海源自動化機械股份有限公司現(xiàn)金流量分析

摘要現(xiàn)金流管理是企業(yè)財務(wù)管理工作的核心，企業(yè)不能只追求利潤，有利潤無現(xiàn)金的企業(yè)會失去流動性，最終導(dǎo)致破產(chǎn)。因此，企業(yè)應(yīng)該注重對現(xiàn)金流的管理研究，提升企業(yè)資金的流動性，確保現(xiàn)金流的充足性，對企業(yè)價值的提升具有重要作用。論文以現(xiàn)有的現(xiàn)金流管理相關(guān)理論的基礎(chǔ)，結(jié)合福建海源機械股份有限公司自身所面臨的實際情況，發(fā)現(xiàn)其現(xiàn)金管理所存在的問題以及問題的產(chǎn)生根源：由于沒有建立一套完善的合理的現(xiàn)金流管理機制，缺乏有效的現(xiàn)金流預(yù)算管理、現(xiàn)金流流速、流程制度、現(xiàn)金流分析及現(xiàn)金流預(yù)警機制等，造成了現(xiàn)金流運轉(zhuǎn)不通暢，效率低下，缺乏安全性的現(xiàn)狀。針對福建海源機械股份有限公司現(xiàn)金流管理中存在的問題，論文給出了進行完善的措施，并對現(xiàn)金流完善措施能夠得到有效執(zhí)行進行了分析，對福建海源機械股份有限公司的現(xiàn)金流持續(xù)穩(wěn)定的運轉(zhuǎn)的企業(yè)價值的提升具有重要意義。關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理機制AbstractCashflowmanagementisthecoreofenterprisefinancialmanagement,enterprisescannotonlypursueprofits,profitswithoutcashenterpriseswillloseliquidity,eventuallyleadingtobankruptcy.Therefore,enterprisesshouldfocusonthemanagementofcashflowresearchtoenhancetheliquidityofcorporatefundstoensuretheadequacyofcashflow,thevalueoftheenterprisehasanimportantroleinupgrading.ThethesisisspecifiedintheresearchandanalysisofHcompanycashflowmanagementstatus.Basedonexistingcashflowmanagementrelatedtheory,combinedwiththeactualsituationfacedbyHcompany,aimedtorealizetheexistingproblemsandfindthemainreasonofitscashmanagementproblem.InviewoftheproblemsexistinginthecashflowmanagementofHcompany,andthecashflowimprovementmeasurescanbeeffectivelyimplementedforanalysisgivestheperfectmeasurestoimprovethecorporatevalueofHcompany'scashflow.Keyword：Cashflowmanagement第1章緒論1.1研究背景和意義1.1.1研究背景我國有著“世界工廠”的美譽，制造業(yè)作為我國社會經(jīng)濟發(fā)展的重要依托，也是城鎮(zhèn)就業(yè)和國際競爭力的集中體現(xiàn)。但面對復(fù)雜多變的國際經(jīng)濟環(huán)境，我國制造業(yè)上市公司也面臨著巨大的挑戰(zhàn)。國內(nèi)一些制造企業(yè)已明顯感覺到生存的壓力：世界經(jīng)濟的不景氣、產(chǎn)品出口需求量銳減、重要原材料漲價、勞動力成本上升、貿(mào)易摩擦和保護主義抬頭等等，所有這些因素都影響著我國引以自豪的制造業(yè)發(fā)展。加上國際市場需求走低，人民幣大幅升值，對我國產(chǎn)品出口帶來了較大的影響。面對內(nèi)外矛盾的狙擊，使我國制造業(yè)上市公司陷入經(jīng)營困境的可能性增加。企業(yè)經(jīng)營危機在一定程度上反映企業(yè)財務(wù)狀況的逐步惡化，因此，出現(xiàn)越來越多的企業(yè)瀕臨破產(chǎn)，而造成破產(chǎn)的原因主要是資金鏈斷裂，可能存在巨額的負債或者是經(jīng)營的不好?