公司財務報表分析-1

南京財經(jīng)大學專業(yè)綜合實驗公司分析決策系統(tǒng)理論與實作財務報表分析曾范清財務報告的組成會計報表是以更集中、更概括、更深刻的方式，用一目了然的表格，把一定期間的經(jīng)營狀況記錄下來編成表，報告給報表的使用者或者是財務信息的使用者。這些表主要有三張：第一張是資產(chǎn)負債表第二張是利潤和利潤分配表第三張就是現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表表示企業(yè)在一定日期〔通常為各會計期末〕的財務狀況〔即資產(chǎn)、負債和業(yè)主權益的狀況〕的主要會計報表。資產(chǎn)負債表利用會計平衡原那么，將符合會計原那么的資產(chǎn)、負債、股東權益〞交易科目分為“資產(chǎn)〞和“負債及股東權益〞兩大區(qū)塊，流動資產(chǎn)+長期資產(chǎn)=流動負債+長期負債+資本+保留盈余+當年利潤資產(chǎn)=負債+權益資產(chǎn)負債表利潤表會計等式資產(chǎn)負債表現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表是財務報表的三個根本報告之一，也叫賬務狀況變動表,所表達的是在一個固定期間(通常是每月或每季)內(nèi)，一家機構的現(xiàn)金(包含現(xiàn)金等價物)的增減變動情形?，F(xiàn)金流量表可用于分析一家機構在短期內(nèi)有沒有足夠現(xiàn)金去應付開銷。現(xiàn)金流量表：別只顧加速，卻忘了油箱沒油造成現(xiàn)金改變的活動有三類經(jīng)營活動：指的是所有能影響利潤表的營業(yè)活動，例如銷售及發(fā)放薪資費用。投資活動：指的是取得或者處理長期資產(chǎn)的活動。例如購置或出售土地、廠房、設備等?；I資活動：包括企業(yè)的借款、還款、支付現(xiàn)金股利等。報表功能簡述資產(chǎn)負債表：通過資產(chǎn)=負債+所有者權益的恒等關系，讓報表使用者充分了解企業(yè)財務結構。利潤表：是衡量企業(yè)經(jīng)營績效最重要的依據(jù)?，F(xiàn)金流量表：是評估企業(yè)能否持續(xù)存活及競爭的最核心工具。

哲睿利用上市公司歷年財務數(shù)據(jù)，結合金融、會計研究理論，是一套易操作且非常實用的公司分析決策系統(tǒng)。模塊簡介財務報表分析企業(yè)經(jīng)營預測評價模型智能分析風險預警監(jiān)控財務分析財務分析是以會計核算和報表資料及其他相關資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術和方法，對企業(yè)等經(jīng)濟組織過去和現(xiàn)在有關籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動、分配活動的盈利能力、營運能力、償債能力和增長能力狀況等進行分析與評價的經(jīng)濟管理活動。它是為企業(yè)的投資者、債權人、經(jīng)營者及其他關心企業(yè)的組織或個人了解企業(yè)過去、評價企業(yè)現(xiàn)狀、預測企業(yè)未來做出正確決策提供準確的信息或依據(jù)的經(jīng)濟應用學科。會計核算流程原始憑證——記賬憑證——會計賬簿——會計報表即從原始憑證的整理、匯總，記賬憑證的填制、匯總，日記賬、明細分類賬的登記，到會計報表的編制10/14/202316企業(yè)財務分析指標財務分析流程宏觀：宏觀經(jīng)濟背景微觀行業(yè)狀況企業(yè)具體分析

