財(cái)務(wù)管理歷屆試題匯總

財(cái)務(wù)管理歷屆試題匯總1999年1月試題一、名詞解釋?zhuān)?cái)務(wù)活動(dòng)．股權(quán)資本3．證券投資風(fēng)險(xiǎn)4．收支預(yù)算法5．經(jīng)營(yíng)杠杠效益二、填空題1．從根本上說(shuō)，企業(yè)財(cái)目目標(biāo)取決于。2．企業(yè)所籌集的資金按其權(quán)益性質(zhì)不同可分為和。．證券投資收益是指投資者進(jìn)行證券投資所獲得的凈收入，主要包括 、和 等。4．所謂獲利能力，實(shí)際上是指企業(yè)的 ，它通常體現(xiàn)為企業(yè)收益額的大小與水平的高低。5． 是指銷(xiāo)售成本與存貨平均資金占用額的比值。．按照我國(guó)財(cái)務(wù)和稅務(wù)制度的規(guī)定，企業(yè)年度虧損可以由下一年度的彌補(bǔ)。7 ．企業(yè)的公益金應(yīng)該在提取 以后，支付以前提取。8．經(jīng)營(yíng)杠杠風(fēng)險(xiǎn)是指利用經(jīng)營(yíng)杠杠而導(dǎo)致 變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。．企業(yè)折舊政策是指企業(yè)根據(jù)自身的財(cái)務(wù)狀況及其變化規(guī)律，對(duì)固定資產(chǎn)和 所做出的選擇。．根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理理論和實(shí)踐，最具有代表性的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)主要有以 下 幾 種 提法： ； ；。11．資本成本包括 和 兩部分。．無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬是將資金投放在某一項(xiàng)目上能夠得到的報(bào)酬，它只與投資的時(shí)間長(zhǎng)短有關(guān)，因此也稱(chēng)為 。三、單項(xiàng)選擇題1．影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理最為主要的環(huán)境因素是（ ）A．經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境 B ．財(cái)稅環(huán)境C．金融環(huán)境 D ．法制環(huán)境．按照我國(guó)公司法規(guī)定，發(fā)行公司債券的公司其累計(jì)債券總額不得超過(guò)公司凈資產(chǎn)額的（）A．30% B ．35% C ．40% D ．50%3．下列哪種方法考慮了投資風(fēng)險(xiǎn)因素（ ）A．內(nèi)含報(bào)酬率 B ．肯定當(dāng)量法C．現(xiàn)值指數(shù)法 D ．凈現(xiàn)值法4．下列幾種關(guān)于現(xiàn)金管理目標(biāo)的描述正確的是（ ）A．現(xiàn)金變現(xiàn)力最強(qiáng)，因此不必保持太多的現(xiàn)金B(yǎng)．持有足夠的現(xiàn)金可以降低或避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此現(xiàn)金越多越好C．現(xiàn)金是一種非盈利性資產(chǎn)，因此不該持有現(xiàn)金D．現(xiàn)金的流動(dòng)性與收益性成反方向變化關(guān)系，因此現(xiàn)金管理就是要在兩者之間作出合理選擇5．總杠杠系數(shù)是資本利潤(rùn)變動(dòng)率相對(duì)于（）的倍數(shù)A．銷(xiāo)售變動(dòng)率B．毛利率C．邊際成本變動(dòng)率D．銷(xiāo)售毛利率6．下列說(shuō)法正確的是（）．企業(yè)債券比金融債券的收益率低B．政府債券與金融債券的抵押代用率較企業(yè)債券高C．企業(yè)債券的流動(dòng)性高于政府債券D．企業(yè)債券與股票的特點(diǎn)是流動(dòng)性低、風(fēng)險(xiǎn)小、收益高7．某產(chǎn)品單位變動(dòng)成本 10元，計(jì)劃銷(xiāo)售1000件，每件15元，欲實(shí)現(xiàn)利潤(rùn) 800元，則固定成本總額應(yīng)控制在（ ）A ．5000元 B ．4800元 C ．5800元 D ．4200元8．（ ）壓力是企業(yè)日常理財(cái)中所經(jīng)常面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，可稱(chēng)為經(jīng)常性風(fēng)險(xiǎn)A ．長(zhǎng)期負(fù)債 B ．短期負(fù)債 C ．付現(xiàn) D ．或有負(fù)債9．在下列分之指標(biāo)中，屬于企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的分析指標(biāo)有（ ）A ．銷(xiāo)售利潤(rùn)率 B ．資產(chǎn)利潤(rùn)率 C ．產(chǎn)權(quán)比率 D ．速動(dòng)比率10．公司采取剩余股利政策分配利潤(rùn)的根本理由在于（ ）A．使公司的利潤(rùn)分配具有較大的靈活性B．降低綜合資金成本C．穩(wěn)定對(duì)股東的利潤(rùn)分配額D．使對(duì)股東的利潤(rùn)分配與公司的盈余緊密結(jié)合11．投資時(shí)機(jī)的選擇對(duì)于證券投資相當(dāng)重要，下列說(shuō)法正確的有（ ）A．當(dāng)市盈率較高持續(xù)上漲時(shí)，應(yīng)賣(mài)出股票B．證券投資時(shí)機(jī)的選擇可采用因素分析法，就是根據(jù)有關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)等的變動(dòng)趨勢(shì)來(lái)分析判斷證券市場(chǎng)未來(lái)走向的方法C．如果市場(chǎng)在某一高位幾經(jīng)盤(pán)桓而無(wú)明顯上漲時(shí)，一般為出售時(shí)機(jī)D．市盈率、股價(jià)指數(shù)、漲跌指數(shù)等都是因素分析法應(yīng)考慮的因素．按照公司法規(guī)定，公司制企業(yè)用盈余公積金彌補(bǔ)虧損后支付股利，留存的法定盈余公積金不得低于注冊(cè)資本的（）A．25％B．30％C．35％D．40％．以下幾種股利政策中，有利于穩(wěn)定股票價(jià)格，從而樹(shù)立公司良好形象，但股利的支付與盈余相脫節(jié)的是（）A．固定或持續(xù)增長(zhǎng)的股利政策B．剩余股利政策C．低于正常股利加額外股利政策D．不規(guī)則股利政策14．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是指（ ）與應(yīng)收賬款平均余額的比值，它反映了應(yīng)收賬款流動(dòng)程度的大小A．銷(xiāo)售收入 B ．營(yíng)業(yè)利潤(rùn)C(jī)．賒銷(xiāo)收入凈額 D ．現(xiàn)銷(xiāo)收入15．下列說(shuō)法正確的是（ ）A．企業(yè)債券比金融債券的收益率低B．政府債券與金融債券的抵押代用率較企業(yè)債券高C．企業(yè)債券的流動(dòng)性高于政府債券D．企業(yè)債券與股票的特點(diǎn)是流動(dòng)性低、風(fēng)險(xiǎn)小、收益高四、多項(xiàng)選擇題1．制定固定資產(chǎn)折舊政策應(yīng)考慮的主要因素有（ ）A．固定資產(chǎn)的磨損狀況 B ．納稅義務(wù)的考慮C．企業(yè)獲利能力 D ．企業(yè)一定時(shí)期的現(xiàn)金流動(dòng)狀況E．固定資產(chǎn)的數(shù)量和金額2．下列敘述正確的有（ ）．短期債券投資由于在一年內(nèi)就可以收回，因此計(jì)算其真實(shí)收益率通常只考慮通貨膨脹因素，而不考慮時(shí)間價(jià)值因素B．在不存在通貨膨脹的情況下，長(zhǎng)期債券的票面利率即為真實(shí)利率C．在通貨膨脹的情況下，債券的名義利率低于真實(shí)利率D．債券投資的名義收益率包括到期收益率和持有期間收益率E．票面利率相同的兩種債券，分別采用每年付息一次和到期一次還本付息，其所得到的實(shí)際收益率是一樣的3．投資決策應(yīng)考慮的因素有（ ）A．投資收益 B ．投資風(fēng)險(xiǎn)C．