，F(xiàn)金，作為企業(yè)財富的一種體現(xiàn)，其正常流轉(zhuǎn)是企業(yè)能持續(xù)經(jīng)營的基本條件?，F(xiàn)金流的收支狀態(tài)反映了一個企業(yè)的經(jīng)營活動是否正常，它的有效管理將會使企業(yè)實現(xiàn)持續(xù)經(jīng)營以及長期盈利，有利于企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃、防范并控制財務(wù)風險。[1]然而，我國當前大部分的企業(yè)在財務(wù)管理中對現(xiàn)金流的重視程度不深，僅僅在期末編制現(xiàn)金流量表，而且對編制的現(xiàn)金流量表也不做詳細分析，更沒有把現(xiàn)金流量管理運用到企業(yè)日常的經(jīng)營管理中，存在著將利潤等同于現(xiàn)金、缺乏對現(xiàn)金流的管理等問題，使得企業(yè)無法有效規(guī)避資金周轉(zhuǎn)風險，讓企業(yè)經(jīng)營活動陷入困境，甚至破產(chǎn)倒閉。1.1.2研究意義現(xiàn)金流量管理對企業(yè)至關(guān)重要，是企業(yè)當務(wù)之急應(yīng)重視的財務(wù)管理課題，企業(yè)也更應(yīng)該加強對現(xiàn)金流量的分析，加強自身經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動的預(yù)算控制，不斷提升企業(yè)的競爭優(yōu)勢，使企業(yè)的發(fā)展能持續(xù)穩(wěn)定前行。[2]在此背景下，本文針對海源自動化機械股份有限公司在現(xiàn)金流量進行全方位的問題，結(jié)合方法進行分析，分析其原因，提出科學(xué)可行的解決措施，同時提出把現(xiàn)金流量管理運用到企業(yè)日常的經(jīng)營管理中將利潤管理局別于現(xiàn)金、現(xiàn)金流的管理的建議，使得企業(yè)有效規(guī)避資金周轉(zhuǎn)風險，利用科學(xué)有效的現(xiàn)金流管理方法為企業(yè)較少現(xiàn)金流的使用成本，提升現(xiàn)金使用效率，盡最大可能避免企業(yè)經(jīng)營活動陷入困境。1.2國內(nèi)外研究現(xiàn)狀1.2.1國內(nèi)研究現(xiàn)狀李翔.李海燕（2009）提出穩(wěn)定的現(xiàn)金流對企業(yè)來說是至關(guān)重要的，因為現(xiàn)金不僅是企業(yè)償還債務(wù)、支付股利、進行各種投資的支付手段，而且現(xiàn)金流量信息是評價企業(yè)資產(chǎn)以及決定企業(yè)未來能否發(fā)展的重要依據(jù)。魏巖.李宏偉（2009）說明現(xiàn)金流量表是動態(tài)報表，它能反映企業(yè)在一定時期財務(wù)狀況，并形象地把利潤表比為心電圖，把現(xiàn)金流量表比為心血管圖。[3]葛崳榮（2010）指出企業(yè)的現(xiàn)金流量在很大程度上決定了企業(yè)的生存和后續(xù)發(fā)展能力，因為傳統(tǒng)的財務(wù)分析在變現(xiàn)能力分析、盈利能力分析、或現(xiàn)能力分析等方面都存在不足，很難真實反映企業(yè)目前存在的問題。彭強（2011）在《企業(yè)現(xiàn)金流量管理分析》中提出現(xiàn)金流量的管理水平好壞決定企業(yè)的興衰存亡，其管理工作始終要與企業(yè)價值最大化目標和企業(yè)戰(zhàn)略謀劃相貼合。李克紅（2012）認為現(xiàn)金流量表是反映一定會計期間現(xiàn)金及其等價物流入和流出的動態(tài)報表。通過現(xiàn)金流量表，立足于收付實現(xiàn)制的角度分析，能更真實地體現(xiàn)企業(yè)的現(xiàn)金流量，發(fā)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部存在的深層次問題。孫秀娥（2012）認為現(xiàn)金流量表可以真實地反映企業(yè)的現(xiàn)金流入與流出，可以使企業(yè)的盈利能力與支付能力保持一致，還可以用收益指標反映企業(yè)資產(chǎn)獲取現(xiàn)金的能力。王占福（2013）指出現(xiàn)金川流不息地運行于企業(yè)的經(jīng)營活動之中，對企業(yè)正常運行發(fā)揮著不可替代的作用。