證券投資基金3

1、1、所有者權(quán)益包括以下四部分：一是股本，即按照面值計(jì)算的股本金。二是資本公積，包括股票發(fā)行溢價(jià)、法定財(cái)產(chǎn)重估增值、接受捐贈(zèng)資產(chǎn)、政府專(zhuān)項(xiàng)撥款轉(zhuǎn)入等。三是盈余公積，又分為法定盈余公積和任意盈余公積。四是未分配利潤(rùn)，指企業(yè)留待以后年度分配的利潤(rùn)或待分配利潤(rùn)。12、現(xiàn)金流量表的基本結(jié)構(gòu)分為三部分：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資（也稱(chēng)融資）活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。23、資產(chǎn)項(xiàng)目包括貨幣資金、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、存貨、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、長(zhǎng)期股權(quán)投資等。資本公積屬于資產(chǎn)負(fù)債表中的所有者權(quán)益項(xiàng)目，所有者權(quán)益項(xiàng)目還包括盈余公積、未分配利潤(rùn)、其他所有者權(quán)益。44、凈資產(chǎn)收益率=銷(xiāo)售利潤(rùn)率&#

2、215;總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)。則該公司2015年的凈資產(chǎn)收益率=20%×0.8×2=32%。85、存貨周轉(zhuǎn)率顯示了企業(yè)在一年或者一個(gè)經(jīng)營(yíng)周期內(nèi)存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)。其公式為：存貨周轉(zhuǎn)率=年銷(xiāo)售成本/年均存貨=1000/（200+300）/2=4（次）。106、如果一個(gè)隨機(jī)變量X最多只能取可數(shù)的不同值，則為離散型隨機(jī)變量；如果X的取值無(wú)法一一列出，可以遍取某個(gè)區(qū)間的任意數(shù)值，則為連續(xù)型隨機(jī)變量。117、該投資組合的期望收益率=12%×50%+15%×50%=13.5%。138、相關(guān)系數(shù)的絕對(duì)值大小體現(xiàn)兩個(gè)證券收益率之間的相關(guān)性的強(qiáng)弱。159、凈資產(chǎn)收

3、益率也稱(chēng)權(quán)益報(bào)酬率，強(qiáng)調(diào)每單位的所有者權(quán)益能夠帶來(lái)的利潤(rùn)，等于凈利潤(rùn)與所有者權(quán)益之比。凈資產(chǎn)收益率高，說(shuō)明企業(yè)利用其自由資本獲利的能力強(qiáng)，投資帶來(lái)的收益高；凈資產(chǎn)收益率低則相反。1710、若兩個(gè)證券之間的相關(guān)系數(shù)大于0小于1，則兩者之間存在正相關(guān)關(guān)系。1811、債權(quán)資本是通過(guò)借債方式籌集的資本，公司向債權(quán)人（如銀行、債券持有人及供應(yīng)商等）借入資金，定期向他們支付利息，并在到期日償還本金。權(quán)益資本是通過(guò)發(fā)行股票或置換所有權(quán)籌集的資本。與債權(quán)資本不同的是，權(quán)益資本在正常經(jīng)營(yíng)情況下不會(huì)償還給投資人。1912、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是為風(fēng)險(xiǎn)厭惡的投資者購(gòu)買(mǎi)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)而向他們提供的一種額外的期望收益率，即風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的期望

4、收益率由兩部分構(gòu)成，用公式表示為：風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)期望收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。2213、中央銀行的貨幣正常采用的三項(xiàng)政策工具有：1）公開(kāi)市場(chǎng)操作，其主要內(nèi)容是央行在貨幣市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)短期國(guó)債。2）利率水平的調(diào)節(jié)。3）存款準(zhǔn)備金率的調(diào)節(jié)。2414、到期收益率的影響因素主要有以下四個(gè)：1）票面利率。在其他因素相同的情況下，票面利率與債券到期收益率呈同方向增減。2）債券市場(chǎng)價(jià)格。在其他因素相同的情況下，債券市場(chǎng)價(jià)格與到期收益率呈反方向增減。3）計(jì)息方式。不同的計(jì)息方式會(huì)使得投資者獲得利息的時(shí)間不同，在其他因素相同的情況下，固定利率債券比零息債券的到期收益率要高。4）再投資收益率。由于計(jì)算到期收益率時(shí)

5、假定利息可以以相同于到期收益率的水平再投資，但在市場(chǎng)利率波動(dòng)的情況下，再投資收益率可能不會(huì)維持不變，會(huì)影響投資者實(shí)際的持有到期收益率。3215、當(dāng)期收益率，又稱(chēng)為當(dāng)前收益率，是債券的年利息收入與當(dāng)年的債券市場(chǎng)價(jià)格的比率。當(dāng)期收益率沒(méi)有考慮債券投資所獲得的資本利得或損失，只是債券在某一期間所獲得的現(xiàn)金收入相較于債券價(jià)格的比率。3416、信用利差的特點(diǎn)有：1）對(duì)于給定的非政府部門(mén)的債券、給定的信用評(píng)級(jí)，信用利差隨著期限增加而擴(kuò)大。2）信用利差隨著經(jīng)濟(jì)周期的擴(kuò)張而縮小，隨著經(jīng)濟(jì)周期的收縮而擴(kuò)張。3）信用利差的變化本質(zhì)上是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的變化，受經(jīng)濟(jì)預(yù)期的影響。3617、若采用實(shí)物交割，回購(gòu)利率較低。目前的

