第一章開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的國(guó)民收入賬戶(hù)與國(guó)際收支賬戶(hù)

國(guó)際金融

INTERNATIONALFINANCE

廣東財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院劉剛博士教授TELmail:lgsteven2007@163.com導(dǎo)論1、什么是國(guó)際金融學(xué)2、如何學(xué)習(xí)國(guó)際金融學(xué)3、本課程的主要內(nèi)容4、本課程的要求一、國(guó)際金融學(xué)概念國(guó)際金融學(xué)的定義

國(guó)際金融學(xué)(InternationalFinance)是一門(mén)以國(guó)際間的貨幣聯(lián)系和資金運(yùn)動(dòng)為主要研究對(duì)象的應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)。換言之，是從貨幣金融角度研究開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下內(nèi)外均衡目標(biāo)同時(shí)實(shí)現(xiàn)問(wèn)題的一門(mén)獨(dú)立學(xué)科。是應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)，而不是管理學(xué)。與其他學(xué)科的區(qū)別（經(jīng)濟(jì)學(xué)-宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)-國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)-國(guó)際金融學(xué)）二、國(guó)際金融是一門(mén)獨(dú)立的新興學(xué)科1、國(guó)際金融與國(guó)際貿(mào)易的區(qū)別

國(guó)際貿(mào)易學(xué)：國(guó)際間商品、勞務(wù)和技術(shù)流通的規(guī)律。

國(guó)際金融：貨幣資本跨國(guó)流動(dòng)。2、國(guó)際金融與國(guó)內(nèi)金融的關(guān)系；

國(guó)內(nèi)金融主要受一國(guó)金融法令、條例和規(guī)章制度的約束，而國(guó)際金融則受到各個(gè)國(guó)家互不相同的法令、條例以及國(guó)際通用的慣例和通過(guò)各國(guó)協(xié)商制訂的各種條約或協(xié)定的約束。3、到20世紀(jì)60年代被認(rèn)為是一門(mén)獨(dú)立的學(xué)科三、如何學(xué)習(xí)國(guó)際金融學(xué)1、認(rèn)真學(xué)好基本知識(shí)，先修課程包括宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)和貨幣金融學(xué)2、注重掌握資料，包括歷史資料和動(dòng)態(tài)資料，并且進(jìn)行初步的分析3、多看網(wǎng)站、報(bào)紙的財(cái)經(jīng)版，尤其是多關(guān)注當(dāng)下的國(guó)際金融時(shí)事，訓(xùn)練自己的邏輯思維和專(zhuān)業(yè)敏感度4、做題--作業(yè)、課件、試題等四、本學(xué)期學(xué)習(xí)內(nèi)容（計(jì)劃）第一部分開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的國(guó)民收入賬戶(hù)與國(guó)際收支賬戶(hù)（含國(guó)際金融活動(dòng)）第二部分開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的商品市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)與經(jīng)常賬戶(hù)（含國(guó)際資金流動(dòng)下的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行）、匯率決定理論（重點(diǎn)）第三部分開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的政策目標(biāo)與工具、財(cái)政與貨幣政策、匯率政策、直接管制政策及其他政策第三部分政策的國(guó)際協(xié)調(diào)、國(guó)際協(xié)調(diào)的制度安排：國(guó)際貨幣體系、國(guó)際協(xié)調(diào)的區(qū)域?qū)嵺`：歐洲貨幣一體化這門(mén)課為大家?guī)?lái)什么？1、就業(yè)2、考研3、樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)培養(yǎng)敏銳的判斷力和敢于冒險(xiǎn)的精神4、掌握理解規(guī)律，創(chuàng)造財(cái)富索羅斯金融大鱷國(guó)際資本大鱷——索羅斯的輝煌1、1992年擊敗英格蘭銀行

