2021年浙江省紹興市中級會計職稱財務管理模擬考試(含答案)

2021年浙江省紹興市中級會計職稱財務管理模擬考試(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.

第

2

題

下列關于固定制造費用成本差異的公式錯誤的是（）。

A.固定制造費用成本差異=固定制造費用耗費差異+固定制造費用能量差異

B.固定制造費用成本差異=固定制造費用耗費差異+固定制造費用能力差異

C.固定制造費用能量差異=固定制造費用效率差異+固定制造費用能力差異

D.固定制造費用能量差異=固定制造費用效率差異+固定制造費用產量差異

2.下列凈利潤分配事項中，根據(jù)相關法律法規(guī)和制度，應當最后進行的是（）。

A.向股東分配股利B.提取任意公積金C.提取法定公積金D.彌補以前年度虧損

3.

4.

5.下列屬于遞減曲線成本的是（）。

A.有價格折扣或優(yōu)惠條件下的水、電消費成本B.累進計件工資C.違約金D.職工的基本工資

6.18．下列在確定公司利潤分配政策時應考慮的因素中，不屬于股東因素的是【】

A.規(guī)避風險B.穩(wěn)定股利收入C.防止公司控制權旁落D.公司未來的投資機會

7.

8.下列各項中，屬于非經營性負債的是()。A.應付賬款B.應付票據(jù)C.應付債券D.應付銷售人員薪酬

9.某企業(yè)年初從銀行貸款100萬元，期限1年，年利率為10%，按照貼現(xiàn)法付息，則年末應償還的金額為()萬元。

A.70B.90C.100D.110

10.假定甲公司向乙公司賒銷產品，并持有丙公司債券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司債利息。假定不考慮其他條件，從甲公司的角度看，下列各項中屬于本企業(yè)與債權人之間財務關系的是（）。

A.甲公司與乙公司之間的關系B.甲公司與丙公司之間的關系C.甲公司與丁公司之間的關系D.甲公司與戊公司之間的關系

11.企業(yè)將作為存貨的房地產轉換為采用公允價值模式計量的投資性房地產時，轉換日其公允價值大于賬面價值的差額，應確認為()。

A.營業(yè)外收入B.資本公積C.其他綜合收益D.公允價值變動損益

12.甲項目的標準離差率小于乙項目，則()。

A.甲項目的風險小于乙項目B.甲項目的風險等于乙項目C.甲項目的風險大于乙項目D.難以判斷風險大小

13.在集團企業(yè)資金集中管理模式中，有利于企業(yè)集團實現(xiàn)全面收支平衡，提高資金的周轉效率，減少資金沉淀，監(jiān)控現(xiàn)金收支，降低資金成本的是（）。

A.統(tǒng)收統(tǒng)支模式B.撥付備用金模式C.結算中心模式D.財務公司模式

14.

第

19

題

下列不屬于財務管理環(huán)節(jié)的是（）。

A.財務預算B.財務報告C.財務決策D.業(yè)績評價

15.下列項目中，不屬于現(xiàn)金持有動機中交易動機的是（）。A.派發(fā)現(xiàn)金股利B.支付工資C.繳納所得稅D..購買股票

16.下列權益乘數(shù)表述不正確的是()。

A.權益乘數(shù)=所有者權益／資產

B.權益乘數(shù)=1／(1一資產負債率)

C.權益乘數(shù)=資產／所有者權益

D.權益乘數(shù)=1+產權比率

17.假設A公司2011年3月底應收賬款為360萬元，信用條件為在30天按全額付清貨款，過去三個月的銷售收入分別為270萬元、280萬元、260萬元，若一個月按30天計算，則應收賬款平均逾期()天。

A.40B.10C.44D.30

18.下列各項中，屬于維持性投資的是（）。

A.轉換新行業(yè)的投資B.開發(fā)新產品的投資C.配套流動資金投資D.企業(yè)合并投資

19.

第

1

題

某基金公司年初發(fā)行在外的基金份數(shù)為500萬份，年末發(fā)行在外的基金份數(shù)為600萬份，已知該項基金的基金單位凈值年初為2.5元，年末基金認購價為3元，首次認購費為O.2元，則該項基金的收益率為（）。

A.53.6%B.12%C.20%D.34.4%

20.

第

2

題

設企業(yè)年耗用某種材料3600件，材料單價4元，一次訂貨的訂貨成本10元，單位存貨的年儲存成本0．80元。從企業(yè)發(fā)出訂貨單到收到材料需要10天，在經濟訂貨量模型下，當企業(yè)的庫存達到（）時，應發(fā)出訂貨單。

A.100件B.200件C.300件D.400件

21.

22.

第

9

題

運用普通股每股利潤(每股收益)無差別點確定最佳資本結構時，需計算的指標是（）。

A.息稅前利潤B.營業(yè)利潤C.凈利潤D.利潤總額

23.明珠公司沒有優(yōu)先股，2011年實現(xiàn)凈利潤200萬元，發(fā)行在外的普通股加權平均數(shù)為100萬股，年末每股市價20元，該公司實行固定股利支付政策，2010年每股發(fā)放股利0．4元，該公司凈利潤增長率為10％。則下列說法不正確的是（）。

A.2011年每股收益為2元

B.2011年每股股利為0．44元

C.2011年每股股利為0．4元

D.2011年年末公司市盈率為10

24.

第

16

題

以下不屬于短期償債能力指標的是（）。

A.現(xiàn)金流動負債比率B.流動比率C.或有負債比率D.速動比率

25.

第

25

題

下列各項中可以判斷項目基本具備財務可行性酌是（）。

A.NPV1t;0，PP1t;n/2，PP＇1t;P/2，RO1%iC

B.NPV>0，PP%n/2，PP＇P/2，ROI>iC

C.NPV>0，PP>n/2，PP＇>P/2，ROI1t;t

D.NPV1t;0，PP>n/2，PP＇>P/2，ROI1t;iC

二、多選題(20題)26.

第

30

題

商品流通企業(yè)下列費用屬于營業(yè)費用開支范圍的有（）。

A.在進貨過程中發(fā)生的運輸費、裝卸費、包裝費、保險費

B.運輸途中的合理損耗

C.入庫前的挑選整理費

D.一般納稅人支付的進項稅額

E.小規(guī)模納稅人支付的進項稅額

27.

第

32

題

從作業(yè)成本管理的角度看，節(jié)約成本的途徑主要是改善作業(yè)，提高增值作業(yè)的效率和消除非增值作業(yè)。具體包括（）。

28.

第

26

題

下列關于收益分配的說法正確的有（）。

29.下列各項中，屬于固定資產減值測試時預計其未來現(xiàn)金流量不應考慮的因素有（）。

A.與所得稅收付有關的現(xiàn)金流量

B.籌資活動產生的現(xiàn)金流入或者流出

C.與預計固定資產改良有關的未來現(xiàn)金流量

D.與尚未作出承諾的重組事項有關的預計未來現(xiàn)金流量

30.

第

30

題

下列關于資產組合的敘述，正確的是（）。

A.資產組合的收益率等于各單項資產收益率的加權平均數(shù)

B.資產組合的β系數(shù)等于各單項資產β系數(shù)的加權平均數(shù)

C.資產組合收益率的方差等于各單項資產收益率方差的加權平均數(shù)

D.當兩項資產的相關系數(shù)等于1時，由這兩項資產構成的資產組合的標準差等于各單項資產標準差的加權平均數(shù)

31.風險是由()要素構成。

A.風險因素B.風險事故C.風險損失D.風險對策

32.下列關于股利無關論的表述中，正確的有（）。

A.股利政策不影響公司價值或股票價格

B.公司的市場價值由公司的投資決策和籌資決策決定

C.以完全資本市場理論為基礎

D.是剩余股利政策的理論依據(jù)

33.

第

30

題

應用趨勢分析法時應當注意的問題包括（）。

A.所對比指標的計算口徑必須一致B.對比項目的相關性C.剔除偶發(fā)性項目的影響D.運用例外原則

34.

35.下列有關資本結構表述正確的有（）

A.如果銷售具有較強的周期性，則企業(yè)在籌集資金時不適宜過多采取負債籌資

B.經濟危機時期，由于企業(yè)經營環(huán)境惡化、銷售下降，企業(yè)應當逐步降低債務水平，以減少破產風險

C.以技術研發(fā)為主的企業(yè)負債較多

D.當所得稅稅率較高時，企業(yè)充分利用權益籌資以提高企業(yè)價值

36.下列有關無風險收益率的計算公式中，正確的有（）A.純粹利率＋通貨膨脹補償率B.必要收益率－風險收益率C.貨幣時間價值＋風險收益率D.預期收益率－實際收益率

37.下列關于必要收益率的表述中，錯誤的有（）

A.必要收益率與投資者對風險的偏好無關

B.必要收益率不受通貨膨脹率的影響

C.無風險收益率的變動，會導致所有投資的必要收益率發(fā)生變動

D.必要收益率等于期望投資收益、無風險收益和風險收益之和

38.

