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文檔簡介

1、泓域/冷鏈物流服務(wù)項目投資評估與管理手冊冷鏈物流服務(wù)項目投資評估與管理手冊目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc114664606 一、 公司基本情況 PAGEREF _Toc114664606 h 3 HYPERLINK l _Toc114664607 二、 項目籌資方案評估的意義 PAGEREF _Toc114664607 h 4 HYPERLINK l _Toc114664608 三、 項目籌資來源 PAGEREF _Toc114664608 h 5 HYPERLINK l _Toc114664609 四、 總成本費用的構(gòu)成 PAGEREF _Toc114

2、664609 h 18 HYPERLINK l _Toc114664610 五、 總成本費用的估算 PAGEREF _Toc114664610 h 21 HYPERLINK l _Toc114664611 六、 投資項目市場評估的作用 PAGEREF _Toc114664611 h 30 HYPERLINK l _Toc114664612 七、 投資項目市場調(diào)查 PAGEREF _Toc114664612 h 31 HYPERLINK l _Toc114664613 八、 投資項目市場預(yù)測的種類 PAGEREF _Toc114664613 h 37 HYPERLINK l _Toc114664

3、614 九、 投資項目的市場預(yù)測方法 PAGEREF _Toc114664614 h 38 HYPERLINK l _Toc114664615 十、 項目總評估的必要性 PAGEREF _Toc114664615 h 41 HYPERLINK l _Toc114664616 十一、 項目總評估的內(nèi)容 PAGEREF _Toc114664616 h 45 HYPERLINK l _Toc114664617 十二、 項目后評估的必要性 PAGEREF _Toc114664617 h 50 HYPERLINK l _Toc114664618 十三、 項目后評估的作用 PAGEREF _Toc1146

4、64618 h 52 HYPERLINK l _Toc114664619 十四、 項目基本情況 PAGEREF _Toc114664619 h 55 HYPERLINK l _Toc114664620 十五、 經(jīng)濟收益分析 PAGEREF _Toc114664620 h 60 HYPERLINK l _Toc114664621 營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc114664621 h 60 HYPERLINK l _Toc114664622 綜合總成本費用估算表 PAGEREF _Toc114664622 h 62 HYPERLINK l _Toc114664623

5、利潤及利潤分配表 PAGEREF _Toc114664623 h 64 HYPERLINK l _Toc114664624 項目投資現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc114664624 h 66 HYPERLINK l _Toc114664625 借款還本付息計劃表 PAGEREF _Toc114664625 h 68 HYPERLINK l _Toc114664626 十六、 投資估算 PAGEREF _Toc114664626 h 69 HYPERLINK l _Toc114664627 建設(shè)投資估算表 PAGEREF _Toc114664627 h 71 HYPERLINK l _To

6、c114664628 建設(shè)期利息估算表 PAGEREF _Toc114664628 h 72 HYPERLINK l _Toc114664629 流動資金估算表 PAGEREF _Toc114664629 h 74 HYPERLINK l _Toc114664630 總投資及構(gòu)成一覽表 PAGEREF _Toc114664630 h 75 HYPERLINK l _Toc114664631 項目投資計劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc114664631 h 76公司基本情況(一)公司簡介公司依據(jù)公司法等法律法規(guī)、規(guī)范性文件及公司章程的有關(guān)規(guī)定,制定并由股東大會審議通過了董事會議事規(guī)則

7、,董事會議事規(guī)則對董事會的職權(quán)、召集、提案、出席、議事、表決、決議及會議記錄等進行了規(guī)范。 公司在發(fā)展中始終堅持以創(chuàng)新為源動力,不斷投入巨資引入先進研發(fā)設(shè)備,更新思想觀念,依托優(yōu)秀的人才、完善的信息、現(xiàn)代科技技術(shù)等優(yōu)勢,不斷加大新產(chǎn)品的研發(fā)力度,以實現(xiàn)公司的永續(xù)經(jīng)營和品牌發(fā)展。(二)核心人員介紹1、鐘xx,中國國籍,無永久境外居留權(quán),1971年出生,本科學(xué)歷,中級會計師職稱。2002年6月至2011年4月任xxx有限責(zé)任公司董事。2003年11月至2011年3月任xxx有限責(zé)任公司財務(wù)經(jīng)理。2017年3月至今任公司董事、副總經(jīng)理、財務(wù)總監(jiān)。2、梁xx,中國國籍,1977年出生,本科學(xué)歷。201

8、8年9月至今歷任公司辦公室主任,2017年8月至今任公司監(jiān)事。3、胡xx,中國國籍,1976年出生,本科學(xué)歷。2003年5月至2011年9月任xxx有限責(zé)任公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理;2003年11月至2011年3月任xxx有限責(zé)任公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理;2004年4月至2011年9月任xxx有限責(zé)任公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理。2018年3月起至今任公司董事長、總經(jīng)理。4、賀xx,中國國籍,無永久境外居留權(quán),1959年出生,大專學(xué)歷,高級工程師職稱。2003年2月至2004年7月在xxx股份有限公司兼任技術(shù)顧問;2004年8月至2011年3月任xxx有限責(zé)任公司總工程師。2018年3月至今任公司董事、副總經(jīng)

9、理、總工程師。5、武xx,中國國籍,無永久境外居留權(quán),1958年出生,本科學(xué)歷,高級經(jīng)濟師職稱。1994年6月至2002年6月任xxx有限公司董事長;2002年6月至2011年4月任xxx有限責(zé)任公司董事長;2016年11月至今任xxx有限公司董事、經(jīng)理;2019年3月至今任公司董事。項目籌資方案評估的意義資金籌措方案是確定籌資方式,解決資金來源的具體計劃方案。投資資金是項目建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)營活動的重要前提。任何投資項目在規(guī)劃初期均需要考慮籌措資金的問題,項目籌資方案只是根據(jù)可能提供的資金來源提出籌措資金的設(shè)想,僅是一種意向性的安排。當(dāng)項目進入可行性研究階段,資金的籌措應(yīng)作為一項重要任務(wù),在項目投

10、資估算的基礎(chǔ)上,與設(shè)想中可能提供資金的部門或機構(gòu)商談,確定為項目提供資金的可能性與條件,據(jù)以擬訂各項費用最低、風(fēng)險最小的方案。項目只有通過一系列的籌資工作,確定了資金來源及籌資方式的條件下,項目的可行性研究與評估才具有實際意義;否則,設(shè)計方案再合理,但資金不能落實。項目在市場經(jīng)濟條件下,國內(nèi)外的物價、匯率、利率等因素均會發(fā)生變動,籌資工作是一項既復(fù)雜又充滿風(fēng)險的工作。這就要求在制訂籌資方案時考慮諸多影響因素??傊?,企業(yè)應(yīng)比較各種籌資渠道,制訂科學(xué)的資金籌措方案與資金使用計劃。項目籌資來源項目的籌資渠道主要有兩大類:一是投資者自有資金,可作為資本金投入;二是外部籌資,通常采用借貸或發(fā)行債券的方式

