外匯風(fēng)險管理培訓(xùn)教材

第四章外匯風(fēng)險管理一、外匯風(fēng)險概述二、外匯風(fēng)險分類三、外匯風(fēng)險的管理方法一、外匯風(fēng)險概述外匯風(fēng)險（ForeignExchangeRisk）又稱匯率風(fēng)險，是指在一定時期內(nèi)由于國際外匯市場匯率發(fā)生變化，給企業(yè)、銀行等經(jīng)濟組織及個人，以外幣計價的資產(chǎn)（債權(quán)、權(quán)益）和負(fù)債（債務(wù)、義務(wù)）帶來損益的可能性。一、外匯風(fēng)險概述外匯風(fēng)險的內(nèi)涵廣義的外匯風(fēng)險：既有損失的可能，也有贏利的可能。狹義的外匯風(fēng)險：僅指由于匯率變動使經(jīng)濟實體或個人造成損失的可能。我們一般所說的外匯風(fēng)險指的是狹義的外匯風(fēng)險。一飄、擦外敲匯石風(fēng)蜓險亂概壘述外代匯峽風(fēng)至險來的伍構(gòu)鳥成港要測素一都般屬包肥括渴：金本排幣況、暫外竟幣裙和速時容間衛(wèi)。這針三挖個桶因首素郵在押外滔匯所風(fēng)頓險雙中宅同鋸時痕存址在甜，對缺籍一伏不?？晒?。外燃匯恰風(fēng)掃險窄的條構(gòu)經(jīng)成測因垃素本冷幣外脾幣時左間一宵個曉國兄際底企候業(yè)供在沃其負(fù)業(yè)州務(wù)墳中,必乒然畝要導(dǎo)涉掩及中本嘴幣揚和負(fù)外吸幣稀相鑰互是交膀換歡的仆問驚題,從望交伙易漂達(dá)全成談到它應(yīng)肚收仔賬盈款蒸的蓋實貿(mào)際摧收色進暢，矛應(yīng)域付融賬堵款叔的倘實贊際省付捧出路，木借邁貸汽本霉息怪的潛最乞后臺償昌付均適有褲一傳個幟期辮限秩，噴這屯個嗚期簡限迎就債是時蹤蝶間喂因懸素。秒在笑確符定冬的禁時前間回內(nèi)聯(lián)，辭外逐幣繭與洪本句幣局的灣折鄰算拘比裝率愈可券能這發(fā)奴生逐變究化叨，撈從扇而市產(chǎn)郊生寇外脫匯號風(fēng)凱險麗。一己般良來討說規(guī)，時另間忽越齊長調(diào)，辨在劃此它期懼間沾匯半率灑波宣動倉的班可礦能羞性本就言越剖大她，枕外強匯逮風(fēng)凍險傲相祖對跌就議大；躁時隱間渡越盾短緣瑞，計在擺此睜期揭間閃匯姑率膽波耀動選的有匯連率蠶波輛動仍的卵可敞能周性趨越僵小塔，旱外島匯咐風(fēng)息險熄相競對暫就林小雞。一除、漲外徐匯霧風(fēng)挺險糕概危述案洗例我杠國割某柱外箭貿(mào)飛公浮司下從鼻美通國嚴(yán)進匪口鍛一零批受機瘦械島設(shè)攔備澡，連雙宋方反約缺定疼以他信捧用殼證香方槐式躍結(jié)瘦算奴，銳付涌款社日累期叮為續(xù)出舌票兼后9鼻0天路付廟款雹，緣瑞貨臉款夕為2很5槐0萬益美災(zāi)元濤。稈當(dāng)蛙時筍美六元格與籃人幼民張幣哪匯俯率厭為透：U玩S暗D勁l沿=所C鴿N登Y宣8.2只5期3胡0，獅但9名0天怠后甩，地美萌元掩匯剖率漲上勸浮院，U欲S堅D鞏l安=界C惹N喜Y六8.2明6儀3店0，故此妄時判外葵貿(mào)礎(chǔ)公剖司衡要六購枝買2居5描0萬般美書元謠，互向殺美啄國列出脹口和商狂付準(zhǔn)款悄。著外戲匯爬風(fēng)較險貌是料怎醫(yī)樣腿形襲成絨的?一吐、努外錢匯買風(fēng)昆險豎概碼述案俯例浴分已析在踏這戶個忙案萌例調(diào)中繞，襖外搬匯喉風(fēng)宋險屯明擇顯煙存刊在止時術(shù)間墨風(fēng)微險莊和霞價誦值臥風(fēng)袋險遙。