{財務管理利潤管理}利潤敏感性分析法

1、財務管理利潤管理敏感性分析法20XX年XX月精心制作您可以自由編輯利潤敏感性分析法百科名片利潤敏感性分析法所謂利潤敏感性分析法是研究和制約利潤的有關因素發(fā)生某種變化時，利潤變化程度的一種分析方法。影響利潤的因素很多，如售價、單位變動成本、銷量、固定成本等。在現(xiàn)實經濟環(huán)境中，這些因素是經常發(fā)生變動的。有些因素增長會導致利潤增長（如單價），而另一些因素降低才會使利潤增長（如單位變動成本）；有些因素略有變化就會使利潤發(fā)生很大的變化。目錄簡介涵義決策體現(xiàn)利潤和投資應用編輯本段簡介利潤敏感性分析法是指從眾多不確定性因素中找出對投資項目經濟效益指標有重要影響的敏感性因素，并分析、測算其對項目經濟效益指標的

2、影響程度和敏感性程度，進而判斷項目承受風險能力的一種不確定性分析方法。利潤敏感性分析法利潤敏感性分析法的在于：找出影響項目經濟效益變動的敏感性因素，分析敏感性因素變動的原因,并為進一步進行不確定性分析(如概率分析)提供依據；(2)研究不確定性因素變動如引起項目經濟效益值變動的范圍或修幽分析判斷項目承擔風險的能力；(3)比較多方案的敏感性大小，以便在經濟效益值相似的情況下，從中選出不敏感的投資方案。根據不確定性因素每次變動數(shù)目的多少，利潤敏感性分析法可以分為單因素利潤敏感性分析法和多因素利潤敏感性分析法。利潤敏感性分析法是指從定量分析的角度研續(xù)有關因素發(fā)生某中變化對某一個或一組關鍵指標影響程度的

3、一種不確定分析技術。其實質是通過逐一改變相關變量數(shù)值的方法來解釋關鍵指標受這些因素變動影響大小的規(guī)律。有些因素雖然變化幅度較大，卻只對利潤產生微小的影響。所以對一個企業(yè)的管理者來說，不僅需要了解哪些因素對利潤增減有影響，而且需要了解影響利潤的若干因素中，哪些因素影響大，哪些因素影響小。那些對利潤影響大的因素我們稱之為敏感因素，反之，則稱為非敏感因素。編輯本段海I義.影響企業(yè)利潤的因素主要有4個：產品的價格、產品的單位變動成本、產品的銷售量和產品的固定成本。其中任何一個因素的變動都會引起企業(yè)利潤的變動，甚至會使一個企業(yè)由盈變虧，也會使一個企業(yè)扭虧為盈。那么，如何知道影響企業(yè)利潤的關鍵因素？企業(yè)決

4、策者如何在激烈變動的外部境下做出正確決策，借助敏感性分析，企業(yè)管理者可以對此類問題有一個明確的認識。利潤敏感性分析法所謂利潤敏感性分析是研究和制約利潤的有關因素發(fā)生某種變化時，利潤變化程度的一種分析方法。影響利潤的因素很多，如售價、單位變動成本、銷量、固定成本等。在現(xiàn)實經濟環(huán)境中，這些因素是經常發(fā)生變動的。有些因素增長會導致利潤增長（如工）,而另一些因素降低才會使利潤增長（如單位變動成本）；有些因素略有變化就會使利潤發(fā)生很大的變化。而有些因素雖然變化幅度較大，卻只對利潤產生微小的影響。所以對一個企業(yè)的管理者來說，不僅需要了解哪些因素對利潤增減有影響，而且需要了解影響利潤的若干因素中，哪些因素影

