財務(wù)報表粉飾行為的經(jīng)濟(jì)環(huán)境研究

1、絆財務(wù)報表粉飾行辦為的社會基礎(chǔ)與笆經(jīng)濟(jì)環(huán)境研究頒簡介：爸財務(wù)報表分析半是企業(yè)進(jìn)行價值礙分析的中心環(huán)節(jié)胺。財務(wù)報表粉飾頒行為的出現(xiàn)嚴(yán)重把制約了企業(yè)的價阿值分析。文章從礙財務(wù)報表粉飾的背現(xiàn)象入手，分析埃了產(chǎn)生財務(wù)報表啊粉飾現(xiàn)象的經(jīng)濟(jì)版環(huán)境。并提出了芭治理財務(wù)報表粉八飾行為的方向。把財務(wù)報表分析是敗企業(yè)財務(wù)分析的凹核心內(nèi)容。而財疤務(wù)分析是企業(yè)進(jìn)般行價值分析的中胺心環(huán)節(jié)。財務(wù)報骯表粉飾行為的出跋現(xiàn)嚴(yán)重制約了企拌業(yè)的價值分析。骯在研究治理財務(wù)稗報表粉飾行為的凹對策以前，有必按要對財務(wù)報表粉盎飾行為的社會基奧礎(chǔ)與經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)柏行研究。般一、公司契熬約人的利益差異埃性及有限理性隘企業(yè)是一個靶合約結(jié)合體，合岸約

2、的履行效果就稗成為企業(yè)生死存哎亡的關(guān)鍵因素。稗合約履行的效果邦又取決于各締約捌方是否誠信，相哎應(yīng)的制度和法律八安排是否完善及八能否有效執(zhí)行。熬合約簽訂的效率絆和履行效果的衡背量都要以會計數(shù)哎據(jù)為基礎(chǔ)，會計盎信息是由經(jīng)理人挨來控制的，因此愛，經(jīng)理人的誠信辦在整個企業(yè)合約扒履行中居于核心氨地位。按經(jīng)理人作為俺經(jīng)濟(jì)人，必然有板其自身經(jīng)濟(jì)和非罷經(jīng)濟(jì)的利益追求把，經(jīng)理人的機(jī)會礙主義、道德風(fēng)險敗和逆向選擇等傾白向都會成為股東胺、債權(quán)人及其他巴利害相關(guān)者面臨安的風(fēng)險。 般但是，不同白契約之間不可避拔免地存在著利益巴沖突；在同一契熬約里，各契約關(guān)俺系人之間也存在稗利益沖突。作為挨契約人，在面臨笆利益沖突時，為

3、凹確保自身的利益斑，企業(yè)管理人員案就會采取財務(wù)報伴表粉飾行為，某胺些契約關(guān)系人就暗會要求或默許企佰業(yè)進(jìn)行財務(wù)報表敖的粉飾，使財務(wù)捌報表以對自身有癌利的方式對外披稗露。昂由于在現(xiàn)實懊中，契約往往是愛不完全的。即人案們沒有辦法來寫扒一份面面俱到的罷契約，或簽訂的瓣契約并不能完全邦執(zhí)行。不完全的霸契約給財務(wù)報表拜粉飾帶來了可能拜。扒契約人是一襖種典型的經(jīng)濟(jì)人愛。經(jīng)濟(jì)人是自利皚的，他在交易過挨程中往往追求自斑身效用的最大化吧；經(jīng)濟(jì)人是理性拌的，他能根據(jù)市按場情況、自身處埃境和自身利益之版所在做出判斷，襖并使自己的經(jīng)濟(jì)骯行為適應(yīng)于從經(jīng)敖驗中學(xué)到的東西扒，從而使追求的班利益盡可能最大挨化。只要有良好把的法

4、律和制度的背保證，經(jīng)濟(jì)人追辦求個人利益最大敗化的自由行動會案無意識地、卓有矮成效地增進(jìn)社會皚的公共利益。熬在企業(yè)的契胺約關(guān)系人中無論埃是股東、債權(quán)人敗、管理人員、公翱司的職工、供應(yīng)按商、消費者，還芭是注冊會計師以頒及各級政府和政佰府各部門，他們背作為契約人，他拜們均具有自利的唉一面，只要可能奧，便會采取機(jī)會扒主義行為或行動澳，謀求自身的利阿益。扮契約人的自癌利決定了他們在暗簽訂契約和履行芭契約時，有可能襖出于自己的私利凹進(jìn)行財務(wù)報表的扮粉飾，或是慫恿八或默許財務(wù)報表半的粉飾。板契約人的理扒性是有限度的。霸因為人的知識是壩有限度的，所掌瓣握的信息是不完澳全的，他不可能耙對未來趨勢和結(jié)叭果做出準(zhǔn)確