孫淑霞（2014）提出國內(nèi)物價上漲過快、銀行上調(diào)準備金率導(dǎo)致銀根緊縮，且國內(nèi)消費動力不足，經(jīng)營過程中資金周轉(zhuǎn)困難，資金需求量大；有必要對企業(yè)現(xiàn)金流量進行財務(wù)分析，為企業(yè)發(fā)展提供資金后盾。于愛紅（2014）現(xiàn)金流量表分析是在現(xiàn)金流量表的基礎(chǔ)上發(fā)展而來的一種財務(wù)分析方法，對提高現(xiàn)金流量表編制水平，提高企業(yè)對現(xiàn)金的掌控能力有積極意義。童義清（2016）指出現(xiàn)金流好比企業(yè)的血液，需要源源不斷地輸送到企業(yè)每個角落以維持企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)。蘇莉（2016）指出通過對現(xiàn)金流量的分析所揭示的現(xiàn)金凈流量比利潤表揭示的凈利潤更客觀、更充實，更能說明問題，它所反映的現(xiàn)金流量信息在協(xié)調(diào)各種財務(wù)關(guān)系、組織財務(wù)活動等方面也起著重要作用。狄艷芬（2016）在《企業(yè)現(xiàn)金流量分析》中提出資金決定企業(yè)資金鏈的順暢與安全，關(guān)系企業(yè)命運。因此，對于現(xiàn)金流量分析的意義重大。1.2.2國外研究現(xiàn)狀20世紀80年代，自由現(xiàn)金流量最早由美國西北大學(xué)拉帕波特、哈佛大學(xué)詹森等學(xué)者提出。美國加州大學(xué)教授（2001）認為現(xiàn)金流量表分析的本質(zhì)在于搜集與決策有關(guān)的財務(wù)信息并加以分析與解釋的一種判斷過程。美國紐約市立大學(xué)LeopidA.Bernstein(2005)認為現(xiàn)金流量表分析是一種判斷過程，旨在評估企業(yè)現(xiàn)在貨過去的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果；其主要目的在于對未來的狀況和經(jīng)營業(yè)績進行最佳預(yù)測。[3]美國哈佛大學(xué)管理學(xué)教授波特(2007)認為價值可看成是資金的生成和增值，則價值鏈就是價值增值的各個環(huán)節(jié)。對企業(yè)的現(xiàn)金流量進行分析，實質(zhì)商業(yè)就是對企業(yè)的價值運動進行分析。[4]1.3研究方法和內(nèi)容1.3.1研究方法文獻研究法。一是通過學(xué)校讀書館閱覽室、中國知網(wǎng)等文獻庫，學(xué)習閱讀了大量現(xiàn)金流管理的文章；二是查閱國外相關(guān)雜志和文獻，研究國際上對現(xiàn)金流管理研究的發(fā)展狀況，并學(xué)習借鑒先進的理論；三是通過搜索網(wǎng)站，對自己不了解的概念性理論知識進行學(xué)習研究。案例分析法。結(jié)合海源機械有限公司的財務(wù)報表，主要是現(xiàn)金流量表，運用專門的財務(wù)分析方法將其作為具體的案例對其進行分析。同時借鑒同行業(yè)其他公司的現(xiàn)金流基本狀況，作為案例了解其具體的生產(chǎn)運營流程和內(nèi)容并進行分析。1.3.2研究內(nèi)容第2章現(xiàn)金流量管理的相關(guān)理論2.1現(xiàn)金流量概述2.1.1現(xiàn)金流量的定義現(xiàn)金流量是企業(yè)通過經(jīng)營活動在一定時期內(nèi)產(chǎn)生的貨幣資金和貨幣資金等價物的流入和流出的總稱。貨幣資金流入則表示企業(yè)的貨幣資金數(shù)額增加,貨幣資金流出即表示企業(yè)的貨幣資金數(shù)額減少。貨幣資金增加數(shù)量與貨幣資金減少數(shù)量的差額表示貨幣資金的凈流量。按照經(jīng)營活動的屬性,現(xiàn)金流量可以分為籌資活動過程中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、經(jīng)營活動過程中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量及投資活動過程中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。[5]作為企業(yè)的血液,貨幣資金的管理頗受財務(wù)經(jīng)理的重視。