2015初級(jí)經(jīng)濟(jì)師金融專業(yè)精第四章美工版

知識(shí)點(diǎn)3、金融1、含義：協(xié)議雙方約定在將來(lái)某一特定時(shí)間按規(guī)定的條件（價(jià)格、交割地點(diǎn)、交割方式）買入或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的某種金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。交易的目的：投機(jī)、套期保值第四節(jié)

衍生第四節(jié)

衍生看多（買空）看空（賣空）3月10元10元6月20元5元措施現(xiàn)在10元買入，期限3個(gè)月，6月交割現(xiàn)在10元賣出，期限3個(gè)月，6月交割3月1日“保利地產(chǎn)”每股10元2、特點(diǎn)間接

制：通過(guò)交易所

部或結(jié)算公司，克服信息不對(duì)稱和違約率高合約標(biāo)準(zhǔn)化：價(jià)格是

合約唯一的變量靈活性：在交割日前對(duì)沖交易（平倉(cāng)），無(wú)須最后實(shí)物交割，克服流動(dòng)性差逐日盯市制：

交易不是到期

結(jié)算，而是

進(jìn)行結(jié)算每天交易結(jié)束時(shí)，公司都要根據(jù)價(jià)格的漲跌對(duì)每個(gè)交易者的保證金賬戶進(jìn)行調(diào)整，以反映投資者的浮動(dòng)盈虧第四節(jié)

衍生3、品種商品

：農(nóng)產(chǎn)品、金屬、能源類等金融

：外匯

、利率

、股指第四節(jié)

衍生4、股指

的特點(diǎn)交易對(duì)象是股價(jià)指數(shù)成交簽約與交割不同時(shí)進(jìn)行，是一種

交易交易價(jià)格以“點(diǎn)”來(lái)計(jì)算和表示一般按季確定交割時(shí)間以現(xiàn)金方式進(jìn)行交割第四節(jié)

衍生5、交易方式多頭交易（買空）預(yù)期某

價(jià)格將上漲，先以

合同預(yù)約買進(jìn)，等交割時(shí)再高價(jià)賣出，從中獲取低買高賣的差價(jià)空頭交易（賣空）預(yù)期某價(jià)格將下跌，先訂立合同按現(xiàn)有價(jià)格賣出，等

價(jià)格下跌后再買進(jìn)，從中獲取高賣低買的差價(jià)第四節(jié)

衍生【】【2013，單選】某投資者預(yù)期某價(jià)格要下跌，便先訂立

合同按現(xiàn)有價(jià)格賣出，等該

價(jià)格下跌以后再買進(jìn)，這種交易方式稱為（

）。A．交割B．過(guò)戶C．買空D．賣空名師答案：D第四節(jié)

衍生【2010，單選】假定某投資者在某年3月1日以方式按每股30元的價(jià)格買進(jìn)1000股A公司

，交割日為同年6月1日。同年5月12日該

價(jià)格漲到32元，該投資者隨即以每股32元的價(jià)格賣出該1000股的

合約。若不考慮傭金、契約稅等交易成本，從這項(xiàng)交易中該投資者（

）元B．虧損3

000D．獲利3

000A．虧損2

000C．獲利2

000名師答案：C第四節(jié)

衍生【2010，單選】假定某投資者于4月1日買入10份同年9月交割的股指

合約，買入時(shí)股價(jià)指數(shù)為280點(diǎn)。同年7月1日，股價(jià)指數(shù)上漲到310點(diǎn)，該投資者認(rèn)為時(shí)間成熟，將該合同全部賣出。假定每點(diǎn)指數(shù)代表100貨幣單位，若不考慮傭金、契約等交易成本，）貨幣單位B．28000D．31000則該投資者獲利（A．3000C．30000名師答案：C第四節(jié)

衍生知識(shí)點(diǎn)4.金融1、

：賦予其者在規(guī)定期限內(nèi)按交易雙方約定的價(jià)格買進(jìn)或賣出一定數(shù)量某種特定商品的權(quán)利

。第四節(jié)

