合并報表與母公司報表分析要點及方法

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上合并報表與母公司報表分析技巧和要點專心-專注-專業(yè)財務(wù)分析是評價財務(wù)狀況及經(jīng)營業(yè)績的重要依據(jù)，通過財務(wù)分析，可以了解企業(yè)償債能力、營運能力、盈利能力和現(xiàn)金流量狀況，合理評價經(jīng)營者的經(jīng)營業(yè)績，獎優(yōu)罰劣，促進管理水平的提高。財務(wù)分析是實現(xiàn)理財目標(biāo)的重要手段，企業(yè)理財?shù)母灸繕?biāo)是實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。通過財務(wù)分析，不斷挖掘潛力，從各方面揭露矛盾，找出差距，充分認識未被利用的人力、物力資源，尋找利用不當(dāng)?shù)脑?，促進企業(yè)經(jīng)營活動按照價值最大化目標(biāo)運行。財務(wù)分析是實施正確投資決策的重要步驟，投資者通過財務(wù)分析，可了解企業(yè)獲利能力、償債能力，從而進一步預(yù)測投資后的收益水平和風(fēng)險程度，

2、以做出正確的投資決策。1、 合并報表與母公司報表分析技巧和要點公司的財務(wù)指標(biāo)分析文中所采用的數(shù)據(jù)資源均來自連云港迎雁毛紡織有限責(zé)任公司20092011年的資產(chǎn)負債表和利潤表。文中所用于對比的紡織行業(yè)財務(wù)指標(biāo)平均值來自20092011年華芳紡織行業(yè)的綜合財務(wù)指標(biāo)表。1. 償債能力分析（1）短期償債能力分析。流動比率。從迎雁毛紡公司三年的流動比率來看，都接近2。與同行業(yè)相比，華芳紡織行業(yè)平均流動比率分別是1.74、1.65、1.86，迎雁毛紡公司的流動比率除了2011年有所下降外，其它兩年的流動比率均比同行業(yè)高，究其原因，主要是該公司流動負債漲幅低于流動資產(chǎn)的漲幅。這種情況也說明公司高層決策者對流

3、動性風(fēng)險的重視。速動比率。通常認為正常的速動比率為1，低于1的速動比率被認為是短期償債能力偏低。但也要與同行業(yè)進行比較。由華芳毛紡的財務(wù)報表可知，全行業(yè)的平均水平在0.6左右，雁毛紡三年的速動比率均高于行業(yè)平均水平，原因還是一樣，流動資產(chǎn)增幅較高，促使公司短期償債壓力變小。（2）長期償債能力分析。資產(chǎn)負債率。20092011年公司的資產(chǎn)負債率呈上升趨勢，2009和2010年公司的資產(chǎn)負債率都高出同行業(yè)平均水平的0.05和0.02，說明公司的長期償債能力在同行業(yè)中較弱。2011年由于公司短期負債增加，導(dǎo)致資產(chǎn)負債率也隨之繼續(xù)增大。在負債中其他應(yīng)付款逐年減少，由2009年的.00元減少至.00元，

4、公司外債減少，緩解了公司經(jīng)營壓力。2010年公司資產(chǎn)負債率仍在上升，達0.42。說明迎雁毛紡公司將面臨較大的籌資壓力。再者，由于公司負債的上升，必將導(dǎo)致企業(yè)承擔(dān)的利息費用增加。負債權(quán)益比率。企業(yè)連續(xù)三年的負債權(quán)益比率分別為1.47、1.36和1.23，2009和2010年同行業(yè)平均水平分別為1.60和1.36，說明企業(yè)一直處于低風(fēng)險的財務(wù)結(jié)構(gòu)，債權(quán)人的利益保障程度很高，迎雁毛紡公司有一定的長期償債能力。但是2010年，負債增加，而所有者權(quán)益卻是三年中最多的，其負債權(quán)益比率比2009年有所下降，到2011年更是下降至1.23，可見企業(yè)的償債壓力在不斷減小，長期償債風(fēng)險也變小，而且債權(quán)人的權(quán)益的保

5、障程度在增加。流動負債對總負債比率。三年來迎雁毛紡公司的流動負債在總負債中的比率分別為85%、72%和92%，而行業(yè)平均值分別為54%、49%和52%，也就是說該公司的負債大部分由流動負債構(gòu)成。這顯示公司對短期債權(quán)的依賴程度很高，短期內(nèi)公司承受的償債壓力會很大。由于缺乏長期負債融資，一旦公司的短期融資能力受到限制，將嚴重影響到企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動。2. 盈利能力分析（1）凈資產(chǎn)收益率。凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)是一項綜合性財務(wù)指標(biāo)，能夠反映公司所有者權(quán)益的投資報酬率。公司凈利潤與平均所有者權(quán)益一樣，在2010年有所增長，但2011年又下降了。凈資產(chǎn)收益率也逐年降低，且低于同行業(yè)平均水平，在平均凈資產(chǎn)不

