經(jīng)緯恒潤研究報(bào)告：打造智能汽車電子平臺(tái)盈利有望實(shí)現(xiàn)快速增長

經(jīng)緯恒潤研究報(bào)告：打造智能汽車電子平臺(tái)，盈利有望實(shí)現(xiàn)快速增長1、從車身域產(chǎn)品拓展到智能駕駛、智能網(wǎng)聯(lián)產(chǎn)品，將保障盈利增長公司是綜合型的電子系統(tǒng)科技服務(wù)商，主要為汽車、高端裝備、無人運(yùn)輸?shù)阮I(lǐng)域的客戶提供電子產(chǎn)品、研發(fā)服務(wù)及解決方案和高級(jí)別智能駕駛整體解決方案等，其中汽車電子2021年收入比重76.6%，研發(fā)服務(wù)及解決方案業(yè)務(wù)收入比重21.7%。在汽車智能化、網(wǎng)聯(lián)化加速發(fā)展的趨勢(shì)下，公司汽車電子產(chǎn)品及研發(fā)服務(wù)業(yè)務(wù)持續(xù)開拓新客戶、新訂單，汽車電子從車身域往智能駕駛及智能網(wǎng)聯(lián)產(chǎn)品拓展，預(yù)計(jì)將為公司持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。2、汽車電子：預(yù)計(jì)車身域穩(wěn)定增長，智能駕駛和智能網(wǎng)聯(lián)產(chǎn)品是增長彈性所在公司汽車電子產(chǎn)品主要包括智能駕駛電子產(chǎn)品、智能網(wǎng)聯(lián)電子產(chǎn)品、車身和舒適域電子產(chǎn)品、底盤控制電子產(chǎn)品、新能源和動(dòng)力系統(tǒng)電子產(chǎn)品等，產(chǎn)品涵蓋動(dòng)力域、車身域、底盤域、智能座艙域、智能駕駛域五大功能域，ADAS、T-BOX等核心產(chǎn)品在國內(nèi)市場(chǎng)具備較高市場(chǎng)份額及市場(chǎng)認(rèn)可度。此外公司亦為高端裝備領(lǐng)域客戶配套機(jī)電控制產(chǎn)品，為整車廠商客戶提供汽車電子產(chǎn)品的定制化開發(fā)服務(wù)。電子產(chǎn)品業(yè)務(wù)是公司的主要業(yè)務(wù)，2018-2021年?duì)I收增速較高。2018-2021年間公司電子產(chǎn)品營收維持較高同比增速，2018年公司電子產(chǎn)品營收9.12億元，2019-2021年電子產(chǎn)品營收分別提升至12.18億元、18.00億元、24.98億元，同比分別增長33.6%、47.8%、38.8%，2018-2021年CAGR為39.9%。2022年上半年在國內(nèi)疫情反復(fù)、芯片短缺的不利環(huán)境下，公司電子產(chǎn)品業(yè)務(wù)仍然實(shí)現(xiàn)營收12.95億元，同比逆勢(shì)增長4.2%。公司電子產(chǎn)品業(yè)務(wù)營收占總營收的比例亦實(shí)現(xiàn)逐年提升，從2018年的59.2%提升至2022年上半年的77.5%，電子產(chǎn)品業(yè)務(wù)成為公司近年來的主要營收支點(diǎn)。在電子產(chǎn)品業(yè)務(wù)中，智能駕駛電子產(chǎn)品、智能網(wǎng)聯(lián)電子產(chǎn)品及車身和舒適域電子產(chǎn)品是公司三大核心業(yè)務(wù)，截至2021年上半年智能駕駛、智能網(wǎng)聯(lián)、車身和舒適域業(yè)務(wù)營收占公司總營收比例分別達(dá)25.2%、15.8%、38.4%。2018-2020年車身和舒適域產(chǎn)品營收穩(wěn)步向上，智能駕駛、智能網(wǎng)聯(lián)產(chǎn)品營收快速增長，成為公司整體業(yè)績提升的重要驅(qū)動(dòng)力。2.1、智能駕駛產(chǎn)品：與Mobileye合作，拓展新客戶新訂單公司智能駕駛產(chǎn)品豐富，主要涵蓋智能駕駛平臺(tái)化產(chǎn)品、智能駕駛傳感器、智能駕駛模塊產(chǎn)品三大類別。公司2010年起投入研發(fā)智能駕駛產(chǎn)品，目前已形成ADAS+ADCU+HPC的完整平臺(tái)化產(chǎn)品解決方案系列，能夠滿足不同等級(jí)智能駕駛功能需求：