被雜志《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》稱(chēng)為“打垮了英格蘭銀行的人”。在這一年，索羅斯的基金增長(zhǎng)了67.5%。他個(gè)人也因凈賺6.5億美元，而榮登《金融世界》雜志的華爾街收入排名表的榜首（這個(gè)紀(jì)錄一直保持至今）。2、1997～1998年?yáng)|南亞金融危機(jī)利潤(rùn)高達(dá)30億美元1998年港幣保衛(wèi)戰(zhàn)虧10億美元考核辦法·平時(shí)成績(jī)（30％）·到課情況（10%）：點(diǎn)名若干次缺席3次不能參加期末考試·課后作業(yè)及上課提問(wèn)（20%）：同上·卷面成績(jī)（70％）·期末考試采用閉卷形式。期末考試主要以考察學(xué)生的分析問(wèn)題能力為核心。不僅要考察學(xué)生對(duì)知識(shí)點(diǎn)的掌握情況，還側(cè)重學(xué)生對(duì)理論問(wèn)題的理解的深入及對(duì)實(shí)際問(wèn)題的應(yīng)用?！て谀┛荚嚨念}型主要有名詞解釋、選擇題、計(jì)算題、問(wèn)答題及分析題等。教材：楊長(zhǎng)江、姜波克編著.國(guó)際金融學(xué)（第三版），高等教育出版社，2008.參考書(shū)：1.錢(qián)榮堃、陳平、馬君璐.國(guó)際金融，四川人民出版社，2000.2.陳岱孫、厲以寧.國(guó)際金融學(xué)說(shuō)史，中國(guó)金融出版社，1991.3.陳雨露.國(guó)際金融，中國(guó)人民大學(xué)出版社，2000.4.陳彪如.國(guó)際金融概論（增補(bǔ)版），華東師范大學(xué)出版社，1991.5.陳家盛.國(guó)際金融通論，中國(guó)金融出版社，1985.推薦閱讀書(shū)目1、宋鴻兵《貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)》2、索羅斯：《超越金融：索羅斯的哲學(xué)》，2010年3、幻想與癲狂——金融危機(jī)經(jīng)典案例（英）查里斯·麥基著，李紹光等譯/2009-03-01/中國(guó)金融出版社4、《華爾街帝國(guó)》等第一章開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的國(guó)民收入賬戶(hù)與國(guó)際收支賬戶(hù)第一節(jié)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的國(guó)民收入賬戶(hù)（P1-6）略第二節(jié)

國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表一、國(guó)際收支概念·15-16世紀(jì)；出國(guó)際收支概念的萌芽時(shí)期“貿(mào)易差額論”·17-19世紀(jì)；國(guó)際收支基本上處于相對(duì)平衡時(shí)期·第一次世界大戰(zhàn)后；國(guó)際收支被解釋為國(guó)際間的外匯收付（票據(jù)主要工具來(lái)流通）狹義的國(guó)際收支概念·二戰(zhàn)后；國(guó)際收支（廣義的概念）---根據(jù)IMF的解釋?zhuān)粐?guó)的國(guó)際收支（BalanceofPayments）是指一個(gè)國(guó)家或者地區(qū)內(nèi)居民與非居民之間發(fā)生的所有經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的貨幣價(jià)值之和。二、概念的理解要點(diǎn)：P7·第一、是一個(gè)流量概念（特定時(shí)期）、事后概念?！さ诙⒎从车膬?nèi)容是以貨幣記錄的交易。

⊿國(guó)際收支以交易為基礎(chǔ)，不以收支為基礎(chǔ)

⊿在國(guó)際收支中反映的交易包括四類(lèi)：

（1）交換，即等價(jià)交換的交易；（2）轉(zhuǎn)移，即價(jià)值的單方面轉(zhuǎn)移；（3）移居，即由于移居使移居者對(duì)外的債權(quán)債務(wù)關(guān)系發(fā)生變化（中國(guó)大陸第三波海外移民潮）；（4）其他根據(jù)推論而存在的交易。·第三、記錄的是居民與非居民之間的交易。⊿

居民是指：在本國(guó)長(zhǎng)期（一年及一年以上）從事生產(chǎn)和消費(fèi)的人或法人，符合上述情況他國(guó)的公民也可能屬于本國(guó)居民。這時(shí)，居民可分為自然人居民和法人居民。⊿IMF作了如下規(guī)定：自然人居民，指那些在本國(guó)居住時(shí)間長(zhǎng)達(dá)一年以上的個(gè)人，但官方外交使節(jié)、駐外軍事人員等一律是所在國(guó)的非居民，如國(guó)外訪問(wèn)學(xué)者；法人居民，指在本國(guó)從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的各級(jí)政府機(jī)構(gòu)、非盈利團(tuán)體和企業(yè)。⊿國(guó)際性機(jī)構(gòu)如聯(lián)合國(guó)、國(guó)際貨幣基金組織、上海經(jīng)濟(jì)合作組織等是任何國(guó)家的非居民。三、國(guó)際收支平衡表（一）國(guó)際收支賬戶(hù)的設(shè)置P8·國(guó)際收支賬戶(hù)經(jīng)常賬戶(hù)、資本與金融賬戶(hù)與錯(cuò)誤與遺漏賬戶(hù)1、經(jīng)常賬戶(hù)是指對(duì)實(shí)際資源國(guó)際流動(dòng)行為進(jìn)行記錄的賬戶(hù)。（最基本、最重要）

