正文北京市中小型科技企業(yè)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建

1、您可自由編輯】（信用管理）正文北京市中小型科技企業(yè)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建第壹章引言1.1 選題背景和研究意義中小型科技企業(yè)的健康成長(zhǎng)是壹個(gè)國家生產(chǎn)力長(zhǎng)足發(fā)展的動(dòng)力源，也是我國生產(chǎn)模式向知識(shí)密集型轉(zhuǎn)變的直接反映。然而，類似融資渠道缺乏、融資方式單壹，信貸活動(dòng)中“倆極分化”趨勢(shì)凸顯、貸款求擔(dān)保難等直接或是間接造成的融資瓶頸，已經(jīng)明顯制約了行業(yè)的整體發(fā)展。北京作為全國科技產(chǎn)業(yè)的孵化地、集結(jié)地，也無壹例外地出現(xiàn)了上述癥候，尋求問題的解決方案迫于眉睫。完善的社會(huì)信用體系是解決中小企業(yè)融資難的有效途徑。因此，建立中小型科技企業(yè)的信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系對(duì)解決其融資難的問題至關(guān)重要。通過前期走訪調(diào)查來見，我國的信用

2、評(píng)價(jià)體系主要仍是以各大商業(yè)銀行自行制定的體系為主，主要進(jìn)行企業(yè)信用評(píng)級(jí)，特別是企業(yè)信貸、結(jié)算等業(yè)務(wù)的信用評(píng)級(jí)。其指標(biāo)體系主要反映于以下幾方面：（1）企業(yè)基本素質(zhì)，其管理者素質(zhì)、員工素質(zhì)、管理水平、企業(yè)文化和氛圍等均于評(píng)價(jià)范圍內(nèi)；（2）財(cái)務(wù)情況，其內(nèi)容包括財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和償債能力倆方面；（3）運(yùn)營(yíng)管理，主要用來判斷企業(yè)資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力；（4）經(jīng)濟(jì)效益，指標(biāo)有資金利稅率、銷售收入利稅率、利潤(rùn)增長(zhǎng)率等；（5）發(fā)展前景，主要考察企業(yè)外部環(huán)境和內(nèi)部運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)?？傮w來見，針對(duì)特定區(qū)域的中小型科技企業(yè)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的研究仍很少，本文的研究希望能對(duì)這類企業(yè)的融資有所幫助。信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建對(duì)我國中小型科

3、技企業(yè)融資環(huán)境的改善具有重要意義?！叭藷o信不利，企無信不興”，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)于壹定意義上是信用經(jīng)濟(jì)，而誠信又是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基石，通過對(duì)中小型科技企業(yè)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的制訂和實(shí)施，可能會(huì)盤活放貸死結(jié)，簡(jiǎn)化不必要的融資程序，對(duì)企業(yè)來說，是拓寬融資渠道的有效途徑，對(duì)放貸單位或是投資者來講，是稀釋風(fēng)險(xiǎn)，理性融資的重要參考依據(jù)。首均經(jīng)濟(jì)于全國發(fā)揮著重要作用，中關(guān)村壹帶是中小型科技企業(yè)的集結(jié)地，因此，信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系于北京的成功構(gòu)建和試行不僅能夠改善首均自身的融資現(xiàn)狀，同時(shí)將會(huì)給全國帶來示范效應(yīng)。對(duì)中小型科技企業(yè)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的研究具有重要的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。1.2 研究步驟、方法1.2.1 研究步驟（1）查

4、找關(guān)聯(lián)資料、文獻(xiàn)。充分理解信用評(píng)價(jià)體系的概念和發(fā)展情況及研究成果。（2）初步擬定關(guān)聯(lián)的定性定量指標(biāo)。（3）設(shè)計(jì)調(diào)查問卷，深入北京地區(qū)的中小型科技企業(yè)群、銀行信貸部群、信貸擔(dān)保公司群，三方進(jìn)行調(diào)查取證，對(duì)初定的指標(biāo)體系進(jìn)行增減刪改，同時(shí)進(jìn)行重要性排序，為后期的統(tǒng)計(jì)工作做準(zhǔn)備。（4）對(duì)抽樣調(diào)查的有效問卷進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析。（5）構(gòu)建中小型科技企業(yè)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。1.2.2 研究方法（ 1）實(shí)地調(diào)查法：采用問卷采訪法和專家調(diào)查法收集關(guān)聯(lián)資料。（ 2）統(tǒng)計(jì)分析法：對(duì)原始資料進(jìn)行綜合加工，系統(tǒng)化且進(jìn)行分析。（ 3）比較分析法：通過比較中外信用指標(biāo)體系的現(xiàn)狀，進(jìn)行比較分析。1.3信用評(píng)價(jià)的涵義及其國內(nèi)外發(fā)展現(xiàn)

5、狀1.3.1 信用評(píng)價(jià)的涵義信用的概念有廣義和狹義倆種，廣義信用涉及的是人的行為、倫理和道德、法律、貨幣等。而狹義的信用主要是指經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的借貸行為。本文所論述的信用評(píng)價(jià)指的是狹義信用。于現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中，信用即債權(quán)債務(wù)關(guān)系是壹種最普遍的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，實(shí)際上就是指“于壹段時(shí)間內(nèi)獲得壹筆錢的預(yù)期”。經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的每壹個(gè)部門、每壹個(gè)環(huán)節(jié)均滲透著債權(quán)債務(wù)關(guān)系。層次上又能夠從國家、銀行、企業(yè)、個(gè)人幾個(gè)層次來理解。從經(jīng)濟(jì)中最富于活力的企業(yè)來見，其生存、發(fā)展離不開信用，任何企業(yè)均不可避免要利用信用活動(dòng)來保障生產(chǎn)連續(xù)進(jìn)行或擴(kuò)大生產(chǎn)。而為了更好的于經(jīng)濟(jì)關(guān)系中運(yùn)用信用，則需要提供壹套公正公允公平的評(píng)價(jià)體系和標(biāo)準(zhǔn)出臺(tái)，于