39.

第

35

題

當企業(yè)資本結構達到最佳時，（）。

A.加權平均資金成本最低B.每股收益最大C.企業(yè)價值最大D.息稅前利潤最大

40.下列各項財務管理目標中，考慮了債權人利益要求的有（）。

A.股東財富最大化B.企業(yè)價值最大化C.相關者利益最大化D.每股收益最大化

41.金融市場按金融工具的屬性可分為()。

A.基礎性金融市場B.金融衍生品市場C.發(fā)行市場D.流通市場

42.

第

31

題

下列說法正確的有（）。

A.企業(yè)用銀行存款償還了一筆借款，由于該行為導致經濟利益流出，所以應確認為一項費用

B.費用會導致經濟利益流出企業(yè)，其流出額要能夠可靠計量確認為費用

C.費用應當是在日?；顒又邪l(fā)生的

D.日常活動中產生的費用包括銷售成本、生產成本、折舊費、投資損失等

43.第

27

題

影響企業(yè)邊際貢獻大小的因素有（）。

A.固定成本

B.銷售單價

C.單位變動成本

D.產銷量

44.關于回收期法，下列說法中正確的有（）。

A.回收期法計算簡便，易于理解

B.回收期法是－種較為保守的方法

C.靜態(tài)回收期能夠計算出較為準確的投資經濟效益

D.動態(tài)回收期克服了靜態(tài)回收期沒有考慮貨幣時間價值的缺點

45.

第

26

題

發(fā)放股票股利與發(fā)放現(xiàn)金股利相比，其優(yōu)點包括（）。

三、判斷題(10題)46.因素分析法是依據(jù)分析指標與其影響因素的關系，從數(shù)量上確定各因素對分析指標影響方向和影響程度的一種方法，也稱為比較分析法。()

A.是B.否

47.

第

40

題

應收賬款轉讓籌資具有限制條件少、節(jié)省收賬成本和降低壞賬損失風險等特點。（）

A.是B.否

48.資本保值增值率是企業(yè)年末所有者權益總額與年初所有者權益總額的比值，可以反映企業(yè)當年由于經營積累形成的資本增值情況。（）

A.是B.否

49.某商場季節(jié)性采購一批商品，供應商報價為1000萬元，付款條件為“2．5／30，N／90”，目前該商場資金緊張，預計到第90天才有資金用于支付，則放棄折扣的成本率為15．38％。（）

A.是B.否

50.根據(jù)我國證監(jiān)會的規(guī)則解釋，戰(zhàn)略投資者是指與發(fā)行人具有合作關系或有合作意向和潛力，與發(fā)行公司業(yè)務聯(lián)系緊密且欲長期持有發(fā)行公司股票的個人。()

A.是B.否

51.企業(yè)的財務管理環(huán)境包括經濟環(huán)境、金融環(huán)境、法律環(huán)境三個方面。()

A.是B.否

52.企業(yè)的社會責任是企業(yè)在謀求所有者權益最大化之外所承擔的維護和增進社會利益的義務，一般劃分為企業(yè)對社會公益的責任和對債權人的責任兩大類。（）

A.是B.否

53.凈現(xiàn)值法不適用于獨立投資方案的比較決策。（）

A.是B.否

54.

第

39

題

已確認并轉銷的壞賬損失以后又收回的，仍然應通過“應收賬款”科目核算，并貸記“管理費用”科目。（）

A.是B.否

55.優(yōu)先股股東在股東大會上具有優(yōu)先表決權。()

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.甲公司是一家上市公司，企業(yè)所得稅稅率為25%，相關資料如下：資料一：公司為擴大生產經營準備購置一條新生產線，計劃于2020年年初一次性投入資金6000萬元，全部形成固定資產并立即投入使用，建設期為0，使用年限為6年，新生產線每年增加營業(yè)收入3000萬元，增加付現(xiàn)成本1000萬元。新生產線開始投產時需墊支營運資金700萬元，在項目終結時一次性收回。固定資產采用直線法計提折舊，預計凈殘值為1200萬元。公司所要求的的最低投資收益率為8%，相關資金時間價值系數(shù)為：（P/A，8%，5）=3.9927，（P/F，89%，6）=0.6302。資料二：為滿足購置生產線的資金需求，公司設計了兩個籌資方案。方案一為向銀行借款6000萬元，期限為6年，年利率為6%，每年年末付息一次，到期還本。方案二為發(fā)行普通股1000萬股，每股發(fā)行價6元。公司將持續(xù)執(zhí)行穩(wěn)定增長的股利政策，每年股利增長率為3%。預計公司2020年每股股利：（D1）為0.48元。資料三：已知籌資方案實施前，公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)為3000萬股，年利息費用為500萬元。經測算，追加籌資后預計年息稅前利潤可達到2200萬元。要求：（1）根據(jù)資料一，計算新生產線項目的下列指標：①第0年的現(xiàn)金凈流量；②第1-5年每年的現(xiàn)金凈流量；③第6年的現(xiàn)金凈流量，④現(xiàn)值指數(shù)。（2）根據(jù)現(xiàn)值指數(shù)指標，判斷公司是否應該進行新生產線投資，并說明理由。（3）根據(jù)資料二，計算①銀行借款的資本成本率，②發(fā)行股票的資本成本率。（4）根據(jù)資料二、資料三，計算兩個籌資方案的每股收益無差別點，判斷公司應該選擇哪介籌資方案，并說明理由。57.D公司2011年銷售收入為5000萬元，銷售凈利率為10％，股利支付率為70％，2011年12月31日的資產負債表(簡表)如下：資產負債表2011年12月31日單位：萬元資產

期末數(shù)

負債及所有者權益

期末數(shù)

貨幣資金

應收賬款

存貨

固定資產凈值

無形資產

800

700

1500

2000

1000

應付賬款

應付票據(jù)

長期借款

股本(每股面值1元)

資本公積

留存收益

800

600

1200

1000

1800

600

資產總計

6000

負債及所有者權益總計

6000公司現(xiàn)有生產能力已經達到飽和，2012年計劃銷售收入達到6000萬元，為實現(xiàn)這一目標，公司需新增設備一臺，需要200萬元資金。據(jù)歷年財務數(shù)據(jù)分析，公司流動資產與流動負債各項目隨銷售額同比率增減。假定2012年銷售凈利率和股利支付率與上年一致，適用的企業(yè)所得稅稅率為20％。2011年長期借款的平均年利率為4％(無手續(xù)費)，權益資本成本為15％。要求：(1)計算2012年需增加的營運資金(增加的營運資金＝增加的流動資產－增加的流動負債)；(2)計算2012年需增加的資金數(shù)額；(3)計算2012年需要對外籌集的資金量；(4)假設2012年對外籌集的資金是通過發(fā)行普通股解決，普通股發(fā)行價格為8元／股，發(fā)行費用為發(fā)行價格的15％，計算普通股的籌資總額以及發(fā)行的普通股股數(shù)；(5)假設2012年對外籌集的資金是通過按溢價20％發(fā)行期限為5年，票面利率為10％，面值為1000元，每年年末付息的公司債券解決，發(fā)行費率為5％。在考慮資金時間價值的情況下，計算發(fā)行債券的資本成本；(6)如果預計2012年公司的息稅前利潤為800萬元，采用每股收益分析法確定應該采用哪種籌資方式；(7)如果發(fā)行債券會使得權益資本成本提高5個百分點；而增發(fā)普通股時，權益資本成本仍然為15％。根據(jù)籌資后的平均資本成本確定應該采用哪種籌資方式。

58.