財務分析的根本程序首先要知道企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境財務表表、先看資產(chǎn)負債表〔總資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、存貨、負債〔流動負債、長期負債〕、所有者權益了解企業(yè)的資產(chǎn)狀況〔即企業(yè)的家底有多少資產(chǎn)其中這些資產(chǎn)有多少是來源于負債，有多少是往年利潤所提供〕，損益表看全年的總收入、經(jīng)營利潤、及其他利潤分析企業(yè)盈利能力分析報表中各項數(shù)據(jù)的比值〔有分項占總項比、上年與本年比、同行比〕分項占總項比〔得出各分項在總項中重要性〕，上年與本年比得出企業(yè)是增長還是退減綜合分析引起股東權益的變化因素，分解引起股東權益變化因素。哲睿系統(tǒng)財務報表分析財務報表稽核多功能比較合成現(xiàn)金流量表比較財務比率數(shù)據(jù)表財務構成圖一、結構財務報表結構財務報表是指各項財務指標占本類別的比率和占總類別的比率，如貨幣資金占本類別的比率是貨幣資金/流動資產(chǎn)合計，占總類別的比率那么是貨幣資金/資產(chǎn)總計。它反映各項指標的結構以及彼此的地位二、財務報表稽核財務報表稽核主要是通過兩期或多期財務報表合成現(xiàn)金流量表和計算各種財務指標變化值，來驗證各類報表數(shù)據(jù)是否平衡，各類報表數(shù)據(jù)是否合理，有無不正常變化。減輕財務核算強度虛假財務報表的常見表現(xiàn)形式一、是人為編造財務報表數(shù)據(jù)人為編造的財務報表，往往是根據(jù)所報送對象的要求，人為編造有利于企業(yè)本身的財務數(shù)據(jù)形成報表。這種形式手段較為低級，或虛減、虛增資產(chǎn)，或虛減、虛增費用，或虛減、虛增利潤等，但往往報表不平衡〔子項之和不等于總數(shù)〕、帳表不相符、報表與報表之間勾稽關系不符、前后期報表數(shù)據(jù)不銜接等。對人為編造財務報表數(shù)據(jù)的識別方法：

主要采取掌握證據(jù)，比照分析，查帳核實等手段進行，一般有以下一些方法盡可能多的通過不同渠道搜集同一時點的財務報表，比照異同點，對差異的數(shù)據(jù)提出質(zhì)疑。連續(xù)向企業(yè)要同一時點的財務報表，對有差異的數(shù)據(jù)進行質(zhì)疑。核對各財務報表內(nèi)部的平衡關系和報表之間的鉤稽關系，找出疑點。與平時觀察掌握的經(jīng)營狀況進行比照，找出關鍵或重要財務工程的漏洞、疑點。現(xiàn)場調(diào)查，進行帳表、帳帳、帳證和帳實核對。虛假財務報表的常見表現(xiàn)形式二是利用會計方法的選擇調(diào)整財務報表的有關數(shù)據(jù)。會計方法調(diào)整手段較為隱蔽，技術更為高級，更難以識別，常見的手段有：調(diào)整收入確認方式，使利潤虛增或虛減。調(diào)整存貨等計價方法，從而虛增、虛減資產(chǎn)和費用。如通過選擇先進先出法、加權平均法等，使賬面資產(chǎn)或產(chǎn)品本錢費用虛增、虛減。調(diào)整折舊計提方法，延長或縮短折舊年限，虛增、虛減本錢費用，從而調(diào)整利潤的上下。利用資產(chǎn)重組調(diào)節(jié)利潤。利用關聯(lián)交易調(diào)節(jié)利潤。利用資產(chǎn)評估消除潛虧。利用虛擬資產(chǎn)調(diào)節(jié)利潤。利用利息資本化調(diào)節(jié)利潤。利用股權投資調(diào)節(jié)利潤。此外還有利用其他應收款和其他應付款等科目調(diào)節(jié)利潤、虛增資本等。

