現(xiàn)代租賃在工業(yè)化進(jìn)程中的作用(共60頁).ppt

1、1v租賃：動產(chǎn)或不動產(chǎn)使用權(quán)的借貸關(guān)系。租賃：動產(chǎn)或不動產(chǎn)使用權(quán)的借貸關(guān)系。v一概述v 租賃是由物品的所有人（出租人）按租賃合同，在一定期限內(nèi)將物品交付給使用者（承租人）臨時(shí)使用或占有，承租人則按期向出租人交納租金的一種經(jīng)濟(jì)行為。在整個(gè)租賃期內(nèi)，物品的所有權(quán)始終屬于出租人。v 選擇權(quán)是現(xiàn)代租賃與傳統(tǒng)租賃的一大區(qū)別。選擇權(quán)是現(xiàn)代租賃與傳統(tǒng)租賃的一大區(qū)別。所謂選擇權(quán)就是在租期結(jié)束時(shí)承租人可取得租賃物品的所有權(quán)，對于大型租賃設(shè)備而言，這幾乎是唯一的選擇，2其他的選擇，如退租、續(xù)租已很少使用?，F(xiàn)代租賃主要是設(shè)備租賃。與傳統(tǒng)租賃不同的是，用戶根據(jù)自己的需要選定設(shè)備，然后委托租賃公司代為融資購進(jìn)設(shè)備。由于

2、設(shè)備投資屬于長期資本投資，因而現(xiàn)代租賃實(shí)質(zhì)上是長期資本融資的一種新手段。用戶在獲得設(shè)備使用權(quán)的同時(shí)，減少了長期資本的支出，可以將有限的資金用于其它短期業(yè)務(wù)中，是一種“借雞生蛋，以蛋還錢”的方式。 1、租賃的定義、租賃的定義 不同的國家對租賃有不同的定義，即便在同一國家，租賃經(jīng)營者、法律、經(jīng)濟(jì)界及政府部門也各有不同的看法。在我國，租賃是如此定義的： 融資租賃是指由出租方融通資金為承租方提供融資租賃是指由出租方融通資金為承租方提供所需設(shè)備，具有融資、融物雙重職能的租賃交易，所需設(shè)備，具有融資、融物雙重職能的租賃交易，3它主要涉及出租方、承租方和供貨方三方當(dāng)事人，并它主要涉及出租方、承租方和供貨方三

3、方當(dāng)事人，并由兩個(gè)或兩個(gè)以上合同所構(gòu)成。出租方根據(jù)承租方的由兩個(gè)或兩個(gè)以上合同所構(gòu)成。出租方根據(jù)承租方的要求和選擇，與供貨方訂立購買合同支付貨款，與出要求和選擇，與供貨方訂立購買合同支付貨款，與出租方訂立租賃合同，將購買的設(shè)備出租給承租方使用，租方訂立租賃合同，將購買的設(shè)備出租給承租方使用，租期不得低于租期不得低于2年。在租賃期間，由承租方按合同規(guī)定，年。在租賃期間，由承租方按合同規(guī)定，分期向出租方交付租金。承租方在租賃期內(nèi)對該設(shè)備分期向出租方交付租金。承租方在租賃期內(nèi)對該設(shè)備享有使用權(quán)。租賃期滿時(shí)，設(shè)備可由承租方按合同規(guī)享有使用權(quán)。租賃期滿時(shí)，設(shè)備可由承租方按合同規(guī)定留購、續(xù)租或退回出租方。

4、定留購、續(xù)租或退回出租方。 2、租賃業(yè)的產(chǎn)生與發(fā)展、租賃業(yè)的產(chǎn)生與發(fā)展 作為一種歷史悠久的經(jīng)濟(jì)活動，租賃經(jīng)歷了三個(gè)不同的發(fā)展階段。 早期租賃：早期租賃交易的前提是租賃物品是否早期租賃：早期租賃交易的前提是租賃物品是否閑置，租金也常以實(shí)物支付，因而有很大的局限性。閑置，租金也常以實(shí)物支付，因而有很大的局限性。 近代租賃：近代租賃的目的在于使用設(shè)備本身。近代租賃：近代租賃的目的在于使用設(shè)備本身。 4資本家力求把企業(yè)中不需要經(jīng)常使用的設(shè)備獨(dú)立于資本家力求把企業(yè)中不需要經(jīng)常使用的設(shè)備獨(dú)立于企業(yè)之外單獨(dú)經(jīng)營，使設(shè)備充分運(yùn)轉(zhuǎn)，以獲取最大企業(yè)之外單獨(dú)經(jīng)營，使設(shè)備充分運(yùn)轉(zhuǎn)，以獲取最大利潤。近代租賃提供的是一種

5、勞務(wù)而不是資金融通利潤。近代租賃提供的是一種勞務(wù)而不是資金融通的手段。的手段。這也是它與現(xiàn)代租賃的區(qū)別。 現(xiàn)代租賃：以融通資金的方式為企業(yè)提供所需現(xiàn)代租賃：以融通資金的方式為企業(yè)提供所需的設(shè)備。的設(shè)備。 50年代初，美國及西方主要國家正經(jīng)歷戰(zhàn)時(shí)的軍事工業(yè)向民用工業(yè)的轉(zhuǎn)化。一方面設(shè)備陳舊，閑置，經(jīng)營費(fèi)用增加；另一方面，設(shè)備法定折舊期過長，大批工業(yè)設(shè)備急需更新，投資需求擴(kuò)大。特別是資金密集型的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的出現(xiàn)更加劇了投資需求之間的矛盾，企業(yè)的折舊提成，設(shè)備更新的中長期貸款5及債券，股票等傳統(tǒng)的籌資方式又受到諸多條件的限制。在這種條件下，以融物（設(shè)備）形式達(dá)到代替融資目的的現(xiàn)代租賃業(yè)便應(yīng)運(yùn)而生，成

6、為工業(yè)資本籌措資金，更新設(shè)備，擴(kuò)大再生產(chǎn)的重要手段。 1952年成立的美國租賃公司是第一家現(xiàn)代意義上的融資租賃公司。美國是現(xiàn)代租賃業(yè)最為發(fā)達(dá)的國家，其租賃交易額及租賃公司的數(shù)量均居世界第一。歐洲的現(xiàn)代租賃業(yè)始于20世紀(jì)60年代，西歐各國相繼成立了專業(yè)性的租賃公司，70年代初期16個(gè)歐洲國家的租賃協(xié)會和公司組成了歐洲租賃聯(lián)盟，使租賃業(yè)在歐洲形成了一個(gè)統(tǒng)一的整體。亞洲的租賃業(yè)以日本為龍頭，1963年日本創(chuàng)立了第一家專業(yè)租賃公司日本租賃6公司，隨后又成立了東方租賃公司及東京租賃公司，其租賃交易額在世界上僅次于美國，居第二位。 從20世紀(jì)60年代以后，除專業(yè)租賃公司外,銀行資本和工業(yè)資本也紛紛介入租賃