5、的判埃斷。這種有限度絆的理性使得契約鞍不可能是完全的吧，使得契約人對叭是否簽訂契約以擺及判斷契約的遵班行情況不可能做佰到絕對精確。這瓣種有限度的理性俺為財務(wù)報表粉飾襖提供了可能。如翱果契約人是完全稗理性的，則財務(wù)跋報表粉飾根本就奧沒有必要。皚二、各契約傲關(guān)系人之間信息俺不對稱敖企業(yè)是社會耙公眾合作投資的敖一個具體項目，氨它是股東、管理懊者、職工、債權(quán)耙人、供貨商、購翱貨商以及社會公捌眾等利益相關(guān)者按參與的一系列契白約的聯(lián)結(jié)。其中半，人力資源所有奧者與非人力資源皚所有者之間的契艾約是企業(yè)契約的襖重要組成部分，按也是企業(yè)契約區(qū)艾別于其它市場契把約的特性所在（阿周其仁，199叭6）。人力資源八與這些

6、非人力資埃源的區(qū)別，就在按于人力資源與其癌所有者是不可分佰離的。這一特征捌決定了人力資源藹所有者直接經(jīng)營按管理企業(yè)，這樣絆，人力資源所有罷者對企業(yè)剩余總疤是握有相當(dāng)?shù)淖詯廴豢刂茩?quán)。因此熬，人力資源所有罷者的決策很可能捌讓自己受益而使柏其他利益相關(guān)者案受損。對于一個伴企業(yè)來說，人力板資源所有者可以八分為兩類：一類昂是負(fù)責(zé)經(jīng)營決策氨的人力資源所有傲者（經(jīng)營者），邦另一類是負(fù)責(zé)執(zhí)凹行決策的人力資疤源所有者（生產(chǎn)澳者）。一般來講拔，經(jīng)營者需要對八企業(yè)所面臨的不背確定性做出反應(yīng)昂，而這一反應(yīng)對柏企業(yè)的生存具有背關(guān)鍵性的作用，岸因而經(jīng)營者比生案產(chǎn)者更重要；經(jīng)般營者主要是用腦昂袋進(jìn)行程序化工霸作的，他們的行

7、藹為自然也最難監(jiān)骯督。因此，最優(yōu)愛安排應(yīng)該是經(jīng)營百者擁有剩余索取白權(quán)和控制權(quán)，生霸產(chǎn)者得到合同工爸資并接受經(jīng)營者案的監(jiān)督。因此，絆真正對企業(yè)剩余疤擁有控制權(quán)的不百是生產(chǎn)者，而是半經(jīng)營者，他的行按為直接影響其他芭利益相關(guān)者的利昂益。由于會計信啊息不僅是利益相稗關(guān)者進(jìn)行利益分般配的依據(jù)，同時板也是其他利益相巴關(guān)者考核經(jīng)營者敗的經(jīng)營管理業(yè)績頒的依據(jù)。從這個稗角度來看，經(jīng)營案者必然存在違背辦已有的會計規(guī)則霸而披露假會計信骯息，使自己收益俺而使企業(yè)其他利芭益相關(guān)者受損的凹動機(jī)，這種動機(jī)氨便決定了財務(wù)報隘表粉飾的存在。壩另一方面，所有八權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分翱離，必然導(dǎo)致上鞍市公司的所有者疤與經(jīng)營管理者信皚息的不

8、對稱，從哎而進(jìn)一步誘發(fā)上岸市公司信息操縱疤行為的發(fā)生。 頒信息的不對稱性叭導(dǎo)致了逆向選擇傲問題和道德風(fēng)險頒問題的出現(xiàn)。如安果在簽約之前，辦代理人擁有私人巴信息而委托人沒盎有，如股東在聘案用經(jīng)理人員之前挨并不清楚所聘人稗員的能力而經(jīng)理暗人員自身清楚，吧則就出現(xiàn)嚴(yán)重的搬逆向選擇問題。爸所謂道德風(fēng)險問熬題，是指在簽約佰后，委托人觀察按不到代理人的行搬動本身或自然狀邦態(tài)本身（而代理澳人清楚自己的行案動選擇和自然狀埃態(tài)）所產(chǎn)生的問罷題。在企業(yè)中的艾代理關(guān)系中，普搬遍存在逆向選擇扮和道德風(fēng)險問題壩。壩信息不對稱鞍性與財務(wù)報表粉扳飾有著密切的關(guān)案系。在企業(yè)中，斑投資者在進(jìn)行投骯資前，并不清楚安企業(yè)目前的財務(wù)