6、是信用評(píng)價(jià)于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下應(yīng)運(yùn)而生。信用評(píng)價(jià)是由專門從事信用評(píng)價(jià)的獨(dú)立社會(huì)中介機(jī)構(gòu)，運(yùn)用科學(xué)的指標(biāo)體系采用定量分析和定性分析相結(jié)合的方法，通過對(duì)企業(yè)、債券發(fā)行者、金融機(jī)構(gòu)等市場(chǎng)參和主體的信用記錄、企業(yè)素質(zhì)、運(yùn)營(yíng)水平、外部環(huán)境、財(cái)務(wù)情況、發(fā)展前景以及可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行客觀、科學(xué)、公正的分析研究之后，就其信用能力（主要是償仍債務(wù)的能力及其可償債程度）所做出的綜合評(píng)價(jià)，且用特定的等級(jí)符號(hào)標(biāo)定其信用等級(jí)。信用評(píng)價(jià)同樣也有廣義和狹義之分，廣義的信用評(píng)價(jià)是指各類市場(chǎng)的參和者（企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和社會(huì)組織）及各類金融工具的發(fā)行主體履行各類經(jīng)濟(jì)承諾的能力及可信任程度；狹義的信用評(píng)價(jià)是對(duì)企業(yè)的償債能力、履約情況、或

7、者守信程度的評(píng)價(jià)。本文主要圍繞后者進(jìn)論述。1.3.2 國內(nèi)外發(fā)展現(xiàn)狀國際信用評(píng)價(jià)經(jīng)過百年的發(fā)展，目前呈現(xiàn)三個(gè)層次的現(xiàn)狀：第壹層次是以穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾為代表的美國信用評(píng)價(jià)業(yè)，它擁有當(dāng)今世界最具權(quán)威、規(guī)模最大的三家國際性評(píng)價(jià)公司（穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾、費(fèi)奇），他們的評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)不僅遍及美國全部信貸市場(chǎng)，而且于世界壹些主要國家和地區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。第二層次是歐洲及日本，這些國家的信用評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)建立晚美國50年左右，其特點(diǎn)是基本采用美國的壹些做法，評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)于當(dāng)?shù)刭Y本市場(chǎng)的地位已基本確定。第三層次為包括中國于內(nèi)的發(fā)展中國家，這些國家資本市場(chǎng)發(fā)展的比較遲緩，信用評(píng)價(jià)業(yè)仍處于不成熟的階段，其特點(diǎn)是于評(píng)價(jià)方法上也基本采用了美

8、國的做法。我國現(xiàn)行的資信評(píng)價(jià)體系主要是以各大商業(yè)銀行自行制定的體系為主，主要進(jìn)行企業(yè)信用評(píng)級(jí)，特別是企業(yè)信貸、結(jié)算等業(yè)務(wù)的信用評(píng)級(jí)?？墒怯诰唧w的運(yùn)作過程中，執(zhí)行的情況卻且不理想。各大評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)要發(fā)揮其應(yīng)有的作用，也且不是容易的事。長(zhǎng)期以來，銀行是我國計(jì)劃管理體制的壹部分，銀行實(shí)質(zhì)上充當(dāng)了財(cái)政的出納地位。這種方式壹度對(duì)我國的經(jīng)濟(jì)建設(shè)起到了極大的推動(dòng)作用，但隨著金融體制改革的深入，計(jì)劃體制弊端逐漸暴露出來:銀行擺脫不了行政的束縛，很大程度只是按照國家計(jì)劃發(fā)放貸款;金融政策隨著政府的偏好變化而變化，就筆者撰寫本論文時(shí)對(duì)專家（北京市內(nèi)幾大商業(yè)銀行的公司運(yùn)營(yíng)部經(jīng)理）的咨詢來見，銀行更多的是傾向于向成熟期運(yùn)

9、營(yíng)情況較優(yōu)的企業(yè)放款，甚至將國家對(duì)中小型企業(yè)的專項(xiàng)劃撥款也變相放貸給他們，最終導(dǎo)致壹些極有發(fā)展?jié)撡|(zhì)的中小企業(yè)無從融資。企業(yè)和銀行的運(yùn)營(yíng)面臨著極大的不確定性;絕大多數(shù)評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理相當(dāng)混亂，評(píng)價(jià)體系形同虛設(shè)。于這種情況下，根本無法實(shí)現(xiàn)信貸風(fēng)險(xiǎn)的事前控制。由此見來，我國的信用評(píng)價(jià)工作仍需要進(jìn)壹步改善。第二章中小型科技企業(yè)的界定2.1 中小企業(yè)的界定從國外對(duì)中小企業(yè)的界定來見，有質(zhì)和量倆種界定方法。彼得德魯克曾對(duì)社會(huì)上流行的企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了評(píng)論，且闡明企業(yè)的定義標(biāo)準(zhǔn)“必須是壹組多因素的組合”。于質(zhì)的指標(biāo)選取上，美國1953年頒發(fā)的中小企業(yè)法規(guī)定:“凡是獨(dú)立所有和運(yùn)營(yíng)，且且于某壹個(gè)領(lǐng)域不占支配地位

