電子商務(wù)財(cái)務(wù)分析

1、1.1 股本結(jié)構(gòu)與規(guī)模股本來源股本規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)投資創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)技術(shù)入股資金入股金額10萬5萬15萬比例33.3%16.7%50%股本結(jié)構(gòu)中，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)技術(shù)及資金入股占總股本的66.7%,風(fēng)險(xiǎn)投資方面，我們打算引入法人入股，以利于籌資，化解風(fēng)險(xiǎn)，并為以后可能的上市做準(zhǔn)備。1.2 資金來源與運(yùn)用1主要來源：出資人自籌資金15萬2風(fēng)險(xiǎn)投資：10萬3技術(shù)入股：5萬資金主要用于購建生產(chǎn)性固定資產(chǎn)（6萬），主要用于購輅電腦12臺(tái)、辦公桌椅、其他硬件設(shè)備（盆栽、會(huì)議桌）以及進(jìn)行初期的市場推廣和剛開始的經(jīng)營需要等.公司開辦費(fèi)：3萬元各種證明、證書、注冊商標(biāo)費(fèi)：5000元初期公關(guān)費(fèi)：1.2萬人員培訓(xùn)費(fèi)：1.8萬工作室投資

2、費(fèi)用：4萬元工作室租賃：2000元/月，2萬元/年裝修費(fèi)：2萬打印機(jī)、空調(diào)、傳真機(jī)：10000元辦公桌椅、裝飾品：1.5萬元服務(wù)器、ADSL等網(wǎng)絡(luò)設(shè)備：7.5萬元電腦若干臺(tái)：5.5萬元1.3投資收益與風(fēng)險(xiǎn)分析主要假設(shè)：陶朱網(wǎng)自運(yùn)營時(shí),每年都引進(jìn)了不少商家和廣告商,預(yù)計(jì)在第二年就能夠收回成本，考慮到第三年要拓展公司業(yè)務(wù)規(guī)模，需要較多資金，因此第四年開始分紅。購買電腦等設(shè)備，租賃辦公室，付租金即可運(yùn)行。投資現(xiàn)金流量表單位：元投資現(xiàn)金流量表初期第一年第二年第三年第四年第五年固定資產(chǎn)投動(dòng)資金16000000000銷售收入0234600554300875490121760022

3、45000成本02865403989004455006043008012()0稅前利潤-519401554004299906133001443800稅后利潤0-519401554003560005260001103400折舊09000900090001200012000無形資產(chǎn)攤一銷040004000400040004000凈現(xiàn)金流量-300000-389401424003690005420001119400注：前半年為建設(shè)期（初期），后半年即投入生產(chǎn)，均記入第一個(gè)會(huì)計(jì)年度1.3.1 投資凈現(xiàn)值:NPVNCF t-cNPV=106.64（萬元）銀行短期借款（1年期）利率為6.56%,長期借款（

4、五年以上）利率為7.05%考慮到目前資金成本較低，以及資金的機(jī)會(huì)成本和投資的風(fēng)險(xiǎn)性以及數(shù)據(jù)等因素，k取10%（下同），此時(shí)，NPV=106.64（萬元）大于零。計(jì)算期內(nèi)盈利能力很好，投資方案可行。1.3.2 投資回收期:通過凈現(xiàn)金流量、折現(xiàn)率、投資額等數(shù)據(jù)用插值法計(jì)算，投資回收期為二年又六個(gè)月，投資方案可行?；厥掌?累計(jì)凈現(xiàn)值出現(xiàn)正值年數(shù)-1+（未收回現(xiàn)金/當(dāng)年現(xiàn)值）。1.3.3 內(nèi)含報(bào)酬率：根據(jù)現(xiàn)金流量表計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率如下：nNPV-'-NCFt-C-0=（十）tt11IRRIRR=40%.內(nèi)含報(bào)酬率達(dá)到41%大于資金成本率10%,主要因?yàn)楸井a(chǎn)品優(yōu)質(zhì)低價(jià)，使得銷售利潤率較高，而且，前

5、5年內(nèi)市場增長性很好.2.1會(huì)計(jì)報(bào)表分析121.76 224.52.1.1重要的報(bào)表數(shù)據(jù)提示：五年銷售收入（萬元）:23.4655.4387.54五年凈利潤(萬元)：-5.1915.5435.652.6110.342.1.2比率銷售利潤率：該指標(biāo)反映的是商品經(jīng)營的盈利能力，指標(biāo)值越高，說明盈利能力越高。指標(biāo)值降低，可能是由于營業(yè)成本提高、投資收益減少等，經(jīng)過估算我們得出第二至第五年的銷售利潤率分別是28%,41%,43%,50%,基本上是呈現(xiàn)一個(gè)逐漸遞增的趨勢，而第五年在其他城市開拓網(wǎng)點(diǎn)，增加了不少利潤，導(dǎo)致利潤率有所增加?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：該指標(biāo)反映總資免費(fèi)體驗(yàn)措施的方法，加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，帶

6、來利潤絕對額的增加。經(jīng)過估算產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，說明銷售能力越強(qiáng)。銷售趨勢圖注：從銷售趨勢圖可知銷售量及銷售收入呈逐年增長的趨勢，因而銷售利潤率逐年上升，如果考慮彈性預(yù)算，銷售收入受市場變動(dòng)的影響，如競爭者加入或產(chǎn)品降價(jià)等，則銷售利潤會(huì)比預(yù)算數(shù)據(jù)低。3風(fēng)險(xiǎn)投資與危機(jī)處理3.1 風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測3.1.1 內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)(1)盈利模式風(fēng)險(xiǎn)盈利模式不明確，缺少主打產(chǎn)品。對策：制定明確的盈利模式，不斷創(chuàng)新，改進(jìn)收入的模式(2)股權(quán)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理；創(chuàng)業(yè)取得一定成功時(shí)，因?yàn)榉峙洳还驒?quán)利不等產(chǎn)生的矛盾。對策；根據(jù)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的特點(diǎn)，采用“一股獨(dú)大”的不對稱結(jié)構(gòu)或股權(quán)相當(dāng)?shù)膶ΨQ結(jié)構(gòu)，形成優(yōu)勢互補(bǔ)，資源互補(bǔ)；開始

