2 工程經(jīng)濟(jì)分析與評(píng)價(jià)的基本原理2

1、1工程經(jīng)濟(jì)分析與評(píng)價(jià)的基本原理工程經(jīng)濟(jì)分析與評(píng)價(jià)的基本原理1 工程經(jīng)濟(jì)要素工程經(jīng)濟(jì)要素2 工程經(jīng)濟(jì)性判斷的基本指標(biāo)工程經(jīng)濟(jì)性判斷的基本指標(biāo)3 工程方案經(jīng)濟(jì)性分析比較的基本方法工程方案經(jīng)濟(jì)性分析比較的基本方法4 價(jià)值工程原理價(jià)值工程原理5 費(fèi)用效益分析費(fèi)用效益分析21 工程經(jīng)濟(jì)要素工程經(jīng)濟(jì)要素1.1 工程經(jīng)濟(jì)要素基本構(gòu)成工程經(jīng)濟(jì)要素基本構(gòu)成1.2 資金來(lái)源、投資、資產(chǎn)的關(guān)系資金來(lái)源、投資、資產(chǎn)的關(guān)系1.3 各要素之間的關(guān)系各要素之間的關(guān)系1.4 方案的投資回報(bào)方案的投資回報(bào)31.1 工程經(jīng)濟(jì)要素基本構(gòu)成工程經(jīng)濟(jì)要素基本構(gòu)成1.1.1 投資與資產(chǎn)投資與資產(chǎn)1.1.2 運(yùn)營(yíng)收益運(yùn)營(yíng)收益1.1.3 運(yùn)

2、營(yíng)費(fèi)用運(yùn)營(yíng)費(fèi)用1.1.4 稅金稅金1.1.5 利潤(rùn)利潤(rùn)41.1.1 投資與資產(chǎn)投資與資產(chǎn) 投資是指工程技術(shù)方案在實(shí)施初期一次性投入的費(fèi)用總和，投資是指工程技術(shù)方案在實(shí)施初期一次性投入的費(fèi)用總和，它必須具備投資主體、投資客體、投資目的和投資方式等它必須具備投資主體、投資客體、投資目的和投資方式等要素。要素。 建設(shè)項(xiàng)目總投資最終形成四類資產(chǎn)。建設(shè)項(xiàng)目總投資最終形成四類資產(chǎn)。固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)是指在社會(huì)是指在社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)程中較長(zhǎng)時(shí)間為生產(chǎn)和人民生活服務(wù)的物質(zhì)資料，再生產(chǎn)過(guò)程中較長(zhǎng)時(shí)間為生產(chǎn)和人民生活服務(wù)的物質(zhì)資料，通常是使用年限在一年以上且單位價(jià)值在規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)以上通常是使用年限在一年以上且單位價(jià)值在規(guī)

3、定的標(biāo)準(zhǔn)以上的有形資產(chǎn)；的有形資產(chǎn)；流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)是指為維持一定規(guī)模生產(chǎn)所需最低是指為維持一定規(guī)模生產(chǎn)所需最低周轉(zhuǎn)資金和存貨，包括必要的現(xiàn)金、各種存款、應(yīng)收及應(yīng)周轉(zhuǎn)資金和存貨，包括必要的現(xiàn)金、各種存款、應(yīng)收及應(yīng)付款項(xiàng)、存貨等，它的使用價(jià)值和價(jià)值基本上一次全部轉(zhuǎn)付款項(xiàng)、存貨等，它的使用價(jià)值和價(jià)值基本上一次全部轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品中去；移到產(chǎn)品中去；無(wú)形資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)是相對(duì)于有形資產(chǎn)而言的，是企是相對(duì)于有形資產(chǎn)而言的，是企業(yè)長(zhǎng)期使用而沒(méi)有實(shí)物形態(tài)，卻能為其帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的資業(yè)長(zhǎng)期使用而沒(méi)有實(shí)物形態(tài)，卻能為其帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的資產(chǎn)，包括工業(yè)產(chǎn)權(quán)產(chǎn)，包括工業(yè)產(chǎn)權(quán)(專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)等專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)等)、專有技術(shù)、著作、專

4、有技術(shù)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)、商譽(yù)等；權(quán)、土地使用權(quán)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)、商譽(yù)等；其他資產(chǎn)其他資產(chǎn)指企業(yè)指企業(yè)除以上資產(chǎn)以外的其他長(zhǎng)期資產(chǎn)，包括特準(zhǔn)儲(chǔ)備物資、開(kāi)除以上資產(chǎn)以外的其他長(zhǎng)期資產(chǎn)，包括特準(zhǔn)儲(chǔ)備物資、開(kāi)辦費(fèi)、租入固定資產(chǎn)的改良及大修支出等。辦費(fèi)、租入固定資產(chǎn)的改良及大修支出等。52建筑安裝工程費(fèi)用建筑安裝工程費(fèi)用1設(shè)備工器具購(gòu)置費(fèi)用設(shè)備工器具購(gòu)置費(fèi)用3工程建設(shè)其它費(fèi)用工程建設(shè)其它費(fèi)用4預(yù)備費(fèi)預(yù)備費(fèi)5建設(shè)期貸款利息建設(shè)期貸款利息 (1)基本預(yù)備費(fèi)基本預(yù)備費(fèi) (2)漲價(jià)預(yù)備費(fèi)漲價(jià)預(yù)備費(fèi)動(dòng)態(tài)投動(dòng)態(tài)投資部分資部分靜態(tài)投靜態(tài)投資部分資部分建設(shè)項(xiàng)目總投資建設(shè)項(xiàng)目總投資建設(shè)投資建設(shè)投資流動(dòng)資金流動(dòng)

5、資金 流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債指維持生產(chǎn)所占指維持生產(chǎn)所占用的全部資金用的全部資金現(xiàn)金現(xiàn)金存貨存貨應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款應(yīng)付帳款應(yīng)付帳款工程工程費(fèi)用費(fèi)用固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)其他資產(chǎn)其他資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)61.1.2 運(yùn)營(yíng)收益運(yùn)營(yíng)收益 是指工程技術(shù)方案投入運(yùn)行使用后所產(chǎn)是指工程技術(shù)方案投入運(yùn)行使用后所產(chǎn)生的成果或收入。如：生的成果或收入。如： 建設(shè)項(xiàng)目建成投入使用后的銷售收入建設(shè)項(xiàng)目建成投入使用后的銷售收入 產(chǎn)品的銷售數(shù)量產(chǎn)品的銷售數(shù)量銷售價(jià)格銷售價(jià)格71.1.3 運(yùn)營(yíng)費(fèi)用運(yùn)營(yíng)費(fèi)用 是指工程技術(shù)方案是指工程技術(shù)方案投入使用后投入使用后在在運(yùn)行使用中運(yùn)行使用中所發(fā)所發(fā)生的成本支出

6、。生的成本支出。 會(huì)計(jì)成本會(huì)計(jì)成本：指會(huì)計(jì)人員按照稅法和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要：指會(huì)計(jì)人員按照稅法和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，把與企業(yè)求，把與企業(yè)已發(fā)生的已發(fā)生的一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有關(guān)部門的一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有關(guān)部門的實(shí)際支付、費(fèi)用等計(jì)入成本，如實(shí)地反映企業(yè)的實(shí)際支付、費(fèi)用等計(jì)入成本，如實(shí)地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。會(huì)計(jì)成本又稱歷史成本，是企業(yè)所發(fā)財(cái)務(wù)狀況。會(huì)計(jì)成本又稱歷史成本，是企業(yè)所發(fā)生的過(guò)去情況的記錄。生的過(guò)去情況的記錄。 經(jīng)濟(jì)成本經(jīng)濟(jì)成本：用經(jīng)濟(jì)學(xué)原理來(lái)分析：用經(jīng)濟(jì)學(xué)原理來(lái)分析企業(yè)決策企業(yè)決策，采用，采用的是機(jī)會(huì)成本概念。在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，為獲得一定的是機(jī)會(huì)成本概念。在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，為獲得一定的收益所付出的代價(jià)，不僅包括經(jīng)濟(jì)活動(dòng)