6、變的情況下，表明其凈利潤也在逐年減少，公司盈利能力有所下降。如果這種狀況持續(xù)下去，將會影響公司資金的周轉(zhuǎn)以及再生產(chǎn)，這對公司的長遠發(fā)展是不利的。（2）總資產(chǎn)收益率。公司三年來的總資產(chǎn)收益率的發(fā)展趨勢與凈資產(chǎn)收益率的趨勢相同，都在逐年減少。三年來資產(chǎn)規(guī)模不斷擴大，而凈利潤有減無增。2009年總資產(chǎn)收益率為0.05，低于同行業(yè)的0.06，2010年為0.04，繼續(xù)低于同行業(yè)的0.06。2011年企業(yè)的總資產(chǎn)收益率跌至0.01。說明企業(yè)所控制、運用資產(chǎn)獲利的能力有所下降，經(jīng)營狀況和財務(wù)狀況都處于不佳狀態(tài)。（3）銷售凈利率。公司的銷售收入連續(xù)三年來都呈遞增狀態(tài)，說明產(chǎn)品銷售情況較好，在紡織行業(yè)屬于資本

7、密集程度相對低的產(chǎn)業(yè)。在產(chǎn)品附加值低，銷售凈利率也低的背景下，還有如此的業(yè)績是比較難得的，但是它的銷售凈利率卻呈現(xiàn)出逐年遞減的趨勢，且大多數(shù)都低于行業(yè)平均水平，這說明公司的凈利潤增長幅度不大，在2011年甚至出現(xiàn)了下跌，出現(xiàn)這種狀況，很大程度上是由于成本過高造成的。（4）銷售毛利率。眾所周知，銷售毛利是形成利潤的基礎(chǔ)，毛利越多，用于抵補支出的能力就越強，企業(yè)的獲利能力也越強，沒有較高的銷售毛利率便不能形成較大的盈利。公司三年的銷售毛利率總體趨勢比較穩(wěn)定。為盈利奠定了一定的基礎(chǔ)。3. 營運能力分析（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。公司三年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈逐年上升的趨勢，分別為7.30、8.87和11.90

8、，2011年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率更是高于當(dāng)年同行業(yè)平均水平10.09，說明企業(yè)收賬能力強，占用在應(yīng)收賬款上的資金運用效率高。這也在一定程度上彌補了公司短期償債能力不足的缺點。（2）存貨周轉(zhuǎn)率。公司的存貨周轉(zhuǎn)率三年來呈一種遞增的趨勢，分別為0.51、0.66和0.93，且每年都高于行業(yè)平均水平（0.45、0.58和0.84）。也從一個側(cè)面反映了公司的銷售情況一年比一年好，產(chǎn)品正經(jīng)歷著從供大于求到供不應(yīng)求的轉(zhuǎn)變。20092010年的存貨周轉(zhuǎn)率有較小的提高，而到了2011年，增幅就比較大了。迎雁毛紡公司能夠在存貨銷售情況不好的時候，減少公司的庫存，從而降低庫存管理的成本，從另一個角度也可以看出迎雁毛紡公

9、司能夠客觀地評價公司銷售能力。901集團公司內(nèi)部財務(wù)經(jīng)營狀況分析以連云港迎雁毛紡有限公司為例（3）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。迎雁毛紡公司流動資產(chǎn)平均余額每年的減少和銷售收入每年的增加促使公司流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)遞增的趨勢。這一切也說明公司流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度正在變快，公司盈利能力在逐漸變強，資產(chǎn)管理有變好的趨勢。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率盡管低于同行業(yè)平均水平，但是逐年增長，趨勢也很穩(wěn)定。（4）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率三年均呈現(xiàn)出遞增的趨勢，這種趨勢說明公司近年來運用固定資產(chǎn)獲得銷售收入的能力正在不斷變強，固定資產(chǎn)的運用效益正在逐漸提高。（5）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。公司三年來總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均處于同行業(yè)先進水平，并且三年都連續(xù)

10、增長。綜合以上分析的各項指標(biāo)可以發(fā)現(xiàn)，用于反映營運能力的五項指標(biāo)在同行業(yè)中都處于中上等水平，各項指標(biāo)均顯示公司各項資產(chǎn)運用能力有變好的趨勢，公司營運能力逐漸變強。4. 增長能力分析（1）銷售增長率。從指標(biāo)數(shù)值上來看，三年來迎雁毛紡公司的銷售增長率均為正值，但銷售收入的增長則呈現(xiàn)出了減緩的趨勢，20092011年，銷售增長率也有所下跌（0.06、0.40和0.18），且下跌幅度逐漸增大。通過這三年來的表現(xiàn)，總體來說迎雁毛紡公司的銷售能力是有所下降的，按這種趨勢發(fā)展下去是很危險的。所以公司要努力尋找自己在行業(yè)內(nèi)的定位，調(diào)整經(jīng)營管理方式，增加銷售渠道，拓寬銷售范圍，為公司的發(fā)展尋求正確的方向。（2）