投資約束 D ．投資期限E．投資彈性4．下列項(xiàng)目中按規(guī)定可用于轉(zhuǎn)增資本的有（）A．法定公積金B(yǎng)．法定公益金C．資本公積金D．未分配利潤(rùn)E．稅后利潤(rùn)5．下列各項(xiàng)業(yè)務(wù)中會(huì)降低企業(yè)流動(dòng)比率的有（）A．賒銷(xiāo)存貨B．出售存貨的損失C．支付股利D．沖銷(xiāo)股利E．借入短期銀行借款五、簡(jiǎn)答題1．簡(jiǎn)述折舊政策的概念及制定折舊政策的影響因素．目標(biāo)利潤(rùn)的制定方法有哪些？其各自的含義是什么？．簡(jiǎn)述籌資風(fēng)險(xiǎn)的概念及其種類(lèi)。六、計(jì)算分析題（共20分）1．某企業(yè)上年全年現(xiàn)金需要量為 400000元，今年現(xiàn)金需要量預(yù)計(jì)比去年增加50％，假定年內(nèi)收支狀況穩(wěn)定。每次買(mǎi)賣(mài)有價(jià)證券發(fā)生固定費(fèi)用 1200元，證券市場(chǎng)平均利率為 10％。要求：試用存貨模型確定最佳現(xiàn)金持有量、現(xiàn)金管理總成本和年內(nèi)有價(jià)證券變賣(mài)次數(shù)。（10分）2 ．某企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)單一產(chǎn)品，目前銷(xiāo)售量為 1000件，單價(jià)為 10元，單位變動(dòng)成本為6元，固定成本為 2000元。要求：（1）企業(yè)不虧損前提下單價(jià)最低為多少？（2）要實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)3000元，在其他條件不變時(shí)，單位變動(dòng)成本應(yīng)達(dá)到多少？（3）企業(yè)計(jì)劃通過(guò)廣告宣傳增加銷(xiāo)售量 50％，預(yù)計(jì)廣告費(fèi)支出為 1500元，這項(xiàng)計(jì)劃是否可行？（ 10分）99年1月試題參考答案一、名詞解釋1．財(cái)務(wù)活動(dòng)是指資金的籌集、運(yùn)用、收回及分配等一系列行為。其中，資金的運(yùn)用、耗資、收回又稱(chēng)投資。從整體上將，財(cái)務(wù)活動(dòng)包括籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、日常資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)和分配活動(dòng)。2．股權(quán)資本是企業(yè)依法籌集并長(zhǎng)期擁有、自主支配的資金。我國(guó)企業(yè)股權(quán)資本主要包括資本金、資本公積金、盈余公積金和未分配利潤(rùn)等內(nèi)容。．證券投資風(fēng)險(xiǎn)是指投資者在證券投資過(guò)程中，遭到損失或達(dá)不到預(yù)期收益的可能性。4．收支預(yù)算法就是將預(yù)算期內(nèi)可能發(fā)生的一切現(xiàn)金收支項(xiàng)目分別列入現(xiàn)金預(yù)算表內(nèi)，以確定收支差異，采取適當(dāng)財(cái)務(wù)對(duì)策的方法。5．經(jīng)營(yíng)杠杠效益是利息和所得稅之前的盈余（簡(jiǎn)稱(chēng)息稅前利潤(rùn) EBIT）變動(dòng)與銷(xiāo)售量變動(dòng)之間的倍率比率，一般用經(jīng)營(yíng)杠杠系數(shù)表示。二、填空題（答案略）三、單項(xiàng)選擇題四、多項(xiàng)選擇題五、簡(jiǎn)答題1．簡(jiǎn)述折舊政策的概念及制定折舊政策的影響因素。答：折舊政策是指企業(yè)根據(jù)自身的財(cái)務(wù)狀況及其變化趨勢(shì)，對(duì)固定資產(chǎn)的折舊方法和折舊年限做出的選擇。制定折舊政策的影響因素主要有： （1）制定折舊政策的主體。（2）固定資產(chǎn)的磨損狀況。（3）企業(yè)的其他財(cái)務(wù)目標(biāo)2．目標(biāo)利潤(rùn)的制定方法有哪些？其各自的含義是什么？答：目標(biāo)利潤(rùn)的制定方法主要有：（1）本量利分析法：是利用商品銷(xiāo)售量（額）、固定成本及變動(dòng)成本與利潤(rùn)之間的變動(dòng)規(guī)律對(duì)目標(biāo)利潤(rùn)進(jìn)行預(yù)測(cè)的方法。 （2）倒求法：是根據(jù)企業(yè)自我發(fā)展和自我積累，改善集體福利、增加投資分紅的需要，匡算出企業(yè)稅后利潤(rùn)額，從而倒求出目標(biāo)利潤(rùn)的方法。（3）比率法：是根據(jù)利潤(rùn)同有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的比例關(guān)系，通過(guò)取得相關(guān)比率來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)某一時(shí)期利潤(rùn)的方法。4）因素總和分析法：是按照利潤(rùn)組成內(nèi)容及影響因素分別進(jìn)行預(yù)測(cè)，綜合得到目標(biāo)利潤(rùn)的結(jié)果。（5）利潤(rùn)增長(zhǎng)比率法：是針對(duì)穩(wěn)定發(fā)展的企業(yè)，根據(jù)上年度達(dá)到的利潤(rùn)水平，及過(guò)去連續(xù)若干年利潤(rùn)增長(zhǎng)率的變動(dòng)趨勢(shì)與幅度，并結(jié)合預(yù)測(cè)期可能發(fā)生的變動(dòng)情況，確定預(yù)計(jì)利潤(rùn)增長(zhǎng)率。3．簡(jiǎn)述籌資風(fēng)險(xiǎn)的概念及其種類(lèi)。答：籌資風(fēng)險(xiǎn)又稱(chēng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是指由于債務(wù)籌資而引起的到期不能償債的可能性。由于股權(quán)資本屬于企業(yè)長(zhǎng)期占用的資金，不存在還本付息的壓力，所以籌資風(fēng)險(xiǎn)是針對(duì)債務(wù)資金償付而言的，從風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因可將其分為兩大類(lèi)：1）現(xiàn)金性籌資風(fēng)險(xiǎn)，指企業(yè)在特定時(shí)點(diǎn)上，現(xiàn)金流出量超出現(xiàn)金流入量，而產(chǎn)生的到期不能償付債務(wù)本息的風(fēng)險(xiǎn)。是由于債務(wù)的期限結(jié)構(gòu)與現(xiàn)金流入的期間結(jié)構(gòu)不相配套引起的，是一種支付風(fēng)險(xiǎn)。2）收支性籌資風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)在收不抵支的情況下出現(xiàn)的不能償還到期債務(wù)本息的風(fēng)險(xiǎn)，終極性的收支性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為企業(yè)破產(chǎn)清理后的剩余財(cái)產(chǎn)不足以支付債務(wù)。六、計(jì)算分析題1．解：最佳現(xiàn)金持有量 Q＝ 2AF/R＝ 2 400000 (1 50%) 1200/0.1120000（元）現(xiàn)金管理總成本 TC＝ 2AFR2400000(150%)12000.112000（元）證券變賣(mài)次數(shù) A/Q＝600000/120000＝5（次）2．解：（1）保本單價(jià)＝（利潤(rùn)＋固定成本總額＋變動(dòng)成本總額） /銷(xiāo)售量＝（0＋2000＋10006）/1000＝8（元）（2）目標(biāo)單位變動(dòng)成本＝單價(jià)－（固定成本＋目標(biāo)利潤(rùn)） /銷(xiāo)售量＝10－（2000＋3000）/1000＝5（元）即：要實(shí)現(xiàn)利潤(rùn) 3000元，單位變動(dòng)成本應(yīng)降低到 5元。（3）實(shí)施該項(xiàng)計(jì)劃后銷(xiāo)售量＝1000 （1＋50％）＝1500（件）固定成本＝2000＋1500＝3500（元）利潤(rùn)＝銷(xiāo)售量 （單價(jià)－單位變動(dòng)成本）－固定成本1500（10－6）－2000＝2000（元）即：實(shí)施該項(xiàng)計(jì)劃后能增加利潤(rùn) 2500－2000＝500元，因此該計(jì)劃可行。1999年3月試題一、名詞解釋1．獲利能力2．經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)3．財(cái)務(wù)管理目標(biāo)4．投資組合5．目標(biāo)利潤(rùn)二、填空題1財(cái)務(wù)管理的原則是：在一定的風(fēng)險(xiǎn)下必須使；在收益一定的情況下，必須使。在實(shí)際的財(cái)務(wù)活動(dòng)中，投資概念有廣義和俠義之分，廣義的投資包括，以及對(duì)外部的投出資金；俠義的投資僅指。3 投資決策應(yīng)考慮的因素有