7、業(yè)，形成三種不同類型的租賃機(jī)構(gòu)：兼營租賃業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)；以產(chǎn)業(yè)集團(tuán)（或工業(yè)部門）及金融機(jī)構(gòu)為依托，以專業(yè)性服務(wù)為主要內(nèi)容的租賃公司；以金融、貿(mào)易等機(jī)構(gòu)為依托，經(jīng)營綜合性租賃服務(wù)的租賃公司。進(jìn)入70年代后，工業(yè)化國家一方面市場資金和資本商品庫存大量過剩，一方面企業(yè)利潤減少，投資資本不足，企業(yè)在更新設(shè)備時(shí)對外來資金的依賴程度加深。在此情況下，工業(yè)化國家把租賃業(yè)務(wù)由國內(nèi)推向國外，作為輸出技術(shù)7設(shè)備和過剩資本的重要手段。特別是隨著國際市場上貿(mào)易護(hù)主義的興起，關(guān)稅壁壘和非關(guān)稅壁壘政策不斷加強(qiáng)，跨國公司為擴(kuò)大出口，特別是成套設(shè)備的出口，突破進(jìn)口國的貿(mào)易保護(hù)大門，不得不改變經(jīng)營策略，變直接貿(mào)易為國際租賃貿(mào)易

8、。采用租賃方式輸出資本不僅具有物資基礎(chǔ)和前提條件，也存在現(xiàn)實(shí)的可能性。這就使得租賃業(yè)能在世界經(jīng)濟(jì)衰退的情況下保持增長的態(tài)勢。 作為資本輸出的有效方式，發(fā)達(dá)國家也利用租賃業(yè)為其推銷剩余產(chǎn)品。對于發(fā)展中國家來說，通過國際租賃可以在外匯資金緊張的條件下引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)，在某些條件下還可享受發(fā)達(dá)國家為鼓勵租賃而制定的各項(xiàng)優(yōu)惠。同時(shí)通過租賃方式籌措的外資通常不作為國家的對8外債務(wù)，相當(dāng)于擴(kuò)大了利用外資的能力。 租賃業(yè)得以迅速發(fā)展的原因還在于許多國家在稅收、折舊、貸款、保險(xiǎn)等諸多方面提供了政策性優(yōu)惠。例如在稅收上，許多工業(yè)化國家的稅法規(guī)定，同購置設(shè)備的財(cái)產(chǎn)所有人一樣，租賃公司購進(jìn)供出租的設(shè)備可享受同等稅收優(yōu)惠

9、。美國在這方面提供的優(yōu)惠最多，因而美國也是世界上租賃業(yè)最為發(fā)達(dá)的國家。美國的稅收優(yōu)惠主要表現(xiàn)在加速折舊和投資抵稅兩項(xiàng)政策上。一方面可以吸納納稅能力高的企業(yè)、機(jī)構(gòu)或個(gè)人投資，購置設(shè)備后再出租，獲得大量抵稅，延付稅款的好處，從而既達(dá)到降低所得稅率以避稅的目的，還可降低租金；另一方面又可以吸引投資大、納稅能力低，9 無資格享受這兩項(xiàng)優(yōu)惠政策的企業(yè)，利用租賃籌措設(shè)備， 以獲得低廉租金的形式從出租人那里分享一部分稅務(wù)補(bǔ)貼，在投資減稅中直接受益。此外，各國稅制普遍規(guī)定，凡是被本國稅法認(rèn)可為租賃的交易，承租人支付的租金可以全部作為費(fèi)用從應(yīng)稅利潤中扣除。由于租期一般短于法定折舊年限，因此承租人相當(dāng)于獲得了類似

10、加速折舊的好處（平均可縮短折舊年限30%）。在貸款、保險(xiǎn)方面，工業(yè)化國家也提供了許多扶持政策以鼓勵租賃業(yè)的發(fā)展。美國政府的國際開發(fā)署對美國企業(yè)向發(fā)展中國家出租設(shè)備提供專項(xiàng)低息貸款。英國政府規(guī)定，本國出租人將英國產(chǎn)品出租到國外可以獲得類似出口信貸10的優(yōu)惠。日本政府規(guī)定由指定的金融機(jī)構(gòu)向出租特定設(shè)備的租賃公司，尤其是出租給中、小企業(yè)的租賃公司提供低息貸款（一般為設(shè)備購置費(fèi)總額的4070%），以降低租賃公司的籌資成本和租金。為幫助中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)設(shè)備現(xiàn)代化，鼓勵機(jī)械工業(yè)的發(fā)展，由日本通產(chǎn)省服務(wù)產(chǎn)業(yè)局，中小企業(yè)廳及保險(xiǎn)局聯(lián)合實(shí)行機(jī)械類租賃信用保險(xiǎn)制度，以保證承租的中、小企業(yè)破產(chǎn)時(shí)，租賃公司能從政府哪里收

11、回一半租金。 經(jīng)數(shù)十年發(fā)展，現(xiàn)代租賃業(yè)已成為一個(gè)擁有數(shù)百萬承租人，由金融機(jī)構(gòu)、專業(yè)租賃公司及綜合租賃公司三大系列，工業(yè)資本、商業(yè)資本和銀行資本三者結(jié)合的國際性設(shè)備投資的多功能新型產(chǎn)業(yè)。租賃融資已與銀11行借款，公司債券及分期付款等長期信貸方式并列成為企業(yè)主要融資渠道之一。同時(shí)租賃信用也與銀行信用，商業(yè)信用并列成為一種獨(dú)立的信用形態(tài)。 進(jìn)入80年代以來，工業(yè)化國家國內(nèi)生產(chǎn)總值增長速度一直徘徊在1.5%3.5%之間，租賃投資年增長額則為8%12%，租賃已成為工業(yè)化國家的企業(yè)籌措設(shè)備的重要手段。以德國為例，從9599年的五年間，租賃投資的增長率分別為4.7%、13.9%、3.1%、11.5%、7.3

12、%，同期全社會總投資增長率則分別為-0.4%、2.0%、1.0%、4.3%和5.2%。租賃設(shè)備的市場占有率近20%。租賃業(yè)最為發(fā)達(dá)的美國在1994、1996、1998、1999、2000年的租賃投資分別為1400、12 1689、2070、2260、2330億美元（不含消費(fèi)租賃，如汽車和房地產(chǎn)租賃），占同期總投資的30%左右。據(jù)1999年世界租賃年報(bào)，1997年全球租賃總額達(dá)4580億美元，在過去20年中用貨幣量計(jì)算增長了10倍。據(jù)該報(bào)告稱，我國1997年租賃業(yè)務(wù)額為16.5億美元，而韓國1996年的租賃額即達(dá)145億美元。美國設(shè)備租賃不僅連年保持在全部設(shè)備投資的30%以上，而且在用于資本投資

13、的投資手段中已超過債券、股票、銀行貸款及企業(yè)自有資金，成為最大的投資來源。租賃的設(shè)備大到石油鉆井平臺，大型民航客機(jī)，小到辦公設(shè)備，家用電器。在美國，計(jì)算機(jī)、辦公設(shè)備及運(yùn)輸工具的租賃交易額達(dá)到50%，以汽車租賃業(yè)為例，1918年，13美國人沃爾特雅各布斯 創(chuàng)辦了世界上第一家汽車租賃公司赫茨汽車出租有限公司。今天，汽車租賃業(yè)已發(fā)展成為年?duì)I業(yè)額達(dá)數(shù)十億美元的產(chǎn)業(yè)，從設(shè)施一應(yīng)俱全的豪華轎車到最廉價(jià)的微型車都在租賃之列。 綜上所述，現(xiàn)代租賃業(yè)迅速發(fā)展的原因在于： 傳統(tǒng)的融資方式與科技革命引發(fā)的急劇擴(kuò)大的投傳統(tǒng)的融資方式與科技革命引發(fā)的急劇擴(kuò)大的投資需求之間的矛盾；資需求之間的矛盾； 政府的扶持；政府的扶

