2019年銀行從業(yè)資格考試個人理財考點難點精華

2019年我行從業(yè)資格考試

個大理財考點難點精華

知識點1:財務規(guī)劃

1、現(xiàn)金管理

現(xiàn)金1?匹的曷齷日常需求、應急W求棉肖踴求和貝搞積M與睡掰I」的蔽。

編制算：

⑴設定礴理財規(guī)劃目標,并計算所需的年度儲蓄

⑵回賄度外

⑶算出年度支出預算目標：年度收入-年儲蓄目標=年度支出預算

⑷算控制與差異分析

應建議客戶開立三種賬P:定嬲殳資賬P、扣款賬P、信用卡賬P

緊急預備金的兩種方式：流動性高的活期儲蓄、失醺月潮存款或貨幣市場基金;舞欠額度。

例題：存款客戶向福蝴構(gòu)融的轉(zhuǎn)賬憑證或填寫的存款憑條是0

A要約邀請B要約C承諾D合同

例題：由于儒業(yè)務量巨大，故存款合同T你用0

A客戶制定的格式合同B客戶與存款機構(gòu)協(xié)商的格式

C存款機構(gòu)的格式合同D口頭形式

2、消費

⑴即期消費不隔月消費⑵消費支出顓期⑶孩子盼肖費

⑷住房、汽車等大額肖費（5）保險肖費

3J翻辭

⑴先算好可負擔的彳器額t；銀行從業(yè)人員應幫助客戶僻最佳^信貸品種不諉妨式。

⑵合理^率成本下，個人信貸能取決于客戶收入能力不啥戶資產(chǎn)價值，

⑶注意事項：

彳意總量不超過凈資產(chǎn)；

彳意期^^超M休年齡

彳意支出占家庭收入。4

矢醺用裔和長蒯責務間的比例。

4、現(xiàn)金、消費和債務管醐編合考慮

例題：某夫婦行存款6000元，月收入共6000元?，F(xiàn)由口父母住，所購住房一4月內(nèi)

可入住，則由蟠4500元/月。目前月支出2000元你的投建議是（）

A流動性問題不大

B應該將6000元存款換成股票基金

C可以將下個月的房屋出租

D要減少月支出

二喇嬲

保險的定義：

保險是｝留殳保人根據(jù)合同約定，向保險人支付保險費，保險人對于合同約定的可能發(fā)生的

事故因其發(fā)生而造成的財產(chǎn)損失承擔賠償保險金責任，或者承擔給付保險金責任的商業(yè)保險行

為。

法律角度：保險1-種合同

保獻畫具有風險蜴舜哈理蹄兌的功能。

1、制趙而倒的威!J：

Q）轉(zhuǎn)移風險的原則

⑵量力而行的原則

⑶分析客戶保險需要：適應性、支付能力、遢舉性

2、保麒劃的主型驟:

⑴確定保防赧）（作為保期攙的財產(chǎn)婚有關(guān)利益,或者人白靖端啕本）

只有對保險標的具有可保利利能為期殳保?？杀＠鎽先齻€要求：必須是法律認可

的主體;必須是客觀存在的^隘必須是可衡量的^益。

⑵選定保險產(chǎn)品：

常見的：意夕M窮害、健康險、人壽險、意夕杵員毀險等；

年期繇壞同掰中，如到僉+B例口險

⑶確起屐

人的價值評估法：生命價值法、財務需求法、資產(chǎn)保存法^

⑷明確保I娥月限

3、保險嬲的風險

⑴未充分保險的風險

⑵過分屐僉的網(wǎng)僉

⑶不必要保險的風險

例題：人身保險產(chǎn)品中的兩全保險不僅保障^保險人本人的^益,也使()利益得呆障，

A債權(quán)人B債務人C繼承人D受益人

=＞郴期劃

通過對納稅主體的經(jīng)營活^閾嫡行為等涉稅事項提前做出安排，以源眇繳稅或遞延剿

潮勺目的。

1、稅慟！劃的原則⑴告螃(2)目的性⑶規(guī)劃性(4)綜合性

2、稅慟!劃的基本內(nèi)容

⑴螂颯劃：非違法性有規(guī)則也前殿嬲性和后期的低14險性

(2)節(jié)襁嬲：合法性，有規(guī)則性,經(jīng)營的調(diào)顰不詬期無風險性；

⑶轉(zhuǎn)嫁娘J：將稅負轉(zhuǎn)嫁給;肖費者或供應商，照濟行為

3、所賊雌

(1)了解客戶的基本情況要求：螺因、子女、財務、投資意向、風險態(tài)度、納稅歷史情況、

矢翻所得或長嬲I」益；

(2)控制脫U妓戒防案的丸行

⑶實例：客戶工資薪金轉(zhuǎn)化為勞務報酬;蹊薪金與勞務報酬分別納稅

例題：下列個人稅收策劃行為不能達?哈理醺兌目的的是()

A制”、購買基金以得^時間價值，延期繳稅B企業(yè)為員工提｛髓房而在工資里扣除

C以報銷費用形式取得部分收入D分期支付獎金

四、人生事件嬲

1、教育規(guī)劃2、退休規(guī)劃

⑴誤區(qū)：計劃開始太遲;對收入和費用估計過于樂觀投資過于保守

(2)退休規(guī)劃捌聚：客戶退休生活i殳比第一年費用需求分析退休期間總費用分析、退休后

的年收入狀況。

例題：T囂的退休規(guī)劃包括0等內(nèi)容。

A工彳性涯設計B退休后生活ig計C自籌退休金部分的儲蓄設計D自籌退休金部

分的投資計劃E保險產(chǎn)品設計

1、隧

.蟆的目的：用確定的現(xiàn)值中彈密奐取不確定的未來收益。

高筠懿(實硼翎、聞筠殳資(金融品)

2、投題劃步驟：

(1)確定客戶蟆目標

(2)讓客戶自己認識自己的風險承受能力

⑶根據(jù)客戶目楓口風險承受能力來確蝮資策略

(4)實5齦資計劃

知識點2:蟒的合規(guī)性

-商業(yè)銀行開展個人理贓崢的合規(guī)性管理

1、商業(yè)銀行開展個尺里財業(yè)務的基本條件

⑴具有相應的風險1理體系和內(nèi)音解制制度

⑵有具備開展相關(guān)業(yè)務工怛至躺口知識勺高級徵馱員、從業(yè)人員;