、

、和。經(jīng)營(yíng)杠杠系數(shù)也稱(chēng)經(jīng)營(yíng)杠杠程度，是息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)率相當(dāng)于的倍數(shù)。從總體意義上講，證券投資的風(fēng)險(xiǎn)可以分為兩類(lèi)，即與 。綜合起來(lái)，可將企業(yè)財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容歸納為四個(gè)方面，即 、、和。7已獲利息倍數(shù)是企業(yè)與的比值，反映了企業(yè)獲利能力對(duì)債務(wù)償付的保證程度。8企業(yè)的利潤(rùn)在交納所得稅以后，首先應(yīng)當(dāng)彌補(bǔ)被沒(méi)收的財(cái)務(wù)損失，支付各種稅收的滯納金和罰款，彌補(bǔ)以前年度虧損，其剩余額才可以用來(lái) 。9 營(yíng) 運(yùn) 資 本 是 指 企 業(yè)的 ，是流動(dòng)資產(chǎn)的一個(gè)有機(jī)組成部分。資本確定原則要求公司章程中必須明確規(guī)定 。三、單項(xiàng)選擇題1．經(jīng)營(yíng)杠杠風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)利用經(jīng)營(yíng)杠杠而導(dǎo)致（ ）變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。A．稅后利潤(rùn) B ．稅前利潤(rùn)C(jī)．息稅前利潤(rùn) D ．貢獻(xiàn)毛益總額2．下面關(guān)于營(yíng)運(yùn)資本規(guī)模控制的描述中錯(cuò)誤的是（ ）A．營(yíng)運(yùn)資本是流動(dòng)資產(chǎn)的有機(jī)組成部分，是企業(yè)短期償債能力的重要標(biāo)志B．營(yíng)運(yùn)資本數(shù)額與企業(yè)償債能力成同方向變動(dòng)C．營(yíng)運(yùn)資本規(guī)模越大，越有利于企業(yè)獲利能力的提高D．在某些情況下，營(yíng)運(yùn)資本越少，企業(yè)償債風(fēng)險(xiǎn)業(yè)可能減少3．肯定當(dāng)量法的基本思路是先用一個(gè)系數(shù)把有風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金收支調(diào)整為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金收支，然后用（ ）計(jì)算凈現(xiàn)值A(chǔ)．有風(fēng)險(xiǎn)的貼現(xiàn)率 B ．無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的貼現(xiàn)率C．內(nèi)含報(bào)酬率 D ．資金成本率4．按照我國(guó)有關(guān)法律規(guī)定，股份有限公司采用募集方式設(shè)立時(shí)，發(fā)起人必須認(rèn)購(gòu)公司應(yīng)發(fā)行股份的（ ）A．30％B．35％C．40％D．50％5．最佳資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)最適宜其有關(guān)條件下（ ）．企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)B．企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)C．加權(quán)平均成本最低的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)D．加權(quán)平均資本成本最低，企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)6．某公司發(fā)行面值胃 1000元、利率12％、期限為 2年的債券，若市場(chǎng)利率為10％，則債券發(fā)行價(jià)格應(yīng)為（ ）A．1150B．1000C．1030D．9857．一般情況下，財(cái)務(wù)目標(biāo)的制定和實(shí)現(xiàn)與社會(huì)責(zé)任履行是（）A．完全一致B．基本一致C．完全不一致D．不可協(xié)調(diào)8．若某企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)處于盈虧臨界點(diǎn)，則下列說(shuō)法中錯(cuò)誤的是（）A．銷(xiāo)售收入線(xiàn)與總成本線(xiàn)的交點(diǎn)是盈虧臨界點(diǎn)B．處于盈虧臨界點(diǎn)時(shí)，銷(xiāo)售收入與總成本相等C．此時(shí)的銷(xiāo)售利潤(rùn)大于零D．在盈虧臨界點(diǎn)的基礎(chǔ)上增加銷(xiāo)售量，則銷(xiāo)售收入就會(huì)超過(guò)總成本9．關(guān)于提取盈余公積金的基數(shù)，下列說(shuō)法正確的是（ ）A．當(dāng)年凈利潤(rùn)B．累計(jì)凈利潤(rùn)C(jī)．在上年末彌補(bǔ)虧損時(shí)，應(yīng)按當(dāng)年凈利潤(rùn)減去上年未彌補(bǔ)虧損；若上年末無(wú)未彌補(bǔ)虧損時(shí)，則按當(dāng)年凈利潤(rùn)D．同C，但上年末無(wú)未彌補(bǔ)虧損指的應(yīng)是稅前彌補(bǔ)期限未滿(mǎn)的虧損．公司為了稀釋流通在外的本公司股票價(jià)格，對(duì)股東支付股利的形式可選用）A ．現(xiàn)金股利 B ．財(cái)產(chǎn)股利 C ．股票股利 D ．公司債股利11．下列哪個(gè)項(xiàng)目不能用于分派股利（ ）A ．盈余公積金 B ．資本公積金C．稅后利潤(rùn) D ．上年未分配利潤(rùn)12．某企業(yè)資產(chǎn)總額為 100萬(wàn)元，負(fù)債與資本的比例為 50：50，資產(chǎn)利潤(rùn)率（即息稅前利潤(rùn)除以總資產(chǎn)）為 30％，負(fù)債利率為 12％，稅率為40％，則企業(yè)稅后資本利潤(rùn)率為（ ）A ．18% B ．% C ．48% D ．40%．根據(jù)我國(guó)有關(guān)法律規(guī)定，企業(yè)的資本金可以一次或分期籌集。分期籌集的最長(zhǎng)期限不得超過(guò)三年，其中第一次認(rèn)繳部分不得低于總出資額的（ ）A ．30% B ．20% C ．15% D ．40%14．下列各項(xiàng)不屬于財(cái)務(wù)管理觀念的是（ ）A ．時(shí)間價(jià)值觀念 B ．風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀念C．機(jī)會(huì)損益觀念 D ．管理與服務(wù)并重的觀念15．下列不屬于我國(guó)企業(yè)一般籌資方式的有（ ）A ．發(fā)行股票 B ．發(fā)行債券C．經(jīng)營(yíng)租賃 D ．融資租賃四、多項(xiàng)選擇題1．從整體上將，財(cái)務(wù)活動(dòng)包括（ ）A．籌資活動(dòng) B ．投資活動(dòng)C．資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng) D ．分配活動(dòng)E．生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)2．資本金制度的建立集中體現(xiàn)在以下原則上（ ）A．資本確定 B ．