（1）先進(jìn)輔助駕駛系統(tǒng)（ADAS）：公司前向ADAS系統(tǒng)是公司智能駕駛業(yè)務(wù)的核心產(chǎn)品，該產(chǎn)品整合MobileyeEyeQ4芯片及高算力InfineonAURIX平臺(tái)，集成自適應(yīng)巡航控制、車道保持輔助、自動(dòng)緊急制動(dòng)等多項(xiàng)駕駛輔助功能，能夠?yàn)榭蛻籼峁┟嫦騆2級(jí)及以下駕駛輔助功能需求的ADAS產(chǎn)品解決方案。公司ADAS產(chǎn)品主要為一汽集團(tuán)、上汽集團(tuán)、中國重汽、吉利汽車等客戶配套，截至2021年ADAS產(chǎn)品已配套或定點(diǎn)的車型超過100款。（2）智能駕駛域控制器（ADCU）：基于MobileyeEyeQ4及InfineonTC-297TA芯片，公司開發(fā)了針對(duì)L2+/L3級(jí)別的智能駕駛域控制器ADCU，能夠?qū)崿F(xiàn)高速公路自動(dòng)駕駛、交通擁堵自動(dòng)駕駛等高級(jí)別自動(dòng)駕駛功能，支持毫米波雷達(dá)、激光雷達(dá)、高精地圖等信息接入，為客戶提供專業(yè)化、可量產(chǎn)的車規(guī)級(jí)自動(dòng)駕駛計(jì)算中心，目前已為紅旗E-HS9車型配套。在ADCU基礎(chǔ)上，公司成功開發(fā)基于TI方案的第二代行泊一體域控制器ADCUII，面向L2.5+級(jí)智能駕駛，支持11個(gè)攝像頭、5個(gè)毫米波雷達(dá)、12個(gè)超聲波雷達(dá)接入，提供高算力、高精度、低能耗的智能駕駛系統(tǒng)方案，能夠?qū)崿F(xiàn)高速自主變道ALC、領(lǐng)航輔助NOA等功能。（3）車載高性能計(jì)算平臺(tái)（HPC）：公司新一代車載高性能計(jì)算平臺(tái)HPC基于TITDA4及InfineonTC397芯片打造，支持搭載公司自研或客戶定制的人工智能感知算法、路徑規(guī)劃和控制方案，實(shí)現(xiàn)在高速公路、城市道路、停車場(chǎng)等不同場(chǎng)景下安全、穩(wěn)定的自動(dòng)行駛，同時(shí)滿足高級(jí)別自動(dòng)駕駛功能迭代需求，已取得贏徹科技、寶能汽車等客戶定點(diǎn)。在平臺(tái)化產(chǎn)品以外，公司具備車載攝像頭、毫米波雷達(dá)等智能駕駛傳感器以及高精定位模塊LMU、組合導(dǎo)航模塊、自動(dòng)泊車輔助系統(tǒng)控制器APA等智能駕駛模塊產(chǎn)品的量產(chǎn)能力。公司毫米波雷達(dá)采用FMCW調(diào)制方式，探測(cè)范圍和精度性能出眾，目前已獲得江鈴汽車、江淮汽車、一汽解放、中國重汽、春風(fēng)動(dòng)力等客戶定點(diǎn)，近期搭載于江鈴福特領(lǐng)睿實(shí)現(xiàn)乘用車項(xiàng)目量產(chǎn)。公司持續(xù)開發(fā)新雷達(dá)產(chǎn)品，開門避障雷達(dá)產(chǎn)品陸續(xù)獲得客戶定點(diǎn)，預(yù)計(jì)將于明年交付；用于高等級(jí)無人駕駛系統(tǒng)的4D毫米波成像雷達(dá)研發(fā)進(jìn)展順利。公司高精定位模塊為廣汽、長城等多款車型配套，新產(chǎn)品組合導(dǎo)航模塊獲得廣汽集團(tuán)定點(diǎn)，預(yù)計(jì)將于年底量產(chǎn)。公司APA產(chǎn)品能夠提供自動(dòng)泊車及代客泊車兩種硬件解決方案，實(shí)現(xiàn)多場(chǎng)景、智能交互、舒適可靠的自主泊車功能，已取得上汽大通、寶能汽車、美團(tuán)、小馬智行等客戶定點(diǎn)。目前公司ADAS產(chǎn)品主要客戶以自主品牌為主，憑借較強(qiáng)的產(chǎn)品競(jìng)爭力及良好的服務(wù)質(zhì)量，公司與一汽集團(tuán)、上汽集團(tuán)、中國重汽等客戶在智能駕駛領(lǐng)域建立了穩(wěn)定的產(chǎn)品供應(yīng)關(guān)系，持續(xù)獲得新定點(diǎn)項(xiàng)目。上汽集團(tuán)是公司ADAS產(chǎn)品的首個(gè)客戶，2016年以來公司實(shí)現(xiàn)為上汽榮威、上汽名爵、上汽大通等多個(gè)上汽乘用車品牌配套ADAS產(chǎn)品，2019年起ADAS產(chǎn)品成功切入上汽紅巖、上汽申沃等商用車平臺(tái)，截至2021年公司ADAS產(chǎn)品獲得上汽集團(tuán)配套及定點(diǎn)項(xiàng)目超過30個(gè)。2018年起公司為一汽集團(tuán)配套ADAS產(chǎn)品，目前已與一汽紅旗、一汽奔騰、一汽解放等品牌在乘用車和商用車領(lǐng)域展開全面合作。公司與中國重汽于2019年起開展合作，截至2021年ADAS產(chǎn)品已獲得超過10個(gè)車型的配套和定點(diǎn)項(xiàng)目。近年來公司積極發(fā)展新客戶、新訂單，開拓新增長空間。2020年公司ADAS產(chǎn)品切入吉利汽車配套體系，此外仍有多項(xiàng)定點(diǎn)項(xiàng)目將逐步進(jìn)入量產(chǎn)階段，預(yù)計(jì)吉利車型將成為公司ADAS產(chǎn)品的新增長點(diǎn)。