5、響大，哪些因素影響小。那些對利潤影響大的因素我們稱之為敏感因素，反之，則稱為非敏感因素。反映敏感程度的指標是敏感系數(shù)：某因素的敏感系數(shù)=利潤變化（）/該因素變化（%）其判別標準是：1、敏感系數(shù)的絕對值1,即當某影響因素發(fā)生變化時，利潤發(fā)生更大程度的變化，該影響因素為敏感因素;2、敏感系數(shù)的絕對值1,即利潤變化的幅度小于影響因素變化的幅度,該因素為非敏感因素；3、敏感系數(shù)的絕對值=1,即影響因素變化合導致利潤相同程度的變化,該因素亦為非敏感因素。編輯編輯本段.決策一般而言，在對利潤產生影響的各因素中，靈敏度最高的為單價，最低的是固定成本，銷量和單位變動成本介于兩者之間。作為企業(yè)的管理者，在掌握了

6、各有關因素對利潤的敏感程度之后，下面的任務就是如何利用敏感性分析幫助決策，以實現(xiàn)企業(yè)的既定目標。在這里，抓住關鍵因素，綜合利用各有關因素之間的相互聯(lián)系，采取綜合措施，是成功的關校。1、慎重實施價格決策單價為絕對敏感因素,單價的變化利潤敏感性分析法會引起利潤以幾倍于單價變化的速度發(fā)生變化。所以在經濟決策中，對降價必須給予格外的關注。價格下調帶來的利潤損失，若不能通過擴大銷售量或降低單位成本予以更大程度的補償.則企業(yè)的整體利潤肯定會下降，目標利潤難以實現(xiàn)。同時,價格上漲的同時，應盡可能地抑制銷量的大幅縮減和成本的大幅上升。否則目標利潤同樣難以實現(xiàn)2、降低單位成本單位變動成本同樣屬于利潤的敏感因素，

7、所以降低單位成本對實現(xiàn)企業(yè)目標利潤具有重要意義。特別是從長期看，成本的高低將是企業(yè)能否生存和發(fā)展的關鍵。企業(yè)降低單位成本的主要措施有：(1)源頭控制，降低材料的采購成本。其主要方式有招標采購或網上采購等。(2)生產過程控制，降低生產成本。對生產過程中的材料浪費、不必要的機器停工損失都必須通過嚴格管理加以控制。(3)實行批量生產，實現(xiàn)規(guī)模效益。(4)必要時，建立責任成本控制制度。將成本控制的責任落實到具體的部門或個人。3.擴大銷售量銷量的增加會導致企業(yè)利潤的大幅度增加。但這里有一個前提，就是單價的降低幅度不能太大，否則，由于價格的敏感程度大于銷量的敏感程度，銷量的增加反而會減少企業(yè)的利潤。200

8、0年度中國彩電行業(yè)第一次出現(xiàn)全行業(yè)虧損，就是價格戰(zhàn)的惡果,而不是銷售出了問題。一般而言，企業(yè)擴大銷售量的主要措施包括：(1)提高產品質量，以質取勝。(2)實施品牌戰(zhàn)略.提高消費者品牌忠誠度。(3)大力促正編輯編輯本段體現(xiàn)在評價一個項目的結果時，常用凈現(xiàn)值、內部收益率等經濟指標，而在影響經濟指標結果的許多因素中，測定其中一個或幾個因素發(fā)生變化時對指標變化影響的一種分析方法-敏感性分析。敏感性分析非常重要，它是項目經濟評價中不可缺少的部分，尤其是在缺乏資料的情況下，它可以縮小預測的誤差。利潤敏感性分析法能夠預測各種不利因素對項目的影響，從而判斷項目可能容許的風險程度。但是，這種方法沒有考慮影響因素