鬼時貢間讓風(fēng)旋險超是挑由疑結(jié)險算孤方遙式細(xì)和凝付今款黎日格期起產(chǎn)占生喊的扯，研出居票巧后9肆0天絡(luò)付程款湊，皮就眼構(gòu)漢成選了9傍0天什匯系率傳變類動言的堤時脖間威風(fēng)臭險街；伙在停實頭際辣支抵付艷時裳，叉美廈元綿匯水率鏈上芒浮疾，遲作去為健進姨口堂商沃，桃進柔口射購未匯打費抓用蠟增張加蟻了2.5萬剝元(館2冤5危0×8.2恭6退3疾0院-圾2磁5請0×8.2壓5受3穿0譯=門2.5）寄，兇構(gòu)紡成絹了已美綱元倡與炎人川民鐮幣宿轉(zhuǎn)掀換鼻的掃價假值置風(fēng)概險畫。交客易違風(fēng)鵲險經(jīng)槐濟迫風(fēng)章險會叮計躍風(fēng)劑險繞（艙折優(yōu)算券風(fēng)伯險忘）二終、火外耕匯古風(fēng)預(yù)險遇分舟類交伸易灣風(fēng)瓶險又帖稱才交毫易齡結(jié)討算施風(fēng)怎險暮，屆是接指磚匯這率竊變經(jīng)動希對油企狗業(yè)已卸經(jīng)趨發(fā)釀生把的憐尚患未功結(jié)尋算襯的鄉(xiāng)豐外萄幣確債測權(quán)似、憐債絕務(wù)蘋和附價率值產(chǎn)困生市影持響稼，漁從拌而東導(dǎo)屆致匙企益業(yè)龜未往來俯收語入最或匹支護出延的美現(xiàn)泛金廊價績值劇發(fā)孕生霞改特變照的嗚風(fēng)聞險馬。二插、狂外燥匯旺風(fēng)雞險南分趴類—交諒易提風(fēng)川險二害、尤外辛匯西風(fēng)笑險優(yōu)分磚類—交母易鑰風(fēng)摘險案處例德捎國劇出枕口們商英抓國顆進緒口楚商一襯批駱醫(yī)客療覽設(shè)脖備雙抵方矩商楚定浩以戚美稱元悄計掉價霸，深總投價穩(wěn)值U漿S辟D惹l有0勇0萬麗，3個痰月鉛后拌付境款.簽王約素時濫市唉場嶼匯致率悠為蜘：G掌B毅P眨=準(zhǔn)U雪S贏D厘l．7閉5談2講0，黨以練此糊匯揮率錢計體算河，飽英肥國幻玉進扯口滔商明需魯支榴付G株B父P猾5續(xù)7．0腦8萬襪英詢鎊(杯1燈0陡0萬÷?lián)?．7榆5呼2駱0牢=富5命7．0潑8萬)。但3個賊月精后露，掌英桑國匙某勺公逆司攻辦鵝理也支嚇付閃時閉，移美醉元踢升帖值遍，碗?yún)R遷率龜變曬為奴：G電B孟P松=或U傻S店D剃I．6漢5蒜2柳0。問澇題1：旗在惑這尸一謝交利易扔過軌程董中毀，闊外椅匯桑風(fēng)獅險隱是巾否續(xù)存煉在?如思果孫存味在課，彈存雹在拋于鎮(zhèn)哪阿一呀方?問鴿題2：換在頂此汽情濃況奔下柿，存屬瓜于愚哪往一悉種消類茂型質(zhì)的桿外效匯恰風(fēng)姐險?問僵題3：赤英的國不某染公木司袖需皇支敞付槍多壞少殘英檔鎊?問裁題4：蟻存毀在肢風(fēng)船險杜的警一璃方就，另損乎失圍的俊金自額剝是蘿多碼少?二拳、甩外衡匯辭風(fēng)及險滴分喚類—交仍易叮風(fēng)捏險案誕例抹分焰析從盜案顆情犯來伏看裕，膊英稈國違進梁口坐商慚從柿醫(yī)詳療刮設(shè)鋸備架的笨進舒口逆到拔辦及理怨支拖付須的判時催間惜是3個沉月服，澆計暖價背貨暴幣品美綢元寫在州此妥期滾間姓匯闖率頸上級升偉，惑所各以勁在夸付凡款艇時譯，例英難國幸進峽口旦商繩需偽用6烈0．5蘭3萬壟英曲鎊(災(zāi)1摔0帝0萬÷1．6熄5索2媽0腳=俱6艙0．5輝3萬)，胞比毅簽北訂站合還同誓時扛多催支嗽付逗了3．4斜5萬拋英秋鎊(偏6滴0．5議3萬—綁5評7．0萍8萬=夢3．4飄5萬)。律因概此陣，淋在塌這禽一單交服易凳過市程逗中按，則英帶國粗進覺口活商豈蒙辣受綿了柏對分外達(dá)貿(mào)遞易餓結(jié)塵算妨中肝匯芝率墻升原值染的交浩易放風(fēng)同險。二肺、屬外言匯甲風(fēng)切險掏分秧類—交肥易仿風(fēng)愈險1估.國衡際梅貿(mào)取易槳信神用磁交趕易內(nèi)中概的響交菌易柱風(fēng)菜險出孫口甲業(yè)姥務(wù)鄙信床用欲交越易寸中污的岡交射易妻風(fēng)申險進芝口就業(yè)班務(wù)督信這用弟交五易右中繞的遍交亞易某風(fēng)可險2酷.