財務報表稽核財務報表稽核是通過對財務報表進行合理性檢驗和均衡性檢驗，以此來判定財務報表真假的一種工具。合理性檢驗，即對財務報表指標數(shù)值是否合理進行檢驗。具體包括超折舊檢驗、實際分配利潤檢驗和未分配利潤比較檢驗．均衡性檢驗，即檢驗財務指標間的鉤稽關系。具體包括長期負債合計檢驗、長期投資合計檢驗、存貨凈額檢驗、資產(chǎn)總計檢驗等二十五項檢驗。固定資產(chǎn)的折舊固定資產(chǎn)在投入使用后，價值會逐漸發(fā)生損耗，這局部損耗的價值通過轉(zhuǎn)移到本錢費用中去，在企業(yè)取得營業(yè)收入后，得以補償。因此，固定資產(chǎn)的折舊就是以貨幣形式表現(xiàn)的固定資產(chǎn)損耗而減少的價值。未分配利潤它是稅后利潤中除去提取公益金和分配給投資者的，剩余的局部。未分配利潤實質(zhì)性測試程序一般包括：檢查利潤分配比例是否符合合同、協(xié)議、章程、以及董事會紀要的規(guī)定，利潤分配數(shù)額及年度未分配利潤數(shù)額是否正確。根據(jù)審計結果調(diào)整本年損益數(shù)，直接增加或減少未分配利潤，確定調(diào)整后的未分配利潤數(shù)。檢查未分配利潤是否已經(jīng)在資產(chǎn)負債表上恰當披露。資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表的勾稽關系資產(chǎn)負債表最重要的一個“勾稽關系〞就是資產(chǎn)等于負債加上權益。利潤表最重要的一個“勾稽關系〞就是收入減去本錢費用等于利潤?，F(xiàn)金流量表最重要的一個“勾稽關系〞就是流入的現(xiàn)金減去流出的現(xiàn)金等于余下的現(xiàn)金。資產(chǎn)負債表同損益表的表間關系主要是資產(chǎn)負債表中未分配利潤的期末數(shù)減去期初數(shù)，應該等于損益表的未分配利潤項。資產(chǎn)負債表同現(xiàn)金流量表之間的關系，主要是資產(chǎn)負債表的現(xiàn)金，銀行存款及其他貨幣資金等工程的期末數(shù)減去期初數(shù)，應該等于現(xiàn)金流量表最后的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈流量。除了運用會計原理進行均衡性檢驗之外，本系統(tǒng)還設計了合成現(xiàn)金流量表。通過檢驗合成以后的現(xiàn)金流量是否合理、均衡，來判斷企業(yè)報表的真假。合成現(xiàn)金流量表是通過兩期資產(chǎn)負債表和損益表的變化情況來生成近似的現(xiàn)金流量表。三、多功能比較多功能比較是多用戶/多期指標比較的總稱，它包括：將一個企業(yè)的多期財務指標進行比較揭示該企業(yè)的各個指標的開展趨勢，便于企業(yè)及時調(diào)整和控制方案，實現(xiàn)預定的開展目標。將多個企業(yè)的多期財務指標進行比較揭示不同企業(yè)之間相同指標開展趨勢的差異與優(yōu)劣，能夠有利于企業(yè)發(fā)現(xiàn)差異和優(yōu)劣勢，從而及時的調(diào)整開展方案或戰(zhàn)略，提高自己的市場競爭力。將多個或一個企業(yè)的多期財務指標和其行業(yè)平均指標進行比較揭示企業(yè)的不同指標在市場中的優(yōu)劣程度，有利于企業(yè)認識到自己的缺乏并改正，保持自己的優(yōu)勢，在市場競爭中取得勝利。四、合成現(xiàn)金流量表比較現(xiàn)金流量表是指反映企業(yè)在一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的報表?，F(xiàn)金流量表是通過對企業(yè)各種總分類賬的綜合、匯總得出的。合成現(xiàn)金流量表那么是通過對不同時期的資產(chǎn)負債表和損益表中各類指標的變動值推理得出的。雖然合成的現(xiàn)金流量表不能作為上報批露的財務報表，但是對于銀行和投資者來說，其具有無可替代的作用。合成現(xiàn)金流量表主要解決的問題判定現(xiàn)金流量的結構，如經(jīng)營活動、投資活動和融資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量的結構反映經(jīng)濟指標與現(xiàn)金流量的關系檢驗現(xiàn)金流量與貨幣資金的關系解決企業(yè)“籌平〞問題〔指企業(yè)弄虛作假，使現(xiàn)金流量表更加符合需要，而人為地調(diào)整指標值，使之平衡〕