貨物、服務(wù)、收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移（無(wú)償轉(zhuǎn)移或單方面轉(zhuǎn)移）·貨物(goods)：也稱(chēng)為有形（實(shí)物）貿(mào)易、一般按離岸價(jià)（FOB）計(jì)價(jià)·服務(wù)(services)：也稱(chēng)為無(wú)形貿(mào)易、在國(guó)際貿(mào)易中的地位越來(lái)越重要·收入（income）：是指生產(chǎn)要素在國(guó)家間的流動(dòng)所引起的報(bào)酬的收支。職工報(bào)酬（非居民的收入）、投資收入（直接投資、間接投資、其他投資）·經(jīng)常轉(zhuǎn)移（CurrentTransfer）：無(wú)償提供實(shí)際資源或金融產(chǎn)品，也稱(chēng)為無(wú)償轉(zhuǎn)移或單方面轉(zhuǎn)移,如政府間經(jīng)常性的國(guó)際合作。2、資本與金融賬戶(hù)是指對(duì)資產(chǎn)所有權(quán)國(guó)際流動(dòng)行為進(jìn)行記錄的賬戶(hù)。資本賬戶(hù)、金融賬戶(hù)·資本賬戶(hù)反映資產(chǎn)在居民與非居民之間的轉(zhuǎn)移，表明本國(guó)在兩個(gè)時(shí)點(diǎn)之間的時(shí)期內(nèi)資產(chǎn)與負(fù)債的增減變化。資本轉(zhuǎn)移；非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買(mǎi)/出售⊿資本轉(zhuǎn)移投資捐贈(zèng)、債務(wù)注銷(xiāo)⊿非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買(mǎi)/出售是指各種無(wú)形資產(chǎn)如專(zhuān)利、版權(quán)、商標(biāo)、經(jīng)銷(xiāo)權(quán)以及租賃和其他可轉(zhuǎn)讓合同的交易。知識(shí)產(chǎn)權(quán)·金融賬戶(hù)反映的是居民與非居民之間投資與借貸的增減變化。

直接投資、證券投資、其他投資與儲(chǔ)備資產(chǎn)⊿直接投資(Directinvestment)：其主要特征是投資者對(duì)另一經(jīng)濟(jì)體的企業(yè)管理?yè)碛杏行Оl(fā)言權(quán)。（有何方式？）⊿證券投資(Portfolioinvestment)：是指跨越國(guó)界的股本證券與債務(wù)證券的投資。（資本市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)投資工具有哪些？）⊿其他投資(otherinvestment)：是指直接投資和證券投資之外的金融交易，包括貸款、預(yù)付款、金融租賃項(xiàng)目下的貨物、貨幣和存款（指居民持有外幣和非居民持有本幣）等?！?chǔ)備資產(chǎn)(Reserveassets)：是指貨幣當(dāng)局掌握的可以隨時(shí)動(dòng)用平衡國(guó)際收支與干預(yù)匯率的金融資產(chǎn)。