59.E公司只產銷一種甲產品，甲產品只消耗乙材料。2010年第4季度按定期預算法編制2011年的企業(yè)預算，部分預算資料如下：資料一：乙材料2011年年初的預計結存量為2000千克，各季度末乙材料的預計結存量數(shù)據(jù)如表1所示：每季度乙材料的購貨款于當季支付40%，剩余60%于下一個季度支付；2011年年初的預計應付賬款余額為80000元。該公司2011年度乙材料的采購預算如表2所示：注：表內“材料定額單耗”是指在現(xiàn)有生產技術條件下，生產單位產品所需要的材料數(shù)量；全年乙材料計劃單價不變；表內的“*”為省略的數(shù)值。資料二：E公司2011年第一季度實際生產甲產品3400件，耗用乙材料20400千克，乙材料的實際單價為9元/千克。要求：(1)確定E公司乙材料采購預算表中用字母表示的項目數(shù)值(不需要列示計算過程)(2)計算E公司第一季度預計采購現(xiàn)金支出和第4季度末預計應付款金額。(3)計算乙材料的單位標準成本。(4)計算E公司第一季度甲產品消耗乙材料的成本差異，價格差異與用量差異。(5)根據(jù)上述計算結果，指出E公司進一步降低甲產品消耗乙材料成本的主要措施。(2011年)

60.第

51

題

某公司擬更新一臺舊設備，其賬面折余價值為10萬元，如果目前出售可取得收入7萬元，預計還可使用5年，采用直線法計提折舊。現(xiàn)該公司擬購買新設備替換原設備，以提高生產效率，降低成本。新設備購置成本為82.5萬元，使用年限為5年，采用直線法計提折舊，預計殘值比舊設備多0.5萬元；使用新設備后公司的稅后凈利潤每年增加3.5萬元，利息費用每年增加5萬元，該企業(yè)的所得稅稅率為30%，資金成本率為10%，不考慮營業(yè)稅金及附加的變化。

要求：

（1）計算更新設備比繼續(xù)使用舊設備增加的投資額；

（2）計算更新設備比繼續(xù)使用舊設備每年增加的折舊額；

（3）計算運營期各年增加的息稅前利潤以及增加的調整所得稅；

（4）計算固定資產提前報廢所發(fā)生的凈損失及其抵減的所得稅；

（5）計算各年的差量稅后凈現(xiàn)金流量；

（6）計算差額內部收益率，并做出是否更新舊設備的決策？

已知：

（P/F，14%，1）=O.8772，（P/A，14%，3）=2.3216，（P/F，14%，5）=0.5194

（P/F，16%，1）=O.8621，（P/A，16%，3）=2.2459，（P/F，16%，5）=0.4762

參考答案

1.B固定制造費用成本差異=固定制造費用耗費差異+固定制造費用能量差異固定制造費用能量差異=固定制造費用效率差異+固定制造費用能力差異固定制造費用能力差異=固定制造費用產量差異

2.A凈利潤的分配順序為彌補以前年度虧損、提取法定公積金、提取任意公積金、向股東（投資者）分配股利（利潤），選項A正確。

3.C按照內部收益率(1RR)計算得出的凈現(xiàn)值為0，根據(jù)內插法可知，(IRR－16%)/(18%－16%)＝(0－38)/(－22－38)，IRR＝16%＋(18%－16%)×[38/(38＋22)]＝17．27%。

4.C

5.A選項A，屬于遞減曲線成本；選項B、C，屬于遞增曲線成本；選項D，屬于延期變動成本。綜上，本題應選A。

6.D股東因素包括規(guī)避風險、穩(wěn)定股利收入、防止分散公司控制權以及避稅等問題。公司未來的投資機會屬于公司因素。

7.C

8.C經營負債是企業(yè)在經營過程中自發(fā)形成的，不需要企業(yè)刻意籌資，選項C不符合經營負債的特點。所以答案是選項C。

9.C貼現(xiàn)法，是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時，先從本金中扣除利息部分，到期時借款企業(yè)償還全部貸款本金的一種利息支付方法，所以本題中年末應該償還的金額就是本金100萬元。

10.D甲公司和乙公司、丙公司是企業(yè)與債務人之間的財務關系，和丁公司是企業(yè)與受資人之間的財務關系，和戊公司是企業(yè)與債權人之間的財務關系。

11.C作為存貨的房地產轉換為采用公允價值模式計量的投資性房地產時，轉換日的公允價值大于賬面價值的差額記入“其他綜合收益”科目，轉換日的公允價值小于賬面價值的差額記入“公允價值變動損益”科目。

12.A解析：在期望值相同的情況下，標準差越大，風險越大；在期望值不同的情況下，標準離差率越大，風險越大。但是，由于標準離差率=標準離差/期望值，所以，在期望值相同的情況下，標準差越大，標準離差率也越大。因此，不論期望值是否相同，都可以表述為：標準離差率越大，風險越大，所以，A是正確答案。

13.A解析：在統(tǒng)收統(tǒng)支模式下，企業(yè)的一切資金收人都集中在集團總部的財務部門，各分支機構或子企業(yè)不單獨設立賬號，一切現(xiàn)金支出都通過集團總部財務部門付出，現(xiàn)金收支的批準權高度集中。因此，有利于企業(yè)集團實現(xiàn)全面收支平衡，提高資金的周轉效率，減少資金沉淀，監(jiān)控現(xiàn)金收支，降低資金成本。

14.B一般而言，財務管理的環(huán)節(jié)包括：(1)規(guī)劃和預測；(2)財務決策；(3)財務預算；(4)財務控制；(5)財務分析、業(yè)績評價與激勵。

15.D購買股票通常屬于投機動機。

16.A權益乘數(shù)是資產權益率的倒數(shù)，所以：權益乘數(shù)=資產／所有者權益=(負債+所有者權益)／所有者權益=1+產權比率；權益乘數(shù)=資產／所有者權益=資產／(資產一負債)=1／(1一資產負債率)。

17.B【答案】B

【解析】平均日銷售額=(270+280+260)/90=9（萬元），應收賬款周轉天數(shù)=360/9=40（天），應收賬款平均逾期天數(shù)=40-30=10（天）。

18.C維持性投資是為了維持企業(yè)現(xiàn)有的生產經營正常順利進行，不會改變企業(yè)未來生產經營發(fā)展全局的企業(yè)投資，也稱為戰(zhàn)術性投資，如更新替換舊設備的投資、配套流動資金投資、生產技術革新的投資等。轉換新行業(yè)和開發(fā)新產品的投資、企業(yè)間兼并合并的投資、大幅度擴大生產規(guī)模的投資等屬于發(fā)展性投資。

19.D年末基金單位凈值＝3一O.2＝2.8（元），所以基金收益率＝（600×2.8-500×2.5）/（500×2.5）×100%＝34.4%。

20.A

21.A

22.A每股收益無差另q點法就是利用預計的息稅前利潤(銷售額)與每股收益無差別點的息稅前利潤(銷售額)的關系進行資本結構決策的。

23.B2011年每股收益＝200／100＝2(元／股)，所以選項A的說法正確；公司實行固定股利政策，2011年每股股利等于2010年每股股利，則2011年每股股利為0．4元，所以選項B的說法不正確，選項C的說法正確；市盈率＝每股市價／每股收益＝20／2＝10，所以選項D的說法正確。

24.C或有負債比率衡量的是長期償債能力。

25.C由選項A可以判斷項目基本不具備財務可行性；由選項B可以判斷項目完全具備財務可行性；由選項c可以判斷項目基本具備財務可行性；由選項D可以判斷項目完全不具備財務可行性。

26.ABC無論是一般納稅人支付的進項稅額，還是小規(guī)模納稅人支付的進項稅額，均不計入商業(yè)企業(yè)的“營業(yè)費用”科目。

27.ABCD本題考核降低成本的途徑。從作業(yè)成本管理的角度看，降低成本的途徑主要是改善作業(yè)，提高增值作業(yè)的效率和消除無增值作業(yè)。具體包括：作業(yè)消除、作業(yè)減少、作業(yè)共享、作業(yè)選擇。

28.ACD本題考核收益分配的原則。根據(jù)教材內容可知，選項ACD的說法正確，選項8的說法不正確。企業(yè)的收益分配必須以資本的保全為前提，企業(yè)的收益分配是對投資者投入資本的增值部分所進行的分配，不是投資者資本金的返還。

29.ABCD解析：本題考核資產未來現(xiàn)金流量的預計。企業(yè)預計資產未來現(xiàn)金流量，應當與資產的當前狀況為基礎，不應當包括與將來可能會發(fā)生的、尚未作出承諾的重組事項或與資產改良有關的預計未來現(xiàn)金流量，不應當包括籌資活動和所得稅收付產生的現(xiàn)金流量等。

30.ABD根據(jù)兩項資產組合收益率方差的計算表達式σp2＝W12σ12+W22σ22+2W1W2ρ1，2σ1σ2可知，選項C不正確。

31.ABC解析：風險是由風險因素、風險事故和風險損失三個要素構成。

32.ACD股利無關論認為，在一定的假設條件限制下，股利政策不會對公司價值或股票價格產生任何影響，公司的市場價值由公司選擇的投資決策的獲利能力和風險組合所決定，與公司的利潤分配政策無關，選項A表述正確，選項B表述錯誤；股利無關論建立在完全資本市場理論之上，選項C表述正確；剩余股利政策的理論依據(jù)是股利無關論，選項D表述正確。

33.ACD應用趨勢分析法時應當注意以下問題：（1）所對比指標的計算口徑必須一致；（2）應剔除偶發(fā)性項目的影響；（3）應運用例外原則，對某項有顯著變動的指標做重點分析。

