金融理論與實務第二章

1、課程公共郵箱課程公共郵箱密碼：密碼：kuaiji2012網盤下載課件網盤下載課件第二章第二章 信用與信用工具信用與信用工具 第一節(jié)第一節(jié) 信用的含義與作用信用的含義與作用 第二節(jié)第二節(jié) 現(xiàn)代信用形式現(xiàn)代信用形式 本章要求：本章要求： 了解了解信用關系的產生及本質特征；了解信用關系的產生及本質特征；了解信用的產生與發(fā)展；把握主要的信用形式與信用的產生與發(fā)展；把握主要的信用形式與信用工具。信用工具。 返回第一節(jié)第一節(jié) 信用的含義與作用信用的含義與作用 2.1.1 信用的信用的概念概念什么是信用？什么是信用？ 2.1.2 現(xiàn)代現(xiàn)代信用活動的基礎信用活動的基礎什么是信用關系？什么是信用關系？ 2.1.

2、3 信用在現(xiàn)代市場經濟運行中的作用信用在現(xiàn)代市場經濟運行中的作用信用有什么作用？好還是壞？信用有什么作用？好還是壞？第一節(jié)第一節(jié) 信用的含義與作用信用的含義與作用 2.1.1 信用的信用的概念（兩個范疇）概念（兩個范疇）n道德道德范疇的信用范疇的信用說話算數(shù)。（為什么？）說話算數(shù)。（為什么？）n經濟經濟范疇的信用，范疇的信用，是指以償還本金和支付利息是指以償還本金和支付利息為條件的為條件的借貸借貸行為。行為。借借以以歸還為義務的取得；歸還為義務的取得；貸貸以以收回為條收回為條件的付出。件的付出。n貸者之所以貸出，是因為可以取得利息；借者貸者之所以貸出，是因為可以取得利息；借者之所以能夠使用資金

3、，之所以能夠使用資金，是因為承擔了支付利息是因為承擔了支付利息的義務。的義務。 第一節(jié)第一節(jié) 信用的含義與作用信用的含義與作用兩個信用范疇有什么關系呢？兩個信用范疇有什么關系呢？要回答這個問題我們需要從兩個方面來思考：要回答這個問題我們需要從兩個方面來思考：1. 兩者有著天然的聯(lián)系和一致性：道德范疇兩者有著天然的聯(lián)系和一致性：道德范疇信用是經濟范疇信用的信用是經濟范疇信用的支撐和基礎支撐和基礎。2. 兩者有有著明顯的區(qū)別：道德范疇信用不兩者有有著明顯的區(qū)別：道德范疇信用不具有強制性，經濟范疇信用具有具有強制性，經濟范疇信用具有強制性強制性。第一節(jié)第一節(jié) 信用的含義與作用信用的含義與作用為什么信

4、用需要強制性？單純的道德約束在現(xiàn)實的利益面前往往顯得軟弱無單純的道德約束在現(xiàn)實的利益面前往往顯得軟弱無力。力。根據(jù)經濟學中的根據(jù)經濟學中的“理性人理性人”理論，我們必須從信用理論，我們必須從信用行為的成本和收益對比入手，建立利益約束機制。行為的成本和收益對比入手，建立利益約束機制。這種利益約束機制要以法律的強制力作為保障，強這種利益約束機制要以法律的強制力作為保障，強制執(zhí)行，這樣才能保護經濟運行中的信用行為，維制執(zhí)行，這樣才能保護經濟運行中的信用行為，維護信用在經濟運行中的積極作用。護信用在經濟運行中的積極作用。第一節(jié)第一節(jié) 信用的含義與作用信用的含義與作用2.1.2 現(xiàn)代現(xiàn)代信用活動的基礎信

5、用活動的基礎 現(xiàn)代市場經濟中廣泛存在著盈余單位和赤字單位，盈余現(xiàn)代市場經濟中廣泛存在著盈余單位和赤字單位，盈余和赤字需要通過信用方式來調節(jié)。和赤字需要通過信用方式來調節(jié)。（一）赤字、盈余與債權債務關系（一）赤字、盈余與債權債務關系 貨幣收入大于支出的單位是貨幣收入大于支出的單位是盈余單位盈余單位， 貨幣收入小于支出的單位是貨幣收入小于支出的單位是赤字單位赤字單位， 貨幣收入等于支出的單位是貨幣收入等于支出的單位是均衡單位均衡單位。 盈余盈余是債權債務相抵后的是債權債務相抵后的凈凈債權；債權； 赤字赤字是債權債務相抵后的是債權債務相抵后的凈凈債務；債務； 現(xiàn)代市場經濟中，債權債務關系普遍存在于各