外匯資產(chǎn)、貨幣黃金、普通提款權(quán)與特別提款權(quán)⊿外匯資產(chǎn)：主要是一國(guó)貨幣當(dāng)局對(duì)非居民的債權(quán)。⊿貨幣黃金：貨幣黃金是一國(guó)貨幣當(dāng)局所持有的貨幣性黃金。（貨幣當(dāng)局之間或貨幣當(dāng)局與IMF之間）⊿普通提款權(quán)：是指IMF的成員國(guó)在基金組織普通資金賬戶(hù)中的資產(chǎn)，也稱(chēng)為在IMF的儲(chǔ)備頭寸。⊿特別提款權(quán)：是IMF按照會(huì)員國(guó)繳納的份額分配給會(huì)員國(guó)的一種記賬單位，可以同黃金、美元一起作為持有國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備。3、錯(cuò)誤和遺漏賬戶(hù)(ErrorsandOmissionsaccout)——國(guó)際收支賬戶(hù)的技術(shù)性調(diào)整（1）由于國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易的統(tǒng)計(jì)資料來(lái)源不一，有的數(shù)據(jù)還來(lái)自于估算，加上一些人為的因素（數(shù)據(jù)須保密），平衡表實(shí)際上就幾乎不可避免的會(huì)出現(xiàn)凈的借方余額或貸方余額。（2）基于會(huì)計(jì)上的需要，人為設(shè)置一個(gè)項(xiàng)目，以抵消上述統(tǒng)計(jì)偏差，即“錯(cuò)誤和遺漏”科目。（3）若借方總額＞貸方總額，錯(cuò)誤和遺漏這一項(xiàng)則放在貸方；反之，若貸方總額＞借方總額，凈錯(cuò)誤和遺漏這一項(xiàng)則放在借方。小結(jié)：《國(guó)際收支手冊(cè)》第五版中的規(guī)定（二）國(guó)際收支平衡表的記賬法則1、采用復(fù)式記賬法：有借必有貸、借貸必相等2、法則：·凡引起本國(guó)外匯收入的項(xiàng)目，亦稱(chēng)正號(hào)項(xiàng)目，記入貸方，記為“+”。·凡引起本國(guó)外匯支出的項(xiàng)目，亦稱(chēng)負(fù)號(hào)項(xiàng)目，記入借方，記為“-”。⊿貸方>借方國(guó)際收支順差（盈余）貸方<借方國(guó)際收支逆差（赤字）法則1:記入借方的賬目包括：（1）反應(yīng)進(jìn)口實(shí)際資源的經(jīng)常項(xiàng)目；（2）反應(yīng)資產(chǎn)增加或負(fù)債減少的金融項(xiàng)目。商品、勞務(wù)的進(jìn)口，向外國(guó)居民進(jìn)行單方面轉(zhuǎn)移以及資本流出的都記入借方項(xiàng)目。法則2：記入貸方的項(xiàng)目包括：（1）反映出口實(shí)際資源的經(jīng)常項(xiàng)目；（2）反映資產(chǎn)減少或負(fù)債增加的金融項(xiàng)目。商品、勞務(wù)的出口，從國(guó)外取得單方面轉(zhuǎn)移以及資本流入都記入貸方項(xiàng)目。國(guó)際收支平衡表編制原則示意圖（三）記賬實(shí)例1、甲國(guó)企業(yè)出口價(jià)值100萬(wàn)美元的設(shè)備，該企業(yè)在海外銀行的存款相應(yīng)增加；2、甲國(guó)居民到外國(guó)旅游花銷(xiāo)30萬(wàn)美元，該費(fèi)用從該居民的海外存款中扣除；3、甲國(guó)企業(yè)在海外投資所得利潤(rùn)150萬(wàn)美元，其中，75萬(wàn)用于當(dāng)?shù)卦偻顿Y，50萬(wàn)購(gòu)買(mǎi)當(dāng)?shù)厣唐愤\(yùn)回國(guó)內(nèi)，25萬(wàn)結(jié)售給政府換取本幣；4、甲國(guó)政府動(dòng)用40萬(wàn)美元儲(chǔ)備向國(guó)外提供無(wú)償援助，另提供相當(dāng)于60萬(wàn)美元的糧食藥品援助。5、外商以?xún)r(jià)值1000萬(wàn)美元的設(shè)備投資甲國(guó)，興辦合資企業(yè)。解答：1、

借：其他投資

100萬(wàn)美元貸：貨物

100萬(wàn)美元2、

借：服務(wù)

30萬(wàn)美元貸：其他投資

30萬(wàn)美元3、

借：貨物50萬(wàn)美元

官方儲(chǔ)備25萬(wàn)美元

直接投資75萬(wàn)美元

貸：收入150萬(wàn)美元4、

借：經(jīng)常轉(zhuǎn)移

100萬(wàn)美元

貸：官方儲(chǔ)備

40萬(wàn)美元

貨物

60萬(wàn)美元5、