資本充實(shí)C．資本不變 D ．資本保值增值E．資本遞增3．投資風(fēng)險(xiǎn)按作用結(jié)果可分為（ ）A．市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) B ．系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C．資本不變 D ．非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)E．賣(mài)不出去的風(fēng)險(xiǎn)．折舊政策是對(duì)固定資產(chǎn)的折舊方法和折舊年限做出的規(guī)定，它對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的影響主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面（）A．對(duì)企業(yè)籌資和現(xiàn)金流量的影響B(tài)．對(duì)企業(yè)投資的影響C．對(duì)分配的影響D．對(duì)固定資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)――收益關(guān)系的影響E．對(duì)企業(yè)獲利能力的影響5．相繼比率的高低主要取決于以下幾個(gè)因素的影響（ ）A．日常經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)金支付需要B．應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)的收賬周期C．短期有價(jià)證券變現(xiàn)的順利程度D．企業(yè)籌集短期資金的能力E．銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)情況五、簡(jiǎn)答題1．簡(jiǎn)述單一證券投資策略的內(nèi)容（6分）2．試述收支預(yù)算法的概念、內(nèi)容及其有缺點(diǎn)（8分）3．將要說(shuō)明財(cái)務(wù)管理的具體目標(biāo)（6）六、計(jì)算分析題1．某企業(yè)生產(chǎn) A產(chǎn)品，固定成本為 32萬(wàn)元，銷(xiāo)售收入為 280萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為60％，企業(yè)稅前利潤(rùn)為 72萬(wàn)元，資產(chǎn)總額為 200萬(wàn)元，其中負(fù)債占 40％，負(fù)債年利率為 10％。要求：試計(jì)算企業(yè)的經(jīng)營(yíng)杠杠系數(shù)。2．某企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)多種產(chǎn)品， 1997年利潤(rùn)表如下：項(xiàng)目 金額（萬(wàn)元）銷(xiāo)售收入 1000減：變動(dòng)成本 600邊際貢獻(xiàn)總額 400固定成本 200利潤(rùn) 200減：所得稅（50％） 100凈利潤(rùn) 100要求：（1）該企業(yè) 1998年計(jì)劃實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 180萬(wàn)元，則在其他條件不變時(shí)，銷(xiāo)售收入應(yīng)增加到多少？2）如果該企業(yè)1998年銷(xiāo)售額預(yù)計(jì)比1997年的銷(xiāo)售額增長(zhǎng)20％，固定成本下降10％，能否達(dá)到實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)180萬(wàn)元的目標(biāo)？3．某公司發(fā)行期限為 5年，面值為 2000萬(wàn)元，利率為 12％的債券2500萬(wàn)元，發(fā)行費(fèi)率為 4％，所得稅率為 33％。要求：計(jì)算該債券的資本成本。99年3月試題答案一、名詞解釋?zhuān)@利能力：指企業(yè)的資金增值能力，它通常體現(xiàn)為企業(yè)收益數(shù)額的大小與水平的高低。2．經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)：是指企業(yè)因經(jīng)營(yíng)上的原因?qū)е吕麧?rùn)變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。3．財(cái)務(wù)管理目標(biāo)：又稱(chēng)理財(cái)目標(biāo)，是指企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)所要達(dá)到的根本目的，是評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是否合理的標(biāo)準(zhǔn)，它決定著財(cái)務(wù)管理的基本方向。4．投資組合：是指由兩種或兩種以上的資產(chǎn)構(gòu)成的集合。5．目標(biāo)利潤(rùn)：是指企業(yè)在一定時(shí)間內(nèi)爭(zhēng)取達(dá)到的利潤(rùn)目標(biāo)，反映著一定時(shí)間財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)狀況好壞和經(jīng)濟(jì)效益高低的預(yù)期經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。二、填空題（答案略）三、單項(xiàng)選擇題四、多項(xiàng)選擇題五、簡(jiǎn)答題1．簡(jiǎn)述單一證券投資策略的內(nèi)容。 （6分）答：?jiǎn)我蛔C券投資策略是就其投資對(duì)象、 投資時(shí)機(jī)和投資方式的選擇而展開(kāi)的。（1）證券投資對(duì)象選擇。投資者選擇投資對(duì)象的標(biāo)準(zhǔn)主要有兩個(gè)：價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)與收益標(biāo)準(zhǔn)。二者最終反映為證券投資價(jià)值，即證券投資預(yù)期未來(lái)現(xiàn)金流入量的折現(xiàn)值的高低。（2）證券投資時(shí)機(jī)的選擇。證券投資時(shí)機(jī)的判斷方法主要有：因素分析法、指標(biāo)分析法及圖示分析法等。（3）證券投資方式的選擇。投資者應(yīng)當(dāng)選擇哪種投資方式，取決于其投資的目的、余裕資金的期限、投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力及投資技能等。2．試述收支預(yù)算法的概念、內(nèi)容及其優(yōu)缺點(diǎn)。 （8分）答：收支預(yù)算法：就是將預(yù)算期內(nèi)可能發(fā)生的一切現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出項(xiàng)目分類(lèi)列入現(xiàn)金預(yù)算表，以確定收支差異，采取適當(dāng)財(cái)務(wù)對(duì)策的方法。收支預(yù)算法意味著：在編制現(xiàn)金預(yù)算時(shí)，凡涉及現(xiàn)金流動(dòng)的事項(xiàng)均須納入現(xiàn)金預(yù)算，而不論這些項(xiàng)目是屬于資本性還是屬于收益性的。在收支預(yù)算法下，現(xiàn)金預(yù)算包括四部分內(nèi)容： （1）現(xiàn)金收入：包括期初現(xiàn)金余額和預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金流入額，即預(yù)算期可動(dòng)用的現(xiàn)金總額。 （2）現(xiàn)金支出：包括預(yù)算期內(nèi)可能發(fā)生的全部現(xiàn)金支出，如支付購(gòu)貨款、增加固定資產(chǎn)投資、購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券、支付直接人工及付現(xiàn)性制造費(fèi)用與管理費(fèi)用、解繳稅款、派發(fā)現(xiàn)金股利、清償債務(wù)本息等。（3）現(xiàn)金余絀，即收支相抵后的現(xiàn)金余裕或不足。 （4）現(xiàn)金融通，包括現(xiàn)金余裕的處理與短缺的彌補(bǔ)。