11、。(一)資本金根據(jù)我國企業(yè)財務(wù)通則規(guī)定:“設(shè)立企業(yè)必須有法定的資本金。資本金是指企業(yè)在工商行政管理部門登記的注冊資金?!敝腥A人民共和國公司法實行認繳資本制,即實繳資本與注冊資金不一致的原則。資本金在不同類型的企業(yè)中的表現(xiàn)形式有所不同。股份有限公司的資本金被稱為股本,股份有限公司以外的一般企業(yè)的資本金被稱為實收資本。項目資本金的出資方式,即項目投資資本金可以用貨幣出資,也可以用實物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)等出資,但必須經(jīng)過有資格的資產(chǎn)評估機構(gòu)依照法律、法規(guī)評估作價。以工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)作價出資的比例不得超過投資項目資本金總額的20%,國家對采用高新技術(shù)成果有特別規(guī)定的除外。根據(jù)201

12、5年國務(wù)院關(guān)于調(diào)整和完善固定資產(chǎn)投資項目資本金制度的通知,各行業(yè)固定資產(chǎn)投資項目的最低資本金比例按以下規(guī)定執(zhí)行。城市和交通基礎(chǔ)設(shè)施項目:城市軌道交通項目為20%,港口、沿海及內(nèi)河航運、機場項目為25%,鐵路、公路項目為20%;房地產(chǎn)開發(fā)項目:保障性住房和普通商品住房項目維持20%,其他項目為25%;產(chǎn)能過剩行業(yè)項目:鋼鐵、電解鋁項目為40%,水泥項目為35%,煤炭、電石、鐵合金、燒堿、焦炭、黃磷、多晶硅項目維持為30%;其他工業(yè)項目:玉米深加工項目為20%,化肥(鐘肥除外)項目為25%;電力等其他項目為20%;城市地下綜合管廊、城市停車場項目,以及經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的核電站等重大建設(shè)項目,可以在規(guī)定

13、最低資本金比例基礎(chǔ)上適當(dāng)降低。(二)外部資金來源1、國內(nèi)資金來源(1)銀行信貸。銀行信貸是國內(nèi)銀行利用信貸資金向建設(shè)項目發(fā)放的固定資產(chǎn)貸款或流動資金貸款,是項目國內(nèi)籌資的重要來源,主要分為政策性銀行借款和商業(yè)銀行貸款。政策性銀行借款一般是指執(zhí)行國家政策性借款業(yè)務(wù)的銀行向企業(yè)發(fā)放的貸款。政策性貸款是目前中國政策性銀行的主要資產(chǎn)業(yè)務(wù)。一方面,它具有指導(dǎo)性、非營利性和優(yōu)惠性等特殊性,在貸款規(guī)模、期限、利率等方面提供優(yōu)惠;另一方面,它明顯有別于可以無償占用的財政撥款,而是以償還為條件,與其他銀行貸款一樣具有相同的金融屬性一償還性。例如,國家開發(fā)銀行為滿足企業(yè)承建國家重點建設(shè)項目的資金需要提供貸款,進出

14、口銀行為大型設(shè)備的進出口提供買方或賣方信貸。商業(yè)銀行貸款是指由商業(yè)銀行向企業(yè)發(fā)放的貸款。目前企業(yè)銀行貸款類型有流動貸款、固定資產(chǎn)貸款、信用貸款、擔(dān)保貸款、股票質(zhì)押貸款、外匯質(zhì)押貸款、單位定期存單質(zhì)押貸款、黃金質(zhì)押貸款、銀團貸款、銀行承兌匯票、銀行承兌匯票貼現(xiàn)、商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)、買方或協(xié)議付息票據(jù)貼現(xiàn)、有追索權(quán)國內(nèi)保理、出口退稅賬戶托管貸款等十幾種。最常見的企業(yè)銀行貸款類型是公司信用貸款。它是指公司貸款申請無須提供抵押,銀行根據(jù)公司的信用放款。公司信用是由信用評級機構(gòu)對公司進行信用調(diào)查、信用分析和信用建模確定的,按貸款期限,分短期貸款、中期貸款和長期貸款。(2)發(fā)行股票。股票融資是指資金不通過金

15、融中介機構(gòu),借助股票這一載體直接從資金盈余部門流向資金短缺部門,資金供給者作為所有者享有對企業(yè)控制權(quán)的融資方式。股票融資具有永久性,無到期日,不需歸還,沒有還本付息的壓力等特點,因而籌資風(fēng)險較小。股票市場可促進企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制,真正成為自主經(jīng)營、自負盈虧、自我發(fā)展、自我約束的法人實體和市場競爭主體。一方面,股票市場為資產(chǎn)重組提供了廣闊的舞臺,優(yōu)化了企業(yè)組織結(jié)構(gòu),提高了企業(yè)的整合能力。另一方面,股票融資也有以下弊端。上市時間跨度長,競爭激烈,無法滿足企業(yè)緊迫的融資需求;當(dāng)企業(yè)發(fā)行新股時,出售新股票,引進新股東,會導(dǎo)致公司控制權(quán)的分散;新股東分享公司未發(fā)行新股前積累的盈余,會降低普通股的凈收益,從

16、而可能引起股價的下跌。(3)發(fā)行債券。企業(yè)債券也稱公司債券,是企業(yè)依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券,表示發(fā)債企業(yè)和投資人之間是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系。債券持有人不參與企業(yè)的經(jīng)營管理,但有權(quán)按期收回約定的本息。在企業(yè)破產(chǎn)清算時,債權(quán)人優(yōu)先于股東享有對企業(yè)剩余財產(chǎn)的索取權(quán)。企業(yè)債券與股票一樣,同屬有價證券,可以自由轉(zhuǎn)讓。債券融資和股票融資是企業(yè)直接融資的兩種方式,在國際成熟的資本市場上,債券融資往往更受企業(yè)的青睞,企業(yè)的債券融資額通常是股權(quán)融資的310倍。之所以會出現(xiàn)這種現(xiàn)象,是因為企業(yè)債券融資同股票融資相比,在財務(wù)上具有許多優(yōu)勢。首先是債券融資的稅盾作用。債券的稅盾作用來自債務(wù)利息

17、和股利的支出順序不同,世界各國稅法基本上都準(zhǔn)予利息支出在稅前列支,而股息則在稅后支付。這對企業(yè)而言相當(dāng)于債券籌資成本中的相當(dāng)一部分是由國家負擔(dān)的,因而負債經(jīng)營能為企業(yè)帶來稅收節(jié)約價值。我國企業(yè)所得稅稅率為25%,也就意味著企業(yè)舉債成本中有將近1/4是由國家承擔(dān),因此,企業(yè)舉債可以合理地避稅,從而使企業(yè)的每股稅后利潤增加。其次是債券融資的財務(wù)杠桿作用。財務(wù)杠桿是指企業(yè)負債對經(jīng)營成果具有放大作用。股票融資可以增加企業(yè)的資本金和抗風(fēng)險能力,但股票融資同時也使企業(yè)的所有者權(quán)益增加,其結(jié)果是通過股票發(fā)行籌集資金所產(chǎn)生的收益或虧損會被全體股東均攤。債券融資則不然,企業(yè)發(fā)行債券除了按事先確定的票面利率支付利

18、息外,其余的經(jīng)營成果將被原來的股東分享。如果納稅付息前利潤率高于利率,負債經(jīng)營就可以增加稅后利潤,從而形成財富從債權(quán)人到股東之間的轉(zhuǎn)移,使股東收益增加。最后是債券融資的資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化作用。羅斯的信號傳遞理論認為,企業(yè)的價值與負債率正相關(guān),越是高質(zhì)量的企業(yè),負債率越高。(4)非銀行金融機構(gòu)的貸款。非銀行金融機構(gòu)貸款是指向除銀行之外從事金融業(yè)務(wù)的機構(gòu)借人的用于企業(yè)自身經(jīng)營的各項貸款。我國的非銀行金融機構(gòu)包括城市信用社、農(nóng)村信用社、保險公司、金融信托投資公司、證券公司、財務(wù)公司、金融租賃公司、融資公司等。(5)融資租賃。融資租賃是指由租賃公司預(yù)先墊付資金,購買項目所需的主要技術(shù)設(shè)備并租給企業(yè),在租賃期