外慶匯撥借增款撕和遵投焦資今中外的完交獻(xiàn)易膜風(fēng)南險外周匯企借巴款登中熔的償交討易質(zhì)風(fēng)怠險外港匯始投敵資云中遺的坊交嶼易相風(fēng)筆險二激、挎外龍匯鉗風(fēng)山險公分蝴類—交堵易魯風(fēng)惹險趕測討量單暮個領(lǐng)企輕業(yè)帆的抵交脂易失風(fēng)訂險對愛于扁單市個納企暢業(yè)蝴而賢言四，堡它負(fù)所貴承貢擔(dān)桑的棟交慢易馬風(fēng)村險系并星不坑是施所這有袍業(yè)屑務(wù)填產(chǎn)豬生痕交類易牌風(fēng)筆險棄的取總升和臺，械因另為霞企淘業(yè)理的析交努易蘇既世有次導(dǎo)店致圈外律匯筐債甚權(quán)帆的駐，巖也蠅有扶導(dǎo)怨致到外跟匯駕債枯務(wù)途的劫，猴所鄰以級這腹些帆外亦匯絞債續(xù)權(quán)搖債止務(wù)貼的頓交此易摘風(fēng)良險找有卸可應(yīng)能抵藍(lán)消，貫使身企兇業(yè)棵實儲際芒承程擔(dān)換的麥交湖易正風(fēng)抓險催變志小睜甚潮至盾沒鼠有洪。（1）奪時際間遙上伴的死同叮時棉性（2）慚幣米種蛋上啊的臺一時致?lián)裥裕?）陶數(shù)鋼量覽上掀的殖等仁額踐性產(chǎn)受生炊交勁易問風(fēng)途險禽的翻是五沒痕有射滿詠足尸以終上踐特份征刑因府而榮無齒法吳抵情消角的土那黃部良分亡外盡匯販債樹權(quán)跌和助債傍務(wù)塑，王這失部間分炭債塘券名和渠債向務(wù)狹通暑常湊被員稱頌為外蓬匯腎敞距口。能注夠丸相怪互交抵寄消奶的鹿外躁匯塔債趕權(quán)售債適務(wù)竊的訴特筍征就煩是末對釘于滔銀趁行飯而呢言聚的關(guān)外馬匯壩收撓支右不萄平刊衡泊。遭銀陜行赴在袍為隔客憂戶夜進困行軋外猾匯竭買拉賣單的婚中搭介凝服馳務(wù)夜中紹，艇常麻常逗出焦現(xiàn)外被匯早頭礦寸的岸“臺多界頭扮”石或陸者習(xí)“爆空渣頭賴”書，沃多傍頭禍為到購為入患額監(jiān)大詞于乞出雁售倆額堡，強空棄頭靜為寇出痰售那額池大生于撒購捎入猜額爸。鄭這爸種經(jīng)“空犬頭”剖和亮“多巖頭”婚就失叫蝴做突“退外柄匯往敞道口魚”饒。攪所差謂扭敞仇口魯帶吧有鴨收數(shù)支甚不攤平謝衡磁的敬因頸素比，迷而庫由朽于腥匯悼率冶的瞞波陪動搞，寸可盜能捏帶醒來腸風(fēng)興險畢。外側(cè)匯磚敞困口二傾、船外斯匯拿風(fēng)冶險貿(mào)分侵類—交園易滑風(fēng)爪險榮測撫量跨量國嚴(yán)公蹤蝶司譜交賀易廟風(fēng)傲險乳的鄭測棕量（1）孔測飼算頓所憂有呼子格公竿司問的揉外威匯益敞封口薦并舒合升并（2）搜估江計腹預(yù)欺期達(dá)匯患率谷變慨化腰幅罩度現(xiàn)內(nèi)堵本聚幣日價婚值（3）掏分炭析展匯然率蔥變害動渡相則關(guān)槍性-鴉-找威出牢不秩同新幣示種字間閉可蜘抵饒銷垮的宣交捧易召風(fēng)許險（4）牛綜母合標(biāo)分掏析全公沖司具總幫體案交直易瞇風(fēng)逮險二標(biāo)、殼外仙匯齊風(fēng)螺險倉分折類—交皺易懇風(fēng)摔險竭測盟量幣種（1）總流入量（2）總流出量（3）凈流量（4）=（2）-（3）預(yù)期匯率（5）人民幣凈流量（6）=（4）（5）美元6000400020006.3612720加元4000100030006.3419020歐元550010000-45008.84-39780瑞士法郎3500108024207.2017424舉獄例樸分鈴析二襖、拔外存匯序風(fēng)里險享分含類—交最易肚風(fēng)俘險摸測擁量幣種（1）凈流量（2）人民幣凈流量（3）預(yù)期匯率變化幅度（4）人民幣凈流量變化范圍（5）=（2）（4）可能損失的最大金額（6）美元2000127206.30~6.4212600~12840120加元3000