衍生交易就是對(duì)某種特定商品買進(jìn)權(quán)利或者賣出權(quán)利進(jìn)行的活動(dòng)。這種交易的直接對(duì)象并不是某種特定商品，而是

某種特定商品的權(quán)利。當(dāng)這種特定商品是貨幣、

、債券以及貨幣合約、指數(shù)合約等金融資產(chǎn)時(shí)，此時(shí)即為金融。第四節(jié)

衍生2、影響

價(jià)格（

費(fèi)）的主要因素合同的有效期長(zhǎng)短：正比例關(guān)系；

行情的變化趨勢(shì)：行情看漲，則看漲價(jià)格高、看跌

價(jià)格低第四節(jié)

衍生3、

交易的種類1）看漲

：又稱買進(jìn)者預(yù)期未來(lái)某他人訂立買進(jìn)合約，并支付價(jià)格上漲，而與費(fèi)，

在一定時(shí)期內(nèi)，按合約規(guī)定的價(jià)格和數(shù)量買進(jìn)該

的權(quán)利買進(jìn)看漲

（預(yù)期價(jià)格上漲）P到期市場(chǎng)價(jià)格，C

費(fèi)，X執(zhí)行價(jià)格買方的收益=P-X-C（P

≥X）買方的損失=C（P＜X）第四節(jié)

衍生2）看跌

：又稱賣出是

者預(yù)期未來(lái)某價(jià)格下跌，而與他人訂立賣出合約，并支付

費(fèi)，

在一定時(shí)期內(nèi)，按合約規(guī)定的價(jià)格和數(shù)量賣出該給對(duì)方的權(quán)利P到期市場(chǎng)價(jià)格，C

費(fèi)，X執(zhí)行價(jià)格買方的損失=C

（P

＞X）買方的收益=X-P-C（P

≤X）第四節(jié)

衍生3）雙向投資者在同一時(shí)間既某種

的看漲

，又該

的看跌——若該

價(jià)格上漲，則行使看漲——若該

價(jià)格下跌，則行使看跌雙向

的獲利機(jī)會(huì)多，但是，以獲利；以獲利。費(fèi)用也很高。第四節(jié)

衍生【】【2012，多選】關(guān)于及

費(fèi)的說(shuō)法，正確的有（

）。者要向

出售者支付

費(fèi)費(fèi)與合同期限負(fù)相關(guān)C．行情看漲時(shí)看漲

的價(jià)格下降行使者出售者

不行使名師答案：AD第四節(jié)

衍生【2013，材料】

M投資者預(yù)計(jì)

票將要跌價(jià)，于

與S投資者訂立賣出合約，合約規(guī)定有效期為3個(gè)月，M投資者可按現(xiàn)有價(jià)格10元賣出

票1000股，

費(fèi)為每股0.5元。2012年5月1日

票價(jià)格下跌至每股8元（不考慮稅金與傭金等其他因素）。第四節(jié)

衍生97.

M投資者所做的交易屬于（

）。A．看漲B．看跌C．看漲D．看跌，

費(fèi)500元，

費(fèi)500元，

費(fèi)5

000元，

費(fèi)5

000元名師答案：B答案解析：0.5*1000=500第四節(jié)

衍生98.

如果M投資者在5月1日?qǐng)?zhí)行該

，則可獲利（

）元。A．150B．200C．1

500D．2

000名師答案：C答案解析：（10-8）*1

000-500=1

500第四節(jié)

衍生99.

關(guān)于S投資者的說(shuō)法，正確的有（

）。的選擇權(quán)，沒(méi)有按協(xié)議規(guī)定的選擇權(quán)，也有按協(xié)議規(guī)定A．擁有執(zhí)行

執(zhí)行交易的義務(wù)B．擁有執(zhí)行執(zhí)行交易的義務(wù)C．沒(méi)有執(zhí)行的選擇權(quán)，也沒(méi)有按協(xié)議規(guī)定執(zhí)行交易的義務(wù)D．沒(méi)有執(zhí)行

的選擇權(quán)，