國式買權(quán)(Americancall)較可能提前執(zhí)行權(quán)利？

(A)雖無股利但deep-in-the-money (B)標的股票發(fā)放高額股票股利

(C)距到期日尚久 (D)略為in-the-money，但即將有較大金額現(xiàn)金股利之除息TAIFEX所交易之公債期貨，可交割債券之到期日必須為

(A)十年 (B)五年 (C)六年至十年 (D)七年至十一年美國三個月國庫券期貨目前價格為97.96，若三個月以90天計，一年以360天計，則該期貨價格所隱含之三個月期遠期利率為

(A)2.04% (B)2.05% (C)8.33% (D)8.16%CME之歐洲美元期貨目前價格為96.38，若三個月以90天計，一年以360天計，則該期貨價格所隱含之三個月期遠期利率為

(A)3.62% (B)3.65% (C)7.51% (D)14.48%預(yù)期殖利率曲線之斜率改變所采用之交易策略稱為

(A)TEDspread (B)NOBspread (C)Long-shortarbitrage (D)以上均可若CME之歐洲美元期貨價格為96.32，則每口契約之交割款為

(A)100萬美元 (B)96.32萬美元 (C)99.08萬美元 (D)100.92萬美元下列五題為一題組：以AT&T股票為標的，權(quán)利期間均為十月，執(zhí)行價格均為45元之calloption及putoption，單位權(quán)利金分別為3元與2.5元，某乙同時賣出二者，各一個合約(代表100股)，并持有至權(quán)利期間最后一天，假設(shè)不考慮手續(xù)費。請回答21~25題某乙之最大獲利為 (A)550元 (B)250元 (C)300元 (D)50元某乙之最大損失為 (A)5050元 (B)3950元 (C)4500元 (D)無限使某乙損益平衡之AT&T股價為

(A)48元 (B)50.5元 (C)42元 (D)47.5元使某乙獲利最大之AT&T股價為

(A)50.5元 (B)39.5元 (C)45元 (D)以上皆非某乙之策略屬一種 (A)butterfly (B)spread (C)hedge (D)combinationS&P500期貨價格為462.5，以之為標的，執(zhí)行價格470之putoption目前權(quán)利金為10點，請問其時間價值為多少？

(A)0點 (B)7.5點 (C)2.5點 (D)10點Put之價值為其履約價格的函數(shù)，下列有關(guān)該函數(shù)的描述何者不正確？

(A)斜率為正 (B)通過原點 (C)以45度線為漸進線 (D)二次微分為零賣出calloption所須繳之保證金在標的物價格上漲時會

(A)減少 (B)增加 (C)不變 (D)不一定代客操作之業(yè)者，大量且頻繁地進出期貨，浪費客戶手續(xù)費，稱為

(A)bucketing (B)cornering (C)churning (D)frontrunning代客操作之業(yè)者在替客戶下單之前，先以自有資金下相同的委托單，稱為

(A)bucketing (B)cornering (C)churning (D)frontrunning下列四題為一題組：設(shè)三月二十五日時加權(quán)股價指數(shù)為6512點，以其為標的物的買權(quán)權(quán)利金有如下的行情。假設(shè)不考慮所有交易成本與稅捐，請回答下列各題：履約價格4月5月6月630023223924964001651812046500108135151660062911086700376890相對于6月份6300點與6500點二個買權(quán)之權(quán)利金，同樣6月份6400點之買權(quán)的權(quán)利金

(A)太高 (B)太低 (C)合理 (D)無法判斷上題中若要進行套利，所采用之交易策略稱為

(A)bullspread (B)bearspread (C)butterfly (D)無法套利相對于4月份6400點與6700點二個買權(quán)之權(quán)利金，同樣4月份6600點之買權(quán)權(quán)利金

(A)太高 (B)太低 (C)合理 (D)無法判斷若標的指數(shù)上漲，理論上下列何者權(quán)利金之上漲點數(shù)會最大?

(A)4月之6400點買權(quán) (B)4月之6500點買權(quán) (C)4月之6600點買權(quán) (D)4月之6700點買權(quán)下列二題為一題組：下列歐式買權(quán)與賣權(quán)均有相同的標的物與權(quán)利期間，若put-callparity成立，且不考慮交易成本與稅捐，請問下表中的X應(yīng)為多少

(A)50 (B)60 (C)70 (D)80Strike權(quán)利金CallPut5900190306000120Y6100X160620010240承上題，表中之Y應(yīng)為多少? (A)60 (B)70 (C)80 (D)90某券商發(fā)行以Ａ股票為標的的callwarrant共200萬單位，其delta值目前為0.4，該券商須在Ａ股票上