34.ABCD

35.AB選項C表述錯誤，以技術研發(fā)為主的企業(yè)負債較少；

選項D表述錯誤，當所得稅稅率較高時，債務資本的抵稅作用大，企業(yè)充分利用這種作用以提高企業(yè)價值；

選項AB表述正確。

綜上，本題應選AB。

36.AB無風險收益率＝純粹利率（貨幣時間價值）＋通貨膨脹補償率；

必要收益率＝無風險收益率＋風險收益率，所以無風險收益率＝必要收益率－風險收益率。

綜上，本題應選AB。

37.ABD必要收益率等于無風險收益率和風險收益率之和，選項D的表述錯誤；風險收益率取決于風險的大小和投資者對風險的偏好，選項A的表述錯誤；無風險收益率是必要收益率的基礎，無風險收益率的變動，會導致所有投資的必要收益率發(fā)生變動，選項C的表述正確：無風險收益率包括純粹利率和通貨膨脹補貼兩部分，通貨膨脹率的變動會導致無風險收益率的變動，進而引起必要收益率的變動，選項B的表述錯誤。

38.ACD

39.AC最佳資本結構是指在一定條件下使企業(yè)加權平均資金成本最低、企業(yè)價值最大

40.BC股東財富最大化強調得更多的是股東利益，而對其他利益相關者的利益重視不夠，選項A排除；企業(yè)價值是企業(yè)所有者權益和債權人權益的市場價值，因而考慮了債權人的利益，選項B是答案：相關者利益最大化要求不斷加強與債權人的關系，因而考慮了債權人的利益，選項C是答案；每股收益最大化只著眼于股東的收益，選項D排除。

41.AB按金融工具的屬性來劃分，金融市場可分為基礎性金融市場和金融衍生品市場。

42.BC用銀行存款償還借款，這是負債的減少，不能確認為費用；日?；顒又挟a生的費用與日?；顒又械氖杖胧窍噙m應的。

43.BCD邊際貢獻=產銷量×(單價－單位變動成本)=銷售收入－變動成本。

44.ABD回收期法中靜態(tài)回收期的不足之處是沒有考慮貨幣的時間價值，也就不能計算出較為準確的投資經濟效益，所以選項C的說法不正確。

45.AD發(fā)放股票股利可以增加原有股東持有的普通股股數(shù)，可能會增加出售股票獲得的資本利得，有些國家稅法規(guī)定出售股票所需交納的資本利得稅率(我國目前的規(guī)定是0%)比收到現(xiàn)金股利所需交納的所得稅稅率(我國目前是20%)低，因此，選項A是答案；由于發(fā)放股票股利不會影響債務資本和權益資本的數(shù)額，所以，不會改善公司資本結構，選項B不是答案；由于發(fā)放股票股利會導致普通股股數(shù)增加，如果盈利總額不變，則每股收益會下降，因此，選項C也不是答案；由于發(fā)放股票股利不用支付現(xiàn)金，所以，選項D是答案。

46.N比較分析法，是通過對比兩期或連續(xù)數(shù)期財務報告中的相同指標，確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度，來說明企業(yè)財務狀況或經營成果變動趨勢的一種方法。

47.N應收賬款轉讓籌資的優(yōu)點主要有：(1)及時回籠資金，避免企業(yè)因賒銷造成的現(xiàn)金流量不足；(2)節(jié)省收賬成本，降低壞賬損失風險，有利于改善企業(yè)的財務狀況、提高資產的流動性。應收賬款轉讓籌資的缺點主要有：(1)籌資成本較高：(2)限制條件較多。

48.N資本保值增值率是本年末所有者權益總額與年初所有者權益總額的比率，該指標反映企業(yè)當年由于經營積累以及所有者追加投入等引起的資本增減變動情況。

因此，本題表述錯誤。

49.Y放棄折扣的信用成本率=2．5％／(1-2．5％)×360／(90-30)=15．38％

50.N根據(jù)我國證監(jiān)會的規(guī)則解釋，戰(zhàn)略投資者是指與發(fā)行人具有合作關系或有合作意向和潛力，與發(fā)行公司業(yè)務聯(lián)系緊密且欲長期持有發(fā)行公司股票的法人。

51.N財務管理的環(huán)境包括四個方面，即技術環(huán)境、經濟環(huán)境、金融環(huán)境、法律環(huán)境。

52.N企業(yè)的社會責任是指企業(yè)在謀求所有者或股東權益最大化之外所負有的維護和增進社會利益的義務。具體來說，企業(yè)社會責任主要包括以下內容：對員工的責任、對債權人的責任、對消費者的責任、對社會公益的責任、對環(huán)境和資源的責任。

53.Y凈現(xiàn)值法不適用于獨立投資方案的比較決策。如果各方案的原始投資額現(xiàn)值不相等，有時無法作出正確決策。

54.N會計處理應為：

借：應收賬款

貸：壞帳準備

同時：

借：銀行存款

貸：應收賬款

55.N優(yōu)先股股東在股東大會上無表決權，在參與公司經營管理上受到一定限制，僅對涉及優(yōu)先股權利的問題有表決權，該說法是錯誤的。56.（1）①第0年的現(xiàn)金凈流量=-（6000+700）=-6700（萬元）②年折舊額=（6000-1200）/6=800（萬元）第1-5年每年的現(xiàn)金凈流量=3000*（1-25%）-1000*（1-25%）+800*25%=1700（萬元）③第6年的現(xiàn)金凈流量=1700+700+1200=3600（萬元）④現(xiàn)值指數(shù)=[1700*（P/A，8%，5）+3600*（P/F，8%，6）]/6700=（1700*3.9927+3600*0.6302）/6700=1.35（2）由于現(xiàn)值指數(shù)大于1，所以應該進行新生產線投資。（3）①銀行借款的資本成本率=6%*（1-25%）=4.5%②發(fā)行股票的資本成本率=0.48/6+3%=11%.（4）根據(jù)（EBIT-500-6000*6%）*（1-25%）/3000=（EBIT-500）*（1-25%）/（3000+1000）可知：每股收益無差別點息稅前利潤=（4000*860-3000*500）/（4000-3000）=1940（萬元）由于籌資后預計年息稅前利潤可達到2200萬元大于1940萬元，所以應該選擇方案1。（1）①第0年的現(xiàn)金凈流量=-（6000+700）=-6700（萬元）②年折舊額=（6000-1200）/6=800（萬元）第1-5年每年的現(xiàn)金凈流量=3000*（1-25%）-1000*（1-25%）+800*25%=1700（萬元）③第6年的現(xiàn)金凈流量=1700+700+1200=3600（萬元）④現(xiàn)值指數(shù)=[1700*（P/A，8%，5）+3600*（P/F，8%，6）]/6700=（1700*3.9927+3600*0.6302）/6700=1.35（2）由于現(xiàn)值指數(shù)大于1，所以應該進行新生產線投資。（3）①銀行借款的資本成本率=6%*（1-25%）=4.5%②發(fā)行股票的資本成本率=0.48/6+3%=11%.（4）根據(jù)（EBIT-500-6000*6%）*（1-25%）/3000=（EBIT-500）*（1-25%）/（3000+1000）可知：每股收益無差別點息稅前利潤=（4000*860-3000*500）/（4000-3000）=1940（萬元）由于籌資后預計年息稅前利潤可達到2200萬元大于1940萬元，所以應該選擇方案1。57.(1)2012年的流動資產增長率＝流動負債增長率＝銷售收入增長率＝[(6000—5000)／5000]×100％＝20％2012年增加的營運資金＝增加的流動資產－增加的流動負債＝(800＋700＋1500)×20％－(800＋600)×20％＝320(萬元)(2)新增設備需要資金200萬元2012年需增加的資金數(shù)額＝320＋200＝520(萬元)(3)利潤留存＝6000×10％×(1—70％)＝180(萬元)2012年需要對外籌集的資金量＝520－180＝340(萬元)(4)普通股籌資總額＝340／(1—15％)＝400(萬元)；發(fā)行普通股股數(shù)＝400／8＝50(萬股)(5)1000×(1＋20％)×(1－5％)＝1000×10％×(1—20％)×(P／A，Kb，5)＋1000×(P／F，Kb，5)即：1140＝1000×10％×(1—20％)×(P／A，Kb，5)＋1000×(P／F，Kb，5)當Kb＝4％時，80×(P／A，4％，5)＋1000×(P／F，4％，5)＝1178.044當Kb＝5％時，80×(P／A，5％，5)＋1000×(P／F，5％，5)＝1129.86利用插值法，解得：Kb＝4.79％(6)若2012年對外籌集的資金是通過發(fā)行普通股解決，每股收益EPS1＝(EBIT－1200×4％)×(1—20％)／(1000＋50)若2012年對外籌集的資金是通過發(fā)行債券解決，每股收益EPS2＝[EBIT－1200×4％－340／(95％×120％)×10％]×(1—20％)／1000因為，預計的息稅前利潤800萬元大于每股收益無差別點的息稅前利潤674.22萬元。所以，應該采用發(fā)行債券的籌資方式。(7)籌資后的長期資本總額＝1200＋3400＋520＝5120(萬元)增發(fā)普通股籌資后的平均資本成本＝1200／5120×4％×(1—20％)＋3920／5120×15％＝12.23％發(fā)行債券籌資后的平均資本成本＝1200／5120×4％×(1－20％)＋340／5120×4.79％＋3580／5120×(15％＋5％)＝15.05％結論：應該采用增發(fā)普通股的籌資方式。

58.

