國際金融復習題

1、國際金融復習題一、填空題1 .本幣貶值對一國貿(mào)易余額的時滯效應被稱為J曲線效應2 .根據(jù)貨幣-價格效應,固定匯率制度下國際收支出現(xiàn)逆差后,外匯儲藏減少,本國物價下降,出口增加.3 .浮動匯率制度下,當資金完全流動時,財政政策無效,貨幣政策有效.4 .開支轉(zhuǎn)換政策可分為匯率政策和直接管制.5 .一國經(jīng)濟外部均衡的標準是經(jīng)濟理性和可持續(xù)性.二、單項選擇題1 .目前,一些經(jīng)濟興旺國家以證券交易方式實現(xiàn)的金融交易,已占有越來越大的份額,人們把這種趨勢成為C.A.資本化B.市場化C.證券化D.電子化2 .金融市場上的交易主體指金融市場的D.A.供給者B.需求者C.治理者D.參與者3 .短期的資金市場又稱

2、為B.A.初級市場B.貨幣市場C.資本市場D.次級市場4 .以下不屬于貨幣市場的是D.A.銀行同業(yè)拆借市場B.貼現(xiàn)市場C.短期債券市場D.證券市場5 .以下屬于短期資金市場的是A.A.票據(jù)市場B.債券市場C.資本市場D.股票市場6 .目前我國有B家證券交易所.A.1B.2C.3D.47 .金融工具的流動性與歸還期成AA,反比B,正比C.倒數(shù)D.不相關(guān)8 .普通居民存款屬于C.A.活期存款B.定期存款C.儲畜存款D.支票存款9 .貨幣運動與信用活動相互滲透相互連接所形成的新范疇是CA.信用貨幣B.證券C.金融D.金融市場10 .國家信用的主要工具是AoA.政府債券B.銀行透支C.銀行貸款D.發(fā)行

3、銀行券11 .利率作為調(diào)節(jié)經(jīng)濟的杠桿,其杠桿作用發(fā)揮的大小主要取決于C.A,利率對儲蓄的替代效應B,利率對儲蓄的收入效應C,利率彈性D.消費傾向12.名義利率與物價變動的關(guān)系呈A.A.正相關(guān)關(guān)系B,負相關(guān)關(guān)系C.交叉相關(guān)關(guān)系D.無相關(guān)關(guān)系13 .當前我國銀行同業(yè)拆借利率屬于CoA.官定利率B.市場利率C.公定利率D.基準利率14 .西方國家所說的基準利率,一般是指中央銀行的D.A.貸款利率B.存款利率C.市場利率D.再貼現(xiàn)率15 .利率對儲蓄的收入效應表示,人們在利率水平提升時,希望A.A.增加儲蓄,減少消費B,減少儲蓄,增加消費C.在不減少消費的情況下增加儲蓄D,在不減少儲蓄的情況下增加消費

4、三、名詞解釋1 .國際收支一國居民與外國居民在一定時期內(nèi)各項經(jīng)濟交易的貨幣價值總和.2 .內(nèi)外均衡經(jīng)濟增長、充分就業(yè),價格穩(wěn)定以及國際收支平衡.3 .實際匯率實際匯率那么是名義匯率經(jīng)過價風格整后的匯率水平,反映了一國的商品與服務在與外國商品與效勞進行交換時的實際購置力.4 .匯率目標區(qū)制匯率目標區(qū)制是指一種將匯率浮動限制在一定區(qū)域內(nèi)的匯率制度.5 .美國存券憑證又稱為AmericanDepositoryReceipts,ADRS!國際上使用范圍最廣的存券憑證投資方式.ADR1代表了儲存在美國銀行的某種外國股票的存單.銀行的作用就是作為投資者的代理人,代理存券憑證和資金的轉(zhuǎn)移和交割.ADRsM以

5、在證券交易所或者場外市場中交易.6 .歐洲貨幣市場在貨幣發(fā)行國境外交易該國貨幣的市場7福費廷又叫包買遠期票據(jù)業(yè)務,是指商業(yè)銀行或金融公司從出口商那里無追索權(quán)地購置經(jīng)過進口商承兌和進口方銀行擔保的遠期票據(jù),向出口商提供中期融資.8 .相對購置力平價對購置力平價的一般形式是的差異決定的.9 .政策搭配它意味著匯率的升值與貶值是由兩國的通脹率針對內(nèi)外均衡目標,確定不同政策工具的指派對象,并且盡可能地進行協(xié)調(diào)以同時實現(xiàn)內(nèi)外均衡.一般來說,我們將這一政策間的指派與協(xié)調(diào)稱為“政策搭配.10 .貨幣局制是指在法律中明確規(guī)定本國貨幣與一外國可兌換貨幣保持固定的交換率真,并且對本國貨幣的發(fā)行作特殊限制以保證履行