(A)放空500萬股 (B)買進80萬股 (Ｃ)放空80萬股 (D)買進500萬股下列何種情況下會使option-basedportfolioinsurance失?。?/p>

(A)利率降低 (B)volatility突然變大 (C)股價不連續(xù) (D)以上皆是二個資產(chǎn)均服從lognormal分配，則其投資組合價值之機率分配

(A)取log后為student-t分配 (B)為二元聯(lián)合lognormal分配(C)為lognormal分配 (D)以上皆非某銀行在一天內(nèi)承作了三筆美金選擇權(quán)，分別是買進delta為0.38之買權(quán)，金額40萬美元，賣出delta為-0.45之賣權(quán)，金額50萬美元，賣出delta為0.29之買權(quán)，金額為30萬美元，為使delta風險為零，該銀行應(yīng)在即期外匯市場

(A)賣出29萬元美金 (B)賣出16萬元美金 (Ｃ)賣出1.4萬元美金 (D)賣出46.4萬元美金以下四題為一題組：甲券商發(fā)行以Ｂ股票為標的的callwarrant（代號B01），其delta值為0.32，vega值為0.90，市場上各有一個也是以B股票為標的的callwarrant（代號B02）及putwarrant（代號B03），其delta值分別為0.60及-0.48，vega值分別為1.30及0.96。若甲券商欲以B02來hedgeB01之deltarisk，則每一單位B01須操作多少B02

(A)買進0.533單位 (B)賣出1.875單位 (Ｃ)買進1.875單位 (D)賣出0.533單位做了上題之deltahedging之后，甲券商之每單位vega風險變?yōu)?/p>

(A)+1.54 (B)-1.59 (C)-0.21 (D)+3.33為同時規(guī)避delta風險及vega風險，甲券商決定同時操作B02及B03，請問在B02上尚須操作多少單位？

(A)賣出0.616單位(B)買進0.103單位(C)賣出0.103單位(D)買進0.616單位承上題，在B03上須操作多少單位？

(A)賣出0.616單位 (B)買進0.103單位 (Ｃ)賣出0.103單位 (D)買進0.616單位下列何種情況下，美國式賣權(quán)(Americanput)不太可能提前執(zhí)行權(quán)利

(A)即將有大額現(xiàn)金股息之除息(B)in-the-money且利率很高(C)標的物價格很低時(D)以上皆非若標的物價格突然跳空大幅上漲，即使deltaneutral(賣出calloption，同時買入適量的標的物)，亦可能產(chǎn)生損失，稱為 (A)vega風險 (B)rho風險 (C)theta風險 (D)gamma風險CPPI投資組合保險通常隱含何種動態(tài)操作?

(A)買低賣高 (B)買高賣低 (C)不一定 (D)為一種靜態(tài)操作在國內(nèi)以臺幣來交易的選擇權(quán)，若其標的物為國外之證券(以外幣計價)，稱為

(A)quantooption (B)Bermudanoption (C)rainbowoption (D)parasianoption下列何者可能出現(xiàn)負的時間價值?

(A)美國式買權(quán) (B)美國式賣權(quán) (C)歐洲式買權(quán) (D)歐洲式賣權(quán)下列何種狀況下選擇權(quán)的gamma風險最大?

(A)距到期日尚久，深價內(nèi) (B)距到期日尚久，深價外

(C)很接近到期日，價平 (D)距到期日尚久，價平其它條件不變時，下列何種狀況下，買權(quán)的時間價值會消失最快?

(A)價外 (B)價內(nèi) (C)價平 (D)不一定美國CBOT公債期貨的交割日為到期月份的

(A)第二個星期三 (B)第三個星期三 (C)第四個星期三 (D)任一工作日美國CBOT公債期貨契約所隱含的『外卡選擇權(quán)』(wildcardoption)會出現(xiàn)在芝加哥時間的

(A)下午二時至四時(B)下午ㄧ時至五時 (C)所有交易時間 (D)早上十時至十二時下列哪一個美國公債不能用來交割2005年十二月之CBOTT-bond期貨

(A)2025年到期者 (B)2025年到期，但2020年元月起可以贖回(callable)者

(C)2030年到期者 (D)2032年到期者當景氣好轉(zhuǎn)，預(yù)期美國國庫券利率與歐洲美元利率之差距縮小，可以

(A)買歐洲美元期貨，賣美國T-bill期貨 (B)買美國T-bill期貨，賣歐洲美元期貨

(C)同時買進上述兩種期貨 (D)同時賣出上述兩種期貨設(shè)股價指數(shù)目前為6000點，某一股價指數(shù)買權(quán)權(quán)利金480點，BlackandScholes公式中的N(d1)值為0.32，則依照BlackandScholes之選擇權(quán)評價公式，該買權(quán)所隱含的杠桿倍數(shù)為