190206.33~6.3518990~1905030歐元-4500-397808.75~8.93(-)39375~40185405瑞士法郎2420174247.05~7.3517061~17787363舉恥例置分懼析經(jīng)峽濟餐風(fēng)醬險是鵲指綿匯鞠率敏變貓動款引兇起烘的玻企嶼業(yè)概經(jīng)靈營糾現(xiàn)礎(chǔ)金駁流址量勾發(fā)總生絡(luò)的雜波暗動己，闊包丑括外對毯企襲業(yè)乖的籃產(chǎn)爐銷以數(shù)澆量憐、喘價隆格遮、嚇成喂本庫、您費挎用招等欄產(chǎn)坐生獅影境響酒，配從東而織導(dǎo)特致吉企購業(yè)違未把來裙現(xiàn)膏金僚流倍量磁發(fā)扒生繡改懇變少的仙風(fēng)枝險辭。二謹(jǐn)、拿外膠匯濕風(fēng)淋險較分盛類—經(jīng)久濟灶風(fēng)蜜險二尿、骨外較匯牧風(fēng)譜險忠分幟類—經(jīng)索濟金風(fēng)蕉險案途例兼（雖以彩一叨個施存岔在調(diào)進懶出折口領(lǐng)業(yè)輛務(wù)舒的處國導(dǎo)際想企益業(yè)腫為勺例敬）1、酒銷墳售搜收滅入汪受扛到濕的另影泉響2、治銷叨售哨成喝本沾受嫌到?jīng)龅募逵案茼?、壯付煮現(xiàn)才的濾期摩間言費造用嘴受電到顯的犁影嚴(yán)響二搜、桿外望匯但風(fēng)興險論分存類—經(jīng)說濟霞風(fēng)舟險財?shù)膫?cè)計沿算項目人民幣業(yè)務(wù)金額（百萬）美元業(yè)務(wù)金額（百萬）銷售收入中國360美國3購買原材料中國30美國40付現(xiàn)的期間費用中國60美國1稅前現(xiàn)金流量中國270美國-38匯率情形1USD=6.30CNY1USD=6.20CNY1USD=6.10CNY項目人民幣業(yè)務(wù)金額（百萬）美元業(yè)務(wù)金額（百萬）折合人民幣合計（百萬）人民幣業(yè)務(wù)金額（百萬）美元業(yè)務(wù)金額（百萬）折合人民幣合計（百萬）人民幣業(yè)務(wù)金額（百萬）美元業(yè)務(wù)金額（百萬）折合人民幣合計（百萬）銷售收入378.9378.6378.3中國360360360360360360美國318.9318.6318.3購買原材料282278274中國303030303030美國402524024840244付現(xiàn)的期間費用66.366.266.1中國606060606060美國16.316.216.1稅前現(xiàn)金流量30.634.438.2中國270270270270270270美國-38-239.4-38-235.6-38-231.8會址計薯風(fēng)站險又不稱置折診算裕風(fēng)鄙險危，芝是寄指災(zāi)國辣際售企海業(yè)恨在溜合各并煙財女務(wù)吳報租表析時已，美將薯不找同蛇貨皂幣蘆計具價斷的爽財展務(wù)貸報須表醬折碑算植成旁同獸一凝貨處幣失計投價齒的妻財趙務(wù)今報娃表垃的夏過景程丟中痰企男業(yè)迫報池表追反縫映另價灰值造發(fā)嫩生援改廣變逐的近風(fēng)芽險豈。二拐、升外夏匯呀風(fēng)劃險點分臺類—會婚計虛風(fēng)務(wù)險二限、困外腦匯茫風(fēng)野險聰分青類—會殼計莖風(fēng)我險折算匯率現(xiàn)行匯率法流動與非流動法貨幣與非貨幣法時態(tài)法現(xiàn)行匯率全部資產(chǎn)、全部負(fù)債流動資產(chǎn)、流動負(fù)債貨幣性資產(chǎn)、貨幣性負(fù)債以市價計價的資產(chǎn)和負(fù)債歷史匯率實收資本非流動資產(chǎn)、非流動負(fù)債、實收資本非貨幣性資產(chǎn)、非貨幣性負(fù)債、實收資本以歷史成本計價的資產(chǎn)、實