6、這一法定義務的匯率制度.11 .粘性價格貨幣分析法1用行再IE_*Gfl*內(nèi)H12ft-5HIEiZ在青力苦事看阜,單用Fr鳳9曾碑噲-卡野中嗎mi-我卻.單個4貴單al的41謂小l事事事且岬鼻麻生*"看'七屬|(zhì)gn*.12 .馬歇爾勒納條件當國民收入不變時,貶值改善貿(mào)易余額的條件是進出口的需求彈性之和大于1,這一條件叫馬歇爾一勒納條件,當一國經(jīng)濟滿足這一條件時,貶值就可以改善貿(mào)易余額13 .政策搭配14 .國際儲藏指一國貨幣當局能隨時用來干預外匯市場、支付國際收支差額的資產(chǎn).廣義的國際儲藏包括2自有儲藏和借入儲藏.狹義的指自有儲藏.15 .購置力平價說貨幣的價值在于其具有的

7、購置力,因此不同貨幣之間的兌換比率取決于它們各自的購置力的比照.它是從匯率與各國的價格水平之間具有的直接聯(lián)系的角度來研究匯率是如何被決定的.四、辨析題1 .正確假設(shè)r表示名義利率,i表示實際利率,p表示借貸期內(nèi)的物價變動率,那么r、i、p三者之間的關(guān)系是r=p+i.2 .正確根據(jù)借貸期內(nèi)是否調(diào)整,利率可分為固定利率和浮動利率.3 .正確借貸期內(nèi)所形成的利息額與所貸資金額的比被稱為利率.4 .錯誤任何一筆貨幣金額都可以根據(jù)利率計算出在未來某一點上的本利和,通常稱其為現(xiàn)值.5 .正確金融市場的交易“價格是利率.6 .錯誤流動性是指金融工具增值的水平.7 .正確一般而言,國家債券的信用等級是最高的.

8、8 .正確在間接融資中,資金供求雙方并不形成直接的債權(quán)和債務關(guān)系,而是分別與金融機構(gòu)形成債權(quán)和債務關(guān)系.9 .正確金融市場興旺與否是一國金融興旺程度及制度選擇取向的重要標志.10 .錯誤物價不變,從而貨幣購置力不變條件下的利率是名義利率.11 .錯誤國際資金流動等同于國際資本流動.12 .正確歐洲貨幣又稱境外貨幣,是指在貨幣發(fā)行國之外營運的該國貨幣.13 .正確政府對匯率實施干預可預防匯率短期內(nèi)過分波動.14 .錯誤斯旺倡導的政策搭配是指財政政策和貨幣政策的搭配使用.15 .錯誤外匯儲藏量越多,一國的國際儲藏就越合理.五、計算題1.Bid/OfferRate3monthrateDenmark6

9、.1449/6.1515118/250Switzerland1.2820/1.282727/26UK1.8348/1.8353150/141計算：本幣是美元,三個月后丹麥馬克、瑞士法郎、英鎊的匯率.第3/7頁三個月后丹麥馬克/美元的匯率=6.1567/6.1765三個月后瑞士法郎/美元的匯率=1.2793/1.2801三個月后美元/英鎊的匯率=1.8198/1.8212三個月后丹麥馬克/瑞士法郎=4.8095/4.8280三個月后丹麥馬克/英鎊=11.2040/11.24862.倫敦金融市場的利率為2%年率,紐約金融市場的利率為5%年率,英鎊和美元的即期匯率為：£1=US$1.360

10、0.根據(jù)利率平價理論,英鎊兌美元一年期遠期匯率是多少？5%-2%=3%根據(jù)利率評價原理,英鎊遠期升值,年率為兩國利差3%假設(shè)英鎊對美元的一年期匯匯率為X那么有:x-1.3600/1.3600=3%解得:x=1.4008六、簡做題1 .新舊巴塞爾協(xié)議的主要內(nèi)容各是什么？.要點：為了限制國際銀行經(jīng)營風險、增強銀行業(yè)的監(jiān)管力度,1974年成立的巴塞爾委員會于1988年公布了巴塞爾協(xié)議,其中包括資本的定義、資產(chǎn)的風險數(shù)、資本的比率標準等內(nèi)容；新巴塞爾協(xié)議那么在考慮信用風險、市場風險、法律風險的根底上,確立了三大支柱性內(nèi)容,即最低資本要求、資本充足性的監(jiān)管約束以及市場約束.2 .分析當資金完全流動時固定

