施工企業(yè)財(cái)務(wù)管理(共21頁(yè))

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上 施工企業(yè)財(cái)務(wù)管理復(fù)習(xí)資料1、財(cái)務(wù)的概念？（教材P1）答：所謂財(cái)務(wù)，通俗的解釋就是資財(cái)事務(wù)。2、財(cái)務(wù)管理（或施工企業(yè)財(cái)務(wù)管理）的概念？（教材P1）答：施工企業(yè)財(cái)務(wù)管理是指施工企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一系列經(jīng)濟(jì)管理工作。3、財(cái)務(wù)活動(dòng)（或施工企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)）的概念、特征及內(nèi)容？（教材P1）答：概念：施工企業(yè)資金的籌集、投放、運(yùn)營(yíng)、耗費(fèi)、收回和分配等一系列資金運(yùn)作行為構(gòu)成了施工企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)。資金價(jià)值的墊支與增值是財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)涵。 特征：財(cái)務(wù)活動(dòng)具有周轉(zhuǎn)性與增值性等基本特征。 內(nèi)容：資金運(yùn)作行為構(gòu)成了企業(yè)現(xiàn)實(shí)中財(cái)務(wù)活動(dòng)的具體內(nèi)容，資金運(yùn)動(dòng)的循環(huán)與周轉(zhuǎn)體現(xiàn)出財(cái)務(wù)活動(dòng)的常

2、規(guī)狀態(tài)。（教材P2）4、簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)關(guān)系（或施工企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系）的概念及內(nèi)容？（簡(jiǎn)答或選擇，教材P3）答：概念：施工企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中與內(nèi)外各方所維系的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。 內(nèi)容：（1）施工企業(yè)與國(guó)家稅務(wù)機(jī)關(guān)及行政管理部門(mén)的財(cái)務(wù)關(guān)系。 （2）施工企業(yè)與所有者權(quán)益和接受股權(quán)投資者的財(cái)務(wù)關(guān)系。（單選）資本金的投入者稱為企業(yè)所有者。企業(yè)對(duì)外股權(quán)投資，受資方就稱為接受股權(quán)投資者。企業(yè)所有者享有聘任并授權(quán)經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng)管理企業(yè)的權(quán)利，享有參與企業(yè)重大財(cái)務(wù)決策的權(quán)利，享有利潤(rùn)分配的權(quán)利，企業(yè)清算時(shí)還享有對(duì)企業(yè)剩余財(cái)產(chǎn)的求償權(quán)利等。同時(shí)，企業(yè)也可以作為出資人向接受股權(quán)投資的受資方進(jìn)行投資，并享有股權(quán)投資者權(quán)益和承擔(dān)相應(yīng)

3、的經(jīng)濟(jì)責(zé)任。 （3）施工企業(yè)與債權(quán)人和債務(wù)人的財(cái)務(wù)關(guān)系。（單選）企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)除了需要籌資所有者投入的資本金外，往往還需要向債權(quán)人籌措債務(wù)資金，其中包括長(zhǎng)、短期借款，發(fā)行債券，從供應(yīng)商處獲得商業(yè)信用資金等。對(duì)于債務(wù)資金，企業(yè)必須按期還本付息，信守承諾。同時(shí)，企業(yè)也可以購(gòu)買(mǎi)債務(wù)籌資人發(fā)行的債券或向物品、勞務(wù)求供者提供商業(yè)信用，并要求按期收回本金和獲取利息。企業(yè)與債權(quán)人和債務(wù)人由于經(jīng)濟(jì)往來(lái)所形成的財(cái)務(wù)關(guān)系屬債權(quán)、債務(wù)關(guān)系。（4）施工企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)關(guān)系。（5）施工企業(yè)與業(yè)主方、不同資質(zhì)承包方及中介服務(wù)組織之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。5、簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的觀點(diǎn)？（教材P6）（注意看各條目?jī)?yōu)缺點(diǎn)，簡(jiǎn)答、選擇或

4、名詞）答：（1）利潤(rùn)最大化利潤(rùn)最大化是企業(yè)的一大宗旨，也是財(cái)務(wù)管理的追求。但是，它忽視貨幣時(shí)間價(jià)值、忽視了風(fēng)險(xiǎn)因素的客觀存在、沒(méi)有考慮投入與產(chǎn)出關(guān)系、沒(méi)有考慮機(jī)會(huì)成本對(duì)決策基準(zhǔn)的影響、片面追逐利潤(rùn)可能導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)決策的短期行為。優(yōu)點(diǎn)：利潤(rùn)最大化是企業(yè)的一大宗旨，也是財(cái)務(wù)管理的追求。缺點(diǎn)：1、忽視了貨幣的時(shí)間價(jià)值，即利潤(rùn)的取得時(shí)間；2、忽視了風(fēng)險(xiǎn)因素的客觀存在；3、沒(méi)有考慮投入與產(chǎn)出關(guān)系；4、沒(méi)有考慮機(jī)會(huì)成本對(duì)決策基準(zhǔn)的影響、片面追逐利潤(rùn)可能導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)決策的短期行為等。（2）每股盈余最大化每股盈余是指公司稅后凈利潤(rùn)扣除優(yōu)先股股利后的凈額與發(fā)行在外的普通股股數(shù)的比值。盡管這種理財(cái)觀點(diǎn)所采用的數(shù)額

5、比值表現(xiàn)出便于不同資本規(guī)模企業(yè)之間進(jìn)行比較的優(yōu)勢(shì)，但是，這種觀點(diǎn)仍然是未擺脫利潤(rùn)最大化理財(cái)觀點(diǎn)的諸多局限。優(yōu)點(diǎn)：考慮了投入產(chǎn)出缺點(diǎn)：1、沒(méi)有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值，即利潤(rùn)的取得時(shí)間；2、沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素；3、沒(méi)有考慮機(jī)會(huì)成本（3）公司價(jià)值最大化所謂公司價(jià)值，是指公司全部資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值。公司價(jià)值最大化觀點(diǎn)克服了利潤(rùn)最大化觀點(diǎn)存在的與貨幣時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值相脫節(jié)等缺點(diǎn)。（但是，以公司價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)也存在一些問(wèn)題：首先，這一目標(biāo)的適應(yīng)對(duì)象是上市公司，非上市公司不能通過(guò)股票市價(jià)作出判斷，而依靠資產(chǎn)評(píng)估求得的目標(biāo)值很難達(dá)到全面、客觀、公允。其次，公司價(jià)值并非為公司所控制，其價(jià)格波動(dòng)受多種因素

6、影響，也并非與公司財(cái)務(wù)狀況的實(shí)際變動(dòng)相一致，而將不可控因素引入理財(cái)目標(biāo)是不合理的。再次，公司價(jià)值最大化目標(biāo)集中反映了企業(yè)所有者的利益，是企業(yè)所有者所希望實(shí)現(xiàn)的利益目標(biāo)，在實(shí)踐中可能導(dǎo)致激化企業(yè)所有者與其他利益主體之間的矛盾。） 優(yōu)點(diǎn)：公司價(jià)值最大化觀點(diǎn)克服了利潤(rùn)最大化存在的與貨幣時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值相脫節(jié)等缺點(diǎn)。缺點(diǎn)：價(jià)值信息較難把握（4）其他理財(cái)觀點(diǎn)6、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)？（教材P8）（單選）答：（1）財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是指運(yùn)用科學(xué)方法，對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)未來(lái)的演變、財(cái)務(wù)指標(biāo)可能達(dá)到的狀況和發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)判斷和測(cè)算的過(guò)程。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的依據(jù)是財(cái)務(wù)活動(dòng)的歷史資料和現(xiàn)實(shí)條件的要求以及其他相關(guān)信息。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)采用定

7、性和定量的方法，定性的方法用于判斷財(cái)務(wù)指標(biāo)的性質(zhì)與效能，定量的方法通常借助數(shù)學(xué)建模法測(cè)算財(cái)務(wù)指標(biāo)的數(shù)值規(guī)模與發(fā)展趨勢(shì)。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是進(jìn)行財(cái)務(wù)決策和編制財(cái)務(wù)計(jì)劃的基礎(chǔ)，也是實(shí)施財(cái)務(wù)控制和開(kāi)展財(cái)務(wù)分析的前提。（2）財(cái)務(wù)決策財(cái)務(wù)決策是從財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的諸多備選方案中篩選出最優(yōu)方案的過(guò)程。財(cái)務(wù)決策以資源的優(yōu)化配置為目標(biāo)，本著成本效益的原則，確定資金籌集、投放、營(yíng)運(yùn)、分配的方向、時(shí)間和數(shù)量等事項(xiàng)，財(cái)務(wù)決策是企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)決策的核心和集中反映。財(cái)務(wù)決策的科學(xué)性直接決定著財(cái)務(wù)計(jì)劃的合理性、財(cái)務(wù)控制的有效性和財(cái)務(wù)分析的有用性。（3）財(cái)務(wù)計(jì)劃財(cái)務(wù)計(jì)劃是以貨幣計(jì)量和綜合平衡的形式展示未來(lái)某一特定期鍵企業(yè)全部經(jīng)營(yíng)活動(dòng)各項(xiàng)目標(biāo)及