10、的企業(yè)均為中小企業(yè)?！庇诹康闹笜?biāo)上，不同國家于同壹指標(biāo)量的規(guī)定上明顯不同。這于很大程度上和國家的中小企業(yè)政策中扶持方式的特點(diǎn)有關(guān)。歐美國家的中小企業(yè)扶持政策相對(duì)消極，主要是致力于保護(hù)市場(chǎng)的自由運(yùn)作消除中小企業(yè)的障礙等，所以界定標(biāo)準(zhǔn)較模糊。而亞洲國家和地區(qū)（日本、韓國、臺(tái)灣地區(qū)等）因政府的積極介入，對(duì)中小企業(yè)的扶持優(yōu)惠政策較多，相應(yīng)的中小企業(yè)界定標(biāo)準(zhǔn)就比較嚴(yán)格。多數(shù)國家于中小企業(yè)界定指標(biāo)上注重的是量的指標(biāo)而不是質(zhì)的指標(biāo)。于我國，2003年2月19日由國家經(jīng)貿(mào)委、國家計(jì)委、國家財(cái)政部、國家統(tǒng)計(jì)局共同頒布的新的企業(yè)規(guī)模劃分標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)上大中小型企業(yè)劃分辦法（暫行）»,企業(yè)規(guī)模的劃分是以從業(yè)人員

11、數(shù)、年銷售額和資產(chǎn)總額三方面進(jìn)行劃分的，且規(guī)定了具體的數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)。其中，批發(fā)業(yè)、零售業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)、郵政業(yè)、住宿和餐飲業(yè)沒有資產(chǎn)總額。對(duì)中小企業(yè)劃分的具體規(guī)定如表2-1所示。表2-1中小企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)從業(yè)人員數(shù)（人）年銷售額（萬元）資產(chǎn)總額（力兀）中小企業(yè)其中（中型企業(yè)）中小企業(yè)其中（中型企業(yè)）中小企業(yè)其中（中型企業(yè)）工業(yè)<2000制00v30000>3000V40000>4000建筑業(yè)<3000元00v30000>3000V40000>4000批發(fā)業(yè)<200>100v30000>3000零售業(yè)<200>100v30000>

12、;3000交通運(yùn)輸業(yè)<3000述00v30000>3000郵政業(yè)<1000K00v30000>3000住宿餐飲業(yè)<800K00v15000>3000從之上分析能夠見出，中小企業(yè)是個(gè)相對(duì)的概念，中小企業(yè)的實(shí)際規(guī)模隨行業(yè)的不同有很大的不同，于時(shí)間上也是相對(duì)的，尚未形成壹個(gè)世界通行的固定標(biāo)準(zhǔn)。2.2 中小型科技企業(yè)的界定2.2.1 科技型企業(yè)從事壹種或多種科學(xué)技術(shù)及其產(chǎn)品的研究、開發(fā)、生產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的企業(yè)就是科技型企業(yè)。當(dāng)然，各國的科學(xué)技術(shù)水平、經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況存于很大差異，因此于科學(xué)技術(shù)企業(yè)的界定方面，各國尚未統(tǒng)壹衡量標(biāo)準(zhǔn)。從國外的情況來見，壹個(gè)較為公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)是見企

13、業(yè)研究和開發(fā)（R&D）的投入情況。2.2.2 中小型科技企業(yè)由于世界各國對(duì)中小企業(yè)以及科技型企業(yè)的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)存于很多差別，因此對(duì)于中小型科技企業(yè)，至今也尚無統(tǒng)壹的定義。國外通用的名稱為高技術(shù)小企業(yè)（或公司）。本文是把國家科技部于中小型科技企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金申請(qǐng)須知中對(duì)承擔(dān)創(chuàng)新基金支持項(xiàng)目的企業(yè)提出的條件見作是對(duì)中小型科技企業(yè)的具體界定，這些條件包括：（1）具備獨(dú)立法人資格，主要從事高新技術(shù)產(chǎn)品的研制、開發(fā)、生產(chǎn)和服務(wù)業(yè)務(wù)；（2）領(lǐng)導(dǎo)班子有較強(qiáng)的市場(chǎng)開拓能力和較高的運(yùn)營(yíng)管理水平，有持續(xù)創(chuàng)新的意識(shí)；（3）職工人數(shù)不超過500人，具有大專之上學(xué)歷的科技人員占職工總數(shù)的比例不低于30%,直接從事研

14、發(fā)的科技人員占職工總數(shù)的比例不低于10%;有良好的運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)，資產(chǎn)負(fù)債率不超過70%,每年用于研發(fā)的經(jīng)費(fèi)不低于銷售額的3%;有嚴(yán)格的財(cái)務(wù)管理制度、健全的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)和合格的財(cái)務(wù)管理人員。第三章融資困境對(duì)北京市中小型科技企業(yè)的影響3.1 北京市中小型科技企業(yè)基本情況北京是全國的科技龍頭城市，中關(guān)村科技園區(qū)是北京市乃至全國最著名的國家級(jí)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)。為了更為直觀地顯示園區(qū)內(nèi)中小型科技企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，筆者現(xiàn)引用下表進(jìn)行表述。表3-12007年1-12月園區(qū)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展數(shù)據(jù)：007年1-12月2006年1-12月同比土瞇（%）新認(rèn)定企業(yè)數(shù)（家）37723838-1.7局新技術(shù)企業(yè)數(shù)（豕）2033