7、創(chuàng)業(yè)時(shí)，以法律文本的形式確定一個(gè)清晰的利潤分配方案，把債權(quán)利確定清楚。(3)企業(yè)內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、人力資源風(fēng)險(xiǎn)、決策風(fēng)險(xiǎn)開業(yè)初期通過讓利和折扣等方式來宣傳家友網(wǎng)以及爭奪市場份額，因此利潤并不高，還有巨額資金的投入和如何籌資的問題；公司治理不善，出現(xiàn)利益制約時(shí)，有些人撤資，導(dǎo)致公司流動(dòng)資金斷缺；在人才招聘和使用中出現(xiàn)失誤，導(dǎo)致企業(yè)的勞資矛盾、企業(yè)的商業(yè)機(jī)密或資產(chǎn)被剽竊，甚至員工跳槽；管理層對市場預(yù)測的錯(cuò)誤、對資金運(yùn)用上的錯(cuò)誤以及在人才使用上的失誤等。對策：對項(xiàng)目的收入以及費(fèi)用進(jìn)行詳細(xì)的預(yù)測和評(píng)估，撰寫一份詳盡的投資策劃書來吸引投資公司的投資；建立和不斷完善財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，設(shè)輅高校的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)

8、，配備高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人員，健全財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理的各項(xiàng)基礎(chǔ)工作；公司加強(qiáng)內(nèi)部管理，制定嚴(yán)格的規(guī)章制度，同時(shí)也建立一套有較大吸引力的激勵(lì)機(jī)制，做到既民主又公平；金字塔式人才結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，多用激勵(lì)機(jī)制，用法律文本的方式明確保密責(zé)任和義務(wù)。適當(dāng)分權(quán)，有效的監(jiān)督，管理層級(jí)的減少。3.1.2 外部風(fēng)險(xiǎn)(1) 技術(shù)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)今科技發(fā)展迅猛，技術(shù)更新快，人們生活方式改變也相對快；信息更新速度滯后。對策：做好網(wǎng)站推廣宣傳工作，先讓一些居民免費(fèi)體驗(yàn)，保證服務(wù)質(zhì)量，樹立良好的服務(wù)態(tài)度，增加網(wǎng)站的人氣加快網(wǎng)站的更新；獎(jiǎng)勵(lì)及時(shí)的信息反饋通道，隨時(shí)掌握技術(shù)與信息動(dòng)態(tài)。(2) 市場變化風(fēng)險(xiǎn)潛在競爭對手的加入，使

9、市場競爭變得激烈；隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展變化，相應(yīng)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)會(huì)發(fā)生變化，有些商家流失。對策：制定有效的營銷策略，提高服務(wù)，開拓潛在競爭者；進(jìn)一步做好市場調(diào)查，第一時(shí)間掌握消費(fèi)者的需求，創(chuàng)新技術(shù)和服務(wù)。(3) 其他不確定風(fēng)險(xiǎn)公司資金周轉(zhuǎn)不靈，出現(xiàn)暫時(shí)的短缺；網(wǎng)站缺乏人氣，網(wǎng)民沒興趣瀏覽，商家沒興趣加盟，收入逐漸減少。對策：再向銀行借入短期借款或再次引入風(fēng)險(xiǎn)投資或民間借款等方式；若公司資金鏈完全斷裂時(shí)，說明公司進(jìn)入了財(cái)務(wù)危機(jī)了，隨時(shí)面臨著破產(chǎn)的危險(xiǎn)，這時(shí)只能進(jìn)行清算或者轉(zhuǎn)讓股權(quán)了；作詳細(xì)的市場調(diào)查，了解網(wǎng)友的習(xí)慣、愛好，作出相應(yīng)的策略變動(dòng)以及最大限度滿足小區(qū)居民需要，改進(jìn)技術(shù)，推出新的服務(wù)，加大宣傳力度。

10、3.2 風(fēng)險(xiǎn)資金的引入與退出3.2.1 風(fēng)投退出途徑分析1 以本公司預(yù)計(jì)的盈利模式，相信會(huì)吸引一些風(fēng)險(xiǎn)投資家，所以我公司打算一開始時(shí)引入風(fēng)險(xiǎn)資金10萬。通過發(fā)送計(jì)劃書給投資公司，向風(fēng)險(xiǎn)投資家重點(diǎn)推銷我們網(wǎng)站的優(yōu)勢和盈利可能性；或者親自上門，到本地的一些風(fēng)險(xiǎn)投資公司，向他們介紹我們網(wǎng)站的盈利前景，取得他們的投資。2 根據(jù)我們估算，本網(wǎng)站的投資回收期是二年又六個(gè)月，所以我們打算第四年的時(shí)候，就撤出風(fēng)險(xiǎn)資金。風(fēng)險(xiǎn)投資的退出方式一般有三種：首次公開上市(IPO)、并購、管理層收購和清算。其它國家的實(shí)踐表明，首次公開上市(IPO)收益最高。許多運(yùn)作成功的風(fēng)險(xiǎn)投資都追求以此種方式退出3.2.2 風(fēng)險(xiǎn)資金退出時(shí)間如果在二板市場上市，最好爭取在2