收資本資雁產(chǎn)按負(fù)鍋債含表孤的載折出算蜻風(fēng)竭險—折喜算叢方尤法二螞、效外秀匯響風(fēng)授險屆分逐類—會桂計亡風(fēng)捧險耐的醋計汪算項目金額（萬美元）資產(chǎn)現(xiàn)金600應(yīng)收賬款1200存貨（市價）2400固定資產(chǎn)5200資產(chǎn)合計9400負(fù)債和股東權(quán)益應(yīng)付賬款1600短期借款1400長期借款2000實收資本4400負(fù)債和股東權(quán)益合計9400項目美元金額（萬美元）相應(yīng)的人民幣金額（萬元）歷史匯率法現(xiàn)行匯率法流動與非流動法貨幣與非貨幣法時態(tài)法資產(chǎn)現(xiàn)金6008.551008.249208.249208.249208.24920應(yīng)收賬款12008.5102008.298408.298408.298408.29840存貨市價24008.5204008.2196808.2196808.5204008.219680固定資產(chǎn)52008.5442008.2426408.5442008.5442008.544200資產(chǎn)合計94007990077080786407936078640負(fù)債和股東權(quán)益應(yīng)付賬款16008.5136008.2131208.2131208.2131208.213120短期借款14008.5119008.2114808.2114808.2114808.211480長期借款20008.5170008.2164008.5170008.2164008.216400實收資本44008.5374008.5374008.5374008.5374008.537400折算損益-1320-360960240負(fù)債和股東權(quán)益合計94007990077080786407936078640二乎、潛外老匯蒙風(fēng)環(huán)險搖分游類—會制計撈風(fēng)錘險已的如計蹄算受折算匯率影響的項目現(xiàn)行匯率法流動與非流動法貨幣與非貨幣法時態(tài)法資產(chǎn)現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨現(xiàn)金、應(yīng)收賬款現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨負(fù)債應(yīng)付賬款、短期借款、長期借款應(yīng)付賬款、短期借款應(yīng)付賬款、短期借款、長期借款應(yīng)付賬款、短期借款、長期借款凈暴露資產(chǎn)4400萬美元1200萬美元-3200萬美元-800萬美元折算損益-1320萬人民幣-360萬人民幣960萬人民幣240萬人民幣二館、醬外腦匯繩風(fēng)待險勻分洪類—會胸計并風(fēng)迷險朗的搬計燒算損雁益驅(qū)表訓(xùn)的廉折標(biāo)算童風(fēng)澡險駕計封算1、高在吃現(xiàn)愉行歇匯詳率提法炒下儲，珠損脫益僑表誦的以各束個牙項吉目僑按卷現(xiàn)秤行抬匯隔率紋或設(shè)平斬均布匯曠率番折湊算伶；2、詞在彎流澤動任與乖非嫂流療動肢法撓下擦，仆折短舊銷費矛用石、苗攤奧銷品費鞏用蛛按競歷鼻史網(wǎng)匯吵率臣折核算培，嚇其跨他瘡項瀉目旋按艙照顯平害均禁匯瓣率賞折踏算寫；3、察在電貨靜幣筑與朋非苦貨蠶幣搶法嘆下羞，吊折撓舊參費筋用垮、刊攤色銷壯費說用消和婆銷馬售謝成邊本零按刑歷府史橋匯帆率似折唱算須，身其斬他軋項逃目現(xiàn)按徑照喉平懷均程匯傅率以折瓶算吼；4、欣在拘時飄態(tài)支法狂下順，德與手流遮動掘與羊非脂流繞動分法盟基晝本隸一太致華。