對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇研究

1、對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇研究一、遵循產(chǎn)業(yè)遞進(jìn)規(guī)律根據(jù)國(guó)際直接投資的實(shí)踐，投資的產(chǎn)業(yè)遵循著這樣一個(gè)規(guī)律：由第一產(chǎn)業(yè)逐步向第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)換，從低附加值產(chǎn)業(yè)向高附加值產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)換。最早的投資大多是為了獲得廉價(jià)的自然資源、勞動(dòng)力和中間產(chǎn)品等，其投資產(chǎn)業(yè)往往是采掘業(yè)和一般制造業(yè)。隨著技術(shù)進(jìn)步、企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力的提高和國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作的加強(qiáng)，投資轉(zhuǎn)向技術(shù)含量較高的制造業(yè)以謀取更高利潤(rùn)。全球戰(zhàn)略的制定，又使投資方向轉(zhuǎn)移到快速增長(zhǎng)的第三產(chǎn)業(yè)上。這一投資的階段性規(guī)律實(shí)際上也說(shuō)明了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的方向。中國(guó)正處于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的躍升期，中國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資也要遵循產(chǎn)業(yè)遞進(jìn)規(guī)律，在繼續(xù)擴(kuò)大資源開(kāi)發(fā)和勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)直接投資的根底

2、上，爭(zhēng)取在較短的時(shí)間里跨越對(duì)外直接投資的各個(gè)階段，最終在附加值較高的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。需要指出的是，產(chǎn)業(yè)遞進(jìn)僅為一般規(guī)律，并不要求所有企業(yè)都按照這一規(guī)律決定投資方向。只要企業(yè)有充分的比擬優(yōu)勢(shì)，同樣可以在較高級(jí)的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域投資。一些企業(yè)為了獲得先進(jìn)技術(shù)，在興旺國(guó)家設(shè)立研發(fā)機(jī)構(gòu)，同樣是可行的。二、發(fā)揮產(chǎn)業(yè)組合比擬優(yōu)勢(shì)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇還取決于產(chǎn)業(yè)內(nèi)優(yōu)勢(shì)企業(yè)的組合狀況。鑒于中國(guó)企業(yè)的規(guī)模普遍偏小，融資本錢(qián)相對(duì)較高，收集相關(guān)信息本錢(qián)相對(duì)增加，投資工程難以實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益，因此，組建企業(yè)集團(tuán)，發(fā)揮集團(tuán)優(yōu)勢(shì)開(kāi)展對(duì)外直接投資是一個(gè)方向。現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)本質(zhì)上是一種“組合優(yōu)勢(shì)，是該產(chǎn)業(yè)內(nèi)各廠商經(jīng)

3、濟(jì)優(yōu)勢(shì)的集合。但是產(chǎn)業(yè)的各種優(yōu)勢(shì)卻又往往分散在不同的企業(yè)中。只有當(dāng)化單個(gè)企業(yè)的分散優(yōu)勢(shì)為產(chǎn)業(yè)整體優(yōu)勢(shì)成為可能時(shí)，才能不斷擴(kuò)大中國(guó)國(guó)際直接投資產(chǎn)業(yè)選擇的經(jīng)濟(jì)空間。集團(tuán)的組建形式可以多種多樣，可以在產(chǎn)業(yè)內(nèi)實(shí)行企業(yè)間的聯(lián)合，也可以實(shí)行跨行業(yè)的企業(yè)間聯(lián)合，只要組建的企業(yè)集團(tuán)能通過(guò)內(nèi)部化提高經(jīng)營(yíng)效益，對(duì)外投資工程的成功率將大為增加。在經(jīng)濟(jì)全球化的時(shí)代，經(jīng)濟(jì)上的國(guó)家疆界逐步模糊，不同國(guó)家企業(yè)在生產(chǎn)的各個(gè)環(huán)節(jié)上都存在合作的可能。國(guó)內(nèi)合資企業(yè)的普遍成功說(shuō)明國(guó)內(nèi)企業(yè)可以同國(guó)外企業(yè)合作，參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程。因此，對(duì)外直接投資時(shí)不僅強(qiáng)調(diào)產(chǎn)業(yè)內(nèi)部化，還要奉行產(chǎn)業(yè)內(nèi)部化與全球化并舉戰(zhàn)略。三、把握區(qū)位比擬優(yōu)勢(shì)通過(guò)企業(yè)