19、間企業(yè)按期交付資金,租賃期滿,承租人有權(quán)續(xù)租、退租或作價購買。這種融資性租賃業(yè)務(wù)在西方比較發(fā)達,是項目建設(shè)中常用的一種籌資形式。它的具體內(nèi)容是指出租人根據(jù)承租人對租貨物件的特定要求和對供貨人的選擇,出資向供貨人購買租貨物件,并租給承租人使用,承租人則分期向出租人支付租金,在租賃期內(nèi)租貨物件的所有權(quán)屬于出租人所有,承租人擁有租貨物件的使用權(quán)。租期屆滿,租金支付完畢并且承租人根據(jù)融資租賃合同的規(guī)定履行完全部義務(wù)后,租貨物件所有權(quán)即轉(zhuǎn)歸承租人所有。盡管在融資租賃交易中,出租人也有設(shè)備購買人的身份,但購買設(shè)備的實質(zhì)性內(nèi)容如供貨人的選擇、對設(shè)備的特定要求、購買合同條件的談判等都由承租人享有和行使,承租人

20、是租貨物件實質(zhì)上的購買人。融資租賃是集融資與融物、貿(mào)易與技術(shù)更新于一體的新型金融產(chǎn)業(yè)。由于其融資與融物相結(jié)合的特點,出現(xiàn)問題時租賃公司可以回收、處理租貨物,因而在辦理融資時對企業(yè)資信和擔(dān)保的要求不高,所以非常適合中小企業(yè)融資。此外,融資租賃屬于表內(nèi)融資(資產(chǎn)負債表),不體現(xiàn)在企業(yè)財務(wù)報表的負債項目中,不影響企業(yè)的資信狀況。這對需要多渠道融資的中小企業(yè)而言是非常有利的。融資租賃的主要特征是:由于租賃物件的所有權(quán)只是出租人為了控制承租人償還租金的風(fēng)險而采取的一種形式所有權(quán),在合同結(jié)束時最終有可能轉(zhuǎn)移給承租人,因此租貨物件的購買由承租人負責(zé),維修保養(yǎng)也由承租人負責(zé),出租人只提供金融服務(wù)。租金計算原則

21、是:出租人以租貨物件的購買價格為基礎(chǔ),按承租人占用出租人資金的時間為計算依據(jù),根據(jù)雙方商定的利率計算租金。它實質(zhì)是依附于傳統(tǒng)租賃上的金融,交易,是一種特殊的金融工具。融資租賃的種類有簡單融資租賃、杠桿融資租賃、委托融資租賃、項目融資租賃。簡單融資租賃是指由承租人選擇需要購買的租貨物件,出租人通過對租賃項目進行風(fēng)險評估后出租租貨物件給承租人使用。在整個租賃期間承租人沒有所有權(quán)但享有使用權(quán),并負責(zé)維修和保養(yǎng)租貨物件。出租人對租貨物件的好壞不負任何責(zé)任,設(shè)備折舊在承租人一方。杠桿租賃的做法類似銀團貸款,是一種專門做大型租賃項目的有稅收好處的融資租賃,主要是由一家租賃公司牽頭作為主干公司,為一個超大型

22、的租賃項目融資。首先成立一個脫離租賃公司主體的操作機構(gòu)專為本項目成立資金管理公司,提供項目總金額20%以上的資金,其余部分資金來源主要是吸收銀行和社會閑散游資,利用100%享受低稅的好處,“以二博八”的杠桿方式,為租賃項目取得巨額資金。其余做法與融資租賃基本相同,只不過合同的復(fù)雜程度因涉及面廣而隨之增大。由于可享受稅收好處、操作規(guī)范、綜合效益好、租金回收安全、費用低,該做法一般用于飛機、輪船、通信設(shè)備和大型成套設(shè)備的融資租賃。委托融資租賃是指擁有資金或設(shè)備的人委托非銀行金融機構(gòu)從事融資租賃,第一出租人同時是委托人,第二出租人同時是受托人。出租人接受委托人的資金或租賃標(biāo)的物,根據(jù)委托人的書面委托

23、,向委托人指定的承租人辦理融資租賃業(yè)務(wù)。在租賃期內(nèi)租賃標(biāo)的物的所有權(quán)歸委托人,出租人只收取手續(xù)費,不承擔(dān)風(fēng)險。這種委托租賃的一大特點就是讓沒有租賃經(jīng)營權(quán)的企業(yè),可以“借權(quán)”經(jīng)營。電子商務(wù)租賃即依靠委托租賃作為商務(wù)租賃平臺。項目融資租賃是指承租人以項目自身的財產(chǎn)和效益為保證,與出租人簽訂項目融資租賃合同,出租人對承租人項目以外的財產(chǎn)和收益無追索權(quán),租金的收取也只能以項目的現(xiàn)金流量和效益確定。出賣人(租賃物品生產(chǎn)商)通過自己控股的租賃公司采取這種方式推銷產(chǎn)品,擴大市場份額。通信設(shè)備、大型醫(yī)療設(shè)備、運輸設(shè)備甚至高速公路經(jīng)營權(quán)都可以采用這種方法。其他還包括返還式租賃(售后租回融資租賃)和融資轉(zhuǎn)租賃(轉(zhuǎn)

24、融資租賃)。2、國外資金的籌集方式項目國外資金的籌資方式,主要是借貸和吸收外國直接投資,主要有以下幾種形式:(1)外國政府貸款。外國政府貸款是指一國政府向另一國政府提供的,具有一定贈予性質(zhì)的優(yōu)惠貸款。它具有政府間開發(fā)援助或部分贈予的性質(zhì),在國際統(tǒng)計上又叫雙邊貸款,與多邊貸款共同組成官方信貸。其資金來源一般分兩部分:軟貸款和出口信貸。軟貸款部分多為政府財政預(yù)算內(nèi)資金,出口信貸部分為信貸金融資金。雙邊政府貸款是政府之間的信貸關(guān)系,由兩國政府機構(gòu)或政府代理機構(gòu)出面談判,簽署貸款協(xié)議,確定具有契約性償還義務(wù)的外幣債務(wù)。外國政府貸款一般根據(jù)貸款國的經(jīng)濟實力、經(jīng)濟政策和具有優(yōu)勢的行業(yè),確定貸款投向范圍和項

25、目。經(jīng)濟發(fā)達的國家,如法國、英國、德國等,貸款一般投向能源、交通、通信、原材料及其他工業(yè)項目。某些行業(yè)比較先進的發(fā)達國家則側(cè)重于該行業(yè)的項目貸款,如丹麥重點選擇其先進的乳品加工、制糖、冷凍設(shè)備方面的項目貸款,盧森堡側(cè)重鋼鐵工業(yè)的項目貸款,瑞士選擇精密機械、機床項目貸款,奧地利側(cè)重于水電、火電等項目貸款。(2)國際金融機構(gòu)貸款。國際金融機構(gòu)貸款是指世界銀行、國際貨幣基金組織、亞洲開發(fā)銀行等國際金融機構(gòu)提供的貸款。這種貸款是附有一定的貸款條件的。例如,國際貨幣基金組織一般只對其會員國或地區(qū),提供短期或中期貸款,利率隨期限遞增,對數(shù)額較大的貸款,要求借款國提供其國際收支情況的報表。世界銀行的貸款,也