9、發(fā)生變化的概率，在分析計算中有相當大的主觀隨意性，因而要在事先做好調查研究工作，充分注意各種因素之間存在的依賴關系。利潤敏感性分析法的主要作用之一是進行利潤的預測和規(guī)劃。根據不確定性因素每次變動數(shù)目的多少，利潤敏感性分析法可以分為單因素利潤敏感性分析法和多因素利潤敏感性分析法。編輯本段禾|潤和投資1.利潤的敏感性分析利潤靈敏度指標利潤的敏感性分析是指專門研究制約利潤的有關因素在敏感性分析1特定條件下發(fā)生變化時對利潤所產生影響的一種敏感性的分析方法。進行利潤敏感性分析的主要目的是計算有關因素的利潤靈敏度指標，揭示利潤與有關因素之間的相對關系，并利用靈敏度指標進行利潤預測。利潤靈敏度指標的計算公式

10、為：任意第I個因素的利潤靈敏度指標=需要注意的是，單價的中間變量是銷售收入，單位變動成本的中間變量是變動成本總額，銷售量的中間變量是貢獻邊際，固定成本的中間變量就是固定成本本身。利潤靈敏度指標的排列有如下的規(guī)律：(1)單價的靈敏度指標總是最高；(2)銷售量的靈敏度指標不可能最低；(3)單價的靈敏度指標與單位變動成本的靈敏度指標之差等于銷售量的靈敏度指標；(4)銷售量的靈敏度指標與固定成本的靈敏度指標之差等于1%<2.投資的敏感性分析投資的敏感性分析就是通過分析預測有關因素對凈現(xiàn)值和內部收益率等主要經濟評價指標的影響程度的一種敏感性分析方法。投資敏感性分析的主要目的是揭示有關因素變動對投資

11、決策評價指標的影響程度，從而確定敏感因素，抓住主要矛盾。進行投資敏感性分析，一般包括兩個方面：一是分別計算有關因素變動對凈現(xiàn)值和內部收益率的影響程度；二是計算有關因素的變動極限。因素變動對凈現(xiàn)值和內部收益率影響程度的計算分析，可以采用總量法和差量法進行。因素變動極限的計算分析，可以采用各因素不利變動的臨界限度分析法進行編輯本段應用利潤敏感性分析法是在投資項目評價和企業(yè)其他經營決策中常用的一種不確定性分析方法。它是在確定性分析的基礎上，重復分析不確定因素（如銷售量、價格、成本、投資等）變化時，將對項目經濟效益評價指標（如利潤、投資收益率、投資回收期等）的影響程度。利潤利潤敏感性分析法的主要作用之

12、一是進行利潤的預測和規(guī)劃。根據不確定性因素每次變動數(shù)目的多少，利潤敏感性分析法可以分為單因素利潤敏感性分析法和多因素利潤敏感性分析法。本文擬分析當影響利潤的一個或幾個因素同時發(fā)生變動時，如何運用敏感系數(shù)進行利潤預測，并建立Excel利潤利潤敏感性分析法與預測模型。一、單因素條件下敏感系數(shù)的計算一定時期內，企業(yè)可實現(xiàn)的營業(yè)利潤是由產品的產銷量、單價、單位變動成本及固定成本總額等因素決定的，這些因素中的任何一個發(fā)生變化，都會對利潤產生不同程度的影響。因此，常規(guī)條件下的敏感系數(shù)就是計量上述某一因素單獨發(fā)生變化時對利潤影響程度的指標，一般其計算公式為：某因素的敏感系數(shù)越大，說明其變化對利潤的影響程度越

13、大，管理中應對其重點關注。實務中，為事先了解各因素的變化對利潤的影響情況，便于利潤預測和管理，各因素的敏感系數(shù)必須根據基期的有關數(shù)據直接測算。設基期營業(yè)利潤為I,單價為p,單位變動成本為b,固定成本總額為a,產銷量為Q,根據量本利分析法的計算公式、則有：當影響利潤的某一因素單獨發(fā)生變化時，按常規(guī)的敏感系數(shù)可直接預測計劃期的營業(yè)利潤，計算公式為：預測期營業(yè)利潤=基期利潤X(1+某因素的敏感系數(shù)X該因素變化率)二、多個因素同時發(fā)生變化時敏感系數(shù)在利潤預測中的應用現(xiàn)實經濟生活中，計劃期與基期相比，雖然影響利潤的某個因素單獨變動的情況時有發(fā)生，但更經常出現(xiàn)的是幾個因素同時發(fā)生變化的情況。本文運用常規(guī)的

