國際金融實務(wù)第二章國際收支

1、第二章 國際收支Balance of Payment1.國際收支概述2.國際收支平衡表3.國際收支失衡及其調(diào)節(jié)4.我國的國際收支和國際收支平衡表第一節(jié) 國際收支概述一、國際收支（Balance of Payment,BOP）的含義國際收支概念的演變早期的國際收支（17世紀(jì)初20世紀(jì)初）狹義的國際收支（兩次世界大戰(zhàn)之間）廣義的國際收支（二戰(zhàn)以后至今）一國一定時期的對外貿(mào)易差額一國當(dāng)年結(jié)清的外匯收支一個國家一定時期內(nèi)其居民與國外非居民之間全部經(jīng)濟交易的系統(tǒng)記錄 123二、國際收支的特征（一）國際收支所反映的內(nèi)容是以經(jīng)濟交易為基礎(chǔ)，而不是以外匯支付為基礎(chǔ)的 （二）國際收支是一個流量概念，也是一個事后

2、的概念（三）國際收支統(tǒng)計的主體是“經(jīng)濟體”，而不是“國家” （四）國際收支記錄的交易必須是在一個國家居民與非居民之間進行的第二節(jié)國際收支平衡表 一、國際收支平衡表的概念國際收支平衡表（Balance of Payments Statement） ，也稱國際收支賬戶，是系統(tǒng)地記錄一國一定時期內(nèi)各種國際經(jīng)濟交易項目及其金額的一種統(tǒng)計報表或報告文件，它集中反映了一國國際收支的總貌和具體構(gòu)成。 二、國際收支平衡表的賬戶結(jié)構(gòu)和內(nèi)容國際收支手冊第五版 國際收支和國際投資頭寸手冊第六版 資本賬戶金融賬戶經(jīng)常項目資本與金融項目錯誤與疏漏國際收支平衡表貨物Goods服務(wù)Service收益Income經(jīng)常轉(zhuǎn)移雇員

3、報酬投資收益政府經(jīng)常轉(zhuǎn)移私人經(jīng)常轉(zhuǎn)移資本轉(zhuǎn)移非生產(chǎn)/非金融資產(chǎn)收買或放棄直接投資證券投資其他投資儲備資產(chǎn)（一）國際收支手冊第五版BPS的賬戶設(shè)置和內(nèi)容項 目差 額貸方（）借方（）經(jīng)常賬戶 A貨物和服務(wù) a貨物 1.一般商品 2.用于加工的貨物 3.貨物修理 4.各種運輸工具在港口購買的貨物 5.非貨幣黃金 b服務(wù) 1.運輸 2.旅游 3.通訊服務(wù) 4.建筑服務(wù) 5.保險服務(wù) 6.金融服務(wù) 7.計算機和信息服務(wù) 8.專有權(quán)利使用費和特許費 9.其他商業(yè)服務(wù) 10.個人、文化和娛樂服務(wù) 11.別處未提及的政府服務(wù) B收入 a職工報酬 b投資收入 1.直接投資 2.證券投資 3.其他投資 C經(jīng)常轉(zhuǎn)移

4、 a各級政府 b其他部門 1.工人的匯款 2.其他轉(zhuǎn)移項 目差 額貸方（）借方（）資本和金融賬戶 A資本賬戶 a資本轉(zhuǎn)移 1.各級政府 2.其他部門 b非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買/放棄 B金融賬戶 a直接投資 1.國外 2.在報告經(jīng)濟體內(nèi) b證券投資 1.資產(chǎn) 2.負(fù)債 c其他投資 1.資產(chǎn) 2.負(fù)債 d儲備資產(chǎn) 1.貨幣性黃金 2.特別提款權(quán) 3.在基金組織的儲備頭寸 4.外匯儲備 5.其他債權(quán)錯誤和遺漏賬戶經(jīng)常賬戶（Current Account，也譯為“經(jīng)常項目”或“往來賬戶” ） 貨物（Goods） 服務(wù)（Services） 收益（Income，或譯為“收入” ） 經(jīng)常轉(zhuǎn)移（Curren

5、t Transfers）資本和金融賬戶（Capital and Financial Account） 資本賬戶（Capital Account） 資本轉(zhuǎn)移 非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買或放棄 金融賬戶（Financial Account） 直接投資 證券投資 其他投資 儲備資產(chǎn)錯誤和遺漏賬戶（Errors and Omissions）這是一種人為設(shè)置的抵消賬戶，用來抵消編表時出現(xiàn)的凈的借方或貸方余額。 （二）國際收支和國際投資頭寸手冊第六版中BPS的賬戶設(shè)置和內(nèi)容1經(jīng)常賬戶（1）貨物和服務(wù)（2）初次收入（3）二次收入 2資本賬戶3金融賬戶4凈誤差與遺漏 三、國際收支平衡表的編制 “有借必有貸、借貸