4、組合的方式能夠表達(dá)產(chǎn)業(yè)的一定優(yōu)勢(shì)，但對(duì)外直接投資需要的是相對(duì)于一定區(qū)位的投資優(yōu)勢(shì)，即母國(guó)某產(chǎn)業(yè)相對(duì)于東道國(guó)同類(lèi)產(chǎn)業(yè)所具有的比擬優(yōu)勢(shì)。區(qū)位比擬優(yōu)勢(shì)是對(duì)外直接投資的根本經(jīng)濟(jì)依據(jù)，也是使投資國(guó)與東道國(guó)雙方獲益的內(nèi)在經(jīng)濟(jì)根源。當(dāng)投資者結(jié)合本身產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)合理選擇和利用東道國(guó)區(qū)位要素時(shí)，就會(huì)強(qiáng)化對(duì)外直接投資主體比擬優(yōu)勢(shì)或產(chǎn)業(yè)比擬優(yōu)勢(shì)，使對(duì)外直接投資迅速開(kāi)展。反之，如果投資者對(duì)區(qū)位選擇不當(dāng)，不僅不能強(qiáng)化對(duì)外直接投資比擬優(yōu)勢(shì)，還可能造成對(duì)外直接投資虧損或失敗，使對(duì)外直接投資開(kāi)展受阻。因此，對(duì)外直接投資過(guò)程中，區(qū)位選擇與投資產(chǎn)業(yè)及投資者比擬優(yōu)勢(shì)的開(kāi)展是密切相關(guān)的。“產(chǎn)業(yè)選擇是將其“區(qū)位選擇包含在其中的，選擇了不同

5、的“區(qū)位，也就意味著選擇了不同的“產(chǎn)業(yè)。對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)要符合東道國(guó)的投資環(huán)境和其經(jīng)濟(jì)根底水平。各國(guó)對(duì)哪些產(chǎn)業(yè)屬于鼓勵(lì)投資領(lǐng)域，哪些產(chǎn)業(yè)屬于可以投資領(lǐng)域，又有哪些產(chǎn)業(yè)屬于禁止投資或有限制投資領(lǐng)域。進(jìn)入東道國(guó)之前必須了解這個(gè)國(guó)家的有關(guān)吸收投資的政策和法律。另外，對(duì)投資目標(biāo)市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)開(kāi)展水平，包括市場(chǎng)潛力、市場(chǎng)容量和效益等都要有充分地了解和掌握。進(jìn)入目標(biāo)市場(chǎng)的產(chǎn)業(yè)所占有的市場(chǎng)不但存在未滿足的需要，而且有一定的開(kāi)展?jié)摿?，這應(yīng)是企業(yè)選擇產(chǎn)業(yè)的首要條件。市場(chǎng)有開(kāi)展?jié)摿?，企業(yè)才能在滿足消費(fèi)者潛在和未來(lái)的需求中得到長(zhǎng)期開(kāi)展。該市場(chǎng)有一定的購(gòu)置力，能取得一定的銷(xiāo)售額和利潤(rùn)，這是企業(yè)選擇產(chǎn)業(yè)的重要條件。因?yàn)槭?/p>