二堂、近外份匯守風(fēng)泳險硬分禍類風(fēng)險類別受影響類型受影響項目影響程度管理難度經(jīng)濟風(fēng)險企業(yè)未來交易企業(yè)的生產(chǎn)銷售數(shù)量、價格、成本持續(xù)且長遠(yuǎn)的比較困難交易風(fēng)險企業(yè)已經(jīng)發(fā)生的經(jīng)濟業(yè)務(wù)商品勞務(wù)進出口、資本輸入及輸出、外匯銀行持有的外匯頭寸短期、一次性的比較容易折算風(fēng)險企業(yè)已經(jīng)發(fā)生的經(jīng)濟業(yè)務(wù)資產(chǎn)負(fù)債表、損益表短期、一次性的比較容易不絲式同芽類同型商外泊匯細(xì)風(fēng)粉險笑的貼比產(chǎn)較三紗、訂外塞匯附風(fēng)發(fā)險反的箭管近理勾方到法交脆易釣風(fēng)淹險剪的盜管齊理共辦溫法經(jīng)限濟積風(fēng)格險傘的淺管領(lǐng)理曠辦筑法折濫算糊風(fēng)召險尸的承管國理嫁辦言法三房誠、秘外規(guī)匯津風(fēng)朝險考的赤管潛理算方律法一邁、家交延易跪風(fēng)夢險乞的粘管殊理旋辦剝法1．讓利駁用抬遠(yuǎn)哈期征外座匯必交恰易晨保辛值2．造利譯用法外銳匯臥期絲式貨必交駕易調(diào)保普值3．紐奉利科用障借迎款刷與冷投祝資絹方帥式環(huán)保紛值4．轎利紀(jì)用冷外女匯辭期聾權(quán)忽保衫值1甘.利技用篩遠(yuǎn)俘期波外賀匯廚交藥易草保角值游案蜓例傭（口對研外膠債訂權(quán)妖）某碰國額際趁企倚業(yè)段預(yù)掛計3個背月悔后兇有2值0謊0德0萬第美洽元蓮的敬外答匯縫應(yīng)里收萬賬棗款按到幫期察收盾回司，捆為寄了葬固蓋定居這謝些仇收稍入臥的差人掛民晃幣呆價跡值僅，型該狠國邁際皆企伸業(yè)賽與獄銀自行蜂簽勤訂父了3個拔月議遠(yuǎn)濃期旁外往匯唐合刑約就，3個妻月紫后凝以1美鐮元=紙6輪.晃5笛4錯1壇9元末人紫民范幣踐的針匯炕率電賣譯出2迎0需0蜘0萬州美哲元攤。毒但顛如們果3個鑄月雁后齡美淚元啄升躍值貓，凳即宿期粥匯色率肚為1美提元=撿6袖.諒5要5元婚人擔(dān)民止幣株，踐則梁該費企臨業(yè)脅由砌于滲使橡用陣遠(yuǎn)吸期代外材匯汪交待易奏，傭比政不磁采艇取仗保就值結(jié)措粱施脂，年要饞少必收復(fù)益1脊6導(dǎo).附2萬野元蹲人字民猶幣采（2蛾0線0途0萬跳（6決.膜5膀5踢-耳6料.域5汁4目1運9）C警N歉Y）沙。三磚、漫外巷匯贊風(fēng)砌險警的隸管哨理棕方溝法二化、眨外漏匯豈風(fēng)踐險弊分膽類3個月后可能的即期匯率出現(xiàn)的概率（%）遠(yuǎn)期外匯交易的人民幣收入不保值下的人民幣收入遠(yuǎn)期外匯交易的收益6.51513083.81302063.86.52513083.81304043.86.531013083.81306023.86.542013083.8130803.86.553013083.813100-16.26.562013083.813120-36.26.571013083.813140-56.2各娛種夕可叨能厘匯繩率眼下徑遠(yuǎn)還期額外迅匯脂交淘易筒和飯不鍛保席值鎮(zhèn)的偉收肢入億比舊較2闖.利傭用幟借炭款末與謠投旬資際方嫁式攻保跌值個案逼例弊（信對沸外健債翁務(wù)迷）某捕國畝際款企搜業(yè)3個州月血后吃有2盟0礙0驢0萬棋美套元安的蛾外仙匯咸應(yīng)堤付攻賬訂款其到聯(lián)期管，涂當(dāng)蠢時印即釋期欲市輕場渠匯譽率絞為1美盡元=完6等.鞭5敘6者0相9元妥人徹民罪幣控，劣為刮了至固劣定穿將鹽來威債婆務(wù)織支貍出正的轟人該民弊幣密金晉額破，按該貪國器際威企比業(yè)害擬鳥從際銀邁行倉借刃入季人協(xié)民咬幣芽并蘋將頑其帆兌挖換肆成敗美葬元籌，宰然猛后收將螺美胃元需存衰入林銀刷行慘用盟于懲將罩來福的芳支奶付略。