本系統(tǒng)將現(xiàn)金流量表和合成現(xiàn)金流量表放在一起，比較其現(xiàn)金流量結構，觀察不同計算方法的差異，從而發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金流量表中存在的問題。點擊右鍵，選擇“財務報表分析〞中的“現(xiàn)金流量表〞，即可進入該功能?；蛘哂脩暨x擇“客戶名稱〞和報表日期區(qū)間的結束日期，然后單擊“現(xiàn)金流量表〞按鍵，即可觀察該客戶和選擇的報表日期的現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)。合成現(xiàn)金流量表：系統(tǒng)將在表中顯示用直接法和間接法計算的合成現(xiàn)金流量表。

合成現(xiàn)金流量比較：主要通過合成值和企業(yè)報表值的比較，來分析經(jīng)營活動、投資活動、融資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量的準確性，一般情況下，二者差異越大，說明報表越不準確。如果是三維圖形的話，可以調(diào)節(jié)圖形的角度，圖形和報告都可以輸出。本系統(tǒng)將現(xiàn)金流量表和合成現(xiàn)金流量表放在一起，比較其現(xiàn)金流量結構，觀察不同計算方法的差異，從而發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金流量表中存在的問題。五、財務比率數(shù)據(jù)表財務比率是以財務報表資料為依據(jù)，將兩個相關的數(shù)據(jù)進行相除而得到的比率。財務比率分類償債能力比率營運能力比率盈利能力比率開展能力指標1、償債能力指標償債能力是指企業(yè)歸還到期債務〔包括本息〕的能力。償債能力指標短期償債能力指標長期償債能力指標〔1〕短期償債能力短期償債能力是指企業(yè)以流動資產(chǎn)歸還流動負債的能力，它反映企業(yè)償付日常到期債務的能力。對債權人來說，企業(yè)要具有充分的歸還能力才能保證其債權的平安，按期取得利息，到期取回本金；對投資者來說，如果企業(yè)的短期償債能力發(fā)生問題，就會牽制企業(yè)經(jīng)營的管理人員消耗大量精力去籌集資金，以應付還債，還會增加企業(yè)籌資的難度，或加大臨時緊急籌資的本錢，影響企業(yè)的盈利能力。短期償債能力的衡量指標主要有：流動比率、速動比率、現(xiàn)金流動負債比率。流動比率流動比率＝流動資產(chǎn)/流動負債×100%一般情況下，流動比率越高，反映企業(yè)短期償債能力越強，債權人的權益越有保證。國際上通常認為流動比率為200%比較適宜。戴爾電腦的啟示蘋果的CEO，STEVEJOBS說：“蘋果和戴爾是個人pc少數(shù)能賺錢的公司，戴爾是x向沃爾瑪看齊，蘋果能賺錢那么是靠著創(chuàng)新〞！戴爾2000-2006間流動比率維持在之間惠普1990-2006間流動比率維持在之間傳統(tǒng)分析認為，都是處于合理的范圍之內(nèi)

但是沃爾瑪和戴爾的流動比率目前都小于1分析之后發(fā)現(xiàn)：從他們的現(xiàn)金流量表發(fā)現(xiàn)，兩者都有強大的現(xiàn)金創(chuàng)造能力，因此不會有流動性問題。戴爾和沃爾瑪一樣，符合“快快收錢，慢慢付款〞的模式。實事證明，戴爾的開展優(yōu)于惠普的開展。

所謂速動資產(chǎn)，是指流動資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、預付賬款、一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)、待處理流動資產(chǎn)損失和其他流動資產(chǎn)等之后的余額。速動比率＝速動資產(chǎn)/流動負債×100%一般情況下，速動比率越高，說明企業(yè)歸還流動負債的能力越強。國際上通常認為速動比率為100%時較為恰當。速動比率

