商業(yè)銀行投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)發(fā)展過程中的問題及建議

商業(yè)銀行投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)發(fā)展過程中的問題及建議杜娟【摘要】投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行開展混業(yè)經(jīng)營的一種新模式，它的發(fā)展能有助于緩解中小企業(yè)融資難的壓力.從投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)的基本概念和運作模式入手，分析我國商業(yè)銀行開展投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)的現(xiàn)實意義，并指出在業(yè)務(wù)機制建立過程中存在的一些主要問題，例如現(xiàn)有的法律不完善、未建立有效的聯(lián)動機制、缺少專業(yè)素質(zhì)人才等.針對這些問題給予相應(yīng)的政策建議，以期更好地推動投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)的發(fā)展.【期刊名稱】《河北金融》【年(卷)，期】2017(000)006【總頁數(shù)】3頁(P49-50,70)【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行;投貸聯(lián)動;混業(yè)經(jīng)營;中小企業(yè);聯(lián)動機制【作者】杜娟【作者單位】中國人民銀行衡水市中心支行河北衡水053000【正文語種】中文【中圖分類】F830.4隨著我國經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)階段，中小企業(yè)的發(fā)展逐漸成為中國經(jīng)濟增長的新動力。商業(yè)銀行如何在提高自身綜合化經(jīng)營水平的基礎(chǔ)上幫助中小企業(yè)拓寬融資渠道，成為現(xiàn)今眾多學(xué)者重點研究的課題之一。2015年，銀監(jiān)會正式提出要〃推動商業(yè)銀行投貸聯(lián)動機制”的可行性研究，以緩解科技型中小企業(yè)的融資壓力；2016年4月，銀監(jiān)會與科技部、人民銀行正式對外發(fā)文啟動10家投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)的試點銀行①，商業(yè)銀行在合理控制信貸風(fēng)險的基礎(chǔ)上，可逐步探索投貸聯(lián)動的業(yè)務(wù)模式。在之后不到一年的發(fā)展過程中，投貸聯(lián)動作為商業(yè)銀行探索轉(zhuǎn)型發(fā)展、綜合化經(jīng)營的〃試驗田”受到了眾多金融機構(gòu)的追捧，但是目前看來，投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)的發(fā)展仍處于起步階段，還缺少配套的規(guī)則體系和成熟的商業(yè)模式，本文將重點探討投貸聯(lián)動發(fā)展中存在的主要問題及改進建議，以期更好地促進此項業(yè)務(wù)的開展。所謂〃投貸聯(lián)動”，是指銀行業(yè)金融機構(gòu)以信貸投放和股權(quán)投資相結(jié)合的方式，通過相關(guān)的制度安排，由投資收益抵補信貸風(fēng)險，以實現(xiàn)目標(biāo)企業(yè)信貸風(fēng)險和收益的匹配，為企業(yè)提供持續(xù)資金支持的融資模式，這里所指的企業(yè)多是處于初創(chuàng)階段的中小企業(yè)。對于金融機構(gòu)來說，投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)是銀行謀求自身突破和發(fā)展，拓寬綜合化經(jīng)營的新型商業(yè)模式；對于中小企業(yè)來說，投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)發(fā)展得好可以有效地緩解其融資難的現(xiàn)實壓力。商業(yè)銀行在投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)的實際開展中主要有兩種模式：（1）商業(yè)銀行與私募股權(quán)機構(gòu)、產(chǎn)業(yè)投資基金、信托基金等第三方進行合作的模式。一種形式是商業(yè)銀行通過投資第三方機構(gòu)的方式將自己的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為股權(quán)，以享受在中小企業(yè)價值提升時的部分利益；另一種形式是商業(yè)銀行直接授信于第三方機構(gòu)，由第三方機構(gòu)對中小企業(yè)提供股權(quán)融資或者信用擔(dān)保服務(wù)。（2）商業(yè)銀行通過建立境外子公司進行股權(quán)投資。為規(guī)避相關(guān)政策和監(jiān)管的限制，國有大型商業(yè)銀行和大多數(shù)全國性股份制商業(yè)銀行均在香港等境外地區(qū)建立了全資子公司，專門針對中小企業(yè)開展股權(quán)投資項目。