26、只對其會員,而且貸款必須由借款方的政府擔(dān)保,且貸款的使用要由該行的代表監(jiān)督。國際金融組織的貸款一般利率較低,期限較長。例如,國際開發(fā)協(xié)會主要是對低收入的貧困國家提供開發(fā)項目及文教建設(shè)方面的長期貸款,最長期限可達50年,只收0.75%的手續(xù)費。國際金融組織的貸款審查嚴(yán)格,從項目申請到獲得貸款,往往需要很長的時間。(3)出口信貸。出口信貸是指工業(yè)發(fā)達的國家,為促進和擴大本國產(chǎn)品出口,加強國際貿(mào)易競爭,為本國商業(yè)銀行設(shè)立的一種貸款方式。一般出口信貸的利率低于商業(yè)信貸利率,其差額由政府補貼。根據(jù)提供貸款的對象不同,出口信貸有賣方信貸和買方信貸兩類。賣方信貸是指外國銀行向外商提供的貸款,外商向我方提供技

27、術(shù)設(shè)備,我方則延期付款。關(guān)于這種貸款方式,一方面,出口商和出口銀行要承擔(dān)一定風(fēng)險;另一方面,出口商將一切費用加在產(chǎn)品售價中,轉(zhuǎn)價給買方。因此,有些國家已不用這種信貸方式。買方信貸是指外國銀行直接向買方(進口商或進口國銀行)提供貸款。采用此方式時,買賣雙方簽約后由買方先預(yù)付15%定金,其余85%由出口國銀行貸給進口國銀行,以后再轉(zhuǎn)給買方,買方則今后分期以現(xiàn)匯支付貸款。通常是在設(shè)備投產(chǎn)后,買方通過其銀行分期向出口國銀行歸還本息,使用買方信貸,進口廠家易于了解技術(shù)設(shè)備的真實價格,便于比較選擇。(4)外國銀行貸款。外國銀行貸款,即一般商業(yè)借貸或自由外匯貸款。這種貸款不必與一定的進口項目聯(lián)系,也不受使用

28、地點和用途的限制,可以自由運用,其貸款利率通常較高,隨行就市。一般是按倫敦銀行同業(yè)拆放利率再加上一定費用計息。歐洲貨幣市場是國際貨幣市場的中心。歐洲貨幣市場上的商業(yè)銀行貸款分為短、中、長期三種。短期一般不超過1年,其中以3090天的短期借貸較多。借貸利率經(jīng)雙方商定,一般低于國內(nèi)商業(yè)銀行對客戶的放款利率,借入單位的資信條件對借款額度、期限、利率均有影響。存放款利率相差0.25%1%。中、長期信貸的期限一般為2年、3年、5年、7年,最高為10年。貸款額度較大、期限較長的長期貸款有時由多家銀行組成銀團聯(lián)合貸放,這樣既可加強資金供應(yīng)能力,又可分擔(dān)可能的風(fēng)險。貸款利率還要附加利率,大多定為浮動利率,每3

29、個月或半年調(diào)整一次,把利率定死不變的雖然有,但為數(shù)極少。(5)補償貿(mào)易。補償貿(mào)易由外商提供技術(shù)設(shè)備,我方用本項目的產(chǎn)品或雙方商定的其他產(chǎn)品歸還,其性質(zhì)與出口信貸類似。按照償付標(biāo)的不同,補償貿(mào)易大體上可分為直接產(chǎn)品補償、其他產(chǎn)品補償、勞務(wù)補償三類。直接產(chǎn)品補償,即雙方在協(xié)議中約定,由設(shè)備供應(yīng)方向設(shè)備進口方承諾購買一定數(shù)量或金額的,由該設(shè)備直接生產(chǎn)出來的產(chǎn)品。這種做法的局限性在于,要求生產(chǎn)出來的直接產(chǎn)品及其質(zhì)量必須是對方所需要的,或者在國際市場上是可銷的,否則不易為對方所接受。其他產(chǎn)品補償指當(dāng)所交易的設(shè)備本身并不生產(chǎn)物質(zhì)產(chǎn)品,或設(shè)備所生產(chǎn)的直接產(chǎn)品并非對方所需或在國際市場上不好銷時,可由雙方根據(jù)需

30、要和可能進行協(xié)商,用回購其他產(chǎn)品來代替的補償方式。勞務(wù)補償常見于同來料加工或來件裝配相結(jié)合的中小型補償貿(mào)易中。具體做法是:雙方根據(jù)協(xié)議,往往由對方代為購進所需的技術(shù)、設(shè)備,貨款由對方墊付。我方按對方要求加工生產(chǎn)后,從應(yīng)收的加工費中分期扣還所欠款項。上述三種做法還可結(jié)合使用,即進行綜合補償。有時,根據(jù)實際情況的需要,我們還可以部分用直接產(chǎn)品或其他產(chǎn)品或勞務(wù)補償,部分用現(xiàn)匯支付等。(6)國際租賃。國際租賃是指一國承租人以支付一定租金的方式向他國出租人,租用所需生產(chǎn)設(shè)備的交易活動,為克服價值巨大商品在國際貿(mào)易中面臨困難而產(chǎn)生的一種商品信貸和金融信貸同時進行的籌措資金的特殊形式,是利用外資的方式之一。

31、在這種安排下,租賃公司墊付資金,購買設(shè)備,租給用戶使用,用戶支付租金,取得設(shè)備使用權(quán),期滿后,承租人有權(quán)退租、續(xù)租或留購。國際租賃又分為融資性租賃和經(jīng)營性租賃。目前國際較多采用的杠桿租賃和出售與返租式租賃即是融資性租賃派生出來的兩種特殊形式。杠桿租賃大多涉及較大資本項目。出租人一般只出全部設(shè)備金額的20%40%資金,其余資金以出租設(shè)備為抵押,由金融機構(gòu)貸款。出售與返租租賃是企業(yè)將所擁有設(shè)備出售給租賃公司,再向租賃公司將設(shè)備租回繼續(xù)使用。(7)國外直接投資。國外直接投資包含舉辦中外合資企業(yè)、中外合作經(jīng)營企業(yè),以及建立外商獨資企業(yè)等形式,這是我國改革開放以來,引進技術(shù)、設(shè)備和資金的重要途徑。中外合

32、資經(jīng)營企業(yè),是由中外雙方的企業(yè)、公司或個人,按照中國法律規(guī)定,共同組建的有限責(zé)任公司,其特點是中外雙方將各自的出資額作為股權(quán),共同投資、共同管理,按注冊資金比例分配利潤和分擔(dān)風(fēng)險。(8)證券市場籌資。發(fā)行外幣債券和股票,是建設(shè)項目籌集和利用外資的一條重要渠道。目前在國際證券市場上,政府機構(gòu)、企業(yè)集團、公司和民營企業(yè)等均可發(fā)行債券。發(fā)行外幣債券具有期限長、利率費用合理、方便靈活、易于操作等優(yōu)點,我國建設(shè)單位發(fā)行國際債券,要經(jīng)主管部門批準(zhǔn),并由國家授權(quán)的金融機構(gòu)(如中國銀行、中國國際信托投資公司等)負責(zé)辦理。發(fā)行股票分為兩種,一種是在我國的證券市場上發(fā)行外幣股票,另一種是直接在國外證券市場發(fā)行股票