8、資源配置的規(guī)劃綱領(lǐng)。財(cái)務(wù)計(jì)劃是對(duì)財(cái)務(wù)決策所選定的最優(yōu)方案的數(shù)量化、系統(tǒng)化標(biāo)準(zhǔn)的體現(xiàn)。財(cái)務(wù)計(jì)劃為各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)確立了具體的目標(biāo)和任務(wù)，既為財(cái)務(wù)控制提供依據(jù)，又為財(cái)務(wù)分析和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)提供尺度。財(cái)務(wù)計(jì)劃在企業(yè)財(cái)務(wù)管理全過(guò)程中起著承上啟下的作用，它以財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和財(cái)務(wù)決策為前提，有是財(cái)務(wù)控制和財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)。（4）財(cái)務(wù)控制財(cái)務(wù)控制是根據(jù)財(cái)務(wù)決策和計(jì)劃，利用約束、檢測(cè)、監(jiān)督與調(diào)節(jié)等方法施加影響，以保證財(cái)務(wù)活動(dòng)正常運(yùn)行的過(guò)程。簡(jiǎn)言之，財(cái)務(wù)控制是依據(jù)財(cái)務(wù)目標(biāo)，發(fā)現(xiàn)并糾正實(shí)際偏差的過(guò)程。財(cái)務(wù)控制的主要內(nèi)容有確定控制重心、建立控制系統(tǒng)、組織信息傳遞與反饋、校正差誤等項(xiàng)工作。其中控制的重心包括資金的規(guī)模、成本、速度和結(jié)構(gòu)

9、，資金流入流出的時(shí)間、數(shù)量，收支的比例關(guān)系等。財(cái)務(wù)控制貫穿財(cái)務(wù)活動(dòng)的全過(guò)程，具有事前、事中和事后等多種形式，表現(xiàn)為大量、具體、經(jīng)常的財(cái)務(wù)工作行為。（5）財(cái)務(wù)分析（單選）財(cái)務(wù)分析是根據(jù)財(cái)務(wù)計(jì)劃、財(cái)務(wù)報(bào)表以及其他相關(guān)資料，運(yùn)用特定方法，考核和評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)成果的重要工作手段。財(cái)務(wù)分析借助有關(guān)指標(biāo)解析和評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)能力，揭示造成財(cái)務(wù)偏差的主、客觀原因，考核財(cái)務(wù)效果，為其他管理環(huán)節(jié)及時(shí)反饋信息。財(cái)務(wù)分析作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理全過(guò)程的一個(gè)樞紐，標(biāo)志著上一個(gè)財(cái)務(wù)管理循環(huán)的終結(jié)，也意味著下一個(gè)財(cái)務(wù)管理循環(huán)的開(kāi)始，是兩個(gè)循環(huán)交替的轉(zhuǎn)換環(huán)節(jié)。7、簡(jiǎn)述企業(yè)財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境？（教材P13）答：（1）政治環(huán)境政治環(huán)境

10、主要包括社會(huì)的安定和諧程度、政府制定的各種經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性及政府機(jī)構(gòu)的管理水平、辦事效率等。（2）法律環(huán)境國(guó)家管理企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和經(jīng)濟(jì)關(guān)系的手段包括行政手段、經(jīng)濟(jì)手段和法律手段三種。與企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)有關(guān)的法律規(guī)范主要有企業(yè)組織法規(guī)、稅收法規(guī)和財(cái)務(wù)法規(guī)等。（3）經(jīng)濟(jì)環(huán)境 經(jīng)濟(jì)環(huán)境是指企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)管理時(shí)所面臨的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況。（填空）經(jīng)濟(jì)環(huán)境主要包括經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、政府的經(jīng)濟(jì)政策、通貨膨脹和通貨緊縮、金融市場(chǎng)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、經(jīng)理和勞動(dòng)力市場(chǎng)等。（單選）其中，特別值得注意的是以下幾方面內(nèi)容： 經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平及增長(zhǎng)狀況：主要表現(xiàn)為一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)能力的擴(kuò)大，即一個(gè)國(guó)家實(shí)際國(guó)民生產(chǎn)總值增長(zhǎng)的狀況。對(duì)于我國(guó)施

11、工企業(yè)而言，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的情況下，市場(chǎng)擴(kuò)大、需求增加，企業(yè)的發(fā)展機(jī)會(huì)就多，建工行業(yè)都會(huì)有較大的發(fā)展；反之，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)生停滯或退減的情況下，企業(yè)的發(fā)展機(jī)會(huì)就減少。 經(jīng)濟(jì)周期：它具體分為繁榮階段：擴(kuò)張規(guī)模，擴(kuò)充存貨，擴(kuò)大營(yíng)銷(xiāo)，擴(kuò)招雇員，提升價(jià)格，實(shí)施規(guī)劃；衰退階段：停止擴(kuò)張，削減存貨，停止長(zhǎng)期采購(gòu)，不再招募雇員，處理多余設(shè)備，收縮產(chǎn)品種類(lèi)；蕭條階段：緊縮投資，清理存貨，縮減開(kāi)支，裁減雇員，放棄次要利益，保持市場(chǎng)份額；復(fù)蘇階段：增加廠房設(shè)備，實(shí)行長(zhǎng)期租賃，恢復(fù)倉(cāng)庫(kù)存貨，引入新產(chǎn)品，增加勞動(dòng)力。通貨膨脹：其主要表現(xiàn)為由于原材料價(jià)格上漲、囤積物資、債權(quán)資產(chǎn)膨脹、積壓滯銷(xiāo)等原因，導(dǎo)致普遍的流動(dòng)資金

12、需求膨脹以及投資饑渴導(dǎo)致長(zhǎng)期資金需求膨脹。引起企業(yè)利潤(rùn)虛增，企業(yè)資產(chǎn)流失。引起借款利率上升，加大企業(yè)的籌資成本。引起企業(yè)有價(jià)證券價(jià)格下降，增加企業(yè)的籌資難度。政府緊縮銀根，銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)增大，投機(jī)領(lǐng)域吸引大量資金，導(dǎo)致資金供給的相對(duì)不足等。產(chǎn)業(yè)及行業(yè)狀況：其主要包括行業(yè)壽命周期。行業(yè)規(guī)模結(jié)構(gòu)。政府產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向。行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)。（略看5種競(jìng)爭(zhēng)力量 教材P16）金融市場(chǎng)：金融市場(chǎng)可分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。貨幣市場(chǎng)也稱短期資金借貸市場(chǎng)，主要是一年期以內(nèi)的短期資金借貸市場(chǎng)；資本市場(chǎng)又稱長(zhǎng)期資金融通市場(chǎng)，主要是指長(zhǎng)債券和股票市場(chǎng)。金融市場(chǎng)的作用主要表現(xiàn)在是籌資和投資的場(chǎng)所。企業(yè)可以通過(guò)其使長(zhǎng)短資金互相轉(zhuǎn)

13、化?？梢詾槠髽I(yè)財(cái)務(wù)管理提供有用信息。建筑市場(chǎng)8、金融市場(chǎng)上名義利率的構(gòu)成因素？（教材P17）答：金融市場(chǎng)環(huán)境中的利率、匯率、通脹率等具有特殊的支配作用，其中官方基準(zhǔn)利率是國(guó)家央行協(xié)助政府調(diào)控國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要手段。金融市場(chǎng)上的市場(chǎng)利率公式為：市場(chǎng)利率=純粹利率+通貨膨脹附加率+變現(xiàn)力附加率+違約風(fēng)險(xiǎn)附加率+到期風(fēng)險(xiǎn)附加率（單選）純粹利率。它是是指無(wú)通貨膨脹、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)情況下的平均利率，一般而言，國(guó)庫(kù)券的利率可視為純粹利率。純粹利率受平均利潤(rùn)率、資金供求關(guān)系和國(guó)家宏觀調(diào)控的影響。通貨膨脹附加率。由于通貨膨脹會(huì)削弱貨幣購(gòu)買(mǎi)力，并降低投資者的實(shí)際報(bào)酬率，因而確定市場(chǎng)利率時(shí)，通常將通貨膨脹率計(jì)入數(shù)值，以補(bǔ)