除吉利外，公司已與東風(fēng)汽車、江淮汽車、江鈴汽車、陜汽集團(tuán)、華菱重卡、贏徹科技等多家客戶展開合作，為智能駕駛業(yè)務(wù)持續(xù)增長夯實(shí)基礎(chǔ)。公司ADAS產(chǎn)品在乘用車及商用車領(lǐng)域的市場(chǎng)份額均位于國內(nèi)廠商前列，市場(chǎng)競(jìng)爭力較強(qiáng)。乘用車領(lǐng)域，2016年公司ADAS產(chǎn)品在上汽榮威RX5上實(shí)現(xiàn)首次量產(chǎn)搭載，成功打破外資品牌在ADAS前裝領(lǐng)域的壟斷，目前已在一汽集團(tuán)、上汽集團(tuán)、吉利汽車等品牌的多款車型上實(shí)現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)。據(jù)佐思汽研數(shù)據(jù)，2020年公司ADAS產(chǎn)品裝配量達(dá)17.8萬輛，市場(chǎng)份額為3.6%，在國內(nèi)乘用車前視系統(tǒng)供應(yīng)商中位居第8，成為前10名中唯一的國內(nèi)企業(yè)；在自主品牌乘用車中，公司ADAS產(chǎn)品市場(chǎng)份額達(dá)16.7%，位列第2。商用車領(lǐng)域，2020年起營運(yùn)貨車ADAS系統(tǒng)強(qiáng)制前裝政策陸續(xù)落地：2020年9月起，牽引車輛以及總重≥18噸且最高車速≥90km/h的貨車必須安裝車道偏離預(yù)警系統(tǒng)和車輛前向碰撞預(yù)警系統(tǒng)（雙預(yù)警系統(tǒng)）；2021年5月起，總重≥12噸且最高車速≥90km/h的貨車、最高車速≥90km/h的牽引車輛以及總重≥12噸的危險(xiǎn)貨物運(yùn)輸貨車必須安裝自動(dòng)緊急制動(dòng)系統(tǒng)（AEB）。政策刺激下，營運(yùn)貨車成為國內(nèi)ADAS領(lǐng)域的新競(jìng)爭領(lǐng)域，公司也適時(shí)切入商用車賽道，市場(chǎng)份額處于第一梯隊(duì)。根據(jù)高工智能汽車數(shù)據(jù)，2021年國內(nèi)營運(yùn)貨車雙預(yù)警系統(tǒng)搭載上險(xiǎn)量65.95萬輛，其中公司產(chǎn)品搭載量13.21萬輛，市場(chǎng)份額達(dá)20.1%，位居第2；2021年5-12月國內(nèi)營運(yùn)貨車AEB搭載上險(xiǎn)量4.29萬輛，其中公司產(chǎn)品搭載量0.38萬輛，市場(chǎng)份額達(dá)8.9%，位居第4。隨著公司與一汽集團(tuán)、上汽集團(tuán)、中國重汽等重要客戶的合作持續(xù)加深，2018年以來公司ADAS產(chǎn)品銷量實(shí)現(xiàn)高速增長，2018年公司ADAS產(chǎn)品銷量6.75萬套，2019、2020年分別提升至10.18萬套、30.67萬套，同比分別增長50.8%、201.3%。受益于ADAS等產(chǎn)品銷量提升，公司2018-2020年智能駕駛業(yè)務(wù)營收實(shí)現(xiàn)快速增長，2018年智能駕駛業(yè)務(wù)營收0.68億元，2019年、2020年智能駕駛業(yè)務(wù)營收分別提升至1.20億元、4.03億元，同比分別增長75.5%、236.6%；2021年上半年智能駕駛業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收3.47億元，接近2020全年?duì)I收水平。公司是Mobileye的重要合作伙伴。公司ADAS及ADCU產(chǎn)品均采用Mobileye芯片方案，2020年以來公司ADAS產(chǎn)品出貨量迅速提升，公司向Mobileye采購芯片的采購金額隨之增長，2019年公司向Mobileye采購芯片的金額為3375萬元，2020年大幅提升至1.33億元，同比提升294.1%，在公司芯片采購額中占比從2019年的10.7%大幅提升至24.6%；2021H1公司向Mobileye采購芯片的金額達(dá)1.23億元，在公司芯片采購額中占比進(jìn)一步提升至28.4%。Mobileye在國內(nèi)前向視覺ADAS市場(chǎng)占據(jù)領(lǐng)先。據(jù)高工智能汽車數(shù)據(jù)，2021年1-11月國內(nèi)乘用車前向視覺ADAS市場(chǎng)中，Mobileye以36.3%的市場(chǎng)份額位居首位。2021年Mobileye共取得超過30家車企的41項(xiàng)新訂單，合同期內(nèi)涉及新車約5000萬輛，預(yù)計(jì)2022年Mobileye仍將維持在ADAS市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)地位。