33、籌資??偝杀举M用的構(gòu)成總成本費用由生產(chǎn)成本和期間費用兩部分構(gòu)成。(一)生產(chǎn)成本的構(gòu)成生產(chǎn)成本亦稱制造成本,是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中實際消耗的直接材料、直接工資、其他直接支出和制造費用。1、直接材料直接材料包括企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中實際消耗的原材料、輔助材料、設(shè)備配件、外購半成品、燃料、動力、包裝物、低值易耗品及其他直接材料。2、直接工資直接工資包括企業(yè)直接從事產(chǎn)品生產(chǎn)人員的工資、獎金、津貼和補貼。3、其他直接支出其他直接支出包括直接從事產(chǎn)品生產(chǎn)人員的職工福利費等。4、制造費用制造費用是指企業(yè)各個生產(chǎn)單位(分廠、車間)為組織和管理生產(chǎn)所發(fā)生的各項費用,如管理人員工資、職工福利費、折舊費、維簡費、修理費

34、、物料消耗費、低值易耗品攤銷、勞動保護費、水電費、辦公費、差旅費、運輸費、保險費、租賃費(不包括融資租賃費)、設(shè)計制圖費、試驗檢驗費、環(huán)境保護費及其他制造費用。(二)期間費用的構(gòu)成期間費用是指在一定會計期間發(fā)生的與生產(chǎn)經(jīng)營沒有直接關(guān)系和關(guān)系不密切的管理費用、財務(wù)費用和銷售費用,期間費用不計入產(chǎn)品的生產(chǎn)成本,直接體現(xiàn)為當(dāng)期損益。1、管理費用管理費用是指企業(yè)行政管理部門為管理和組織經(jīng)營活動發(fā)生的各項費用,包括公司經(jīng)費(工廠總部管理人員工資、職工福利費、差旅費、辦公費、折舊費、修理費、物料消耗費、低值易耗品攤銷及其他公司經(jīng)費)、工會經(jīng)費、職工教育經(jīng)費、勞動保險費、董事會費、咨詢費、顧問費、交際應(yīng)酬費

35、、稅金(企業(yè)按規(guī)定支付的房產(chǎn)稅、車船使用稅、土地使用稅、印花稅等)、土地使用費(海域使用費)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費、無形資產(chǎn)推銷、開辦費推銷、研究發(fā)展費及其他管理費用。2、財務(wù)費用財務(wù)費用是指企業(yè)為籌集資金面發(fā)生的各項費用,包括企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營期間的利息凈支出、匯兌凈損失、調(diào)劑簿記手續(xù)費、金融機構(gòu)手續(xù)費及籌資發(fā)生的其他財務(wù)費用等。3、銷售費用銷售費用是指企業(yè)在銷售產(chǎn)品、自制半成品和提供勞務(wù)等過程中發(fā)生的各項費用及專設(shè)銷售機構(gòu)的各項經(jīng)費,包括應(yīng)由企業(yè)負擔(dān)的運輸費、裝卸費、包裝費、保險費、委托代銷費、廣告費、展覽費、租賃費(不包括融資租賃費)和銷售服務(wù)費用、銷售部門人員工資、職工福利費、差旅費、辦公費、折舊費、

36、修理費、物料消耗費、低值易耗品推銷及其他經(jīng)費??偝杀举M用的估算為便于計算,在總成本費用中,我們將工資及福利費、折舊費、修理費、推銷費、利息支出進行歸并后分別列出,該表中的“其他費用”是指在制造費用、管理費用、財務(wù)費用和銷售費用中扣除工資及福利費、折舊費、修理費、攤銷費、維簡費、利息支出后的費用。(一)外購原材料成本的估算全年產(chǎn)量可根據(jù)測定的設(shè)計生產(chǎn)能力和生產(chǎn)負荷加以確定,單位產(chǎn)品原材料成本是依據(jù)原材料消耗定額及單價確定的。工業(yè)項目生產(chǎn)所需要的原材料種類繁多,在評估時,我們可根據(jù)具體情況,選取耗用量較大的、主要的原材料為估算對象,依據(jù)國家有關(guān)規(guī)定和經(jīng)驗數(shù)據(jù)估算原材料成本。(二)外購燃料動力成本的

37、估算外購燃料動力成本估算公式為(三)工資及福利費的估算如前所述,工資及福利費包括在制造成本、管理費用和銷售費用之中。為便于計算和進行項目經(jīng)濟評估,我們需將工資及福利費單獨估算。1、工資的估算工資的估算可采取以下兩種方法:一是按全廠職工定員數(shù)和人均年工資額計算年工資總額。二是按照不同的工資級別對職工進行劃分,分別估算同一級投資項目評估中職工的工資,然后再加以匯總。一般可分為五個級別:高級管理人員、中級管理人員、一般管理人員、技術(shù)工人和一般工人。若有國外的技術(shù)和管理人員,我們要單獨列出。2、福利費的估算職工福利費主要用于職工的醫(yī)藥費、醫(yī)務(wù)經(jīng)費、職工生活困難補助及按國家規(guī)定開支的其他職工福利支出,不

38、包括職工福利設(shè)施的支出,一般可按照職工工資總額的一定比例提取。(四)折舊費的估算折舊費包括在制造成本、管理費用和銷售費用中。為便于進行項目的經(jīng)濟評估,我們可將折舊費單獨估算和列出。所謂折舊,就是固定資產(chǎn)在使用過程中,通過逐漸損耗(包括有形損耗和無形損耗)而轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品成本或商品流通費中的那部分價值。計提折舊是企業(yè)回收其固定資產(chǎn)投資的一種手段。按照國家規(guī)定的折舊制度,企業(yè)把已發(fā)生的資本性支出轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品成本費用中去,然后通過產(chǎn)品的銷售,逐步回收初始的投資費用。根據(jù)國家有關(guān)規(guī)定,計提折舊的固定資產(chǎn)范圍是:企業(yè)的房屋、建筑物、在用的機器設(shè)備、儀器儀表、運輸車輛、工具器具、季節(jié)性停用和修理停用的設(shè)備、以經(jīng)

39、營租賃方式租出的固定資產(chǎn)、以融資租賃方式租入的固定資產(chǎn)。結(jié)合我國的企業(yè)管理水平,我們可將企業(yè)固定資產(chǎn)分為三大部分、二十二類,按大類實行分類折舊評估時,我們可分類計算折舊,也可綜合計算折舊,要視項目的具體情況而定。我國現(xiàn)行固定資產(chǎn)折舊方法一般采用平均年限法或工作量法。1、平均年限法平均年限法亦稱直線法,即根據(jù)固定資產(chǎn)的原值估計的凈殘值率和折舊年限計算折舊。計算的折舊率是按個別固定資產(chǎn)單獨計算的,稱為個別折舊率,即某項固定資產(chǎn)在一定期間的折舊額與該固定資產(chǎn)原價的比率。采用分類折舊率計算固定資產(chǎn)折舊,計算方法簡單,但準(zhǔn)確性不如個別折舊率。采用平均年限法計算固定資產(chǎn)折舊雖然簡單,但也存在一些局限性。例