14、償通貨膨脹可能造成的損失。變現(xiàn)力附加率。各種有價(jià)證券的變現(xiàn)能力是不同的，國(guó)庫(kù)劵和大型企業(yè)藍(lán)籌股變現(xiàn)能力強(qiáng)；相反，一些小型公司的債券因鮮為人知而不易變現(xiàn)。因此，投資人要求以變現(xiàn)力附加率作為一種預(yù)計(jì)補(bǔ)償。違約風(fēng)險(xiǎn)附加率。這里的違約是指借款人未按時(shí)支付利息或未如期償還本金。一般說(shuō)來(lái)，信用等級(jí)越低，違約風(fēng)險(xiǎn)越大，債權(quán)人要求的利率越高。到期風(fēng)險(xiǎn)附加率。它是指因到期時(shí)間長(zhǎng)短不同而形成的利率差別。一般說(shuō)來(lái)，長(zhǎng)期貸款或長(zhǎng)期債券因利率波動(dòng)而造成價(jià)格波動(dòng)的機(jī)會(huì)多且大，因此就要求比短期貸款或短期債券預(yù)留更多的補(bǔ)償余地。（單選）9、貨幣時(shí)間價(jià)值的概念及性質(zhì)？（教材P19）答：概念：貨幣的時(shí)間價(jià)值是指貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的

15、投資和再投資所增加的價(jià)值，也稱為資金的時(shí)間價(jià)值。性質(zhì)：通常情況下，貨幣時(shí)間價(jià)值是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹情況下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率，這是利潤(rùn)平均化規(guī)律作用的結(jié)果。（填空）利率不僅包含時(shí)間價(jià)值，而且包含風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值和通貨膨脹因素（填空），如果通貨膨脹率很低的話，可以用政府債券利率來(lái)表現(xiàn)時(shí)間價(jià)值。10、風(fēng)險(xiǎn)的種類(lèi)？（教材P30）（名詞、單選、填空）答：（1）從個(gè)別投資主體的角度看，可以把風(fēng)險(xiǎn)分為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)特有風(fēng)險(xiǎn)兩類(lèi)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指那些影響所有企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，如戰(zhàn)爭(zhēng)、自然災(zāi)害、經(jīng)濟(jì)衰退和通貨膨脹等。這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)涉及所有企業(yè)，不能通過(guò)多樣化投資來(lái)分散，因此又稱不可分散風(fēng)險(xiǎn)或系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)特有風(fēng)險(xiǎn)是指發(fā)生于個(gè)別企業(yè)的

16、特有事項(xiàng)造成的風(fēng)險(xiǎn)，如罷工、訴訟失敗和失去銷(xiāo)售市場(chǎng)等，這類(lèi)事件是隨機(jī)發(fā)生的，可以通過(guò)多樣化投資來(lái)分散，因此這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)也稱可分散風(fēng)險(xiǎn)或非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。（2）從企業(yè)本身來(lái)看，按風(fēng)險(xiǎn)形成的原因可將風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步分為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)兩大類(lèi)。 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方面的原因給企業(yè)盈利帶來(lái)的不確定性，它是任何商業(yè)活動(dòng)都有的。如由于原材料價(jià)格變動(dòng)，新材料、新設(shè)備的出現(xiàn)等因素帶來(lái)的供應(yīng)方面的風(fēng)險(xiǎn)；生產(chǎn)組織不合理等因素帶來(lái)的生產(chǎn)方面的風(fēng)險(xiǎn)等。所有這些生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方面的不確定性，都會(huì)引起企業(yè)的利潤(rùn)或利潤(rùn)率的高低變化。 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)由于負(fù)債融資導(dǎo)致的凈資產(chǎn)收益或每股收益的不確定性，也是企業(yè)到期不能還本付息的可能性，又稱籌資

17、風(fēng)險(xiǎn)。11、報(bào)酬的含義？（教材P31）答：報(bào)酬的確定：報(bào)酬也稱收益，是企業(yè)投資或經(jīng)營(yíng)所得到的超過(guò)投資成本的超額收益。投資前測(cè)算的報(bào)酬率稱為期望報(bào)酬率；投資中應(yīng)達(dá)到的報(bào)酬率稱為必要報(bào)酬率；投資后已獲得的報(bào)酬率稱為實(shí)際報(bào)酬率。(1)期望報(bào)酬率。它是根據(jù)未來(lái)各可能報(bào)酬率均值來(lái)反映的。也就是說(shuō)，一項(xiàng)投資的期望報(bào)酬率就是它未來(lái)各可能報(bào)酬率的均值。(2)必要報(bào)酬率。它是投資者要求得到的最低報(bào)酬率。必要報(bào)酬率的確定方式有：1)以機(jī)會(huì)成本率作為必要報(bào)酬率；2)以資本成本率作為必要報(bào)酬率；3)以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率加風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率作為必要報(bào)酬率。（單選）必要報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率（Rf）+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率（Rr）（單選）(3)實(shí)際

18、報(bào)酬率。它是投資項(xiàng)目結(jié)束后或進(jìn)行過(guò)程中已經(jīng)實(shí)際賺得的報(bào)酬率。12、風(fēng)險(xiǎn)的衡量（教材P34）答：（1）當(dāng)兩個(gè)項(xiàng)目的期望值相同時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)離差越大，風(fēng)險(xiǎn)就越大；反之；標(biāo)準(zhǔn)離差越小，風(fēng)險(xiǎn)就越小。標(biāo)準(zhǔn)差的平方稱為方差。（選擇、填空）（2）標(biāo)準(zhǔn)離差率是標(biāo)準(zhǔn)差同期望值的比，通常用符號(hào)q表示，其計(jì)算公式是q=/K.（選擇、填空）方差和標(biāo)準(zhǔn)離差作為絕對(duì)數(shù)，只適用于期望值相同的決策方案風(fēng)險(xiǎn)程度的比較，對(duì)于期望值不同的決策方案，評(píng)價(jià)和比較其各自的風(fēng)險(xiǎn)程度只能借助于標(biāo)準(zhǔn)離差率這一相對(duì)數(shù)值。在期望值不同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大，標(biāo)準(zhǔn)離差率越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。（選擇、填空）（3）呈直線上升趨勢(shì)的這條直線的斜率稱為風(fēng)險(xiǎn)

19、報(bào)酬斜率或風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)，用字母b表示。即：b=Rr/q，Rr= bq。（單選）（教材P36、37）（4）報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系：標(biāo)準(zhǔn)離差簡(jiǎn)稱標(biāo)準(zhǔn)差（）是衡量隨機(jī)變量脫離其期望值離散程度的指標(biāo)。標(biāo)準(zhǔn)離差率是標(biāo)準(zhǔn)差同期望值的比。期望值相同時(shí)，利用標(biāo)準(zhǔn)差，標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大；期望值不同時(shí)，利用標(biāo)準(zhǔn)離差率，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬斜率或風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)稱為斜率。必要報(bào)酬率（K）=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率（Rf）+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率（Rr）。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的計(jì)算公式：Rr= bq或Rr= b必要報(bào)酬率（K）=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率（Rf）+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬斜率（b）*風(fēng)險(xiǎn)程度（q或）b：風(fēng)險(xiǎn)斜率 Rf ：國(guó)債、國(guó)庫(kù)券、短期債券等利率

20、q：風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)13、簡(jiǎn)述風(fēng)險(xiǎn)管理的策略？（教材P40）答：（1）接受風(fēng)險(xiǎn)策略：是指對(duì)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，提前做好準(zhǔn)備，以應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失。企業(yè)中的風(fēng)險(xiǎn)有些是不可避免的，如賒銷(xiāo)商品的壞賬風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)引起的庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)等（選擇）。對(duì)于這些風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)采取自我保護(hù)的接受風(fēng)險(xiǎn)策略，即每期提存一筆準(zhǔn)備金，用作將來(lái)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)帶來(lái)?yè)p失的補(bǔ)償（單選）。（2）減少風(fēng)險(xiǎn)策略：是指在風(fēng)險(xiǎn)管理中，采取相應(yīng)的措施，減少因發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)可能給企業(yè)帶來(lái)的損失，也稱控制風(fēng)險(xiǎn)策略。按控制風(fēng)險(xiǎn)的目的可分為預(yù)防性控制和抑制性控制。前者是指預(yù)先確定可能發(fā)生的損失，提出相應(yīng)的措施，防止損失的實(shí)際發(fā)生；后者是指對(duì)可能發(fā)生的損失，采取相應(yīng)的措