11、匯率制下財政政策與貨幣政策的效力.在固定匯率制度下,當資本完全可流動時,財政政策的效果非常明顯,能夠使國民收入水平大大提升；貨幣政策的效力非常有限,政府無法完全限制貨幣供給量.需要配上圖形輔助解釋.3 .比擬固定匯率制度與浮動匯率制度.兩者的區(qū)別主要表達在三個方面：出現(xiàn)國際收支失衡后經(jīng)濟恢復內(nèi)外均衡的自動調(diào)節(jié)機制、實現(xiàn)內(nèi)外均衡的政策利益和對國際經(jīng)濟關(guān)系的影響.其中,對自動調(diào)節(jié)機制的討論集中調(diào)整機制涉及的變量數(shù)目、調(diào)整機制的自發(fā)性、調(diào)整的幅度以及調(diào)整的穩(wěn)定性四個方面.政策利益問題集中在政策的自主性、紀律性和放大性.4 .為什么要引進債券信用評級體系？由于國際債券投資可能遇到到期無法歸還的違約風險

12、,而通過一類的獨立的機構(gòu)對各類債券及其發(fā)行者的財務狀況和償債水平進行獨立客觀評價成為了必需.對于非專業(yè)的投資者而言,要想在市場上林林總總的債券中挑選一支信譽可靠的債券有時候是很困難的,由于大多數(shù)投資者幾乎無法得到債券發(fā)行人的財務數(shù)據(jù)和經(jīng)營狀況的詳細信息,或者即使可能得到,投資者往往也缺乏分析這些數(shù)據(jù)的水平.因此如果沒有一個有效的甄別機制,一些財務狀況不佳、經(jīng)營不善的公司就將混入國際債券市場,投資者就可能在毫不知情的情況下買入一支“垃圾債券,收回本利的可能性就會大大下降；當越來越多的投資者由于缺乏對債券發(fā)行者的必要了解而不敢購置時,整個國際債券市場就可能面臨崩潰的危險.國際債券信用評級系統(tǒng)就是建

13、立國際債券信用甄別機制的主要元素.投資者可以根據(jù)國際權(quán)威機構(gòu)對各種債券給出的信用等級,來比擬和鑒別該種債券的投資價值與風險,從而作出更為理性的投資決定.5 .分析貨幣危機的形成原因.主要有兩種原因.其一經(jīng)濟根底變化帶來的投機沖擊所導致的貨幣危機.這一類貨幣危機是在實行固定匯率制度的背景下所產(chǎn)生的.在固定匯率制度下,政府過度使用擴張性財政貨幣政策會對匯率制度的根底造成巨大的沖擊,從而引起對本國貨幣的投機,導致固定匯率制度崩潰.其二是由心理預期帶來的投機性沖擊導致的貨幣危機.有時候當一個國家的根本面比擬正常、外匯儲藏尚且充足的時候,由于市場的投機沖擊也有可能導致貨幣危機.這種投機沖擊的原因是投機者

14、的心理預期.由于這一類型的貨幣危機的發(fā)生完全建立在市場預期之上,與經(jīng)濟根本面無關(guān),所以又稱為“預期自致型貨幣危機6 .請簡述國際收支帳戶的概念與結(jié)構(gòu).國際收支帳戶是指將一國居民與外國居民在一定時期內(nèi)各項經(jīng)濟交易的貨幣價值總和根據(jù)一定原那么用會計方法編制出來的報表.國際收支賬戶分成三個局部：經(jīng)常賬戶,資本與金融賬戶,和錯誤與遺漏賬戶.7 .國際籌資治理有哪些內(nèi)容？國際籌資治理主要分為公司外部資金籌措和公司內(nèi)部資金融通兩大局部.外部資金籌措主要是利用國際金融市場向銀行申請借款、發(fā)行股票債券以及向國際經(jīng)濟組織借款融資等方式籌措經(jīng)營所需的資本.而跨國集團內(nèi)部融資(Self-Financing)那么主要