6、類經現(xiàn)代市場經濟中，債權債務關系普遍存在于各類經濟行為主體的現(xiàn)實經濟生活中。濟行為主體的現(xiàn)實經濟生活中。 第一節(jié)第一節(jié) 信用的含義與作用信用的含義與作用 （二）五部門經濟中的信用關系（二）五部門經濟中的信用關系 1.個人部門個人部門：主要是貨幣資金的盈余部門，是貨幣資：主要是貨幣資金的盈余部門，是貨幣資金的主要貸出者。金的主要貸出者。 2.非金融企業(yè)（企業(yè)部門）非金融企業(yè)（企業(yè)部門）：從整體視角看，企業(yè)部：從整體視角看，企業(yè)部門對貨幣資金的需求通常大于其對貨幣資金的供給，門對貨幣資金的需求通常大于其對貨幣資金的供給，是赤字部門，是貨幣資金的主要需求者。是赤字部門，是貨幣資金的主要需求者。 3.

7、政府政府：通常是貨幣資金的凈需求者。：通常是貨幣資金的凈需求者。 4.國際收支中的盈余與赤字國際收支中的盈余與赤字：當一國出現(xiàn)國際收支順：當一國出現(xiàn)國際收支順差時，其盈余部分的外匯資金就成為國際間貨幣借貸差時，其盈余部分的外匯資金就成為國際間貨幣借貸的主要供給來源；反之，其赤字部分的外匯資金需要的主要供給來源；反之，其赤字部分的外匯資金需要從其他國家借入。從其他國家借入。 5.金融機構金融機構：金融機構的主要功能是充當信用媒介。：金融機構的主要功能是充當信用媒介。 第一節(jié)第一節(jié) 信用的含義與作用信用的含義與作用（三）直接融資與間接融資（三）直接融資與間接融資1.1.概念概念 直接融資：貨幣資金

8、供求雙方通過一定的信直接融資：貨幣資金供求雙方通過一定的信用工具直接實現(xiàn)貨幣資金的互通用工具直接實現(xiàn)貨幣資金的互通； 間接融資間接融資：貨幣資金供求雙方通過金融機構：貨幣資金供求雙方通過金融機構間接實現(xiàn)貨幣資金的相互融通間接實現(xiàn)貨幣資金的相互融通。 課本課本P71的表格的表格第一節(jié)第一節(jié) 信用的含義與作用信用的含義與作用2.二者區(qū)別：二者區(qū)別： 間接融資間接融資中貨幣資金的供求雙方不形成直接中貨幣資金的供求雙方不形成直接的債權債務關系，而是分別與金融機構發(fā)生的債權債務關系，而是分別與金融機構發(fā)生債權債務關系。金融機構在間接融資中，既債權債務關系。金融機構在間接融資中，既扮演債務人角色又扮演債權

9、人角色，而貨幣扮演債務人角色又扮演債權人角色，而貨幣資金供求雙方并沒有形成直接的債權債務關資金供求雙方并沒有形成直接的債權債務關系。系。 直接融資直接融資中貨幣資金的供求雙方形成了直接中貨幣資金的供求雙方形成了直接的債權債務關系或所有權關系。直接融資中，的債權債務關系或所有權關系。直接融資中，金融機構只提供一些相關的金融服務并收取金融機構只提供一些相關的金融服務并收取一定的手續(xù)費，并不與貨幣資金供求雙方形一定的手續(xù)費，并不與貨幣資金供求雙方形成信用關系。成信用關系。第一節(jié)第一節(jié) 信用的含義與作用信用的含義與作用 3.兩者的優(yōu)缺點兩者的優(yōu)缺點 直接融資的優(yōu)點在于直接融資的優(yōu)點在于：有利于引導貨幣