14、持； 現(xiàn)代租賃本身的特殊性質(zhì)；現(xiàn)代租賃本身的特殊性質(zhì)； 發(fā)達(dá)國家資本輸出及發(fā)展中國家技術(shù)引進(jìn)的需要。發(fā)達(dá)國家資本輸出及發(fā)展中國家技術(shù)引進(jìn)的需要。 3、我國租賃業(yè)的發(fā)展、我國租賃業(yè)的發(fā)展 我國的現(xiàn)代租賃業(yè)始于80年代初，雖然起步較 14 晚，但發(fā)展較快，并具有融資租賃的國際業(yè)務(wù)占有絕對比重的特點(diǎn)，主要用于引進(jìn)國內(nèi)急需的先進(jìn)設(shè)備。租賃物件從小型單機(jī)到成套設(shè)備，從新設(shè)備到二手設(shè)備，從硬件到附帶專利和軟件，范圍不斷擴(kuò)大。90年底以前，通過中外合資租賃公司引進(jìn)26億美元，占同期外商直接投資的11.7%（85年高達(dá)20.6%）。由于國內(nèi)企業(yè)拖欠租金嚴(yán)重，租賃業(yè)務(wù)基本陷于停頓，96年僅為0.62%，租賃交易

15、額也從89年的20億美元下降到95年的不足3億美元。亞洲金融危機(jī)后，租賃業(yè)務(wù)的安全性倍受重視，98年17月，通過租賃方式引進(jìn)的外資達(dá)4.8億美元，較之97年同期增長120%。20余年來，通過租賃引進(jìn)的外資已超過200億美元，成為僅次于15 外商直接投資，對外借款的第三種重要的利用外資渠道。租賃有力地促進(jìn)了我國企業(yè)的更新技改，提高了企業(yè)的技術(shù)裝備水平、產(chǎn)品檔次和國際競爭能力。 融資租賃在我國具有特殊的意義。資產(chǎn)負(fù)債率過高及技術(shù)裝備落后一直是制約我國國企發(fā)展的重要因素，債轉(zhuǎn)股雖然可以降低企業(yè)現(xiàn)有的負(fù)債率，但無法解決今后的負(fù)債問題。由于我國資本市場發(fā)展相對滯后，發(fā)行債券和股票受到較大的限制。1986

16、至1998年間總共發(fā)行2586億元企業(yè)債券，平均每年不到200億元，對企業(yè)影響較小。目前深滬兩地全部上市公司總數(shù)不到1000家，但我國僅大型國企就有近1萬家，中型國企更是超過3萬家，每年新上市公司一般不超過100家，發(fā)行股票16 對絕大多數(shù)企業(yè)也是可望不可及的。相對而言，融資租賃在降低企業(yè)負(fù)債率，加快企業(yè)技術(shù)進(jìn)步方面具有特殊重要的意義。 現(xiàn)代租賃在我國雖然已經(jīng)獲得一定程度的發(fā)展，但尚未得到全社會的充分認(rèn)識與廣泛應(yīng)用。我國融資租賃的交易額、用于技術(shù)改造的規(guī)模和承租企業(yè)的覆蓋率與我國經(jīng)濟(jì)規(guī)模與發(fā)展速度極不相稱。目前，我國租賃設(shè)備的市場占有率遠(yuǎn)不及1%，年交易額也不足美國的1%，但是這也預(yù)示著現(xiàn)代租

17、賃在我國有著良好的市場前景和巨大的發(fā)展?jié)摿Α?我國發(fā)展租賃業(yè)務(wù)的動機(jī)我國發(fā)展租賃業(yè)務(wù)的動機(jī) 開展國際租賃業(yè)務(wù)的動機(jī)在于： 17 1）擴(kuò)大融資）擴(kuò)大融資 利用租賃，承租方不必先行投資，無需巨額的一次性設(shè)備購置費(fèi)用，而是在設(shè)備投產(chǎn)運(yùn)營后以租金的形式分期支付。實(shí)際上是不受抵押財(cái)產(chǎn)、自備資金等條件限制一次性借入相當(dāng)于設(shè)備價(jià)值的貸款，擴(kuò)大了資金籌措的渠道。 其次，租賃信貸不屬于借款意義的借貸形式。國際貨幣基金組織不將租賃信貸作為一國外債，有利于擴(kuò)大我國利用外資的金額和能力。 此外，租賃一般是先訂租金，逐期支付，各期租金相對穩(wěn)定，便與企業(yè)規(guī)劃資金，控制費(fèi)用并免受通貨膨脹的影響。18 2）引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)）引進(jìn)

18、先進(jìn)技術(shù) 有形的設(shè)備往往與無形的技術(shù)緊密結(jié)合，先進(jìn)設(shè)備就是物化了的新技術(shù)，是新技術(shù)的載體，可以認(rèn)為租賃具有融資、融物、融技術(shù)的多融效應(yīng)。國際租賃可以幫助我國更快捷地利用國外的先進(jìn)技術(shù)。一些發(fā)達(dá)國家出于技術(shù)壟斷的目的對先進(jìn)的技術(shù)和設(shè)備嚴(yán)格控制出口，但租賃不在此列，因此涉外租賃為高新技術(shù)成果的引進(jìn)開辟了一條重要渠道。 3）優(yōu)化管理）優(yōu)化管理 通過租賃引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)和設(shè)備，勢必要求提高管理人員的素質(zhì)和管理水平，將在產(chǎn)銷規(guī)劃、操作規(guī)程、人機(jī)配置、物流布局、均衡生產(chǎn)、質(zhì)量控制等方面19 推動企業(yè)加強(qiáng)管理。一些融資租賃項(xiàng)目附有技術(shù)服務(wù)條款，有利于我國企業(yè)學(xué)習(xí)、借鑒國外的先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)，提高企業(yè)管理水平。 4）

19、開拓市場）開拓市場 開拓市場體現(xiàn)在以下三方面： 以租賃設(shè)備產(chǎn)品出口外銷并抵作租金，促進(jìn)我國產(chǎn)品打入國際市場； 組織對外出租設(shè)備，提高我國優(yōu)勢技術(shù)設(shè)備的國際地位和知名度，進(jìn)一步開拓國際市場。如我國的機(jī)電設(shè)備、工程建筑設(shè)備的對外租賃； 利用國內(nèi)資源條件吸引外資。 5）投資導(dǎo)向）投資導(dǎo)向20 租賃投資以均衡的租金支付，可以代替突發(fā)的高額設(shè)備投資并得到大體相同的設(shè)備使用功能和生產(chǎn)力，對于國家財(cái)力的綜合平衡、投資規(guī)模的有效控制、企業(yè)經(jīng)營的順利發(fā)展都是非常有利的。另一方面，克服國內(nèi)盲目投資，研究國際租賃市場動向，還可及時(shí)了解設(shè)備需求趨勢、投資流向信息及科技新動向。 4、我國租賃業(yè)在發(fā)展中存在的問題、我國租