11、凈利潤增長率。迎雁毛紡公司三年來凈利潤增長率的變化趨勢與銷售增長率的趨勢基本相同，到2011年甚至出現(xiàn)了負值0.72。所以總體來說，迎雁毛紡公司凈利潤逐年下降，公司成長形勢不容樂觀。（3）資產(chǎn)增長率。迎雁毛紡公司的資產(chǎn)增長率逐年遞減，到2011年甚至出現(xiàn)了負值（0.03、0.01和0.01），說明公司的資產(chǎn)增長能力在不斷下降，并有惡化的趨勢。2、 公司財務(wù)綜合分析通過單獨的分析很難全面評價公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，要想對公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果有一個全面的評價，就必須進行綜合分析，即采用適當(dāng)?shù)臉?biāo)準進行綜合性的評價。下面筆者將采用杜邦分析法與沃爾評分法對迎雁毛紡公司進行綜合分析。1. 杜邦分析法

12、分析杜邦分析法的基本特點是以權(quán)益凈利率為核心指標(biāo)，將償債能力、資產(chǎn)營運能力和盈利能力有機結(jié)合起來，層層分解，逐步深入，構(gòu)成了一個完整的財務(wù)分析系統(tǒng)，全面、系統(tǒng)、直觀地反映公司的財務(wù)狀況。在杜邦分析結(jié)構(gòu)圖中，決定凈資產(chǎn)收益率高低有三個指標(biāo)：銷售凈利率反映公司的盈利能力，即每1元的銷售收入可以為公司帶來多少凈利潤；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映上市公司的資產(chǎn)管理效率和營運能力，即公司利用這些資產(chǎn)能以多快的速度產(chǎn)生收益；權(quán)益乘數(shù)則用來評估上市公司的負債情況，其主要受資產(chǎn)負債率的影響，資產(chǎn)負債率越大，權(quán)益乘數(shù)越高，給公司帶來的杠桿利益越多，同時帶來的財務(wù)風(fēng)險也越大。從杜邦系統(tǒng)圖可以了解到以下財務(wù)信息：（1）權(quán)益報酬

13、率是一個綜合性極強、最有代表性的財務(wù)比率，它是杜邦系統(tǒng)的核心。財務(wù)管理的一個重要目標(biāo)就是使所有者財富最大化，權(quán)益報酬率正是反映了所有者投入資金后的獲利能力。因此，這一比率可以反映出公司籌資、投資等各種經(jīng)營活動的效率。（2）總資產(chǎn)報酬率是銷售利潤率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的乘積。因此，可以從銷售與資產(chǎn)管理兩方面來分析。銷售利潤率實際上反映了公司的凈利潤與主營業(yè)務(wù)收入的關(guān)系。主營業(yè)務(wù)收入增加，企業(yè)的凈利潤也自然增加。但是，如果想提高銷售利潤率，必須一方面提高主營業(yè)務(wù)收入，另一方面降低各種成本費用。（3）從杜邦系統(tǒng)圖中，也可以分析公司成本費用的結(jié)構(gòu)是否合理，這樣有利于進行成本費用分析，加強成本控制。（4）總的

14、來說，從杜邦系統(tǒng)中可以看出，公司的獲利能力涉及到公司經(jīng)營活動的方方面面。權(quán)益報酬率與公司的籌資結(jié)構(gòu)、銷售、成本控制、資產(chǎn)管理密切相關(guān)，這些因素構(gòu)成一個系統(tǒng)。只有協(xié)調(diào)好系統(tǒng)內(nèi)各種因素之間的關(guān)系，才能使權(quán)益報酬率達到最大，從而實現(xiàn)公司價值的最大化。由上面的計算方法算出迎雁毛紡公司三年的凈資產(chǎn)收益率為0.15、0.07和0.02。通過分析可以看出2010年與2011年的公司凈資產(chǎn)收益率較2009年有一定的降低，其原因是多方面的。第一是銷售量減少，銷售額降低使011財經(jīng)問題研究2013年第5期總第354期銷售凈利率降低。第二是公司資產(chǎn)管理水平出現(xiàn)問題，資產(chǎn)規(guī)模擴大，銷售收入的銳減導(dǎo)致資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率速度減慢

15、。第三是權(quán)益乘數(shù)均比2009年高，且呈現(xiàn)出逐年增長的趨勢，這是因為資產(chǎn)負債率大幅提高，從而導(dǎo)致了權(quán)益乘數(shù)的急劇上升。這也說明公司負債程度進一步加深。2. 沃爾評分法分析沃爾評分法是指將選定的財務(wù)比率與線性關(guān)系結(jié)合起來，并分別給定各自的權(quán)重，然后通過與標(biāo)準比率進行比較，確定各項指標(biāo)的得分及總體指標(biāo)的累計分數(shù)，從而對公司的信用水平做出評價的方法。沃爾評分法屬于綜合分析的方法，它選用的（1）盈利能力指標(biāo)，分為資產(chǎn)指標(biāo)具體包括：凈利率、銷售凈利率和凈值報酬率。（2）償債能力指標(biāo)，分為自有資本比率、流動比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率。（3）發(fā)展能力指標(biāo)，分為銷售增長率、凈利潤增長率和資產(chǎn)增長率。此種方