近些年來，我國政府對商業(yè)銀行股權(quán)投資的限制開始逐步放開，商業(yè)銀行也開始對自身綜合化經(jīng)營模式的探索。投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)的發(fā)展是當(dāng)前政府支持科技創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營轉(zhuǎn)型迫切、高新初創(chuàng)企業(yè)旺盛的資金需求難以滿足三方力量共同作用的結(jié)果。（一）支持科技創(chuàng)新是國家實施創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略的重要環(huán)節(jié)自20世紀(jì)90年代以來，借助于產(chǎn)業(yè)升級和“互聯(lián)網(wǎng)+”技術(shù)的支撐，科技創(chuàng)新企業(yè)的數(shù)量和質(zhì)量大大提升，〃大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”真正成為我國經(jīng)濟的新常態(tài)。小微企業(yè)，尤其是科技創(chuàng)新型小微企業(yè)將會成為經(jīng)濟發(fā)展的重點。我國政府支持商業(yè)銀行開展投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)，能對創(chuàng)新企業(yè)給予有針對性的股權(quán)債券融資支持，有效地提升科技創(chuàng)新能力。（二）商業(yè)銀行開展混業(yè)經(jīng)營的步伐逐漸加快從國際經(jīng)驗來看，商業(yè)銀行要謀求自身競爭力、實現(xiàn)范圍經(jīng)濟，大多選擇綜合化經(jīng)營的發(fā)展方向。隨著我國的利率市場化改革不斷深化，各機構(gòu)利率幅度將不斷收緊，單純依靠傳統(tǒng)的利差盈利模式已不能更好地維持金融機構(gòu)的發(fā)展，我國政府也提出要穩(wěn)步推進金融業(yè)綜合經(jīng)營的發(fā)展，投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)是金融創(chuàng)新和混業(yè)經(jīng)營改革的產(chǎn)物，能給商業(yè)銀行帶來新的利潤增長點。（三）中小企業(yè)融資難是世界各國面臨的一大難題多數(shù)國家都在尋求除商業(yè)銀行貸款之外的融資形式來滿足中小企業(yè)的融資需求，例如美國硅谷銀行采用多種擔(dān)保形式為企業(yè)定制貸款產(chǎn)品，并將股權(quán)和債權(quán)的方式結(jié)合進行投資；英國的〃中小企業(yè)成長基金”項目是由幾家商業(yè)銀行共同出資成立，且專門對中小企業(yè)進行股權(quán)投資，這種運作模式在市場環(huán)境、融資模式等方面具有可以移植性。我國經(jīng)濟正處于調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式的〃新常態(tài)”階段，融資市場上企業(yè)資金難求和銀行貸款無處投放的矛盾更為突出，作為銀行介入股權(quán)投資領(lǐng)域的〃試金石”，投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)的興起將會給中小企業(yè)發(fā)展提供新型有效的融資途徑。綜上所述，投貸聯(lián)動作為一種金融創(chuàng)新手段，它的出現(xiàn)有一定的必然性和可行性，經(jīng)濟、科技、金融等環(huán)境的改變和發(fā)展為此項業(yè)務(wù)的開展提供了必要條件，隨著金融機構(gòu)混業(yè)經(jīng)營的逐漸推進和金融監(jiān)管體制的相應(yīng)調(diào)整，投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)不僅為商業(yè)銀行涉足股權(quán)投資領(lǐng)域提供了可能，還有利于政府有效緩解初創(chuàng)型企業(yè)的融資壓力。我國投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)總體規(guī)模還比較小，整體機制尚未建立。不可否認(rèn)的是，投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)在發(fā)展過程中暴露出了不少的問題，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：第一，高風(fēng)險和高收益如何抵補的問題。投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)的初衷是以投資成功后獲得的股權(quán)增值收益來彌補商業(yè)銀行在發(fā)放貸款時承擔(dān)的過多風(fēng)險，而對中小科創(chuàng)型企業(yè)的投資本身就具有風(fēng)險系數(shù)高和長期收益性的特點，其投資收益受目標(biāo)企業(yè)自身因素、經(jīng)濟環(huán)境和周期、投資撤出方式等多方面的影響。由于多種可能性因素的存在，投資所能取得的未來收益具有很大的不確定性，難以衡量能否彌補當(dāng)前貸款業(yè)務(wù)承擔(dān)的過多風(fēng)險。