20、賃業(yè)在發(fā)展中存在的問題 1）租賃業(yè)面臨較大的租賃信用風(fēng)險(xiǎn)）租賃業(yè)面臨較大的租賃信用風(fēng)險(xiǎn) 租賃信用風(fēng)險(xiǎn)即承租人以種種理由拖欠租金，甚至不履行交付租金的義務(wù)。我國的租賃公司普遍面臨這一問題。造成租金拖欠的原因主要在于： 市場需求的變化。市場需求的變化。由于高新技術(shù)的發(fā)展即消21 費(fèi)趨勢的不斷變化，租賃設(shè)備的產(chǎn)品不再適應(yīng)市場需求，因而設(shè)備不能產(chǎn)生預(yù)期的收益，承租人也就難以按期支付租金。 財(cái)政金融政策的變化。財(cái)政金融政策的變化。政策變化對租金償還的影響是相當(dāng)大的。例如信貸緊縮期，承租人可能由于收不回貨款而不得不拖欠租金，當(dāng)財(cái)政部門要求承租人改稅前還款為稅后還款，而承租人專用基金不寬裕時(shí)，出租人按期收取

21、租金的計(jì)劃也可能落空。又如當(dāng)組約規(guī)定租金隨市場利率和匯價(jià)的上升而上浮，而實(shí)際上升幅度遠(yuǎn)高于預(yù)期數(shù)時(shí)，承租人也難以按期還款。 經(jīng)營管理原因。經(jīng)營管理原因。如物資供應(yīng)脫節(jié)，生產(chǎn)控制失靈，設(shè)備維護(hù)保養(yǎng)不善都將使租賃設(shè)備的生產(chǎn)率降低22 并使利潤下降等都將造成租金的拖欠。 缺乏誠信，惡意拖欠。缺乏誠信，惡意拖欠。 2）未形成與融資租賃業(yè)相配套的法律環(huán)境）未形成與融資租賃業(yè)相配套的法律環(huán)境 租賃業(yè)長期不受法律、法規(guī)的約束和保護(hù)。租賃業(yè)長期不受法律、法規(guī)的約束和保護(hù)。在處理經(jīng)濟(jì)糾紛中無法可依。特別是融資租賃的當(dāng)事人經(jīng)常處于不利地位，這也是租金拖欠的重要原因。直到2000年6月30日才由外經(jīng)貿(mào)部頒布實(shí)施了融

22、資租賃公司管理辦法。 沒有統(tǒng)一的會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)。沒有統(tǒng)一的會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)。到目前為止尚未形成統(tǒng)一的融資租賃業(yè)務(wù)的會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，可依據(jù)的會計(jì)準(zhǔn)則散見于其他會計(jì)制度中，不能準(zhǔn)確、系統(tǒng)和全面地反映融資租賃經(jīng)濟(jì)活動的全過程。特別是如何對設(shè)備使23 用年限、殘值處理、計(jì)提折舊和成本入帳方式等，未能從會計(jì)制度中體現(xiàn)融資租賃業(yè)務(wù)的特點(diǎn)。 稅收標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一。稅收標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一。目前，在稅收政策上對融資租賃基本上未體現(xiàn)優(yōu)惠，而且同樣是融資租賃，由于從業(yè)主體的不同執(zhí)行不同的稅基和稅率，面臨不平等的競爭。 3）行業(yè)管理混亂）行業(yè)管理混亂 我國從事租賃業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)在行政上分屬不同的部門（中國人民銀行和外經(jīng)貿(mào)部、原國內(nèi)貿(mào)易部分別對作為金融

23、機(jī)構(gòu)的融資租賃公司，中外合資融資租賃公司及國內(nèi)租賃市場進(jìn)行審批和管理）。受不同政府綜合部門頒布的各種規(guī)章制度的約束，各自為24 政，盲目發(fā)展，缺乏集中管理指導(dǎo)。表現(xiàn)在： 政府各部門制定的各種政策不協(xié)調(diào)，租賃機(jī)構(gòu)無政府各部門制定的各種政策不協(xié)調(diào)，租賃機(jī)構(gòu)無所適從；所適從； 市場準(zhǔn)入無統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)；市場準(zhǔn)入無統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)； 資金來源和生存空間狹窄；資金來源和生存空間狹窄； 缺乏統(tǒng)一的租賃機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)機(jī)制。缺乏統(tǒng)一的租賃機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)機(jī)制。 4）租賃范圍狹小）租賃范圍狹小 5、國際租賃市場的特點(diǎn)與趨勢、國際租賃市場的特點(diǎn)與趨勢 國際租賃市場發(fā)展至今，呈現(xiàn)出如下特點(diǎn)與趨勢：國際租賃市場發(fā)展至今，呈現(xiàn)出如下特點(diǎn)與趨勢

24、： 1）美國、日本和歐洲成為國際租賃市場的主體；）美國、日本和歐洲成為國際租賃市場的主體； 2）發(fā)展中國家紛紛進(jìn)入國際租賃市場；）發(fā)展中國家紛紛進(jìn)入國際租賃市場； 3）高新技術(shù)設(shè)備在國際租賃中所占比重不）高新技術(shù)設(shè)備在國際租賃中所占比重不25斷增大；斷增大； 4）租賃經(jīng)營多元化；）租賃經(jīng)營多元化； 5）租賃業(yè)務(wù)趨于多元化；）租賃業(yè)務(wù)趨于多元化； 6）租賃機(jī)構(gòu)的構(gòu)成呈現(xiàn)多元化的格局。）租賃機(jī)構(gòu)的構(gòu)成呈現(xiàn)多元化的格局。 6、國際租賃市場結(jié)構(gòu)、國際租賃市場結(jié)構(gòu) 1）專業(yè)租賃公司）專業(yè)租賃公司 2） 融資租賃公司融資租賃公司 3） 銀行及保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)銀行及保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu) 4）制造廠商）制造廠

25、商 5）廠商或租賃公司與金融機(jī)構(gòu)組成的聯(lián)合租賃組）廠商或租賃公司與金融機(jī)構(gòu)組成的聯(lián)合租賃組織織 6）經(jīng)銷商、經(jīng)紀(jì)人）經(jīng)銷商、經(jīng)紀(jì)人26 7）國際性租賃組織）國際性租賃組織 二. 現(xiàn)代租賃的性質(zhì)現(xiàn)代租賃的性質(zhì) 現(xiàn)代租賃體制的核心是融資功能，金融因素的強(qiáng)化使得利用租賃的動機(jī)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出資產(chǎn)所有權(quán)的局限，使傳統(tǒng)的租賃注入了融資和投資的內(nèi)涵。 1、現(xiàn)代租賃與傳統(tǒng)租賃的區(qū)別、現(xiàn)代租賃與傳統(tǒng)租賃的區(qū)別 傳統(tǒng)租賃涉及的是出租方和承租方兩方當(dāng)事人，傳統(tǒng)租賃涉及的是出租方和承租方兩方當(dāng)事人，現(xiàn)代設(shè)備租賃則設(shè)涉及出租、承租及供貨方三方當(dāng)事現(xiàn)代設(shè)備租賃則設(shè)涉及出租、承租及供貨方三方當(dāng)事人的關(guān)系?，F(xiàn)代租賃中，融物與融資合