16、法的缺陷是當(dāng)某一指標(biāo)嚴重異常時，會對總評分產(chǎn)生不合邏輯的重大影響。但是通過改進，就是將財務(wù)比率的標(biāo)準值由公司最優(yōu)值調(diào)整為本行業(yè)平均值，在給每個指標(biāo)評分時，規(guī)定上限和下限，以減少個別指標(biāo)異常對總評分造成不合理的影響。此外，給分時不再采用“乘”的關(guān)系，而采用“加”或“減”的關(guān)系來處理。表1給出了迎雁毛紡有限公司20092011年沃爾評分值。從表1中可以看出，迎雁毛紡公司2009年的流動比率、凈資產(chǎn)/負債和資產(chǎn)/固定資產(chǎn)比率都比標(biāo)準比率要高，但到了2010年這三個比率的發(fā)展態(tài)勢就開始變差了，只有流動比率比標(biāo)準比率要高，到了2011年則出現(xiàn)了全面下降。但各個指標(biāo)沒有發(fā)生某一指標(biāo)過高或過低而導(dǎo)致得分可信

17、度不高，缺乏合理性的情況。從沃爾評分法的定量分析可以看出，迎雁毛紡公司的財務(wù)比率總體上與標(biāo)準比率的差距不是很大，有的都高于標(biāo)準比率，這說明公司有一定的優(yōu)勢，但是，由表1中同樣可以看出公司財務(wù)比率變化不穩(wěn)定，這也同樣說明公司發(fā)展態(tài)勢不穩(wěn)定。評分上限最高分為150，最低分為50。由表1計算結(jié)果可知，公司20092011年的沃爾值分別為98、103和104，近三年的沃爾值逐年上漲，主要是因為在2010與2011年，公司的銷售成本/存貨、銷售額/應(yīng)收賬款、銷售額/固定資產(chǎn)、銷售額/凈資產(chǎn)這四個比率高出行業(yè)平均值很多，就如前面分析的那樣，公司的營運能力在同行業(yè)中是比較好的。但是公司若想提高自身的競爭力，

18、獲得更大的發(fā)展，就必須采取措施，緩解公司短期負債的壓力，降低經(jīng)營成本，提高增長能力。綜合上面的分析，杜邦分析中的凈資產(chǎn)收益率逐年遞減，而沃爾評分法中的得分卻逐年遞增，這是因為沃爾評分法中的四項考察營運能力的指標(biāo)都是遞增的，這占到了大多數(shù)。3、 案例啟示與建議1. 公司存在的問題（1）短期償債壓力較大。三年來迎雁毛紡111集團公司內(nèi)部財務(wù)經(jīng)營狀況分析以連云港迎雁毛紡有限公司為例公司的流動負債在總負債中的比率都接近于90%，且高出行業(yè)平均值很多，也就是說該公司的負債大部分由流動負債構(gòu)成。這顯示公司對短期債權(quán)依賴程度很高，短期內(nèi)公司承受的償債壓力會很大。由于缺乏長期負債融資，一旦公司的短期融資能力受

19、到限制，將嚴重影響到公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動。（2）公司面臨成本過重的壓力。由上面的分析可知，公司的銷售收入是連續(xù)三年來都呈遞增狀態(tài)的，說明產(chǎn)品銷售情況較好，市場還比較景氣，在資本密集程度相對低和產(chǎn)品附加值低的背景下，還有如此的業(yè)績是比較難得的。但是即使在這種情況下，它的銷售凈利率卻呈現(xiàn)出逐年遞減的趨勢，且大多數(shù)都低于行業(yè)平均水平，這說明公司的凈利潤增長幅度不大，在2011年甚至出現(xiàn)了下跌，究其原因主要是因為公司的各項成本太大，阻礙了公司的發(fā)展。（3）公司增長能力不強。迎雁毛紡公司三年來凈利潤增長率的變化趨勢與銷售增長率的趨勢基本相同，也是逐年遞減，到2011年甚至出現(xiàn)了負值。所以總體來說，迎雁