7、本身的的收益所付出的代價(jià)，不僅包括經(jīng)濟(jì)活動(dòng)本身的資源投入，還應(yīng)該包括所放棄的收益。資源投入，還應(yīng)該包括所放棄的收益。8 與決策相關(guān)的成本是經(jīng)濟(jì)成本，而不是會(huì)計(jì)成本。與決策相關(guān)的成本是經(jīng)濟(jì)成本，而不是會(huì)計(jì)成本。經(jīng)濟(jì)成本經(jīng)濟(jì)成本考慮的是機(jī)會(huì)成本、增量成本考慮的是機(jī)會(huì)成本、增量成本，而不是，而不是沉沒(méi)成本。對(duì)成本的正確考慮是至關(guān)重要的，因沉沒(méi)成本。對(duì)成本的正確考慮是至關(guān)重要的，因?yàn)檫@關(guān)系到?jīng)Q策的正確性。為這關(guān)系到?jīng)Q策的正確性。 機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本：是指將一種：是指將一種具有多種用途具有多種用途的的稀缺稀缺資源資源用于該方案放棄的其他用途中的最大收益。用于該方案放棄的其他用途中的最大收益。 增量成本增量

8、成本：指企業(yè)因作出某一特定的決策而引起：指企業(yè)因作出某一特定的決策而引起的全部成本的變化。的全部成本的變化。 沉沒(méi)成本沉沒(méi)成本：是指本方案實(shí)施之前已經(jīng)發(fā)生或者按：是指本方案實(shí)施之前已經(jīng)發(fā)生或者按某種憑證而必需支付的費(fèi)用，這些成本不因決策某種憑證而必需支付的費(fèi)用，這些成本不因決策而變化，在工程經(jīng)濟(jì)分析時(shí)不予考慮。而變化，在工程經(jīng)濟(jì)分析時(shí)不予考慮。9折舊、攤銷費(fèi)、維簡(jiǎn)費(fèi)折舊、攤銷費(fèi)、維簡(jiǎn)費(fèi)銷售費(fèi)用銷售費(fèi)用管理費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用經(jīng)營(yíng)成本經(jīng)營(yíng)成本總成本費(fèi)用總成本費(fèi)用商商品品成成本本生產(chǎn)成本生產(chǎn)成本利息支出利息支出外購(gòu)原料、燃料、動(dòng)力外購(gòu)原料、燃料、動(dòng)力工資及福利費(fèi)工資及福利費(fèi)修理費(fèi)修理費(fèi)其他

9、費(fèi)用其他費(fèi)用方案運(yùn)行過(guò)程中經(jīng)方案運(yùn)行過(guò)程中經(jīng)常性發(fā)生的費(fèi)用常性發(fā)生的費(fèi)用（1）經(jīng)營(yíng)成本與總成本）經(jīng)營(yíng)成本與總成本10（2）固定成本與可變成本）固定成本與可變成本 固定成本（固定成本（FC）是指在一定生產(chǎn)規(guī)模限度內(nèi)不隨產(chǎn)是指在一定生產(chǎn)規(guī)模限度內(nèi)不隨產(chǎn)品產(chǎn)量而變動(dòng)的費(fèi)用。品產(chǎn)量而變動(dòng)的費(fèi)用。 可變成本（可變成本（VC）是指產(chǎn)品成本中隨產(chǎn)品產(chǎn)量變動(dòng)而是指產(chǎn)品成本中隨產(chǎn)品產(chǎn)量變動(dòng)而變動(dòng)的費(fèi)用。變動(dòng)的費(fèi)用?？偝杀究偝杀究勺兂杀究勺兂杀竟潭ǔ杀竟潭ǔ杀就赓?gòu)原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)外購(gòu)原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)包裝費(fèi)包裝費(fèi)生產(chǎn)人員工資及福利費(fèi)生產(chǎn)人員工資及福利費(fèi)非生產(chǎn)人員工資及福利費(fèi)非生產(chǎn)人員工資及福利費(fèi)修理費(fèi)修理費(fèi)

10、辦公費(fèi)、管理費(fèi)等其他費(fèi)辦公費(fèi)、管理費(fèi)等其他費(fèi)折舊費(fèi)折舊費(fèi)攤銷費(fèi)攤銷費(fèi)維簡(jiǎn)費(fèi)維簡(jiǎn)費(fèi)利息支出利息支出經(jīng)營(yíng)成本經(jīng)營(yíng)成本111）折舊費(fèi)）折舊費(fèi)u平均年限法（直線折舊法）：平均年限法（直線折舊法）：每年的折舊額相同。每年的折舊額相同。 年折舊率年折舊率 = (1 - 預(yù)計(jì)凈殘值率預(yù)計(jì)凈殘值率)/ 折舊年限折舊年限 100% 年度折舊額年度折舊額=固定資產(chǎn)原值固定資產(chǎn)原值折舊率折舊率例：某型號(hào)的混凝土攪拌機(jī)購(gòu)置價(jià)例：某型號(hào)的混凝土攪拌機(jī)購(gòu)置價(jià)(原值原值)為為12000元，折舊元，折舊年限為年限為10年，第十年末殘值年，第十年末殘值2000元；試用年平均折舊法元；試用年平均折舊法計(jì)算第六年的折舊額。計(jì)算第六

11、年的折舊額。解：預(yù)計(jì)凈殘值率解：預(yù)計(jì)凈殘值率=2000/12000=0.1667 年折舊率年折舊率 = （1 - 預(yù)計(jì)凈殘值率）預(yù)計(jì)凈殘值率）/ 折舊年限折舊年限 =8.33% 年度折舊額年度折舊額=固定資產(chǎn)原值固定資產(chǎn)原值折舊率折舊率=12000 8.33% = 1000(元元) 第六年折舊額第六年折舊額=固定資產(chǎn)原值固定資產(chǎn)原值折舊率折舊率=12000 8.33% = 1000(元元)12u 雙倍余額遞減法：雙倍余額遞減法：折舊率不變，年折舊額不同折舊率不變，年折舊額不同。 年折舊率年折舊率= = （2 / 2 / 折舊年限）折舊年限） 100% 100% 年度折舊額年度折舊額= =固定資

12、產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)凈值折舊率折舊率 在其固定資產(chǎn)在其固定資產(chǎn)折舊年限到期前兩年內(nèi)折舊年限到期前兩年內(nèi)，將固定資產(chǎn)，將固定資產(chǎn)凈值扣除預(yù)凈值扣除預(yù)計(jì)凈殘值后的凈額平均攤銷計(jì)凈殘值后的凈額平均攤銷。如上例，試用雙倍余數(shù)法計(jì)算第十年的折舊額。如上例，試用雙倍余數(shù)法計(jì)算第十年的折舊額。解：年折舊率解：年折舊率=（2 / 折舊年限）折舊年限）100%=2/10100%=20% 第一年折舊額第一年折舊額=固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)折舊率折舊率=1200020%=2400 第二年折舊額第二年折舊額= (12000-2400) 20% =12000(1-20%)20%=1920第三年折舊額第三年折舊額=(12000-120

13、0020%-12000(1-20%)20%)20% = 12000(1-20%)2 20% =1536 第四年折舊額第四年折舊額= 12000 (1-20%)3 20%=1229 第五年折舊額第五年折舊額= 12000 (1-20%)4 20%=983 第六年折舊額第六年折舊額= 786 第七年折舊額第七年折舊額 = 629 第八年折舊額第八年折舊額 = 503 第九年折舊額第九年折舊額=12000-2400 -1920 1536-1229-983-786-629-503-2000/2=7 第十年折舊額第十年折舊額=713u年數(shù)總和法：年數(shù)總和法：每年的折舊率和折舊額都不同每年的折舊率和折舊額

14、都不同 折舊率折舊率=(折舊年限折舊年限-已使用年數(shù)已使用年數(shù)) / 折舊年限折舊年限 (1+折舊年折舊年限限)/2100 % 年度折舊額年度折舊額=(固定資產(chǎn)原值固定資產(chǎn)原值-預(yù)計(jì)凈殘值預(yù)計(jì)凈殘值) 年年折舊率折舊率例：某型號(hào)的混凝土攪拌機(jī)購(gòu)置價(jià)例：某型號(hào)的混凝土攪拌機(jī)購(gòu)置價(jià)(原值原值)為為12000元，折舊元，折舊年限為年限為10年，第十年末殘值年，第十年末殘值2000元；試用年數(shù)總和折舊元；試用年數(shù)總和折舊法計(jì)算第六年的折舊額。法計(jì)算第六年的折舊額。解：第解：第6年折舊率年折舊率=(折舊年限折舊年限-已使用年數(shù)已使用年數(shù)) / 折舊年限折舊年限 (1+折舊年限折舊年限)/2100 % =