⑶具有朝的市場風險識§[]、H＞、檢測遇(K本系；

(4)信譽良好、近兩年內(nèi)未發(fā)生損害客戶利益的重大事件

⑸銀監(jiān)孰定的其他審慎性條件

關(guān)于機構(gòu)設置于業(yè)務申報材料

⑴建立體系

⑵申請需要照t的個人理贓1k務，報送銀^擊份

⑶申商濡要批)隹的個人理財業(yè)務，及時報譽虢會

燈峙制瑾裳求

⑴西內(nèi)酣輔J和碩陵e(J度

⑵理財H劃各步驟的內(nèi)部制亥制度

⑶建立相應的風險管理體系；

⑷設置風險管理指標

(5)與客戶簽合同，明確義務和責任

燈瓚才人回援求：

每年的培訓時間不少于20/」的

關(guān)T個人理財資金使用語核算徵朝勺條件：

田甄才H劃存蛹內(nèi)，商業(yè)銀行應向客戶提儂所持有的所有相關(guān)資產(chǎn)的賬單，列明資產(chǎn)

變動、收入和費用、期末資產(chǎn)估值等。賬單提供不少于2次，目至少每個月提供一次。

2、商業(yè)銀行開展個人理財業(yè)務的政策限制

二個人理贓崢風險管理

需要郵劊雌的：

⑴保證收誕況t劃⑵需至銀監(jiān)劊匕灘的其他個人理財業(yè)務

其也11窮，不需要銀^會審批。但也要按照規(guī)定，在發(fā)?產(chǎn)品后5日，將相關(guān)資料g送銀

監(jiān)會。材料■包括：

理財計劃擬銷售的客戶群；

理財H?雌售的規(guī)模，雉成本與^則算等；

擬銷軀財H劃的對外介紹和其他材料：

銀監(jiān)會要求白琪他文件

中資商業(yè)銀行的分支機構(gòu)可以根據(jù)其總行的授權(quán)開展業(yè)務。

關(guān)于理M業(yè)務的政策監(jiān)管要求：

在a行市場網(wǎng)僉管理時，麗捌朝引薦變化進行充分的壓力濺式。

關(guān)于理財產(chǎn)品的政策監(jiān)管要求：

⑴包括播勾性產(chǎn)品的，應將基5嶗巧萌生品交易部分相分離

(2)不得儲蓄福爐踴鶴作理1招劃銷售；

⑶保證收誕財產(chǎn)品的收遮^高，但是要有附加條件。不得無條件向客戶承諾高于同期

儲蓄福魅蟀的保證蜘率；

關(guān)于個人理財業(yè)務的^鰥督：

商業(yè)銀行應第度對個人理財業(yè)務進行統(tǒng)出淅，并于下母度的第f月內(nèi)報送銀監(jiān)會。

3、商業(yè)銀行開展個人理財業(yè)務的違法m任：

⑴娓罰噓

暫停商業(yè)銀行銷售新的理財H劃或產(chǎn)品；

建議商業(yè)銀行調(diào)整個人理財業(yè)務部分負責人；

建議商業(yè)銀行調(diào)整相關(guān)風險i理部門、內(nèi)部審計部門負責人。

例題:商業(yè)銀行違反審慎經(jīng)營原則開展個41財業(yè)務，或^用個人顫業(yè)務進行不公平競

爭的，銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)應依:居有關(guān)法律法^責令弗解改正;碘未改L印勺，銀行業(yè)監(jiān)督管

理楣姻篇西套"蝌wm醐o

A暫停商業(yè)銀僑肖售新的理財找域產(chǎn)品；B罰金處罰

C建議商業(yè)專題琬整個人理財業(yè)務部分負責人；D建議商業(yè)銀彳亍調(diào)整相關(guān)風險窗里部

門、E建議商業(yè)銀行內(nèi)部審計部門負責人。

=＞個人理贓崢的風險管理：

1、個人理財業(yè)務面臨的主要風險

⑴提供個人理財月器中畫勵海聿風險、操作風險、聲譽風險等主要風險

⑵理財計劃或產(chǎn)品中包含的相位易工M的市場風險、信用風險、操作風險

不晞動性風險

⑶商業(yè)銀行進行有關(guān)投資操僭喉產(chǎn)管理中面I站蟆他風險

2、個人理財業(yè)務風險t理的基本要求：

⑵應對具備相郵技術(shù)初寺系編詬合呆廓幼；

⑶融內(nèi)部監(jiān)督和獨立審樹髓；

(4)建立分析、審核與報告制度，積極與監(jiān)管部門溝通

⑸接受客戶壽進行投資操作^資產(chǎn)管理時,應與客戶簽訂合同，確■翡客

戶的充分授權(quán),并保留相關(guān)文件,每年至少重新確認一次。

(6)將銀行資產(chǎn)與客戶資產(chǎn)分開管理

備白蜂A?才場導

3、個尺里財顧問月器的風險管理：

⑴設置風險管理機構(gòu)

⑵建立有效的規(guī)章制度

(3)個人理財顧問月騰管理

⑷個人理財顧、可業(yè)務內(nèi)部的審查與監(jiān)督i理

⑸個21財顧硼弱的風險提示

4、宗奇里財月薪風險管理

保證收益型理財H劃的起點金額人民幣應在5萬元以上，外幣應在5000痂以上其他理

財計胴口投資產(chǎn)品的銷售起點金的祇下呆證U端型理財H劃的起點金額，

5、個與1財業(yè)務產(chǎn)品(計劃)風險管理：

例題：商業(yè)銀行編制的個人理颯務季度繳份析報告，應包括的內(nèi)容有0等。

A當期開展的所有個人理財業(yè)務簡介及相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)

B當期推出的理財產(chǎn)品簡介、理財產(chǎn)品的相關(guān)合同、內(nèi)部法律審計意見、管理模式、銷售

預測及當期銷售不啜資情兄

C相關(guān)風險監(jiān)測與控制情況

D當期理財H劃的收益分酉濟監(jiān)冬止闔兄

E涉及法律訴訟情況

期骸3:等見性

-個人理贓崢從業(yè)人員的合規(guī)性班

1、從業(yè)人員的基本構(gòu)成

⑴個與1財顧、可隊1以員不理財月器從業(yè)人員

顧問：才整議

綜合：提(峨議的基礎上，接受客戶的爵濟喂權(quán)

綜領(lǐng)財中，要將負責理財H劃或產(chǎn)品交易工M的人員與負責本行自藜易的人員翎

⑵理賭劍口關(guān)系經(jīng)理：

理財經(jīng)理：為客戶提供財務分析、理財規(guī)^與投建議

客戶關(guān)系空里：營銷

⑶資潦里財經(jīng)理、高級理財經(jīng)理、中級理財經(jīng)理、助理理財經(jīng)理

2、從業(yè)人員的基本條件:

⑴對個人理財崢活^相關(guān)軸檄、行政嫡臉要求鑄充分的了瞬瞅識；

(2)遵守監(jiān)管部門和商業(yè)銀行^定的個AM才業(yè)務人員職業(yè)I德標準、行為準

⑶掌握所推介產(chǎn)品或向客戶提供咨詢顧,可意見所涉及的產(chǎn)品的特性,并對有關(guān)產(chǎn)品市場有

所認謠口理解

(4)具備相應的學歷水平和工作Z到僉

⑸具備相關(guān)監(jiān)管部I、鹿求的行業(yè)資格

⑹具備銀監(jiān)密求穗他資格條件

3、蝴

⑴;獺［J

誠實信用、守法合規(guī)、專業(yè)勝任、勤勉盡職、保護商業(yè)秘密和隱私、公平競爭

⑵AVlkA員戶

熟知All，務、監(jiān)管規(guī)避、崗位職責、利益)中突、內(nèi)幕交易、了解客戶、反洗錢、風險融、

信息

例題：銀行職業(yè)道德的基本原則是0

A專業(yè)勝任B勤勉盡責C忠于職守D熟知^務

例題：銀行業(yè)從業(yè)人員應當加強學習，不斷提高業(yè)第味水平，融晌客戶蹄的金融產(chǎn)

品的特性、收益、風險O去律關(guān)系，這是0的內(nèi)容。

A忠于職守B勤勉盡責C客戶至上D燃啞務)

⑶從業(yè)人員與同事：團結(jié)合作、上下溝通、內(nèi)外協(xié)調(diào)

⑷從業(yè)人員與所在機構(gòu)：忠于職守

(5)從業(yè)人員與同業(yè)人員:同業(yè)競爭、商業(yè)保密與知識產(chǎn)權(quán)保護

⑹A/dkA員與雌者

傷題：/」浮岡蟠艮行，為姐期洞以員的關(guān)系，旌持^殿堤0

A業(yè)績第一B互相尊重C交流合作D同業(yè)競爭E商業(yè)保密袱□識產(chǎn)品倒戶

4、從業(yè)人員的制性球

對于市場風險較加鍛資產(chǎn)品，不得主動向無相雙易經(jīng)驗或評估不宜購買該產(chǎn)品的客戶

糊詞清售詡"品。

5、從業(yè)人員的違法m任：

糠責任行政監(jiān)管措施與行政處罰;刑事責任

例題："信息披露”中需要披露的信息是()

A的產(chǎn)品詡十凰里

B銀行0勺戰(zhàn)略發(fā)展方向

C銀行的財務報表

D本機構(gòu)在代理銷售產(chǎn)品過程中的責任不Mk務

例題：根據(jù)銀行從業(yè)人弱如業(yè)務的要求，從業(yè)人員要熟知金融產(chǎn)品的0

A收益B風險C法律關(guān)系D社會海E風B踞制除

例題：與同業(yè)人員燧蛇寸，以下行為恰當?shù)氖?)

A交流下個月將要公布緘并收購信息

B為添寸品開發(fā)中瘞蜘嬌問題

C詢問對方的產(chǎn)品開發(fā)計戈J

D詢問對方對央行?瞰策的看法

例題：同事之間分享專業(yè)知識和工作經(jīng)驗，符合0的要求。

A團結(jié)合作B尊重同事C相互監(jiān)督D同業(yè)競爭

例題：關(guān)于理^產(chǎn)品的銷售管理的內(nèi)容，錯誤的是0

A客戶評估報^認為某T戶不適宜購卷一產(chǎn)品，但客戶默要求購買的，商業(yè)銀行應

制定專門的文件，列明商業(yè)銀行的意見,客戶的意愿、其他說明事項，雙方簽字認可；

B商業(yè)銀行應主動向未進行過衍^金融產(chǎn)品交易的客戶幅止饌產(chǎn)品

C商業(yè)銀行應向有意購買產(chǎn)品的客戶當面說明有關(guān)產(chǎn)品的口哂口風險管理的基本常

識,并以書面形式確認客戶是主動要求了解^購買產(chǎn)品

D商業(yè)銀行應用通俗易懂的語言說明相關(guān)產(chǎn)品的投資風險，配以必要的事例，說明最福I」

的投資情形。

例題：銀行業(yè)從業(yè)人員應該明確區(qū)分其所在機構(gòu)代理銷售的產(chǎn)壽暝所在機構(gòu)自擔網(wǎng)僉的

產(chǎn)品，對所在機構(gòu)（誕銷售的產(chǎn)品必須以明確的、。足以讓客戶注意的方式向峰示0等畢業(yè)

的信息。

A被代理人的名稱B被俯馱的財務狀況C被代理人的產(chǎn)品最終責任承擔者

D被伊里人的產(chǎn)品性質(zhì)、產(chǎn)品風險E本銀行在本產(chǎn)品銷售過程中的責任不股務

二的等財4宣1

L的準入管理

保證收益型理財H劃的起點金額人民幣應在5萬元以h，外幣應在5000美元以上;其他里

財用講口投資產(chǎn)品的銷售起點蠲不低于保證收凝I顫計劃的起點金額。

2、的基本條件

Q）客戶的個人竭庭金融資?啜量（2）重要人士標準

3、客戶的限制性條件

客戶用本人實名并韶f供有效的的證明，均可以成為個人理財計劃的客戶。

4、客戶的違法責任

知識點4:屬趣護品

-理財產(chǎn)品的發(fā)展：

2002年，第TI里財產(chǎn)品推出;2005年，第一個人民幣結(jié)構(gòu)理財產(chǎn)品推出。

2005年12月起，允許獲得^注品許可證的銀行發(fā)行S潮圭褥口商品掛鉤產(chǎn)品,以及后來

的權(quán)弱圭鉤、項目融資、新股申購、

QDIIO

二、當前主要的銀行理財產(chǎn)品介紹

1、貨幣型理財產(chǎn)品：

Q)定義:主第領(lǐng)于信用藜高、流動性好的金融工具，如國債、金融債、中央銀行弱居、

債券回購以及高信用褻的企業(yè)債、公司債、磔月融資債等。

(2)特點：投資期短、資金贖回靈活、本金/收益安全性高

⑶風險：低風險

企業(yè)債：中央政府部門所屬機構(gòu)、國有獨資企業(yè)或國有控股141曖行^責,有審批。

公司債：股份有限公司和有限責任公司發(fā)行

例題：貨幣型理財產(chǎn)品的風險特征是0

A信用風險高、流動性風險小B信用網(wǎng)僉高、流動性風險大

C信用風險低流動性風險小D信用網(wǎng)僉低,流動性風險大

2、債券型理財產(chǎn)品：

(1)定義：以國債、金融債、中央銀行弱居為主要投資對象

(2)特點：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡單、蟆風險小、客戶礴月收益穩(wěn)定

⑶投資方向：銀行間債^市場、國債市場和企必責市場。

⑷姬及風險特征：風險低

風險來自利率風險、崎晞動性風險

舉例：銀行人民幣債卷里財計劃，f月期，至慨一次還本付息。預計年收益率2.62%

例題：債券型理財產(chǎn)品的風險特征是0

A投資風險高、U端高B投資風險高、收益低

C投資風險低、收益高D投資網(wǎng)僉低、收益低

3、信托^尊才產(chǎn)品

（1）基本概念：投資人索甘舒訟司茹殳資人的意愿、以自己的名義為受益人的利益或特定

目的宮里、運用木眥分的業(yè)務。

特點：以信任基礎;財產(chǎn)權(quán)利主體^利益主體斫經(jīng)營放靈活信捌護經(jīng)營獨立性信

托徵騏有遢賣I生圜無人不承擔制錯風險利益分酹居實際業(yè)績。

種類：任意信托/法定信托;法人信報口個人信托資金、動產(chǎn)、不動產(chǎn)信托

⑵闞默:舞燔艮彳輻仔瓢產(chǎn)品

銀行將薨影曲勺資金殳資于信托^司的信托H劃

⑶風險：信用風險、收益風險、流動性風險

①表外業(yè)務，碉完全由投資人承擔。

②拜E人的收益上限是舞魅蟀，信托^司還要收管理費

③TM也是前終止）.