20、毛紡公司的凈利潤在逐年下降，企業(yè)成長形勢不容樂觀。另外，迎雁毛紡公司的資產(chǎn)增長率逐年遞減，到2011年甚至出現(xiàn)了負值，說明公司的資產(chǎn)增長能力在不斷下降，并有惡化的趨勢。2. 針對問題提出建議（1）減輕公司償債壓力的建議。首先，公司可以尋找合適的合作伙伴，重新吸收權(quán)益資本，改變資本結(jié)構(gòu)，完成內(nèi)部投資。但是，由上面的分析可知，公司的償債能力、盈利能力和增長能力都不高，在這種情況下很難尋找合適的股東。其次，公司也可以從自身出發(fā)，放棄一些利潤率較低、無市場的產(chǎn)品，把節(jié)省的營運資金投入到有良好發(fā)展?jié)摿Φ漠a(chǎn)品上。這樣做可以使企業(yè)不貸款或少貸款，從而緩解企業(yè)的還貸壓力。在資金短缺已成為現(xiàn)實的情況下，如果企業(yè)

21、只能靠貸款解決問題的話，那么建議企業(yè)還是采用長期貸款會比較合適，因為短期貸款時間短，增加了企業(yè)還款壓力，更重要的是降低了財務(wù)的靈活性。（2）解決公司成本過重的建議。首先，由于該公司屬于紡織行業(yè)，又主要是從事加工貿(mào)易，所以對原材料、動力工具的消耗、設(shè)備、勞動、資金及各項費用的定額管理尤其重要。筆者認為迎雁毛紡公司可以讓不同的生產(chǎn)車間制定定額計劃、組織生產(chǎn)、進行考核，讓各車間展開生產(chǎn)競賽，在確保質(zhì)量的同時，對成本最低的車間予以獎勵。這樣做可以提高職工的積極性，鼓勵他們不斷改進技術(shù)，提高勞動生產(chǎn)率，降低生產(chǎn)成本，增加公司的經(jīng)濟效益。其次，要提高公司的盈利能力，除了在銷售方面要加大力度外，公司管理人員

22、還要加強對成本費用控制這一塊的管理。（3）提升公司增長能力的建議。首先，增加技術(shù)創(chuàng)新研發(fā)投入，聘請高素質(zhì)的技術(shù)人員、研發(fā)人員，提高產(chǎn)品檔次。迎雁毛紡公司的職工大多數(shù)是老職工，老職工的經(jīng)驗固然豐富，卻不能給公司注入新鮮的血液。所以公司應(yīng)該大膽地聘用一些有能力的新人，為公司培養(yǎng)一些骨干。其次，加強與國內(nèi)紡織業(yè)的合作，學(xué)習(xí)和借鑒知名公司在產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計、質(zhì)量管理以及品牌推廣等方面的經(jīng)驗，提高產(chǎn)品的附加值，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。在當(dāng)今社會，閉門造車是永遠不可能獲得成功的，所以迎雁毛紡公司應(yīng)該加強與連云港市其它毛紡公司的技術(shù)交流與合作，經(jīng)常展開生產(chǎn)競賽，提高自身的競爭能力。再次，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品的開發(fā)和

23、設(shè)計能力，加快創(chuàng)立自己的品牌。產(chǎn)品生產(chǎn)要多元化、差異化，迎雁毛紡公司很多年來就加工固定的幾樣紡織品，這樣是不能滿足市場需要的，畢竟目前的市場是一個求同存異的市場。所以，迎雁毛紡公司的管理層應(yīng)該定期做市場調(diào)查，緊跟消費潮流，這樣才能生產(chǎn)出適銷對路的產(chǎn)品。最后，注意環(huán)境保護，創(chuàng)建綠色產(chǎn)業(yè)。公司的許多植物上掛滿了紗絮，整個公司的噪音比較大，生產(chǎn)車間里就更吵了，噪音對職工的身體是不利的，也會增加他們的工作負擔(dān)。迎雁毛紡公司要真正樹立“綠色紡織”的觀念。紡織產(chǎn)品發(fā)展的總趨勢是生態(tài)、時尚、舒適、健康、功能性與環(huán)境和諧發(fā)展。迎雁毛紡公司如果從現(xiàn)在就開始對企業(yè)的生產(chǎn)環(huán)境和衛(wèi)生標(biāo)準做出努力，走在行業(yè)前面，擔(dān)任領(lǐng)

24、頭軍的角色，必然會得到意想不到的回報。4、 合并報表指標(biāo)的簡易分析（一）合并報表的作用1、在上市公司較少進行經(jīng)營活動、以對外股權(quán)投資為主的條件下，僅僅分析上市公司自身的報表將難以分析企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。2、一些控股公司出于避稅的考慮，利用向子公司低價提供原材料、高價收購子公司產(chǎn)品的手段轉(zhuǎn)移利潤；通過高價對企業(yè)集團內(nèi)的其他企業(yè)銷售產(chǎn)品、低價購買其他企業(yè)的原材料的手段來轉(zhuǎn)移虧損等。通過編制合并會計報表，可以將企業(yè)集團內(nèi)部交易所產(chǎn)生的收入及利潤予以抵銷，使會計報表反映企業(yè)集團客觀真實的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，有利于防止和避免控股公司人為操縱利潤、粉飾會計報表現(xiàn)象的發(fā)生。3、合并報表可以揭示內(nèi)部關(guān)聯(lián)方交易的程