59.(1)A＝16000＋1200＝17200(千克)B＝預計年生產需用量＋年末庫存量＝70000＋1300＝71300(千克)C＝1200(千克)D＝17000－2000＝15000(千克)E＝71300－2000＝69300(千克)或：E＝693000/10＝69300(千克)(2)第1季度預計采購支出＝150000×40%＋80000＝140000(元)第4季度末預計應付賬款＝201000×60%＝120600(元)(3)用量標準＝5千克/件價格標準＝10元/千克所以乙材料的單位標準成本＝5×10＝50(件/元)(4)實際單價＝9元/千克實際產量材料實際耗用量＝20400千克標準單價＝10元/千克實際產量材料標準耗用量＝3400×5＝17000(千克)甲產品消耗乙材料的成本差異＝20400×9－17000×10＝13600(元)甲產品消耗乙材料價格差異＝(9－10)×20400＝－20400(元)甲產品消耗乙材料用量差異＝10×(20400－17000)＝34000(元)(5)材料差異的主要原因是材料耗用量超支所致，所以企業(yè)應該主要是降低材料的耗用量。

60.(1)增加的投資額＝新設備的投資一舊設備的變價凈收入＝82.5-7＝75.5(萬元)

(2)更新決策每年增加的折舊＝(75.5-0.5)/5＝15(萬元)

(3)增加的息稅前利潤＝增加的稅前利潤+增加的利息費用＝增加的稅后凈利潤/(1一所得稅稅率)+增加的利息費用＝3.5/(1-30%)+5＝10(萬元)

增加的調整所得稅＝10×30%＝3(萬元)

(4)固定資產提前報廢發(fā)生的凈損失=10一7＝3(萬元)

因固定資產提前報廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅稅額＝3×30%＝0.9(萬元)

(5)△NCF0＝-75.5(萬元)

△NCFl＝10+15+0.9-3＝22.9(萬元)

△NCF2～4＝10+15-3＝22(萬元)

△NCF5＝22+0.5＝22.5(萬元)

(6)-75.5+22.9×(P/F，△IRR，1)+22×(P/A，△IRR，3)×(P/F，△IRR，1)+22.5×(P/F，△I△RR，5)＝0

當i=14%時，

△NPV=-75.5+22.9×0.8772+22×2.3216×0.8772+22.5×0.5194＝1.08

當i＝16%時，

△NPV＝-75.5+22.9×0.8621+22×2.2459×0.8621+22.5×0.4762＝-2.45

解得：△IRR＝14.61%

由于差額內部收益率(14.61%)大于資金成本10%，所以應該更新。

2021年浙江省紹興市中級會計職稱財務管理模擬考試(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.

第

2

題

下列關于固定制造費用成本差異的公式錯誤的是（）。

A.固定制造費用成本差異=固定制造費用耗費差異+固定制造費用能量差異

B.固定制造費用成本差異=固定制造費用耗費差異+固定制造費用能力差異

C.固定制造費用能量差異=固定制造費用效率差異+固定制造費用能力差異

D.固定制造費用能量差異=固定制造費用效率差異+固定制造費用產量差異

2.下列凈利潤分配事項中，根據(jù)相關法律法規(guī)和制度，應當最后進行的是（）。

A.向股東分配股利B.提取任意公積金C.提取法定公積金D.彌補以前年度虧損

3.

4.

5.下列屬于遞減曲線成本的是（）。

A.有價格折扣或優(yōu)惠條件下的水、電消費成本B.累進計件工資C.違約金D.職工的基本工資

6.18．下列在確定公司利潤分配政策時應考慮的因素中，不屬于股東因素的是【】

A.規(guī)避風險B.穩(wěn)定股利收入C.防止公司控制權旁落D.公司未來的投資機會

7.

8.下列各項中，屬于非經營性負債的是()。A.應付賬款B.應付票據(jù)C.應付債券D.應付銷售人員薪酬

9.某企業(yè)年初從銀行貸款100萬元，期限1年，年利率為10%，按照貼現(xiàn)法付息，則年末應償還的金額為()萬元。

A.70B.90C.100D.110

10.假定甲公司向乙公司賒銷產品，并持有丙公司債券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司債利息。假定不考慮其他條件，從甲公司的角度看，下列各項中屬于本企業(yè)與債權人之間財務關系的是（）。

A.甲公司與乙公司之間的關系B.甲公司與丙公司之間的關系C.甲公司與丁公司之間的關系D.甲公司與戊公司之間的關系

11.企業(yè)將作為存貨的房地產轉換為采用公允價值模式計量的投資性房地產時，轉換日其公允價值大于賬面價值的差額，應確認為()。

A.營業(yè)外收入B.資本公積C.其他綜合收益D.公允價值變動損益

12.甲項目的標準離差率小于乙項目，則()。

A.甲項目的風險小于乙項目B.甲項目的風險等于乙項目C.甲項目的風險大于乙項目D.難以判斷風險大小

13.在集團企業(yè)資金集中管理模式中，有利于企業(yè)集團實現(xiàn)全面收支平衡，提高資金的周轉效率，減少資金沉淀，監(jiān)控現(xiàn)金收支，降低資金成本的是（）。

A.統(tǒng)收統(tǒng)支模式B.撥付備用金模式C.結算中心模式D.財務公司模式

14.

第

19

題

下列不屬于財務管理環(huán)節(jié)的是（）。

A.財務預算B.財務報告C.財務決策D.業(yè)績評價

15.下列項目中，不屬于現(xiàn)金持有動機中交易動機的是（）。A.派發(fā)現(xiàn)金股利B.支付工資C.繳納所得稅D..購買股票

16.下列權益乘數(shù)表述不正確的是()。

A.權益乘數(shù)=所有者權益／資產

B.權益乘數(shù)=1／(1一資產負債率)

C.權益乘數(shù)=資產／所有者權益

D.權益乘數(shù)=1+產權比率

17.假設A公司2011年3月底應收賬款為360萬元，信用條件為在30天按全額付清貨款，過去三個月的銷售收入分別為270萬元、280萬元、260萬元，若一個月按30天計算，則應收賬款平均逾期()天。

A.40B.10C.44D.30

18.下列各項中，屬于維持性投資的是（）。

A.轉換新行業(yè)的投資B.開發(fā)新產品的投資C.配套流動資金投資D.企業(yè)合并投資

19.

第

1

題

某基金公司年初發(fā)行在外的基金份數(shù)為500萬份，年末發(fā)行在外的基金份數(shù)為600萬份，已知該項基金的基金單位凈值年初為2.5元，年末基金認購價為3元，首次認購費為O.2元，則該項基金的收益率為（）。

A.53.6%B.12%C.20%D.34.4%

20.

第

2

題

設企業(yè)年耗用某種材料3600件，材料單價4元，一次訂貨的訂貨成本10元，單位存貨的年儲存成本0．80元。從企業(yè)發(fā)出訂貨單到收到材料需要10天，在經濟訂貨量模型下，當企業(yè)的庫存達到（）時，應發(fā)出訂貨單。

A.100件B.200件C.300件D.400件

21.

22.

第

9

題

運用普通股每股利潤(每股收益)無差別點確定最佳資本結構時，需計算的指標是（）。

A.息稅前利潤B.營業(yè)利潤C.凈利潤D.利潤總額

23.明珠公司沒有優(yōu)先股，2011年實現(xiàn)凈利潤200萬元，發(fā)行在外的普通股加權平均數(shù)為100萬股，年末每股市價20元，該公司實行固定股利支付政策，2010年每股發(fā)放股利0．4元，該公司凈利潤增長率為10％。則下列說法不正確的是（）。

A.2011年每股收益為2元

B.2011年每股股利為0．44元

C.2011年每股股利為0．4元

D.2011年年末公司市盈率為10

24.

第

16

題

以下不屬于短期償債能力指標的是（）。

A.現(xiàn)金流動負債比率B.流動比率C.或有負債比率D.速動比率

25.