較好的貨幣資金流管理能夠為企業(yè)帶來經(jīng)濟收益,所以對貨幣資金進行合理的優(yōu)化配置是貨幣資金有效管理的重要戰(zhàn)略。企業(yè)的經(jīng)營活動與貨幣資金流管理活動是緊密相連的,但一些企業(yè)很難再資金經(jīng)營管理達到一個相對而言比較穩(wěn)定的狀態(tài),如此即導(dǎo)致了企業(yè)資本流入和流出不平衡,阻礙企業(yè)的穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展。2.1.2運營資金的定義“營運資金即為流動資產(chǎn)減去流動負債”這種對營運資金的定義雖被大多數(shù)人熟知,但是并未得到大部分人的認同,這樣對營運資金所下的定義范圍過于狹隘,不能全面的展現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營活動過程中占用到的全部資金,沒有把長期資金等包括在內(nèi)。[6]也沒能夠與企業(yè)的經(jīng)營管理相結(jié)合,僅僅將具有流動性的項目涉及其中,同時在考察營運資金的績效時也只考慮流動性項目指標的影響,忽視了進行的對營運資金長遠性的規(guī)劃。在計算營運資金周轉(zhuǎn)期上,企業(yè)的投資者往往偏向于關(guān)注流動性的指標,但這并不代表企業(yè)的營運資金只含蓋了流動性項目,有部分企業(yè)為了粉飾報表、給人造成其經(jīng)營業(yè)績良好的錯覺,可能采用非合規(guī)手段來人為的使流動比率發(fā)生下降,而這部分流動比率的下降只是暫時的,要犧牲長期的營運資金效率來達到這一目的。[7]只涉及流動資產(chǎn)和流動負債的定義是凈營運資金的定義,凈營運資金也叫做營運資本,屬于對營運資金狹義上的界定。2.1.3財務(wù)分析體系中引入現(xiàn)金流量分析的意義在運用改進的財務(wù)分析體系時，應(yīng)看到它的不足。在該體系中的所有指標都是傳統(tǒng)財務(wù)分析體系中以利潤和收入為核心的指標，只利用了資產(chǎn)負債表及利潤表中的數(shù)據(jù)，沒有利用現(xiàn)金流量表中的數(shù)據(jù)。由于缺少對現(xiàn)金流量的分析，使得該體系不能對企業(yè)的收益質(zhì)量、獲現(xiàn)能力、償債能力做出準確全面的分析，沒有很好地反映企業(yè)內(nèi)部管理和控制的情況，因而有必要加以再改進$對企業(yè)的現(xiàn)金流量進行分析，可反映出企業(yè)的償債能力、支付能力、獲取現(xiàn)金能力和收益質(zhì)量，因此現(xiàn)金流量分析是對現(xiàn)有財務(wù)分析體系必要的補充和完善。[8]如果在改進的財務(wù)分析體系中引入現(xiàn)金流量分析，必將使該體系更加全面地揭示企業(yè)的整體財務(wù)狀況。2.2現(xiàn)金流量分析核心指標2.2.1權(quán)益凈現(xiàn)率財務(wù)分析體系的核心指標應(yīng)該是同時反映權(quán)益獲現(xiàn)能力和獲利能力的綜合指標——權(quán)益凈現(xiàn)率，其公式如下：權(quán)益凈現(xiàn)率=凈現(xiàn)金流量/權(quán)益=（凈現(xiàn)凈流量/凈利潤）*（凈利潤/權(quán)益）=現(xiàn)金指數(shù)*權(quán)益凈利率權(quán)益凈現(xiàn)率不僅包含了權(quán)益凈利率的計算，還加入了現(xiàn)金流量的計算，這樣做并不是忽視獲利能力分析，而是在獲利能力分析的基礎(chǔ)上，完善了經(jīng)濟結(jié)果評價指標，即進一步評價了權(quán)益所真正產(chǎn)生的現(xiàn)金流量有多少，這對于傳統(tǒng)的財務(wù)分析體系來說，是一次大變革，傳統(tǒng)的獲利能力計算只是引用了資產(chǎn)負債表和利潤表的數(shù)據(jù)，而以權(quán)益凈現(xiàn)率為核心指標的分析體系則是將資產(chǎn)負債表\利潤表和現(xiàn)金流量表有機的結(jié)合起來，權(quán)益凈現(xiàn)率較權(quán)益凈利率更加具有綜合性!分析性和適用性的特點。[9]它不是簡單地從凈利潤中去推導(dǎo)出股東的報酬收益，而是通過資產(chǎn)、負債、收益和現(xiàn)金流量等一系列環(huán)節(jié)的周轉(zhuǎn)，來評價企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性、獲利的潛力和經(jīng)營的效果。