⑷舉例：

例題：理財客戶購買信托產(chǎn)品時需要考慮的風險因素包括0

A項目主體風險B才贖項目風險C/薦風險D信托公司風險E流動性風險

4、新股申5mMM產(chǎn)品

⑴背景：一級市場不匚級市場的巨大價差

（2）收益率的景勿向因素:

中簽率、上市首日漲幅;其他因素（閑置資金的使用）

⑶增強型新股申購理財產(chǎn)品：

空閑時期殳資于流動的的金融產(chǎn)品

⑷風險：系統(tǒng)性風險（新股不敗?）、流動性風險（網(wǎng)下申購3個月鎖建月）

舉例：例題：某客戶是利哪小者，風險承受能力低，適宜他班1財產(chǎn)品是0A債

券型理財產(chǎn)品B外日圭鉤艇財產(chǎn)品C月嫖D新股申購轆財產(chǎn)品

三結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的概念

運用金融工稽支術(shù)，將存款、零息債券等固定收益產(chǎn)品與金融衍生品（譴月、期權(quán)、m

等組合在t而形成的一種全新金融產(chǎn)品。

普遍i^i5E流動1曲鄧僉。

例題：關(guān)于結(jié)^性S財產(chǎn)品的特征，轉(zhuǎn)|」說法正確的是0

A適當運用結(jié)均性理財H劃可期避所以風險

B/」領(lǐng)資金無汨昔助結(jié)構(gòu)性理財計劃進入衍^品市場

C結(jié)構(gòu)性H股戌廬生的收益翻納息稅

D以上全錯

三主要類型：

外;□圭鉤、月麒圭鉤、商品掛鉤

四、外；口^鉤型：

1、通常，掛鉤的一組或多組外匯的;國裙居東京時間下午3，耀在路透社或彭博社相應

的%O示頁中的價格確定。

2、期秘廨：

看好/看淡、區(qū)間式投資，有f或f以h觸向點

⑴一觸即付期權(quán)：

掛鉤外匯磅瞇觸碘蝴預先設用^圾點，買方可得^勺定的回報率;否則可育瞅得最

低回報回能為零。

(2)雙向不觸簸權(quán)：

掛鉤外匯在整個期間沒有觸及原來設定的觸^點，買方可催勺定回報;否則可育蹣導最低回

報回能為零)。

⑶實6稼例分析：書P92

3、風險

耐性風險、集中投資風險、保本的機會成本風險、本金風險、5EW瞼、提前終止的風

險、未能成功認購的風險、投資者自身狀況風險

例題：結(jié)構(gòu)性外;13財產(chǎn)品內(nèi)含的衍^工具是()

A期權(quán)B期貨C互換D遨月

五利率/債翔璟型

1、產(chǎn)品收益率取決于產(chǎn)品結(jié)傾口利率的搜

特點：U端不W但非常穩(wěn)定，T斕限固定,不解期技取。

2、鉤標的：

(l)LIBOR:隔夜、7天、一個月、3個月等

(2)國庫券：3個月、6個月、9個月

⑶公司債券

例題：關(guān)？%13財產(chǎn)品論述錯誤的是()

A目前我國銀行推出怖I」朝圭鉤型外財產(chǎn)品能保證本金100%白竣全

B收益固定型個人先的欠白斕限盤動，可被銀行提前終止

C個人鉆13財產(chǎn)品的客戶要敏得高收敲曖承擔高網(wǎng)僉，有時甚至是本筋失

D結(jié)構(gòu)性外;13財產(chǎn)品也被稱為存款，亦即沒有投資風險

六、股葬鉤型：

L概念：掛鉤月球、一籃子股票、m一籃子指相

分類：本金保障sk、m瘁金保艇

2、掛鉤標的

(1)單用嫖

⑵一籃子月嫂

3、期權(quán)拆解

⑴認沽期權(quán)：在^期日之前，樹劇碎出售相泡嫖等

⑵認購期權(quán)：在^期日之前，根據(jù)上碎收購相泡嫖等

(3)月嫖籃子關(guān)聯(lián)度:正相關(guān)、負相關(guān)

七、QDH

1、合格境內(nèi)投資者

2、^^鉤標的:

⑴基金

⑵交易所上市基金ETF

人般型理財產(chǎn)品的風險:

1、掛鉤標的物的價格波動

2、僉

3、收益風險

4、耐性風險

例題：下列不屬于影0向結(jié)構(gòu)t堡財H劃的經(jīng)濟因素的是()

A失業(yè)率B經(jīng)濟增長率C理財目標D通貨膨脹水平

九鐲#財產(chǎn)品的分類：

L基金：

銀行可以作為開放型金的銷售傳馱，在銀行可辦理基金開戶、認購、申購、贖回、轉(zhuǎn)

換、修改分紅方野口定額定投^務。

封閉建金，三個月內(nèi)要■^因隹募集幼師勺

80%o

開放式基金沒有金額限制

⑴開戶

⑵認購：在薨I期間申請購買，費率比申購低

(3)申購：在基金舉磐月內(nèi)的基金開放日申請購買基金

T日申購、T+1日增加權(quán)益并登記、T+2日可贖回

申購采"未知價"原則，以T日的基金掰頁窗的標志計算

做痛頁申購

前端收費、后端收費-只針對申購費,和贖回費無關(guān)

⑷基金贖回：乘除份額不得(舒最小剩余份額(1000份)

贖回原則：藏先出

(5)車封奐：同T金公司內(nèi)車骸

⑹基筋工

⑺幗

①貨幣市場基童似“活期存款’，流動性好

②基金U媾來源：證韶賣差價(資本^1」得)、紅利收入、債券利息存款利息收入

③影響基金收益的因素：基金的基礎m場即投資的對象產(chǎn)品、基金自身因素(業(yè)務能力)