26、二為一，承租人的關(guān)系?，F(xiàn)代租賃中，融物與融資合二為一，承租方在得到商品的同時(shí)即相當(dāng)于籌措到所需的資金，因方在得到商品的同時(shí)即相當(dāng)于籌措到所需的資金，因此現(xiàn)代租賃是連接生產(chǎn)與流通兩大領(lǐng)域的紐帶。此現(xiàn)代租賃是連接生產(chǎn)與流通兩大領(lǐng)域的紐帶。 現(xiàn)代租賃中的三方當(dāng)事人之間的關(guān)系為：27 供貨方所生產(chǎn)的設(shè)備一旦為出租方所購買，其商品資本即轉(zhuǎn)化為貨幣資本并從中贏得利潤。出租方則是供貨方與承租方之間的紐帶，與承租方之間是一種信用關(guān)系。出租人在保留所有權(quán)的前提下將所購商品租給承租人，從而成為債權(quán)人；承租人在取得資產(chǎn)使用權(quán)后按期繳納租金，成為債務(wù)人。 除當(dāng)事人及前述的選擇權(quán)外，傳統(tǒng)租賃與現(xiàn)代租賃之間的區(qū)別還表現(xiàn)在

27、租賃時(shí)間上，前者一般是短期，按天、月計(jì)；后者則是長期租賃，租期短則35年，長則10年以上，如飛機(jī)的租賃期長達(dá)1518年。 2、現(xiàn)代租賃與類似交易的區(qū)別、現(xiàn)代租賃與類似交易的區(qū)別 現(xiàn)代租賃與類似交易的區(qū)別如圖所示：28 現(xiàn)代租賃現(xiàn)代租賃 分期付款分期付款 貸款購買貸款購買 交易對象 物(設(shè)備) 物(設(shè)備) 錢 合 同 租賃合同 購買合同 貸款合同 設(shè)備所有權(quán) 出租人 付清貨款前為賣方 賣 方 當(dāng)事人 出租、承租、供貨人 買方、賣方 買、賣方及 金融機(jī)構(gòu) 融資人 出租人 賣方 金融機(jī)構(gòu) 費(fèi)用 租金 貨價(jià)加利息 本金加利息 融資能力 100% 100% 100% 會計(jì)處理 租賃資產(chǎn)既不是承租人固定資

28、產(chǎn)也不是負(fù)債，租金是費(fèi)用支出 屬于買方的固定資產(chǎn)和應(yīng)付貨款 屬于買方的固定資產(chǎn)和負(fù)債 29 除上述區(qū)別外，租賃還在稅收方面享有優(yōu)惠條件，如加速折舊、利息減稅、投資減稅、利息和折舊可從所得稅中扣除等等，分期付款和貸款購置則無法享受到這些優(yōu)惠。 3、現(xiàn)代設(shè)備租賃的功能、現(xiàn)代設(shè)備租賃的功能 對承租人而言，租賃的好處在于： 1）有利于提高承租人的資金利用效率）有利于提高承租人的資金利用效率 通過購置方式籌措設(shè)備，需投入100%的資金后才能獲得。采用租賃方式，可使企業(yè)在資金不足情況下花少量資金租到所需的設(shè)備?？梢赃_(dá)到邊生產(chǎn)，邊還租金，最終獲取設(shè)備的目的。即便在自有資金足夠的條件下亦可采用租賃方式，將余下

29、的資金作其他用途以提高資金30 的利用率。 2）有利于推動企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步）有利于推動企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步 通過租賃，企業(yè)可以在資金緊張的條件下引進(jìn)先進(jìn) 設(shè)備。每期支付的租金僅為設(shè)備價(jià)值的一小部分，相當(dāng)于“借雞生蛋，以蛋還租，最終還可得雞”。對于某些價(jià)值昂貴的設(shè)備，租賃更是具有明顯的意義。 3）有利于減少引進(jìn)環(huán)節(jié)，縮短引進(jìn)周期）有利于減少引進(jìn)環(huán)節(jié)，縮短引進(jìn)周期 企業(yè)引進(jìn)設(shè)備，通常采用國際貿(mào)易方式。先取得銀行貸款，再委托進(jìn)出口貿(mào)易公司代辦進(jìn)出口事宜。由于租賃機(jī)構(gòu)一般具有銀行和進(jìn)出口貿(mào)易公司的雙重職能，可將貸款與購置環(huán)節(jié)合二為一，減少了中間環(huán)節(jié)，簡化了手續(xù)，縮短了引進(jìn)周期。 31 4）租賃貿(mào)易方式靈活、機(jī)

30、動、手續(xù)簡便易行）租賃貿(mào)易方式靈活、機(jī)動、手續(xù)簡便易行 承租方可以根據(jù)設(shè)備價(jià)款的多少，企業(yè)自身的能力統(tǒng)籌考慮，確定租期，安排靈活多樣的租金支付方式。租期可長可短，還款次數(shù)可多可少，每次還款數(shù)額可高可低。 5）可以分享國外出租人的稅收優(yōu)惠或加速折舊）可以分享國外出租人的稅收優(yōu)惠或加速折舊所得的好處所得的好處 我國政府為鼓勵企業(yè)引進(jìn)技術(shù)設(shè)備，進(jìn)行技術(shù)改造，曾對于利用外資項(xiàng)目給予減免關(guān)稅的優(yōu)惠。工業(yè)化國家為鼓勵出口，對出租人在稅收，加速折舊等方面給予不同程度的優(yōu)惠，承租人可以分享其中的一些好處。32 租賃設(shè)備在租期內(nèi)產(chǎn)權(quán)不歸承租企業(yè)所有，所以企業(yè)無需提取折舊，租金可直接在成本中列支，由于租期一般短于

31、折舊期，因而相當(dāng)于執(zhí)行加速折舊。由于租金高于折舊費(fèi)，直接進(jìn)入成本后，利潤就減少，使企業(yè)所得稅的應(yīng)稅額相應(yīng)減少，實(shí)際上享受了稅收優(yōu)惠。相比之下，銀行貸款只有利息計(jì)入成本，本金只能在稅后償還，也無法享受加速折舊的優(yōu)惠。 6）避免因國際通貨膨脹和利率波動帶來的風(fēng)險(xiǎn)）避免因國際通貨膨脹和利率波動帶來的風(fēng)險(xiǎn) 采用固定利率時(shí)，從國外進(jìn)口設(shè)備，其價(jià)款、銀行利率和租賃費(fèi)都以合同方式固定下來，租期內(nèi)租金固定不變。這樣就可以避免貨幣貶值及利率上升，對于國際經(jīng)濟(jì)信息不足的企業(yè)來說更有現(xiàn)實(shí)意義。33 從承租人的角度來看，租賃的不足之處是： 1）租賃總的費(fèi)用較高）租賃總的費(fèi)用較高 一般為設(shè)備價(jià)款的130%甚至更多，租金