(A)3倍 (B)4倍 (C)5倍 (D)6倍假設(shè)投資者為風險中立，BlackandScholes公式中哪一部分代表買權(quán)到期時會處于價內(nèi)狀況之機率(A)N(d1) (B)N(d2) (C)(S/K)N(d1) (D)(K/S)N(d2)下列二題為一題組：若歐式買權(quán)賣權(quán)平價關(guān)系(put-callparity)成立，則以ㄧ不發(fā)放現(xiàn)金股利之股票為標的物的歐式買權(quán)與歐式賣權(quán)在二者均為價平時，何者價值較高？

(A)買權(quán) (B)賣權(quán) (C)二者等值 (D)不一定上題若改為以期貨為標的物的歐式買權(quán)與歐式賣權(quán)，則在價平時，何者價值較高？

(A)買權(quán) (B)賣權(quán) (C)二者等值 (D)不一定下列何者在其它條件不變時，對買權(quán)價值不會有影響?

(A)標的物之價值 (B)無風險利率 (C)履約價格 (D)對標的物未來價格之預(yù)期當銀行進入ㄧ利率交換契約時，若扮演支付固定利率，收取浮動利率之ㄧ方，會如同

(A)增加固定利率負債與浮動利率資產(chǎn) (B)減少固定利率負債，增加浮動利率資產(chǎn)

(C)增加固定利率負債，減少浮動利率資產(chǎn) (D)減少固定利率負債與浮動利率資產(chǎn)換匯換利契約(crosscurrencyswap)可視為一連串之何種契約的組合?

(A)遠期利率契約 (B)遠期外匯契約 (C)歐洲美元期貨契約 (D)以上皆非下列何者不屬于復合式選擇權(quán)(compoundoption)?

(A)swaption (B)floortion (C)caption (D)callonput下列何者屬于多期式選擇權(quán)(multiperiodoption)?

(A)swaption (B)interestratecollar (C)interestratecap (D)interestratecorridor以標的物在一段期間內(nèi)之平均價作為最后結(jié)算之依據(jù)的選擇權(quán)稱為

(A)rainbowoption (B)Bermudanoption (C)quantooption (D)Asianoption當重設(shè)期間結(jié)束時，履約價格會重設(shè)到標的物于重設(shè)期間內(nèi)曾經(jīng)出現(xiàn)之最低價，其效果可視同

(A)Barrieroption (B)Lookbackoption (C)Optionontheminimum (D)以上皆非承作收取固定利率，支付浮動利率之利率交換契約之后，其效果如同

(A)將既有的固定利率資產(chǎn)轉(zhuǎn)為浮動利率 (B)將既有的固定利率負債轉(zhuǎn)為浮動利率

(C)將既有的浮動利率負債轉(zhuǎn)為固定利率 (D)將既有之資產(chǎn)與負債均轉(zhuǎn)為固定利率期貨契約與遠期契約之最主要差異點在于

(A)契約是否標準化 (B)是否為集中市場交易 (C)是否有每日結(jié)算之要求 (D)以上皆是目前臺灣唯一的一檔ETF是追蹤哪ㄧ股價指數(shù)?

(A)加權(quán)股價指數(shù) (B)電子指數(shù) (C)臺灣五十指數(shù) (D)摩根臺股指數(shù)QQQ是以哪ㄧ指數(shù)為追蹤目標的ETF?

(A)DJIA (B)S&P500 (C)EUROSTOXX (D)NASDAQ利用合成資產(chǎn)的觀念，基金經(jīng)理人可以經(jīng)由指數(shù)期貨的買賣，進行股票市場與債券市場的資產(chǎn)重置，試問此合成資產(chǎn)關(guān)系式為：

(A)合成債券=股票現(xiàn)貨-期貨 (B)合成債券=股票現(xiàn)貨+期貨

(C)合成現(xiàn)貨=債券-期貨 (D)合成現(xiàn)貨=股票現(xiàn)貨+債券目前現(xiàn)貨價格$100，一年期期貨價格$108，無風險利率6%，持有此現(xiàn)貨每年可產(chǎn)生3%的固定收益，此時交易人采取下面的投資策略：賣出期貨，買入現(xiàn)貨，并以無風險利率借入買現(xiàn)貨所需之款項，在無交易成本的情形下，一年后期貨契約到期時，交易人可獲得的無風險套利利潤為

(A)3 (B)5 (C)7 (D)9目前美元對瑞郎即期市場價格為$1=SFr1.6，美元及瑞郎一年期利率分別為10%及5%，一年期遠期匯率為$1=SFr1.70，則交易人應(yīng)

(A)賣瑞郎期貨 (B)買瑞郎期貨 (C)買瑞郎賣權(quán) (D)賣瑞郎買