第

25

題

下列各項中可以判斷項目基本具備財務可行性酌是（）。

A.NPV1t;0，PP1t;n/2，PP＇1t;P/2，RO1%iC

B.NPV>0，PP%n/2，PP＇P/2，ROI>iC

C.NPV>0，PP>n/2，PP＇>P/2，ROI1t;t

D.NPV1t;0，PP>n/2，PP＇>P/2，ROI1t;iC

二、多選題(20題)26.

第

30

題

商品流通企業(yè)下列費用屬于營業(yè)費用開支范圍的有（）。

A.在進貨過程中發(fā)生的運輸費、裝卸費、包裝費、保險費

B.運輸途中的合理損耗

C.入庫前的挑選整理費

D.一般納稅人支付的進項稅額

E.小規(guī)模納稅人支付的進項稅額

27.

第

32

題

從作業(yè)成本管理的角度看，節(jié)約成本的途徑主要是改善作業(yè)，提高增值作業(yè)的效率和消除非增值作業(yè)。具體包括（）。

28.

第

26

題

下列關于收益分配的說法正確的有（）。

29.下列各項中，屬于固定資產減值測試時預計其未來現(xiàn)金流量不應考慮的因素有（）。

A.與所得稅收付有關的現(xiàn)金流量

B.籌資活動產生的現(xiàn)金流入或者流出

C.與預計固定資產改良有關的未來現(xiàn)金流量

D.與尚未作出承諾的重組事項有關的預計未來現(xiàn)金流量

30.

第

30

題

下列關于資產組合的敘述，正確的是（）。

A.資產組合的收益率等于各單項資產收益率的加權平均數(shù)

B.資產組合的β系數(shù)等于各單項資產β系數(shù)的加權平均數(shù)

C.資產組合收益率的方差等于各單項資產收益率方差的加權平均數(shù)

D.當兩項資產的相關系數(shù)等于1時，由這兩項資產構成的資產組合的標準差等于各單項資產標準差的加權平均數(shù)

31.風險是由()要素構成。

A.風險因素B.風險事故C.風險損失D.風險對策

32.下列關于股利無關論的表述中，正確的有（）。

A.股利政策不影響公司價值或股票價格

B.公司的市場價值由公司的投資決策和籌資決策決定

C.以完全資本市場理論為基礎

D.是剩余股利政策的理論依據(jù)

33.

第

30

題

應用趨勢分析法時應當注意的問題包括（）。

A.所對比指標的計算口徑必須一致B.對比項目的相關性C.剔除偶發(fā)性項目的影響D.運用例外原則

34.

35.下列有關資本結構表述正確的有（）

A.如果銷售具有較強的周期性，則企業(yè)在籌集資金時不適宜過多采取負債籌資

B.經濟危機時期，由于企業(yè)經營環(huán)境惡化、銷售下降，企業(yè)應當逐步降低債務水平，以減少破產風險

C.以技術研發(fā)為主的企業(yè)負債較多

D.當所得稅稅率較高時，企業(yè)充分利用權益籌資以提高企業(yè)價值

36.下列有關無風險收益率的計算公式中，正確的有（）A.純粹利率＋通貨膨脹補償率B.必要收益率－風險收益率C.貨幣時間價值＋風險收益率D.預期收益率－實際收益率

37.下列關于必要收益率的表述中，錯誤的有（）

A.必要收益率與投資者對風險的偏好無關

B.必要收益率不受通貨膨脹率的影響

C.無風險收益率的變動，會導致所有投資的必要收益率發(fā)生變動

D.必要收益率等于期望投資收益、無風險收益和風險收益之和

38.

39.

第

35

題

當企業(yè)資本結構達到最佳時，（）。

A.加權平均資金成本最低B.每股收益最大C.企業(yè)價值最大D.息稅前利潤最大

40.下列各項財務管理目標中，考慮了債權人利益要求的有（）。

A.股東財富最大化B.企業(yè)價值最大化C.相關者利益最大化D.每股收益最大化

41.金融市場按金融工具的屬性可分為()。

A.基礎性金融市場B.金融衍生品市場C.發(fā)行市場D.流通市場

42.

第

31

題

下列說法正確的有（）。

A.企業(yè)用銀行存款償還了一筆借款，由于該行為導致經濟利益流出，所以應確認為一項費用

B.費用會導致經濟利益流出企業(yè)，其流出額要能夠可靠計量確認為費用

C.費用應當是在日?；顒又邪l(fā)生的

D.日?；顒又挟a生的費用包括銷售成本、生產成本、折舊費、投資損失等

43.第

27

題

影響企業(yè)邊際貢獻大小的因素有（）。

A.固定成本

B.銷售單價

C.單位變動成本

D.產銷量

44.關于回收期法，下列說法中正確的有（）。

A.回收期法計算簡便，易于理解

B.回收期法是－種較為保守的方法

C.靜態(tài)回收期能夠計算出較為準確的投資經濟效益

D.動態(tài)回收期克服了靜態(tài)回收期沒有考慮貨幣時間價值的缺點

45.

第

26

題

發(fā)放股票股利與發(fā)放現(xiàn)金股利相比，其優(yōu)點包括（）。

三、判斷題(10題)46.因素分析法是依據(jù)分析指標與其影響因素的關系，從數(shù)量上確定各因素對分析指標影響方向和影響程度的一種方法，也稱為比較分析法。()

A.是B.否

47.

第

40

題

應收賬款轉讓籌資具有限制條件少、節(jié)省收賬成本和降低壞賬損失風險等特點。（）

A.是B.否

48.資本保值增值率是企業(yè)年末所有者權益總額與年初所有者權益總額的比值，可以反映企業(yè)當年由于經營積累形成的資本增值情況。（）

A.是B.否

49.某商場季節(jié)性采購一批商品，供應商報價為1000萬元，付款條件為“2．5／30，N／90”，目前該商場資金緊張，預計到第90天才有資金用于支付，則放棄折扣的成本率為15．38％。（）

A.是B.否

50.根據(jù)我國證監(jiān)會的規(guī)則解釋，戰(zhàn)略投資者是指與發(fā)行人具有合作關系或有合作意向和潛力，與發(fā)行公司業(yè)務聯(lián)系緊密且欲長期持有發(fā)行公司股票的個人。()

A.是B.否

51.企業(yè)的財務管理環(huán)境包括經濟環(huán)境、金融環(huán)境、法律環(huán)境三個方面。()

A.是B.否

52.企業(yè)的社會責任是企業(yè)在謀求所有者權益最大化之外所承擔的維護和增進社會利益的義務，一般劃分為企業(yè)對社會公益的責任和對債權人的責任兩大類。（）

A.是B.否

53.凈現(xiàn)值法不適用于獨立投資方案的比較決策。（）

A.是B.否

54.

第

39

題

已確認并轉銷的壞賬損失以后又收回的，仍然應通過“應收賬款”科目核算，并貸記“管理費用”科目。（）

A.是B.否

55.優(yōu)先股股東在股東大會上具有優(yōu)先表決權。()

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.甲公司是一家上市公司，企業(yè)所得稅稅率為25%，相關資料如下：資料一：公司為擴大生產經營準備購置一條新生產線，計劃于2020年年初一次性投入資金6000萬元，全部形成固定資產并立即投入使用，建設期為0，使用年限為6年，新生產線每年增加營業(yè)收入3000萬元，增加付現(xiàn)成本1000萬元。新生產線開始投產時需墊支營運資金700萬元，在項目終結時一次性收回。固定資產采用直線法計提折舊，預計凈殘值為1200萬元。公司所要求的的最低投資收益率為8%，相關資金時間價值系數(shù)為：（P/A，8%，5）=3.9927，（P/F，89%，6）=0.6302。資料二：為滿足購置生產線的資金需求，公司設計了兩個籌資方案。方案一為向銀行借款6000萬元，期限為6年，年利率為6%，每年年末付息一次，到期還本。方案二為發(fā)行普通股1000萬股，每股發(fā)行價6元。公司將持續(xù)執(zhí)行穩(wěn)定增長的股利政策，每年股利增長率為3%。預計公司2020年每股股利：（D1）為0.48元。資料三：已知籌資方案實施前，公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)為3000萬股，年利息費用為500萬元。經測算，追加籌資后預計年息稅前利潤可達到2200萬元。要求：（1）根據(jù)資料一，計算新生產線項目的下列指標：①第0年的現(xiàn)金凈流量；②第1-5年每年的現(xiàn)金凈流量；③第6年的現(xiàn)金凈流量，④現(xiàn)值指數(shù)。（2）根據(jù)現(xiàn)值指數(shù)指標，判斷公司是否應該進行新生產線投資，并說明理由。（3）根據(jù)資料二，計算①銀行借款的資本成本率，②發(fā)行股票的資本成本率。（4）根據(jù)資料二、資料三，計算兩個籌資方案的每股收益無差別點，判斷公司應該選擇哪介籌資方案，并說明理由。57.D公司2011年銷售收入為5000萬元，銷售凈利率為10％，股利支付率為70％，2011年12月31日的資產負債表(簡表)如下：資產負債表2011年12月31日單位：萬元資產

