國際收支平衡表及財務(wù)知識分析

1、 第一節(jié) 國際收支與國際收支平衡表第二節(jié) 國際收支調(diào)節(jié) 第三節(jié) 我國的國際收支 一、一、國際收支概念 1.狹義概念 一國在一定時期內(nèi)同其他國家為清算到期的債權(quán)債務(wù)所發(fā)生的外匯收支的總和。 IMF采用的廣義定義 在一定時期內(nèi)一國居民與非居民之間全部經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記錄。 居民與非居民間的交易：是一個流量概念。 2、正確理解國際收支的概念 國際收支是一個流量的概念 它與國際借貸不同，國際借貸是指一定時點上一國居民對外資產(chǎn)和對外負(fù)債的匯總，是個存量概念。 必須在居民與非居民之間進(jìn)行的 所反映的內(nèi)容是以經(jīng)濟(jì)交易為基礎(chǔ)，不是以外匯支付為基礎(chǔ) 它記錄的是在一段時期（1年內(nèi)，一國與他國發(fā)生的各項經(jīng)濟(jì)往來情況）

2、 國際收支所反映的內(nèi)容是以經(jīng)濟(jì)交易為基礎(chǔ)，而不是以外匯支付為基礎(chǔ)的。 國際收支強(qiáng)調(diào)的是居民與非居民之間的經(jīng)濟(jì)交易。 判斷一項經(jīng)濟(jì)交易是否應(yīng)包括在國際收支范圍內(nèi)的依據(jù)： 交易雙方的國籍 X 居民與非居民之間發(fā)生的 V 居民：是指在一個國家的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)土內(nèi)居住達(dá)1年或1年以上的具有一個經(jīng)濟(jì)利益中心的機(jī)構(gòu)單位（個人、 政府、企業(yè)和非營利機(jī)構(gòu)），否則為非居民。 公民：法律上的概念，以國籍標(biāo)準(zhǔn)來劃分。 A.移民逗留時間在1年以上的留學(xué)生、旅游者 B.官方外交使節(jié)，駐外軍事人員 C.美籍IBM公司駐中國分公司員工 D.國際性機(jī)構(gòu)聯(lián)合國、國際貨幣基金 組織、 世界銀行工作人員 包括： 流動資產(chǎn)：貨幣資金、應(yīng)收賬

3、款、其他應(yīng)收款、存貨、交易性金融資產(chǎn)等。 非流動資產(chǎn)：固定資產(chǎn)、在建工程、可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資、長期股權(quán)投資、無形資產(chǎn)、工程物資、商譽、遞延所得稅資產(chǎn)等。 概念 指在一定時期內(nèi)（通常為1年）一國與其他國家間所發(fā)生的國際收支按項目分類統(tǒng)計的一覽表，它集中反映了該國國際收支的具體構(gòu)成的總貌。 國際收支平衡表編制原理 是按照“有借必有貸，借貸必相等”來記錄每筆國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的復(fù)式原理來編制的。 借方記錄支出項目，以及資產(chǎn)的增加和負(fù)債的減少，貸方記錄收入項目，以及資產(chǎn)的減少和負(fù)債的增加。 借：支出項目 資產(chǎn)的增加 負(fù)債的減少 貸：收入項目 資產(chǎn)的減少 負(fù)債的增加 凡引起本國外匯收入的項目，亦

4、稱正號項目，記入貸方為“+ ”（通常省去） 凡引起本國外匯支出的項目，亦稱負(fù)號項目，記入貸方為“ ”（通常省去） 例如：美國向日本出口價值為10000美元的商品，日本以其銀行在美國的銀行存款支付貨款 商品輸出 貸：10000美元 銀行存款 借：10000美元 1.經(jīng)常賬戶CURRENT ACCOUNT 貨物是經(jīng)常項目乃至整個國際收支平衡表中最重要（最基本）的項目，記錄一國商品的進(jìn)口和出口。 計價方法：出口FOB 進(jìn)口CIF 服務(wù) 服務(wù)收支也稱無形貿(mào)易。 運輸、保險 、郵電 、工程承包 、計算機(jī)與信息服務(wù)、咨詢設(shè)計 、專利權(quán)使用等勞務(wù)（服務(wù)）所發(fā)生的外匯收支。 借：勞務(wù)輸入 貸：勞務(wù)輸出 收益