6、必相等” :對每一筆國際經(jīng)濟交易都要以相同金額分別記錄在借、貸兩方。 凡是收入項目以及資產(chǎn)（本國對外金融資產(chǎn)）的減少或負(fù)債（外國在本國的金融資產(chǎn)）的增加都記錄在貸方，稱為正號項目，記為“” ； 凡是支出項目以及資產(chǎn)的增加或負(fù)債的減少都記錄在借方，稱為負(fù)號項目，記為“” 。貸方項目引起本國外匯供給的項目外國居民向本國居民支付的交易=上述規(guī)則可以用下面的等式來反映：借方項目引起本國外匯需求的項目本國居民向外國居民支付的交易=國際收支平衡表的記價原則國際收支平衡表采用統(tǒng)一的計價原則，即以市場價格為依據(jù)。 國際收支平衡表的記錄時間一項國際經(jīng)濟交易可能涉及若干個日期，如簽約日期、所有權(quán)變更日期、貨物裝運

7、日期、交貨日期、結(jié)算付款日期等。按照國際貨幣基金組織的規(guī)定，在登記到國際收支平衡表時，應(yīng)以商品、勞務(wù)和金融資產(chǎn)的所有權(quán)變更日期為準(zhǔn)。四、國際收支平衡表的分析 靜態(tài)分析法（差額分析法） （1）貿(mào)易收支差額（2）經(jīng)常項目收支差額（3）資本和金融賬戶（剔除官方儲備）差額（4）綜合賬戶差額或總差額 動態(tài)分析法 （縱向比較分析法） 比較分析法 （橫向比較分析法） 第三節(jié) 國際收支失衡及其調(diào)節(jié)一、國際收支平衡與不平衡的判斷標(biāo)準(zhǔn) 自主性交易是否平衡，是衡量國際收支平衡與否的重要標(biāo)準(zhǔn)。結(jié)構(gòu)性不平衡貨幣性不平衡周期性不平衡收入性不平衡臨時性不平衡二、國際收支不平衡的原因及類型沖擊性不平衡三、國際收支不平衡的影響

8、 持續(xù)的、大量的國際收支逆差會帶來以下不利的影響：（1）導(dǎo)致外匯儲備大量流失。 （2）使經(jīng)濟增長受阻。 （3）不利于對外經(jīng)濟交往，損害國際信譽。 持續(xù)的、大量的國際收支順差會產(chǎn)生以下影響：（1）本幣持續(xù)堅挺，出口受到影響。 （2）導(dǎo)致通貨膨脹。 （3）持有儲備的機會成本上升。（）不利于發(fā)展國際經(jīng)濟關(guān)系。 四、國際收支不平衡的調(diào)節(jié) （一）國際收支的自動調(diào)節(jié)機制 （二）國際收支的政策調(diào)節(jié) 1.外匯緩沖政策 2.財政和貨幣政策 3.匯率政策 4.直接管制。 第四節(jié) 我國的國際收支和國際收支平衡表1按IMF國際收支手冊第5版規(guī)定的各項原則編制，采用復(fù)式記賬法的原理所有交易均發(fā)生在我國大陸居民與非我國大

9、陸居民之間。2貸方項目是：貨物和服務(wù)的出口、收益收入、接受的貨物和資金的無償援助、金融負(fù)債的增加和金融資產(chǎn)的減少。3借方項目是：貨物和服務(wù)的進口、收益支出、對外提供的貨物和資金無償援助、金融資產(chǎn)的增加和金融負(fù)債的減少。我國國際收支平衡表的編制原則一、我國國際收支平衡表的編制（一）我國國際收支統(tǒng)計制度的演變（二）我國國際收支平衡表的編制機構(gòu)（三）我國國際收支平衡表的編制原則（四）我國國際收支平衡表項目的含義二、我國國際收支平衡表的分析（一）動態(tài)分析（二）靜態(tài)分析三、我國的國際投資頭寸表2006年5月25日，國家外匯管理局首次公布我國國際投資頭寸表。該報表記錄了2004年、2005年我國（不含港澳臺）對世界其他國家或地區(qū)的金融資產(chǎn)和負(fù)債存量情況。目前，我國按季度、年度公布國際投資頭寸表。 學(xué)習(xí)效果評價通過本章學(xué)習(xí)，是否達成以下學(xué)習(xí)目標(biāo)：知識目標(biāo)：理解國際收支