據(jù)高工智能汽車，2021年國內(nèi)15萬以下新車ADAS（L0-L2級(jí)）搭載率僅為19.7%，仍有廣闊的增長空間，預(yù)計(jì)基于VO或1VNR（1V1R、1V3R等）的低成本ADAS方案仍將占據(jù)國內(nèi)市場(chǎng)主流。作為Mobileye的重要合作伙伴，預(yù)計(jì)公司將從國內(nèi)ADAS市場(chǎng)的下沉中持續(xù)受益，智能駕駛產(chǎn)品銷量有望維持較快增長。隨著營收快速增長，公司智能駕駛有望成為智能網(wǎng)聯(lián)、車身和舒適域以外的汽車電子產(chǎn)品增長點(diǎn)，預(yù)計(jì)2022、2023年該業(yè)務(wù)收入分別同比增長30.8%、52%左右。2.2、智能網(wǎng)聯(lián)產(chǎn)品：T-BOX+GW，實(shí)現(xiàn)收入比重持續(xù)提升公司深耕車載智能網(wǎng)聯(lián)技術(shù)多年，積極布局車載智能網(wǎng)聯(lián)終端產(chǎn)品，在智能網(wǎng)聯(lián)領(lǐng)域形成遠(yuǎn)程通訊控制器（T-BOX）以及車載網(wǎng)關(guān)（GW）兩大核心產(chǎn)品系列。遠(yuǎn)程通訊控制器（T-BOX）是車聯(lián)網(wǎng)的智能終端，公司T-BOX產(chǎn)品能夠適配華為、高通等主流廠商的通訊模組，為整車提供行車數(shù)據(jù)采集、高精度位置信息、車輛故障監(jiān)控、車輛遠(yuǎn)程查詢和控制（開閉鎖、空調(diào)控制、發(fā)動(dòng)機(jī)啟停等）、智能行車預(yù)警、熱點(diǎn)共享、駕駛行為分析、語音通話和OTA等一系列車聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。隨著5G通信的逐步普及以及C-V2X車路協(xié)同技術(shù)的發(fā)展加速，2020年公司基于5G和V2X技術(shù)開發(fā)新一代的5G-TBOX產(chǎn)品，在傳統(tǒng)車聯(lián)網(wǎng)功能的基礎(chǔ)上，新產(chǎn)品能夠拓展車輛全數(shù)據(jù)采集、行車智能提醒、音視頻采集與監(jiān)控等高端應(yīng)用功能，進(jìn)一步提升駕駛安全、改善用戶體驗(yàn)。公司T-BOX產(chǎn)品已成功進(jìn)入一汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)、江鈴福特、上汽通用、嵐圖汽車等整車企業(yè)的配套體系，主要量產(chǎn)車型包括一汽紅旗HS5/HS7、廣汽埃安AionS/V/LX、江鈴福特領(lǐng)界、一汽解放

J6等。網(wǎng)關(guān)（GW）是整車網(wǎng)絡(luò)的數(shù)據(jù)交互中心，獨(dú)立網(wǎng)關(guān)能夠?qū)AN、LIN、MOST、FlexRay、以太網(wǎng)等網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)在不同網(wǎng)絡(luò)中進(jìn)行路由，實(shí)現(xiàn)整車電子電氣架構(gòu)設(shè)計(jì)的持續(xù)優(yōu)化。公司網(wǎng)關(guān)產(chǎn)品具有平臺(tái)化特點(diǎn)，能夠?qū)崿F(xiàn)快速開發(fā)，從而有效配合客戶整車開發(fā)計(jì)劃，同時(shí)可根據(jù)客戶在網(wǎng)絡(luò)拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)管理策略等方面的需求實(shí)現(xiàn)定制化配置。公司網(wǎng)關(guān)軟件基于AUTOSAR架構(gòu)開發(fā)，并結(jié)合信息安全相關(guān)功能，能夠協(xié)助整車廠商改善整車拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)的可擴(kuò)展性以及整車的信息安全性。公司網(wǎng)關(guān)產(chǎn)品配套客戶包括一汽集團(tuán)、上汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)、吉利汽車、奇瑞汽車、小鵬汽車、合眾汽車、中國重汽、陜汽重卡、宇通客車等，主要量產(chǎn)車型包括上汽通用別克GL8、奇瑞瑞虎8、吉利繽越/繽瑞/帝豪/遠(yuǎn)景/遠(yuǎn)景X3/幾何A、廣汽傳祺GS4/GS8/GM8、小鵬P7、一汽解放J6/J7、重汽豪沃T7等。公司已成為國內(nèi)領(lǐng)先的智能網(wǎng)聯(lián)產(chǎn)品供應(yīng)商，T-BOX及網(wǎng)關(guān)產(chǎn)品在國內(nèi)市場(chǎng)均占據(jù)一定市場(chǎng)份額。