32、=成本+利潤+利息+稅金+手續(xù)費(fèi)。 出租方一般將折舊率定得較高，各種風(fēng)險(xiǎn)也計(jì)算在內(nèi)，以此作為利潤計(jì)算的基礎(chǔ)；利息按倫敦銀行同業(yè)拆放息計(jì)算 ，也有按當(dāng)?shù)厥袌隼⒂?jì)算的；稅金包括出租方所付的固定資產(chǎn)稅，營業(yè)稅及所得稅。在依靠出租人提供維修、保養(yǎng)、培訓(xùn)及咨詢的情況下，出租人將索取更多的費(fèi)用。 2）承租人無權(quán)處置租賃資產(chǎn)）承租人無權(quán)處置租賃資產(chǎn) 租期內(nèi)，承租人對租賃資產(chǎn)只有使用權(quán)而無所34有權(quán)。因此，承租人不能自由處置或改進(jìn)租賃資產(chǎn)，不得改變租賃資產(chǎn)的外觀、性能、品質(zhì)或附加物件，如出租人要求承租人將租賃資產(chǎn)恢復(fù)原狀時(shí)，承租人應(yīng)無條件照辦。 3）租賃合同不得變更）租賃合同不得變更 租期內(nèi)，原則上不得解除

33、合同，如解除，則必須租期內(nèi)，原則上不得解除合同，如解除，則必須一次性付清所欠全部債款。一次性付清所欠全部債款。 在某些條件下，出租人為自身利益，不愿將先進(jìn)技術(shù)裝備出租給承租人。 對出租人而言，租賃的好處在于： 1 ）通過租賃進(jìn)行投資，獲取利潤）通過租賃進(jìn)行投資，獲取利潤 通過租賃業(yè)務(wù)，租賃公司可以擴(kuò)大投資領(lǐng)域獲35取 利潤，此外，還可以以提供各種服務(wù)的方式賺取利潤。 2）通過租賃擴(kuò)大產(chǎn)品的銷路）通過租賃擴(kuò)大產(chǎn)品的銷路 由制造廠商開辦的租賃公司可以通過租賃擴(kuò)大其產(chǎn)品銷路，同時(shí)以提供技術(shù)服務(wù)的形式獲取勞務(wù)費(fèi)。 3）享受政府提供的各種稅收方面的優(yōu)惠）享受政府提供的各種稅收方面的優(yōu)惠 對出租人來說，租

34、賃的風(fēng)險(xiǎn)在于： 1）承擔(dān)收不回投資的風(fēng)險(xiǎn)）承擔(dān)收不回投資的風(fēng)險(xiǎn) 2）承擔(dān)設(shè)備陳舊落后及通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)）承擔(dān)設(shè)備陳舊落后及通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)三現(xiàn)代設(shè)備租賃的形式及其特征三現(xiàn)代設(shè)備租賃的形式及其特征 目前，世界各國開展租賃業(yè)務(wù)的種類繁多，按租賃的目的和一次性投資回收的多少，大體可分為融資性租賃及經(jīng)營性租賃兩大類。36 1、融資性租賃、融資性租賃 融資性租賃的租賃期限較長，出租方通過一次租賃可收回全部投資并賺取利潤，經(jīng)營性租賃則相反。融資租賃是以融物的形式達(dá)到融資的目的，承租方最終將取得物品的所有權(quán)。經(jīng)營性租賃則是以短期使用為目的，承租方無意取得物品所有權(quán)。 1）融資租賃的特點(diǎn)：）融資租賃的特點(diǎn)： a.

35、涉及承租方、出租方及供貨方三方當(dāng)事。涉及承租方、出租方及供貨方三方當(dāng)事。 b.租賃物品由承租方自行選擇，其性能、維修保養(yǎng)租賃物品由承租方自行選擇，其性能、維修保養(yǎng)及各種風(fēng)險(xiǎn)均由承租方自行負(fù)責(zé)。及各種風(fēng)險(xiǎn)均由承租方自行負(fù)責(zé)。 c.租賃期內(nèi)雙方不得中途取消合同。租賃期內(nèi)雙方不得中途取消合同。 d.租賃期內(nèi)物品所有權(quán)始終屬于出租方，租賃租賃期內(nèi)物品所有權(quán)始終屬于出租方，租賃37 期滿后通常以象征性的名義貨價(jià)將所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租方。期滿后通常以象征性的名義貨價(jià)將所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租方。 e.出租人在一次租期內(nèi)可完全收回投資并盈利，租出租人在一次租期內(nèi)可完全收回投資并盈利，租 期較長。期較長。 2）融資租賃的

36、種類：）融資租賃的種類： a.直接租賃：直接租賃：融資租賃的主要形式。多數(shù)租賃業(yè)務(wù)以直接租賃的形式進(jìn)行。其特征是購進(jìn)租出購進(jìn)租出，由于減少了中間環(huán)節(jié)，手續(xù)簡便，因而租賃成本相對較低，我國的租賃業(yè)務(wù)基本上都采用直接租賃的方式。 b.轉(zhuǎn)租賃：轉(zhuǎn)租賃：租進(jìn)租出租進(jìn)租出。出租方根據(jù)用戶需要從另一家租賃公司租進(jìn)設(shè)備然后轉(zhuǎn)租給承租方。轉(zhuǎn)租賃涉及兩份租賃合同及一份購貨合同，出租人先與制造廠商簽訂購貨合同，然后與租賃公司簽訂購貨合同轉(zhuǎn)讓協(xié)議，38 將物權(quán)轉(zhuǎn)讓而保留其它權(quán)利；出租人在轉(zhuǎn)讓協(xié)議基礎(chǔ)上與租賃公司簽訂租賃合同，在此項(xiàng)交易中，出租人實(shí)際上是以承租人身份出現(xiàn)的；最后出租人再與設(shè)備用戶（次承租人）簽訂轉(zhuǎn)租賃

37、合同，達(dá)成租賃交易。由于中間環(huán)節(jié)增多，因而轉(zhuǎn)租賃的租金高于直接租賃。 通常是在出租方自身資金有限，借貸能力較弱的情況下采用的租賃方式。在某些情況下，如跨國租賃中，當(dāng)出租人不能從本國政府獲得稅收方面的好處，但卻能從外國租賃公司分享外國政府提供的稅收優(yōu)惠時(shí)，一些實(shí)力雄厚的租賃公司也愿意采用轉(zhuǎn)租賃方式。 c.回租回租：先賣后租先賣后租。設(shè)備所有者將自己的部分資產(chǎn)賣給租賃公司然后再從租賃公司租回?；刈膺m用于39 兩種情況：企業(yè)資金不足而又急需某種設(shè)備時(shí)，先從制造廠購置所需設(shè)備然后轉(zhuǎn)賣給租賃公司租回使用；企業(yè)在資金短缺條件下進(jìn)行技改，可先將企業(yè)原有大型設(shè)備賣給租賃公司，收入現(xiàn)金以滿足技改需要，在賣出設(shè)備