期末數(shù)

負債及所有者權益

期末數(shù)

貨幣資金

應收賬款

存貨

固定資產凈值

無形資產

800

700

1500

2000

1000

應付賬款

應付票據(jù)

長期借款

股本(每股面值1元)

資本公積

留存收益

800

600

1200

1000

1800

600

資產總計

6000

負債及所有者權益總計

6000公司現(xiàn)有生產能力已經達到飽和，2012年計劃銷售收入達到6000萬元，為實現(xiàn)這一目標，公司需新增設備一臺，需要200萬元資金。據(jù)歷年財務數(shù)據(jù)分析，公司流動資產與流動負債各項目隨銷售額同比率增減。假定2012年銷售凈利率和股利支付率與上年一致，適用的企業(yè)所得稅稅率為20％。2011年長期借款的平均年利率為4％(無手續(xù)費)，權益資本成本為15％。要求：(1)計算2012年需增加的營運資金(增加的營運資金＝增加的流動資產－增加的流動負債)；(2)計算2012年需增加的資金數(shù)額；(3)計算2012年需要對外籌集的資金量；(4)假設2012年對外籌集的資金是通過發(fā)行普通股解決，普通股發(fā)行價格為8元／股，發(fā)行費用為發(fā)行價格的15％，計算普通股的籌資總額以及發(fā)行的普通股股數(shù)；(5)假設2012年對外籌集的資金是通過按溢價20％發(fā)行期限為5年，票面利率為10％，面值為1000元，每年年末付息的公司債券解決，發(fā)行費率為5％。在考慮資金時間價值的情況下，計算發(fā)行債券的資本成本；(6)如果預計2012年公司的息稅前利潤為800萬元，采用每股收益分析法確定應該采用哪種籌資方式；(7)如果發(fā)行債券會使得權益資本成本提高5個百分點；而增發(fā)普通股時，權益資本成本仍然為15％。根據(jù)籌資后的平均資本成本確定應該采用哪種籌資方式。

58.

59.E公司只產銷一種甲產品，甲產品只消耗乙材料。2010年第4季度按定期預算法編制2011年的企業(yè)預算，部分預算資料如下：資料一：乙材料2011年年初的預計結存量為2000千克，各季度末乙材料的預計結存量數(shù)據(jù)如表1所示：每季度乙材料的購貨款于當季支付40%，剩余60%于下一個季度支付；2011年年初的預計應付賬款余額為80000元。該公司2011年度乙材料的采購預算如表2所示：注：表內“材料定額單耗”是指在現(xiàn)有生產技術條件下，生產單位產品所需要的材料數(shù)量；全年乙材料計劃單價不變；表內的“*”為省略的數(shù)值。資料二：E公司2011年第一季度實際生產甲產品3400件，耗用乙材料20400千克，乙材料的實際單價為9元/千克。要求：(1)確定E公司乙材料采購預算表中用字母表示的項目數(shù)值(不需要列示計算過程)(2)計算E公司第一季度預計采購現(xiàn)金支出和第4季度末預計應付款金額。(3)計算乙材料的單位標準成本。(4)計算E公司第一季度甲產品消耗乙材料的成本差異，價格差異與用量差異。(5)根據(jù)上述計算結果，指出E公司進一步降低甲產品消耗乙材料成本的主要措施。(2011年)

60.第

51

題

某公司擬更新一臺舊設備，其賬面折余價值為10萬元，如果目前出售可取得收入7萬元，預計還可使用5年，采用直線法計提折舊?，F(xiàn)該公司擬購買新設備替換原設備，以提高生產效率，降低成本。新設備購置成本為82.5萬元，使用年限為5年，采用直線法計提折舊，預計殘值比舊設備多0.5萬元；使用新設備后公司的稅后凈利潤每年增加3.5萬元，利息費用每年增加5萬元，該企業(yè)的所得稅稅率為30%，資金成本率為10%，不考慮營業(yè)稅金及附加的變化。

要求：

（1）計算更新設備比繼續(xù)使用舊設備增加的投資額；

（2）計算更新設備比繼續(xù)使用舊設備每年增加的折舊額；

（3）計算運營期各年增加的息稅前利潤以及增加的調整所得稅；

（4）計算固定資產提前報廢所發(fā)生的凈損失及其抵減的所得稅；

（5）計算各年的差量稅后凈現(xiàn)金流量；

（6）計算差額內部收益率，并做出是否更新舊設備的決策？

已知：

（P/F，14%，1）=O.8772，（P/A，14%，3）=2.3216，（P/F，14%，5）=0.5194

（P/F，16%，1）=O.8621，（P/A，16%，3）=2.2459，（P/F，16%，5）=0.4762

參考答案

1.B固定制造費用成本差異=固定制造費用耗費差異+固定制造費用能量差異固定制造費用能量差異=固定制造費用效率差異+固定制造費用能力差異固定制造費用能力差異=固定制造費用產量差異

2.A凈利潤的分配順序為彌補以前年度虧損、提取法定公積金、提取任意公積金、向股東（投資者）分配股利（利潤），選項A正確。

3.C按照內部收益率(1RR)計算得出的凈現(xiàn)值為0，根據(jù)內插法可知，(IRR－16%)/(18%－16%)＝(0－38)/(－22－38)，IRR＝16%＋(18%－16%)×[38/(38＋22)]＝17．27%。

4.C

5.A選項A，屬于遞減曲線成本；選項B、C，屬于遞增曲線成本；選項D，屬于延期變動成本。綜上，本題應選A。

6.D股東因素包括規(guī)避風險、穩(wěn)定股利收入、防止分散公司控制權以及避稅等問題。公司未來的投資機會屬于公司因素。

7.C

8.C經營負債是企業(yè)在經營過程中自發(fā)形成的，不需要企業(yè)刻意籌資，選項C不符合經營負債的特點。所以答案是選項C。

9.C貼現(xiàn)法，是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時，先從本金中扣除利息部分，到期時借款企業(yè)償還全部貸款本金的一種利息支付方法，所以本題中年末應該償還的金額就是本金100萬元。

10.D甲公司和乙公司、丙公司是企業(yè)與債務人之間的財務關系，和丁公司是企業(yè)與受資人之間的財務關系，和戊公司是企業(yè)與債權人之間的財務關系。

11.C作為存貨的房地產轉換為采用公允價值模式計量的投資性房地產時，轉換日的公允價值大于賬面價值的差額記入“其他綜合收益”科目，轉換日的公允價值小于賬面價值的差額記入“公允價值變動損益”科目。

12.A解析：在期望值相同的情況下，標準差越大，風險越大；在期望值不同的情況下，標準離差率越大，風險越大。但是，由于標準離差率=標準離差/期望值，所以，在期望值相同的情況下，標準差越大，標準離差率也越大。因此，不論期望值是否相同，都可以表述為：標準離差率越大，風險越大，所以，A是正確答案。

13.A解析：在統(tǒng)收統(tǒng)支模式下，企業(yè)的一切資金收人都集中在集團總部的財務部門，各分支機構或子企業(yè)不單獨設立賬號，一切現(xiàn)金支出都通過集團總部財務部門付出，現(xiàn)金收支的批準權高度集中。因此，有利于企業(yè)集團實現(xiàn)全面收支平衡，提高資金的周轉效率，減少資金沉淀，監(jiān)控現(xiàn)金收支，降低資金成本。

14.B一般而言，財務管理的環(huán)節(jié)包括：(1)規(guī)劃和預測；(2)財務決策；(3)財務預算；(4)財務控制；(5)財務分析、業(yè)績評價與激勵。

15.D購買股票通常屬于投機動機。

16.A權益乘數(shù)是資產權益率的倒數(shù)，所以：權益乘數(shù)=資產／所有者權益=(負債+所有者權益)／所有者權益=1+產權比率；權益乘數(shù)=資產／所有者權益=資產／(資產一負債)=1／(1一資產負債率)。

17.B【答案】B

【解析】平均日銷售額=(270+280+260)/90=9（萬元），應收賬款周轉天數(shù)=360/9=40（天），應收賬款平均逾期天數(shù)=40-30=10（天）。