10、資金合理流動，實現(xiàn)貨幣資金的合理配置。有利于引導貨幣資金合理流動，實現(xiàn)貨幣資金的合理配置。有利于加強貨幣資金供給者對需求者的關注與監(jiān)督，提高貨幣有利于加強貨幣資金供給者對需求者的關注與監(jiān)督，提高貨幣資金的使用效益。資金的使用效益。有利于資金需求者籌集到穩(wěn)定的、可以長期使用的投資資金。有利于資金需求者籌集到穩(wěn)定的、可以長期使用的投資資金。直接融資由于沒有金融機構獲取利差等中間環(huán)節(jié)，因此，對于直接融資由于沒有金融機構獲取利差等中間環(huán)節(jié)，因此，對于貨幣資金需求者來說，籌資成本較低；對于貨幣資金供給者來貨幣資金需求者來說，籌資成本較低；對于貨幣資金供給者來說，投資收益較高。說，投資收益較高。 直接融資

11、的局限性主要表現(xiàn)在：直接融資的局限性主要表現(xiàn)在：便利度、成本及其融資工具的流動性在很大程度上受制于金融便利度、成本及其融資工具的流動性在很大程度上受制于金融市場的發(fā)達程度與效率。市場的發(fā)達程度與效率。對貨幣資金供給者來說，資金需求者的經營狀況會直接影響其對貨幣資金供給者來說，資金需求者的經營狀況會直接影響其本金的收回和收益率的高低，其在直接融資中承擔的風險要高本金的收回和收益率的高低，其在直接融資中承擔的風險要高于間接融資。于間接融資。第一節(jié)第一節(jié) 信用的含義與作用信用的含義與作用 間接融資的優(yōu)點在于間接融資的優(yōu)點在于： 靈活靈活便利便利。 分散分散投資、安全性高投資、安全性高。 具有具有規(guī)模

12、經濟。規(guī)模經濟。 間接融資的局限性主要表現(xiàn)為：間接融資的局限性主要表現(xiàn)為： 由于由于割斷了資金供求雙方的直接聯(lián)系，從割斷了資金供求雙方的直接聯(lián)系，從而減少了資金供給者對資金使用的關注和而減少了資金供給者對資金使用的關注和籌資者的壓力籌資者的壓力。 金融金融機構作為資金供求雙方的信用中介，機構作為資金供求雙方的信用中介，要從其經營服務中獲取收益，這增加了資要從其經營服務中獲取收益，這增加了資金需求者的籌資成本，減少了資金供給者金需求者的籌資成本，減少了資金供給者的投資收益。的投資收益。 第一節(jié)第一節(jié) 信用的含義與作用信用的含義與作用2.1.3 信用信用在現(xiàn)代市場經濟運行中的作用在現(xiàn)代市場經濟運行

13、中的作用 （一）信用在現(xiàn)代市場經濟運行中的積極作用（一）信用在現(xiàn)代市場經濟運行中的積極作用 1.1.調劑貨幣資金余缺，實現(xiàn)資源優(yōu)化配置調劑貨幣資金余缺，實現(xiàn)資源優(yōu)化配置 2.2.動員閑置資金，推動經濟增長動員閑置資金，推動經濟增長 （二）信用風險（二）信用風險 信用風險是指債務人因各種原因未能及時、足額信用風險是指債務人因各種原因未能及時、足額償還債務本息而出現(xiàn)違約的可能性。償還債務本息而出現(xiàn)違約的可能性。第二節(jié)第二節(jié) 現(xiàn)代信用形式現(xiàn)代信用形式 1.按期限可以將信用劃分為短期信用、中期按期限可以將信用劃分為短期信用、中期信用和長期信用；信用和長期信用； 2.按地域可以將信用劃分為國內信用和國際

14、按地域可以將信用劃分為國內信用和國際信用；信用； 3.按信用參與主體可以將信用劃分為按信用參與主體可以將信用劃分為商業(yè)信商業(yè)信用、銀行信用、國家信用和消費信用用、銀行信用、國家信用和消費信用。第二節(jié)第二節(jié) 現(xiàn)代信用形式現(xiàn)代信用形式一、商業(yè)信用一、商業(yè)信用 （一）（一）含義含義 商業(yè)信用是工商企業(yè)間以賒銷或預付商業(yè)信用是工商企業(yè)間以賒銷或預付貨款等形式相互提供的信用。貨款等形式相互提供的信用。 賒銷和預付貨款賒銷和預付貨款是商業(yè)信用的兩種基是商業(yè)信用的兩種基本形式本形式。第二節(jié)第二節(jié) 現(xiàn)代信用形式現(xiàn)代信用形式（二）商業(yè)信用的（二）商業(yè)信用的作用與局限性作用與局限性 商業(yè)信用是現(xiàn)代經濟中最基本的信