收支預(yù)算法的優(yōu)點(diǎn)：是將預(yù)計(jì)的現(xiàn)金收支事項(xiàng)納入統(tǒng)一的計(jì)劃之中， 它是企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)過(guò)程在現(xiàn)金控制上的具體體現(xiàn)。按照這一方法編制的現(xiàn)金預(yù)算，可以直接同現(xiàn)金收支的時(shí)機(jī)情況進(jìn)行比較，有利于企業(yè)對(duì)現(xiàn)金收支執(zhí)行情況進(jìn)行控制與分析。缺點(diǎn)在于：它無(wú)法將編制的預(yù)算與企業(yè)預(yù)算期內(nèi)經(jīng)營(yíng)理財(cái)成果的密切關(guān)系清晰地反映出來(lái)。3．簡(jiǎn)要說(shuō)明財(cái)務(wù)管理的具體目標(biāo)。答：財(cái)務(wù)管理的具體目標(biāo)取決于財(cái)務(wù)管理的具體內(nèi)容， 可概括為以下幾個(gè)方面：（1）企業(yè)籌資管理目標(biāo)：在滿(mǎn)足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的情況下，以較低的籌資成本和較小的籌資風(fēng)險(xiǎn)，獲取同樣多的資金（或較多的資金） 。（2）企業(yè)投資管理目標(biāo)：以較低的資金投放，在控制投資風(fēng)險(xiǎn)的情況下獲取較多的收益。（3）企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理目標(biāo)：合理使用資金，加速資金周轉(zhuǎn)，不斷提高營(yíng)運(yùn)資金利用效果。企業(yè)利潤(rùn)分配管理目標(biāo)：合理確定利潤(rùn)的留成比例和分配比例，提高企業(yè)的潛在收益能力，從而提高企業(yè)總價(jià)值。六、計(jì)算分析題1．解：解法一：DOL＝銷(xiāo)售額－變動(dòng)成本＝280（－％）＝160銷(xiāo)售額－變動(dòng)成本－固定成本280（－％）－32160解法二：DOL＝1＋a＝1＋32＝EBIT7220040%10%2．解：（1）綜合邊際＝邊際貢獻(xiàn)總額％＝400％＝％貢獻(xiàn)率銷(xiāo)售收入總額1000要實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 180萬(wàn)元，則利潤(rùn)應(yīng)為：利潤(rùn)＝180/（1－50％）＝360（萬(wàn)元）銷(xiāo)售收入＝（目標(biāo)利潤(rùn)＋固定成本） /綜合邊際貢獻(xiàn)率＝（360＋200）/40％1400（萬(wàn)元）即：要實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 180萬(wàn)元，若其他條件不變，銷(xiāo)售收入應(yīng)增加到1400萬(wàn)元。（2）如果銷(xiāo)售額增加20％（即達(dá)到1200萬(wàn)元），固定成本下降10％（即達(dá)到180萬(wàn)元）時(shí)，則利潤(rùn)為：利潤(rùn)＝銷(xiāo)售額 綜合邊際貢獻(xiàn)率－固定成本120040％－180＝300（萬(wàn)元）凈利潤(rùn)＝300（1－50％）＝150（萬(wàn)元）此時(shí)不能達(dá)到凈利潤(rùn)180萬(wàn)元的目標(biāo)。IB(1T)200012%(133%)6.7%3．解：KB100%2500(14%)B(1f)2000年1月試題一、名詞解釋?zhuān)款} 3分，共15分）財(cái)務(wù)關(guān)系：最佳資本結(jié)構(gòu)：投資收益：信用政策：經(jīng)營(yíng)杠杠系數(shù)：二、填空題（每空1分，共20分）在商品經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)客觀存在則資金運(yùn)動(dòng)，這種資金運(yùn)動(dòng)具體表現(xiàn)為兩種形式，即和 。對(duì)企業(yè)籌資行為而言，其籌資目的可概括為兩大類(lèi)：。3. 按 投 資 對(duì) 象 的 存 在 形 態(tài) ， 可 將 投 資 分 為和 。4.流動(dòng)資產(chǎn)按其流動(dòng)性的強(qiáng)弱可分為和。5.經(jīng)營(yíng)杠杠是指企業(yè)在決策時(shí)，對(duì)經(jīng)營(yíng)中的利用。6.決定經(jīng)營(yíng)杠杠系數(shù)大小的是，越大，經(jīng)營(yíng)杠杠系數(shù)越高，反之亦然。證券投資風(fēng)險(xiǎn)是指投資者在證券投資過(guò)程中的可能性。來(lái)自證券投資自身餓的風(fēng)險(xiǎn)主要有兩個(gè)因素造成，即與。9.就利潤(rùn)的基本性質(zhì)而言，是企業(yè)的政治。10.目標(biāo)利潤(rùn)管理是原理和方法在利潤(rùn)管理中的具體運(yùn)用。按照我國(guó)財(cái)務(wù)和稅務(wù)制度規(guī)定，用稅前利潤(rùn)彌補(bǔ)以前年度虧損的連續(xù)期限最多不得超過(guò) 。12. 在財(cái)務(wù)分析所包括得四個(gè)方面內(nèi)容中， 是財(cái)務(wù)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)得物質(zhì)基礎(chǔ)，是財(cái)務(wù)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的穩(wěn)健性保證。13. 既是營(yíng)運(yùn)能力與償債能力共同作用的結(jié)果， 同時(shí)也對(duì)營(yíng)運(yùn)能力的不斷增強(qiáng)發(fā)揮著后勁推動(dòng)作用。三、單項(xiàng)選擇題：在下列各題的四個(gè)被選答案中選擇一個(gè)正確的，并將其序號(hào)字母填入題號(hào)中的括號(hào)里。（每小題1分，共15分）1. 我國(guó)企業(yè)因采用的較合理的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是（ ）A.利潤(rùn)最大化 B. 每股利潤(rùn)最大化C.企業(yè)價(jià)值最大化 D. 資本利潤(rùn)率最大化2. 國(guó)家規(guī)定的開(kāi)辦企業(yè)必須籌集的最低資本金額為（ ）A.法人資本金 B. 實(shí)收資本C.法定資本金 D. 股本3. 下列各種關(guān)于資本結(jié)構(gòu)的敘述中正確的是（ ）資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種關(guān)于短期資金來(lái)源的數(shù)量構(gòu)成比例資本結(jié)構(gòu)在企業(yè)建立后不在變化C.保持經(jīng)濟(jì)合理的資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)準(zhǔn)之一D.資本結(jié)構(gòu)與資本金沒(méi)有關(guān)系，它指的是企業(yè)各種資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系4. （ ）是指由于被投資企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)因素而導(dǎo)致的投資者所得報(bào)酬率的變動(dòng)。A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) B. 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)C.利率風(fēng)險(xiǎn) D. 外匯風(fēng)險(xiǎn)5. 金融商品或證券的賣(mài)價(jià)與買(mǎi)價(jià)差額稱(chēng)為（ ）A.必要投資報(bào)酬率 B. 邊際投資報(bào)酬率C.實(shí)際投資報(bào)酬率 D. 資本利得6. 下列項(xiàng)目中不屬于速動(dòng)資產(chǎn)的是（ ）A.應(yīng)收賬款凈額 B. 預(yù)付賬款C.待攤費(fèi)用 D. 其他應(yīng)收款對(duì)現(xiàn)金的余裕與短缺采取怎樣的處置與彌補(bǔ)方式，應(yīng)視現(xiàn)金余?