6、大部分回購(gòu)協(xié)議尤其是期限較短的回購(gòu)協(xié)議一般不采用實(shí)物交付，而是將抵押的證券交付至貸款人的清算銀行的保管賬戶或借款人專(zhuān)用的證券保管賬戶中。3718、短期政府債券主要有三個(gè)特點(diǎn)：1）違約風(fēng)險(xiǎn)小，由國(guó)家信用和財(cái)政收入為保證，在經(jīng)濟(jì)衰退階段尤其受投資者喜愛(ài)。2）流動(dòng)性強(qiáng)，交易成本和價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)較低，十分容易變現(xiàn)。3）利息免稅。3919、我國(guó)的商品期貨市場(chǎng)開(kāi)始于20世紀(jì)90年代。2006年9月，中國(guó)金融期貨交易所正式成立。4320、滬深300指數(shù)期貨合約條款最小變動(dòng)價(jià)位是0.2指數(shù)點(diǎn)。4421、按期權(quán)買(mǎi)方執(zhí)行期權(quán)的時(shí)限，期權(quán)可分為歐式期權(quán)、美式期權(quán)。歐式期權(quán)指期權(quán)的買(mǎi)方只有在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)，既不能提

7、前也不能推遲。而美式期權(quán)則允許買(mǎi)方在期權(quán)到期前的任何時(shí)間執(zhí)行期權(quán)。4522、同上，4823、不動(dòng)產(chǎn)投資的特點(diǎn)有：1）異質(zhì)性。2）不可分性。3）低流動(dòng)性。4924、從事風(fēng)險(xiǎn)投資的人員或機(jī)構(gòu)被稱(chēng)為“天使”投資者，這類(lèi)投資者一般由各大公司的高級(jí)管理人員、退休的企業(yè)家、專(zhuān)業(yè)投資家等構(gòu)成，他們集資本和能力于一身，既是創(chuàng)業(yè)投資者，又是投資管理者。5125、基金公司可以設(shè)立基金中的基金（FOF），即專(zhuān)門(mén)投資于基金的基金產(chǎn)品，此時(shí)，一只基金也成了其他基金的投資者。法律還允許普通的基金產(chǎn)品適量投資于其他基金產(chǎn)品。5526、有效前沿是由全部有效投資組合構(gòu)成的集合。5927、弱有效市場(chǎng)是指證券價(jià)格能夠充分反映價(jià)格歷

8、史序列中包含的所有信息，如證券的價(jià)格、交易量等。6028、研究部是基金投資運(yùn)作的基礎(chǔ)部門(mén)，通過(guò)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形式、行業(yè)狀況、上市公司等進(jìn)行詳細(xì)分析和研究，提出行業(yè)資產(chǎn)配置建議，并選出具有投資價(jià)值的上市公司建立股票池，向基金投資決策部門(mén)提供研究報(bào)告及投資計(jì)劃建議。6329、在證券交易結(jié)束后還需要支付給證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)一定費(fèi)用，這部分費(fèi)用稱(chēng)為過(guò)戶費(fèi)。6530、市價(jià)指令讓投資者暴露在價(jià)格變化的風(fēng)險(xiǎn)中，隨價(jià)指令可使投資者在價(jià)格變化之前采取措施，當(dāng)證券價(jià)格變動(dòng)時(shí)，可以設(shè)定在某一價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出證券。隨價(jià)指令包括兩類(lèi)：限價(jià)指令和止損指令。6631、受市場(chǎng)因素影響，目標(biāo)組合和被轉(zhuǎn)換組合在轉(zhuǎn)持期間往往有不同的損益表

9、現(xiàn)。目標(biāo)組合與被轉(zhuǎn)換組合的差異越大，機(jī)會(huì)成本增加的可能性就越高，這是轉(zhuǎn)持成本中最難預(yù)測(cè)的部分。6932、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指基金投資行為受到宏觀政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)等環(huán)境因素對(duì)證券價(jià)格所造成的影響而面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)。7033、通常，債券的到期日越長(zhǎng)，債券價(jià)格受市場(chǎng)利率的影響就越大。與此相類(lèi)似，債券基金的價(jià)值會(huì)受到市場(chǎng)利率變動(dòng)的影響。債券基金的平均到期日越長(zhǎng)，債券基金的利率風(fēng)險(xiǎn)越高。7334、基金存在一些固定成本，如研究費(fèi)用和信息獲得費(fèi)用等。與小規(guī)?；鹣啾?，規(guī)模較大的基金的平均成本更低。另一方面，規(guī)模較大的基金可以有效地減少非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。但是基金規(guī)模過(guò)大，對(duì)可選擇的投資對(duì)象、被投資股票的流動(dòng)性等都有不利影響。7