38、同時(shí)即向租賃公司辦理該設(shè)備的租賃手續(xù)，以便繼續(xù)使用，租金付清后再辦理產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)，設(shè)備仍屬原企業(yè)所有。回租類似于抵押貸款，區(qū)別在于后者保有設(shè)備所有權(quán)。在某些制定投資稅收減免的工業(yè)化國家，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營狀況不好，無應(yīng)納稅金額而無法享受投資稅收減免優(yōu)惠時(shí)，可將購置設(shè)備轉(zhuǎn)賣給經(jīng)營狀況好的租賃公司，由租賃公司將稅收減免優(yōu)惠以降低租金的方式轉(zhuǎn)移給企業(yè)。40 d.杠桿租賃：租賃資產(chǎn)的小部分由出租人承擔(dān)，其杠桿租賃：租賃資產(chǎn)的小部分由出租人承擔(dān)，其余大部分由銀行、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)以租賃資產(chǎn)為余大部分由銀行、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)以租賃資產(chǎn)為抵押提供的貸款補(bǔ)足，由出租人出租資產(chǎn)使用權(quán)的租抵押提供的貸款補(bǔ)足，由出租人

39、出租資產(chǎn)使用權(quán)的租賃方式。賃方式。由于出租人僅以少量的投資即可獲得設(shè)備價(jià)款100%的減稅優(yōu)惠，類似于物理學(xué)上以小的力通過杠桿可以抬舉重物的原理，因而稱之為杠桿租賃。 杠桿租賃是融資租賃的最高級形式，是現(xiàn)代租賃業(yè)的重大發(fā)展。杠桿租賃適用于大型或特大型設(shè)備，如飛機(jī)、輪船、石油鉆井平臺等長期租賃業(yè)務(wù)。 在杠桿租賃中，物主出租人只需投資設(shè)備購置款項(xiàng)的20%40%（美國稅法規(guī)定，最低12%，最高36%），即可擁有其使用權(quán)，享受對設(shè)備100%投資的同等41 稅收優(yōu)惠。借貸部分由設(shè)備的抵押、租賃合同及收取租金的受讓權(quán)為擔(dān)保，通過借貸部分的杠桿作用充分享受稅收優(yōu)惠，使出租方、承租方及貸方獲得一般租賃 所不能獲

40、得的更多的經(jīng)濟(jì)利益。 對出租人來說，杠桿租賃的好處在于： 以設(shè)備投資的2040%就可成為物主并得到全部所有權(quán)權(quán)利及利益和享受殘值及獲得相當(dāng)于設(shè)備100%投資的稅收優(yōu)惠投資減稅和加速折舊，以降低實(shí)際納稅率，大大加快了對投資的回收。 購置設(shè)備的貨款中有6080%來自借款，因此每年有大量利息可作為費(fèi)用而無需納稅，這就使出租人大大減少了稅款，提高了投資報(bào)酬率。42 借入的是不可追索的貸款，在承租人違約須抵還借款的情況下，被清償?shù)膬H限于出租資產(chǎn)而不涉及出租人的其他資產(chǎn)。 政府按高于公司稅率的合伙所得稅率征稅，故減稅優(yōu)惠高于一般租賃。 就貸方而言，可以得到物主出租人轉(zhuǎn)讓的以下權(quán)益：1、設(shè)備作為抵押(設(shè)備價(jià)

41、值高于貸款額)；2、承租人提供的銀行擔(dān)保書轉(zhuǎn)讓給貸款參與人或其受托人；3、租金通過貸款參與人或其受托人，優(yōu)先保證貸款的還本付息；4、轉(zhuǎn)讓出租人在租賃協(xié)議中規(guī)定應(yīng)享有的其他權(quán)益；5、把貸款參與人或其受托人列為設(shè)備保險(xiǎn)的第一被保險(xiǎn)人，優(yōu)先取得保險(xiǎn)賠款。43 2、經(jīng)營性租賃、經(jīng)營性租賃 與融資租賃相比，經(jīng)營性租賃是一種由出租人提供維修等服務(wù)，可撤銷，不完全支付的短期租賃業(yè)務(wù)。當(dāng)企業(yè)短期使用某種設(shè)備或設(shè)備更新?lián)Q代速度較快時(shí)可采用這種租賃方式。 1）經(jīng)營性租賃的特點(diǎn)：）經(jīng)營性租賃的特點(diǎn)： 租金較高：租金較高：出租人除提供融資便利及對設(shè)備進(jìn)行選型外，還為承租人各種專門的技術(shù)服務(wù)，如維修、保險(xiǎn)等，租金較融資

42、性租賃要高； 租期較短：租期較短：出租人要通過多次租賃交易才能收回投資并獲取利潤； 合同具可撤銷性：合同具可撤銷性：在一定條件下，承租人可提44 前解約，退還設(shè)備或改租更為先進(jìn)的其它設(shè)備； 出租人始終對設(shè)備擁有所有權(quán)并承擔(dān)相關(guān)的一切出租人始終對設(shè)備擁有所有權(quán)并承擔(dān)相關(guān)的一切利益和風(fēng)險(xiǎn)。利益和風(fēng)險(xiǎn)。 2）經(jīng)營性租賃的形式）經(jīng)營性租賃的形式 a.短期租賃短期租賃 b.專用設(shè)備租賃專用設(shè)備租賃 c. 維修租賃維修租賃 四租金的構(gòu)成與計(jì)算四租金的構(gòu)成與計(jì)算 對于經(jīng)營性租賃，租金中除資產(chǎn)購置成本、租賃期間的利息及相關(guān)手續(xù)費(fèi)外，還應(yīng)包括資產(chǎn)的維修費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、營業(yè)費(fèi)、租賃資產(chǎn)陳舊落后的風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)及稅金等。融資性

43、租賃的租金則涉及資產(chǎn)的購置成本、45租賃期間的利息和手續(xù)費(fèi)三項(xiàng)要素。 1、租金的構(gòu)成要素、租金的構(gòu)成要素 1）租賃資產(chǎn)的購置成本）租賃資產(chǎn)的購置成本 購置成本包括租賃資產(chǎn)的貨價(jià)、運(yùn)輸費(fèi)用、途中保險(xiǎn)費(fèi)等。貨價(jià)一般是根據(jù)市場行情，由租賃雙方協(xié)商后加以確定。為防止出租方在租賃資產(chǎn)貨價(jià)上私自加價(jià)，承租方也可直接與供貨方商定價(jià)格，然后再與出租方談判。 2）租賃期間的利息費(fèi)用）租賃期間的利息費(fèi)用 利息費(fèi)用即出租方為承租方購置設(shè)備向銀行貸款支付的利息。由于出租方可以通過不同渠道籌措購置租賃資產(chǎn)的資金，因而利率也將有所不同，從而46 將在不同程度上影響資金籌措的成本，無成本的資金來源是不存在的。出租人的信用及

44、資金使用方向也將對利率的高低產(chǎn)生一定的影響。一般說來，融資租賃的利率包括金融市場利率、擔(dān)保費(fèi)、法律費(fèi)用等。 3）租賃手續(xù)費(fèi)）租賃手續(xù)費(fèi) 辦理租賃過程中所發(fā)生的營業(yè)費(fèi)用，如辦公費(fèi)、差旅費(fèi)、工資、稅金、出租人的利潤等。 2、影響租金高低的因素、影響租金高低的因素 1）租賃資產(chǎn)的名義貨價(jià)）租賃資產(chǎn)的名義貨價(jià) 2）租賃期限）租賃期限 租賃期限決定了支付租金的期限。租期長，承租人占用出租方資金的時(shí)間也就越長，需支付的利息也就47越多，因而租金總額也就越高。 3）租金支付方式：）租金支付方式： 租金可按月、季、年支付，租期一定時(shí)，支付次數(shù)多將減少租金總額。租金支付方式有先付或后付兩種，先付即每期期初支付，