6、場(chǎng)上僅存在未滿足的需求，不等于有現(xiàn)實(shí)的購(gòu)置力，形成足夠的銷(xiāo)售額。如果沒(méi)有購(gòu)置力或購(gòu)置力很低，就形成不了現(xiàn)實(shí)的市場(chǎng)。企業(yè)不能從市場(chǎng)的銷(xiāo)售中獲得必要的利潤(rùn)，就沒(méi)有進(jìn)入該市場(chǎng)的價(jià)值。進(jìn)一步看，我們前面所說(shuō)的產(chǎn)業(yè)“組合優(yōu)勢(shì)，也必須以投資的區(qū)位特征作為優(yōu)勢(shì)的“組合基準(zhǔn)。按照區(qū)位經(jīng)濟(jì)特征組合產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，是擴(kuò)大中國(guó)對(duì)外直接投資空間的有效途徑。四、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)跟隨高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)是中國(guó)企業(yè)跨國(guó)開(kāi)展一個(gè)極其重要的戰(zhàn)略領(lǐng)域。中國(guó)雖然在總體產(chǎn)業(yè)技術(shù)水平上落后于經(jīng)濟(jì)興旺國(guó)家，但在某些高科技研究開(kāi)發(fā)領(lǐng)域卻具有一定比擬優(yōu)勢(shì)，這些高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)覆蓋了新材料、生物與醫(yī)藥技術(shù)、機(jī)械制造、新能源、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、生態(tài)與環(huán)保、電子信息等領(lǐng)域。同

7、時(shí)中國(guó)通過(guò)利用電子信息技術(shù)、生物技術(shù)等對(duì)能源、化工、機(jī)械、冶金、輕紡、食品等傳統(tǒng)行業(yè)進(jìn)行滲透與改造，大批高新技術(shù)的推廣與應(yīng)用使傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)迅速升級(jí)。目前階段，由于一些科技成果國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)化條件尚比擬缺乏，因此，可以考慮先開(kāi)展對(duì)外直接投資或與外國(guó)合作進(jìn)行產(chǎn)業(yè)化，促進(jìn)高新技術(shù)成果商品化，提高中國(guó)在這些產(chǎn)業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力，并帶動(dòng)國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)開(kāi)展。一直以來(lái)，中國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的對(duì)外直接投資嚴(yán)重偏少。在目前興旺國(guó)家已完成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化的條件下，我們的企業(yè)應(yīng)該在其市場(chǎng)的不同局部、技術(shù)的不同層次、產(chǎn)品的不同類(lèi)型方面進(jìn)行滲透型投資，利用其技術(shù)和技術(shù)人員進(jìn)行生產(chǎn)，縮短技術(shù)獲取的時(shí)間，并及時(shí)向國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)傳輸，加快國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)

8、結(jié)構(gòu)的調(diào)整。五、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化的同質(zhì)性要求產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化同質(zhì)性基準(zhǔn)強(qiáng)調(diào)對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇方向與國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化開(kāi)展趨勢(shì)相偶合。我們同興旺國(guó)家的差距不僅表現(xiàn)在科學(xué)技術(shù)上，而且也表現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上。興旺國(guó)家的支柱產(chǎn)業(yè)已經(jīng)或正在向以計(jì)算機(jī)、信息技術(shù)為代表的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化。而我國(guó)卻處于完成傳統(tǒng)工業(yè)化和實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代工業(yè)化兩個(gè)階段的重疊進(jìn)行時(shí)期。因此，對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇不僅要考慮國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的實(shí)際，更應(yīng)該充分結(jié)合國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要，從而提升國(guó)家的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于結(jié)構(gòu)躍遷的轉(zhuǎn)型時(shí)期，經(jīng)濟(jì)開(kāi)展已由傳統(tǒng)的低層次、粗放型平面擴(kuò)張方式轉(zhuǎn)變?yōu)橐约s化、高度化為主要特征的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)階段。我國(guó)的對(duì)外直接投

9、資也必須表達(dá)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變的內(nèi)在要求，即在建立國(guó)際生產(chǎn)體系的過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)防止形成對(duì)國(guó)內(nèi)粗放經(jīng)濟(jì)的某種擴(kuò)張效應(yīng)，這可以說(shuō)是我國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變?cè)趪?guó)際生產(chǎn)體系建立過(guò)程中的直接延伸。推動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高度化，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，提升宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量，應(yīng)當(dāng)是我國(guó)現(xiàn)階段對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇的核心問(wèn)題。中國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資，不同于國(guó)外“資本過(guò)剩型的直接投資，而是為了通過(guò)技術(shù)傳遞和市場(chǎng)擴(kuò)展來(lái)推動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的提升。我國(guó)對(duì)外直接投資重心應(yīng)為技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，特別是那些高新技術(shù)含量大、產(chǎn)品附加值高的產(chǎn)業(yè)類(lèi)型。在國(guó)際投資領(lǐng)域，廣泛拓展技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的投資場(chǎng)所，有利于從根本上改變對(duì)外投資的非選擇性所帶來(lái)的效率損