10、535、基金的分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)如下：1）80%以上的基金資產(chǎn)投資于股票的，為股票基金。2）80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券的，為債券基金。3）僅投資于貨幣市場(chǎng)工具的，為貨幣市場(chǎng)基金。4）80%以上的基金資產(chǎn)投資于其他基金份額的，為基金中基金。5）投資于股票、債券、貨幣市場(chǎng)工具或其他基金份額，并且股票投資、債券投資、基金投資的比例不符合第1）項(xiàng)、第2）項(xiàng)、第4）項(xiàng)規(guī)定的，為混合基金。6）中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他基金類(lèi)別。7636、現(xiàn)代投資理論表明，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小在決定投資組合的收益上具有基礎(chǔ)性的作用，因此高回報(bào)的基金可能僅僅是由于其承擔(dān)了較高的風(fēng)險(xiǎn)，而表現(xiàn)較差的基金并不一定是由于基金經(jīng)理的投資能力不足，可能只

11、是因?yàn)槠滹L(fēng)險(xiǎn)暴露較低?？紤]風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估方法有夏普比率、特雷諾比率、詹森、信息比率與跟蹤誤差。7837、基金收益率計(jì)算一般要求采用考慮了基金分紅再投資的時(shí)間加權(quán)收益率。常見(jiàn)的基金回報(bào)率計(jì)算期間有：最近一月、最近三月、最近六月、今年以來(lái)、最近一年、最近兩年、最近三年、最近五年、最近十年等。8038、深圳證券交易所于2009年1月12日起，啟用綜合協(xié)議交易平臺(tái)，取代原有大宗交易系統(tǒng)。其權(quán)益類(lèi)證券大宗交易、債券大宗交易（除公司債券外），協(xié)議平臺(tái)的成交確認(rèn)時(shí)間為每個(gè)交易日15：00-15：30。8139、中國(guó)結(jié)算公司深圳分公司最終交收時(shí)點(diǎn)為交收日16：00，通過(guò)結(jié)算備付金賬戶，按照擔(dān)保交收業(yè)務(wù)

12、、非擔(dān)保交收業(yè)務(wù)、發(fā)行業(yè)務(wù)、代收付業(yè)務(wù)的順序，依次進(jìn)行交收。8240、基金份額凈值是計(jì)算投資者申購(gòu)基金份額、贖回資金金額的基礎(chǔ)，也是評(píng)價(jià)基金投資業(yè)績(jī)的基礎(chǔ)指標(biāo)之一?；鸱蓊~凈值等于基金資產(chǎn)凈值除以基金總份額。8341、對(duì)存在活躍市場(chǎng)的投資者，如估值日無(wú)市價(jià)的，且最近交易日后經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了重大變化或證券發(fā)行機(jī)構(gòu)發(fā)生了影響證券價(jià)格的重大事件，使?jié)撛诠乐嫡{(diào)整對(duì)前一日的基金資產(chǎn)凈值的影響在0.25%以上的，應(yīng)參考投資品種的現(xiàn)行市價(jià)及重大變化因素，調(diào)整最近交易市價(jià)，確定公允價(jià)值。8542、利潤(rùn)核算是指會(huì)計(jì)期末結(jié)轉(zhuǎn)基金損益，并按照規(guī)定對(duì)基金分紅、除權(quán)、派息、紅利再投資等進(jìn)行核算。證券投資基金一般在月末結(jié)轉(zhuǎn)

13、當(dāng)期損益，按固定價(jià)格報(bào)價(jià)的貨幣市場(chǎng)基金一般逐日結(jié)轉(zhuǎn)損益。8743、投資收益是指基金經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中因買(mǎi)賣(mài)股票、債券、資產(chǎn)支持證券、基金等實(shí)現(xiàn)的差價(jià)收益，因股票、基金投資等獲得的股利收益，以及衍生工具投資產(chǎn)生的相關(guān)損益。8844、在成員國(guó)監(jiān)管機(jī)關(guān)允許的情況下，基金投資于政府或國(guó)際組織發(fā)行或擔(dān)保的證券，應(yīng)投資于不少于6個(gè)主體發(fā)行的證券，對(duì)每個(gè)主體發(fā)行證券的投資比例不得超過(guò)30%。9145、QDII基金可投資與下列金融產(chǎn)品或工具：1）銀行存款、可轉(zhuǎn)讓存單、銀行承兌匯票、銀行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)、回購(gòu)協(xié)議、短期政府債券等貨幣市場(chǎng)工具。2）政府債券、公司債券、可轉(zhuǎn)換債券、住房按揭支持證券、資產(chǎn)支持證券及經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的國(guó)際金融組織發(fā)行的證券等。3）與中國(guó)證監(jiān)會(huì)簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄的國(guó)家或地區(qū)證券市場(chǎng)掛牌交易的普通股、優(yōu)先股、全球存托憑證和美國(guó)存托憑證、房地產(chǎn)信托憑證。4）在已與中國(guó)證監(jiān)會(huì)簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄的國(guó)家或地區(qū)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)登