痛懈?。涸律┬汀⒒旌闲?、債券型、貨幣市場基金

⑻基金的風險：

價格波動風險流動性風險

例題：證輟資基金的收益主要來自o

A波動料是高B證券買賣差價C紅利收入D債券利息E存耨媳收入

知識點5:屬趣護品

-理財產(chǎn)品的發(fā)展：

2002年，第TI里財產(chǎn)品推出;2005年，第f人民幣結(jié)構(gòu)理財產(chǎn)品推出。

2005年12月起，允許獲得^^品許可證的銀行發(fā)行0現(xiàn)圭鉤和商品掛鉤產(chǎn)品，以及后來

的權(quán)弱圭鉤、項目融資、新股申購、QDIIO

二當前主要的銀行理財產(chǎn)品介紹

1、貨幣型理財產(chǎn)品：

⑴定義:主載資于信用藪高、流動性好的金融工具，如國債、金融債、中央銀行剽居、

債券回購以及高信用藪的企業(yè)債、公司債、僦月融資債等。

(2)特點：投維月短、資金贖回靈活、本金/U端安全性高

⑶風險：低風險

企業(yè)債：中央政府部門所屬機限國有獨資企膽酒指控股^業(yè)發(fā)行^責,有審批。

公司債：股份有限公司和有限責任公司發(fā)行

例題：貨幣型理財產(chǎn)品的風險特征是0

A信用風險高、流動性風險小B信用網(wǎng)僉高、流動性風險大

C信用風險低流動性風險小D信用網(wǎng)僉低、流動性風險大

2、債券型理財產(chǎn)品：

(1)定義：以國債、金融債、中央銀行剽居為主要投資對象

(2)特點：產(chǎn)翦構(gòu)簡單、才嫡兩僉小、客戶硼刖■穩(wěn)定

⑶投資方向：銀行間債券市場、國債市場和企業(yè)債市場。

⑷姬及風險特征：風險低

風險來自利率風險、)0)鄧僦晞動性風險

舉例：銀行人民幣彳粽里財計劃，f月期，至慨一次還本付息。預計年收益率2.62%

例題：債券型理財產(chǎn)品的風險特征是0

A投資風險高、收益高B投資風險高、收益低

C投資風險低,盛高D投資風險低、收益低

3、信稅雷財產(chǎn)品

Q)基本概念:投資人引目奇法司腿資人的意愿、以自己勺名義為好人的利益或特定

目的管理、運用不眥分的業(yè)務。

特點：以信任基礎;財產(chǎn)權(quán)利主g利益主體斫經(jīng)營方曝活;信托5!才產(chǎn)經(jīng)營獨立性;信

托管理具有造賣|生利無人不承擔無過錯風險利益分酚居實際業(yè)績。

種類：任意信托/法定信托法人信托^個人信托資金、動產(chǎn)、不動產(chǎn)信托

⑵投資模式：綣跳銀行信?理財產(chǎn)品

銀行將懿來的資鈕資于信托^司的信托H劃

⑶風險：信用風險、收益風險、流動性風險

①表外業(yè)務，颼完全由投資人承擔

②號&人的蠅d限是舞解座，信托公司還要收管理費

③TM也是前終止，

⑷舉例：

例題：理財客戶購買信托產(chǎn)品時需要考慮的風險因素包括()

A項目主體風險B投資項目網(wǎng)僉C；薦風險D信托^司風險E流動性風險

4、新股申購型理財產(chǎn)品

(1)背景：一級市場不匚級市場的巨大價差

(2川端率的景勿向因素:

修率、上市^日漲幅;其他因素(閑置資金的使的

⑶增弓鯉新股申睡財產(chǎn)品：

空閑時間投資于流動性$?的金融產(chǎn)品

⑷風險：系統(tǒng)性風險（新股不敗?）、流動性風險（網(wǎng)下申購3個月鎖建）

舉例：

例題：某客戶是中低收入者,風險承受能力低，適宜他班里財產(chǎn)品是0

A債券型理財產(chǎn)品B外泡圭鉤治顫產(chǎn)品C月嫖D新股申購趟財產(chǎn)品

知識點6:金融市場

-金融市場的功

1金融市場的功能

（1）.金融市場的概念：以金融資產(chǎn)為交易對象而形成的供求關(guān)系及敢易機制的總和。

打陷什么叫金融資產(chǎn)呢?是指一切叫未來收益或資產(chǎn)合法要求權(quán)的憑證，可以分為基礎性

與衍生性^融資產(chǎn)。

三層含義：

有形或無形的場所（從老古玩店到NASDAQ）

供應蓄口需求者的關(guān)系（有價無市怎么辦?）

交易機制主要是價格機制

例題：在金融市場上，典型的有形市場是交易所市場V

⑵金融市場雌點

市場商品的特殊性：貨幣禾隘金、其他金融工具

市場交易價格的~耳攵性：不蟀的在市場機制作用下趨向T攵

市場交易活動的集中性：有旃胱形的交易平臺

交易主體的可變性：企業(yè)-個人W濠庭（集腋成裘）

（3）金融市場的主要功能

微觀^濟功能：獻功能、財富功能、避險功能、交易功能

-避險功能的兩種形式：保險單;翻腆值

效經(jīng)濟功能：資源配B、調(diào)節(jié)功能（政策調(diào)節(jié)平臺）、反映功能

-反映功能/先尋都示

(4)金融市場構(gòu)成要素：

市場主體：企業(yè)、政府及政府樹匈金融機構(gòu)、居民個人

市場客體：金融工具，金融市場的交易對象。貨幣頭寸、藕、基金、月儲

市場中介：交易中介、月照■中介

2^1由市場的分類：

按金融交易是否存在固定場所分類

按金融工具發(fā)講口流S特征劃分：發(fā)行(一級)、』、第三、第四市場

二級市場：流通市場(如酸市場)；

第三市場：交易所購校易；

第四市場：后交易者的置妾交易

成易標的物劃分：貨幣、資本、外匯、衍生品、保跳嗔金市場

姬融商品交易的交i防式劃分：現(xiàn)緬的性市場

二貨幣市場

1、貨幣市場的特征：

(1)低風險、低收益

⑵期B感豆流動性高

⑶交易量大

2貨幣市場的組成:

⑴同業(yè)拆借市場：金融機構(gòu)間的相互借貸

同蛇用翻J輜勺形成：當事人決定;借助中間人公開競價

UBOR-倫敦同業(yè)錨亍拆斷蟀

SHIBOR-上銅業(yè)鋤亍拆怖I」率

(2)商業(yè)甥居市場：公司以貼現(xiàn)形式出售給投資者期或刑旦保信用憑證

(3)銀行承黨蕈市場：銀行為第T責務人，安全性高

⑷回購市場：回購協(xié)議含-種以證舞的甲品的鰥。

⑸就政府債券市場:

失獺政府債券是政府作為彳器人，承諾在1年內(nèi)債務至晚時償還本息的有價螃。矢勤政

府債券市場是以發(fā)行和漏爵詢政府債券所形成的市場,通常將哪為國庫券市場。

矢獺政府債^的特征：違約風險小、嗣勝強、面額小、收入免稅。

政府發(fā)存腳嫡麝的意義:可以滿足政耕醺月資金周轉(zhuǎn)的^要;規(guī)蹲蟀風險;為中央銀

行實施公開市場業(yè)務提供了可操作的工具。

⑹大婀沆月存單市場

大額腺讓趣存單(CDS)是鐳亍發(fā)行的^熊硒、瞳讓選1的存款憑證。

大額喃1建騰靴粥點：不記名、金姓、利悼固談浮動且高調(diào)月福t不能是

前支取但可在二級市場選1。

例題：下列不屬于我國貨幣市場組成部分的是()

A同業(yè)拆借市場B蹲市場C債券回購市場D票據(jù)市場

例題：以下屬書趣資金市場的是0

A同業(yè)將昔市場B藕市場C大額定期存單市場D月球市場E回購協(xié)議市場

例題：關(guān)于回購協(xié)議，明的說法正確？

A回購協(xié)議盤-種信用舞欠協(xié)議

B資金借入人將標的嘲易幅資金借出方，并承諾在未來某個時候用資金將協(xié)議贖回

C回購協(xié)議匕仔旦保僦更不安全

D公司債券的信用褻低，所以不能作為回購協(xié)議的標的

=＞外匯市場

1外匯7150^

(1)外匯市場的概念

外］國-種腳卜國貨幣耘或計值6勺國際間結(jié)算的支付手段，通常包括可自由宛如的卜國

貨幣不收卜幣支票、)章、本票、存單等。廣義的^卜；匚還包括外幣有價I磅,如月嫖、債券等。

外匯的標價有圜瓶價法、間接標價法。

直接標價法：用T單位的外匯等價升用量本國貨幣；

間接示價法：f單位的本國貨幣為基準J斤算成-虛遣的外幣,般少數(shù)國家采用。

外匯市場就是外匯的交易市場。

例題：直搦示你去下1菊t=7元人民幣，1英鎊=2美元，則相對中國人而言，置身示價

法下，人民幣與英鎊的

A14B0.0714C3.5D0.2857

（2）外匯市場的特點：空間如組口時間造賣|生

外匯市場：外匯償緒、夕卜匯需求者W中介機構(gòu)三方

交易量最大的外匯市場在：倫敦紐約、東京、燧世、新加坡、香港等。

⑶外匯市場的功能與作用

①充當國際金融活動的樞紐

②緘外匯價格體系

③調(diào)劑外;E余缺,調(diào)節(jié)外匯供求

（M現(xiàn)不同地區(qū)間的支付結(jié)算

星作技槐避兆匚網(wǎng)僉

2、外匯市場的交易機制：外匯市場的交易分成三個層次

⑴銀行與顧客之間的站及易

⑵銀行同業(yè)間的外）及易

⑶銀行與中央銀行之間的死及易

3.外匯市場交易的內(nèi)容

需要了解的T術(shù)語：即期兆及易、遠期先E交易、死事期交易（時間套D、站辟

貨交易（貨幣期貨）、外月權(quán)交易

四、保險市場：

1、保險市場睡：

⑴保險的概念：未解合同約定，向保險人支付保費，保險人承擔賠償保證金責任。

⑵保險的相關(guān)要素：保險合同、投保人保險人保險費、保險標的、被保險人受益人

保險賠償

(3)保險產(chǎn)品的功能：轉(zhuǎn)移風險、未M爵員失、融通資金

2、保險市場主要產(chǎn)品分類：

(1)社會保險和^業(yè)保險

社會保險的特點：非盈利性、社會公平性、強制，騰

商業(yè)保險：自愿原則

(2)按保險標的分:人身保險、財產(chǎn)保險、投資型保險

保險標的及相關(guān)利敬瀕可用貨幣衡量；

蟆型保隧源險豁為兩部分，T階進A投資5妒。

人身保險種類：人壽保險、意夕防害保險、健康保險

財產(chǎn)保掰中類：物質(zhì)財產(chǎn)保險、責任保險、保證保險、信用保險

腔類保險：壽險類份紅、萬能險)、投資造吉類、非壽險類

⑶按承保方式分為直接保僦嘀保險

例題：不屬于保險產(chǎn)品功解勺是0

A轉(zhuǎn)移風險B招顆失C融通資金D獲取較高收益

五市場

資本市場是坊獻資金的場所，主要包括中長期借貸市痂01正券市場。(相對應的，貨幣

市場是輟趣資金的場所)

在當前市場體系中，證券市場已經(jīng)成為其中f重要的組成部分，市場的交易對象主要是

月嫖、債相暇資基金。

1出踝市場

(1)蹲市場概述：

股票的定義

股票是由股份公司發(fā)行的、表明投資者投資份額及其權(quán)利廂義務的所有權(quán)憑證，信-種能

夠給投資者帶來收益的有價i螃,雷質(zhì)司的產(chǎn)權(quán)證明書。月嫂含-相媾性工具。

月嫂的分類：普通股、優(yōu)先股記S、不記g

(2)月嫂市場的交易機制：

①股票的發(fā)行與交易

股票發(fā)行市場又稱為一級市場，月嫂的出售TSSS承銷商（瞬公司）進行；

股票交易遵循時間優(yōu)先、價格優(yōu)先的原則。

②月嫖價梅酸：衡量1憎期內(nèi)一縛嫖價樹取寸于期用介格詢物前。

國內(nèi)主要的股用就：滬深300、上證績旨、深證血旨

國外主要股價才敘：道I獺平均｝就、標準普的虢、英國金融H由房魏、恒組黑躇

例題：對于普通股而言，優(yōu)先股^優(yōu)先性搠在0

A優(yōu)先領(lǐng)取固定股息B當公司破產(chǎn)時，對剩余財產(chǎn)有優(yōu)先處置權(quán)

C優(yōu)先參力吆司的紅利分配D靛決權(quán)參力吆同經(jīng)營窗里

E選舉公司優(yōu)先權(quán)

2.債券市場

Q）債券市場概述

①債券的定義

債券是投資者向政府、公司或金融機構(gòu)提供資金的債權(quán)憑證，表明發(fā)行人負有在指定日期

向持有人支怫媳，并在到期日償還本金的責任。

②債券的特征：償還性、流動性、安全性、收益性

彳疆蒯端來原：利息惆、資桿I」得、債^利，息的再蟆

③債券的:

利居發(fā)行主體：政府債金融債券、公司債券、國際彳夥（武士債券、解a債券等）

本固居期限不同：矢弱月、中期、長期債券

根據(jù)利息支付：附息債券、一次性還本付息債券、貼現(xiàn)債券

④彳顆白瘦素

發(fā)行額、期限、面值、票面利率、償還7試

⑤債券市場的功能

債券流通和觸見的理想場所聚集資金的重要場所能夠反映企業(yè)經(jīng)霹力和財務狀況是中

央銀行對金融進行宏觀調(diào)控的重要場所。

(2)債券市場交易機制：

①發(fā)行：也叫一級市場;選1市場也叫二^市場。

三類公司可發(fā)公司債：股份有限公司、有P睛任公司、國有獨資螃股公司

②債券價格的確定：

發(fā)行價格：按面值發(fā)行月詢付息;按面值發(fā)行，到期還本付息低于面值5翱發(fā)行。

面做隔？和］差額W為彳麝利息，

例題：半年期的無息政府債^(182天),面值為1000元，發(fā)句介為982.35元，則該債券

的晚鋰0

A1.765%B1.80%C3.55%D3.4%

例題：沒有實物形態(tài)的票券，利用賬戶通過電腦系僦成國債發(fā)行、交易及兌付的彳麝是

0A憑證式國債B記貝演國債c儲蓄國債D實物國債

例題：下列金鬲螳財工具屬于固定收益證券的是()

A銀行活期存款B國庫券C公司彳麝D資汽時聊麝E期權(quán)

例題：下列0是決定債券理論價格的要素變量。

A債券的面值B債券的期限C市麻蟀水平D債券發(fā)行價格E債券發(fā)行主體

3.iB融資基金市場

(1)證甥滕基金概述:

①定義：酸投資基金是通過發(fā)行基金份額^收益憑證,將投資者分散的資金集中起來,

由專業(yè)管理人員投資于月嫂、彳曾琪他金融資產(chǎn),并寄殳資U溢蝸有者投資份額分酣合投

資者的一種^益共享、兩僉分擔的金融產(chǎn)品。

②瞬J嫡基勃拼寺點

規(guī)主營、分散投資、專業(yè)化管理、月船專業(yè)化、費用低

③麒的分類

按收益憑證是否可以贖回，分為開放式基金^^憫式基金。

依揭踴地位不同，分為公司型基金不避勺型基金。

的居投資目標的不同，可劃分為成長型、收入型(收益型)和平衡型基金。

封閉式基金：固碘限、固定額度、不可贖回、手續(xù)費低可在二級市場流通

開放式基金：無固趣限、無規(guī)模限制、可贖回、手續(xù)費高、可在銀行交易

成長型基金：投資于風險較大金融產(chǎn)品，大部分投入資本市場

收入型基金：投資于風險小、資本增值有限的產(chǎn)品，多元化投資

（2）證甥殳資基金的交易方式:

①當事人：基金殳資人、基金管理人、基金無管人

②交易方式、；罐

六、金融衍市場

1睡：

金融衍生品市場，是以金融衍^工具為交易對象的市場。金融衍生品市場可劃分為期貨市

場、期權(quán)市場、砌辦議市場和互換市場。

金融衍生產(chǎn)皿A樹勺資產(chǎn)璉出來觸融I具，苣紅具的價值僦T基弱示的資^的

值。

^^鬲蛉注恒晰摟

饌點鄲出工同耐藏吩：股權(quán)、貨幣和利弁逐

按照交易場所劃分：場內(nèi)交^工W口勵及易工具

按照交易方式劃分：逮月、期貨、期權(quán)和互換

②衍生金融市場的特點

衍生金融市場的特點：可復制性、杠桿特征

③金融衍生品市場的功能

解網(wǎng)僉、價格發(fā)現(xiàn)、提高交易效率、優(yōu)化資源配B

④金融衍生工具的交易主體

簫保（直者網(wǎng)期寸沖者）、投機t、篇堵、組認

⑤金融衍生品市場的交易組織

交易所交易（即場內(nèi)交易）、場勺狡易

2金融衍生品市場:

包括四個子市場：金融礴市場、金鬲螂貨市場、金鬲喊權(quán)市場、金融互換市場

⑴金融礴市場

遺胎約是撮昉約定在未來的某T艇時間，按確定的價格買賣-用量博中金融工具

的合約。金融遠期合約的優(yōu)點是蜒價格風險金融謂月合約的缺點翻!在：洞而隹化合約、

柜臺交易、沒有履約保證。

(2)金鬲蝴貨市場

金鬲螂貨市場是專門進行金鬲螂貨合約交易的場所，是有組織、有嚴格規(guī)章制度的金鬲螂

貨交易所，如倫敦國際金獺貨交易所.…

金鬲螂貨合約是指協(xié)議雙方同意在約定的將^個日期,接勺定的條件買入簸出三示

；睽量的金融工具的標準化協(xié)議。

期貨可分為商品期郎口金鬲螟月貨。

國際市場上最主要、最典型的金鬲螂貨交易翱有^例貨、外巾月期口月嫂價格搬嫩

住

IAIO

金鬲螂貨市場的參衽體刨S金鬲螟月貨交易者、金鬲螂貨交易所、經(jīng)紀行、結(jié)算公司^呆

險公司。

期貨合約的特征:期貨合約是標準化合約;期貨合約的期大部分通過對沖方式期貨合約的

履行由期貨交易所形瞪公司提的旦保;合約有最小的價榔陵動幅度。

期貨交易的主要制度有:保證金制度、每日名瞪制度、持倉腌頁制度、大戶報告制度(與持

倉B瞬相聯(lián)系)和強行平倉制度。

(3)金鬲螂權(quán)市場

金嬲服合約：金鬲螂權(quán)實質(zhì)上是一種契約,它賦予了持有人在未來某T靛的時間內(nèi)按

買賣雙方約定的價格，購買或出售國蝠的翱峰融資產(chǎn)權(quán)利的合約。

金鬲酬的要素：基礎資產(chǎn)、期權(quán)的買方、期權(quán)的賣方、敲定價格、至晚日、期權(quán)費。

金鬲螟月權(quán)的分類：

按權(quán)利I?劃分：看勰月權(quán)和看蝴權(quán)

堤慨日戶分：批期權(quán)不嘮式M月權(quán)

踴淀價格與標的資產(chǎn)市場價格的關(guān)系不同戈吩：溢價期權(quán)、平價期權(quán)不斷價期權(quán)

較易產(chǎn)所劃分：交易所交易期權(quán)和勵及易期權(quán)

按基5嶗產(chǎn)的性質(zhì)劃分：現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)

金鬲螟月權(quán)有四種基本的交易策略：

買a哥麒月權(quán)賣出葡酶、/a裁加權(quán)和賣出看蹦服

買進看艘眼：買75收益:P-X-C或-c

賣出^^月權(quán)：買卻媾=<或X-P-C

例題：以下對看蹴版的執(zhí)行價格的理解正確的是o

A執(zhí)句介聘看蹦膿械利金

B執(zhí)向介懾看蹦那哈細聯(lián)j應樹勺資產(chǎn)的市場價格

C期權(quán)買方有權(quán)利按此價格賣出相應資產(chǎn)

D期權(quán)溺有權(quán)利按此價格買入相應資產(chǎn)