；虿蛔愕木唧w情況，一般來(lái)說(shuō)（ ）經(jīng)常性的現(xiàn)金余裕比較適于歸還短期借款或購(gòu)買(mǎi)短期有價(jià)證券臨時(shí)性的現(xiàn)金不足主要通過(guò)增加長(zhǎng)期負(fù)債或變賣(mài)長(zhǎng)期有價(jià)證券予以彌補(bǔ)C.經(jīng)常性的現(xiàn)金短缺可以通過(guò)籌集短期負(fù)債或出售短期有價(jià)證券加以彌補(bǔ)D.臨時(shí)性的現(xiàn)金余?？捎糜跉w還短期借款等流動(dòng)負(fù)債8. 企業(yè)的折舊政策是就其自身固定資產(chǎn)的（ ）作出選擇A.折舊范圍 B. 折舊分類(lèi)C.折舊年限和折舊方法 D. 折舊范圍和折舊率9. 下列關(guān)于證券投資風(fēng)險(xiǎn)的敘述正確的是（ ）利率的變動(dòng)與證券價(jià)格的波動(dòng)具有正相關(guān)性在預(yù)期通貨膨脹的情況下，將導(dǎo)致證券市場(chǎng)價(jià)格的上升C.在貨幣政策寬松、利率下調(diào)的情況下證券市場(chǎng)的價(jià)格通常會(huì)隨之上漲D.只要采用恰當(dāng)方法，就可以完全規(guī)避證券投資風(fēng)險(xiǎn)10. 某產(chǎn)品單位變動(dòng)成本 5元，單價(jià)8元，固定成本 2000元，銷(xiāo)量600件，欲實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)400元，可采取的措施是（ ）A.提高銷(xiāo)量100件 B. 降低固定成本 400元C.降低單位變動(dòng)成本元 D. 提高售價(jià)1元11. 下列表達(dá)式中錯(cuò)誤的是（ ）利潤(rùn)＝邊際貢獻(xiàn)－固定成本B.利潤(rùn)＝銷(xiāo)售量 單位邊際貢獻(xiàn)－固定成本C.利潤(rùn)＝銷(xiāo)售收入－變動(dòng)成本－固定成本D.利潤(rùn)＝邊際貢獻(xiàn)－變動(dòng)成本－固定成本按照公司法規(guī)定，公司制企業(yè)用盈余公積彌補(bǔ)虧損后支付股利，留存的法定盈余公積金不得低于注冊(cè)資本的（ ）% %% %以下幾種股利政策中，有利于穩(wěn)定股票價(jià)格，從而樹(shù)立公司良好形象，但股利的支付與盈余相脫節(jié)的是（ ）固定或持續(xù)增長(zhǎng)的股利政策剩余股利政策C.低于正常股利加額外股利政策D.不規(guī)則股利政策14.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是指商品（ ）與應(yīng)收賬款平均余額的比值，它反映了應(yīng)收賬款流動(dòng)程度的大小A. 銷(xiāo)售收入 B. 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)C(jī).賒銷(xiāo)收入凈額 D. 現(xiàn)銷(xiāo)收入15. 下列說(shuō)法正確的是（ ）企業(yè)債券比金融債券的收益率低B.政府債券與金融債券的抵押代用率較企業(yè)債券高C.企業(yè)債券的流動(dòng)性高于政府債券D.企業(yè)債券與股票債券的特點(diǎn)是流動(dòng)性低、風(fēng)險(xiǎn)小、收益高四、多項(xiàng)選擇題：在下列各題的被選方案中選出二至五個(gè)正確的，并將其序號(hào)字母填入括號(hào)里。多選、少選、錯(cuò)選均不得分。 （每題2分，共10分）1. 制定固定資產(chǎn)折舊政策應(yīng)考慮的主要因素有（ ）A. 固定資產(chǎn)的磨損狀況 B. 納稅義務(wù)的考慮C.企業(yè)獲利能力 D. 企業(yè)一定時(shí)期的現(xiàn)金流動(dòng)狀況固定資產(chǎn)的數(shù)量和金額2. 下列敘述正確的有（ ）短期債券投資由于在一年內(nèi)就可以收回，因此計(jì)算其真實(shí)收益率通常只考慮通貨膨脹因素，而不考慮時(shí)間價(jià)值因素在不存在通貨膨脹的情況下，長(zhǎng)期債券的票面利率即為真實(shí)利率C.只通貨膨脹的情況下，債券的名義利率低于真實(shí)利率D.債券投資的名義收益率包括到期收益率和持有期間收益率票面利率相同的兩種債券，分別采用每年付息一次和到期一次還本付息，其所得到的實(shí)際收益率是一樣的3. 投資決策應(yīng)考慮的因素有（ ）A.投資收益 B. 投資風(fēng)險(xiǎn)C.投資約束 D. 投資期限E.投資彈性4. 下列項(xiàng)目中規(guī)定可用于轉(zhuǎn)增資本的有（ ）A.法定公積金 B. 法定公益金C.資本公積金 D. 未分配利潤(rùn)稅后利潤(rùn)5. 下列各項(xiàng)業(yè)務(wù)中會(huì)降低企業(yè)流動(dòng)比率的有（ ）A.賒購(gòu)存貨 B. 出售存貨的損失C.支付股利 D. 沖銷(xiāo)壞賬E.借入短期銀行借款五、簡(jiǎn)答題（共 20分）1．試說(shuō)明普通股融資的優(yōu)缺點(diǎn)。．股份制企業(yè)稅后利潤(rùn)分配的順序。3．試說(shuō)明企業(yè)獲利能力的概念及分析企業(yè)獲利能力的指標(biāo)有哪些。六、計(jì)算分析題（共 20分）某企業(yè)融資租入設(shè)備一臺(tái)，價(jià)款為200萬(wàn)元，租期為4年，到期后設(shè)備歸企業(yè)所有，租賃期間貼現(xiàn)率為15％，采用普通年金方式支付租金。要求：計(jì)算每年應(yīng)支付租金的數(shù)額。（15％、4年的年金現(xiàn)值系數(shù)為）（5分）2. 某企業(yè)發(fā)行面值為 1000元的普通股票，發(fā)行價(jià)格為 6000元，第一年的股利率為4％，預(yù)計(jì)股利增長(zhǎng)率為 5％。要求：計(jì)算該普通股票的資本成本。 (5分)某企業(yè)1997年末庫(kù)存現(xiàn)金余額1000元，銀行存款余額2000元，其他貨幣資金1000元；應(yīng)收賬款余額10000元，應(yīng)付賬款余額5000元；預(yù)計(jì)1998年一季度末保留現(xiàn)金余額2500元；預(yù)期1998年一季度發(fā)生下列業(yè)務(wù)：1）實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入30000元，其中10000元為賒銷(xiāo)，貨款尚未收回；2）實(shí)現(xiàn)材料銷(xiāo)售1000元，款已收到并存入銀行；3）采購(gòu)材料20000元，其中10000元為賒購(gòu)；（4）支付前期應(yīng)付賬款 5000元；5）解繳稅款6000元；6）收回上年應(yīng)收賬款8000元。要求：試用收支預(yù)算法計(jì)算本季度預(yù)計(jì)現(xiàn)金余絀。2000年1月試題答案一、名詞解釋財(cái)務(wù)關(guān)系：是企業(yè)在理財(cái)活動(dòng)中產(chǎn)生的與各相關(guān)利益集團(tuán)間的利益關(guān)系。最佳資本結(jié)構(gòu)：是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)，使加權(quán)平均資本成本最低、企業(yè)價(jià)值最大時(shí)資本結(jié)構(gòu)。投資收益，是指投資者進(jìn)行證券投資所獲得的凈收入，主要包括債息、股利與資本利得等。信用政策：是指企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款投資進(jìn)行規(guī)劃與控制而確定的基本原則與行為規(guī)范，包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬方針三部分內(nèi)容。經(jīng)營(yíng)杠杠系數(shù)：是息稅前利潤(rùn)變動(dòng)與銷(xiāo)售額變動(dòng)間的倍率關(guān)系。二、填空題（答案略）三、單項(xiàng)選擇題四、多項(xiàng)選擇題五、簡(jiǎn)答題．試說(shuō)明普通股融資的優(yōu)缺點(diǎn)。答：優(yōu)點(diǎn)：1）發(fā)行普通股籌措資本具有永久性、無(wú)到期日，不需歸還。