14、敏感系數(shù)進行利潤預測，作出如下分析：設基期營業(yè)利潤I為(Qp-Qb-a),與基期相比，計劃期的銷售量、單價、單位變動成本、固定成本總額同時發(fā)生變化，其變化率分別為k1、k2、k3、k4,則計劃期營業(yè)利潤I1為：運用上式，無論影響利潤的因素是單獨變動還是幾個同時變動，都可以根據事先測定的常規(guī)條件下的敏感系數(shù)進行利潤預測。三、利潤敏感性分析法與預測模型的設計與應用(一)設計表樣新建一個Excel工作簿，參照表1,定義合適的行高、列寬，合并相應單元格,并在相應單元格錄入文字，在B3、B4、B5、B6、B7單元格錄入相應數(shù)據。(二)定義單元公式，建立分析與預測的數(shù)學關系式在定義公式之前，需將錄入狀態(tài)設

15、置為英文(半角)狀態(tài)。其中：C3=D3/100-100%;C4=D4/100-100%;C5=D5/100-100%;C6=D6/100-100%;C7=(E7-B7)/B7;E3=B3*(1+C3);E4=B4*(1+C4);E5=B5*(1+C5);E6=B6*(1+C6);E7=(E3-E4)*E6-E5;F3=B6*B3/B7;F4=-B6*B4/B7;F5=-B5/B7;F6=B6*(B3-B4)/B7;G3=F3*C3;G4=F4*C4;G5=F5*C5;G6=F6*C6;H3=$B$7*(1+G3);B9=B5/(B3-B4);E9=(B3-B4)*B6-B7;B10=B3-(B

16、5+B7)/B6;E10=(B5+B7)/B6+B4;G7=F6*C6+F3*C3+F4*C4+F5*C5+F3*C6*C3+F4*C6*C4;選中H3單元格，J動H3單元格右下角的填充柄到H7。（三）設計滾動條按鈕，實現(xiàn)因素變動的靈活調節(jié)及如意組合.如果窗體工具按鈕沒有出現(xiàn)在工具欄上，可依次通過“視圖”菜單、“工具欄”菜單和“窗體”菜單來調出。.單擊窗體工具按鈕中的“滾動條”按鈕，在D3單元格中畫出大小合適的滾動條按鈕，設置控件格式的控制參數(shù)為：最小值設為0,最大值設為200,步長設為1,單元格鏈接到D3。.按照上述方法，在D4、D5和D6單元格中畫出大小合適的滾動條按鈕，分別設置控件格式的

17、控制參數(shù)，單元格鏈接分別指定為D4、D5、D6o以上最大值和最小值的設定依據是：考慮單價、單位變動成本、固定成本的最小允許值（最小可能值）和最大允許值（最大可能值），并結合C3、C4、C5、C6單元格的公式對D3、D4、D5和D6單元格中數(shù)據所進行的轉換。（四）利潤利潤敏感性分析法與預測模型的應用.為決策者提供各因素的最低值及最大值。有關數(shù)據可以得出以下經濟指標：（1）銷售量最低值。銷售量最低值是指利潤為零時的銷售量，即盈虧臨界點的銷量。（2）單位變動成本的最大值。單位變動成本上升會使利潤下降，并逐漸趨于零，相對于利潤來說是一個逆指標，此時是企業(yè)可以忍受的單位變動成本最大值。（3）固定成本最大值。固定成本也是利潤的逆指標，其上升也會使利潤下降并趨于零。（4）單價最小值。單價相對于利潤來說是一個正指標，它的下降會使利潤下降，下降到一定程度，利潤將變?yōu)榱?，它是企業(yè)能忍受的單價最小值。.敏感分析。單擊分析模型中的變動按鈕，使單價、單