家庭理財知識講座

1、L/O/G/O41231:賺錢賺錢用錢用錢存錢存錢負債負債投資理財有三層境界：投資理財有三層境界：第一層第一層”看山是山看山是山, ,看水是水看水是水第二層第二層”看山不是山看山不是山, ,看水不是水看水不是水第三層第三層”看山還是山看山還是山, ,看水還是水看水還是水1:家庭理財?shù)哪繕思彝ダ碡數(shù)哪繕? :第一步第一步: :取得比儲蓄稍高的收益取得比儲蓄稍高的收益第二步第二步: :戰(zhàn)勝長期通脹戰(zhàn)勝長期通脹, ,比如比如4%-6%4%-6%的收益的收益第三步第三步: :取得長期在取得長期在10%10%以上的收益以上的收益第四步第四步: :獲得獲得30%30%以上的超額回報以上的超額回報1:假設你

2、有100萬以當前5.5%的CPI計算5年后25萬沒了10年后40萬沒了20年后65萬沒了30年后80萬沒了你愛或者不愛，通脹就在那里，它侵蝕資產1:機會輪動 弱勢震蕩 政策打壓建倉良機控制投資節(jié)奏，把握市場機會22一、政治需要一、政治需要“十二五規(guī)劃綱要”：將顯著提高直接融資比重證監(jiān)會明確提出將大力推進債券融資，促進債市統(tǒng)一加息前期加息前期u時期：時期： 2006年年8月月2007年年9月月u過程：過程：加息加息6次次 ,2.52%-3.82%u債市影響債市影響-0.94%加息中后期加息中后期u時期：時期： 2007年年9月月2008年年6月月u過程：過程：加息加息1次次 3.87%-4.14

3、%u債市影響債市影響+0.39%加息結束加息結束u時期：時期： 2008年年7月月2008年底年底 u過程：過程：結束加息，開始降息結束加息，開始降息u債市影響債市影響+8.09%2011年底進入新一輪加息周期中后期年底進入新一輪加息周期中后期二、2007-2008加息周期對債市的影響注： “中證綜合全價指數(shù)” 的收益率變化情況作為債市影響的判斷標準2 控制通脹是當前國家經濟政策的主線，但考慮宏觀政策影響的滯后性，控制通脹是當前國家經濟政策的主線，但考慮宏觀政策影響的滯后性，通脹見頂回落將在未來一段時間出現(xiàn)，在這個由高轉低的過程中固定收益通脹見頂回落將在未來一段時間出現(xiàn)，在這個由高轉低的過程中

4、固定收益產品整體具備投資價值。基于此判斷，積極布局債券市場，有望在穩(wěn)健投產品整體具備投資價值。基于此判斷，積極布局債券市場，有望在穩(wěn)健投資的同時獲取超額回報資的同時獲取超額回報 我們堅持認為：我們堅持認為：債券產品迎來低位建倉良機！債券產品迎來低位建倉良機！2三、債券天氣預報：三、債券天氣預報：2005200620072008200920105.9%CPI一年期定存1.8%2.3%1.5%2.5%4.2%2.3%3.3%2.8%-0.7%6.1%債券型產品收益率17.3%4.4%11.6%11.4%4.8%4.8%2.3%3債券占債券占40%2、資產 配置調整法則：根據(jù)風險偏好和市場機會債券占

5、債券占70%債券占債券占100%1、資產 配置基本法則：低風險資產比例 =23v 國債：又稱國家公債，是國家以其信用為基礎，按照債的一般原則，國債：又稱國家公債，是國家以其信用為基礎，按照債的一般原則，通過向社會籌集資金所形成的債權債務關系。通過向社會籌集資金所形成的債權債務關系。 公司債是由企業(yè)發(fā)行的債券。企業(yè)為籌措長期資金而向一般大眾舉公司債是由企業(yè)發(fā)行的債券。企業(yè)為籌措長期資金而向一般大眾舉借款項，承諾于指定到期日向債權人無條件支付票面金額，并于固借款項，承諾于指定到期日向債權人無條件支付票面金額，并于固定期間按期依據(jù)約定利率支付利息。定期間按期依據(jù)約定利率支付利息。 企業(yè)債是由中央政府

6、部門所屬機構、國有獨資企業(yè)或國有控股企業(yè)企業(yè)債是由中央政府部門所屬機構、國有獨資企業(yè)或國有控股企業(yè)發(fā)行的債券，它對發(fā)債主體的限制比公司債窄。發(fā)行的債券，它對發(fā)債主體的限制比公司債窄。國債回購國債回購交易實質上是一種以交易所掛牌國債作為抵押，拆借資金的信用行為。3國債回購收益情況國債回購收益情況33了解一點債券知識專業(yè)程度專業(yè)投研團隊一般持有到期資金靈活 每年數(shù)次開放，申購贖回便利無機構待遇 參與債券一級市場申購，獲得低成本投資機會難以控制風險控制 專業(yè)投研團隊制定投資策略規(guī)避本金風險和市場風險只能獲得債券票面利率且收益較低收益情況 在賺取票面利率的同時，通過大資金規(guī)模效應，以及銀行間市場、交易

7、所市場間的跨市場套利，短期套利等方法提高收益?zhèn)€個 人人機機 構構3個人投資債券市場難點個人投資債券市場難點v 無法參與銀行間債券市場，收益相對機投資者構無法參與銀行間債券市場，收益相對機投資者構明顯偏明顯偏低低個人投資債券市場難點個人投資債券市場難點: 無法參與國債正回購，收益相對機投資者無法放大無法放大美化美化（玻璃）（玻璃）保障保障（鋼筋）（鋼筋）基礎基礎（磚頭）（磚頭）本金安全，收益穩(wěn)定本金安全，收益穩(wěn)定現(xiàn)金類資產現(xiàn)金類資產 銀行活期存款,貨幣市場基金,期限1年內的國債、央行票據(jù),期限在7天內固定收益類資產固定收益類資產 國債、金融債、央行票據(jù)、公司債、企業(yè)債、短期融資券、資產支持受益憑證、債券逆回購等權益類投資權益類投資擇機打新，投資可轉債3L/O/G/OL/O/G/O人有了知識，就會具備各種分析能力，明辨是非的能力。所以我們要勤懇讀書，廣泛閱讀，古人說“書中自有黃金屋?！蓖ㄟ^閱讀科