2）發(fā)行普通股籌資沒(méi)有固定的股利負(fù)擔(dān)，股利的支付與否和支付多少，視公司有無(wú)盈利和經(jīng)營(yíng)需要而定，經(jīng)營(yíng)波動(dòng)給公司帶來(lái)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)相對(duì)較小，所以籌資風(fēng)險(xiǎn)較小。3）發(fā)行普通股籌集的資本是公司最基本的資金來(lái)源，它反映了公司的實(shí)力。可作為其他方式籌資的基礎(chǔ)，尤其可為債權(quán)人提供保障，增強(qiáng)公司的舉債能力。4）由于普通股的預(yù)期收益較高并可一定程度地抵消通貨膨脹地影響，通常在通貨膨脹期間，不動(dòng)產(chǎn)升值時(shí)普通股業(yè)隨之升值。因此，發(fā)行普通股籌資容易吸收社會(huì)閑散資金。缺點(diǎn)：1）普通股的資本成本較高；2）以普通股籌資會(huì)增加新股東，這可能會(huì)分散公司的控制權(quán)。同時(shí)，新股東分享公司未發(fā)行新股前積累的盈余，會(huì)降低普通股的每股凈收益，從而可能引發(fā)股價(jià)的下跌。．股份制企業(yè)稅后利潤(rùn)分配的順序。答：企業(yè)的稅后利潤(rùn)分配順序如下：1）彌補(bǔ)被查沒(méi)財(cái)產(chǎn)損失，支付違反稅法規(guī)定的滯納金與罰款；2）彌補(bǔ)企業(yè)以前年度虧損，即累計(jì)法定盈余公積金不足以彌補(bǔ)以前年度虧損時(shí)，應(yīng)先用本期稅后利潤(rùn)彌補(bǔ)；3）按照稅后利潤(rùn)不低于10％的比率提取法定盈余公積金；4）提取公益金，專(zhuān)項(xiàng)用于職工集體福利支出；5）支付優(yōu)先股股利；6）提取任意盈余公積金。7）支付普通股股利；（8）未分配利潤(rùn)，即稅后利潤(rùn)中的未分配部分，可轉(zhuǎn)入下一年度進(jìn)行分配。．試說(shuō)明企業(yè)獲利能力的概念及分析企業(yè)獲利能力的指標(biāo)有哪些。答：獲利能力就是企業(yè)的資金保值增值能力，它通常體現(xiàn)為企業(yè)收益數(shù)額的大小與水平的高低。分析獲利能力的指標(biāo)主要有：（1）銷(xiāo)售利潤(rùn)率：是企業(yè)的銷(xiāo)售利潤(rùn)與銷(xiāo)售收入凈額的比值，反映了每1元的凈銷(xiāo)售收入所取得的利潤(rùn)額。（2）資產(chǎn)利潤(rùn)率：是利潤(rùn)與資產(chǎn)平均占用額的比值。（3）主權(quán)資本凈利率：指企業(yè)凈利潤(rùn)額與主權(quán)資本的比值。（4）資本保值增值率：是所有者權(quán)益的期末總額與期初總額的比值。反映了期末企業(yè)資本保值增值的程度。六、計(jì)算題1．解：根據(jù)題意，每年應(yīng)支付的租金可用年金現(xiàn)值求得，即：年租金＝年金現(xiàn)值 /年金現(xiàn)值系數(shù)200/＝（萬(wàn)元）采用普通年金方式，每年支付的租金為萬(wàn)元。2．解：根據(jù)題意，普通股的資本成本為：＝％＋5％＝％即該普通股的資本成本為％。3．解：期初現(xiàn)金余額＝ 1000＋2000＋1000＝4000本期現(xiàn)金收入＝（30000－10000）＋1000＋8000＝29000本期現(xiàn)金支出＝（20000－10000）＋5000＋6000＝21000期末必要現(xiàn)金余額＝2500現(xiàn)金余絀＝本期現(xiàn)金收入＋期初現(xiàn)金余額－本期現(xiàn)金支出－本期必要現(xiàn)金余額4000＋29000－21000－25009500即本季現(xiàn)金余絀為 9500元。2000年3月試題一、名詞解釋?zhuān)虡I(yè)信用．營(yíng)運(yùn)資本．企業(yè)固定資產(chǎn)折舊政策．盈余公積金．已獲利息倍數(shù)二、填空題．資本不變?cè)瓌t要求未經(jīng)工商行政管理部門(mén)同意，不得 。．由于籌資風(fēng)險(xiǎn)是針對(duì)債務(wù)資金償付而言的，因此從風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因上可將其分為兩大類(lèi)，即 和 。財(cái)務(wù)杠杠的一種基本形態(tài)是在現(xiàn)有資本與負(fù)債結(jié)構(gòu)比例不變的情況下，由于的變動(dòng)而對(duì)所有者權(quán)益的影響。廣義的資本結(jié)構(gòu)是指全部資本的來(lái)源構(gòu)成，不但包括長(zhǎng)期資本，還包括短期負(fù)債，它又稱(chēng)為 。投資風(fēng)險(xiǎn)按作用結(jié)果可分為實(shí)物商品和金融商品和6

。一般來(lái)講，企業(yè)實(shí)際取得額報(bào)酬均是由

、和三部分組成。經(jīng)營(yíng)杠杠利益是指在擴(kuò)大營(yíng)業(yè)額或業(yè)務(wù)量的條件下，由于經(jīng)營(yíng)成本中這一杠杠的作用所帶來(lái)的增長(zhǎng)程度更高的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。來(lái)自證券發(fā)行主體的最主要的風(fēng)險(xiǎn)是各證券發(fā)行企業(yè)的與。稅前利潤(rùn)未能彌補(bǔ)的虧損，只能由企業(yè)稅后彌補(bǔ)，其資金來(lái)源一是；二是 。按照我國(guó)現(xiàn)行財(cái)務(wù)制度規(guī)定，股份有限公司當(dāng)年無(wú)利潤(rùn)時(shí)，原則上不得分配股利，但在用盈余公積金彌補(bǔ)虧損后，經(jīng)股東會(huì)特別決議，可以按照分配股利，在分配股利后，企業(yè)法定盈余公積金不得低于 。11 不僅決定著企業(yè)的償債能力與獲利能力， 而且是整個(gè)財(cái)務(wù)杠杠分析工作的核心所在。12 人 力 資 源 勞 動(dòng) 效 率 ， 是 指與平均職工人數(shù)的比值，即勞動(dòng)者對(duì)企業(yè)銷(xiāo)售凈額或凈資產(chǎn)的平均貢獻(xiàn)程度。準(zhǔn)確地講，企業(yè)地償債能力應(yīng)當(dāng)是：企業(yè)償還全部到期債務(wù)的 。三、單項(xiàng)選擇題1．（ ）是指由于被投資企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)原因而導(dǎo)致的投資者所得報(bào)酬率的變動(dòng)。A．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) B ．經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)C．利率風(fēng)險(xiǎn) D ．外匯風(fēng)險(xiǎn)2．金融商品或證券的賣(mài)價(jià)與買(mǎi)價(jià)的差額稱(chēng)為（ ）A．必要投資報(bào)酬率 B ．邊際投資報(bào)酬C．實(shí)際投資報(bào)酬 D ．資本利得3．下列哪種方法考慮了投資風(fēng)險(xiǎn)因素（ ）A．內(nèi)含報(bào)酬率法 B ．肯定當(dāng)量法C．現(xiàn)值指數(shù)法 D ．凈現(xiàn)值法4．投資決策評(píng)價(jià)方法中，對(duì)于互斥方案來(lái)說(shuō)，最好得評(píng)價(jià)方法是（ ）A．凈現(xiàn)值法 B ．現(xiàn)值指數(shù)法C．內(nèi)含報(bào)酬率法 D ．平均報(bào)酬率法．肯定當(dāng)量法得基本思路是先用一個(gè)系數(shù)把有風(fēng)險(xiǎn)得現(xiàn)金收支調(diào)整為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金收支，然后用（ ）計(jì)算凈現(xiàn)值。A．有風(fēng)險(xiǎn)的貼現(xiàn)率 B ．無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的貼現(xiàn)率C．內(nèi)含報(bào)酬率 D ．資金成本6．經(jīng)營(yíng)杠杠風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)利用經(jīng)營(yíng)杠杠而導(dǎo)致（ ）變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。