21、施，盡量降低損失的程度，縮減損失的延續(xù)性。按風(fēng)險(xiǎn)的方式可分為技術(shù)控制和行為控制。前者是指用相應(yīng)的工程技術(shù)措施，減少可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)；后者是通過(guò)強(qiáng)化對(duì)有關(guān)人員的行為管理，減少可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。（3）轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)策略：是針對(duì)某些可能發(fā)聲風(fēng)險(xiǎn)損失的財(cái)產(chǎn)或項(xiàng)目，用轉(zhuǎn)移的方式轉(zhuǎn)出企業(yè)，并交換回較為保險(xiǎn)的財(cái)產(chǎn)或項(xiàng)目。如用轉(zhuǎn)手承包的形式把有風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目轉(zhuǎn)包給他人；以參加保險(xiǎn)的形式，通過(guò)支付保險(xiǎn)費(fèi)，把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司；把風(fēng)險(xiǎn)大的股票拋出購(gòu)回風(fēng)險(xiǎn)小的股票等。（單選）（4）回避風(fēng)險(xiǎn)策略：是一種保守的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，是厭惡風(fēng)險(xiǎn)的決策者把那些可能發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的備選方案拒之門(mén)外。（單選）這種策略盡管較為穩(wěn)健簡(jiǎn)便易行，但并不經(jīng)常采用，

22、因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)總是和收益聯(lián)系在一起的，沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)也就沒(méi)有豐厚的收益。14、簡(jiǎn)述企業(yè)籌集資金的主要?jiǎng)訖C(jī)？（教材P43）答：（1）創(chuàng)建籌資動(dòng)機(jī)：是指企業(yè)創(chuàng)建時(shí)為滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需的鋪底資金而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)。（所謂法定資本金，是指國(guó)家規(guī)定開(kāi)辦企業(yè)必須籌集的最低資本金數(shù)額，即企業(yè)設(shè)立時(shí)必須要有最低限額的本錢(qián)。）（2）擴(kuò)張籌資動(dòng)機(jī)：是指因企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)?；蜃芳訉?duì)外投資的需要而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)。它所產(chǎn)生的直接結(jié)果是企業(yè)資產(chǎn)總額和籌資總額的等量增加。（3）滿足資金結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要：資金結(jié)構(gòu)又稱資本結(jié)構(gòu)，是指各種長(zhǎng)期資金來(lái)源在總資本中所占的比率。（資金結(jié)構(gòu)的調(diào)整是企業(yè)為了降低資金成本、回避籌資風(fēng)險(xiǎn)而對(duì)資本金與債

23、務(wù)資金之間比例關(guān)系的調(diào)整。資金結(jié)構(gòu)調(diào)整的方式很多，如為增加企業(yè)資本金比例而增資、為提高資本利潤(rùn)率和降低資金成本而增加債務(wù)資金、為改善債務(wù)期限結(jié)構(gòu)而進(jìn)行長(zhǎng)短期債務(wù)搭配等等。）15、簡(jiǎn)述企業(yè)籌集資金的渠道和方式？（教材P45）答：概念：籌集資金的渠道是企業(yè)籌措資金來(lái)源的方向和通道，體現(xiàn)著資金的來(lái)源與流量。籌集資金的方式是指企業(yè)取得資金所采取的具體形式，體現(xiàn)著資金的屬性。一定的籌資方式可能只適用于某一特定的籌資渠道，但同一渠道的資金卻往往可采用不同方式取得；而同一籌資方式又往往適用于不同的籌資渠道。如果說(shuō)，籌集資金的渠道屬于客觀存在，那么籌集資金的方式則屬于企業(yè)的主觀能動(dòng)行為。渠道：國(guó)家財(cái)政資金、銀

24、行信貸資金、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金、其他企業(yè)資金、居民個(gè)人資金、企業(yè)自留資金和外商資金。方式：吸收直接投資、發(fā)行股票、企業(yè)內(nèi)部積累、銀行借款、發(fā)行企業(yè)債券、融資租賃和商業(yè)信用等。16、簡(jiǎn)述企業(yè)籌集資金的種類(lèi)及特點(diǎn)？（教材P46）答：種類(lèi)：按所籌集資金的性質(zhì)不同，可分為自有資金和債務(wù)資金。（填空） 自有資金又稱權(quán)益資金或權(quán)益資金。（填空）按籌資活動(dòng)是否通過(guò)金融機(jī)構(gòu)，分為直接籌資和間接籌資。特點(diǎn)：自有資金又稱權(quán)益資金或權(quán)益資本，它是企業(yè)依法籌集的資本金和積累的資金，能長(zhǎng)期擁有、自主支配，包括資本金、資本公積金、盈余公積金和未分配利潤(rùn)。其特點(diǎn)所有權(quán)歸屬于企業(yè)的所有者，所有者據(jù)此參與企業(yè)投資經(jīng)營(yíng)的重大決策

25、，取得收益，并對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)承擔(dān)有限責(zé)任；屬于企業(yè)長(zhǎng)期占用的“永久性”資金形成法人資產(chǎn)權(quán)；沒(méi)有還本付息壓力，籌資風(fēng)險(xiǎn)較低；其來(lái)源主要通過(guò)財(cái)政資金、其他企業(yè)資金、居民個(gè)人資金和外商投資資金等渠道，采用吸收直接投資、發(fā)行股票和企業(yè)留存收益等方式籌集和取得。債務(wù)資金又稱“負(fù)債資金”或“借入資金” 它是企業(yè)依法籌集并依約使用、按期償還的資金。其特點(diǎn)體現(xiàn)企業(yè)與債權(quán)人的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，屬于企業(yè)債務(wù)；企業(yè)對(duì)債務(wù)資金在約定期限內(nèi)享有使用權(quán)，并承擔(dān)按期付息還本的責(zé)任，償債壓力和籌資風(fēng)險(xiǎn)較大；債權(quán)人有權(quán)按期索取利息和到期要求還本，但無(wú)權(quán)參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)和管理決策，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況不承擔(dān)責(zé)任；其來(lái)源主要通過(guò)銀行、非銀行金融

26、機(jī)構(gòu)和其他企業(yè)等渠道，采用銀行借款、發(fā)行企業(yè)債券、融資租賃和商業(yè)信用扥方式籌集和取得。必須指出，在特定條件下，經(jīng)過(guò)債務(wù)重組，也可以將債務(wù)轉(zhuǎn)為股權(quán)，成為自有資金；但自有資金不能轉(zhuǎn)換為債務(wù)資金。直接籌資是指企業(yè)不經(jīng)過(guò)銀行等金融機(jī)構(gòu)，而直接以吸收資金供應(yīng)者投入、向資金供應(yīng)者借入或發(fā)行股票、債券等方式進(jìn)行的籌資。其特點(diǎn)不必通過(guò)銀行等金融中介機(jī)構(gòu)；籌資渠道和方式多，企業(yè)選擇余地較大，但須依賴金融市場(chǎng)機(jī)制的作用；籌資費(fèi)用及成本依資金供求情況而改變，當(dāng)金融市場(chǎng)突變時(shí)，容易導(dǎo)致籌資失敗或損失，籌資風(fēng)險(xiǎn)較高。間接籌資是指企業(yè)借助于金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行的籌資，其主要形式為銀行借款、非銀行金融機(jī)構(gòu)借款和融資租賃等。其特點(diǎn)它

27、是我國(guó)目前企業(yè)最為重要的籌資途經(jīng)，具有手續(xù)簡(jiǎn)便和籌資效率高等優(yōu)點(diǎn)；但籌資范圍相對(duì)較窄，籌資渠道和方式相對(duì)單一。17、企業(yè)留存收益概念及特點(diǎn)？（教材P60）答：概念：留存收益是指企業(yè)從歷年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)中提取或形成的留存于企業(yè)內(nèi)部的積累，來(lái)源于企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)。在我國(guó)的企業(yè)中，留存收益由盈余公積和未分配利潤(rùn)兩部分組成。特點(diǎn)：留存收益同其他籌資方式相比，基本上不存在籌資費(fèi)用問(wèn)題；利用其籌資可為股東獲得節(jié)稅上的好處；留存收益籌資屬于權(quán)益融資，可增強(qiáng)公司資金實(shí)力，改善資本結(jié)構(gòu)，提高信用價(jià)值。但其不確定性較大；對(duì)股利分配有影響；籌資成本較高，幾乎接近普通股籌資成本。18、簡(jiǎn)述企業(yè)債券發(fā)行價(jià)格的確定？（

28、教材P63）答：發(fā)行形式：平價(jià)發(fā)行即以債券的票面金額為發(fā)行價(jià)格；溢價(jià)發(fā)行即以高出債券票面金額的價(jià)格為發(fā)行價(jià)格；折價(jià)發(fā)行即以低于債券票面金額的價(jià)格為發(fā)行價(jià)格。影響因素：債券面值；它是確定債券價(jià)格的基本因素。債券面值越大，發(fā)行價(jià)格越高。票面利率又稱息票率；票面利率越高，投資價(jià)值越大，其發(fā)行價(jià)格也越高。市場(chǎng)利率又稱貼現(xiàn)率；在債券面值與票面利率一定的情況下，市場(chǎng)利率越高，其發(fā)行價(jià)格越低。債券期限；一般期限越長(zhǎng)，其投資風(fēng)險(xiǎn)越大，要求的投資收益率越高，債券發(fā)行價(jià)格可能越低。確定方法：債券發(fā)行價(jià)格主要取決于票面利率與市場(chǎng)利率的一致程度。當(dāng)兩者一致時(shí)，債券采取平價(jià)發(fā)行；當(dāng)票面利率高于市場(chǎng)利率時(shí)，債券采取溢價(jià)發(fā)