企業(yè)通過不同期間該數(shù)據(jù)的對比，可以較合理地把握企業(yè)發(fā)展的脈絡(luò)!評判經(jīng)營風險的大小以及營運環(huán)節(jié)中存在的問題。2.2.2現(xiàn)金指數(shù)現(xiàn)金指數(shù)是反映企業(yè)收益質(zhì)量的核心指標，它是企業(yè)本期現(xiàn)金凈流量與凈利潤的比值。影響現(xiàn)金指數(shù)的因素有兩個：本期現(xiàn)金凈流量和凈利潤?，F(xiàn)金凈流量由經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量、籌資活動現(xiàn)金凈流量和投資活動現(xiàn)金凈流量構(gòu)成，要提高企業(yè)的凈現(xiàn)金流量就必須從這三方面現(xiàn)金凈流量的管理上著手；凈利潤由稅后經(jīng)營利潤減去稅后利息費用得出，因此對凈利潤的驅(qū)動因素就是稅后經(jīng)營利潤和稅后利息費用，在稅后經(jīng)營利潤中比重最大的是營業(yè)收入，而扣除比重最大的是營業(yè)成本，因此，要想提高經(jīng)營利潤，一是要擴大銷售收入；二是要降低成本費用，利息費用主要是金融活動產(chǎn)生的費用支出，因此金融負債的多少決定了利息費用的多少。[10]2.2.3權(quán)益凈利率該指標反映了企業(yè)的權(quán)益資本獲取利潤的能力$影響權(quán)益凈利率的三個驅(qū)動因素：凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率（可進一步分解為銷售經(jīng)營利潤率和凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率），凈利息率和凈財務(wù)杠桿。凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率的提高，是權(quán)益凈利率上升的關(guān)鍵動因一。銷售經(jīng)營利潤率的提高需要擴大銷售收入，降低成本費用。[11]提高凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率需要對影響凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的各因素進行分析，判明影響凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的主要問題出在哪里，如果凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率長期處于較低的狀態(tài)，企業(yè)應(yīng)采取適當措施提高各項經(jīng)營資產(chǎn)的利用程度，對那些確實無法提高利用率的多余的閑置資產(chǎn)及時進行處理，加速經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度。第3章海源自動化機械股份有限公司現(xiàn)金流量分析3.1公司簡介福建海源自動化機械股份有限公司（股票代碼：002529）源自1988年，1994年起以液壓成型技術(shù)進行橫向創(chuàng)新，逐漸成長為全球規(guī)模大、品類齊的專業(yè)裝備供應(yīng)商，2010年公開發(fā)行A股并于深圳證券交易所掛牌上市，2012年構(gòu)筑復(fù)合材料液壓機及整線全產(chǎn)業(yè)鏈研發(fā)生產(chǎn)平臺，2013年開展3D技術(shù)自主研發(fā)和商業(yè)應(yīng)用，2015年掌握規(guī)?；⑴炕祭w維生產(chǎn)應(yīng)用并擁有核心技術(shù)工藝，2016年完成首次非公開發(fā)行募集資金。公司設(shè)有跨國復(fù)合材料技術(shù)研發(fā)中心（中國福州&意大利米蘭雙中心）、博士后科研工作站、中科海西研究所海源中建新材料工程技術(shù)研究中心、中建海源建筑科技研發(fā)中心、省級企業(yè)技術(shù)中心等，擁有全資子公司福建省海源智能裝備有限公司、福建海源新材料科技有限公司，參股子公司福建易安特新型建材有限公司、福建海源三維打印高科技有限公司、福建省汽車工業(yè)集團云度新能源汽車股份有限公司。3.2海源機械現(xiàn)金流分析現(xiàn)金流的結(jié)構(gòu)分析是分析現(xiàn)金流入、流出和流入流出比。