15、用形式之一。商業(yè)信用是現(xiàn)代經濟中最基本的信用形式之一。商業(yè)信用的發(fā)展程度和運行狀況直接影響到一商業(yè)信用的發(fā)展程度和運行狀況直接影響到一國商品經濟運行的順暢與否。國商品經濟運行的順暢與否。 局限性：（局限性：（1）商業(yè)信用在規(guī)模上存在著局限）商業(yè)信用在規(guī)模上存在著局限性。商業(yè)信用規(guī)模會受商品買賣數(shù)量的限制。性。商業(yè)信用規(guī)模會受商品買賣數(shù)量的限制。（2）商業(yè)信用存在方向上的局限性。商業(yè)信）商業(yè)信用存在方向上的局限性。商業(yè)信用通常是由上游企業(yè)提供給下游企業(yè)，一般很用通常是由上游企業(yè)提供給下游企業(yè)，一般很難逆向提供。（難逆向提供。（3）商業(yè)信用存在著期限上的）商業(yè)信用存在著期限上的局限性。商業(yè)信用的期

16、限一般較短，會受到企局限性。商業(yè)信用的期限一般較短，會受到企業(yè)生產周轉時間的限制，通常只能用來解決短業(yè)生產周轉時間的限制，通常只能用來解決短期資金融通的需要。期資金融通的需要。 第二節(jié)第二節(jié) 現(xiàn)代信用形式現(xiàn)代信用形式 （三）商業(yè)票據(jù)（三）商業(yè)票據(jù) 1.商業(yè)票據(jù)商業(yè)票據(jù):是在商業(yè)信用中被廣泛使用的表明買賣雙方債是在商業(yè)信用中被廣泛使用的表明買賣雙方債權債務關系的憑證。權債務關系的憑證。 基本特征基本特征： (1)是一種有價票證，以一定的貨幣金額表現(xiàn)其是一種有價票證，以一定的貨幣金額表現(xiàn)其價值價值;(2)具有法定的式樣和內容具有法定的式樣和內容;(3) 是一種無因票證是一種無因票證;(4)可可以轉

17、讓流通。以轉讓流通。 2 商業(yè)票據(jù)有商業(yè)匯票和商業(yè)本票兩種基本形式。商業(yè)票據(jù)有商業(yè)匯票和商業(yè)本票兩種基本形式。 3.幾種重要的商業(yè)票據(jù)行為（了解各種行為的含義）幾種重要的商業(yè)票據(jù)行為（了解各種行為的含義） 票據(jù)票據(jù)簽發(fā)簽發(fā) 票據(jù)票據(jù)背書背書 票據(jù)票據(jù)貼現(xiàn)貼現(xiàn) 票據(jù)抵押票據(jù)抵押第二節(jié)第二節(jié) 現(xiàn)代信用形式現(xiàn)代信用形式 【例題例題】下列關于商業(yè)信用的表述正確的下列關于商業(yè)信用的表述正確的有（有（ ）（）（2010年多選題變形）年多選題變形） A.信用規(guī)模無限制信用規(guī)模無限制 B.商品賒銷和預付貨款是其基本形式商品賒銷和預付貨款是其基本形式 C.直接影響一國商品經濟運行的順暢與否直接影響一國商品經濟運

18、行的順暢與否 D.是銀行信用發(fā)展的基礎是銀行信用發(fā)展的基礎 E. “三角債三角債”是強制性商業(yè)信用的漫延形式是強制性商業(yè)信用的漫延形式 【答案答案】BCDE第二節(jié)第二節(jié) 現(xiàn)代信用形式現(xiàn)代信用形式 二、銀行信用二、銀行信用 （一）銀行信用的含義與特點（一）銀行信用的含義與特點 1.含義：含義：銀行信用是銀行或其他金融機構以貨幣形態(tài)提供銀行信用是銀行或其他金融機構以貨幣形態(tài)提供的間接信用。的間接信用。 2.特點：特點： 第一，銀行信用的貨幣資金來源于社會各部門暫時閑置的第一，銀行信用的貨幣資金來源于社會各部門暫時閑置的貨幣資金，銀行通過吸收存款的方式積聚巨額資金，又通貨幣資金，銀行通過吸收存款的方

