物流企業(yè)倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)模式研究.doc

山東交通學(xué)院倉儲管理課程設(shè)計說明書題目：物流企業(yè)倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)模式研究 院(系)別 交通與物流工程系 專 業(yè) 物流工程 班 級 學(xué) 號 姓 名 指導(dǎo)教師 二一二年三月i課 程 設(shè) 計 任 務(wù) 書題 目 物流企業(yè)倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)模式研究 系 (部) 交通與物流工程系 專 業(yè) 物流工程 班 級 學(xué)生姓名 學(xué) 號 2012 年3 月 5 日至2012 年3 月 9 日 共 1 周指導(dǎo)教師(簽字) 系 主 任(簽字) 2009 年 12 月27 日一、設(shè)計內(nèi)容及要求內(nèi)容：對于物流企業(yè)來說，如果能正確、有效地開展倉單質(zhì)押業(yè)務(wù),必將擴大企業(yè)的業(yè)務(wù)渠道,這對正處于激烈競爭環(huán)境中的物流企業(yè)來說，無疑增加了生存的空間。本設(shè)計就是以此為背景,探討物流企業(yè)如何應(yīng)用倉單質(zhì)押進行融資，擴大物流增值服務(wù)范圍這一主題。1、倉單質(zhì)押的的基本含義及功能。2、倉單質(zhì)押的運作并以具體案例說明。3、倉單質(zhì)押風(fēng)險的防范及運作保證。4、我國物流企業(yè)實施倉單質(zhì)押的推進措施。二、設(shè)計原始資料（無）三、設(shè)計完成后提交的文件和圖表1設(shè)計完成后提交6000字左右的設(shè)計方案。2圖紙部分：（無） 四、進程安排3.5 下發(fā)任務(wù)3.63.7 搜集資料3.83.9 撰寫課程設(shè)計3.9 整理、打印五、主要參考資料1 高楊倉單質(zhì)押現(xiàn)代物流向金融服務(wù)延伸新模式山東省農(nóng)業(yè)管理干部學(xué)院學(xué)報，2008，(2)2 葉燕試論倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的開展J福建經(jīng)濟管理干部學(xué)院學(xué)報，2005，(11)3 楊永志，蔡緒平等第三方物流企業(yè)倉單質(zhì)押問題探討大連海事大學(xué)學(xué)報，2008，(6)4 邵輝“倉單質(zhì)押”：蛋糕越做越大J中國儲運，20045 孫寧.倉單質(zhì)押貸款的操作要點農(nóng)村金融研究，2003，(3).6 劉偉.倉單質(zhì)押的風(fēng)險管理分析商品儲運與養(yǎng)護，2007(3)7 錢丞真.淺談倉單質(zhì)押融資的風(fēng)險防范J商業(yè)會計，2009，(8)8 徐雅麗.倉單質(zhì)押貸款風(fēng)險判斷指標(biāo)探析J中國儲運，2004(2). 9 陳曉光.物流企業(yè)倉單質(zhì)押融資模式研究,2006.10 張凱.董千里 倉單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)發(fā)展的操作方案與風(fēng)險控制研究,2008(5).11 袁紅，王偉物流金融：物流研究的新領(lǐng)域J中國物流與采購，2005.摘 要倉單質(zhì)押逐漸成為物流企業(yè)新的盈利方式，對于物流企業(yè)來說，如果能正確、有效地開展倉單質(zhì)押業(yè)務(wù),必將擴大企業(yè)的業(yè)務(wù)渠道,這對正處于激烈競爭環(huán)境中的物流企業(yè)來說，無疑增加了生存的空間。本文主要介紹了倉單質(zhì)押的的基本含義、功能以及倉單質(zhì)押的主要類型；通過具體的流程圖對倉單質(zhì)押的操作模式進行了描述，并通過具體的案例說明了倉單質(zhì)押的實施；從不同方面分析了倉單質(zhì)押風(fēng)險的構(gòu)成，并從不同方面對風(fēng)險進行控制；最后對國內(nèi)外倉單質(zhì)押的研究現(xiàn)和發(fā)展前景狀進行分析，闡述了推進倉單質(zhì)押在物流企業(yè)具體實施需要注意的問題。關(guān)鍵詞：物流企業(yè)，倉單質(zhì)押，業(yè)務(wù)研究目 錄1 倉單質(zhì)押概述11.1 倉單質(zhì)押的含義11.2 倉單質(zhì)押的功能11.3 倉單質(zhì)押貸款的類型12 倉單質(zhì)押的運作及案例分析12.1倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的操作模式12.1.1靜態(tài)倉單質(zhì)押12.1.2 動態(tài)倉單質(zhì)押22.2 倉單質(zhì)押案例分析33倉單質(zhì)押風(fēng)險的防范及運作保證43.1 倉單質(zhì)押的風(fēng)險構(gòu)成43.1.1倉單質(zhì)押風(fēng)險產(chǎn)生的過程43.1.2開展倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險。