現(xiàn)金流動負債比率，是企業(yè)一定時期的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量同流動負債的比率，它可以從現(xiàn)金流量角度來反映企業(yè)當期償付短期負債的能力。該指標是從現(xiàn)金流量角度反響企業(yè)當期償付短期負債的能力?，F(xiàn)金流動負債比率＝年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/年末流動負債×100%該指標越大，說明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越多，越能保障企業(yè)按期歸還到期債務，但也不是越大越好，該指標過大那么說明企業(yè)流動資金利用不充分，獲利能力不強。現(xiàn)金流動負債比率〔2〕長期償債能力指標長期償債能力是指企業(yè)歸還長期債務的能力。衡量企業(yè)長期償債能力主要就看企業(yè)資金結構是否合理、穩(wěn)定、以及企業(yè)長期盈利能力的大小。長期償債能力的衡量指標資產(chǎn)負債率產(chǎn)權比率有形凈值債務率已獲利息倍數(shù)和帶息負債比率50資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率又稱負債比率，是指企業(yè)負債總額對資產(chǎn)總額的比率，反映企業(yè)資產(chǎn)對債權人權益的保障程度。一般情況下，資產(chǎn)負債率越小，說明企業(yè)長期償債能力越強。有保守的觀點認為資產(chǎn)負債率不應該高于50%，而國際上通常認為資產(chǎn)負債率等于60%時較為適當。從債權人來說，該指標越小越好，這樣企業(yè)償債越有保證。從企業(yè)所有者來說，該指標過小說明企業(yè)對財務杠桿利用不夠。企業(yè)的經(jīng)營決策者應當將償債能力指標與獲利能力指標結合起來分析。資產(chǎn)負債率＝負債總額/資產(chǎn)總額×100%51產(chǎn)權比率〔所有者權益負債率〕產(chǎn)權比率也稱資本負債率，是指企業(yè)負債總額與所有者權益總額的比率，反映企業(yè)所有者權益對債權人權益的保障程度。一般情況下，產(chǎn)權比率越低，說明企業(yè)長期償債能力越強，債權人權益的保障程度越高，承擔的風險越小，但企業(yè)不能充分地發(fā)揮負債的財務杠桿效應。產(chǎn)權比率＝負債總額/所有者權益總額×100%產(chǎn)權比率與資產(chǎn)負債率對評價償債能力的作用根本上是一樣的，兩者最大的區(qū)別是：資產(chǎn)負債率側(cè)重于分析債務償付平安性的物質(zhì)保障程度；產(chǎn)權比率那么側(cè)重于揭示財務結構的穩(wěn)健程度以及自有資金對償債風險的承受力。已獲利息倍數(shù)〔利息保障倍數(shù)〕已獲利息倍數(shù)，是指企業(yè)一定時期息稅前利潤與利息支出的比率，反映了獲利能力對債務償付的保障程度。其中，息稅前利潤總額指利潤總額與利息支出的合計數(shù)，利息支出指實際支出的借款利息、債券利息等。其中：息稅前利潤總額=利潤總額+利息支出一般情況下，已獲利息倍數(shù)越高，說明企業(yè)長期償債能力越強。國際上通常認為，該指標為3時較為適當。反映獲利能力對債務償付的保證程度。其中：息稅前利潤=凈利潤+利息費用+所得稅費用2、營運能力比率指的是企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)運行能力。這些比率揭示了企業(yè)資金運營周轉(zhuǎn)的情況，反映了企業(yè)對經(jīng)濟資源管理、運用的效率上下。企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，流動性越高，企業(yè)的償債能力越強，資產(chǎn)獲取利潤的速度就越快。通常包括總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、本錢費用利潤率、存貨周轉(zhuǎn)率和應收賬款周轉(zhuǎn)率等指標。營運能力分析可以幫助投資者了解企業(yè)的營業(yè)狀況和經(jīng)營管理水平?！?〕總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率這一比率可用來分析企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率。如果這個比率較低，那么說明企業(yè)利用全部資產(chǎn)進行經(jīng)營的效率較差，最終會影響企業(yè)的獲得能力。這樣，企業(yè)就應該采取措施提高各項資產(chǎn)的利用程度從而提高銷售收入或處理多余資產(chǎn)。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均資產(chǎn)總額×100%，是指銷售收入與平均資產(chǎn)總額的比值。它是對企業(yè)全部資產(chǎn)利用效率的評價，比值越大，說明企業(yè)總資產(chǎn)的利用越高?！?〕流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均流動資產(chǎn)×100%，是指銷售收入與全部流動資產(chǎn)的平均余額的比值。它是對企業(yè)流動資產(chǎn)利用效率的評價，比值越大，說明企業(yè)流動資產(chǎn)的利用越高。在一定時期內(nèi)，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說明以相同的流動資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)額越多，流動資產(chǎn)利用的效果越好。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率用周轉(zhuǎn)天數(shù)表示時，周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)越少，說明流動資產(chǎn)在經(jīng)歷生產(chǎn)和銷售各階段時占用的時間越短，周轉(zhuǎn)越快?！?〕存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)速度的快慢，不僅反映出企業(yè)采購、儲存、生產(chǎn)、銷售各環(huán)節(jié)管理工作狀況的好壞，而且對企業(yè)的償債能力及獲利能力產(chǎn)生決定性的影響。一般來講，存貨周轉(zhuǎn)率越高越好，存貨周轉(zhuǎn)率越高，說明其變現(xiàn)的速度越快、周轉(zhuǎn)額越大，資金占用水平越低。