40、如,固定資產(chǎn)在不同使用年限提供的經(jīng)濟效益不同,平均年限法沒有考慮這一事實。又如,固定資產(chǎn)在不同使用年限發(fā)生的維修費用不一樣,平均年限法沒有考慮這一因素。因此,只有當(dāng)固定資產(chǎn)各期的負荷程度相同,各期應(yīng)分?jǐn)傁嗤恼叟f費時,采用平均年限法計算折舊才是合理的。(1)固定資產(chǎn)原值是根據(jù)固定資產(chǎn)投資額、預(yù)備費和建設(shè)期利息計算求得的。(2)預(yù)計凈殘值率是預(yù)計的企業(yè)固定資產(chǎn)凈殘值與固定資產(chǎn)原值的比率,根據(jù)行業(yè)會計制度規(guī)定,企業(yè)凈殘值率按照固定資產(chǎn)原值的3%5%確定。特殊情況下,凈殘值率低于3%或高于5%時,企業(yè)自主確定凈殘值率,并報主管財政機關(guān)備案在項目評估中,折舊年限是由項目的固定資產(chǎn)經(jīng)濟壽命期決定的,因此

41、固定資產(chǎn)的殘余價值較大,凈殘值率一般可選擇為10%,個別行業(yè)如港口等可選擇高于此數(shù)的數(shù)值。(3)折舊年限。國家有關(guān)部門在考慮現(xiàn)代生產(chǎn)技術(shù)發(fā)展快、世界各國實行加速折舊的情況下,為適應(yīng)資產(chǎn)更新和資本回收的需要,對各類固定資產(chǎn)折舊的最短年限做出了規(guī)定:房屋、建筑物為20年,火車、輪船、機器、機械和其他生產(chǎn)設(shè)備為10年,電子設(shè)備和火車、輪船以外的運輸工具及與生產(chǎn)、經(jīng)營業(yè)務(wù)有關(guān)的器具、工具、家具等為5年。若采用綜合折舊,項目的生產(chǎn)期即為折舊年限。在項目評估中,對輕工、機械、電子等行業(yè)的折舊年限可確定為815年,有些項目的折舊年限可確定為20年,對港口、鐵路、礦山等項目的折舊年限可超過30年。2、工作量法

42、工作量法是指以固定資產(chǎn)能提供的工作量為單位計算折舊額的方法。工作量可以是汽車的總行駛里程,也可以是機器設(shè)備的總工作臺班、總工作小時等。對于下列專用設(shè)備,我們可采用工作量法計提折舊。根據(jù)規(guī)定,企業(yè)專業(yè)車隊的客、貨運汽車、大型設(shè)備及大型建筑施工機械可采用工作量法計提折舊。由于各種專業(yè)設(shè)備具有不同的工作量指標(biāo),因而,工作量法又有行駛里程折舊法和工作小時折舊法之分。工作量法假定折舊是一項變動的,而不是固定的費用,即假定資產(chǎn)價值的降低不是由于時間的推移,而是由于使用。對于許多種資產(chǎn)來講,工作量法這一假定是合理的,特別是有形磨損比經(jīng)濟折舊更為重要。因而,如果某項資產(chǎn)在年度內(nèi)沒有使用,就不應(yīng)計列折舊費用,因

43、為資產(chǎn)的服務(wù)價值并沒有降低。即使折舊是確定資產(chǎn)預(yù)期使用年限的一個重要因素,如其折舊是可以被預(yù)見的,并且,資產(chǎn)的大概使用狀況是可以被估計的,就可以使用以經(jīng)營活動為依據(jù)的折舊方法,使用這種折舊方法的主要目的是按每個服務(wù)單位分配投入價值,對服務(wù)價值降低的計量則是次要的。3、加速折舊法加速折舊法又稱遞減折舊費用法,是指在固定資產(chǎn)使用前期提取折舊較多,在后期提得較少,使固定資產(chǎn)價值在使用年限內(nèi)盡早得到補償?shù)恼叟f計算方法。它是一種鼓勵投資的措施,國家先讓利給企業(yè),加速回收投資,增強還貸能力,促進技術(shù)進步,因此只對某些確有特殊原因的企業(yè),才準(zhǔn)許采用加速折舊。加速折舊的方法很多,有雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法等

44、。(1)雙倍余額遞減法。雙倍余額遞減法是以平均年限法確定的折舊率的雙倍乘以固定資產(chǎn)在每一會計期間的期初賬面凈值,從而確定當(dāng)期應(yīng)提折舊的方法。實行雙倍余額遞減法的固定資產(chǎn),應(yīng)當(dāng)在其固定資產(chǎn)折舊年限到期前兩年內(nèi),將固定資產(chǎn)凈值扣除預(yù)計凈殘值后的凈額平均攤銷。(2)年數(shù)總和法。年數(shù)總和法是以固定資產(chǎn)原值扣除預(yù)計殘值后的余額作為計提折舊的基礎(chǔ),按照逐年遞減的折舊率計提折舊的一種方法。采用年數(shù)總和法的關(guān)鍵是每年都要確定一個不同的折舊率。(五)修理費的估算修理費與折舊費相同,修理費包括在制造成本、管理費用和銷售費用之中。進行項目經(jīng)濟評估時,我們可以單獨計算修理費。修理費包括大修理費用和中小修理費用。在現(xiàn)行

45、財務(wù)制度中,修理費按實際發(fā)生額計入成本費用中。其當(dāng)年發(fā)生額較大時,可計入遞延資產(chǎn)在以后年度攤銷,攤銷年限不能超過5年。但在項目評估時無法確定修理費具體發(fā)生的時間和金額,一般是按照折舊費的一定比例計算的。該比率可參照同類行業(yè)的經(jīng)驗數(shù)據(jù)加以確定。(六)維簡費的估算維簡費是指采掘、采伐工業(yè)按生產(chǎn)產(chǎn)品數(shù)量(采礦按每噸原產(chǎn)量,林區(qū)按每立方米原木產(chǎn)量)提取的固定資產(chǎn)更新和技術(shù)改造資金,即維持簡單再生產(chǎn)的資金,簡稱維簡費。企業(yè)發(fā)生的維簡費直接計入成本,其計算方法和折舊費相同。(七)攤銷費的估算推銷費是指無形資產(chǎn)和開辦費在一定期限內(nèi)分期攤銷的費用。無形資產(chǎn)的原始價值和開辦費也要在規(guī)定的年限內(nèi),按年度或產(chǎn)量轉(zhuǎn)移

46、到產(chǎn)品的成本之中,這一部分被轉(zhuǎn)移的無形資產(chǎn)原始價值和開辦費,稱為攤銷。企業(yè)通過計提攤銷費,回收無形資產(chǎn)及開辦費的資本支出。攤銷方法:不留殘值,采用直線法計算。無形資產(chǎn)的攤銷關(guān)鍵是確定攤銷期限,無形資產(chǎn)應(yīng)按規(guī)定期限分期攤銷,即法律和合同或者企業(yè)申請書分別規(guī)定有法定有效期和受益年限的,按照法定有效期與合同或者企業(yè)申請書規(guī)定的收益年限執(zhí)短的原則確定;沒有規(guī)定期限的,按不少于10年的期限分期攤銷。開辦費按照不短于5年的期限分期攤銷,無形資產(chǎn)和開辦費發(fā)生在項目建設(shè)期或籌建期間,而應(yīng)在生產(chǎn)期分期平均攤?cè)斯芾碣M用中,在經(jīng)濟評估時,也可單獨列出。若各項無形資產(chǎn)攤銷年限相同,可根據(jù)全部無形資產(chǎn)的原值和攤銷年限計