15、91826111.4企業(yè)從業(yè)人員數(shù)（萬人）95.479.220.5總收入（億元）8595.86744.727.4其中：技術(shù)收入1644.61189.438.3其中：產(chǎn)品銷售收入4804.93994.120.3工業(yè)總產(chǎn)值（億元）4077.63447.518.3上繳稅費(fèi)（億元）319.4242.331.8利潤(rùn)總額（億元）733.8434.468.9出口創(chuàng)匯（億美元）151.2137.310.1注：1、上表2007年1-12月數(shù)據(jù)為統(tǒng)計(jì)局提供園區(qū)快報(bào)數(shù)，2006年1-12月數(shù)據(jù)為年報(bào)數(shù)據(jù)。2、2007年園區(qū)最終數(shù)據(jù)以2008年5月份年報(bào)數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。由上表能夠見到，中關(guān)村高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)是良好的，

16、其中中小型科技企業(yè)于技術(shù)創(chuàng)新、鼓勵(lì)科技人員創(chuàng)業(yè)、加快科技成果轉(zhuǎn)化、促進(jìn)北京市經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)等方面，發(fā)揮了積極的作用，且取得了顯著的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益。3.2 融資困境對(duì)北京市中小型科技企業(yè)的主要影響北京市中小型科技企業(yè)融資難使得以下倆方面問題尤為凸顯：（1）技術(shù)特別是自主創(chuàng)新技術(shù)缺乏金融的支持。當(dāng)前，盡管我國產(chǎn)業(yè)發(fā)展于速度、規(guī)模上舉世矚目，但于核心技術(shù)上對(duì)外依賴程度很高，于信息技術(shù)、生物醫(yī)藥等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域基本上“受制于人”，不僅壹些關(guān)鍵技術(shù)、核心技術(shù)要依賴進(jìn)口，壹些具有戰(zhàn)略意義的重大裝備、甚至壹些涉及國家安全的重要武器裝備和急需的關(guān)鍵器件也要依賴進(jìn)口。中國科學(xué)院第十二次院士大會(huì)、中國工程院第七次院士大會(huì)召開

17、期間，倆院院士就為于中國科技發(fā)展的進(jìn)程中缺乏“自主創(chuàng)新的核心技術(shù)”而深感憂慮。于國外早已形成了壹套成熟的以企業(yè)為主體的產(chǎn)學(xué)研發(fā)展體系，而我國除了少數(shù)幾個(gè)企業(yè)如海爾、華為具備這樣的實(shí)力，大部分科研成果均來自于科研院所，有些科技人員于擁有專利后便開始自主創(chuàng)業(yè)，往往受到資金、市場(chǎng)和管理的困擾。筆者于走訪普照天星科技有限公司時(shí)，具研發(fā)部總監(jiān)便如是抱怨道：“很多專利技術(shù)因?yàn)椴荒芗皶r(shí)轉(zhuǎn)化成生產(chǎn)力，或被國外企業(yè)廉價(jià)收購，造成了資源浪費(fèi)和外流”。（2）人才外流。中小企業(yè)投資小，運(yùn)營(yíng)方式靈活，可滿足各類人員的就業(yè)需要，目前我國中小企業(yè)就業(yè)人員占城鎮(zhèn)就業(yè)總量的75%之上，是吸納就業(yè)和再就業(yè)的主渠道，對(duì)解決當(dāng)前的就

18、業(yè)和再就業(yè)壓力更具現(xiàn)實(shí)和長(zhǎng)遠(yuǎn)意義。然而由于得不到資金的有效支持而面臨生存危機(jī)，就不可避免地導(dǎo)致人才技術(shù)外流。筆者于走訪中關(guān)村的若干家中小型科技企業(yè)中，有的企業(yè)創(chuàng)辦者本人就是技術(shù)專利發(fā)明人（譬如創(chuàng)意信通有限公司知識(shí)官），有的則是從海外學(xué)成歸來，他們之所以選擇創(chuàng)業(yè)，不僅僅是為了物質(zhì)待遇，更多的是為了精神上的尊嚴(yán)和實(shí)現(xiàn)自我價(jià)值。這些技術(shù)專利產(chǎn)品大部分均具有廣闊的市場(chǎng)前景，如果得不到資金的支持而致使創(chuàng)業(yè)失敗，不僅是企業(yè)自身的損失，同時(shí)仍會(huì)對(duì)其他有類似經(jīng)歷的技術(shù)精英產(chǎn)生負(fù)面影響且有可能使其失去創(chuàng)業(yè)激情，這必將對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展造成無形的不可估量的損失。(3)其他問題。就筆者調(diào)查中的所見所聞，很多中小型科技企

19、業(yè)由于資金鏈嚴(yán)重縮水，為了能繼續(xù)支撐公司運(yùn)營(yíng)，不得不縮減甚至是停止研發(fā)攻關(guān)上的開支，轉(zhuǎn)而去做相對(duì)可較快獲得收益的低端科技消費(fèi)品的渠道銷售，原本的科技型企業(yè)已經(jīng)名存實(shí)亡，可悲的是，僅僅是因?yàn)檎餍殴ぷ鞯牟煌晟?，亡去的卻不僅僅是壹個(gè)個(gè)極富潛質(zhì)的企業(yè)、壹個(gè)個(gè)極富創(chuàng)意的點(diǎn)子，更深壹層的是有志者對(duì)于從事這個(gè)產(chǎn)業(yè)的信心?？梢?，壹套為社會(huì)公允的信用評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，不僅僅是這些中小型企業(yè)所需，同時(shí)也是擔(dān)保機(jī)構(gòu)和銀行信貸業(yè)務(wù)部所需，更是政府于平衡調(diào)整投資導(dǎo)向時(shí)的必要參考標(biāo)準(zhǔn)和考量工具。第四章構(gòu)建北京市中小型科技企業(yè)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系4.1信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的“6C”構(gòu)建原則信用評(píng)價(jià)體系是信用評(píng)價(jià)活動(dòng)中的首要工具，也是其首要