A．稅后利潤(rùn) B ．稅前利潤(rùn)C(jī)．息稅前利潤(rùn) D ．貢獻(xiàn)毛益總額7．從經(jīng)營(yíng)杠杠系數(shù)的公式中看出，只要存在（ ）企業(yè)就會(huì)產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)杠杠作用。A．變動(dòng)成本 B ．固定成本C．經(jīng)營(yíng)費(fèi)用 D ．期間費(fèi)用8．總杠杠系數(shù)是資本利潤(rùn)率相對(duì)于（ ）的倍數(shù)。A．銷(xiāo)售變動(dòng)率 B ．毛利率C．邊際成本變動(dòng)率 D ．銷(xiāo)售利潤(rùn)率9．企業(yè)的折舊政策是就其自身固定資產(chǎn)的（ ）做出選擇。A．折舊范圍 B ．折舊分類(lèi)C．折舊年限和折舊方法 D ．折舊范圍和折舊率10．下列說(shuō)法正確的是（ ）。．企業(yè)債券比金融債券的收益率低B．政府債券與金融債券的抵押代用率較企業(yè)債券高C．企業(yè)債券的流動(dòng)性高于政府債券D．企業(yè)債券與股票的特點(diǎn)是流動(dòng)性低、風(fēng)險(xiǎn)小、收益高11．下列關(guān)于投資風(fēng)險(xiǎn)的敘述正確的是（ ）．利率的變動(dòng)與證券價(jià)格的波動(dòng)具有正相關(guān)性B．在預(yù)期通貨膨脹的情況下，將導(dǎo)致證券市場(chǎng)價(jià)格的上升C．在貨幣政策寬松、利率下調(diào)的情況下證券市場(chǎng)的價(jià)格通常會(huì)隨之上漲D．只要采用恰當(dāng)?shù)姆椒?，就可以完全?guī)避證券投資風(fēng)險(xiǎn)12．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是指商品（ ）與應(yīng)收賬款平均余額的比值，它反映可了應(yīng)收賬款流動(dòng)程度的大小。A．銷(xiāo)售收入 B ．營(yíng)業(yè)利潤(rùn)C(jī)．賒銷(xiāo)收入凈額 D ．現(xiàn)銷(xiāo)收入13．（ ）壓力是企業(yè)日常理財(cái)中所經(jīng)常面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，可稱(chēng)為經(jīng)常性風(fēng)險(xiǎn)。A．長(zhǎng)期負(fù)債 B ．短期負(fù)債C．付現(xiàn) D ．或有負(fù)債14．在下列分析指標(biāo)中，屬于企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的分析指標(biāo)是（ ）。A．銷(xiāo)售利潤(rùn)率 B ．資產(chǎn)利潤(rùn)率C．產(chǎn)權(quán)比率 D ．速動(dòng)比率15．影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理最為主要的環(huán)境因素是（ ）A．經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境 B ．財(cái)稅環(huán)境C．金融環(huán)境 D ．法制環(huán)境四、多項(xiàng)選擇題1．現(xiàn)金流量按發(fā)生的時(shí)間可分為（ ）A．月度現(xiàn)金流量 B ．年度現(xiàn)金流量C．初始現(xiàn)金流量 D ．營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量E．終結(jié)現(xiàn)金流量2．資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的原因有（）A．積累太多B．成本過(guò)高C．風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大D．約束過(guò)嚴(yán)E．彈性不足3．下列表述正確的是（）．風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法把時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值混在一起，并據(jù)此對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行貼現(xiàn)B．肯定當(dāng)量法有夸大遠(yuǎn)期風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)C．肯定當(dāng)量法預(yù)期實(shí)際報(bào)酬率已經(jīng)剔除了風(fēng)險(xiǎn)因素，所以必要報(bào)酬率的確定也就不再包括風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率D．肯定當(dāng)量法的主要困難是確定合理的當(dāng)量系數(shù)E．風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法是用公式中分母的辦法來(lái)考慮風(fēng)險(xiǎn)，肯定當(dāng)量法是用調(diào)整凈現(xiàn)值公式中分子的辦法來(lái)考慮風(fēng)險(xiǎn)4．企業(yè)償債能力的分析指標(biāo)主要有（ ）A．已獲利息倍數(shù) B ．資產(chǎn)負(fù)債率C．有形資產(chǎn)債務(wù)率 D ．產(chǎn)權(quán)比率E．有形凈值債務(wù)率5．下列敘述正確的有（ ）．短期債券投資由于在一年內(nèi)就可以收回，因此計(jì)算其真實(shí)收益率通常只考慮通貨膨脹因素，而不考慮時(shí)間價(jià)值因素B．在不存在通貨膨脹的情況下，長(zhǎng)期債券的票面利率即為真實(shí)利率C．在通貨膨脹的情況下，債券的名義利率低于真實(shí)利率D．債券投資的名義收益率包括到期收益率和持有期間收益率E．票面利率相同的兩種債券，分別采用每年付息一次和到期還本付息，其所得到的實(shí)際收益率是一樣的五、簡(jiǎn)答題1．簡(jiǎn)述企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系的概念及其內(nèi)容（ 8分）2．目標(biāo)利潤(rùn)、目標(biāo)利潤(rùn)管理的概念及目標(biāo)利潤(rùn)的規(guī)劃程序。 （7分）3．單一證券投資策略的內(nèi)容是什么？（ 5分）六、計(jì)算分析題（共 20分）．某企業(yè)擬籌資2500萬(wàn)元，其中：發(fā)行債券1000萬(wàn)元，籌資費(fèi)率2％，債券年利率為10％，所得稅率33％；優(yōu)先股500萬(wàn)元，年股息率12％，籌資費(fèi)率3％；普通股1000萬(wàn)元，籌資費(fèi)率4％，第一年預(yù)期股利率為10％，以后每年增長(zhǎng)4％。要求：計(jì)算改籌資方案的綜合資本成本。（本題5分）2．某企業(yè)自制零件用于生產(chǎn)其他產(chǎn)品，估計(jì)年需要量為 4000個(gè)，生產(chǎn)零件的固定成本為

10000

元，每個(gè)零件的儲(chǔ)存成本為

10元。假定企業(yè)生產(chǎn)狀況穩(wěn)定，按次生產(chǎn)零件，每次的生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)用為

800元。要求：計(jì)算每次生產(chǎn)多少個(gè)零件最合適，并計(jì)算年度生產(chǎn)成本總額。 （本題 7分）3．某批發(fā)企業(yè)購(gòu)進(jìn)某商品 1000件，單位購(gòu)進(jìn)成本為 50元，售價(jià)為 80元，均不含增值稅。銷(xiāo)售商品的固定費(fèi)用 10000元，銷(xiāo)售稅金及附加為 3000元，該商品使用增值稅率為 17％。企業(yè)購(gòu)貨款為銀行借款，年利息率為％。存貨月保管費(fèi)為存貨價(jià)值得 3‰，設(shè)企業(yè)的目標(biāo)資金利潤(rùn)率為 20％。要求：計(jì)算該種商品的保本期和保利期。 （本題8分）2000年3月試題答案一、名詞解釋?zhuān)虡I(yè)信用：是企業(yè)在商品購(gòu)銷(xiāo)活動(dòng)中因延期