E期楣防有義務按此價格向買方買入相對應的標的資產(chǎn)

(4)金融日期5場

金融互換的概念:互換是約定兩個或兩個以上當事人，按照商定條件，在約定的時間內(nèi)，相

互理雌覬金流的合約。

金融互換的類型利率互換、貨幣互換轉(zhuǎn)

七、黃金獻他投資市場

1、雌趣：

⑴特性：商品+貨幣,儲藏、保值、掰山

⑵金融色：99.99%、99.95%、99.9%、99.5%

⑶黃金交易：

參與方：產(chǎn)金商、中央銀行、個人;加工商、中央銀行、個人。

影響黃金價格變動的因素：供求關(guān)系、通貨膨脹、利率、

2、產(chǎn)市場

(1)房地產(chǎn)投資特點：固定性、有限性、差異性、保值增值性

(2)房地產(chǎn)投資方式:購買、租賃、信托

⑶房地產(chǎn)投資特點：升值效應、財務杠桿效應、頰不易、政策風險

⑷房地產(chǎn)的介格構(gòu)成：行政因素、社會因素、經(jīng)濟因素等

3、收藏市場:藝術(shù)品、古玩紀念幣和由瞟

人金融市場的發(fā)展：

1、世界金融市場的發(fā)展：

資本嗣］型化、自由化；

統(tǒng)一監(jiān)t標)管口規(guī)則；

交易方式逐步融合、清算方如于京-；

衍生品市場發(fā)展快。

2、中國金融市場的發(fā)展

例題：目前國際上最主要、最典型的金鬲螂貨交易品種是()

A商翩貨B利鋤貨C、外日月貨D網(wǎng)戢貨E月嫖價格期貨

知識點7:市場有效性

(-)1理論和市場有效性

1、持有期收踴持有酈率

面值收益HPR=紅利+面值變化

面值收益率HPY=面值收益/初始市值=紅利收益+資科I」得收益

例題：張先生在去年以每股25元價格買了100嬲嫖，一年來密?悔股0.20元的冬工,

年底嫖價格廨悔股30元,榻都U端率。

答案：持有收益100*0.20+100*(30-25)=520

持有收益率520/2500=20.8%

(另一種算法，紅利收益020/25=0.8%,資桐IJ得收益(30-25)/25=20%,合計20.8%)

2、頻收齷(期望收螭:

投資對象未來可育瞅得的各種收益率的平均值。

例題:

假設價值1000滴產(chǎn)組合里有三個資產(chǎn)，其中X資產(chǎn)價值300元期望收益率9%;Y資

產(chǎn)價值400元，期望收益率12%;Z資產(chǎn)價值300元，期望收益率15%,則該資產(chǎn)組合的期望

蜘輻()

A10%B11%C12%D13%

3、

方差：一組數(shù)據(jù)偏離其均值的程度，

ZPi*[Ri-E(Ri)]z

R圄趣蜘率

標痛：方春勺開平方m。

變異四：CV=標夠?觸蜘率=oi/E(Ri)

4、必熟的：

蟆對象要求的最低1|端鈉為必要收益率。必要端率包括離收益率、通貨膨脹朝口

風掰蒯I三部分。

例題：TK麝面值100元，票面^轉(zhuǎn)10%,期限5年，至！J期一次還本付，良如果目

前市場上的必要收益率是12%，則這張債^的價值是()元

A85.11B101.80C98.46D108.51(穌:100*1.5/1.125=85.11)

例題：徐先生打算10年后積累15.2萬元用于子女教育，下列哪個組合在投回蒯率5%

的情況下無去實頓個目標呢？(1.0510=1.63)

A整筆投資5萬元，再做定額6000元/年

B整筆投資2萬元，再建月定額10000元/年

C整筆投資4萬元，再定期定額7000元/年

D整筆投資3萬元，再做福頁8000元/年

5、輟

輟性風險：宏觀風險，如市場風險、利率風險、：薦風險購買力網(wǎng)僉等

非系統(tǒng)性風險：微觀鄧僉，與具體產(chǎn)品有關(guān)，如經(jīng)營風險、財務風險、信用風險突發(fā)事

^牛風險。

(二)市端雌：

1、圈幾糊

2、市場有效性的三個層次

Q）弱姓俄市場（歷史信息）：價格趨勢分析是徒勞的,歷史信息可以公開修IJ

（2）半強型有效市場（公開信息）:基本面分析是徒勞的

（3）強型有效市場（內(nèi)幕信息）：任!可信息都體現(xiàn)在價格上

3、淀

⑴主創(chuàng)殳資策略：前提^相信m場秘

⑵被動投資策略：前提^認為市場有效

知識點8:貨幣的時間價值

L什么是貨幣的時醐值？

有個古代的故事叫"刻舟求劍"。"楚人有涉江者，其劍自舟中墜于水。遽契其舟，曰:"

是吾僉以斤從墜。舟止，從姆斤契者入水求之。舟已行矣，而劍不行1，求僉（J若止匕，不亦惑乎?”

這個故事潮斕謖時間和空間白裳化，造成事物也起了變化。貨幣也正-樣，今天的貨

幣和明天同樣多的貨幣，價值也是不一樣的。

田遑的貨幣在兩個不同時點之間的價值差異就是貨幣的時間價值。為什么貨幣有時間

價值?因為在即其用肖費,禾杯消費而用來蟆，兩者之間，有差也就是說⑴貨幣可以滿S

當前消費或用于投資產(chǎn)生回報,資金占用有機會成本。（2）貨幣本身存在通貨膨脹的可能性，造

成貨幣的貶值。⑶投資有風險，需要有風險徹嘗。

2、影響貨幣時間價值的因素：

⑴時間：越早投資越好

⑵收益率蜒貨膨脹率：收益率匐礴響時間價值

⑶同蛔I」

例題：宙I」,息葡口本金相同情況下，若計息期為一期，則窗I」終窗口單^終值相等。V

3、時冊值導弊（期U）計算：

幾個名詞：PV-現(xiàn)值、FV-終值（期?擦值）、t-時間;r-利率

⑴紹直計算：

FV=CO*(l+r)FV=PV*(l+r)t

(2)現(xiàn)值計算

C0=FV/(l+r)PV=FV/(l+r)t

(3)期IJ計算：

FV=CO*(l+r/m)mt

(4)年金的計算

年金：在一段時間內(nèi)，間隔相等、金額相等、方向相同白鋤1金流.T跳說，我們假定年

金為期末年金。

年題值PV=(C/r)*[l-l/(l+r)t]

年金終值FV=(C/r)*[Q+r)t-l](輔導教材有誤)

例題：貨幣時間價值計算中計算終值必須考慮的因素有0

A本金B(yǎng)年^率C年數(shù)D至朔責務E月嫖價格

例題：在利息不斷資本化的^件下，資金時間價值的計霞