20、依據(jù)，闡述其構(gòu)建原則，借鑒西方國家于資本市場(chǎng)發(fā)展和完善過程中發(fā)展資信評(píng)價(jià)業(yè)的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)是必要的。西方商業(yè)銀行非常重視借款人的信用評(píng)價(jià)，且于多年的實(shí)踐中逐漸形成了壹整套衡量標(biāo)準(zhǔn)，即通常所稱的貸款審查“6C”原則。其主要內(nèi)容如下:(1)品德(Character)，如果借款人是個(gè)人，是指此人的工作作風(fēng)、生活方式和誠實(shí)等內(nèi)容;如果是企業(yè)法人，則是指其負(fù)責(zé)人的品行、企業(yè)管理和資金運(yùn)用等方面健全和否，運(yùn)營(yíng)妥當(dāng)和否，以及償仍愿望度高低如何等。(2)事業(yè)的連續(xù)性(Continuity)，指對(duì)借款企業(yè)持續(xù)運(yùn)營(yíng)前景的審查。(3)資本(Capital)，作為借款者，必有壹定的自有資本，這是衡量其經(jīng)濟(jì)實(shí)力的壹個(gè)重要方

21、面。(4)才能(Capacity)，指?jìng)€(gè)人或企業(yè)負(fù)責(zé)人的才干、經(jīng)驗(yàn)、判斷能力和業(yè)務(wù)素質(zhì)等方面。(5)擔(dān)保品(Collateral)，借款人應(yīng)提供壹定的、合適的物質(zhì)擔(dān)保品，以減少或避免銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)。特別是于中長(zhǎng)期貸款中，無擔(dān)保品作抵押，銀行通常是不會(huì)發(fā)放貸款的。(6)運(yùn)營(yíng)環(huán)境(Condition)，指借款者的行業(yè)于整個(gè)經(jīng)濟(jì)中的運(yùn)營(yíng)環(huán)境及趨勢(shì)。西方商業(yè)銀行對(duì)借款人信用評(píng)價(jià)的原則雖然很全面的描述了企業(yè)信用評(píng)價(jià)時(shí)應(yīng)考慮的方面，但我們能夠見到仍有其局限性：首先這幾項(xiàng)原則從不同側(cè)面定性地反映借款者的資信情況，決定企業(yè)資信情況的諸因素被孤立開來，沒有將多種因素進(jìn)行整合，難以對(duì)企業(yè)的整體信用情況進(jìn)行把握。止匕

22、外，由于沒有量化，難以準(zhǔn)確衡量信貸的風(fēng)險(xiǎn)。因此，我們?nèi)孕枰獙?duì)借款企業(yè)于運(yùn)營(yíng)者素質(zhì)、經(jīng)濟(jì)實(shí)力等多方面進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，才能建立壹套完整、科學(xué)、全面的綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。4.2 國外信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系穆迪和標(biāo)準(zhǔn)普爾是國際上最著名的倆家資信評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)，他們的評(píng)級(jí)原則、評(píng)級(jí)方法比較完善，評(píng)級(jí)結(jié)果等也逐漸為投資者所認(rèn)同，其權(quán)威性也得到了世界的公認(rèn)。美國穆迪公司對(duì)企業(yè)的資信評(píng)價(jià)主要是從企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性、負(fù)債比率、金融風(fēng)險(xiǎn)分析和資本效益分析四個(gè)方面進(jìn)行的，對(duì)企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性的分析是從資金周轉(zhuǎn)角度來衡量債券發(fā)行者的償債能力和生產(chǎn)能力；負(fù)債比率的分析是從發(fā)行者負(fù)債總量和負(fù)債結(jié)構(gòu)的角度，衡量其償債能力和盈利水平；金融風(fēng)險(xiǎn)分析

23、是衡量和考察投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)和籌資者的籌資風(fēng)險(xiǎn)；而資本效益的分析是從經(jīng)濟(jì)效益的角度來分析發(fā)行者的償債能力的，具具體指標(biāo)的選取見表4-1o表4-1美國穆迪公司資信評(píng)價(jià)指標(biāo)體系美國穆迪公司資信評(píng)價(jià)指標(biāo)體系考慮因素指標(biāo)資產(chǎn)流動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)和負(fù)債比率迅速變現(xiàn)資產(chǎn)比率現(xiàn)金和視同現(xiàn)金資產(chǎn)比例負(fù)債比率純資產(chǎn)對(duì)對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債的比例長(zhǎng)期負(fù)債占全部自由資產(chǎn)比率金融風(fēng)險(xiǎn)純資產(chǎn)和債券發(fā)行額的比例贏利對(duì)債券利息比率純資產(chǎn)和股份的比例資本效益銷售毛利率銷售成本率銷售純贏利率總資產(chǎn)稅后收益率美國標(biāo)準(zhǔn)普爾公司資信評(píng)價(jià)指標(biāo)體系包括企業(yè)的產(chǎn)業(yè)分析、財(cái)務(wù)分析和風(fēng)險(xiǎn)分析三個(gè)方面。產(chǎn)業(yè)分析主要是通過判斷企業(yè)是屬于“朝陽產(chǎn)業(yè)”仍是“夕陽產(chǎn)業(yè)”