對現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)分析的最終目標是能夠?qū)υ摴镜碾S著經(jīng)營、投資和籌資三大活動影響下的現(xiàn)金流量的變動規(guī)律、變化趨勢等，能夠更清楚地了解公司當前的經(jīng)營狀態(tài)以及是否發(fā)生未知的狀況。3.2.1現(xiàn)金流收入結(jié)構(gòu)分析首先，海源機械的現(xiàn)金流入量分解來看，主要從企業(yè)的經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動三個方面來著手分析，其現(xiàn)金流入的變化趨勢如圖1.1所示。圖1.1現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析從福建海源機械股份有限公司2013-2015年近三年的數(shù)據(jù)所構(gòu)成的流入曲線趨勢圖來看，該公司的現(xiàn)金流入主要產(chǎn)生于經(jīng)營活動和籌資活動，其中近三年的經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入比重占全部的一半以上，投資活動的現(xiàn)金流入是三項活動中所占比重最小的，到2014年其比例才稍有點上升也沒有超過10%。下面來進一步分析現(xiàn)金流入的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，僅以2015年為例，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金和外部借款收到的現(xiàn)金占整個現(xiàn)金流入比分別55%和42.23%，表明銷售活動和借款是福建海源機械股份有限公司現(xiàn)金的主要來源方式。若要增加現(xiàn)金的流入量，還必須得到外部融資的大力支持。3.2.2現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析其次，來分析一下福建海源機械股份有限公司的現(xiàn)金流出情況，也主要從經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動三個方面來顯示的，其現(xiàn)金流出的變化趨勢如圖1.2所示。圖1.2現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析從2013-2015年近三年的數(shù)據(jù)所構(gòu)成的流入曲線趨勢圖來看，XH房地產(chǎn)的現(xiàn)金流出同樣也主要是經(jīng)營活動和籌資活動造成的，其中經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出占了大部分，三年的占比分別為55.03%、51.29%、56.85%，2014年在經(jīng)營活動流出方面有一個小幅度下降，這說明公司在經(jīng)營活動上的現(xiàn)金支出還是有所控制的。然后，進一步分析經(jīng)營活動和籌資活動的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，經(jīng)營活動中主要的現(xiàn)金流出為收購子公司、購買原材料、人工勞務(wù)報酬等支付的現(xiàn)金，近三年的比率均達到50%以上，籌資活動的主要現(xiàn)金流出為償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金，近三年比率均達到30%以上。由此可見，XH房地產(chǎn)公司要節(jié)約現(xiàn)金的支出，主要還是考慮經(jīng)營活動的現(xiàn)金支出，比如支付原材料、工程款等等。3.2.3現(xiàn)金流入流出結(jié)構(gòu)分析圖1.3現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析從上表的數(shù)據(jù)來看，近三年福建海源機械股份有限公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流入流出比依次為1.11、1.14、0.98。近三年福建海源機械股份有限公司投資活動現(xiàn)金流入流出比依次為0.17、0.49、0.41。近三年的投資活動現(xiàn)金流入流出比依次為0.17、0.49、0.41，其比值都小于1，這表明投資活動的流出小于流入?