47、算出各年的攤銷費;若各項無形資產(chǎn)推銷年限不同,則要根據(jù)無形及遞延資產(chǎn)推銷估算表計算各項無形資產(chǎn)的推銷費,然后將其相加,即可得到生產(chǎn)期各年的無形資產(chǎn)推銷費,開辦費的攤銷費計算與無形資產(chǎn)攤銷費的計算同理。(八)利息支出的估算利息支出是指籌集資金面發(fā)生的各項費用,包括生產(chǎn)經(jīng)營期間發(fā)生的利息凈支出,即在生產(chǎn)期發(fā)生的建設(shè)投資借款利息和啟動資金借款利息之和。(九)其他費用的估算如前所述,其他費用是指在制造費用、管理費用、財務(wù)費用和銷售費用中扣除工資及福利費、折舊費、修理費、攤銷費、利息支出后的費用。在項目評估中,其他費用一般是根據(jù)總成本費用中前七項(外購原材料成本、外購燃料動力成本、工資及福利費、折舊費、

48、修理費、維簡費及推銷費)之和的一定比率計算的,其比率應(yīng)按照同類企業(yè)經(jīng)驗數(shù)據(jù)加以確認。根據(jù)總成本費用估算表將上述各項合計,即得出生產(chǎn)期的總成本費用。(十)經(jīng)營成本的估算經(jīng)營成本是指項目總成本費用扣除折舊費、維簡費、攤銷費和利息支出以后的成本費用。經(jīng)營成本是工程經(jīng)濟學(xué)特有的概念,涉及產(chǎn)品生產(chǎn)及銷售、企業(yè)管理過程中的物料、人力和能源的投入費用,反映企業(yè)生產(chǎn)和管理水平。同類企業(yè)的經(jīng)營成本具有可比性,在項目評估的經(jīng)濟評估中,被應(yīng)用于現(xiàn)金流量的分析之中。之所以要從總成本費用中剔除折舊費、維簡費、攤銷費和利息支出,原因主要有兩點:一是現(xiàn)金流量表反映項目在計算期內(nèi)逐年發(fā)生的現(xiàn)金流入和流出。與常規(guī)會計方法不同,

49、現(xiàn)金收支何時發(fā)生,就在何時計算,不做分?jǐn)?。投資已按其發(fā)生的時間作為一次性支出被計入現(xiàn)金流出,所以,不能再以折舊、提取維簡費和攤銷的方式計為現(xiàn)金流出,否則會發(fā)生重復(fù)計算。因此,作為經(jīng)常性支出的經(jīng)營成本中不包括折舊費和攤銷費,同理也不包括維簡費。二是因為全部投資現(xiàn)金流量表以全部投資作為計算基礎(chǔ),不分投資資金來源,利息支出不作為現(xiàn)金流出,也有資金現(xiàn)金流量表將利息支出單列。因此,經(jīng)營成本中不包括利息支出。(十一)固定成本與可變成本的估算從理論上講,成本可分為固定成本、可變成本和混合成本三大類。(1)固定成本是指在一定的產(chǎn)量范圍內(nèi)不隨產(chǎn)量變化而變化的成本費用,如按直線法計提的固定資產(chǎn)折舊費、計時工資及修

50、理費等。(2)可變成本是指隨著產(chǎn)量的變化而變化的成本費用,如原材料費用、燃料動力費用等。(3)混合成本是指介于固定成本和可變成本之間,既隨產(chǎn)量變化又不成正比例變化的成本費用,又被稱為半固定成本或半可變成本,即同時具有固定成本和可變成本的特征。在線性盈虧平衡分析時,要求對混合成本進行分解,以區(qū)分其中的固定成本和可變成本,并分別計入固定成本和可變成本總額之中。在項目評估中,我們將總成本費用中的前兩項(外購原材料費用和外購燃料動力費用)視為可變成本,而其余各項均被視為固定成本。劃分的主要目的就是為盈虧平衡分析提供前提條件,經(jīng)營成本、固定成本和可變成本根據(jù)總成本估算表直接計算。投資項目市場評估的作用從

51、不同利益主體的角度出發(fā),我們針對投資項目的市場評估具有不同現(xiàn)實意義。(一)為投資者提供決策依據(jù),提高投資的成功率投資者是為項目提供資金的主體,在投資過程中承擔(dān)了主要風(fēng)險。因此,投資者不能僅靠主觀臆斷選擇投資項目,應(yīng)該根據(jù)可靠的投資項目市場評估的分析結(jié)果確定所投項目是否有市場需求,對那些原材料來源無法確定或產(chǎn)品市場需求無法確定的項目要謹(jǐn)慎決策。(二)優(yōu)化資源配置,調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)隨著我國供給側(cè)改革的不斷推進,從供給端入手,調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),淘汰落后產(chǎn)能已成為推動我國經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展的重要手段。通過合理的市場評估,投資者從眾多投資項目中選出那些真正具有市場需求和長期發(fā)展優(yōu)勢并符合國家戰(zhàn)略規(guī)劃的優(yōu)質(zhì)項目進行投資

52、,不僅能夠高效利用資源,還能促進產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的合理化調(diào)整,淘汰落后產(chǎn)能。(三)創(chuàng)新產(chǎn)品開發(fā),提高競爭能力從企業(yè)的角度來講,投資項目市場評估有利于開發(fā)具有市場前景的新產(chǎn)品。在對產(chǎn)品需求進行調(diào)查預(yù)測的過程中,我們可以從消費者的需求中發(fā)現(xiàn)某些新的需求信息。(四)為投資項目可行性分析提供基礎(chǔ)資料投資項目市場評估是項目進行可行性研究的先決條件,是決定投資項目能否成立的前提。在確定項目的產(chǎn)品方案和建設(shè)規(guī)模時,我們必須要依靠對市場情況的可靠預(yù)測,并且根據(jù)產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模選擇生產(chǎn)技術(shù)和設(shè)備。因此,投資項目市場評估不僅是制約項目生產(chǎn)規(guī)模的基本因素,還間接地為選擇和確定工藝生產(chǎn)技術(shù)和設(shè)備提供依據(jù)。投資項目市場調(diào)查市場調(diào)查

53、與市場預(yù)測是市場評估中的兩個步驟。這部分主要介紹投資項目市場調(diào)查的相關(guān)內(nèi)容,對投資項目市場評估的內(nèi)容將在后面進行詳細介紹。市場調(diào)查是投資項目評估中的一個重要環(huán)節(jié),作為獲取市場信息的重要方式,其為市場預(yù)測的進行提供了數(shù)據(jù)和資料,成為市場預(yù)測的前提和基礎(chǔ)。具體而言,市場調(diào)查是一個通過運用科學(xué)的方法、有目的并系統(tǒng)地收集、記錄、整理和分析所有和投資項目相關(guān)的反映市場歷史、現(xiàn)狀及其發(fā)展變化情況的資料,并力求其準(zhǔn)確性和精確性,為后續(xù)的市場預(yù)測提供可靠依據(jù)的過程。另外,由于在項目建成投產(chǎn)后,市場的需求和供給及其相關(guān)影響因素持續(xù)發(fā)生變化,因此,市場調(diào)查不應(yīng)只局限于項目建設(shè)的前期,而應(yīng)貫穿于項目建設(shè)的全過程,在