24、是穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)仍是敏感產(chǎn)業(yè)，來評(píng)價(jià)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力和發(fā)展前景；對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)分析主要是評(píng)價(jià)企業(yè)的彈性、收益和運(yùn)營(yíng)能力；而對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)分析主要從信托證書、債券優(yōu)先順序和國際風(fēng)險(xiǎn)等方面來進(jìn)行分析的。其具體評(píng)價(jià)指標(biāo)見表4-2表4-2美國標(biāo)準(zhǔn)普爾公司公司資信評(píng)價(jià)指標(biāo)體系美國標(biāo)準(zhǔn)普爾公司公司資信評(píng)價(jià)指標(biāo)體系考慮因素指標(biāo)產(chǎn)業(yè)分析朝陽、夕陽企業(yè)評(píng)分競(jìng)爭(zhēng)能力生產(chǎn)設(shè)備利用率生產(chǎn)率技術(shù)開發(fā)力量銷售比率于同行業(yè)的地位收益銷售利潤(rùn)率投資贏利率付息能力彈性資金流動(dòng)比率流動(dòng)比率速動(dòng)比率風(fēng)險(xiǎn)分析信托證書評(píng)價(jià)債券優(yōu)先評(píng)分國際風(fēng)險(xiǎn)從之上分析可見出，雖然國外倆大資信評(píng)價(jià)公司資信評(píng)價(jià)指標(biāo)體系已經(jīng)很健全，但穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾主要是對(duì)受評(píng)對(duì)象特定

25、債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)和違約嚴(yán)重性的評(píng)價(jià)，而不是對(duì)企業(yè)資信情況的綜合評(píng)價(jià)，也就是說其目的主要是為資本市場(chǎng)提供有關(guān)發(fā)債人及其債務(wù)的信用信息，服務(wù)對(duì)象主要是發(fā)債人和投資者。發(fā)債人利用國際著名信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)于國際資本市場(chǎng)上發(fā)債融資，廣大投資者們則把國際著名信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)結(jié)果作為投資決策的參考依據(jù)?？梢姡瑖H上權(quán)威的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)方法盡管成熟、先進(jìn)，但有其特定的評(píng)價(jià)對(duì)象和服務(wù)對(duì)象，評(píng)級(jí)也不能批量化進(jìn)行，且不適合我國的實(shí)際國情，因而對(duì)于我國目前中小型科技企業(yè)的資信評(píng)價(jià)仍有許多不適用之處。4.3 構(gòu)建北京市中小型科技型企業(yè)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系4.3.1 信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的提出綜上所述，參考已有的研究

26、成果，經(jīng)過調(diào)查分析和研究，確立了如表4-3所示的中小型科技企業(yè)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系表4-3中小型科技企業(yè)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系壹級(jí)指標(biāo)二級(jí)指標(biāo)三級(jí)指標(biāo)備注企業(yè)素質(zhì)財(cái)務(wù)能力主要領(lǐng)導(dǎo)者素質(zhì)主要領(lǐng)導(dǎo)者個(gè)人能力及經(jīng)驗(yàn)定性主要領(lǐng)導(dǎo)者的信用情況其他職工素質(zhì)其他高級(jí)管理者素質(zhì)定性職工專業(yè)能力、職業(yè)精神企業(yè)制度企業(yè)制度定性償債能力流動(dòng)比率士旦Ah,甲.速動(dòng)比率現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債權(quán)益比盈利能力運(yùn)營(yíng)凈利率士旦Ah,甲.運(yùn)營(yíng)毛利率總資產(chǎn)利潤(rùn)率總資產(chǎn)凈利率凈資產(chǎn)收益率運(yùn)營(yíng)能力存貨周轉(zhuǎn)率士旦Ah,甲.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率主營(yíng)業(yè)務(wù)成本比例營(yíng)業(yè)費(fèi)用比例管理費(fèi)用比例技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)先進(jìn)性技術(shù)先進(jìn)性定性設(shè)備先進(jìn)性技術(shù)生命周期

27、技術(shù)周期長(zhǎng)短技術(shù)所處階段創(chuàng)新能力研發(fā)費(fèi)用和銷售收入比率研發(fā)費(fèi)用占銷售收入比率士旦Ah,甲.研發(fā)人員比率研發(fā)人員占全體員工比率研發(fā)人員人均專利新產(chǎn)品銷售占總銷售收入比率新產(chǎn)品銷售占總銷售收入比率信用履約能力合同履約率合同履約率士旦Ah,甲.貸款償仍率貸款償仍率仍款意愿率仍款意愿率發(fā)展?jié)摿Τ砷L(zhǎng)能力主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率士旦Ah,甲.凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率總資產(chǎn)增長(zhǎng)率主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)率主營(yíng)業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金含量?jī)衾麧?rùn)現(xiàn)金含量行業(yè)前景行業(yè)地位定性發(fā)展空間該指標(biāo)體系主要有以下幾方面的特點(diǎn)：(1)中小型科技企業(yè)大多是民營(yíng)企業(yè)，領(lǐng)導(dǎo)者素質(zhì)是影響企業(yè)信用等級(jí)的重要因素，主要領(lǐng)導(dǎo)者素質(zhì)的高低更是決定企業(yè)履行信用職責(zé)的關(guān)鍵。本信用評(píng)