45、其租金總額將少于按每期期末支付的后付方式，這是由于資金的時(shí)間價(jià)值在起作用。 4）租賃保證金）租賃保證金 相當(dāng)于購貨時(shí)的定金。交付比例一般為租賃資產(chǎn)價(jià)款的5%10%。由于保證金是無息交付的，所以比例越高，承租方的利息損失就越大。 5）租賃類型）租賃類型48 3、租金的計(jì)算、租金的計(jì)算 1）附加率法：）附加率法：在租賃資產(chǎn)的概算成本（貨價(jià)加上保險(xiǎn)、運(yùn)輸、銀行費(fèi)用框算出的成本）基礎(chǔ)上再附加一特定比率以計(jì)算租金的方法。計(jì)算公式為： 式中 P: 概算成本；n: 租期；i: 每期借款利率； r: 附加率。 上式中的借款利率即在金融市場利率基礎(chǔ)上加上擔(dān)保費(fèi)、法律費(fèi)用等項(xiàng)相關(guān)費(fèi)用后得出的利率。 2）年金法：）

46、年金法：以現(xiàn)值概念為基礎(chǔ)，將租賃資產(chǎn)在未來各租期內(nèi)的租金金額按一定的租賃利率（借rPninPR)1 (49款利率與附加利率之和）予以折現(xiàn)，使其現(xiàn)值總和等于租賃資產(chǎn)的概算成本。年金法又可分為等額年金法和變額年金法，其中等額法因計(jì)算簡便及用戶易于承受等優(yōu)點(diǎn)，為我國租賃行業(yè)所廣為采用。 等額年金法的計(jì)算有先付、后付兩種。 每期期末支付的后付公式：1)1()1(1nniiiPR1)1()1(nniiiPR每期期初支付的先付公式：50 兩種方法的計(jì)算大致相同，區(qū)別在于租金的支付時(shí)間。對承租人來說，采用先付法可以減少其租金總額。 3）平均分?jǐn)偡ǎ海┢骄謹(jǐn)偡ǎ阂环N租賃成本計(jì)算法。其利息按復(fù)利法計(jì)算后再按期

47、分?jǐn)偂?nSILPRc)( 式中 L:租賃資產(chǎn)的預(yù)計(jì)殘值； I:按復(fù)利計(jì)算的利息費(fèi)用；S:手續(xù)費(fèi)。 租賃決策時(shí)可采用租賃成本與購置成本的比較進(jìn)行 選擇，即成本比較法，亦可采用現(xiàn)值比較法進(jìn)行分析。51五內(nèi)部租賃五內(nèi)部租賃 最新的統(tǒng)計(jì)資料表明，我國國有部門所擁有的經(jīng)營性固定資產(chǎn)已超過7萬億元，如何加強(qiáng)對這部分國有資產(chǎn)的經(jīng)營管理，盤活用好其中相當(dāng)數(shù)量的滯存的資產(chǎn)，特別是閑置、半閑置的設(shè)備資產(chǎn)是國有企業(yè)在改革過程中必須面對的問題。 1、國有企業(yè)設(shè)備資產(chǎn)經(jīng)營管理中存在的問題、國有企業(yè)設(shè)備資產(chǎn)經(jīng)營管理中存在的問題 國有企業(yè)在設(shè)備資產(chǎn)經(jīng)營管理中存在的問題突出表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面： 1）設(shè)備資源配置的非市場化）

48、設(shè)備資源配置的非市場化 長期以來，我國一直沿用非市場化的方式配置資源，因而在國有企業(yè)中普遍存在著大而全、小而52全；重占有、輕使用；重?cái)?shù)量、輕質(zhì)量的現(xiàn)象，造成資源配置的嚴(yán)重失調(diào)。目前國企中究竟有多少設(shè)備資產(chǎn)閑置是很難加以精確統(tǒng)計(jì)的，但80年代末、90年代中及90年代末對國有企業(yè)的數(shù)次抽樣調(diào)查表明，閑置或半閑置的設(shè)備資產(chǎn)估計(jì)將接近總量的一半左右。由于企業(yè)體制改革及要素市場建設(shè)的滯后，這部分閑置、半閑置的資產(chǎn)還遠(yuǎn)未盤活，從90年代中期提出建立閑置設(shè)備調(diào)劑市場的構(gòu)想以來，數(shù)年間僅調(diào)劑了200多億元的閑置設(shè)備。另一方面，國有企業(yè)的技術(shù)裝備水平普遍較低，難以適應(yīng)日趨激烈的市場競爭的要求。世界銀行的一項(xiàng)研

49、究表明，我國國企20%的技術(shù)裝備屬60年代水平，應(yīng)予淘汰的占55%60%，整體水平與 53國際先進(jìn)水平存在2030年的差距。 2）管理機(jī)制問題）管理機(jī)制問題 在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，企業(yè)設(shè)備資產(chǎn)的管理是以完好率為其終極目標(biāo)的，設(shè)備不是作為一種有形資產(chǎn)加以經(jīng)營而僅僅被視為一種生產(chǎn)工具進(jìn)行實(shí)物管理。由于國家是企業(yè)的單一投資主體，管理者往往只求占有，不思使用，缺乏“財(cái)富源于對資產(chǎn)的利用而非占有”的現(xiàn)代經(jīng)營理念。設(shè)備管理工作往往注重某些管理指標(biāo)的完成以應(yīng)付各種名目的檢查與評比，忽視設(shè)備的投資與經(jīng)營效益。事實(shí)上，設(shè)備完好率等項(xiàng)指標(biāo)即便達(dá)到100%，也并不意味設(shè)備資產(chǎn)的投資及經(jīng)營效益良好。此外，現(xiàn)行管理體制中的多頭管理、互不通氣、54互相制約的現(xiàn)象也使得對設(shè)備資產(chǎn)的管理很難做到事權(quán)專一，設(shè)備投資及經(jīng)營效益的提高也就難以實(shí)現(xiàn)。 實(shí)踐表明，只有按照市場經(jīng)濟(jì)中的價(jià)值規(guī)律、供求規(guī)律及利益驅(qū)動規(guī)律對設(shè)備資產(chǎn)進(jìn)行商品化經(jīng)營管理，才能真正做到用好現(xiàn)量，盤活存量，優(yōu)化企業(yè)的設(shè)備資源配置。國有企業(yè)內(nèi)部對設(shè)備資產(chǎn)實(shí)施租賃是實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的行之有效的方法。 內(nèi)部租賃制主要應(yīng)用于煤炭、建筑、水電、交通、地礦等行業(yè)的大中型國有企業(yè)，就其性質(zhì)而言，內(nèi)部租賃屬于經(jīng)營性租賃的范疇，租賃對象以生產(chǎn)設(shè)備，特別是移動式生產(chǎn)設(shè)備為主。內(nèi)部租賃制具體做法是將全部或主要生產(chǎn)設(shè)備收歸企業(yè)直屬的租賃站（租 55 賃公司）統(tǒng)一進(jìn)行