沃爾瑪?shù)拇尕浿苻D(zhuǎn)率從1995年之后從大約4-5倍，增長到8倍左右。Kmart(卡馬特)的存貨周轉(zhuǎn)率一直維持在4-5倍左右，明顯落后于沃爾瑪?！?〕應收賬款周轉(zhuǎn)率應收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均應收賬款，是年度內(nèi)應收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)，它說明應收賬款流動的速度。在一定時期內(nèi)應收帳款周轉(zhuǎn)的次數(shù)越多，說明應收帳款回收速度越快，企業(yè)管理工作的效率越高。這不僅有利于企業(yè)及時收回貸款，減少或防止發(fā)生壞帳損失的可能性而且有利于提高企業(yè)資產(chǎn)的流動性，提高企業(yè)短期債務的歸還能力.應收賬款周轉(zhuǎn)率高說明應收賬款周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)應收賬款變現(xiàn)速度的快慢及管理效率的上下。收賬迅速，賬齡較短；資產(chǎn)流動性強，短期償債能力強〔注意，應收賬款周轉(zhuǎn)率除了可以反映運營能力之外，還可以反映企業(yè)的短期償債能力〕;可以減少收賬費用和壞賬損失，從而相對增加企業(yè)流動資產(chǎn)的投資收益。3、盈利能力比率盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力，也稱為企業(yè)的資金或資本增值能力，通常表現(xiàn)為一定時期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的上下。盈利能力指標主要包括主營業(yè)務利潤率、本錢費用利潤率、總資產(chǎn)報酬率和凈資產(chǎn)報酬率等指標。〔１〕主營業(yè)務利潤率主營業(yè)務利潤率是指企業(yè)一定時期主營業(yè)務利潤同主營業(yè)務收入凈額的比率。它說明企業(yè)每單位主營業(yè)務收入能帶來多少主營業(yè)務利潤，反映了企業(yè)主營業(yè)務的獲利能力，是評價企業(yè)經(jīng)營效益的主要指標。反映主營業(yè)務的收入帶來凈利潤的能力。這個指標越高，說明企業(yè)每銷售出一元的產(chǎn)品所能創(chuàng)造的凈利潤越高。