據(jù)佐思汽研數(shù)據(jù)，2020年公司在國內(nèi)乘用車T-BOX產(chǎn)品市場(chǎng)占有率為3.9%，在全部廠商中位列第10，在國內(nèi)本土廠商中位列第5。據(jù)高工智能汽車數(shù)據(jù)，2021年公司在國內(nèi)乘用車前裝獨(dú)立網(wǎng)關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)的占有率為3.6%，在全部廠商中位列第8，在國內(nèi)本土廠商中位列第2。隨著汽車智能化、網(wǎng)聯(lián)化持續(xù)發(fā)展，各大整車廠商對(duì)車載網(wǎng)聯(lián)系統(tǒng)的重視程度不斷提升，公司TBOX及網(wǎng)關(guān)產(chǎn)品逐步實(shí)現(xiàn)更多車型配套，銷量逐年爬坡。2018年公司T-BOX產(chǎn)品銷量5.63萬套，2019、2020年分別提升至21.18萬套、34.24萬套，同比分別增長276.2%、61.7%；2018年公司網(wǎng)關(guān)產(chǎn)品銷量42.42萬套，2019、2020年分別提升至64.26萬套、83.66萬套，同比分別增長51.5%、30.2%。隨著公司T-BOX及網(wǎng)關(guān)產(chǎn)品不斷升級(jí)換代，2018-2020年公司智能網(wǎng)聯(lián)產(chǎn)品的平均價(jià)格亦實(shí)現(xiàn)逐年提升。2018年公司智能網(wǎng)聯(lián)產(chǎn)品平均單價(jià)為207.35元，2019年、2020年分別提升至283.45元、294.38元，同比分別提升36.7%、3.9%；2021年上半年智能網(wǎng)聯(lián)產(chǎn)品平均單價(jià)進(jìn)一步提升至303.13元，較2020年水平提升3.0%。2018年公司智能網(wǎng)聯(lián)業(yè)務(wù)營收1.01億元，2019、2020年智能網(wǎng)聯(lián)業(yè)務(wù)營收分別增長至2.55億元、3.52億元，同比分別增長151.9%、38.3%；在銷量增長及產(chǎn)品銷售價(jià)格提升共同帶動(dòng)下，預(yù)計(jì)2022、2023年該業(yè)務(wù)收入分別同比增長14.9%、23.3%左右。2.3、車身和舒適域：覆蓋領(lǐng)域廣，預(yù)計(jì)穩(wěn)定增長隨著消費(fèi)者對(duì)汽車舒適度、便捷性的需求日益多元化，公司持續(xù)開拓車身和舒適域產(chǎn)品，致力于為駕乘人員提供更舒適、更智能的用車體驗(yàn)。目前公司車身和舒適域產(chǎn)品覆蓋領(lǐng)域較廣，主要產(chǎn)品包括防夾控制器APCU、乘用車車身控制系統(tǒng)BCM、無鑰匙進(jìn)入及啟動(dòng)系統(tǒng)PEPS、車身域控制器BDCU、車控中央計(jì)算平臺(tái)CCP、物理區(qū)域控制器ZCU、商用車車門控制系統(tǒng)DES、商用車車身控制系統(tǒng)BES、頂燈控制器OHC、電動(dòng)后背門控制器PLGM、自適應(yīng)前照燈系統(tǒng)控制器AFS、車門域控制器DDCU、座椅控制器SCM等。2022年公司新設(shè)立智能座艙事業(yè)部，憑借在光學(xué)、聲學(xué)、感知、圖像處理等方面的技術(shù)積累和量產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，積極布局智能座艙領(lǐng)域。公司智能座艙產(chǎn)品包括智能座艙感知系統(tǒng)SCSS、駕駛員監(jiān)控系統(tǒng)DMS、乘客監(jiān)控系統(tǒng)OMS、氛圍燈控制器VALS、智能防眩目前照燈系統(tǒng)控制器ADB、增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)抬頭顯示AR-HUD等，同時(shí)針對(duì)流媒體后視鏡CMS系統(tǒng)、3D相機(jī)等前沿產(chǎn)品進(jìn)行開發(fā)。公司開發(fā)的AR-HUD基于DLP方案，采用自研ARcreator算法并融合DMS系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)眼動(dòng)追蹤功能，具有分辨率高、大視場(chǎng)角、成像距離遠(yuǎn)、對(duì)比度高等優(yōu)勢(shì)，單車價(jià)值量較高。據(jù)公司公告，AR-HUD產(chǎn)品已獲得吉利等客戶定點(diǎn)。