15、(10-5) / 10 (1+10)/2100 %=9.09% 第六年折舊額第六年折舊額= (固定資產(chǎn)原值固定資產(chǎn)原值-預(yù)計(jì)凈殘值預(yù)計(jì)凈殘值) 年年折舊率折舊率 =(12000 2000) 9.09 %= 90914u工作量折舊法：以設(shè)備壽命期中預(yù)計(jì)完成的工作工作量折舊法：以設(shè)備壽命期中預(yù)計(jì)完成的工作量來(lái)平均分?jǐn)傇O(shè)備費(fèi)量來(lái)平均分?jǐn)傇O(shè)備費(fèi) 單位工作量的折舊額單位工作量的折舊額 = 設(shè)備原值設(shè)備原值(1- 預(yù)計(jì)凈殘值率）預(yù)計(jì)凈殘值率）/壽命期總工作量壽命期總工作量例：某型號(hào)的混凝土攪拌機(jī)購(gòu)置價(jià)例：某型號(hào)的混凝土攪拌機(jī)購(gòu)置價(jià)(原值原值)為為12000元，元，折舊年限為折舊年限為10年，第十年末殘值年

16、，第十年末殘值2000元；若在其元；若在其壽命期里可攪拌混凝土壽命期里可攪拌混凝土100000m3，試用工作量折試用工作量折舊法計(jì)算折舊額。舊法計(jì)算折舊額。解：?jiǎn)挝还ぷ髁康恼叟f額解：?jiǎn)挝还ぷ髁康恼叟f額 = (12000-2000)/ 100000 =0.1 (元元)152）攤銷費(fèi)）攤銷費(fèi) 攤銷費(fèi)是指無(wú)形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)等一次性攤銷費(fèi)是指無(wú)形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)等一次性投入費(fèi)用的分?jǐn)?。采用年限平均法，不?jì)投入費(fèi)用的分?jǐn)?。采用年限平均法，不?jì)殘值。殘值。 無(wú)形資產(chǎn)在有效使用期內(nèi)平均分?jǐn)?，即法無(wú)形資產(chǎn)在有效使用期內(nèi)平均分?jǐn)?，即法律或合同有?guī)定的遵從其中較短者，否則律或合同有規(guī)定的遵從其中較短者，否則按不短于

17、按不短于1010年分?jǐn)?；年分?jǐn)偅?其他資產(chǎn)在不短于其他資產(chǎn)在不短于5 5年的時(shí)間內(nèi)分?jǐn)偂Ｄ甑臅r(shí)間內(nèi)分?jǐn)偂?年攤銷費(fèi)年攤銷費(fèi)= =資產(chǎn)原值資產(chǎn)原值/ /攤銷年限攤銷年限163）利息支出）利息支出 利息支出主要由長(zhǎng)期借款利息、流動(dòng)資金利息支出主要由長(zhǎng)期借款利息、流動(dòng)資金借款利息以及短期借款利息組成。借款利息以及短期借款利息組成。 長(zhǎng)期借款利息是指對(duì)建設(shè)期間借款余額長(zhǎng)期借款利息是指對(duì)建設(shè)期間借款余額（含未支付的建設(shè)期利息）應(yīng)在生產(chǎn)期支（含未支付的建設(shè)期利息）應(yīng)在生產(chǎn)期支付的利息，有付的利息，有等額還本付息方式等額還本付息方式、等額還等額還本利息照付方式本利息照付方式和和最大能力還本付息方式最大能力還

18、本付息方式三種計(jì)算長(zhǎng)期借款利息的方法可供選擇。三種計(jì)算長(zhǎng)期借款利息的方法可供選擇。無(wú)論采取哪種方式，長(zhǎng)期借款利息均按年無(wú)論采取哪種方式，長(zhǎng)期借款利息均按年初借款余額全額計(jì)息：初借款余額全額計(jì)息： 長(zhǎng)期借款利息長(zhǎng)期借款利息=年初借款余額年初借款余額年利率年利率 17（3）平均成本、邊際成本、全壽命周期成本）平均成本、邊際成本、全壽命周期成本 平均成本（平均成本（AC）：是指產(chǎn)品總成本與產(chǎn)品總產(chǎn)：是指產(chǎn)品總成本與產(chǎn)品總產(chǎn)量之比，即單位產(chǎn)品成本。量之比，即單位產(chǎn)品成本。 邊際成本（邊際成本（MC）：是指在一定產(chǎn)量水平下，增：是指在一定產(chǎn)量水平下，增加或減少一個(gè)單位產(chǎn)量所引起成本總額的變動(dòng)數(shù)，加或減少

19、一個(gè)單位產(chǎn)量所引起成本總額的變動(dòng)數(shù)，用以判斷增減產(chǎn)量在經(jīng)濟(jì)上是否合算。用以判斷增減產(chǎn)量在經(jīng)濟(jì)上是否合算。 全壽命周期成本（全壽命周期成本（LC）：是指技術(shù)方案在其壽：是指技術(shù)方案在其壽命周期內(nèi)發(fā)生的全部費(fèi)用。命周期內(nèi)發(fā)生的全部費(fèi)用。18 在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，成本分為在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，成本分為短期成本短期成本和和長(zhǎng)期成長(zhǎng)期成本本。在。在短期短期內(nèi)，廠商不能根據(jù)要達(dá)到的產(chǎn)內(nèi)，廠商不能根據(jù)要達(dá)到的產(chǎn)量調(diào)整全部生產(chǎn)要素（如設(shè)備、廠房、管量調(diào)整全部生產(chǎn)要素（如設(shè)備、廠房、管理人員）。理人員）。FCTCVCQ0CVCFCTC19 AFC為一雙曲線，為一雙曲線，AVC、AC、MC均為上凹曲線均為上凹曲線 MC曲線與曲線與

20、AC曲線一定交于曲線一定交于AC的最低點(diǎn)（的最低點(diǎn)（E點(diǎn)）點(diǎn)） MC曲線與曲線與AVC曲線一定交于曲線一定交于AVC的最低點(diǎn)（的最低點(diǎn)（H點(diǎn)）點(diǎn)）MCACAVCAFCEHQ0CQFCAFC QVCAVC AVCAFCQTCACQTCMC20 從從長(zhǎng)期長(zhǎng)期看，廠商可以根據(jù)要達(dá)到的產(chǎn)量調(diào)整全部看，廠商可以根據(jù)要達(dá)到的產(chǎn)量調(diào)整全部生產(chǎn)要素，因而不存在固定成本。長(zhǎng)期總成本生產(chǎn)要素，因而不存在固定成本。長(zhǎng)期總成本（LTC）曲線以坐標(biāo)原點(diǎn)為起點(diǎn)。）曲線以坐標(biāo)原點(diǎn)為起點(diǎn)。 一般情況下，長(zhǎng)期邊際成本（一般情況下，長(zhǎng)期邊際成本（LMC）曲線與長(zhǎng)期）曲線與長(zhǎng)期平均成本（平均成本（LAC）曲線均呈）曲線均呈“U”形

21、，形， LMC曲線曲線與與LAC曲線相交于曲線相交于LAC曲線的最低點(diǎn)。曲線的最低點(diǎn)。LTCQ0CLACQ0CLMC21 從從長(zhǎng)期長(zhǎng)期看，廠商可以根據(jù)要達(dá)到的產(chǎn)量調(diào)整生產(chǎn)看，廠商可以根據(jù)要達(dá)到的產(chǎn)量調(diào)整生產(chǎn)規(guī)模，使之處于平均成本最低的狀態(tài)。因而，長(zhǎng)規(guī)模，使之處于平均成本最低的狀態(tài)。因而，長(zhǎng)期平均成本（期平均成本（LAC）曲線表現(xiàn)為對(duì)應(yīng)于不同生產(chǎn)）曲線表現(xiàn)為對(duì)應(yīng)于不同生產(chǎn)規(guī)模的無(wú)數(shù)短期平均成本曲線的包絡(luò)線。規(guī)模的無(wú)數(shù)短期平均成本曲線的包絡(luò)線。 LAC曲線的最低點(diǎn)與生產(chǎn)的曲線的最低點(diǎn)與生產(chǎn)的“經(jīng)濟(jì)規(guī)模經(jīng)濟(jì)規(guī)模”相對(duì)應(yīng)。相對(duì)應(yīng)。CQ0LAC221.1.4 稅金稅金 是項(xiàng)目投資活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程中向國(guó)