；I資活動現(xiàn)金的流入流出比依次為1.25、1.07、1.17，其比值都大于1，這表明企業(yè)在財務(wù)負債狀況方面，其借款力度要大于還款力度，公司需要依靠借款來維持日?；顒?。第4章海源自動化機械股份有限公司現(xiàn)金流量管理存在的問題4.1現(xiàn)金流管理的目標不明確現(xiàn)金流管理具體目標是企業(yè)對現(xiàn)金流進行管理的前提條件，沒有一個明確的現(xiàn)金流管理目標，企業(yè)就不能夠制定出科學(xué)完善的現(xiàn)金流管理制度，現(xiàn)金流管理就無從下手，給企業(yè)的財務(wù)管理帶來更多的障礙。企業(yè)如果明確了現(xiàn)金流管理的目標，就能夠以此為出發(fā)點，結(jié)合公司的實際情況制定出合理有效的現(xiàn)金流管理的措施，能夠調(diào)動公司的資源，為現(xiàn)金流管理的有效實施作保障，最終提高公司現(xiàn)金流管理的水平。海源機械決策層沒有對現(xiàn)金流管理制定明確的目標，現(xiàn)金流管理工作缺乏一個明確的指導(dǎo)方向，導(dǎo)致福建海源機械股份有限公司現(xiàn)金流管理出現(xiàn)許多問題，比如，現(xiàn)金流缺乏科學(xué)合理的預(yù)算、缺乏有效的分析和預(yù)警制度等，其原因便是沒有明確現(xiàn)金流管理的目標。4.2現(xiàn)金流流速過慢從前文對福建海源機械股份有限公司現(xiàn)金流現(xiàn)狀的分析中我們得出，海源機械的應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)期限是45-60天，雖然其客戶的經(jīng)營業(yè)績以及公司的整體實力都是非常強大的，這保障海源機械一直的零壞賬率水平，但實際上福建海源機械股份有限公司客戶的收款的速度還是較為偏低的，這就致使福建海源機械股份有限公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度在整個汽車零部件生產(chǎn)行業(yè)中缺乏較強的競爭性。海源機械的原材料采購很大一部分來自于國外的供應(yīng)商。從實際情況來說，公司外幣的支付都屬于預(yù)付的款項，國外供應(yīng)商收到貨款以后才會發(fā)貨，而外幣的支付又涉及到購匯和境外支付等流程，這期間還要向外匯管理局等外匯管理機構(gòu)進行備案，這就在時間上客觀的延長了支付所需時間，進而延長了收貨時間，導(dǎo)致資金已經(jīng)支付后貨還沒有發(fā)出，造成了現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度低的現(xiàn)狀。4.3缺乏現(xiàn)金流預(yù)警機制海源機械有限公司缺少相應(yīng)完善的風險識別機制，而僅是習慣性地依靠財務(wù)財務(wù)人員的經(jīng)驗估計基礎(chǔ)之上企業(yè)的現(xiàn)金流可能的潛在風險。公司沒有成立專門的風險管理部門來識別企業(yè)所面臨的各種風險或是對潛在風險進行監(jiān)控和管理。同時，公司也沒有對企業(yè)當前所處的宏觀環(huán)境進行評估，從而建立風險分析和風險評估的制度，并根據(jù)企業(yè)實際情況最終來確定相應(yīng)的風險評價指標。公司的風險意識不能局限于單純的報表數(shù)據(jù)、簡單的財務(wù)分析中得出的片面信息，或是依賴于以往的經(jīng)驗估計和內(nèi)、外部審計結(jié)果來確定和判斷現(xiàn)金流的風險。此外，公司對現(xiàn)金流風險分析的視角沒有重點把控，各個部門協(xié)調(diào)與溝通方式與機制也存在著一些問題。這說明福建海源機械股份有限公司急需建立完善的現(xiàn)金流風險識別機制來加強現(xiàn)金流的風險意識，并且將公司內(nèi)審和風險管理的職責轉(zhuǎn)移交由審計監(jiān)督部門、財務(wù)部門、投資發(fā)展部等部門來聯(lián)合負責，逐步提高企業(yè)所面臨的各種風險的監(jiān)控和管理能力。第5章海源自動化機械股份有限公司現(xiàn)金流量管理的改進措施5.1改善企業(yè)經(jīng)營活動管理5.1.1嚴格管理與現(xiàn)金經(jīng)營活動的有關(guān)支出現(xiàn)金在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中的運動形成現(xiàn)金流。