〔２〕本錢費用利潤率本錢費用：本錢費用泛指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中所發(fā)生的各種資金消耗。企業(yè)的本錢費用，就其經(jīng)濟實質(zhì)來看，是產(chǎn)品價值構成中不變資本和可變資本兩局部價值的等價物，用貨幣形式來表示，也就是企業(yè)在產(chǎn)品經(jīng)營中所消耗的資金的總和。即企業(yè)為了取得利潤而付出的代價，主要包括：銷售本錢、銷售費用、銷售稅金、管理費用、財務費用和所得稅等。本錢費用利潤率本錢費用利潤率是企業(yè)一定期間的利潤總額與本錢、費用總額的比率。本錢費用利潤率指標說明每付出一元本錢費用可獲得多少利潤，表達了經(jīng)營消耗所帶來的經(jīng)營成果。該項指標越高，利潤就越大，反映企業(yè)的經(jīng)濟效益越好。

說明：該指標不僅可以評價企業(yè)獲利能力的上下，也可以評價企業(yè)對本錢費用的控制能力和經(jīng)營管理水平。企業(yè)在同樣的本錢費用投入下，能夠?qū)崿F(xiàn)更多的銷售，或者在一定的銷售情況下，能夠節(jié)約本錢和費用，這個指標都會升高。這個指標越高，說明企業(yè)的投入所創(chuàng)造的利潤越多。

〔3〕總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率又稱資產(chǎn)所得率。是指企業(yè)一定時期內(nèi)獲得的報酬總額與資產(chǎn)平均總額的比率。它表示企業(yè)包括凈資產(chǎn)和負債在內(nèi)的全部資產(chǎn)的總體獲利能力，用以評價企業(yè)運用全部資產(chǎn)的總體獲利能力，是評價企業(yè)資產(chǎn)運營效益的重要指標，是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標。該指標越高，說明資產(chǎn)利用效果越好，整個企業(yè)的盈利能力越強，經(jīng)營管理水平越高。

〔４〕凈資產(chǎn)報酬率凈資產(chǎn)報酬率又叫所有者權益報酬率，是企業(yè)一定時期內(nèi)獲得的報酬總額與平均資產(chǎn)總額的比率。它是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標，也是衡量企業(yè)利用債權人和所有者權益總額所取得盈利的重要指標。該指標越高，說明企業(yè)的資產(chǎn)利用效益越好，企業(yè)盈利能力越強，經(jīng)營管理水平越高。注：凈資產(chǎn)＝資產(chǎn)－負債＝所有者權益

〔５〕每股收益每股收益也稱每股利潤或每股盈余，反映企業(yè)普通股股東持有每一股份所能享有企業(yè)利潤或承擔企業(yè)虧損。每股收益的計算包括根本每股收益和稀釋每股收益。分析注意：指標是絕對數(shù)，大量配股或以股票股利分配股利，會攤薄每股利潤；應注意每股股價的上下。股價上下不同兩支股票的投資其風險與報酬顯然不同；投資者不能只片面地分析每股利潤，最好結合股東權益報酬率來分析公司的獲利能力。每股股利＝(現(xiàn)金股利總額－優(yōu)先股股利)／發(fā)行在外的普通股股數(shù)每股股利不僅取決于公司獲得利能力的強弱，還取決于公司的股利政策和現(xiàn)金是否充裕。傾向于分配現(xiàn)金股利的投資者，應當比較分析公司歷年的每股股利，從而了解公司的股利政策。股利發(fā)放率〔股利支付率〕＝每股股利／每股利潤說明股份公司的凈收益中有多少用于股利的分派。取決于公司的股利政策，沒有具體標準來判斷〔６〕市盈率〔市價每股收益比率〕市盈率指在一個考察期〔通常為12個月的時間〕內(nèi)，股票的價格和每股收益的比率。投資者通常利用該比例值估量某股票的投資價值，或者用該指標在不同公司的股票之間進行比較。市盈率=普通股每股市價/普通股每股收益一般來說，市盈率高，說明投資者對該公司的開展前景看好，愿意出較高的價格購置該公司股票，所以一些成長性較好的高科技公司股票的市盈率通常要高一些。但是，也應注意，如果某一種股票的市盈率過高，那么也意味著這種股票具有較高的投資風險。每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)是指股東權益與總股數(shù)的比率。這一指標反映每股股票所擁有的資產(chǎn)現(xiàn)值。每股凈資產(chǎn)越高，股東擁有的資產(chǎn)現(xiàn)值越多；每股凈資產(chǎn)越少，股東擁有的資產(chǎn)現(xiàn)值越少。通常每股凈資產(chǎn)越高越好。