22、家是項(xiàng)目投資活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程中向國(guó)家交納的稅收，是國(guó)家憑借政治權(quán)利參與國(guó)交納的稅收，是國(guó)家憑借政治權(quán)利參與國(guó)民收入分配和再分配的一種方式，具有強(qiáng)民收入分配和再分配的一種方式，具有強(qiáng)制性、無(wú)償性和固定性的特點(diǎn)。制性、無(wú)償性和固定性的特點(diǎn)。稅稅金金銷售稅及其附加銷售稅及其附加所得稅所得稅其他稅其他稅23銷銷售售稅稅一般工業(yè)行業(yè)一般工業(yè)行業(yè)附附加加城鄉(xiāng)維護(hù)建設(shè)稅城鄉(xiāng)維護(hù)建設(shè)稅教育費(fèi)附加教育費(fèi)附加（1）銷售稅及其附加）銷售稅及其附加營(yíng)業(yè)稅：營(yíng)業(yè)稅：建筑業(yè)、房地產(chǎn)建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、商業(yè)、交通業(yè)、商業(yè)、交通運(yùn)輸、郵電、娛運(yùn)輸、郵電、娛樂(lè)、服務(wù)等行業(yè)樂(lè)、服務(wù)等行業(yè)增值稅：增值稅：資源稅：資源稅：消費(fèi)稅：消

23、費(fèi)稅： 少數(shù)特殊消費(fèi)品少數(shù)特殊消費(fèi)品資源開(kāi)發(fā)行業(yè)資源開(kāi)發(fā)行業(yè)24（2）所得稅）所得稅 所得稅：所得稅：是經(jīng)營(yíng)者依據(jù)經(jīng)營(yíng)所得的凈收益繳是經(jīng)營(yíng)者依據(jù)經(jīng)營(yíng)所得的凈收益繳納的稅金。納的稅金。所得稅（利潤(rùn)總額以前年度虧損）所得稅（利潤(rùn)總額以前年度虧損）稅率稅率251.1.5 利潤(rùn)利潤(rùn) 指經(jīng)營(yíng)者真正可以自主支配的收益，是投指經(jīng)營(yíng)者真正可以自主支配的收益，是投資經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的最終體現(xiàn)。資經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的最終體現(xiàn)。 利潤(rùn)總額（稅前利潤(rùn)）利潤(rùn)總額（稅前利潤(rùn)） 銷售收入總成本費(fèi)用銷售稅及附加銷售收入總成本費(fèi)用銷售稅及附加 稅后利潤(rùn)稅后利潤(rùn) 利潤(rùn)總額所得稅利潤(rùn)總額所得稅進(jìn)行分配進(jìn)行分配提取盈余公積金提取盈余公積金應(yīng)付利潤(rùn)應(yīng)付

24、利潤(rùn)未分配利潤(rùn)未分配利潤(rùn)261.2 資金來(lái)源、投資、資產(chǎn)的關(guān)系資金來(lái)源、投資、資產(chǎn)的關(guān)系投資策劃投資策劃u自有資金自有資金u債務(wù)資金債務(wù)資金資本金資本溢價(jià)長(zhǎng)期負(fù)債流動(dòng)負(fù)債u建設(shè)投資建設(shè)投資u流動(dòng)資金投資流動(dòng)資金投資u固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)u無(wú)形資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)u其他資產(chǎn)其他資產(chǎn)u流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)u折舊費(fèi)折舊費(fèi)u攤銷費(fèi)攤銷費(fèi)資金籌措資金籌措投入資金投入資金形成資產(chǎn)形成資產(chǎn)成本核算成本核算開(kāi)工建設(shè)開(kāi)工建設(shè)建成投產(chǎn)建成投產(chǎn)運(yùn)行使用運(yùn)行使用u外購(gòu)原材料等外購(gòu)原材料等u工資及福利費(fèi)工資及福利費(fèi)u修理費(fèi)修理費(fèi)u其他費(fèi)用其他費(fèi)用u利息利息271.3 各要素之間的關(guān)系各要素之間的關(guān)系1折舊、攤銷費(fèi)、維簡(jiǎn)費(fèi)折舊、攤銷費(fèi)、

25、維簡(jiǎn)費(fèi)經(jīng)營(yíng)成本經(jīng)營(yíng)成本2利息支出利息支出3外購(gòu)原料、燃料、動(dòng)力外購(gòu)原料、燃料、動(dòng)力4工資及福利費(fèi)工資及福利費(fèi)5修理費(fèi)修理費(fèi)6其他費(fèi)用其他費(fèi)用銷售收入銷售收入總成本費(fèi)用總成本費(fèi)用利潤(rùn)總額利潤(rùn)總額銷售稅及附加銷售稅及附加所得稅所得稅稅后利潤(rùn)稅后利潤(rùn)281.4 方案的投資回報(bào)方案的投資回報(bào) 即方案投入運(yùn)行后的每年凈收益（凈現(xiàn)金即方案投入運(yùn)行后的每年凈收益（凈現(xiàn)金流量）。流量）。全部投資每年的回報(bào)全部投資每年的回報(bào)資本金每年的回報(bào)資本金每年的回報(bào)銷售收入銷售收入銷售稅金及附加銷售稅金及附加經(jīng)營(yíng)成本經(jīng)營(yíng)成本所得稅所得稅或稅后利潤(rùn)稅后利潤(rùn)折舊費(fèi)折舊費(fèi)攤銷費(fèi)攤銷費(fèi)利息支出利息支出銷售收入銷售收入銷售稅金及附

26、加銷售稅金及附加經(jīng)營(yíng)成本經(jīng)營(yíng)成本所得稅所得稅借款利息支出借款利息支出 與本金償還與本金償還或稅后利潤(rùn)稅后利潤(rùn)折舊費(fèi)折舊費(fèi)攤銷費(fèi)攤銷費(fèi)借款本金償還借款本金償還29現(xiàn)金流的年序現(xiàn)金流的年序 大多數(shù)現(xiàn)金流不可能正好發(fā)生各年初或年末，通常在實(shí)際大多數(shù)現(xiàn)金流不可能正好發(fā)生各年初或年末，通常在實(shí)際工作中，可按下面的方法對(duì)現(xiàn)金流的年序進(jìn)行處理：工作中，可按下面的方法對(duì)現(xiàn)金流的年序進(jìn)行處理：（1）方案）方案運(yùn)營(yíng)階段運(yùn)營(yíng)階段的現(xiàn)金流均記在的現(xiàn)金流均記在年末年末；（2）初始投資期（建設(shè)期）不足一年的方案，以方案投入）初始投資期（建設(shè)期）不足一年的方案，以方案投入運(yùn)營(yíng)年為第運(yùn)營(yíng)年為第1年，投資費(fèi)用現(xiàn)金流記在第年，投

27、資費(fèi)用現(xiàn)金流記在第1年初（年序年初（年序0）；）；（3）初始投資期（建設(shè)期）一年及以上的方案，以方案開(kāi)）初始投資期（建設(shè)期）一年及以上的方案，以方案開(kāi)始開(kāi)工建設(shè)為計(jì)算期起點(diǎn)（年序始開(kāi)工建設(shè)為計(jì)算期起點(diǎn)（年序0），各年投資費(fèi)用現(xiàn)金），各年投資費(fèi)用現(xiàn)金流均記在年末。通常，在項(xiàng)目開(kāi)工建設(shè)以前發(fā)生的投資費(fèi)流均記在年末。通常，在項(xiàng)目開(kāi)工建設(shè)以前發(fā)生的投資費(fèi)用占總投資費(fèi)用的比例較小，為簡(jiǎn)化計(jì)算，可將這部分費(fèi)用占總投資費(fèi)用的比例較小，為簡(jiǎn)化計(jì)算，可將這部分費(fèi)用并入建設(shè)期第用并入建設(shè)期第1年，并記在第年，并記在第1年末（年序年末（年序1）。有些項(xiàng)）。有些項(xiàng)目，如房地產(chǎn)項(xiàng)目、老廠改擴(kuò)建項(xiàng)目等，在建設(shè)期以前發(fā)目，

28、如房地產(chǎn)項(xiàng)目、老廠改擴(kuò)建項(xiàng)目等，在建設(shè)期以前發(fā)生的費(fèi)用（改擴(kuò)建項(xiàng)目為老廠重估凈值）占總投資的比例生的費(fèi)用（改擴(kuò)建項(xiàng)目為老廠重估凈值）占總投資的比例較大，可將其單獨(dú)列于年序較大，可將其單獨(dú)列于年序0。 302 工程經(jīng)濟(jì)性判斷的基本指標(biāo)工程經(jīng)濟(jì)性判斷的基本指標(biāo)2.12.1基準(zhǔn)投資收益率基準(zhǔn)投資收益率2.22.2凈現(xiàn)值、凈將來(lái)值和年值凈現(xiàn)值、凈將來(lái)值和年值2.32.3內(nèi)部收益率內(nèi)部收益率2.42.4投資回收期投資回收期2.52.5各經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的比較分析各經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的比較分析312.12.1基準(zhǔn)投資收益率基準(zhǔn)投資收益率2.1.12.1.1基準(zhǔn)投資收益率的含義基準(zhǔn)投資收益率的含義2.1.22.1.2