5、記錄因生產(chǎn)要素在國際間流動而引起的要素 職工報酬 借方：在本國工作的外國工人 駐外使館工作的工人 貸方：受雇在國外工作的工人 投資收益 借方：外國人在國內(nèi)買證券的收入 貸方：本國人在國外買證券的收入 經(jīng)常轉(zhuǎn)移 借：本國外國的無償轉(zhuǎn)移 貸：外國本國的無償轉(zhuǎn)移 包括：各級政府間的無償轉(zhuǎn)移 私人無償轉(zhuǎn)移 2.資產(chǎn)和金融資產(chǎn) 資本賬戶 反映資產(chǎn)在居民與非居民之間的轉(zhuǎn)移。 與經(jīng)常賬戶不同： 借：債權(quán)或資產(chǎn)的凈增加，債務(wù)或負(fù)債的凈減少 貸：債權(quán)或資產(chǎn)的凈減少，債務(wù)或負(fù)債的凈增加 金融賬戶 反映居民與非居民之間投資與借貸的增減變化。 直接投資 證券投資 其他投資 儲備資產(chǎn) 3.錯誤和遺漏賬戶 統(tǒng)計資料不完整

6、（走私；資本外逃） 統(tǒng)計數(shù)字的重復(fù)計算和漏算 統(tǒng)計資料本身缺乏真實性和準(zhǔn)確性 1.對每一筆國際經(jīng)濟(jì)交易都要以相同金額分別記錄在借、貸兩方。 2.凡是收入項目以及資產(chǎn)（本國對外金融資產(chǎn)）的減少和負(fù)債（外國在本國定的金融資產(chǎn)）的增加都記錄在貸方，稱為正號項目,記錄“+”；凡是支出項目以及資產(chǎn)（本國對外金融資產(chǎn)）的增加和負(fù)債（外國在本國定的金融資產(chǎn)）的減少都記錄在借方，稱為負(fù)號項目,記錄“”； 3.復(fù)式薄記慣例的等式 貸方項目 =外國居民向本國居民支付的交易 =引起本國外匯供給的項目 借方項目 =本國居民向外國居民支付的交易 =引起本國外匯需求的項目 例1 借：金融賬戶其他投資（對外國 私人短期債權(quán)

7、）40萬美元 貸：貨物商品出口 40萬美元 例2. 借：貨物商品進(jìn)口 300萬美元 貸：金融賬戶其他投資（對外國 私人短期負(fù)債）300萬美元 例3. 借：金融賬戶其他投資（私人對外 短期資產(chǎn)） 10萬美元 貸：服務(wù)旅游 10萬美元 例4. 借：服務(wù)運輸 30萬美元 貸：金融賬戶其他投資（美國 的海外資產(chǎn)） 30萬美元 例5. 借：經(jīng)常轉(zhuǎn)移（私人） 5萬美元 貸：金融賬戶其他投資（對外國 私人短期負(fù)債）5萬美元 例6. 借：金融賬戶直接投資500萬美元 貸：貨物商品出口 500萬美元 例7. 借：金融賬戶其他投資（對外國 私人短期負(fù)債） 50萬美元 貸：金融賬戶證券投資 50萬美元 例8. 借：

8、官方儲備 35萬美元 貸：金融賬戶證券投資 35萬美元 例9. 借：經(jīng)常轉(zhuǎn)移 40萬美元 貸：官方儲備 40萬美元 例10. 借：金融賬戶直接投資 120萬美元 貨物商品進(jìn)口 30萬美元 官方儲備 50萬美元 貸：投資收益（海外投資利潤收入） 200萬美元項目差額貸方（+）借方（）A.經(jīng)常賬戶 1.貨物 2.服務(wù)旅游運輸 3.收益 4.經(jīng)常轉(zhuǎn)移B.資本和金融賬戶 1.資本賬戶 2.金融賬戶直接投資證券投資其他投資儲備資產(chǎn)C.錯誤和遺漏+345+210-20 +200-450-345-620+85+235-45 75040+5004020050+ 35300 + 30+ 54040540+500

9、305+40500+ 12040 + 10+ 5035+ 50總計012101210 一、國際收支平衡與不平衡的判斷標(biāo)準(zhǔn) 1.如何判斷一個國家的國際收支是否平衡 自主性調(diào)節(jié) 事前交易 是指個人或經(jīng)濟(jì)實體為了經(jīng)濟(jì)上的某種目的而進(jìn)行的交易。如為追求利潤而進(jìn)行的商品和勞務(wù)的輸出入、海外直接投資等。 調(diào)節(jié)性交易 事后交易 指貨幣當(dāng)局出于調(diào)節(jié)國際收支差額的目的而進(jìn)行的交易活動，體現(xiàn)了一國政府的意志，具有被動和集中的特點。 二、國際收支不平衡的原因及類型 結(jié)構(gòu)性不平衡 貨幣性不平衡 周期性不平衡 收入性不平衡 臨時性不平衡 沖擊性不平衡 三、國際收支不平衡的影響 1.逆差的影響 導(dǎo)致外匯儲備大量流失 使經(jīng)