29、行；反之，債券采取折價(jià)發(fā)行，以彌補(bǔ)投資人的利益損失。（選擇）教材P64具體債券發(fā)行價(jià)格公式3-1、3-2（多選）上列公式表明：在債券面值與市場(chǎng)利率一定的情況下，債券發(fā)行價(jià)格取決于票面利率，即票面利率越低，債券發(fā)行價(jià)格越低；反之，債券發(fā)行價(jià)格越高。（單選）由于債券票面利率與市場(chǎng)利率的差異，債券發(fā)行價(jià)格可能出現(xiàn)三種情況，即溢價(jià)、等價(jià)和折價(jià)。當(dāng)票面利率高于市場(chǎng)利率時(shí)，債券高于其面值溢價(jià)發(fā)行；當(dāng)票面利率等于市場(chǎng)利率時(shí)，債券等于其面值等價(jià)發(fā)行；當(dāng)票面利率低于市場(chǎng)利率時(shí)，債券低于其面值折價(jià)發(fā)行。（單選）19、簡(jiǎn)述融資租賃概念及特點(diǎn)？（教材P67）答：概念：所謂融資租賃，就是由租賃公司按承租單位的要求融通資

30、金購(gòu)買(mǎi)承租單位所需要的大型機(jī)械設(shè)備，在較長(zhǎng)的契約或合同期內(nèi)提供給承租單位使用的租賃業(yè)務(wù)。（名詞、單選）特點(diǎn)：兼有融資、融物兩種職能出租人保留租賃資產(chǎn)的所有權(quán)，但與該資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)和業(yè)務(wù)取酬等環(huán)節(jié)已全轉(zhuǎn)移給承租方。業(yè)務(wù)涉及三方當(dāng)事人的關(guān)系，至少訂立兩個(gè)合同：一：出租方與承租方間訂立的租賃合同；二：出租方與供貨方間訂立的購(gòu)貨合同。融資租賃合同一經(jīng)訂立，任何一方不得撤銷(xiāo)。租賃期滿，承租方有權(quán)按合同中規(guī)定的歸承租方留購(gòu)、續(xù)租或退回出租承租方對(duì)設(shè)備和供貨商有選擇的權(quán)利在大多數(shù)情況下，出租人不承擔(dān)保險(xiǎn)和稅收義務(wù)，而是由承租人履行這些義務(wù)，承擔(dān)租賃資產(chǎn)的折舊、修理及其他相關(guān)費(fèi)用。融資租賃的計(jì)算

31、每次支付租賃費(fèi)=租賃設(shè)備成本×i（1+i）n/（1+i）n-1或：每次支付租賃費(fèi)=租賃設(shè)備成本×（A/P，i，n）即采用資金回收系數(shù)20、簡(jiǎn)述商業(yè)信用的概念、種類(lèi)、特點(diǎn)及計(jì)算？（教材P70）答：概念：企業(yè)在商品購(gòu)銷(xiāo)活動(dòng)過(guò)程中因預(yù)收貨款或延期付款而形成的企業(yè)間的借貸關(guān)系。種類(lèi)：一般包括預(yù)收工程款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)等。（選擇、填空）特點(diǎn)：最大的優(yōu)越性在于容易取得。缺點(diǎn)在于籌資期限較短通常在放棄現(xiàn)金折扣時(shí)所付出的成本較高。（選擇、填空）商業(yè)信用籌資在西方國(guó)家又稱為自然籌資方式。在大多數(shù)情況下，商業(yè)信用籌資屬于無(wú)成本籌資。該形式運(yùn)用廣泛，在短期負(fù)債籌資中占有相當(dāng)大的比重。（簡(jiǎn)答、

32、選擇、填空）應(yīng)付賬款可以分為免費(fèi)信用，即籌資企業(yè)在規(guī)定折扣期內(nèi)享受折扣而獲得的信用；有代價(jià)信用，即籌資企業(yè)放棄折扣（付出代價(jià)）而獲得的信用；展期信用，即籌資企業(yè)超過(guò)規(guī)定信用期延遲付款而強(qiáng)行獲得的信用，展期信用一般意味著企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)（信譽(yù)）的損失，對(duì)企業(yè)影響較大。計(jì)算：放棄現(xiàn)金折扣成本=折扣百分比/1-折扣百分比 ×360天/信用期一折扣期（單選）放棄現(xiàn)金折扣成本與折扣百分比的大小、折扣期的長(zhǎng)短同方向變化，與信用期的長(zhǎng)短反方向變化。21、簡(jiǎn)述利用現(xiàn)金折扣的決策？（教材P72）答：一般說(shuō)來(lái)，如果能以低于放棄折扣的隱含利息成本(實(shí)質(zhì)是一種機(jī)會(huì)成本)的利率借入資金，便應(yīng)在現(xiàn)金折扣期內(nèi)用借入的

33、資金支付貨款，享受現(xiàn)金折扣；如果在折扣期內(nèi)將應(yīng)付賬款用于短期投資，所得的投資收益率高于放棄折扣的隱含利息成本，則應(yīng)放棄折扣而去追求更高的收益；如果企業(yè)因缺乏資金而欲展期付款，則需在降低了的放棄折扣成本與展期付款帶來(lái)的損失之間作出選擇。如果面對(duì)兩家以上提供不同信用條件的賣(mài)方，應(yīng)通過(guò)衡量放棄折扣成本的大小，選擇信用成本最?。ɑ蛩@利益最大）的一家。22、約束性的主要信用條件？（教材P73）（多選6種，前3種選擇、計(jì)算題）答：（1）信貸限額。它是指金融機(jī)構(gòu)對(duì)借款人規(guī)定的無(wú)擔(dān)保貸款的最高限額。（2）周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定。它是指銀行具有法律義務(wù)地承諾在一定期限內(nèi)提供不超過(guò)某一最高限額的貸款協(xié)定。（3）補(bǔ)償性余額

34、。它是指銀行要求借款企業(yè)在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額一定比例（一般為10%-20%）計(jì)算的最低存款余額。補(bǔ)償性余額提高了借款的實(shí)際利率。（實(shí)際利率=名義利率/1借用額比例）（名詞、選擇）（4）借款抵押（5）償還條件（6）其他承諾21、借款利息支付方法的種類(lèi)？（教材P75）答：（1）收款法是指在借款到期時(shí)向銀行支付利息的方法。（實(shí)際利率=名義利率）（2）貼現(xiàn)法是指銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，先從本金中扣除利息部分，而到期時(shí)借款企業(yè)則要償還全部本金的一種計(jì)息方法。（實(shí)際利率=名義利率/1名義利率）（3）加息法是指銀行發(fā)放分期等額償還貸款時(shí)采用的利息收取方法。（實(shí)際利率=2×名義利率）22

35、、資金成本的概念？（教材P77）答：資金成本是一種機(jī)會(huì)成本，是在商品經(jīng)濟(jì)條件下由于資金所有權(quán)和資金使用權(quán)分離而形成的一種經(jīng)濟(jì)概念。從企業(yè)籌資的角度講，它是資金使用者向資金所有者和融資機(jī)構(gòu)支付的資金占有費(fèi)和資金籌集費(fèi)。（名詞）只有當(dāng)企業(yè)的資金利潤(rùn)率或項(xiàng)目投資收益率高于資金成本時(shí)，企業(yè)才能利用所籌集和使用資金取得較好的經(jīng)濟(jì)效益。（單選）資金籌集費(fèi)是指企業(yè)在資金籌集過(guò)程中支付的各項(xiàng)費(fèi)用，包括向銀行借款支付的手續(xù)費(fèi)、股票債券印刷費(fèi)、委托金融機(jī)構(gòu)代理發(fā)行股票債券的手續(xù)費(fèi)和注冊(cè)費(fèi)、律師費(fèi)、資信評(píng)估費(fèi)、公證費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)、廣告費(fèi)等。這項(xiàng)費(fèi)用通常是一次性支付的。資金占用費(fèi)主要包括資金時(shí)間價(jià)值補(bǔ)償和投資者要考慮的投