29、基準(zhǔn)投資收益率確定要考慮的因素基準(zhǔn)投資收益率確定要考慮的因素2.1.32.1.3基準(zhǔn)投資收益率的確定方法基準(zhǔn)投資收益率的確定方法322.1.12.1.1基準(zhǔn)投資收益率的含義基準(zhǔn)投資收益率的含義 在選擇投資機(jī)會(huì)和決定技術(shù)方案取舍之前，在選擇投資機(jī)會(huì)和決定技術(shù)方案取舍之前，投資者首先要確定一個(gè)最低盈利目標(biāo)投資者首先要確定一個(gè)最低盈利目標(biāo)選擇特定的投資機(jī)會(huì)或投資方案必須達(dá)到選擇特定的投資機(jī)會(huì)或投資方案必須達(dá)到的預(yù)期收益率，稱為的預(yù)期收益率，稱為基準(zhǔn)投資收益率基準(zhǔn)投資收益率（簡(jiǎn)（簡(jiǎn)稱基準(zhǔn)收益率，通常用稱基準(zhǔn)收益率，通常用 ic 表示）。表示）。332.1.22.1.2基準(zhǔn)投資收益率確定要考慮的因素基準(zhǔn)

30、投資收益率確定要考慮的因素 資金成本與資金結(jié)構(gòu)資金成本與資金結(jié)構(gòu) 投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 資金機(jī)會(huì)成本資金機(jī)會(huì)成本 通貨膨脹通貨膨脹 目標(biāo)利潤(rùn)目標(biāo)利潤(rùn)342.1.32.1.3基準(zhǔn)投資收益率的確定方法基準(zhǔn)投資收益率的確定方法 由國(guó)家或行業(yè)主管部門確定的行業(yè)基準(zhǔn)收由國(guó)家或行業(yè)主管部門確定的行業(yè)基準(zhǔn)收益率益率計(jì)劃經(jīng)濟(jì)計(jì)劃經(jīng)濟(jì) 加權(quán)平均資金成本加權(quán)平均資金成本EEDDWACCKK資本金資資本金資金成本金成本資本金占資本金占全部資本全部資本比例比例債務(wù)資金債務(wù)資金成本成本債務(wù)資金債務(wù)資金全部資本全部資本比例比例35其中：其中：KE確定采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型確定采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPMThe Cap

31、ital Asset Pricing Model ）無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的投無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的投資收益率資收益率行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率酬率市場(chǎng)平均投資收益市場(chǎng)平均投資收益率率()EfmfKRRR基準(zhǔn)投資收益率基準(zhǔn)投資收益率WACCmax 機(jī)會(huì)成本，ci362.22.2凈現(xiàn)值、凈將來(lái)值和年值凈現(xiàn)值、凈將來(lái)值和年值2.2.1凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值(NPVNet Present Value)2.2.2凈將來(lái)值凈將來(lái)值(NFVNet Future Value)2.2.3年度等值年度等值(AWAnnual Worth)2.2.4三者之間的關(guān)系三者之間的關(guān)系372.2.1凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值(NPV)（1）凈現(xiàn)值的概念及計(jì)算）凈現(xiàn)值的概念及計(jì)算

32、（2）NPV的經(jīng)濟(jì)涵義的經(jīng)濟(jì)涵義（3）NPV函數(shù)函數(shù)38（1）凈現(xiàn)值的概念及計(jì)算）凈現(xiàn)值的概念及計(jì)算 將投資方案各期所發(fā)生的凈現(xiàn)金流量（將投資方案各期所發(fā)生的凈現(xiàn)金流量（現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出）按既定的折現(xiàn)率現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出）按既定的折現(xiàn)率（基準(zhǔn)收益率）統(tǒng)一折算為現(xiàn)值（計(jì)算期（基準(zhǔn)收益率）統(tǒng)一折算為現(xiàn)值（計(jì)算期起點(diǎn)的值）的代數(shù)和，稱為凈現(xiàn)值。起點(diǎn)的值）的代數(shù)和，稱為凈現(xiàn)值。 nttctiCOCINPV0)1()(設(shè)投資方案的計(jì)算壽命期為設(shè)投資方案的計(jì)算壽命期為n，各期凈現(xiàn)金流量為，各期凈現(xiàn)金流量為(CI-CO)t(t=0,1,2,.,n)， 基準(zhǔn)收益率為基準(zhǔn)收益率為ic，則凈現(xiàn)，則凈現(xiàn)值計(jì)算公式為：

33、值計(jì)算公式為：39 例：某公司擬投資新增一例：某公司擬投資新增一條流水線，預(yù)計(jì)初始投資條流水線，預(yù)計(jì)初始投資900萬(wàn)元，使用期為年，萬(wàn)元，使用期為年，新增流水線可使公司每年新增流水線可使公司每年銷售收入增加銷售收入增加513萬(wàn)元，萬(wàn)元，運(yùn)營(yíng)費(fèi)用增加運(yùn)營(yíng)費(fèi)用增加300萬(wàn)元，萬(wàn)元，第年末的殘值為第年末的殘值為200萬(wàn)萬(wàn)元。公司確定的基準(zhǔn)收益元。公司確定的基準(zhǔn)收益率為率為10。試計(jì)算該方案。試計(jì)算該方案的凈現(xiàn)值。的凈現(xiàn)值。)( 5 .31%)101 (413%)101 (213%)101 (213%)101 (213%1012139005432萬(wàn)萬(wàn)元元 NPV51390010324530020090

34、0103245213413凈現(xiàn)金流量圖（萬(wàn)萬(wàn)元元）5.31)5%,10,/(413)4%,10,/(213900 FPAPNPV40（2）NPV的經(jīng)濟(jì)涵義的經(jīng)濟(jì)涵義900103245213413（萬(wàn)萬(wàn)元元）5.31)5%,10,/(413)4%,10,/(213900 FPAPNPV900103245213413（萬(wàn)萬(wàn)元元）5.31)5%,10,/(413)4%,10,/(213900 FPAPNPV931.5931.5010001000-68.541 NPV的計(jì)算結(jié)果有三種情況：的計(jì)算結(jié)果有三種情況：1)如果方案的如果方案的NPV0，表明該方案的實(shí)施可以收回，表明該方案的實(shí)施可以收回投資資金

35、而且恰好取得既定的收益率（基準(zhǔn)收益投資資金而且恰好取得既定的收益率（基準(zhǔn)收益率）。率）。2)如果方案的如果方案的NPV0， 表明該方案不僅收回投資而表明該方案不僅收回投資而且取得了比既定收益率更高的收益（即尚有比通且取得了比既定收益率更高的收益（即尚有比通常的投資機(jī)會(huì)有更多的收益），其超額部分的現(xiàn)常的投資機(jī)會(huì)有更多的收益），其超額部分的現(xiàn)值就是值就是 NPV值；值；3)如果方案的如果方案的NPV0或或0時(shí)，方案在經(jīng)濟(jì)上才可以時(shí)，方案在經(jīng)濟(jì)上才可以接受；若方案的接受；若方案的NPV0或或0及及AW0或或0來(lái)判斷方案在經(jīng)濟(jì)上是否可以接受。來(lái)判斷方案在經(jīng)濟(jì)上是否可以接受。 用它們來(lái)評(píng)價(jià)用它們來(lái)評(píng)價(jià)同

36、一方案同一方案會(huì)得出相一致的評(píng)價(jià)結(jié)論，會(huì)得出相一致的評(píng)價(jià)結(jié)論，一般情況下只需選擇其中的一個(gè)一般情況下只需選擇其中的一個(gè)),/(),/(),/(niFANFVAWniPANPVAWniPFNPVNFVccc 462.32.3內(nèi)部收益率內(nèi)部收益率（IRRInternal Rate of Return ）2.3.1 IRR的概念的概念2.3.2 IRR的計(jì)算的計(jì)算2.3.3 IRR的經(jīng)濟(jì)涵義的經(jīng)濟(jì)涵義2.3.4 IRR的幾種情況的幾種情況472.3.1 IRR的概念的概念 內(nèi)部收益率是項(xiàng)目自身的實(shí)際獲利能力內(nèi)部收益率是項(xiàng)目自身的實(shí)際獲利能力(水平水平), 是使項(xiàng)目在其壽命期內(nèi)的凈現(xiàn)金流量的是使項(xiàng)目在