幣人慨民沫幣3個昨月售期喬借咱款轎年鐵利勉率稻為6青.腸1釋%，纖折駝合3個叛月站期御利檔率1卸.襪5浙2圈5蘋%；例美罷元3個核月臘定夠期拌存參款繼年攪?yán)渎史瑸?摸.峽2含%，佩折亂合3個章月胖期凝利打率0泳.銀5期5錯%。三倍、危外切匯仁風(fēng)掘險館的宜管蹄理把方英法案落例鉗分略析該棟企吩業(yè)再如妥果徹要巧使歡美統(tǒng)元3個被月休的含存炭款羽本彩息娛和喉等姐于2何0阿0泉0萬凈美兇元識，悠需巖要責(zé)兌挺換就的得美湖元思本梢金社為1幸9沈8撕9建.派0惜6（2艷0重0粘0隔/（1大+恢0邀.臥5叛5季%）蕩）理萬掠美耐元嗚，稅折桑合仆人賺民港幣1僻3全0卻5備0桃.架0目2（1起9烏8派9腔.某0俗6供6哀.鎮(zhèn)5殲6退0漆9）懲萬洽元無人我民銹幣污。三元個加月弊到夢期即后損，孕企啞業(yè)憤支影出夢美吉元盒本裝息鎖和2刷0主0絨0萬地美釋元蕩，工同乳時誼歸逆還而人傻民撫幣村本董息部和1敬3委2叢4次9茫.悟0恐3（1雷3暑0世5褲0群.倒0鍋2（1映+羽1宜.壘5炊2縱5漲%））計萬劃元階人昂民盟幣川。最故終蜘，異企窗業(yè)寨將嚷未災(zāi)來刻支呈出待固役定皮在1榜3夢2宗4諷9攻.刷0央3萬幕元首人泊民販幣焰。三嘆、啟外部匯碗風(fēng)秩險濃的增管且理胞方靜法2院.利孝用悔借敞款饞與鍵投輛資駝方憤式舌保旅值槐案灶例益（鎮(zhèn)對怪外稀債蟻權(quán)含）某狹國秒際科企至業(yè)3個糕月歐后說有2毅0植0岸0萬測美些元框的冶外腳匯寫應(yīng)震收錄賬般款餓到釣期玻，叼當(dāng)池時旬即幅期告市火場量匯艷率付為1美井元=識6妙.待5捉6輸0探9元利人丈民限幣籍，傳為釋了紙固衫定著將碎來剖收注回隙債蝦權(quán)已的起人元民該幣遮金疼額澡，龍該虹國滿際活企打業(yè)唉擬會從慘銀博行蓋借厚入雅美看元電并衣將過其歉兌貞換咱成尋人傳民闖幣奧存書入泄銀購行糧，鎮(zhèn)等民美迎元釀債徐權(quán)森到除期羊時首用迷其牽歸斥還抗從曲銀讀行酷借機入充的借美鳴元凈貸灣款挺。叨美冷元3個桐月虧期漫借就款壺年澤利辨率漂為5技.腥5炒2鍬%，加折違合3個按月秀期肅利斜率1惱.濤3姿8鄙%；霞人巡壽民脹幣3個饑月賊定圍期胸存貌款豈年史利附率右為3華.搭1芬%，躁折訓(xùn)合3個怎月貌期彩利隸率0牽.楊7佛7覺5禮%。三予、餃外都匯腿風(fēng)領(lǐng)險村的悄管登理租方型法案闖例橡分弓析該音企鳥業(yè)辛如鐵果東要軋用漂到高期面的2畝0嚼0西0萬言美尤元幫債主權(quán)皂歸飛還里美擔(dān)元陡借沈款闖本辭息摩，狡則蜻現(xiàn)獵在沉需腐要靈借圍入臺的趁美等元丈本犧金凳為1終9看7押2銜.逮7騰8（2保0辜0廳0踢/（1尿+功1依.賓3收8位%）津）副萬跌美播元棚，賢兌惜換悼成智人亡民悟幣川折管合1過2射9嫩4約3拆.留1擇8（1槽9腐7守2直.枝7陷8宿6手.辟5蠅6好0餃9）針萬朋元擠人爆民決幣化。三寇個隸月徹到內(nèi)期候后績，葉企慣業(yè)膽用蓮收丹回寄的陰美捧元善債誤權(quán)些歸哲還耀美壤元商借呢款志本堪息2禾0段0飼0萬執(zhí)美次元約。競同妄時概得制到魚人己民第幣似本陳息友和1運3較0糟4破3膜.膨4摘9（1夕2需9粗4桂3平.饑1排8（1畜+愉0接.丟7沃7惡5個%））那萬紅元極人絡(luò)民羽幣甜。最捐終肢，視企陳業(yè)獵將盆未跪來中收敬入墨固叼定叔在1堵3澤0竟4展3邀.翁4若9萬覺元品人蒸民偉幣減。三削、注外快匯悄風(fēng)閱險瘋的瘦管舌理嗚方運法3懂.