廣東省金控平臺(tái)對比及不良資產(chǎn)管理行業(yè)

1、王同學(xué) 華南理工大學(xué) 廣東省金融控股平臺(tái)與不良政策處理行業(yè)廣東省金融控股平臺(tái)與不良政策處理行業(yè)總結(jié)：了解具體實(shí)踐，加深行業(yè)認(rèn)識(shí)- 實(shí)習(xí)主要內(nèi)容- 觀察與收獲實(shí)習(xí)收獲- 行業(yè)發(fā)展歷程- 具體行業(yè)分析，中國華融為例不良資產(chǎn)管理行業(yè)- 廣東省/廣州市國資金控平臺(tái)- 上海國際集團(tuán)業(yè)務(wù)布局宏觀背景二、宏觀背景：控股層面廣東省國資背景金控平臺(tái)廣州市國資金控平臺(tái)對標(biāo)其他省市金控平臺(tái)2.1金融牌照對比：上海是金融中心+直轄市，金控平臺(tái)大而全粵財(cái)控股粵科金融越秀金控廣州金控上海國際銀行創(chuàng)興銀行廣州銀行/廣州農(nóng)商行浦發(fā)銀行/上海農(nóng)商行信托粵財(cái)信托上海信托保險(xiǎn)產(chǎn)險(xiǎn)（已退出）基金易方達(dá)粵科創(chuàng)投金鷹基金廣金中盈華安基金

2、/國聯(lián)安基金證券廣州證券萬聯(lián)證券國泰君安/上海證券期貨廣州期貨廣永期貨國泰君安期貨租賃粵財(cái)融資租賃粵科融資租賃廣州越秀融資租賃立根融資租賃上海國際金融服務(wù)公司注：判斷牌照的標(biāo)準(zhǔn)是控股/全資/大股東2.2粵財(cái)控股VS粵科金融：在資本市場缺少融資平臺(tái)注：注資指注冊資金2.3廣州市國資金控平臺(tái)：越秀金控VS廣州金控注：注資指注冊資金2.4上海國際集團(tuán)：多個(gè)金融牌照注：注資指注冊資金2.1金融牌照對比：上海是金融中心+直轄市，金控平臺(tái)大而全粵財(cái)控股粵科金融越秀金控廣州金控上海國際銀行創(chuàng)興銀行廣州銀行/廣州農(nóng)商行浦發(fā)銀行/上海農(nóng)商行信托粵財(cái)信托上海信托保險(xiǎn)產(chǎn)險(xiǎn)（已退出）基金易方達(dá)粵科創(chuàng)投金鷹基金廣金中盈

3、華安基金/國聯(lián)安基金證券廣州證券萬聯(lián)證券國泰君安/上海證券期貨廣州期貨廣永期貨國泰君安期貨租賃粵財(cái)融資租賃粵科融資租賃廣州越秀融資租賃立根融資租賃上海國際金融服務(wù)公司注：判斷牌照的標(biāo)準(zhǔn)是控股/全資/大股東三 不良資產(chǎn)管理行業(yè)：政策性到商業(yè)化，國有四大VS地方群雄主要是在財(cái)政部等中央領(lǐng)導(dǎo)之下處置和化解四大國有銀行存量問題資產(chǎn)為目的四大資產(chǎn)管理公司逐步開展了商業(yè)化業(yè)務(wù)的探索，從銀行逐步擴(kuò)展到非銀及非金融企業(yè)的不良資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)四大資產(chǎn)管理公司先后完成成股份制改革，不良資產(chǎn)管理行業(yè)市場化、商業(yè)化趨勢的到來2012年，財(cái)政部和銀監(jiān)會(huì)允許設(shè)立省級資產(chǎn)管理公司，參與本省/自治區(qū)范圍內(nèi)不良資產(chǎn)的批量轉(zhuǎn)讓工作政

4、策性階段商業(yè)化探索全面商業(yè)化地方資管公司1999年2004年2010年3.1 不良資產(chǎn)管理行業(yè)：跨越周期，發(fā)現(xiàn)價(jià)值經(jīng)濟(jì)下行 收購不良資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇處置不良資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)過熱 時(shí)機(jī)問題； 收購不良期間的考核問題； 經(jīng)濟(jì)下行期間的效益問題：經(jīng)濟(jì)下行期間，AMC重在收不良，處置不良卻難，很難實(shí)現(xiàn)利潤。 經(jīng)濟(jì)大幅復(fù)蘇后的效益問題：經(jīng)濟(jì)大幅復(fù)蘇，甚至慢慢過熱后，銀行業(yè)/非銀行業(yè)不良資產(chǎn)減少，AMC無處收不良；l 應(yīng)對策略：AMC公司要拓展多元金融服務(wù)，盡可能熨平自己的周期波動(dòng)3.2 中國華融資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)分析3.3 中國華融資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)分析3.4 華融AMC業(yè)務(wù)：收購處置類業(yè)務(wù)收購處置類業(yè)務(wù)是指我們按賬面原值的一

5、定折扣收購不良債權(quán)資產(chǎn)，在資產(chǎn)分類的基礎(chǔ)上進(jìn)行價(jià)值提升，然后尋機(jī)出售或通過其他方式實(shí)現(xiàn)債權(quán)回收，從而獲得收益。收購處置類業(yè)務(wù)的核心要求是不良資產(chǎn)的定價(jià)和處置能力。3.4 收購處置類業(yè)務(wù)流程 不良債權(quán)資產(chǎn)收購信息來源 盡職調(diào)查和估值機(jī)制 估值機(jī)制：現(xiàn)金流測算為核心，覆蓋成本和控制風(fēng)險(xiǎn)為前提 收購流程：競標(biāo)、競拍、摘牌或協(xié)議收購 收購后日常管理流程 處置手段：階段性經(jīng)營/資產(chǎn)重組/債轉(zhuǎn)股/打包轉(zhuǎn)讓/債務(wù)人折扣清償/破產(chǎn)清算/本息清收/訴訟追償/以股抵債或以物抵債/債務(wù)重組3.5 華融AMC業(yè)務(wù)：收購重組類業(yè)務(wù)收購重組類業(yè)務(wù)是指即根據(jù)不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)程度確定實(shí)施債務(wù)或資產(chǎn)重組的手段，并與債務(wù)人及相關(guān)方達(dá)成重組協(xié)議的業(yè)務(wù)。收購重組類業(yè)務(wù)的核心要求是整體債權(quán)價(jià)值的發(fā)現(xiàn)、重估和提升能力。3.5 收購重組類