37、其壽命期內(nèi)的凈現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)凈現(xiàn)值等于零時(shí)的利率值等于零時(shí)的利率, 是項(xiàng)目能夠承受的最高貸是項(xiàng)目能夠承受的最高貸款利率。款利率。001ntIRRCOCItttIRRNPV例：上例中，令例：上例中，令i=11.24%則則NPV(11.24%)=0所以，方案的所以，方案的IRR11.24%544)1 (413)1 (1)1 (213900)(iiiiiNPV 11.24%482.3.2 IRR的計(jì)算的計(jì)算線性內(nèi)插法線性內(nèi)插法 通過(guò)試算，找到折現(xiàn)率通過(guò)試算，找到折現(xiàn)率i1和和i2，滿足下列條件：，滿足下列條件：%30)(0)(1221 iiiNPViNPVIRR必介于之間必介于之間i1和和i2 ，用

38、線性插入法用線性插入法)()()()(122111iiiNPViNPViNPViiIRR NPViNPV(i)i1iIRRi2492.3.3 IRR的經(jīng)濟(jì)涵義的經(jīng)濟(jì)涵義 IRR實(shí)際上就是實(shí)際上就是方案本身的投資收益率方案本身的投資收益率，它，它反映方案反映方案在計(jì)算期內(nèi)對(duì)占用資金所能償付在計(jì)算期內(nèi)對(duì)占用資金所能償付的最大的資金占用價(jià)格，即的最大的資金占用價(jià)格，即方案所占用資方案所占用資金的盈利率，也反映了方案對(duì)投資資金成金的盈利率，也反映了方案對(duì)投資資金成本最大承受能力。本最大承受能力。 在方案整個(gè)壽命期內(nèi)，在在方案整個(gè)壽命期內(nèi)，在IRRIRR的條件下，始的條件下，始終存在著未被回收的投資及其

39、利息，僅在終存在著未被回收的投資及其利息，僅在方案壽命期末，它才恰恰被完全回收。方案壽命期末，它才恰恰被完全回收。50342110004003702402202201100700400770200440(B)10002204003701234240(A)51如果：如果： IRR=ic，表明方案的投資收益率恰好達(dá)到既，表明方案的投資收益率恰好達(dá)到既定的收益率（基準(zhǔn)收益率）；定的收益率（基準(zhǔn)收益率）； IRRic，表明方案的投資收益率超過(guò)既定的，表明方案的投資收益率超過(guò)既定的收益率收益率 IRRic，表明方案的投資收益率未能達(dá)到既，表明方案的投資收益率未能達(dá)到既定的收益率。定的收益率。所以：所以：

40、 當(dāng)方案的當(dāng)方案的IRRic時(shí)，認(rèn)為方案在經(jīng)濟(jì)上是可時(shí)，認(rèn)為方案在經(jīng)濟(jì)上是可接受的接受的 當(dāng)方案的當(dāng)方案的IRRic時(shí)，認(rèn)為方案在經(jīng)濟(jì)上是不時(shí)，認(rèn)為方案在經(jīng)濟(jì)上是不可行的可行的522.3.4 IRR的幾種情況的幾種情況（1）通常情況）通常情況有且僅有一個(gè)有且僅有一個(gè)IRR（2）不存在）不存在IRR的情況的情況（3）非投資的情況）非投資的情況（4）多個(gè)）多個(gè)IRR的情況的情況53（1）通常情況）通常情況有且僅有一個(gè)有且僅有一個(gè)IRR 一般正常情況下，方案的現(xiàn)金流量圖的特征：一般正常情況下，方案的現(xiàn)金流量圖的特征： 當(dāng)當(dāng)t=0,1,2,M時(shí)，時(shí)， Ct 0 當(dāng)當(dāng)t=M,M+1,M+2,N時(shí)，時(shí)，

41、Ct 0 M N1 Ct001MM+1NM+2tC0C1CMCM+1CM+2CtCNNPViNPV(i)54（2）不存在）不存在IRR的情況的情況01234100530020050060040001,0002,0003,0000123456折現(xiàn)率( i )凈現(xiàn)值(NPV)(a)情形情形60055012341005300200500600400-3,000-2,000-1,00000123456折現(xiàn)率( i )凈現(xiàn)值( N P V)(b)情形情形-60056015006002341005300200400-1,00000123456折現(xiàn)率( i )凈現(xiàn)值(NPV)(c)情形情形-60057（3）

42、非投資的情況）非投資的情況015006002345400-1,00001,00000.10.20.30.40.50.6折現(xiàn)率( i )凈現(xiàn)值(NPV)58（4）多個(gè)）多個(gè)IRR的情況的情況例：某廠租用生產(chǎn)設(shè)備一臺(tái)，租期例：某廠租用生產(chǎn)設(shè)備一臺(tái)，租期20年，預(yù)計(jì)設(shè)備年，預(yù)計(jì)設(shè)備提供的凈收入（已扣除租賃費(fèi)）每年為提供的凈收入（已扣除租賃費(fèi)）每年為10000元。元。租約規(guī)定承租人在使用租約規(guī)定承租人在使用4年后自行負(fù)責(zé)更換部分年后自行負(fù)責(zé)更換部分零件，預(yù)計(jì)所需費(fèi)用為零件，預(yù)計(jì)所需費(fèi)用為100000元。元。IRR？012342010000010000NPVNPV(i)iIRR121%IRR248%59

43、2.42.4投資回收期投資回收期( (Pt) )（Payback Time of Investment ）2.4.1 靜態(tài)投資回收期靜態(tài)投資回收期2.4.2 動(dòng)態(tài)投資回收期動(dòng)態(tài)投資回收期2.4.3 投資效果系數(shù)投資效果系數(shù)602.4.1 靜態(tài)投資回收期靜態(tài)投資回收期（1）計(jì)算公式）計(jì)算公式（2）經(jīng)濟(jì)涵義）經(jīng)濟(jì)涵義61（1）計(jì)算公式）計(jì)算公式tPttCOCI00)(靜態(tài)回收期靜態(tài)回收期Pt滿足下式：滿足下式：例：如前凈現(xiàn)值計(jì)算例子例：如前凈現(xiàn)值計(jì)算例子年末年末012345凈現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)金流量-900213213213213413累計(jì)凈現(xiàn)金流量累計(jì)凈現(xiàn)金流量-900-687-474-261-483

44、65靜態(tài)回收期介于45年之間90010324521341362靜態(tài)回收期介于45年之間用線性內(nèi)插法計(jì)算用線性內(nèi)插法計(jì)算12. 436548484tP（年）（年）63實(shí)際工作中常用一種方便的公式：實(shí)際工作中常用一種方便的公式：當(dāng)年凈現(xiàn)金流量的絕對(duì)值上一年累計(jì)凈現(xiàn)金流量值的年份數(shù)累計(jì)凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)正1tP485 14.12413tP 如上例，據(jù)公式可計(jì)算出：如上例，據(jù)公式可計(jì)算出：即該方案靜態(tài)投資回收期為即該方案靜態(tài)投資回收期為4.12年。年。 （年）（年）64 如果項(xiàng)目投資是在期初一次投入，如果項(xiàng)目投資是在期初一次投入，當(dāng)項(xiàng)目建成投當(dāng)項(xiàng)目建成投產(chǎn)后各年的凈收益均相同產(chǎn)后各年的凈收益均相同或基本相

45、同或基本相同時(shí)時(shí)，可用下，可用下式計(jì)算式計(jì)算: : P Pt t=C=C0 0/R/R 式中：式中：C0總投資總投資 R每年的凈收益，即每年的凈收益，即R=（CI-CO）t例：某建設(shè)項(xiàng)目估計(jì)總投資例：某建設(shè)項(xiàng)目估計(jì)總投資2800萬(wàn)元，建設(shè)期萬(wàn)元，建設(shè)期1年，年，項(xiàng)目建成后各年凈收益為項(xiàng)目建成后各年凈收益為320萬(wàn)元，則該項(xiàng)目的萬(wàn)元，則該項(xiàng)目的靜態(tài)回收期為：靜態(tài)回收期為： 75. 83202800tP（年）（年）65（2）經(jīng)濟(jì)涵義）經(jīng)濟(jì)涵義 方案投資回收速度的快慢方案投資回收速度的快慢 方案投資風(fēng)險(xiǎn)的大小方案投資風(fēng)險(xiǎn)的大小 方案投資收益的高低方案投資收益的高低662.4.2 動(dòng)態(tài)投資回收期動(dòng)態(tài)投