18.C維持性投資是為了維持企業(yè)現(xiàn)有的生產經營正常順利進行，不會改變企業(yè)未來生產經營發(fā)展全局的企業(yè)投資，也稱為戰(zhàn)術性投資，如更新替換舊設備的投資、配套流動資金投資、生產技術革新的投資等。轉換新行業(yè)和開發(fā)新產品的投資、企業(yè)間兼并合并的投資、大幅度擴大生產規(guī)模的投資等屬于發(fā)展性投資。

19.D年末基金單位凈值＝3一O.2＝2.8（元），所以基金收益率＝（600×2.8-500×2.5）/（500×2.5）×100%＝34.4%。

20.A

21.A

22.A每股收益無差另q點法就是利用預計的息稅前利潤(銷售額)與每股收益無差別點的息稅前利潤(銷售額)的關系進行資本結構決策的。

23.B2011年每股收益＝200／100＝2(元／股)，所以選項A的說法正確；公司實行固定股利政策，2011年每股股利等于2010年每股股利，則2011年每股股利為0．4元，所以選項B的說法不正確，選項C的說法正確；市盈率＝每股市價／每股收益＝20／2＝10，所以選項D的說法正確。

24.C或有負債比率衡量的是長期償債能力。

25.C由選項A可以判斷項目基本不具備財務可行性；由選項B可以判斷項目完全具備財務可行性；由選項c可以判斷項目基本具備財務可行性；由選項D可以判斷項目完全不具備財務可行性。

26.ABC無論是一般納稅人支付的進項稅額，還是小規(guī)模納稅人支付的進項稅額，均不計入商業(yè)企業(yè)的“營業(yè)費用”科目。

27.ABCD本題考核降低成本的途徑。從作業(yè)成本管理的角度看，降低成本的途徑主要是改善作業(yè)，提高增值作業(yè)的效率和消除無增值作業(yè)。具體包括：作業(yè)消除、作業(yè)減少、作業(yè)共享、作業(yè)選擇。

28.ACD本題考核收益分配的原則。根據(jù)教材內容可知，選項ACD的說法正確，選項8的說法不正確。企業(yè)的收益分配必須以資本的保全為前提，企業(yè)的收益分配是對投資者投入資本的增值部分所進行的分配，不是投資者資本金的返還。

29.ABCD解析：本題考核資產未來現(xiàn)金流量的預計。企業(yè)預計資產未來現(xiàn)金流量，應當與資產的當前狀況為基礎，不應當包括與將來可能會發(fā)生的、尚未作出承諾的重組事項或與資產改良有關的預計未來現(xiàn)金流量，不應當包括籌資活動和所得稅收付產生的現(xiàn)金流量等。

30.ABD根據(jù)兩項資產組合收益率方差的計算表達式σp2＝W12σ12+W22σ22+2W1W2ρ1，2σ1σ2可知，選項C不正確。

31.ABC解析：風險是由風險因素、風險事故和風險損失三個要素構成。

32.ACD股利無關論認為，在一定的假設條件限制下，股利政策不會對公司價值或股票價格產生任何影響，公司的市場價值由公司選擇的投資決策的獲利能力和風險組合所決定，與公司的利潤分配政策無關，選項A表述正確，選項B表述錯誤；股利無關論建立在完全資本市場理論之上，選項C表述正確；剩余股利政策的理論依據(jù)是股利無關論，選項D表述正確。

33.ACD應用趨勢分析法時應當注意以下問題：（1）所對比指標的計算口徑必須一致；（2）應剔除偶發(fā)性項目的影響；（3）應運用例外原則，對某項有顯著變動的指標做重點分析。

34.ABCD

35.AB選項C表述錯誤，以技術研發(fā)為主的企業(yè)負債較少；

選項D表述錯誤，當所得稅稅率較高時，債務資本的抵稅作用大，企業(yè)充分利用這種作用以提高企業(yè)價值；

選項AB表述正確。

綜上，本題應選AB。

36.AB無風險收益率＝純粹利率（貨幣時間價值）＋通貨膨脹補償率；

必要收益率＝無風險收益率＋風險收益率，所以無風險收益率＝必要收益率－風險收益率。

綜上，本題應選AB。

37.ABD必要收益率等于無風險收益率和風險收益率之和，選項D的表述錯誤；風險收益率取決于風險的大小和投資者對風險的偏好，選項A的表述錯誤；無風險收益率是必要收益率的基礎，無風險收益率的變動，會導致所有投資的必要收益率發(fā)生變動，選項C的表述正確：無風險收益率包括純粹利率和通貨膨脹補貼兩部分，通貨膨脹率的變動會導致無風險收益率的變動，進而引起必要收益率的變動，選項B的表述錯誤。

38.ACD

39.AC最佳資本結構是指在一定條件下使企業(yè)加權平均資金成本最低、企業(yè)價值最大

40.BC股東財富最大化強調得更多的是股東利益，而對其他利益相關者的利益重視不夠，選項A排除；企業(yè)價值是企業(yè)所有者權益和債權人權益的市場價值，因而考慮了債權人的利益，選項B是答案：相關者利益最大化要求不斷加強與債權人的關系，因而考慮了債權人的利益，選項C是答案；每股收益最大化只著眼于股東的收益，選項D排除。

41.AB按金融工具的屬性來劃分，金融市場可分為基礎性金融市場和金融衍生品市場。

42.BC用銀行存款償還借款，這是負債的減少，不能確認為費用；日?；顒又挟a生的費用與日?；顒又械氖杖胧窍噙m應的。

43.BCD邊際貢獻=產銷量×(單價－單位變動成本)=銷售收入－變動成本。

44.ABD回收期法中靜態(tài)回收期的不足之處是沒有考慮貨幣的時間價值，也就不能計算出較為準確的投資經濟效益，所以選項C的說法不正確。

45.AD發(fā)放股票股利可以增加原有股東持有的普通股股數(shù)，可能會增加出售股票獲得的資本利得，有些國家稅法規(guī)定出售股票所需交納的資本利得稅率(我國目前的規(guī)定是0%)比收到現(xiàn)金股利所需交納的所得稅稅率(我國目前是20%)低，因此，選項A是答案；由于發(fā)放股票股利不會影響債務資本和權益資本的數(shù)額，所以，不會改善公司資本結構，選項B不是答案；由于發(fā)放股票股利會導致普通股股數(shù)增加，如果盈利總額不變，則每股收益會下降，因此，選項C也不是答案；由于發(fā)放股票股利不用支付現(xiàn)金，所以，選項D是答案。

46.N比較分析法，是通過對比兩期或連續(xù)數(shù)期財務報告中的相同指標，確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度，來說明企業(yè)財務狀況或經營成果變動趨勢的一種方法。

47.N應收賬款轉讓籌資的優(yōu)點主要有：(1)及時回籠資金，避免企業(yè)因賒銷造成的現(xiàn)金流量不足；(2)節(jié)省收賬成本，降低壞賬損失風險，有利于改善企業(yè)的財務狀況、提高資產的流動性。應收賬款轉讓籌資的缺點主要有：(1)籌資成本較高：(2)限制條件較多。

48.N資本保值增值率是本年末所有者權益總額與年初所有者權益總額的比率，該指標反映企業(yè)當年由于經營積累以及所有者追加投入等引起的資本增減變動情況。

因此，本題表述錯誤。

49.Y放棄折扣的信用成本率=2．5％／(1-2．5％)×360／(90-30)=15．38％

50.N根據(jù)我國證監(jiān)會的規(guī)則解釋，戰(zhàn)略投資者是指與發(fā)行人具有合作關系或有合作意向和潛力，與發(fā)行公司業(yè)務聯(lián)系緊密且欲長期持有發(fā)行公司股票的法人。

51.N財務管理的環(huán)境包括四個方面，即技術環(huán)境、經濟環(huán)境、金融環(huán)境、法律環(huán)境。

52.N企業(yè)的社會責任是指企業(yè)在謀求所有者或股東權益最大化之外所負有的維護和增進社會利益的義務。具體來說，企業(yè)社會責任主要包括以下內容：對員工的責任、對債權人的責任、對消費者的責任、對社會公益的責任、對環(huán)境和資源的責任。

53.Y凈現(xiàn)值法不適用于獨立投資方案的比較決策。如果各方案的原始投資額現(xiàn)值不相等，有時無法作出正確決策。

54.N會計處理應為：

借：應收賬款

貸：壞帳準備

同時：

借：銀行存款

貸：應收賬款

55.N優(yōu)先股股東在股東大會上無表決權，在參與公司經營管理上受到一定限制，僅對涉及優(yōu)先股權利的問題有表決權，該說法是錯誤的。56.（1）①第0年的現(xiàn)金凈流量=-（6000+700）=-6700（萬元）②年折舊額=（6000-1200）/6=800（萬元）第1-5年每年的現(xiàn)金凈流量=3000*（