15、是集團內(nèi)部母公司與子公司及子公司相互之間的資金融通,它主要利用跨國公司內(nèi)部未分配利潤和折舊基金所構(gòu)成的資金,以及從母公司或其他附屬公司中籌措資金.其主要融資形式有自有資金積累、購置子公司證券、參股投資、先進貸款、賒賬交易及擔保貸款等.在子公司之間其主要形式為貸款和賒銷兩種.8 .簡單分析不考慮資金流動問題時,固定匯率制下與浮動匯率制下的經(jīng)濟自發(fā)均衡機制.固定匯率制度依靠利率機制、現(xiàn)金余額機制和相對價格機制實現(xiàn)經(jīng)濟的自發(fā)均衡；浮動匯率制度那么主要通過匯率的自由波動與外匯市場的供求變化的相互作用來實現(xiàn)經(jīng)濟的自動平衡.11 .貨幣自由兌換的條件根據(jù)?國際貨幣基金協(xié)定?的規(guī)定,可自由兌換貨幣,必須具備

16、以下三個條件：對國際經(jīng)常往來的付款和資金轉(zhuǎn)移不得施加限制.也就是說,這種貨幣在國際經(jīng)常往來中,隨時可以無條件地作為支付手段使用,對方也應無條件接受并成認其法定價值.不施行歧視性貨幣舉措或復匯率.在另一成員國要求下,隨時有義務換回對方在經(jīng)常往來中所結(jié)存的本國貨幣.即參加該協(xié)定的成員國具有無條件承兌本幣的義務.12 .簡析開放經(jīng)濟的相互依存性開放經(jīng)濟下各國勢濟存在著密切的聯(lián)系.這聯(lián)系表現(xiàn)為滴出效應和反應效應1分L一國收入的變動,會通過貿(mào)易渠道引起另一國收入的相應變動,這就是溢出效應2分,本國國民收入的增的在對外國國民收入產(chǎn)生擴張效果JR外國國民收入的擴張又進一我地反作用于本國的國民收入,這就是反應

17、效應門分,13 .用蒙代爾一一弗萊明模型分析固定匯率制度下,資金不完全流動時的貨幣政策短期效應戶利率降低、國民收入增加,經(jīng)常賬戶惡化,G分長期效應工收入、利率,國際收支狀況恢復初始水平,但根底貨幣的內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化外匯儲藏下降2分比時貨幣政策對國民收入等實際變量的長期影響是無效的】分14 .貨幣危機的原因類型當一國爆發(fā)貨幣危機時,如果此時該國并不存在由國內(nèi)因索導致的金融危機時題,那么這一危機一般是由投機性資金流動帶來的投資沖動引起的口分投督?jīng)_擊就其性質(zhì)看可分為兩種：種是在基木經(jīng)濟條件惡化時發(fā)生的,由建立在經(jīng)濟基描之上的預期導致的2分另一種那么與經(jīng)濟根底七關(guān),純悴由于心理預期的變化所帶來的3分

18、L七、分析說明題第一題：長期來,在新聞記者、業(yè)余經(jīng)濟學家等人群中流行著一種匯率的簡易判斷方法,這被稱為匯率的“自己動手模型DIY模型.這一模型的假設(shè)干結(jié)論是：1 .假設(shè)一國經(jīng)濟增長迅速,那么該國貨幣匯率貶值.2 .貶值能增強該國產(chǎn)品的國際競爭力,從而增加該國的經(jīng)常賬戶順差或者減少它的逆差.3 .一國利率相對其它國家來說越高,那么該國貨幣價值也越高.能直接運用這些結(jié)論來對現(xiàn)實中的匯率變化進行分析嗎？請結(jié)合人民幣在2021-2021年連續(xù)走強,以及在2021年1月后急速出現(xiàn)貶值的情形進行分析.1從國際借貸理論來看,一國經(jīng)濟增長迅速,國民總產(chǎn)值的增長會使國民收入支出增加,支出增加又會導致國際收支逆差,本幣供大于求,使本幣對外貶值.2運用彈性分析法,其核心觀點是貨幣貶值具有促進出口、抑制進口的作用當出口商品的需求彈性和進口商品的需求彈性之和大于1時,即在貿(mào)易方面減少了逆差或者增加了順差.3可以用利率平價理論說明.動態(tài)來看,該理論認為投資者為獲得較高的收益,會把資金從利率較低的國家轉(zhuǎn)向利率較高的國家,對本幣的需求促使貨幣匯率上升.第6/7頁第二題：請聯(lián)系2021-2021年來論述人民幣升值的國內(nèi)外經(jīng)濟影響.主要表現(xiàn)在以下幾個方面：1影響出口2加劇通貨緊縮3失業(yè)人