46、資回收期（1）計(jì)算公式）計(jì)算公式（2）經(jīng)濟(jì)涵義）經(jīng)濟(jì)涵義67（1）計(jì)算公式）計(jì)算公式動(dòng)態(tài)回收期動(dòng)態(tài)回收期Pt/滿足下式：滿足下式： 0() (1)0tPttctCICOi用線性內(nèi)插法計(jì)算用線性內(nèi)插法計(jì)算如前凈現(xiàn)值計(jì)算例子，設(shè)如前凈現(xiàn)值計(jì)算例子，設(shè)ic=10%年末年末012345凈現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)金流量-900213213213213413凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值-900-900193.64193.64176.03176.03160.03160.03145.48145.48256.44256.44累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值-900-900-706.36-706.36-530.33-53

47、0.33-370.30-370.30-224.82-224.8231.6231.6288. 462.3182.22482.2244tP（年）（年）68一個(gè)實(shí)用的公式：一個(gè)實(shí)用的公式：1tP累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值出現(xiàn)正值的年份數(shù)上一年累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的絕對(duì)值當(dāng)年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值如前例，據(jù)公式可計(jì)算出：如前例，據(jù)公式可計(jì)算出：即該方案動(dòng)態(tài)投資回收期為即該方案動(dòng)態(tài)投資回收期為4.88年。年。 （年）（年）88. 444.25682.22415tP69（2）經(jīng)濟(jì)涵義）經(jīng)濟(jì)涵義如果：如果： 動(dòng)態(tài)動(dòng)態(tài)Pt/n（方案壽命期），表明到壽命期末方（方案壽命期），表明到壽命期末方案收回投資并恰好取得了既定的收益率；案

48、收回投資并恰好取得了既定的收益率； 動(dòng)態(tài)動(dòng)態(tài)Pt/ n，表明還沒(méi)有到壽命期末方案就已收，表明還沒(méi)有到壽命期末方案就已收回投資并取得了既定的收益率；回投資并取得了既定的收益率； 動(dòng)態(tài)動(dòng)態(tài)Pt/ n， 表明到了壽命期末方案還沒(méi)有能取表明到了壽命期末方案還沒(méi)有能取得既定的收益率甚至也未能收回投資。得既定的收益率甚至也未能收回投資。所以：所以： 當(dāng)當(dāng)Pt / n時(shí)，則認(rèn)為方案在經(jīng)濟(jì)上是可以接受的；時(shí)，則認(rèn)為方案在經(jīng)濟(jì)上是可以接受的； 當(dāng)當(dāng)Pt / n時(shí)，則認(rèn)為方案在經(jīng)濟(jì)上是不可行的。時(shí)，則認(rèn)為方案在經(jīng)濟(jì)上是不可行的。 702.4.3 投資效果系數(shù)投資效果系數(shù) 設(shè)一方案的初始投資為設(shè)一方案的初始投資為C

49、0，每年的凈收益，每年的凈收益為為Rj 且相等，即且相等，即R1 = R2 =.= Rn =R，則，則方案的投資效果系數(shù)為：方案的投資效果系數(shù)為：0CRE 上式的倒數(shù)就是靜態(tài)投資回收期上式的倒數(shù)就是靜態(tài)投資回收期RCPt0 712.52.5各經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的比較分析各經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的比較分析2.5.1 NPV與與IRR之間的關(guān)系之間的關(guān)系2.5.2 NPV與動(dòng)態(tài)與動(dòng)態(tài)Pt /之間的關(guān)系之間的關(guān)系2.5.3 各評(píng)價(jià)指標(biāo)的比較各評(píng)價(jià)指標(biāo)的比較722.5.1 NPV與與IRR之間的關(guān)系之間的關(guān)系1r2rNPViNPV(i)IRR 當(dāng)當(dāng)ic =r0 =IRR時(shí)，則必有時(shí)，則必有NPV=0，反之亦然；，反之

50、亦然； 當(dāng)當(dāng)ic =r1 IRR時(shí)，即時(shí)，即IRRic，則必有，則必有NPV0，反之亦然；反之亦然； 當(dāng)當(dāng)ic =r2IRR時(shí)，即時(shí)，即IRRic，則必有，則必有NPV0，反之亦然。反之亦然。0r732.5.2 NPV與動(dòng)態(tài)與動(dòng)態(tài)Pt/之間的關(guān)系之間的關(guān)系,0tPnNPV當(dāng)則必有，反之亦然；,0tPnNPV當(dāng)則必有，反之亦然；,0tPnNPV當(dāng)則必有，反之亦然。NPVTNPV(T)tPnNPVTNPV(T)tPnNPVTNPV(T)tPn742.5.3 各評(píng)價(jià)指標(biāo)的比較各評(píng)價(jià)指標(biāo)的比較 NPV是一個(gè)絕對(duì)效果指標(biāo)是一個(gè)絕對(duì)效果指標(biāo)，反映方案所取得的超過(guò)既定收，反映方案所取得的超過(guò)既定收益率的超額

51、部分收益的現(xiàn)值，是一個(gè)非?？煽亢瓦m用的經(jīng)益率的超額部分收益的現(xiàn)值，是一個(gè)非?？煽亢瓦m用的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)技術(shù)。當(dāng)方案有非常規(guī)現(xiàn)金流量而存在多個(gè)濟(jì)評(píng)價(jià)技術(shù)。當(dāng)方案有非常規(guī)現(xiàn)金流量而存在多個(gè)IRR時(shí)，時(shí)，NPV特別有用；另外，特別有用；另外，NPV可直接用于可直接用于多方案的比較與選多方案的比較與選擇擇。 IRR是一個(gè)相對(duì)效果指標(biāo)是一個(gè)相對(duì)效果指標(biāo)，反映方案對(duì)占用資金的一種恢，反映方案對(duì)占用資金的一種恢復(fù)能力，反映方案的單位投資盈利水平，符合習(xí)慣。同時(shí)，復(fù)能力，反映方案的單位投資盈利水平，符合習(xí)慣。同時(shí)，該指標(biāo)也反映出方案所能承擔(dān)的籌集資金的資金成本的最該指標(biāo)也反映出方案所能承擔(dān)的籌集資金的資金成本的最大

52、限額。但是，當(dāng)方案存在非常規(guī)現(xiàn)金流量的情況下，該大限額。但是，當(dāng)方案存在非常規(guī)現(xiàn)金流量的情況下，該指標(biāo)的應(yīng)用受到限制。同時(shí)，它也指標(biāo)的應(yīng)用受到限制。同時(shí)，它也不能直接用于對(duì)投資規(guī)不能直接用于對(duì)投資規(guī)模不等的方案進(jìn)行優(yōu)劣比較模不等的方案進(jìn)行優(yōu)劣比較。 Pt /在對(duì)投資方案初始評(píng)估時(shí)，或僅能確定方案計(jì)算期早在對(duì)投資方案初始評(píng)估時(shí)，或僅能確定方案計(jì)算期早期階段的現(xiàn)金流量時(shí)，或是對(duì)于一些技術(shù)更新周期快的投期階段的現(xiàn)金流量時(shí)，或是對(duì)于一些技術(shù)更新周期快的投資方案進(jìn)行評(píng)估時(shí)，是一個(gè)比較適用的指標(biāo)。資方案進(jìn)行評(píng)估時(shí)，是一個(gè)比較適用的指標(biāo)。753 工程方案經(jīng)濟(jì)性分析比較的基本方法工程方案經(jīng)濟(jì)性分析比較的基本方

53、法3.1 單指標(biāo)比較方法單指標(biāo)比較方法3.2 多指標(biāo)比較方法多指標(biāo)比較方法3.3 優(yōu)劣平衡分析方法優(yōu)劣平衡分析方法763.1 單指標(biāo)比較方法單指標(biāo)比較方法 單指標(biāo)評(píng)價(jià)方法是用單一指標(biāo)作為選擇方單指標(biāo)評(píng)價(jià)方法是用單一指標(biāo)作為選擇方案的標(biāo)準(zhǔn)。案的標(biāo)準(zhǔn)。 在實(shí)際工作中，往往通過(guò)方案的預(yù)選，確在實(shí)際工作中，往往通過(guò)方案的預(yù)選，確定一些其它方面的指標(biāo)符合基本要求的方定一些其它方面的指標(biāo)符合基本要求的方案，再根據(jù)一個(gè)重要的指標(biāo)來(lái)確定優(yōu)劣。案，再根據(jù)一個(gè)重要的指標(biāo)來(lái)確定優(yōu)劣。773.2 多指標(biāo)比較方法多指標(biāo)比較方法 是用一系列指標(biāo)來(lái)綜合比較評(píng)價(jià)方案的優(yōu)劣。是用一系列指標(biāo)來(lái)綜合比較評(píng)價(jià)方案的優(yōu)劣。確定目標(biāo)確定