憑借在產(chǎn)品開發(fā)、功能安全開發(fā)、軟硬件匹配、標(biāo)定匹配等領(lǐng)域的長足積累，公司車身和舒適域產(chǎn)品能夠達(dá)到國際知名供應(yīng)商的技術(shù)水平，部分產(chǎn)品取得較多國內(nèi)外知名整車企業(yè)及Tier1供應(yīng)商配套項(xiàng)目。公司在天窗防夾電子控制單元領(lǐng)域具備豐富的開發(fā)和量產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，防夾控制器（APCU）產(chǎn)品各項(xiàng)性能指標(biāo)能夠達(dá)到大陸、精通自控等知名供應(yīng)商的技術(shù)水平，并滿足國內(nèi)及歐盟、美國等國家及地區(qū)的強(qiáng)制要求。截至目前，公司APCU產(chǎn)品已取得英納法、艾習(xí)司等國際知名天窗供應(yīng)商認(rèn)可，產(chǎn)品最終配套于福特、通用、克萊斯勒、奔馳、捷豹路虎、現(xiàn)代起亞、雷諾、日產(chǎn)等全球整車企業(yè)；在國內(nèi)市場(chǎng)，公司為吉利汽車、北汽集團(tuán)、長安汽車等國內(nèi)車企配套APCU產(chǎn)品。除APCU外，公司的商用車車門控制系統(tǒng)（DES）以及電動(dòng)后背門控制器（PLGM）產(chǎn)品亦具備國際知名廠商的技術(shù)水平，DES產(chǎn)品成功進(jìn)入Navistar、DAF、MAN、Paccar等國際知名商用車企業(yè)以及一汽解放、中國重汽、陜汽集團(tuán)、東風(fēng)柳汽、江淮汽車等國內(nèi)頭部整車廠配套體系，PLGM產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)為HI-LEX、Edscha等國際知名Tier1供貨，主要配套客戶包括馬自達(dá)、本田、斯巴魯?shù)葒H整車廠以及一汽紅旗、廣汽集團(tuán)、長城汽車、北汽集團(tuán)、奇瑞汽車、蔚來汽車、華人運(yùn)通等國內(nèi)主流車企。公司較早布局車身域控制器，有望在電子電氣架構(gòu)升級(jí)趨勢(shì)中搶占國內(nèi)市場(chǎng)份額。整車電子電氣架構(gòu)從傳統(tǒng)的分布式向域集中式演進(jìn)已成為主流發(fā)展方向，2021年以來長城、廣汽、比亞迪等自主品牌車企均發(fā)布了下一代的集成式電子電氣架構(gòu)，預(yù)計(jì)將于2022-2023年陸續(xù)進(jìn)入量產(chǎn)周期。隨著電子電氣架構(gòu)升級(jí)，域控制器也將從主流的智能座艙、智能駕駛拓展至底盤、車身等領(lǐng)域。目前車身域控制器的主流設(shè)計(jì)理念是將傳統(tǒng)的車身控制系統(tǒng)BCM與PEPS（無鑰匙進(jìn)入及啟動(dòng)系統(tǒng)）、防夾控制、空調(diào)控制等車身控制功能集成，同時(shí)集成網(wǎng)關(guān)功能，形成中央計(jì)算-區(qū)域控制的架構(gòu)，從而減少控制節(jié)點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)線束設(shè)計(jì)復(fù)雜度及線束成本降低。公司在車身域控制器領(lǐng)域具有較大優(yōu)勢(shì)：（1）公司車身控制產(chǎn)品線完整，在BCM、PEPS、APCU、空調(diào)控制等方面均積累了豐富的研發(fā)和量產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)。（2）公司是國內(nèi)頭部網(wǎng)關(guān)供應(yīng)商之一，網(wǎng)關(guān)產(chǎn)品已進(jìn)入一汽集團(tuán)、上汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)、吉利汽車、小鵬汽車等頭部車企配套體系?；谠谲嚿砜刂萍熬W(wǎng)關(guān)領(lǐng)域的積累，公司成功開發(fā)車身域控制器BDCU，BDCU能夠覆蓋傳統(tǒng)BCM的所有功能，同時(shí)集成PEPS、自動(dòng)空調(diào)控制、車門控制、胎壓監(jiān)控等多種整車控制策略以及CAN/LIN網(wǎng)關(guān)功能，并預(yù)留以太網(wǎng)通訊接口、支持OTA下載，目前已在一汽集團(tuán)、華人運(yùn)通等客戶車型上實(shí)現(xiàn)配套量產(chǎn)。除BDCU外，公司成功自研車控中央計(jì)算平臺(tái)CCP和物理區(qū)域控制器ZCU，集成車身舒適控制、動(dòng)力控制、能源管理、網(wǎng)關(guān)、OTA等功能，實(shí)現(xiàn)跨域控制融合。