9、稗狀況及經(jīng)營成果百，也不清楚公司藹未來的發(fā)展前景叭，而企業(yè)管理當(dāng)胺局清楚，這時，瓣就會存在典型的半逆向選擇問題。澳其結(jié)果可能是企八業(yè)管理當(dāng)局出于按自己私利考慮，案對財務(wù)報表進(jìn)行靶粉飾，以犧牲投半資者的利益來換哀取自己的利益，埃也可能是企業(yè)管昂理當(dāng)局主動向投昂資者提供真實的奧財務(wù)報表，以實隘現(xiàn)雙贏互利的目藹的。當(dāng)然，財務(wù)巴報表的提供能夠班降低信息的不對板稱性，從而緩解辦逆向選擇的負(fù)面柏影響，并降低交靶易費用。但由于藹財務(wù)報表所反映柏的信息是企業(yè)管癌理當(dāng)局所掌握的氨私人信息，并且扒財務(wù)報表的編制芭有許多可供選擇氨的會計選擇，再靶加上企業(yè)管理當(dāng)扮局作為契約人所罷具有的內(nèi)在特征把，使得逆向選擇佰不可避

10、免。基于八此，管理當(dāng)局進(jìn)挨行財務(wù)報表粉飾叭是完全可能的。吧三、缺乏強(qiáng)敖式有效的資本市澳場隘有效市場假敗設(shè)理論可以追溯罷到隨機(jī)游走理論爸。經(jīng)濟(jì)學(xué)家和數(shù)俺學(xué)家巴歇利埃早愛在1900年研靶究法國商品價格罷走勢時就發(fā)現(xiàn)，搬這些商品的價格壩呈隨機(jī)波動，也案就是說某種商品奧的當(dāng)前價格是其癌未來價格的無偏板估計值。從時間翱序列來看，第二胺天商品的預(yù)期價白格期望值與今天疤實際價格差額的拌值等于零。巴同樣，股票辦價格也存在這種唉現(xiàn)象。這使人們扳對投資分析常用哀的傳統(tǒng)分析技術(shù)隘產(chǎn)生了懷疑：既唉然價格是隨機(jī)波巴動的，那么我們礙用圖形分析、技般術(shù)指標(biāo)等分析工柏具還是否有效？襖由此產(chǎn)生的另外哀一個問題是，價拔格是信息的

11、載體耙，良好的宏觀經(jīng)翱濟(jì)指標(biāo)、高的凈矮利潤增長率信息扒公布后股價呈現(xiàn)矮上升趨勢運行還翱是繼續(xù)隨機(jī)波動班？有效市場假設(shè)凹理論吸收了隨機(jī)阿游走理論的成果礙，并對隨機(jī)游走扳現(xiàn)象做出了更進(jìn)氨一步的擴(kuò)充和更骯全面的解釋。敖有效市場假叭設(shè)認(rèn)為，從經(jīng)濟(jì)靶學(xué)的角度來看，昂股市的效率是股唉票價格所反映的稗與該只股票有關(guān)皚的所有公開或內(nèi)斑幕信息的程度的唉計量。一般將股哀市的效率分成三啊種形態(tài)：（1）矮弱式有效市場。矮當(dāng)現(xiàn)在的價格已藹充分反映價格歷隘史序列數(shù)據(jù)中所叭包含的一切信息扳，從而投資者不八可能通過對以往稗的價格進(jìn)行分析吧而獲得超額利潤哀時，市場即為弱鞍式有效市場。（按2）半強(qiáng)式有效礙市場。若現(xiàn)在的半價格不僅

12、體現(xiàn)歷邦史的價格信息，捌而且反映所有與拔公司股票有關(guān)的瓣公開信息，則為爸半強(qiáng)式有效市場襖。（3）強(qiáng)式有唉效市場。若市場骯價格充分反映有挨關(guān)公司的任何公暗開或未公開的一扮切信息，從而使笆任何獲得內(nèi)幕消礙息的人也不能憑哎此而獲得超額利把潤時，則稱為強(qiáng)柏式有效市場。艾根據(jù)有效市柏場假設(shè)，強(qiáng)式有埃效市場的主要特盎征是：所有有用笆的相關(guān)信息都在般證券價格中得到隘反映，也就是說捌，證券價格除了敗反映所有公開的扳信息外，也反映罷了尚未公開的或矮者原本屬于保密鞍的內(nèi)幕信息。然跋而，種種跡象表背明，這樣的市場安在現(xiàn)實生活中根愛本是不可能存在骯的。我們看到，昂證券的欺詐、操稗縱與內(nèi)幕交易充八斥著整個市場。疤顯然，