54、目標(biāo) 確定評(píng)價(jià)范圍確定評(píng)價(jià)范圍 確定評(píng)價(jià)的指標(biāo)確定評(píng)價(jià)的指標(biāo) 確定指標(biāo)的權(quán)重確定指標(biāo)的權(quán)重 確定評(píng)價(jià)指標(biāo)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)確定評(píng)價(jià)指標(biāo)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn) 確定綜合評(píng)價(jià)的判據(jù)和方法確定綜合評(píng)價(jià)的判據(jù)和方法mjjijiwsS1式中：式中：Si第第i個(gè)方案的綜合評(píng)價(jià)值，個(gè)方案的綜合評(píng)價(jià)值，i=1,2,n；sij第第i方案的第方案的第j個(gè)指標(biāo)的指標(biāo)值，個(gè)指標(biāo)的指標(biāo)值，j=1,2,m；wj第第j個(gè)指標(biāo)的權(quán)重，個(gè)指標(biāo)的權(quán)重， 11mjjw783.3 優(yōu)劣平衡分析方法優(yōu)劣平衡分析方法損益平衡分析 在某個(gè)因素變動(dòng)情況，對(duì)方案的優(yōu)劣在某個(gè)因素變動(dòng)情況，對(duì)方案的優(yōu)劣變化的比較變化的比較3.3.1 新添設(shè)備的優(yōu)劣比較新添設(shè)備的優(yōu)劣

55、比較3.3.2 已有設(shè)備的優(yōu)劣比較已有設(shè)備的優(yōu)劣比較3.3.3 已有設(shè)備與新購(gòu)設(shè)備的優(yōu)劣比較已有設(shè)備與新購(gòu)設(shè)備的優(yōu)劣比較793.3.1 新添設(shè)備的優(yōu)劣比較新添設(shè)備的優(yōu)劣比較 例：書(shū)中例：書(shū)中A、B兩種型號(hào)設(shè)備的選擇兩種型號(hào)設(shè)備的選擇 XCA52000 XCB8 . 42500 生產(chǎn)成本(C) 月需量(X) 0 XAB 優(yōu)劣 分歧點(diǎn) 2500件件803.3.2 已有設(shè)備的優(yōu)劣比較已有設(shè)備的優(yōu)劣比較 如上例變?yōu)椋涸搹S已租有如上例變?yōu)椋涸搹S已租有A、B型號(hào)各型號(hào)各一臺(tái)，且租期未滿。每臺(tái)的生產(chǎn)能力一臺(tái)，且租期未滿。每臺(tái)的生產(chǎn)能力均為均為20000件月。如何安排生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)？件月。如何安排生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)？ 當(dāng)零件

56、月需要量少于當(dāng)零件月需要量少于2500件時(shí)，應(yīng)安件時(shí)，應(yīng)安排排A生產(chǎn)；當(dāng)零件月需要量大于生產(chǎn)；當(dāng)零件月需要量大于2500件件時(shí)，應(yīng)盡可能安排時(shí)，應(yīng)盡可能安排B生產(chǎn)，如生產(chǎn)能力生產(chǎn)，如生產(chǎn)能力不足時(shí)，可安排不足時(shí)，可安排A生產(chǎn)生產(chǎn)813.3.3 已有設(shè)備與新購(gòu)設(shè)備的優(yōu)劣比較已有設(shè)備與新購(gòu)設(shè)備的優(yōu)劣比較 如上例變?yōu)椋涸搹S已租有如上例變?yōu)椋涸搹S已租有A一臺(tái)，且租期未一臺(tái)，且租期未滿?，F(xiàn)公司對(duì)該零件的需求量激增。繼續(xù)用滿?，F(xiàn)公司對(duì)該零件的需求量激增。繼續(xù)用A生產(chǎn)合算，還是將生產(chǎn)合算，還是將A閑置而租入閑置而租入B生產(chǎn)合生產(chǎn)合算？算？解：繼續(xù)用解：繼續(xù)用A， CA =2000+5x 將將A閑置而租入閑置

57、而租入B，CB=2000+2500+4.8x 如果零件需求量超過(guò)如果零件需求量超過(guò)12500件，將件，將A閑置并閑置并租入租入B生產(chǎn)更經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)更經(jīng)濟(jì)824 價(jià)值工程原理價(jià)值工程原理4.1 4.1 價(jià)值工程思想價(jià)值工程思想4.2 4.2 價(jià)值工程的工作程序與方法價(jià)值工程的工作程序與方法4.3 4.3 價(jià)值工程的應(yīng)用價(jià)值工程的應(yīng)用834.1 4.1 價(jià)值工程思想價(jià)值工程思想4.1.1價(jià)值工程的概念價(jià)值工程的概念4.1.2價(jià)值工程特征價(jià)值工程特征4.1.3提高產(chǎn)品價(jià)值的途徑提高產(chǎn)品價(jià)值的途徑844.1.1價(jià)值工程的概念價(jià)值工程的概念 價(jià)值工程（價(jià)值工程（Value Engineering，VE）是是

58、分析產(chǎn)品或作業(yè)的功能與成本的關(guān)系，力分析產(chǎn)品或作業(yè)的功能與成本的關(guān)系，力求以最低的求以最低的壽命周期成本壽命周期成本實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品或作業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品或作業(yè)的必要功能的一種有組織的技術(shù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。的必要功能的一種有組織的技術(shù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。 CostFunctionValue成成本本功功能能價(jià)價(jià)值值 CFV 85 價(jià)值工程中的價(jià)值工程中的“價(jià)值價(jià)值”是指分析對(duì)象具有的功能是指分析對(duì)象具有的功能與獲得該功能和使用該功能的全部費(fèi)用之比。與獲得該功能和使用該功能的全部費(fèi)用之比。 功能功能是指分析對(duì)象的用途、功效或作用，它是產(chǎn)是指分析對(duì)象的用途、功效或作用，它是產(chǎn)品的某種屬性，是產(chǎn)品對(duì)于人們的某種需要的滿品的某種屬性，是

59、產(chǎn)品對(duì)于人們的某種需要的滿足能力和程度?？桑鹤隳芰统潭取？桑?按重要程度分為：基本功能、輔助功能按重要程度分為：基本功能、輔助功能 按用途分為：使用功能、美學(xué)功能按用途分為：使用功能、美學(xué)功能 按用戶需求分為：必要功能、不必要功能按用戶需求分為：必要功能、不必要功能 按強(qiáng)度分為：過(guò)剩功能、不足功能按強(qiáng)度分為：過(guò)剩功能、不足功能 價(jià)值工程中的成本，通常是指產(chǎn)品價(jià)值工程中的成本，通常是指產(chǎn)品壽命周期成本壽命周期成本，即從對(duì)象被研究開(kāi)發(fā)、設(shè)計(jì)制造、銷售使用直到即從對(duì)象被研究開(kāi)發(fā)、設(shè)計(jì)制造、銷售使用直到停止使用的整個(gè)期間所發(fā)生的各項(xiàng)成本費(fèi)用之和。停止使用的整個(gè)期間所發(fā)生的各項(xiàng)成本費(fèi)用之和。包括包括生

60、產(chǎn)成本生產(chǎn)成本和和使用成本使用成本兩部分。兩部分。864.1.2價(jià)值工程特征價(jià)值工程特征 以提高產(chǎn)品價(jià)值為目的以提高產(chǎn)品價(jià)值為目的 以功能分析為核心以功能分析為核心 是有組織有領(lǐng)導(dǎo)的集體智慧活動(dòng)是有組織有領(lǐng)導(dǎo)的集體智慧活動(dòng)874.1.3提高產(chǎn)品價(jià)值的途徑提高產(chǎn)品價(jià)值的途徑CFV VCF)4( VCF)5( VCF)1( VCF)2( VCF)3(884.2 4.2 價(jià)值工程的工作程序與方法價(jià)值工程的工作程序與方法價(jià)值工程活動(dòng)對(duì)象的選擇價(jià)值工程活動(dòng)對(duì)象的選擇情報(bào)資料的收集情報(bào)資料的收集功能分析功能分析成本分析成本分析價(jià)值評(píng)價(jià)價(jià)值評(píng)價(jià)新方案創(chuàng)造新方案創(chuàng)造新方案分析評(píng)價(jià)新方案分析評(píng)價(jià)新方案的試驗(yàn)與實(shí)