每股凈資產(chǎn)＝年末股東權益/年末普通股總數(shù)４、開展能力比率開展能力反映企業(yè)未來年度的開展前景及潛力，通常包括銷售增長率、資本增值率、總資產(chǎn)增長率、固定資產(chǎn)成新率等指標。一個企業(yè)的開展能力概括了該企業(yè)的盈利能力、管理效率和償債能力，是企業(yè)實力的綜合能力。(１)銷售增長率銷售增長率＝〔本期營業(yè)收入－上期營業(yè)收入〕/上期營業(yè)收入×100%主要反映企業(yè)本期銷售收入較上期的增減變動程度。銷售增長率大于零，說明企業(yè)的市場前景好。(２)資本增值率資本增值率=期末所有者權益總額/期初所有者權益總額×100%，主要反映投資者投入企業(yè)的資本完整性和保全性。資本增值率大于100%，為資本增值。(３)總資產(chǎn)增長率總資產(chǎn)增長率＝〔期末資產(chǎn)總額－期初資產(chǎn)總額〕/期初資產(chǎn)總額×100%，

反映企業(yè)本期資產(chǎn)總額的增減變動情況。總資產(chǎn)增長率大于零，說明企業(yè)的規(guī)模擴大，具有較好的開展?jié)摿Α?４)固定資產(chǎn)成新率固定資產(chǎn)成新率＝本年平均固定資產(chǎn)凈值/本年平均固定資產(chǎn)原價×100%，反映企業(yè)固定資產(chǎn)的使用與損耗情況，在一定程度上也反映了企業(yè)產(chǎn)品的新科技含量及其開展前景與實力。在BIA系統(tǒng)中，系統(tǒng)為客戶默認了九大類60多種財務比率指標，當然用戶也可以根據(jù)需要自定義財務比率指標。除了包含了上述四類財務比率，BIA系統(tǒng)還新增了銷售成果分析〔商品銷售率〕、資本構成分析、試驗〔存貨增長率〕、自由現(xiàn)金流量分析和綜合財務比率〔經(jīng)濟增加值EVA〕。財務比率數(shù)據(jù)表分析步驟財務比率數(shù)據(jù)表是將不同財務比率組合在一起，以此來分析企業(yè)經(jīng)營狀況的一種工具。具體操作步驟如下：選擇分析客戶查看財務比率數(shù)據(jù)假設要查看其他公司的財務比率數(shù)據(jù)庫，只需重新“選擇分析客戶〞，并單擊“刷新數(shù)據(jù)〞按鈕即可。

六、財務結構財務結構是指企業(yè)全部資產(chǎn)是如何籌資取得的，也就是企業(yè)全部資產(chǎn)的對應工程，是指資產(chǎn)負債全部工程是如何構成的，及它們之間的比例關系等等。財務構成主要是指各類會計要素中各個具體工程的金額及其所占的比重。財務結構是否健全財務結構是否健全，從以下方向著手：和過去營業(yè)情況正常的財務結構相比，負債比率是否有明顯惡化的現(xiàn)象。和同業(yè)相比，負債比率是否明顯偏高。觀察現(xiàn)金流量表，目前的現(xiàn)金流量能否應對負擔的本息？財務構成圖財務構成圖那么是以圖形的形式來反映企業(yè)的財務結構，它通常包括主要資產(chǎn)構成圖、主要負債構成圖、股東權益構成圖、利潤來源構成圖以及本錢費用構成圖。在本系統(tǒng)中主要