10、濟(jì)增長受阻 不利于對外經(jīng)濟(jì)交往 2.順差的影響 本幣持續(xù)堅挺，出口受到影響 導(dǎo)致通貨膨脹 加劇了國際貿(mào)易摩擦，不利于發(fā)展國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系 增加了人民幣升值的壓力，導(dǎo)致國際投機(jī)資本對我國經(jīng)濟(jì)的沖擊。 四、國際收支不平衡的調(diào)節(jié) 外匯緩沖政策 所謂外匯緩沖政策，是指政府為了對付國際收支不平衡，把其黃金、外匯儲備作為緩沖體，通過中央銀行在外匯市場上買賣外匯，來消除國際收支不平衡所形成的外匯供求缺口，從而使收支不平衡所產(chǎn)生的影響僅限于外匯儲備的增減，而不會導(dǎo)致匯率的急劇波動和進(jìn)一步影響本國經(jīng)濟(jì)的政策。這對于一次性或季節(jié)性的國際收支失衡比較有效。 比如冰島海區(qū)有一種特殊沙丁魚出口（和大閘蟹一樣每年秋天才捕撈上

11、市）。因此冰島在秋季的外匯就會出現(xiàn)季節(jié)性供給急劇增加，而冰島的漁民需要的是國內(nèi)貨幣用于消費而非國外貨幣，冰島政府就可以將央行的國內(nèi)貨幣支付給冰島漁民，同時冰島央行持有國外貨幣或者購買國際債券用于外匯儲備，用于抵消這種外匯供給突然性增加時，國內(nèi)出口商對國內(nèi)貨幣的支付索取。 如果上例中國家沒有外匯緩沖政策（外匯儲備），那么冰島國內(nèi)出口的沙丁魚的出口商將消耗大量的時間用于國際商品的補償和結(jié)算，最終用國外的商品補償和結(jié)算出口的沙丁魚（比如從中國拿回大閘蟹）。 逆差需求外匯導(dǎo)致買匯 順差拋匯 財政和貨幣政策 財政政策是指根據(jù)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的需要，通過財政支出與稅收政策來調(diào)節(jié)總需求。增加政府支出，可以刺激總需求

12、，從而增加國民收入，反之則壓抑總需求，減少國民收入。 貨幣政策：指中央銀行為實現(xiàn)既定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)（穩(wěn)定物價，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，實現(xiàn)充分就業(yè)和平衡國際收支）運用各種工具調(diào)節(jié)貨幣供給和利率，進(jìn)而影響宏觀經(jīng)濟(jì)的方針和措施的總合。 區(qū)別 財政政策一般情況下就是政府參與的：政府支出和稅收，財政支出就是政府拿錢弄一些基礎(chǔ)項目，就像拿四萬億，修鐵路公路，增加基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。 貨幣政策參與的部門比財政政策多，其實主要是央行在貨幣政策這一塊發(fā)揮比較大的作用,通過一些政策來影響貨幣的供需，比如準(zhǔn)備金制度，利率等。 a、銀行業(yè)（指商業(yè)銀行），降低信貸門檻，向市場輸送資金； b、央行，通過調(diào)整利率，在經(jīng)濟(jì)蕭條期，一般會采取降低存貸利率，刺激消費。向商業(yè)銀行發(fā)放短期票據(jù)，降低隔夜拆借利率等； c、財政部，成立資產(chǎn)管理公司，接收、管理銀行業(yè)剝離出來的不良資產(chǎn)、還賬等，投資基礎(chǔ)建設(shè)，增加就業(yè)，側(cè)向吸收市場過剩產(chǎn)品。 匯率政策 日本出口的東西質(zhì)量很好。價格也不錯。它可以說是一個靠出口產(chǎn)品賺錢的國家。如果日本出口100日元一件的產(chǎn)品到美國。100日元兌一美元，美國人需要支付1美元。如果日元升值變成50日元兌一美元。同樣是一件產(chǎn)品。美國人需要給10/5美元了，所以日本表面是賺了。但由于日元升值，其國內(nèi)的產(chǎn)品的生產(chǎn)成本是要增加的，賣出價格也就