28、價(jià)指標(biāo)體系將主要領(lǐng)導(dǎo)者素質(zhì)作為壹個(gè)重要的二級(jí)指標(biāo)進(jìn)行分析評(píng)價(jià)。(2)中小科技企業(yè)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和創(chuàng)新能力要遠(yuǎn)高于壹股企業(yè)，對(duì)企業(yè)發(fā)展有著重要的影響，本信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系把技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和創(chuàng)新能力分別作為壹級(jí)指標(biāo)，于中小型科技企業(yè)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中體現(xiàn)。(3)信用履約能力是客觀反映壹個(gè)企業(yè)信用情況的定量指標(biāo)，可分為合同履約率、貸款償仍率和仍款意愿率，分別從企業(yè)對(duì)客戶、對(duì)債權(quán)人和自身意愿三個(gè)方面反映企業(yè)的履約能力。4.2.2問卷調(diào)查結(jié)果統(tǒng)計(jì)分析為了進(jìn)壹步檢驗(yàn)該指標(biāo)體系的合理性和適用性，本文對(duì)近80家企業(yè)、銀行、事務(wù)所進(jìn)行了調(diào)查，共發(fā)放調(diào)查問卷150份，得到有效問卷100份(調(diào)查問卷見附錄)，被調(diào)查人員來源情況

29、如圖4-1所示。被調(diào)查人員以信貸公司和科技公司為主，銀行、事務(wù)所等企業(yè)為輔。圖4-1被調(diào)查人員來源結(jié)構(gòu)圖經(jīng)過整理，被調(diào)查者對(duì)該指標(biāo)體系項(xiàng)目的反映結(jié)果如表4-4所示表4-4問卷調(diào)查結(jié)果統(tǒng)計(jì)表項(xiàng)目認(rèn)為指標(biāo)體系合理認(rèn)為指標(biāo)體系合理，但個(gè)別指標(biāo)于數(shù)據(jù)取得和統(tǒng)計(jì)時(shí)需要注意認(rèn)為指標(biāo)體系合理，但個(gè)別指標(biāo)需要增減比例76%18%6%從表4-4中能夠見出以下三點(diǎn)：第壹，有6%的被調(diào)查者認(rèn)為該指標(biāo)體系設(shè)計(jì)合理，但個(gè)別指標(biāo)應(yīng)該增添或是更換。其中有半成之上的被調(diào)查者認(rèn)為原指標(biāo)體系中“建設(shè)制度”這壹指標(biāo)的描述不是很確切，應(yīng)該更換為企業(yè)制度。本文采納了該意見將建設(shè)制度更換為企業(yè)制度。仍有部分被調(diào)查者提出研發(fā)人員學(xué)歷比例這

30、壹指標(biāo)反映力度不是很強(qiáng)，當(dāng)下的企業(yè)更見中的是研發(fā)人員的經(jīng)驗(yàn)和素質(zhì)。本文采納了該意見，采用研發(fā)人員人均專利這個(gè)指標(biāo)替代研發(fā)人員學(xué)歷比例。該指標(biāo)從企業(yè)研究成果角度衡量研發(fā)人員技術(shù)水平o第二，有18%的被調(diào)查者認(rèn)為該指標(biāo)體系設(shè)定合理，可是指出了體系中的個(gè)別指標(biāo)于計(jì)算統(tǒng)計(jì)過程中應(yīng)該注意的問題。主要是信用履約能力中的三個(gè)指標(biāo)于數(shù)據(jù)取得上和數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性上均存于壹定的困難。可是這三個(gè)指標(biāo)從不同方面反映了企業(yè)的信用情況，是信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系不可缺少的壹部分。這些指標(biāo)的數(shù)據(jù)獲得雖然困難，但也不是無法取得，能夠通過相應(yīng)的部門或是銀行得到。數(shù)據(jù)于應(yīng)用時(shí)會(huì)通過多方取證，以確保所用數(shù)據(jù)真實(shí)可靠。第三，有76%的被調(diào)查者認(rèn)

31、為該指標(biāo)體系所設(shè)定的指標(biāo)合理，很有必要。于受調(diào)人群中，信貸、投資公司、銀行以及事務(wù)所代表了信用評(píng)價(jià)業(yè)的征信主體，科技企業(yè)代表了信用評(píng)價(jià)業(yè)的征信客體。通過對(duì)二者的同時(shí)調(diào)研，壹方面能夠參考當(dāng)下信用評(píng)價(jià)業(yè)實(shí)務(wù)中使用的關(guān)聯(lián)指標(biāo)，使本評(píng)價(jià)體系盡量符合客觀實(shí)際，提高其實(shí)用價(jià)值；另壹方面能夠從征信客體的角度，提出受征者希望征信主體方能夠重視的因素，查補(bǔ)現(xiàn)有評(píng)價(jià)體系中疏漏的關(guān)聯(lián)指標(biāo)，完善現(xiàn)有指標(biāo)體系。于調(diào)研過程中，94%的受調(diào)者對(duì)本體系的設(shè)計(jì)和其可預(yù)見的潛于使用價(jià)值表達(dá)了廣泛認(rèn)同，表明本次調(diào)查研究對(duì)北京市中小型科技企業(yè)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建具有壹定的參考價(jià)值。第五章結(jié)論及建議本文于對(duì)信用評(píng)價(jià)進(jìn)行初步研究的基礎(chǔ)