54、項目的整個生命周期內(nèi)不斷加強信息的收集。(一)市場調(diào)查的程序市場調(diào)查是一項有目的、有計劃、有組織的活動。其過程十分復(fù)雜,因此應(yīng)該按照一定步驟有序進行。市場調(diào)查一般分為以下幾個階段。1、準(zhǔn)備階段準(zhǔn)備階段的主要工作是根據(jù)要調(diào)查的問題制訂切實可行的調(diào)查計劃,包括明確調(diào)查目標(biāo)、調(diào)查對象及對象的范圍,確定合適的調(diào)查方法,并合理規(guī)劃調(diào)查過程中的進度與分工。調(diào)查目標(biāo)是指在調(diào)查過程中要解決的問題,是整個調(diào)查過程的行動綱領(lǐng)和核心;調(diào)查對象及其范圍的確定應(yīng)該盡量具體而有針對性,這樣才能保證調(diào)查的高效和準(zhǔn)確;調(diào)查方法的選擇是否合理直接關(guān)系調(diào)查效果的好壞及調(diào)查費用的高低;由于調(diào)查活動應(yīng)在一定的時間限度內(nèi)完成,所以,合

55、理統(tǒng)籌規(guī)劃調(diào)查進度與分工十分重要。2、調(diào)查階段調(diào)查階段是一個將調(diào)查計劃付諸實踐的過程,調(diào)查人員將根據(jù)自己的分工和當(dāng)前時段的進度安排,運用選擇好的調(diào)查方法進行實地市場調(diào)查,收集相關(guān)資料數(shù)據(jù)。在調(diào)查過程中,調(diào)查人員不僅要收集政府統(tǒng)計部門公布的官方數(shù)據(jù),還應(yīng)注重對能反映市場實時變動情況的數(shù)據(jù)和資料的收集。在整個調(diào)查過程中,調(diào)查人員應(yīng)該始終秉承客觀的態(tài)度,力求資料的真實性。3、整理階段整理階段主要是對調(diào)查階段所獲資料的篩查、整體和總結(jié)。首先,實地調(diào)查所得資料的質(zhì)量參差不齊,我們應(yīng)通過合理手段對所獲資料進行鑒別;其次,數(shù)據(jù)和資料應(yīng)該經(jīng)過各種歸納或是統(tǒng)計處理,這樣才能具備可讀性,否則只是一堆無意義的數(shù)字;

56、最后,在前述工作的基礎(chǔ)上,我們要撰寫調(diào)查總結(jié)報告,得出簡單明了的調(diào)查結(jié)論。(二)市場調(diào)查方法市場調(diào)查方法多種多樣,但每種方法的適用對象、適用內(nèi)容、適用目的都不盡相同。因此,我們應(yīng)根據(jù)實際情況分別采用以下幾種方法或綜合應(yīng)用多種方法。1、普查法普查是專門組織的一次全面調(diào)查,用以收集不能用通常調(diào)查法取得的一些較全面的精確資料。普查的特點是準(zhǔn)確,但要進行大量的準(zhǔn)備工作和花費大量人力、物力、財力。2、直接調(diào)查法直接調(diào)查法是將所調(diào)查的內(nèi)容形成問題,以走訪、電話、書面等形式向被調(diào)查者詢問,以獲取所需的資料。(1)走訪調(diào)查。這是一種當(dāng)面聽取被調(diào)查人意見的方法,可采用個別采訪、小組訪問及座談會等形式進行調(diào)查。走

57、訪調(diào)查的優(yōu)點是當(dāng)面聽取意見,直接接觸實際情況,具有直觀性;可以互相探討和向被訪問者解釋某些問題,具有啟發(fā)性和靈活性,回收率較高。其缺點是:訪問人員的主觀意見常常影響調(diào)查資料的準(zhǔn)確性;如果在較大范圍內(nèi)調(diào)查,成本過高。(2)電話調(diào)查。采用電話調(diào)查可以建立長期資料供給關(guān)系。調(diào)查人員根據(jù)抽樣調(diào)查要求及規(guī)范樣本范圍,隨時用電話向調(diào)查對象進行詢問。這種方法的優(yōu)點是經(jīng)濟迅速、情報及時;缺點是時間短促,僅限于語言表達內(nèi)容,無法利用照片等資料。(3)書面調(diào)查。書面調(diào)查又稱函件通訊調(diào)查,是將設(shè)計好的調(diào)查表寄給被調(diào)查者,讓對方填好寄回。這種方法的優(yōu)點是調(diào)查的范圍廣,對樣本能進行地區(qū)上的合理分配;設(shè)計標(biāo)準(zhǔn)答卷,可避免

58、調(diào)查人員的主觀意志影響,被調(diào)查人有充分的時間回答并能與周圍人員交換意見,有較大的代表性。缺點是回收率較低,使設(shè)計的樣本在地區(qū)分配上產(chǎn)生誤差;費時較長;由于使用文字表達,被調(diào)查者對詢問的事項有可能產(chǎn)生誤解。3、間接調(diào)查法間接調(diào)查法是一種通過分析產(chǎn)品與用戶之間內(nèi)在聯(lián)系,了解市場需求及發(fā)展趨勢以達到調(diào)查目的的方法。4、抽樣調(diào)查法抽樣調(diào)查法是按隨機原則,從總體(市場)中選取部分進行調(diào)查,用以推算全部總體,是一種應(yīng)用最廣、最重要的調(diào)查方法。其特點有二:一是具有隨機性,抽樣調(diào)查完全排斥人的主觀選擇,在總體中每一個單位被抽取的機會是均等的,抽中、抽不中純粹是偶然;二是從數(shù)量上推算全體,即通過對部分單位進行調(diào)

59、查研究,計算綜合指標(biāo),從數(shù)量上推算全體。抽樣調(diào)查又因抽樣方法的不同分為單純隨機抽樣、機械抽樣、分層抽樣、分群抽樣等方法。(1)單純隨機抽樣法。此種方法對所有調(diào)查對象都不做有目的的選擇,而是單純運用抽簽的方法從總體中抽出有限的個體。這種方法簡便易行,在隨機抽樣的過程中,總體中的任何個體都有相同的機會作為調(diào)查對象。(2)機械抽樣法。這種方法又稱等距離抽樣法。其具體步驟是:首先,將總體中的全部個體編號(如1,2,N);其次,依一定間隔等距抽出所需樣本。這種方法與單純隨機抽樣法相比,誤差小,能使樣本均勻地分布在總體中。在實際工作中,機械抽樣法應(yīng)用較廣。(3)分層抽樣法。這種方法又稱同類抽樣法,是將總體

60、中的各單位先按性質(zhì)分類,然后在分類中采用單純隨機抽樣法或機械抽樣法抽取所要調(diào)查的單位。這種方法實質(zhì)上是把科學(xué)分組和抽樣原理相結(jié)合,以增強調(diào)查對象的代表性。(4)分群抽樣法或分群隨機抽樣法。分群抽樣法與分層抽樣法不同。在調(diào)查單位分布稀疏的地區(qū),或總體的異質(zhì)性很高且難度很大而不能訂立統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)進行分層的情況下,我們只能采用調(diào)查若干區(qū)域的辦法,這就是分群隨機抽樣法。分群抽樣時,我們所選定的區(qū)域應(yīng)保持某些共性,如人口數(shù)目、民族構(gòu)成,但所調(diào)查的目標(biāo)要廣泛一些。分群抽樣法方面,各群體之間應(yīng)具有共性,而每個群體內(nèi)部又具有差異性。因此,我們可以用隨機法選取群體,再對被選中的群體進行普查。5、實驗調(diào)查法實驗調(diào)查法

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