36、資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償兩部分。（選擇）23、資金成本的計(jì)算（教材P78）答：在不同條件下的籌集資金的成本并不相同。為了便于分析比較，資金成本通常以相對(duì)數(shù)表示。（填空）資金成本率和籌集資金總額、資金籌集費(fèi)、資金占用費(fèi)的關(guān)系，可用下列公式表示：K=D/P-f =D/P(1-F)24、簡(jiǎn)述資金成本的作用？（教材P78）答：（1）正確計(jì)算和合理降低資金成本，是制定籌資決策的基礎(chǔ)。（2）資金成本是企業(yè)選擇資金來(lái)源、擬定籌資方案的依據(jù)。（3）在各種籌資方式中，資金使用期的長(zhǎng)短、資金取得的難易、資金償還的條件等也是應(yīng)該綜合考慮的因素。（4）資金成本是評(píng)價(jià)企業(yè)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目可行性的主要經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)。25、留存收益成本（教材

37、P82）答：由于留存收益來(lái)源于企業(yè)凈利潤(rùn)的直接提留，不需要支付資金籌集費(fèi)，所以它的籌資成本要略低于普通股股金成本。（填空、單選）26、簡(jiǎn)述影響經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的因素？（教材P84）答：產(chǎn)品需求、產(chǎn)品售價(jià)、產(chǎn)品成本、企業(yè)調(diào)整價(jià)格的能力、固定成本的比重。在企業(yè)全部成本中，固定成本所占比重較大時(shí)，單位產(chǎn)品分?jǐn)偟墓潭ǔ杀绢~就越多，若產(chǎn)品量發(fā)生變動(dòng)，單位產(chǎn)品分?jǐn)偟墓潭ǔ杀緯?huì)隨之變動(dòng)，最后導(dǎo)致利潤(rùn)更大幅度地變動(dòng)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)就大；反之，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)就小。（單選）27、經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿的概念？（教材P85、 P86）答：概念： 在某一固定成本比重的作用下，銷(xiāo)售量變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)產(chǎn)生的作用，被稱為經(jīng)營(yíng)杠桿。當(dāng)利潤(rùn)增大時(shí)，每一元利

38、潤(rùn)所負(fù)擔(dān)的利息就會(huì)相對(duì)減少，從而給權(quán)益資本投資者帶來(lái)更大的收益。這種債務(wù)對(duì)權(quán)益資本投資者收益的影響稱為財(cái)務(wù)杠桿。（單選）財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是用稅前盈余的波動(dòng)程度對(duì)資金收益率變化的影響程度來(lái)表示的。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，表明財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大；財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越小，表明財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越小。（計(jì)算）經(jīng)營(yíng)杠桿、財(cái)務(wù)杠桿、總杠桿系數(shù)的公式要看P85 P8828、資本結(jié)構(gòu)的概念？（教材P90）答：資金結(jié)構(gòu)也叫資本結(jié)構(gòu)，是指企業(yè)各種長(zhǎng)期資金來(lái)源的構(gòu)成及其比例關(guān)系，一般劃分為長(zhǎng)期債務(wù)資本和權(quán)益資本兩部分。29、最佳資本結(jié)構(gòu)的類(lèi)別、概念及特點(diǎn)？（教材P91）答：種類(lèi)：每股收益無(wú)差別點(diǎn)分析法和比較資金成本法。 概念：所謂每股收益的無(wú)

39、差別點(diǎn)，指每股收益不受融資方式影響的銷(xiāo)售水平。（計(jì)算公式見(jiàn)教材P91 ）特點(diǎn)：最佳資本結(jié)構(gòu)（或比較資金成本法），在公司總價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)下，企業(yè)籌資的綜合成本最低，即最佳資本結(jié)構(gòu)。30、簡(jiǎn)述流動(dòng)資產(chǎn)的概念及內(nèi)容？（教材P98）答：概念：流動(dòng)資產(chǎn)是指能夠在一年或超過(guò)一年的一個(gè)施工經(jīng)營(yíng)周期內(nèi)變現(xiàn)或被耗用的資產(chǎn)。內(nèi)容：它主要包括現(xiàn)金與銀行存款、短期投資、應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)、待攤費(fèi)用、存貨等。31、營(yíng)運(yùn)資金的概念？（教材P101）答: 營(yíng)運(yùn)資金是指流動(dòng)資產(chǎn)占用資金減去流動(dòng)負(fù)債（短期負(fù)債）后的余額。32、簡(jiǎn)述現(xiàn)金管理的目標(biāo)（或動(dòng)機(jī)）？（教材P101）答：（1）交易性動(dòng)機(jī)。它是指企業(yè)持有現(xiàn)金以便滿足日常生產(chǎn)

40、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的需要，如購(gòu)買(mǎi)材料、支付工資、交納稅款、支付股利等。（單選）交易性動(dòng)機(jī)是施工企業(yè)持有現(xiàn)金的根本動(dòng)機(jī)。（單選） （2）預(yù)防性動(dòng)機(jī)。它是指企業(yè)持有現(xiàn)金以滿足由于意外事件出現(xiàn)而產(chǎn)生的對(duì)現(xiàn)金的特殊需求。如經(jīng)結(jié)算的工程價(jià)款不能按時(shí)收取、發(fā)生水災(zāi)、火災(zāi)等自然災(zāi)害、人為造成的傷亡事件等。其現(xiàn)金持有量主要取決于：企業(yè)現(xiàn)金流量的不確定性強(qiáng)弱；企業(yè)臨時(shí)借款的能力大??；企業(yè)愿意承擔(dān)的支付風(fēng)險(xiǎn)程度。(填空)（3）投機(jī)性動(dòng)機(jī)。它是指企業(yè)持有現(xiàn)金，用于不尋常的購(gòu)買(mǎi)機(jī)會(huì)或在證券價(jià)格向上波動(dòng)時(shí)用以購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券。如遇有廉價(jià)供應(yīng)建筑材料的機(jī)會(huì)，便可用手持現(xiàn)金大量購(gòu)入囤積；當(dāng)預(yù)期利率將要下降、有價(jià)證券價(jià)格將要上升時(shí)，便可用

41、現(xiàn)金投資有價(jià)證券，從有價(jià)證券價(jià)格的升值中獲得收益。33、簡(jiǎn)述提高現(xiàn)金使用效率的方法？（教材P104）答：（1）力爭(zhēng)現(xiàn)金流量同步。如果企業(yè)能盡量使它的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出發(fā)生的時(shí)間趨于一致，就可以使其所持有的交易性現(xiàn)金余額降到最低水平。（2）使用現(xiàn)金浮賬量。從企業(yè)開(kāi)出支票、收票人收到支票并存入銀行，至銀行將款項(xiàng)劃出企業(yè)賬戶，中間需要一段時(shí)間。現(xiàn)金這段時(shí)間的占用稱為現(xiàn)金浮賬量。（單選）（3）加速收款。指縮短應(yīng)收賬款的時(shí)間。（4）推遲應(yīng)付賬款的支付。指企業(yè)在不影響自己信譽(yù)的前提下，盡可能地推遲應(yīng)付賬款的支付期，充分運(yùn)用供貨方所提供的信用優(yōu)惠。34、簡(jiǎn)述現(xiàn)金預(yù)算的編制內(nèi)容？（教材P104）答：現(xiàn)金預(yù)算一

42、般按年分季或分月編制，采用現(xiàn)金收支預(yù)算法?，F(xiàn)金收支預(yù)算法是將預(yù)算期內(nèi)可能發(fā)生的一切現(xiàn)金收支分類(lèi)列入現(xiàn)金預(yù)算表內(nèi)，以確定收支差異，從而采取適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)對(duì)策的方法。按現(xiàn)金收支預(yù)算法編制的現(xiàn)金預(yù)算表，主要包括現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出、現(xiàn)金余缺、現(xiàn)金融通四個(gè)部分。（填空）（1）現(xiàn)金流入包括期初現(xiàn)金余額和本期現(xiàn)金收入額。本期現(xiàn)金收入主要來(lái)源于：工程結(jié)算收入；產(chǎn)品銷(xiāo)售收入；其他業(yè)務(wù)收入；收回應(yīng)收賬款；利息、股利收入。初現(xiàn)金余額與本期現(xiàn)金收入額相加，即為預(yù)算期內(nèi)可動(dòng)用現(xiàn)金合計(jì)。（2）現(xiàn)金支出包括本期現(xiàn)金支出和期末現(xiàn)金必要余額。本期現(xiàn)金支出主要來(lái)源于：材料采購(gòu)支出；職工工資福利支出；其他生產(chǎn)費(fèi)用支出；稅費(fèi)支出；歸還應(yīng)