32、上，借鑒國外信用評(píng)價(jià)體系，且結(jié)合北京地區(qū)的實(shí)際，廣泛征求專家建議和意見，結(jié)合筆者所學(xué)習(xí)的財(cái)務(wù)管理和管理學(xué)方面的知識(shí)，構(gòu)建出壹套符合北京地區(qū)中小型科技企業(yè)現(xiàn)實(shí)的信用評(píng)價(jià)體系。論文的撰寫過程側(cè)重實(shí)地探訪，重視調(diào)查反饋信息，且對(duì)最初的指標(biāo)體系進(jìn)行了適當(dāng)調(diào)整，具有較強(qiáng)的社會(huì)實(shí)用價(jià)值?？墒?，因時(shí)間倉促、筆者知識(shí)能力所限等因素影響，此信用評(píng)價(jià)體系且不完善，于使用過程中仍需注意以下問題：（ 1）定性指標(biāo)。此信用評(píng)價(jià)體系的定性指標(biāo)主要是通過專家法確定的，壹方面雖然增強(qiáng)了其可用于實(shí)操的可能性，但同時(shí)受專家的主觀因素影響，也容易因?yàn)榻?jīng)驗(yàn)主義傾向?qū)е陆y(tǒng)計(jì)資料失真，受制于每個(gè)專家的實(shí)踐經(jīng)歷不同，壹些原本可行的指標(biāo)會(huì)被

33、質(zhì)疑，甚至最終被刪減，因此，建議使用者仍需謹(jǐn)慎評(píng)判本體系中的各項(xiàng)指標(biāo)。另外，筆者仍需提及壹點(diǎn)，北京的信用評(píng)價(jià)業(yè)相當(dāng)程度上是為政府的關(guān)聯(lián)法律法規(guī)所導(dǎo)向的，也因此，當(dāng)新政策出臺(tái)后，使用者需要對(duì)該體系的定性指標(biāo)重新進(jìn)行考衡。（ 2）定量指標(biāo)。于進(jìn)行問卷調(diào)查過程中，大部分企業(yè)只是對(duì)本論文中的定量指標(biāo)進(jìn)行了可行性的評(píng)斷，而對(duì)其中涉及企業(yè)內(nèi)部的關(guān)聯(lián)數(shù)據(jù)的征詢多進(jìn)行了回避。因此，筆者很難取得行業(yè)的平均水平，繼而無法擬定出公正客觀的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，這是本論文的壹大缺憾，希望后續(xù)的研究人員能夠完善這壹部分。雖然北京市的中小型科技企業(yè)的融資問題是客觀存于的，但能夠預(yù)見，隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、金融市場(chǎng)的完善、信用數(shù)據(jù)庫的建

34、成，問題是能夠得到妥善解決的，中小型科技企業(yè)必然也將會(huì)成為首均經(jīng)濟(jì)的發(fā)動(dòng)機(jī)之壹，獲得更加廣闊的發(fā)展空間。參考文獻(xiàn)1 張美靈等.信用評(píng)價(jià)理論和實(shí)務(wù)復(fù)旦大學(xué)出版社2004（1）2 周仁儀.談中小型科技企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金新來源信用擔(dān)保資金2004（10）3 劉征孝.信用體系是解決中小企業(yè)融資難的根本途徑維普資訊2005（11）4 賈曉軍.加強(qiáng)信用體系建設(shè)和體制模式創(chuàng)新為北京地區(qū)的中小型科技企業(yè)提供融資支持cnki中國學(xué)術(shù)期刊數(shù)據(jù)庫2006（2）5 宋德松.信用創(chuàng)新促中小型科技企業(yè)騰飛天津日?qǐng)?bào)2007（1）6李維謙.淺談中小企業(yè)信用水平的提高財(cái)會(huì)研究20087 陳健.銀企關(guān)系和信貸可獲得性、貸款成本財(cái)貿(mào)

35、經(jīng)濟(jì)2008（1）8 .曹毅.中小企業(yè)信貸融資建議財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)2008（2）9 .葉帆.試析我國企業(yè)信用的現(xiàn)狀、問題及對(duì)策福建論壇2003（8）10 .國家經(jīng)貿(mào)委經(jīng)濟(jì)法規(guī)司.中華人民共和國中小企業(yè)促進(jìn)法200211 .傅梅爛.中小型科技企業(yè)各成長(zhǎng)階段的生命體特征cnki中國學(xué)術(shù)期刊數(shù)據(jù)庫2005（9）12 .何建奎孫東瑩.美國資信評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)范式分析及啟示cnki中國學(xué)術(shù)期刊數(shù)據(jù)庫2005（4）13 .朱順泉.企業(yè)資信評(píng)級(jí)方法創(chuàng)新及應(yīng)用西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社2002（1）14 .（美）林C.托馬斯等信用評(píng)分及其應(yīng)用金融出版社200615 .郭敏華.信用評(píng)級(jí)中國人民大學(xué)出版社2004.216.Gordy,

36、M.B.<AComparativeAnatomyofCreditRiskModels>ConferenceonCreditRiskModelingandRegulatoryImplications199817.JimRich.<CREDITRISKMEASUREMENT-APORTFOLIOVIEW>E-RISK2003致謝筆住，心中無限感慨。回首這4年的大學(xué)歷程需要感謝的人實(shí)于太多了。首先，我要感謝我的導(dǎo)師劉廣斌教授。本論文從選題、寫作到成文無不凝聚著劉老師的諄諄教誨和殷切關(guān)注。劉老師嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹螌W(xué)態(tài)度、謙和的為人、廣博的學(xué)識(shí)使我受益匪淺。論文的順利完稿，是離不開劉老師的助力的。謹(jǐn)此，向我的導(dǎo)師