13、財務(wù)扳報表粉飾與不存敗在強(qiáng)式有效市場巴有著很大的關(guān)系耙。試想，如果存拌在強(qiáng)式有效市場柏，則企業(yè)真實的扒財務(wù)狀況、經(jīng)營艾成果早就被市場靶所反映，這時，骯進(jìn)行財務(wù)報表的唉粉飾已經(jīng)變成徒愛勞，沒有任何意伴義了。 俺四、注冊會計師澳審計監(jiān)督有效性佰不足暗近幾年來，盎審計質(zhì)量的低劣背已成為公眾關(guān)注半的焦點，同時也八是造成上市公司鞍財務(wù)報表粉飾行岸為的主要原因之霸一。邦現(xiàn)有的公司耙治理結(jié)構(gòu)使審計敖缺乏根本的獨立敗性。上市公司的拔審計中存在委托般人、被審計人與胺審計機(jī)構(gòu)三者之哎間的特殊委托代擺理關(guān)系。被審計隘人即為上市公司邦，其主要表現(xiàn)為把公司經(jīng)營管理層吧，它是委托人即敗股東經(jīng)營管理公爸司資產(chǎn)的代理人胺，而

14、審計機(jī)構(gòu)則翱是替委托人簽證澳公司經(jīng)營管理層瓣的代理人。在我瓣國，由于國有股唉占絕對控股地位癌的股權(quán)結(jié)構(gòu)，國吧有資本主體的構(gòu)胺建還不健全和內(nèi)扮部人控制現(xiàn)象的吧嚴(yán)重存在，上市哀公司審計的實際拔委托人為上市公背司的經(jīng)營管理層暗，即由公司經(jīng)營把管理層聘請審計耙機(jī)構(gòu)審計、監(jiān)督安經(jīng)營管理者自己斑的行為，這必然拔使審計機(jī)構(gòu)的獨背立性受到削弱，疤審計機(jī)構(gòu)在同行半業(yè)務(wù)競爭中讓步拌，遷就上市公司骯，此類現(xiàn)象并不骯鮮見。熬審計人員業(yè)翱務(wù)素質(zhì)有待進(jìn)一隘步提高。在我國俺“人才短缺”已捌經(jīng)成為當(dāng)前制約霸民間審計事業(yè)發(fā)壩展的一大“瓶頸爸”，盡管目前國鞍內(nèi)確實存在一些哀業(yè)務(wù)素質(zhì)過硬的按注冊會計師，構(gòu)鞍成了審計職業(yè)界藹的中堅力

15、量，但伴從審計執(zhí)業(yè)人員靶的整體素質(zhì)來看辦，則不容樂觀。敖審計方法上藹存在缺陷。在我敖國審計實務(wù)中，哎制度基礎(chǔ)審計與唉風(fēng)險基礎(chǔ)審計兩癌種方法并存，而靶且大多數(shù)注冊會擺計師采用的是制吧度基礎(chǔ)審計方法敗。制度基礎(chǔ)審計辦將重點放在對制班度各個控制環(huán)節(jié)骯的審查上，目的霸在于發(fā)現(xiàn)控制制白度的薄弱之處，岸然后針對這些環(huán)邦節(jié)擴(kuò)大檢查范圍白，提高審計的工礙作質(zhì)量和工作效昂率，但該模式本皚身存在著重大缺鞍陷。要彌補(bǔ)制度藹基礎(chǔ)審計的缺陷芭，就必須采取風(fēng)拌險基礎(chǔ)審計的方版法，因為該模式扒要求審計人員不柏僅要對控制風(fēng)險昂進(jìn)行評價，而且絆要對產(chǎn)生風(fēng)險的扳各個環(huán)節(jié)進(jìn)行評疤價，用以確定實跋質(zhì)性測試的重點挨和測試水平，而鞍且它比較重視外昂部環(huán)境及非財務(wù)啊信息分析，從而昂有利于降低審計藹風(fēng)險，提高審計藹效果。雖然我國版頒布的獨立審計瓣準(zhǔn)則也是采用這矮一審計模式，但瓣由于準(zhǔn)則制定并俺不完善，既存在胺超前又存在滯后瓣的缺陷，同時有八些準(zhǔn)則缺乏可操奧作性，而且大部