對于福建海源機械股份有限公司的現(xiàn)金流的控制，應(yīng)該明確控制層級，并且相應(yīng)的權(quán)利：公司主要負責人（總經(jīng)理）應(yīng)該處于現(xiàn)金流程控制的決策層，負責對公司年度總的現(xiàn)金流量進行決策，制定現(xiàn)金流戰(zhàn)略規(guī)劃；財務(wù)負責人（財務(wù)經(jīng)理），應(yīng)該負責制定全年的現(xiàn)金預(yù)算表，并且將預(yù)算具體到各個部門，甚至各個崗位，負責公司現(xiàn)金流預(yù)算監(jiān)督工作的具體規(guī)劃，將現(xiàn)金流入流出的數(shù)量和時點做好安排；公司財務(wù)部門的員工以及其他部門人員應(yīng)該嚴格的按照既定現(xiàn)金流計劃進行具體操作，執(zhí)行好公司的戰(zhàn)略安排。現(xiàn)金流流程管理關(guān)系到企業(yè)現(xiàn)金流管理的各個方面，例如：現(xiàn)金流內(nèi)部控制制度的設(shè)計、公司信用政策、流動資產(chǎn)及長期資產(chǎn)的采購申請、運輸、保管、使用以及這些具體過程的資金安排程序，所有的流程控制的重點都是通過“授權(quán)審批、分級負責、不相容職責分離、檢查審核監(jiān)督”等原則的運用，實現(xiàn)對現(xiàn)金流關(guān)鍵環(huán)節(jié)的安全性控制。5.1.2集中付款時間，加快資金周轉(zhuǎn)原材料的付款期限一般以收到發(fā)票日60-90天為付款到期日，因此，每月初出納應(yīng)該及時檢查并更正財務(wù)系統(tǒng)供應(yīng)商代碼，每月15號和25號由SAP自動生成付款到期日清單，根據(jù)清單每月兩次付款，由于福建海源機械股份有限公司涉及較多的外幣付款業(yè)務(wù)，外幣的付款需要出納人員親自到銀行辦理，而不能通過網(wǎng)上銀行直接進行付款行為，所以在外幣付款之前，出納應(yīng)該合理安排時間，提前準備好合同、發(fā)票、報關(guān)單等境外匯款所需資料，填寫好境外匯款申請書，因為銀行對這些資料的準備相對較為嚴格，所以必須要一次填寫完整，這樣做既提高付款的及時性，又能增加現(xiàn)金流量預(yù)測的準確性。前面的分析我們也已經(jīng)看到，間接材料的采購種類繁雜，供應(yīng)商數(shù)量也較多，因此財務(wù)人員除了應(yīng)要求采購部門將供應(yīng)商進行分類管理外，還應(yīng)該將賬期統(tǒng)一規(guī)定為發(fā)票日60-90日到期當月的月末，這樣，可以充分利用ERP系統(tǒng)，使其可以準確生成每個月到期應(yīng)付賬款的金額。5.2改善企業(yè)投資活動管理5.2.1強化資金預(yù)警機制現(xiàn)金流分析和預(yù)警要融入到現(xiàn)金流預(yù)算和控制中，通過對前期現(xiàn)金流的分析，可以為現(xiàn)金預(yù)算的編制提供有力的支持。在現(xiàn)金預(yù)算的執(zhí)行過程中，需要現(xiàn)金流分析的結(jié)果來配合現(xiàn)金流的控制。而現(xiàn)金流的預(yù)警機制可以為現(xiàn)金流的通常高效運行提供指示性的作用，使現(xiàn)金流的風險能夠及時有效的得到控制。本文提出的完善福建海源機械股份有限公司現(xiàn)金流管理的思路為預(yù)算、控制、分析和預(yù)警。預(yù)算為現(xiàn)金流的運轉(zhuǎn)提供一個方向和目標；目標的實現(xiàn)需要在現(xiàn)金流預(yù)算執(zhí)行過程中進行有效的控制；現(xiàn)金流的分析和預(yù)警要和整個現(xiàn)金流的活動過程結(jié)合起來，及時的發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金流入流出以及現(xiàn)金流量存在的問題。5.2.2合理的投資活動進行投資現(xiàn)金流的高效可持續(xù)運轉(zhuǎn)是實現(xiàn)現(xiàn)金增值的必要條件，而企業(yè)要想讓現(xiàn)金得到增值，最重要的還是要讓現(xiàn)金的流向正確，只有做出了符合市場形勢的投資規(guī)劃戰(zhàn)略，企業(yè)才能實現(xiàn)財富的倍增，現(xiàn)金流的終極目標就是實現(xiàn)公司價值的最大化。在現(xiàn)金流高效可持續(xù)運轉(zhuǎn)的前提下，企業(yè)管理決策者通過對現(xiàn)金流狀況的分析