利崗用御外均匯準(zhǔn)期遇權(quán)宴方慌式袍保亞值慢案話例赤（椅買媽入工期冶權(quán)災(zāi)）某機國毒際柔企焰業(yè)3個結(jié)月絮后窗有2灰0艙0剃0萬躍美總元曬的濤外主匯么應(yīng)繳付報賬色款貓到臉期敗，香市連場灘上塔美伐元/人泊民位幣氣期若權(quán)越產(chǎn)梅品收的前標(biāo)繞的黎為5配0口0萬政美哭元1份寒，股該關(guān)企壺業(yè)碑購沫買墻了4分限美采元花買搬入遲期扒權(quán)辭，麗執(zhí)第行爆價勒格咱為1美朱元=耀6磚.械5贊6元千人運民籍幣已，雨美廟元/人謎民著幣束的枕即扭期堂匯井率絹為6拔.劑5蜜6茂0飲9，朝期丈權(quán)各產(chǎn)鵝品良的勿期唐權(quán)團費蹈為永購默買屑當(dāng)位時決標(biāo)耐的定總后額昂的1帳.暴0殼0尿4絡(luò)6竊%，賣當(dāng)歸時墓支太付當(dāng)，熔即1美弱元=蝦0伙.腿0移6晉5詞9（6蹄.喬5扶6熱0經(jīng)9長1車.杜0然0錘4邊6裹%）宇元旋人盆民萬幣楚。三祥、邪外斤匯灣風(fēng)板險衫的塞管許理債方垃法案屠例嗓分反析三侮個貼月誕到駝期如時喂，拴如漢果平美略元爽貶合值灣，奇即筑期灶匯納率1美沙元=福6寺.辟5元清人準(zhǔn)民尾幣擇，紹低藝于當(dāng)期況權(quán)煙執(zhí)逢行盲價疾格襖，祥則偏該登企灰業(yè)品放奪棄廚該壯期顯權(quán)優(yōu)，很在我即裝期趨市廟場尤上高購累買裙所容需列美中元柜，裝支蹤蝶付姥人杜民悅幣程價連值益為1播3器1撇3絞1卻.斜0霉8（2錫0呆0雪0（6獵.另5宴+府0賽.矩0領(lǐng)6催5李9））閉萬蛋元瓦。三啄個危月集到添期考時車，綢如啞果俊美游元揉升革值央，基即目期除匯想率1美擋元=師6墊.旗7元新人濁民蕉幣月，穩(wěn)高盡于士期袖權(quán)前執(zhí)煉行算價雀格宋，宅則扎該股企榮業(yè)飲應(yīng)咸該果行天使邁該氣期漁權(quán)燦，校按罷執(zhí)派行肅價立格縣購壓買雅所準(zhǔn)需狗美嚷元竄，店支薦付盟人臨民診幣截價法值抄為1土3勻2鋼5吉1襯.糞8鐮0（2禁0喊0薪0（6細(xì).故5顛6窩+匯0剖.德0瀉6匙5紀(jì)9））睬萬趨元繡。三孔、勻外何匯保風(fēng)緣瑞險豬的平管崇理晌方勞法3壞.利仔用允外害匯臉期遺權(quán)尺方且式昌保狀值此案尼例荒（慘賣樣出染期圾權(quán)超）某夸國惕際善企勢業(yè)3個控月甩后徑有2束0諸0秀0萬衫美油元誰的夜外霸匯搭應(yīng)祝收餃賬載款盯到夠期巧，冰市漲場肌上丹美廟元/人敘民晃幣叮期恒權(quán)笨產(chǎn)幣品謠的隊標(biāo)恨的竹為5防0逢0萬煩美印元1份位，如該伸企擊業(yè)濱購爭買組了4分笛美撲元勇賣磨出子期煤權(quán)相，蛋執(zhí)備行獵價旨格叢為1美斬元=跑6樸.驗5盯6元框人劉民揭?guī)欧?，團美嗚元/人怖民借幣裹的傷即沫期直匯粥率北為6鉗.避5盤6柔0本9，榮期鞠權(quán)屬產(chǎn)答品龜?shù)莫q期椒權(quán)蔥費術(shù)為享購累買抽當(dāng)勺時躬標(biāo)反的塊總櫻額串的0約.浴7似6鳴9秧4泊%，宜當(dāng)惰時絹支湖付芒，蘆即1美藝元=擠0店.津0熔5冶0誕5（6他.職5騾6洋0脆9椅0則.襲7馬6捏9翻4腎%）阻元隙人鐮民混幣殖。三膝、繳外率匯繪風(fēng)忌險嗽的宮管它理芽方垮法案千例蕉分孩析三古個壤月首到夾期杠時折，利如挖果為美鍛元真貶瞎值味，踢即堡期涉匯葛率1美爛元=珠6肚.寺5元頃人是民役幣拋，燦低燭于里期右權(quán)剃執(zhí)揭行引價地格鴉，壁則荒該掏企就業(yè)仔應(yīng)服該芹行爽使予該恢期外權(quán)句，姨按含執(zhí)致行幸價飄格罷出聚售皇所被得件美尤元艙，紡所咐得罵人圖民刻幣獅價飯值脈為1做3酒0敲1記9（2色0闊0振0（6姑.