據(jù)高工智能汽車數(shù)據(jù)，2021年國內(nèi)BCM市場(chǎng)基本被大陸、聯(lián)電、埃泰克等外資及合資供應(yīng)商壟斷；而2021年國內(nèi)車身集成域控制器上險(xiǎn)量為84.23萬輛，滲透率僅為4.1%，仍然處于量產(chǎn)起步階段。因此，在車身域控制器市場(chǎng)，國內(nèi)廠商與大陸、聯(lián)電等外資及合資巨頭的市場(chǎng)份額差距較小，公司作為國內(nèi)前瞻性布局車身域控制器的自主企業(yè)之一，有望從整車電子電氣架構(gòu)升級(jí)的大趨勢(shì)中取得突破，在國內(nèi)車身域控制器藍(lán)海市場(chǎng)中搶占份額。2018-2020年，公司車身和舒適域產(chǎn)品平均價(jià)格穩(wěn)步提升，單價(jià)從2018年的95.94元/套提升至2020年的128.71元/套，CAGR達(dá)15.8%。2018-2020年，公司防夾控制器APCU銷量從277.87萬套逐步下降至248.25萬套，車身和舒適域其他產(chǎn)品銷量從365.17萬套逐步提升至410.40萬套，預(yù)計(jì)隨著2018-2020年公司車身和舒適域產(chǎn)品中單價(jià)較高的中高端產(chǎn)品銷量不斷增長，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)持續(xù)優(yōu)化，助力公司車身和舒適域產(chǎn)品平均價(jià)格提升。公司2018-2020年車身和舒適域產(chǎn)品業(yè)務(wù)營收實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長，2018年車身和舒適域產(chǎn)品業(yè)務(wù)營收6.17億元，2019年、2020年車身和舒適域業(yè)務(wù)營收分別提升至6.69億元、8.48億元，同比分別增長8.5%、26.6%；隨著客戶拓展，配套量增加，另外單價(jià)提升，預(yù)計(jì)2022、2023年該業(yè)務(wù)收入分別同比增長47.6%、14.4%左右。3、研發(fā)及高級(jí)別智能駕駛：預(yù)計(jì)維持穩(wěn)定增長公司2003年成立之初開始從事研發(fā)服務(wù)及解決方案業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)主要針對(duì)客戶的電子系統(tǒng)研發(fā)過程提供技術(shù)解決方案、工具開發(fā)和流程支撐服務(wù)，具體可分為汽車電子系統(tǒng)研發(fā)服務(wù)及高端裝備電子系統(tǒng)研發(fā)服務(wù)兩類。汽車電子系統(tǒng)研發(fā)服務(wù)主要利用公司在汽車電子領(lǐng)域積累的經(jīng)驗(yàn)，為客戶提供包括整車電子電氣架構(gòu)咨詢、汽車網(wǎng)絡(luò)開發(fā)、汽車電子安全咨詢、基礎(chǔ)軟件開發(fā)、電子電氣仿真測(cè)試解決方案等相關(guān)服務(wù)，例如電子電氣架構(gòu)咨詢服務(wù)能夠幫助用戶搭建和優(yōu)化整車的電子電氣架構(gòu)，提升車輛競(jìng)爭力；汽車網(wǎng)絡(luò)開發(fā)服務(wù)方面，公司能夠?yàn)檎噺S提供更加安全可靠的網(wǎng)絡(luò)開發(fā)解決方案，更加高效、安全；汽車電子安全咨詢服務(wù)將幫助用戶搭建安全流程及構(gòu)建汽車電子信息安全體系等。高端裝備電子系統(tǒng)研發(fā)服務(wù)包括航電系統(tǒng)解決方案、控制系統(tǒng)解決方案、機(jī)電系統(tǒng)解決方案等，目前已經(jīng)形成了全棧服務(wù)能力，為航空飛機(jī)、飛行器、機(jī)電系統(tǒng)、軌道列車等提供對(duì)應(yīng)的系統(tǒng)性解決方案。在汽車電子系統(tǒng)研發(fā)服務(wù)領(lǐng)域，公司主要合作客戶包括傳統(tǒng)主機(jī)廠、造車新勢(shì)力及tier1零部件供應(yīng)商三類，傳統(tǒng)主機(jī)廠以一汽、上汽、北汽、廣汽、吉利、比亞迪、長城汽車等國內(nèi)整車企業(yè)為主，覆蓋范圍廣泛，涉及業(yè)務(wù)包括汽車電子電氣架構(gòu)咨詢、汽車電子安全咨詢、基礎(chǔ)軟件開發(fā)服務(wù)等；造車新勢(shì)力方面，公司合作客戶包括蔚來、小鵬、理想、威馬等頭部新能源車企，同時(shí)公司還為全球性的tier1零部件供應(yīng)商提供相關(guān)產(chǎn)品及服務(wù)，包括安波福、博士視聽、麥格納、法雷奧等。