25、度。內(nèi)部關(guān)聯(lián)方交易在進行合并報表編制時均需被剔除，在合并報表中不予反映。由此可推斷，集團內(nèi)部依賴關(guān)聯(lián)方交易的程度越高，經(jīng)過合并抵消后，相關(guān)項目的合并金額就應(yīng)該越小。受關(guān)聯(lián)方交易影響的主要項目有：應(yīng)收款項、存貨、長期投資、應(yīng)付款項、營業(yè)收入、營業(yè)成本、投資收益等。（二）分析技巧和要點1、一般母公司與其子公司之間的內(nèi)部關(guān)聯(lián)關(guān)系，主要集中在內(nèi)部資金拆借上。當(dāng)我們看到，母公司資產(chǎn)負債表的“其他應(yīng)收款”金額與合并資產(chǎn)負債表的“其他應(yīng)收款”金額呈現(xiàn)了“越合并越小”的態(tài)勢，我們可以據(jù)此認為母公司的大量資金被其子公司占用；同樣，母公司資產(chǎn)負債表的“其他應(yīng)付款”金額與合并資產(chǎn)負債表的“其他應(yīng)付款”金額也呈現(xiàn)了“

26、越合并越小”的態(tài)勢，我們可以據(jù)此認為母公司也存在著占用其子公司資金的情況。 2008年12月31日2007年12月31日合并母公司合并母公司其他應(yīng)收款5000萬45000萬4000萬44000萬說明占用了母公司的資金。2、 通過比較兩個報表的毛利率差異，我們可以確定母子公司基本的獲利能力；通過比較各項經(jīng)營性費用絕對額以及費用率，我們可以分析母子公司費用發(fā)生的特點與相對效率。 2008年2007年 合并母公司合并母公司收入80.4262.0167.4856.80毛利12.187.685.662.99銷售費用8.996.379.348.04管理費用2.481.252.

27、861.53財務(wù)費用0.350.150.840.46利潤0.48（0.03）（7.27）（6.51）毛利率（%）15.1512.398.395.26三費占比（%）14.7412.5319.3217.66說明：1.母公司毛利率低于合并數(shù)，說明母公司毛利率低于子公司毛利率，子公司整體獲利能力高于母公司；2.母公司三項費用費用低于合并數(shù)，說明母公司三項費用比重低于子公司；3.母公司三項費用比重超出其毛利率水平，尤其是銷售費用額較高，導(dǎo)致母公司該年度虧損；4.由于子公司毛利率較高，子公司整體營業(yè)利潤為正數(shù)，合并利潤來源于子公司。（三）盈利能力分析合并銷售收入個別銷售收入之和合并利潤總額個別利潤總額之和

28、合并凈利潤個別凈利潤之和（因含有少數(shù)股東權(quán)益）例如：某集團中母公司向其全資子公司銷售商品100萬元，這些商品的成本80萬元，子公司又將這些商品全部對外銷售，獲得銷售收入120萬元，以個別利潤表為基礎(chǔ)和以合并利潤表為基礎(chǔ)計算的銷售利潤率的結(jié)果是大不相同的。 母公司子公司抵消分錄合并收入100120100 120成本80100 10080利潤2020  40毛利率20%16.7%  33.3%（四）局限：如果在合并實體中，某一家企業(yè)從事的業(yè)務(wù)和包含在合并報表中的其他企業(yè)從事的業(yè)務(wù)之間差異很大，這種情況下得出的財務(wù)比率可能并沒有多

29、大意義。以存貨周轉(zhuǎn)率為例：由于母、子公司的存貨及其性質(zhì)不一定相同，流動性也不一樣，如母公司主業(yè)是紡織業(yè)，而其子公司可能經(jīng)營房地產(chǎn)，由合并報表計算出的存貨周轉(zhuǎn)率，難以準確反映整個集團的存貨周轉(zhuǎn)狀況以及與行業(yè)水平的比較。5、 集團公司合并資產(chǎn)負債表區(qū)別與解釋（一）母公司資產(chǎn)負債表與合并資產(chǎn)負債表的區(qū)別？1、母公司和子公司經(jīng)營都是獨立的，為什么還要合并？回答: 母公司的財務(wù)報表中有項科目叫做"長期股權(quán)投資" 其中包含合并范圍內(nèi)的子公司的投資(子公司的股本的一定比例就是母公司投資的，或者是全資的），既然是母公司的投資，就要計算投資收益，投資也和母公司主營業(yè)務(wù)/其