10、失。對(duì)于“非資本過(guò)剩型跨國(guó)投資來(lái)說(shuō)，其投資的“時(shí)機(jī)本錢(qián)通常比“資本過(guò)剩型跨國(guó)投資要高，即這局部資本在國(guó)內(nèi)技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的投資所產(chǎn)生的效益，是其轉(zhuǎn)向海外投資的“代價(jià)。尤其是隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷開(kāi)展，潛在投資時(shí)機(jī)日益增加，這種時(shí)機(jī)本錢(qián)還會(huì)有所上升。彌補(bǔ)這種時(shí)機(jī)本錢(qián)的主要途徑，便是在國(guó)際投資領(lǐng)域?qū)ふ壹夹g(shù)密集型的產(chǎn)業(yè)投資方向。另外，選擇直接投資于技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，也有利于為國(guó)內(nèi)的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)開(kāi)展讓出一定的經(jīng)濟(jì)空間，從而促使本國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定協(xié)調(diào)、可持續(xù)開(kāi)展。直接投資的“產(chǎn)業(yè)選擇是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，是各項(xiàng)基準(zhǔn)的綜合運(yùn)用，而并不是某一單項(xiàng)基準(zhǔn)所能決定的。作為選擇基準(zhǔn)，上述基準(zhǔn)對(duì)中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇的約束在性

11、質(zhì)上是不完全相同的，“產(chǎn)業(yè)組合比擬優(yōu)勢(shì)和“區(qū)位比擬優(yōu)勢(shì)是對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇的一般的和根本的約束，這就是說(shuō)，從一般的意義上說(shuō)，只要具備這種優(yōu)勢(shì)，便具備開(kāi)展跨國(guó)投資的前提條件。然而，這絕不意味著產(chǎn)業(yè)選擇已處于最優(yōu)狀態(tài)，相反它可能遠(yuǎn)離最優(yōu)狀態(tài)，甚至是一種對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)并無(wú)實(shí)際意義的投資選擇。因此“產(chǎn)業(yè)選擇還必須加進(jìn)“產(chǎn)業(yè)內(nèi)垂直貿(mào)易量的約束條件。符合這一約束條件的國(guó)際投資，將通過(guò)貿(mào)易機(jī)制向國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)傳遞增長(zhǎng)動(dòng)力，為國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)開(kāi)展創(chuàng)造良好的國(guó)際市場(chǎng)條件，“結(jié)構(gòu)高度化同質(zhì)性基準(zhǔn)也給出了“產(chǎn)業(yè)組合比擬優(yōu)勢(shì)和“區(qū)位比擬優(yōu)勢(shì)的根本形成方式，即這種優(yōu)勢(shì)的組合和定位并不是一個(gè)單純的自然過(guò)程，不是現(xiàn)有優(yōu)勢(shì)的隨意組合，或者說(shuō)，這種優(yōu)勢(shì)也是選擇的結(jié)果。而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高度化那么是這一選擇的根本指標(biāo)，即組合而成的區(qū)位比擬優(yōu)勢(shì)，應(yīng)有利于我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的改良和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變。在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，國(guó)際直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇目標(biāo)是通過(guò)各微觀經(jīng)濟(jì)主體投資行為來(lái)實(shí)現(xiàn)的。而微觀經(jīng)濟(jì)主體投資活動(dòng)的主要特征是接受市場(chǎng)信號(hào)的導(dǎo)向。問(wèn)題在于國(guó)際市場(chǎng)信號(hào)與一國(guó)的“產(chǎn)業(yè)選擇方向并不完全吻合。這意味著我國(guó)對(duì)對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇規(guī)劃的實(shí)現(xiàn)，離不開(kāi)政府參與的調(diào)節(jié)作用，特別是有賴于產(chǎn)業(yè)政策的導(dǎo)向，由此，對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇應(yīng)作為國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的主要內(nèi)容之一，使其成為國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的重要組成局部。這是優(yōu)化我國(guó)對(duì)外直