第二，復(fù)合型專業(yè)人才短缺。傳統(tǒng)的銀行貸款業(yè)務(wù)在多年的發(fā)展中已經(jīng)形成了一套既定、成熟的審批、管理流程和激勵機制，具備金融經(jīng)濟基礎(chǔ)知識的從業(yè)人員大多可勝任，而股權(quán)投資工作不僅需要專業(yè)人員具備金融經(jīng)濟、科技、法律等理論知識，還需了解行業(yè)發(fā)展、實體經(jīng)濟、資本運作等方面的信息，并要保持高度的敏感性以應(yīng)對各種可能出現(xiàn)的風(fēng)險，一般的銀行信貸人員和風(fēng)控人員難以勝任。第三，難以建立有效的〃投”〃貸”聯(lián)動環(huán)節(jié)。目前國內(nèi)銀行的運作模式多把貸款的審批、發(fā)放、貸后管理等環(huán)節(jié)放在分支行層面，而負(fù)責(zé)〃投”業(yè)務(wù)的投資子公司主要與總行部門溝通，因此兩個實施主體如何建立協(xié)調(diào)機制是個難題，這一現(xiàn)象在規(guī)模較大的金融機構(gòu)中表現(xiàn)的尤為突出，在前期開展此業(yè)務(wù)的10家試點銀行中，中國銀行和國家開發(fā)銀行就遇到了〃投”和〃貸”兩部分不能較好聯(lián)動的問題。并且，由于不同層級的機構(gòu)在考核機制、業(yè)務(wù)流程等方面存在較大差異，使得在業(yè)務(wù)辦理過程中難以保證目標(biāo)和行動一致。第四，〃投”〃貸”對風(fēng)險的偏好不同會導(dǎo)致操作出現(xiàn)偏差。銀行傳統(tǒng)貸款以安全性和未來現(xiàn)金流為重要前提；而投資主要是要看總體收益能否覆蓋承擔(dān)的風(fēng)險，因此在一定的概率上會出現(xiàn)投資損失。風(fēng)險理念的不同會難以形成有效一致的決策，相應(yīng)的業(yè)務(wù)操作過程也很可能會出現(xiàn)偏差。第一，完善銀行業(yè)投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)的法律框架和監(jiān)管體系。商業(yè)銀行以間接方式參與股權(quán)投資會突破原有的法律條款和分業(yè)監(jiān)管框架，這就要求法律制定者需將相關(guān)法規(guī)同步修訂和完善，為投貸聯(lián)動等金融創(chuàng)新創(chuàng)造良好的法律環(huán)境，銀監(jiān)會和人民銀行作為主要的監(jiān)管層要在相關(guān)法律的基礎(chǔ)上，盡早制定業(yè)務(wù)的監(jiān)管要求和細(xì)則，規(guī)范準(zhǔn)入和退出準(zhǔn)則等。第二，金融機構(gòu)在開展投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)過程中要探索便捷、有效的融合對接方式。例如可以考慮建立包括貸款發(fā)起行、總行或分行、創(chuàng)投機構(gòu)項目負(fù)責(zé)人三方面人員的考察組對重點項目專項負(fù)責(zé)，以加強在項目可行性、運作模式、貸后跟蹤等方面的溝通和協(xié)調(diào)。第三，商業(yè)銀行自身要建立健全投資和信貸活動的風(fēng)險隔離制度。國外的發(fā)展經(jīng)驗表明，投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)的開展需要一套有效的風(fēng)險防控機制，商業(yè)銀行必須堅持“投貸分離”的穩(wěn)健經(jīng)營原則，以避免因為涉足某一項目而可能弓I發(fā)的風(fēng)險傳遞效應(yīng)，建立信貸業(yè)務(wù)與投資活動之間的〃防火墻”也可以有效避免道德風(fēng)險和利益沖突。第四，商業(yè)銀行要培養(yǎng)綜合素質(zhì)水平高的專業(yè)人才。投貸聯(lián)動過程中的信貸業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)信貸不同，需要相關(guān)負(fù)責(zé)人不僅掌握貸款制度，還應(yīng)了解目標(biāo)行業(yè)和技術(shù)的發(fā)展前景、股權(quán)投資、法律等的相關(guān)內(nèi)容。作為投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)典范的美國硅谷銀行，它的良好發(fā)展就在于擁有一支綜合素質(zhì)高、熟悉行業(yè)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)的專家隊伍。從另—方面來看，現(xiàn)階段根據(jù)法規(guī)的要求，商業(yè)銀行開展投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)還只能采取投資子公司的迂回方式，而未來根據(jù)法規(guī)的不斷修訂和完善，部分銀行很有可能會獲得股權(quán)直投的牌照，屆時擁有大量綜合性人才的商業(yè)銀行必將處在業(yè)務(wù)的領(lǐng)先地位。注釋：①10家試點銀行包括：國家開發(fā)銀行、中國銀行、恒豐銀行、北京銀行、天津銀行、上海銀行、漢口銀行、西安銀行、上海華瑞銀行、浦發(fā)硅谷銀行?！鞠嚓P(guān)文獻(xiàn)】廖岷.商業(yè)銀行投貸聯(lián)動機制的創(chuàng)新與監(jiān)管[J].金融實