30、他業(yè)務(wù)一樣產(chǎn)生收益，所以得納入到母公司報表中反應(yīng)，根據(jù)持股的比例以及對子公司的控制情況，按照會計準則要求會采用權(quán)益法或者成本法進行合并，將子公司的利潤屬于母公司享有的部分合并到母公司，反應(yīng)成合并報表，這樣就知道這家公司所有的利潤情況了（主營業(yè)務(wù)、其他業(yè)務(wù)、投資收益等合計）。2、上市公司的年度報告中母公司資產(chǎn)負債表和利潤表都不一樣，但是它們的母公司是一樣，數(shù)據(jù)不一樣？解釋：主體理解錯誤，這里的上市公司本身指的就是母公司，而不是指上市公司的母公司（上市公司股東）。上市公司批露報表，與上市公司股東沒有關(guān)系，不涉及股東公司的報表。舉例： A公司旗下有B1、B2、B3三家上市公司，B1旗下有子

31、公司C1、C2（合并范圍內(nèi)）。B1公司對外公布財務(wù)報表，母公司指的就是B1公司本身，合并報表指的是B1和C1、C2合并后的報表，整個報告數(shù)據(jù)與B1的母公司A公司沒有關(guān)系，報告主體是B1公司，“母公司”概念是針對其子公司“C1、C2”而言的。（二）合并財務(wù)報表時子公司資產(chǎn)負債表的調(diào)整 企業(yè)會計準則第33號合并財務(wù)報表、企業(yè)會計準則第38號首次執(zhí)行企業(yè)會計準則解釋（征求意見稿）規(guī)定：母公司應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一子公司所采用的會計政策；如果母公司已執(zhí)行新準則，但子公司按規(guī)定尚未執(zhí)行新準則，母公司在合并財務(wù)報表時，應(yīng)當(dāng)按照新準則的規(guī)定調(diào)整子公司的財務(wù)報表。上述按新準則的規(guī)定調(diào)整子公司的財務(wù)報表，包括實質(zhì)上

32、的調(diào)整和形式上的調(diào)整兩個方面。實質(zhì)上的調(diào)整，是指在會計政策執(zhí)行方面的調(diào)整；形式上的調(diào)整，指的是報表格式的調(diào)整。一般情況下，報表格式調(diào)整，可以采用報表項目轉(zhuǎn)換對照表調(diào)整轉(zhuǎn)換，也可以采用調(diào)整分錄將舊的報表項目轉(zhuǎn)換為新的報表項目；會計政策執(zhí)行方面的調(diào)整，實際是對會計要素重新進行確認和計量，所以必須通過調(diào)表分錄進行調(diào)整。新準則應(yīng)用指南（征求意見稿）附列的資產(chǎn)負債表格式，多數(shù)企業(yè)使用到的項目與現(xiàn)行會計制度規(guī)定的資產(chǎn)負債表格式無太大差異，因此本文介紹的子公司的資產(chǎn)負債表的調(diào)整，對報表格式也采用調(diào)整分錄進行調(diào)整。母公司執(zhí)行新準則，子公司按規(guī)定尚未執(zhí)行新準則，是指子公司執(zhí)行企業(yè)會計制度、金融企業(yè)會計制度、小企

33、業(yè)會計制度或舊的行業(yè)會計制度。筆者現(xiàn)以執(zhí)行企業(yè)會計制度、小企業(yè)會計制度的子公司為例，介紹子公司的的資產(chǎn)負債表的調(diào)整。1、資產(chǎn)項目的調(diào)整（1）短期投資：1）首先，應(yīng)將“短期投資”項目金額轉(zhuǎn)入“交易性金融資產(chǎn)”項目，對于其中期限不超過1年的委托貸款，則應(yīng)轉(zhuǎn)入“一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)”項目，具體調(diào)整分錄為：借記“交易性金融資產(chǎn)”科目、“一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)”項目，貸記“短期投資”項目；2）作為短期投資的股票、債券購進價款中包含的已宣告發(fā)放的現(xiàn)金股利或到期的債券利息，已作單獨核算的，調(diào)整時應(yīng)轉(zhuǎn)入投資成本：借記“交易性金融資產(chǎn)”項目，貸記“應(yīng)收股利”、“應(yīng)收利息”、“應(yīng)收股息”項目；3）如果調(diào)整為交易

34、性金融資產(chǎn)的成本中包含按新準則規(guī)定應(yīng)計入當(dāng)期損益的交易稅費，則應(yīng)轉(zhuǎn)出，借記“未分配利潤”項目，貸記“交易性金融資產(chǎn)”項目；4）短期已計提跌價準備的，應(yīng)予沖回，借記“交易性金融資產(chǎn)”項目，貸記“未分配利潤”項目（調(diào)整資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益時，凡對應(yīng)項目為損益的，應(yīng)統(tǒng)一計入“未分配利潤”項目）；5）在此基礎(chǔ)上，將“交易性金融資產(chǎn)”賬面價值與其市價（公允價值）進行比較，市價高于賬面價值的，按其差額，借記“交易性金融資產(chǎn)”項目，貸記“未分配利潤”項目；市價低于賬面價值時，則按差額作相反分錄。（2）“應(yīng)收股利”、“應(yīng)收利息”、“應(yīng)收股息”項目：1）上述項目如有取得短期投資時支付的價款中包含的現(xiàn)金股利或到