在高端裝備電子系統(tǒng)研發(fā)服務(wù)領(lǐng)域，公司的航電系統(tǒng)解決方案已經(jīng)應(yīng)用于中國商飛的國產(chǎn)民用大飛機(jī)C919的航電系統(tǒng)集成試驗(yàn)中，打破國外供應(yīng)商的壟斷，此外公司還承擔(dān)國產(chǎn)民用水路兩棲大飛機(jī)AG600全機(jī)數(shù)十種航電設(shè)備的系統(tǒng)集成試驗(yàn)工作，針對(duì)機(jī)載ARINC664網(wǎng)絡(luò)開展功能性能測(cè)試；公司的列車電子系統(tǒng)解決方案向中國中車、中國鐵道科學(xué)研究院等客戶提供。公司自成立以來堅(jiān)持自主研發(fā)驅(qū)動(dòng)的戰(zhàn)略理念，截止2021年6月30日共形成核心技術(shù)31項(xiàng)，能夠應(yīng)用于產(chǎn)品和客戶中并在應(yīng)用過程中持續(xù)改進(jìn)，其中應(yīng)用于汽車電子系統(tǒng)研發(fā)服務(wù)的核心技術(shù)4項(xiàng)，應(yīng)用于高端裝備系統(tǒng)研發(fā)服務(wù)的核心技術(shù)3項(xiàng)。汽車電子系統(tǒng)研發(fā)服務(wù)的相關(guān)技術(shù)中，公司開發(fā)了面向智能駕駛車輛的虛擬整車實(shí)驗(yàn)開發(fā)技術(shù)，可覆蓋整車電子系統(tǒng)各種信號(hào)仿真需求，已通過美國及歐盟認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)，安全性和可靠性較高；基于車載混合網(wǎng)絡(luò)測(cè)試技術(shù)搭建的以太網(wǎng)測(cè)試實(shí)驗(yàn)室通過多家整車廠及第三方實(shí)驗(yàn)室認(rèn)證，應(yīng)用于長城、一汽、北汽新能源等多家整車廠以太網(wǎng)測(cè)試中，并且交付華陽集團(tuán)等零部件tier1供應(yīng)商；

此外公司是國內(nèi)少數(shù)能夠?qū)嵤┱嚾鏈y(cè)試技術(shù)的供應(yīng)商之一，通過構(gòu)建汽車電子系統(tǒng)研發(fā)服務(wù)領(lǐng)域的核心技術(shù)，公司進(jìn)一步增強(qiáng)用戶粘性，提升整體競(jìng)爭力。部分金額較大的合同開發(fā)完成后有望促進(jìn)營業(yè)收入提升。研發(fā)服務(wù)及解決方案業(yè)務(wù)中，公司目前已執(zhí)行完畢及正在履行的金額較大的部分合同包括為中國民航大學(xué)、一汽、恒大、中國商飛等客戶配套相關(guān)產(chǎn)品。2021年公司簽訂合同中包括為客戶A39開發(fā)雷達(dá)系統(tǒng)評(píng)估體系，同時(shí)還為一汽開發(fā)仿真模擬器對(duì)ECU等進(jìn)行相關(guān)測(cè)試，合同總金額約5737萬元，公司將按照合同完成的階段和比例進(jìn)行相應(yīng)結(jié)算，預(yù)計(jì)隨著金額較大的合同開發(fā)過程逐步完成，有望促進(jìn)未來收入增長。隨著汽車行業(yè)快速發(fā)展，汽車電子產(chǎn)品種類豐富度增加，整車開發(fā)周期縮短至1-2年時(shí)間，同時(shí)芯片、線束等零部件的增加導(dǎo)致開發(fā)復(fù)雜度持續(xù)提升，對(duì)整車廠開發(fā)提出較高要求，部分車企在研發(fā)迭代過程中由于能力不足或開發(fā)效率不高，可能需要借助外部供應(yīng)商的能力提升整體競(jìng)爭力，整車廠對(duì)于汽車電子系統(tǒng)的設(shè)計(jì)開發(fā)、系統(tǒng)集成、檢測(cè)與驗(yàn)證等全流程的服務(wù)需求也不斷提升。公司在研發(fā)服務(wù)及解決方案業(yè)務(wù)領(lǐng)域能夠提供多學(xué)科建模仿真服務(wù)，針對(duì)產(chǎn)品研發(fā)階段進(jìn)行仿真建模，幫助客戶實(shí)現(xiàn)正向研發(fā)，提升研發(fā)效率，加快產(chǎn)品開發(fā)迭代速度；公司提供的過程改進(jìn)與流程優(yōu)化服務(wù)能夠在項(xiàng)目監(jiān)控、開發(fā)過程等環(huán)節(jié)進(jìn)行改進(jìn)，提升開發(fā)軟件的可靠性，加快新產(chǎn)品上市節(jié)奏；此外公司還為客戶提供了基于傳統(tǒng)汽車開發(fā)流程的超過60種研發(fā)工具，助力企業(yè)提升開發(fā)能力與創(chuàng)新性，預(yù)計(jì)隨著整車全流程技術(shù)服務(wù)需求提升，研發(fā)服務(wù)及解決方案業(yè)務(wù)有望應(yīng)用于更多主機(jī)廠新車型中，進(jìn)一步拓展向上空間