43、付賬款；利息、股利支出；購(gòu)建固定資產(chǎn)、臨時(shí)設(shè)施和無(wú)形資產(chǎn)支出。本期現(xiàn)金支出加期末現(xiàn)金必要余額，即為預(yù)算期動(dòng)用現(xiàn)金合計(jì)。（3）現(xiàn)金余缺反映預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金收支軋抵后的余額。（4）現(xiàn)金融通包括現(xiàn)金多余的處置和現(xiàn)金短缺的融資。35、最佳現(xiàn)金持有量的確定方法？（教材P107）答：最佳現(xiàn)金持有量的確定，通?？刹捎贸杀痉治瞿Ｊ健⒋尕浌芾砟Ｊ?、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式等方法來(lái)加以計(jì)算和決策。（多選、填空）（1）成本分析模式是通過(guò)分析企業(yè)持有現(xiàn)金的成本項(xiàng)目，尋找使持有現(xiàn)金成本相對(duì)最低的必要現(xiàn)金持有量（單選）。成本分析模式只考慮持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而發(fā)生的機(jī)會(huì)成本、管理成本和短缺成本，而不考慮現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本（填空）。 但持有現(xiàn)金量

44、過(guò)多，機(jī)會(huì)成本會(huì)大幅度上升，影響企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。（單選）（2）存貨管理模式即用存貨管理的經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型來(lái)確定企業(yè)的目標(biāo)現(xiàn)金持有量。該模式的著眼點(diǎn)也是現(xiàn)金持有的相關(guān)成本最低，但該模式的采用將管理成本視同固定的決策無(wú)關(guān)成本予以剔除。同時(shí)由于短缺成本產(chǎn)生的不確定性較強(qiáng)而不予考慮。僅對(duì)企業(yè)持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本和轉(zhuǎn)換成本進(jìn)行研究。（單選）簡(jiǎn)單計(jì)算：總成本=現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本+現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本（具體見(jiàn)教材P110）（3）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式是從現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的角度出發(fā)，根據(jù)現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度來(lái)確定最佳現(xiàn)金持有量的一種方法?，F(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是指企業(yè)從購(gòu)買(mǎi)材料支付現(xiàn)金到銷(xiāo)售產(chǎn)品回收現(xiàn)金所需的時(shí)間。這一時(shí)間段包括：應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，即從企業(yè)購(gòu)入材

45、料形成應(yīng)付賬款之日起，到企業(yè)以現(xiàn)金支付應(yīng)付賬款所間隔的時(shí)間；存貨周轉(zhuǎn)期，即從企業(yè)用現(xiàn)金支付購(gòu)買(mǎi)材料款到存貨售出為止所需要的時(shí)間；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期，即從存貨售出產(chǎn)生應(yīng)收賬款開(kāi)始，到應(yīng)收賬款收回所需要的時(shí)間。(選擇、填空)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)周期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)周期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)周期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率=360天/現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)最佳現(xiàn)金持有量=年度現(xiàn)金需求總額/現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率36、簡(jiǎn)述應(yīng)收賬款產(chǎn)生的原因及成本構(gòu)成？（教材P113）答：（1）原因：應(yīng)收賬款的實(shí)質(zhì)是資金投放政策，目的是為了擴(kuò)大銷(xiāo)售和盈利。商業(yè)信用的推行和由于競(jìng)爭(zhēng)激烈是產(chǎn)生的原因（填空）；企業(yè)為了生存，低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)以求中標(biāo)，及建設(shè)單位提出苛刻的墊資條件，經(jīng)常拖欠

46、，甚至連正常的工程進(jìn)度款 不能及時(shí)足夠撥付，因此極易造成高額的債權(quán)，甚至逐年累加。（2）應(yīng)收賬款成本構(gòu)成：機(jī)會(huì)成本，即資金被占用后失去了再投資創(chuàng)造新價(jià)值的利益。管理成本，即應(yīng)收賬款的核算費(fèi)用、收賬費(fèi)用，必要的訴訟和非訴訟費(fèi)用等。壞賬損失成本，如果應(yīng)收賬款全部或部分無(wú)法收回或收回的可能性極小，就會(huì)形成壞賬，產(chǎn)生壞賬損失。（選擇、填空）37、簡(jiǎn)述企業(yè)信用政策的內(nèi)容？（教材P114）答：一般而言，企業(yè)的信用政策包括信用條件、信用標(biāo)準(zhǔn)和收賬政策三個(gè)部分。（1）信用條件是指施工企業(yè)要求客戶支付延期付款或賒銷(xiāo)的條件。由信用期限、折扣期限和折扣標(biāo)準(zhǔn)三個(gè)要素組成。（單選）（2）信用標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)同意向發(fā)包建設(shè)單位

47、等客戶提供商業(yè)信用而提出的基本要求或者說(shuō)對(duì)客戶信用要求的最低標(biāo)準(zhǔn)（單選、填空）。通常以預(yù)期的壞賬損失率作出判別標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)在確定信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，一要考慮企業(yè)承擔(dān)違約風(fēng)險(xiǎn)的能力；二要考慮同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手所定信用標(biāo)準(zhǔn)，使企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于優(yōu)勢(shì)地位（填空）。“5C”系統(tǒng)。（character品質(zhì)，指客戶的信譽(yù)；capacity能力，指客戶的償債能力；capital資本，指客戶的財(cái)務(wù)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況；collateral抵押，指客戶拒付款項(xiàng)或無(wú)力支付款項(xiàng)時(shí)能用作抵押的資產(chǎn)；conditions條件，指可能影響顧客付款能力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境）（3）收賬政策 是指當(dāng)客戶違反信用條件、拖欠賬款時(shí)所采取的收賬政策。38、存貨

48、的概念及類(lèi)別？（教材P118）答：（1）概念：存貨是指企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中持有以備出售或者耗用的各種資產(chǎn)。（多選）這些資產(chǎn)有的處于生產(chǎn)過(guò)程中，有的處于原材料、構(gòu)配件或產(chǎn)成品狀態(tài)。（2）類(lèi)別：按其經(jīng)濟(jì)內(nèi)容，可分為：材料、設(shè)備、在建工程、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品、商品。39、與儲(chǔ)備存貨有關(guān)的成本構(gòu)成？（教材P120）答：與儲(chǔ)備存貨有關(guān)的成本，包括：取得成本（包括訂貨成本和購(gòu)置成本）；儲(chǔ)存成本；缺貨成本。即公式表示為：儲(chǔ)備存貨總成本=取得成本+儲(chǔ)存成本+缺貨成本=訂貨成本+購(gòu)置成本+儲(chǔ)存成本+缺貨成本缺貨成本是指由于存貨供應(yīng)中斷而造成的損失，包括材料供應(yīng)中斷造成的停工損失、產(chǎn)成品庫(kù)存缺貨造成的拖欠發(fā)貨損失

49、和喪失銷(xiāo)售機(jī)會(huì)的損失（還應(yīng)包括需要主觀估計(jì)的商譽(yù)損失）（名詞、單選）如果生產(chǎn)企業(yè)以緊急采購(gòu)代用材料，那么缺貨成本表現(xiàn)為緊急額外購(gòu)入成本（緊急額外購(gòu)入的開(kāi)支會(huì)大于正常采購(gòu)的開(kāi)支）。40、經(jīng)濟(jì)訂貨量（或經(jīng)濟(jì)批量）的概念及基本模型的假設(shè)條件？（教材P121）答：（1）概念：按照存貨管理的目的，需要通過(guò)合理的進(jìn)貨批量和進(jìn)貨時(shí)間，使存的總成本最低，這個(gè)批量叫做經(jīng)濟(jì)訂貨量或經(jīng)濟(jì)批量。 （2）假設(shè)條件：企業(yè)能夠及時(shí)補(bǔ)充存貨，即需要訂貨時(shí)便可立即取得存貨；能集中到貨，而不是陸續(xù)入庫(kù)；不允許缺貨，即無(wú)缺貨成本，理想的存貨管理不應(yīng)該出現(xiàn)缺貨；企業(yè)對(duì)貨品的需求量穩(wěn)定，并且能預(yù)測(cè)；存貨單價(jià)不變；企業(yè)現(xiàn)金充足，不會(huì)因現(xiàn)

50、金短缺而影響進(jìn)貨；所需存貨市場(chǎng)供應(yīng)充足，不會(huì)因供貨中斷而影響企業(yè)及時(shí)進(jìn)貨。計(jì)算 （公式見(jiàn)教材P122 ，共5個(gè)公式）41、簡(jiǎn)述證券及證券投資的概念、內(nèi)容及特征？（教材P134）答：（1）證券及證券投資概念：證劵是有價(jià)證劵的簡(jiǎn)稱，有價(jià)證券是指票面載有一定金額，代表財(cái)產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)，可以有償轉(zhuǎn)讓的憑證。有價(jià)證券投資是指施工企業(yè)以國(guó)家或外單位公開(kāi)發(fā)行的有價(jià)證劵為購(gòu)買(mǎi)對(duì)象的投資行為。（2）有價(jià)證券由三個(gè)基本內(nèi)容構(gòu)成：一是表示持有人享有財(cái)產(chǎn)所有權(quán)的股票；二是表示持有人享有債權(quán)的債劵；三是表示持有人享有請(qǐng)求權(quán)的貨幣證劵，如商業(yè)票據(jù)等。（3）有價(jià)證券的特征：收益性、流通性、風(fēng)險(xiǎn)性。42、簡(jiǎn)述施工企業(yè)進(jìn)行證券