35、期利息時，應(yīng)將其轉(zhuǎn)入交易性金融資產(chǎn)價值，具體分錄以上已列舉；2）應(yīng)收股利中如果有取得長期股權(quán)投資時單獨確認的已宣告發(fā)放的現(xiàn)金股利，也應(yīng)轉(zhuǎn)入長期股權(quán)投資，即借記該項目，貸記“應(yīng)收股利”或“應(yīng)收股息”項目；3）執(zhí)行小企業(yè)會計制度的子公司將應(yīng)收股利和應(yīng)收利息合并在一個項目中核算，調(diào)整時應(yīng)該分列，借記“應(yīng)收股利”、“應(yīng)收利息”項目，貸記“應(yīng)收股息”項目。（3）“長期股權(quán)投資”項目：1）該項目中如果存在子公司對自己的子公司采用權(quán)益法核算的長期股權(quán)投資，應(yīng)調(diào)整為按成本法核算，即如果其賬面價值大于初始投資成本，應(yīng)按其差額，借記“未分配利潤”項目，貸記“長期股權(quán)投資”項目；其賬面價值小于初始投資成本時，則按其

36、差額作相反分錄；2）如果取得該項投資時已確認股權(quán)投資貸方差額并轉(zhuǎn)入資本公積，調(diào)整時予沖回，借記“資本公積”項目，貸記“未分配利潤”項目；3）如果子公司對某項長期股權(quán)投資的股票不再準備長期持有，應(yīng)將其轉(zhuǎn)入“可供出售金融資產(chǎn)”項目。（4）“長期債權(quán)投資”項目：1）首先，應(yīng)按持有意圖和投資的具體情況，對長期債權(quán)投資進行重新分類，分別按新項目的賬面價值，借記“可供出售金融資產(chǎn)”、“持有到期投資”項目，貸記“長期債權(quán)投資”項目，其中如有委托貸款，應(yīng)重分類到“持有到期投資”項目。2）可供出售金融資產(chǎn)按公允價值進行后續(xù)計量，調(diào)整子公司報表時，應(yīng)按期末某項資產(chǎn)公允價值與其賬面價值的差額，借（或貸）記“可供出售

37、金融資產(chǎn)”項目，貸（或借）記“資本公積”項目。3）可供出售金融資產(chǎn)按規(guī)定確認的減值，應(yīng)按減記的金額，借記“未分配利潤”項目，貸記“可供出售金融資產(chǎn)”項目；同時按原計入資本公積的累計損失，借記“未分配利潤”項目，貸記“資本公積”項目；可供出售金融資產(chǎn)處置時，其公允價值變動計入資本公積的余額應(yīng)轉(zhuǎn)入“未分配利潤”項目。4）可出售金融資產(chǎn)購入價款中包含的以及持有期間確認的已宣告發(fā)放現(xiàn)金股利或已到期利息計入應(yīng)收項目的，調(diào)整時應(yīng)將其轉(zhuǎn)入投資價值，借記“可供出售金融資產(chǎn)”項目，貸記“應(yīng)收股利”、“應(yīng)收利息”項目；之后收到有關(guān)款項，調(diào)整時再借記“應(yīng)收股利”、“應(yīng)收利息”項目，貸記“可供出售金融資產(chǎn)”項目。5）

38、持有期間收到被投資單位的現(xiàn)金股利或債券利息已計入子公司損益且該項資產(chǎn)尚未處置的，其股利或利息調(diào)整時應(yīng)轉(zhuǎn)入投資價值，借記“未分配利潤”項目，貸記“可供出售金融資產(chǎn)”項目。6）可供出售金融資產(chǎn)及持有到期投資在子公司執(zhí)行的會計政策其他方面還有不符合新準則要求的，調(diào)整子公司報表時也應(yīng)按新準則的規(guī)定一并進行調(diào)整。（5）“固定資產(chǎn)”、“無形資產(chǎn)”項目：1）上述資產(chǎn)中如果包含新準則的“投資性房地產(chǎn)”、生物資產(chǎn)等項目，應(yīng)首先轉(zhuǎn)出進行重分類，借記“投資性房地產(chǎn)”、“生產(chǎn)性生物資產(chǎn)”項目，貸記“固定資產(chǎn)”項目；2）固定資產(chǎn)中如有公益性生物資產(chǎn)的，也應(yīng)轉(zhuǎn)出，借記“其他非流動資產(chǎn)”項目，貸記“固定資產(chǎn)”項目；該類資產(chǎn)在子公司已提折舊的，應(yīng)予沖回，借記“其他非流動資產(chǎn)”項目，貸記“未分配利潤”項目；3）按新準則規(guī)定上述資產(chǎn)已提的減值準備以后不得轉(zhuǎn)回，子公司如有轉(zhuǎn)回的