19、式積聚巨額資金，又通過發(fā)放貸款的方式將其貸放給貨幣資金的需求者，銀行在過發(fā)放貸款的方式將其貸放給貨幣資金的需求者，銀行在其中發(fā)揮信用中介的職能。其中發(fā)揮信用中介的職能。 第二，銀行信用是以貨幣形態(tài)提供的，而貨幣是一般的購第二，銀行信用是以貨幣形態(tài)提供的，而貨幣是一般的購買手段，可以與其他任何商品相交換，因此銀行信用可以買手段，可以與其他任何商品相交換，因此銀行信用可以獨立于商品買賣活動，具有廣泛的授信對象。獨立于商品買賣活動，具有廣泛的授信對象。 第三，銀行信用提供的存貸款方式具有相對的靈活性，期第三，銀行信用提供的存貸款方式具有相對的靈活性，期限可長可短，數(shù)量可大可小，可以滿足存貸款人在數(shù)量

20、和限可長可短，數(shù)量可大可小，可以滿足存貸款人在數(shù)量和期限上的多樣化需求。期限上的多樣化需求。 第二節(jié)第二節(jié) 現(xiàn)代信用形式現(xiàn)代信用形式 （二）銀行信用與商業(yè)信用的關系（二）銀行信用與商業(yè)信用的關系 1.銀行信用是在商業(yè)信用廣泛發(fā)展的基礎上產生發(fā)展起來銀行信用是在商業(yè)信用廣泛發(fā)展的基礎上產生發(fā)展起來的的 2.銀行信用克服了商業(yè)信用的局限性銀行信用克服了商業(yè)信用的局限性 銀行信用以貨幣形態(tài)提供的間接信用特征使其克服了商業(yè)銀行信用以貨幣形態(tài)提供的間接信用特征使其克服了商業(yè)信用在規(guī)模、方向和期限上的局限性。信用在規(guī)模、方向和期限上的局限性。 3.銀行信用的出現(xiàn)進一步促進了商業(yè)信用的發(fā)展銀行信用的出現(xiàn)進一

21、步促進了商業(yè)信用的發(fā)展 銀行辦理的票據(jù)貼現(xiàn)、票據(jù)抵押貸款業(yè)務增強了商業(yè)票據(jù)銀行辦理的票據(jù)貼現(xiàn)、票據(jù)抵押貸款業(yè)務增強了商業(yè)票據(jù)的流動性，解除了商業(yè)信用提供者需要資金的后顧之憂，的流動性，解除了商業(yè)信用提供者需要資金的后顧之憂，從而促進了商業(yè)信用的進一步發(fā)展。從而促進了商業(yè)信用的進一步發(fā)展。 銀行信用仍然是我國最主要的信用形式。銀行信用仍然是我國最主要的信用形式。 第二節(jié)第二節(jié) 現(xiàn)代信用形式現(xiàn)代信用形式三、國家信用三、國家信用國家信用國家信用：是以政府作為債權人或者債務人的信用。：是以政府作為債權人或者債務人的信用。國家信用工具國家信用工具：主要包括：主要包括中央政府債券、地方政府債券和政府中央政

22、府債券、地方政府債券和政府擔保債券擔保債券三種。三種。1.中央政府債券：中央政府債券：亦稱國債，是中央政府為彌補財政赤字或籌亦稱國債，是中央政府為彌補財政赤字或籌措建設資金而發(fā)行的債券。措建設資金而發(fā)行的債券。國債是安全性很高的債券，基本不存在違約風險國債又有國債是安全性很高的債券，基本不存在違約風險國債又有“金金邊債券邊債券”之稱。之稱。2.地方政府債券地方政府債券地方政府債券的發(fā)行主體是地方政府，也被稱為地方政府債券的發(fā)行主體是地方政府，也被稱為市政債券市政債券。3.政府擔保債券政府擔保債券政府擔保債券是指政府作為擔保人而由其他主體發(fā)行的債權。政府擔保債券是指政府作為擔保人而由其他主體發(fā)行的債權。第二節(jié)第二節(jié) 現(xiàn)代信用形式現(xiàn)代信用形式 四、消費信用四、消費信用 （一）消費信用的定義與形式（一）消費信用的定義與形式 消費信用是工商企業(yè)、銀行和其他金融機構向消消費信用是工商企業(yè)、銀行和其他金融機構向