51、投資的動(dòng)機(jī)？（教材P135）答：（1）作為現(xiàn)金的替代品。短期證券大多可以在二級(jí)市場(chǎng)上流通，具有較強(qiáng)的變現(xiàn)能力，隨時(shí)可以兌換成現(xiàn)金。（單選）（2）獲得投資收益。施工企業(yè)進(jìn)行證券投資，可以獲得一定的投資收益。（3）參與證券發(fā)行企業(yè)的管理和控制。施工企業(yè)進(jìn)行所有權(quán)證券投資的一個(gè)重要目的就是通過(guò)認(rèn)購(gòu)股票，成為股票發(fā)行公司的股東，從而參與該公司的經(jīng)營(yíng)管理，或與發(fā)行公司形成“母子” 公司的關(guān)系，從而控制該公司的業(yè)務(wù)以及經(jīng)營(yíng)管理，使之有利于自身的發(fā)展。（4）分散投資風(fēng)險(xiǎn)。施工企業(yè)進(jìn)行證券投資也可以起到分散投資風(fēng)險(xiǎn)的作用。43、施工企業(yè)股票投資的特點(diǎn)？（教材P139）答：（1）擁有一定的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)。普通股股東

52、是股份公司的所有者，有權(quán)參與其經(jīng)營(yíng)管理，隨著所持股份的增加，還可以對(duì)被投資企業(yè)造成重大影響，甚至控制被投資公司（單選）（2）能夠獲得較高的投資收益（3）能適當(dāng)降低購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)（4）股利收入不穩(wěn)定。普通股股利的多少，視企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況而定，其派多、派少均無(wú)法律上的規(guī)定，因此其收入的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于固定收益證劵（單選）（5）求償權(quán)居后（6）股票價(jià)格不穩(wěn)定。44、股票投資的有關(guān)概念？（教材P140）答：（1）股票價(jià)值：是指其預(yù)期的未來(lái)現(xiàn)金流入的現(xiàn)值。股票的真實(shí)價(jià)值，也稱理論價(jià)值。股票的未來(lái)現(xiàn)金流入包括每期預(yù)期股利收入；出售時(shí)得到的價(jià)格收入。（2）股票價(jià)格：股票本身是沒(méi)有價(jià)值的，僅是一種憑證。它之所以

53、有價(jià)格，可以買(mǎi)賣(mài)，是因?yàn)樗砹顺钟腥说囊环N投資行為和投資額度，能給持有人定期帶來(lái)收益。股票價(jià)格主要由預(yù)期股利和當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)利率決定，即股利的資本化價(jià)值決定了股票價(jià)格。此外，股票價(jià)格還受整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和投資者心理等復(fù)雜因素的影響。股市上的價(jià)格分為開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)等，投資者在進(jìn)行股票評(píng)價(jià)時(shí)主要使用收盤(pán)價(jià)。(選擇、填空)（3）股票預(yù)期報(bào)酬率：評(píng)價(jià)股票價(jià)值使用的報(bào)酬率是預(yù)期的未來(lái)報(bào)酬率，而不是過(guò)去的實(shí)際報(bào)酬率（單選）。股票預(yù)期報(bào)酬率由預(yù)期股利收益率和預(yù)期資本利得收益率兩部分組成（填空）。預(yù)期股利收益率是指預(yù)期一年后股利收入和股票現(xiàn)在市價(jià)的比率；預(yù)期資本利得收益率是指預(yù)計(jì)一年后股票市價(jià)同

54、現(xiàn)在股票市價(jià)之差與股票目前市價(jià)的比率。45、股票價(jià)值計(jì)算的幾種特殊情況？（教材P141）答：股票的價(jià)值就是股票未來(lái)收益的現(xiàn)值。只有當(dāng)股票的價(jià)值大于股票的價(jià)格時(shí)才值得購(gòu)買(mǎi)。（1）零增長(zhǎng)的股票價(jià)值（計(jì)算P142 ）（2）固定增長(zhǎng)的股票價(jià)值（3）非固定增長(zhǎng)的股票價(jià)值。三階段模型價(jià)值=高速增長(zhǎng)現(xiàn)值+固定增長(zhǎng)現(xiàn)值+固定現(xiàn)值（填空、單選，教材P143）46、當(dāng)股票價(jià)格低于股票價(jià)值，購(gòu)進(jìn)股票是有利的;反之，則不宜購(gòu)進(jìn)。（單選，教材P145）47、施工企業(yè)債券投資的特點(diǎn)？（教材P146）答：（單選）企業(yè)進(jìn)行長(zhǎng)期債券投資的目的主要是為了獲得穩(wěn)定的收益。施工企業(yè)債券投資的特點(diǎn)：（1）債劵投資屬于債權(quán)性投資；（2）

55、債劵投資的收益較穩(wěn)定。債券投資的收益是按票面金額和票面利率計(jì)算的利息收入及債券轉(zhuǎn)讓的價(jià)差，與發(fā)型公司的經(jīng)營(yíng)狀況無(wú)關(guān)，因而其投資的收益比較穩(wěn)定（單選）（3）債劵價(jià)格的波動(dòng)性較??；（4）債劵投資風(fēng)險(xiǎn)較小；（5）債劵市場(chǎng)流動(dòng)性好。48、施工企業(yè)債券估價(jià)模型的類(lèi)別？（教材P147）答：（1）復(fù)利計(jì)息到期還本的債券估價(jià)模型（公式見(jiàn)教材P147） （2）到期一次還本付息且不計(jì)復(fù)利的債券估價(jià)模型（公式見(jiàn)教材P148） （3）零票面利率債券的估價(jià)49、施工企業(yè)債券的投資報(bào)酬率？（教材P148）答：（1）到期一次還本付息債券的投資報(bào)酬率（公式見(jiàn)教材P148） （2）一次還本分期付息債券投資報(bào)酬率（公式見(jiàn)教材P1

56、48） （3）零票面利率債券投資報(bào)酬率（公式見(jiàn)教材P149）50、減少利率風(fēng)險(xiǎn)的辦法是分散債券的到期日。（填空，教材P150）51、投資基金的含義及內(nèi)容？（教材P151）答：含義：投資基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式，即通過(guò)發(fā)行基金股份或受益憑證等有價(jià)證劵聚集眾多的不確定投資者的出資，交由專業(yè)投資機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作，以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)并謀取投資收益的證劵投資工具。（名詞、填空）美國(guó)稱為“共同基金”，英國(guó)和我國(guó)香港地區(qū)稱為“單位信托基金”，而日本和我國(guó)臺(tái)灣則稱為“證券投資信托基金”。內(nèi)容：由投資基金的發(fā)起人設(shè)計(jì)、組織各種類(lèi)型的投資基金；基金的份額用“基金單位”表達(dá)，基金單位也稱為“受益權(quán)單位”； 由

57、指定的信托機(jī)構(gòu)基金保管公司保管和處分基金資產(chǎn)；由指定的基金經(jīng)理公司（也稱為基金管理公司）負(fù)責(zé)基金的投資運(yùn)作。52、證券投資組合的策略？（教材P156）（填空、選擇）答：（1）保守型策略認(rèn)為：最佳證券投資組合策略是要盡量模擬市場(chǎng)現(xiàn)狀，將盡可能多的證券包括進(jìn)來(lái)，以便分散掉全部可分散風(fēng)險(xiǎn)，得到與市場(chǎng)所有證券的平均水平相同的收益。（2）適中型策略認(rèn)為：證券價(jià)格，特別是股票的價(jià)格，是由特定企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來(lái)決定的。市場(chǎng)上股票價(jià)格的一時(shí)漲跌并不重要，只要企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好，股票價(jià)格一定會(huì)升到其本來(lái)的價(jià)值水平。（3）冒險(xiǎn)型策略認(rèn)為：與市場(chǎng)完全一樣的證券投資組合不是最佳組合，只要投資組合做得好，就能超越市場(chǎng)，取得遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于平均水平的收益。53、固定資產(chǎn)的概念、內(nèi)容？（教材P160）（填空、選擇）答：（1）概念：通常使用期限在一年以上，單位價(jià)值超過(guò)規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)（按企業(yè)規(guī)模大小分別規(guī)定），并且在使用過(guò)程中保持原有物質(zhì)形態(tài)的勞動(dòng)資料就是固