43.2 開展倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的風(fēng)險控制53.2.1出質(zhì)企業(yè)的資信審查風(fēng)險控制53.2.2質(zhì)押物監(jiān)管風(fēng)險控制53.2.3質(zhì)押物價值評估風(fēng)險控制54我國物流企業(yè)實施倉單質(zhì)押的推進措施64.1倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀64.1.1國外開展倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀64.1.2國內(nèi)開展倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀64.2倉單質(zhì)押的發(fā)展前景74.3 推進物流企業(yè)實施倉單質(zhì)押74.3.1注重倉單質(zhì)押的操作要點74.3.2 倉單質(zhì)押貨物具備的條件74.3.3 降低倉單質(zhì)押的風(fēng)險75實訓(xùn)體會與改進意見8參考文獻91 倉單質(zhì)押概述1.1 倉單質(zhì)押的含義所謂倉單，是指保管人在收到倉儲物時向存貨人簽發(fā)的表示收到一定數(shù)量的倉儲物的有價證券。貨主企業(yè)把貨物存儲在倉庫中，然后憑倉庫開具的倉單向銀行申請貸款，銀行根據(jù)評估后的貨物價值向貨主企業(yè)提供一定比例的貸款，同時，由倉庫代理銀行監(jiān)管貨物。并收取一定報酬，這種融資方式即為倉單質(zhì)押。1.2 倉單質(zhì)押的功能倉單質(zhì)押是物流業(yè)與金融業(yè)的有機結(jié)合。在倉單質(zhì)押融資過程中，倉儲公司扮演了中間人和擔(dān)保人的角色，對質(zhì)押的貨物提供監(jiān)管、物流服務(wù)，從而獲取相應(yīng)的服務(wù)費。而為規(guī)避風(fēng)險，銀行也須選擇一些實力雄厚、管理制度完善、網(wǎng)點多的物流企業(yè)進行合作。物流業(yè)與金融業(yè)的深層次結(jié)合中，倉單質(zhì)押其實還只是“物流銀行”的一種模式?！拔锪縻y行”業(yè)務(wù)是以市場暢銷、價格波動幅度小、處于正常貿(mào)易流轉(zhuǎn)狀態(tài)而且符合要求的產(chǎn)品抵押作為授信條件，運用物流公司的物流信息管理系統(tǒng)，將銀行的資金流與企業(yè)的物流進行結(jié)合，向公司提供融資、結(jié)算等銀行服務(wù)于一體的銀行綜合服務(wù)業(yè)務(wù)。物流業(yè)未來的決勝點是金融服務(wù)，誰能最有效地掌握金融服務(wù)工具，誰就將成為最終的贏家。1.3 倉單質(zhì)押貸款的類型目前倉單質(zhì)押貸款主要分為三類。(1)現(xiàn)有存貨質(zhì)押融資?，F(xiàn)有存貨質(zhì)押貸款是指貨主企業(yè)把質(zhì)押品存儲在銀行指定的倉儲公司的倉庫中，然后憑借倉單向銀行中清貸款，銀行根據(jù)質(zhì)押品的價值和其他相關(guān)因素向客戶企業(yè)提供一定比例的貸款：(2)異地監(jiān)管質(zhì)押融資。異地倉庫監(jiān)管質(zhì)押貸款是在倉單質(zhì)押的基本模式，對地理位置的一種拓展。企業(yè)將指定貨物存在銀行許可的異地倉庫，銀行委托倉儲公司派員監(jiān)管，業(yè)務(wù)操作程序與第一種相同；(3)擬購買貨物質(zhì)押融資。它相對于企業(yè)倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)模式的特點是先票后貨，即銀行在買方客戶交納一定的保證金后開出承兌匯票，收票人為生產(chǎn)企業(yè)，生產(chǎn)企業(yè)在收到銀行承兌匯票后按銀行指定的倉庫發(fā)貨，貨到倉庫后轉(zhuǎn)為倉單質(zhì)押。這一過程中，買方企業(yè)承擔(dān)回購義務(wù)。倉單質(zhì)押在國外己經(jīng)廣泛的、形式多樣地應(yīng)用于商品從原材料提供商到客戶的各個流通階段。隨著市場和經(jīng)濟的快速發(fā)展，倉單質(zhì)押也在許多地區(qū)的不同行業(yè)中得到廣泛的應(yīng)用，倉單質(zhì)押的概念和業(yè)務(wù)過程分析使倉單質(zhì)押作為一項開業(yè)界之先河的新興物流服務(wù)，不斷得到進一步探討和豐富。2 倉單質(zhì)押的運作及案例分析2.1倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的操作模式目前物流企業(yè)的倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)操作模式主要有兩種：靜態(tài)倉單質(zhì)押和動態(tài)倉單質(zhì)押。2.1.1靜態(tài)倉單質(zhì)押靜態(tài)倉單質(zhì)押如圖2.l所示。授信企業(yè)正式出質(zhì)后如果需從監(jiān)管區(qū)域提取貨物。必須向銀行存入提貨保證金。物流公司收到銀行的“放貨通知書”后。給企業(yè)辦理貨物出庫手續(xù)。靜態(tài)倉單質(zhì)押適用于貨物流動快，沒有積壓的商貿(mào)型企業(yè)。中信青島銀行委托中遠(yuǎn)青島倉配公司作為物流監(jiān)管方，為青島華泰企業(yè)集團開展的融資服務(wù)屬于此種模式。銀行融資企業(yè)物流公司倉庫7 提貨6 解壓指令4 出票授信3倉單2 提供質(zhì)押貨物1/5開票/提貨保證金圖2.1 靜態(tài)倉單質(zhì)押操作模式2.1.2 動態(tài)倉單質(zhì)押1 申請貨款動態(tài)倉單質(zhì)押如圖2所示。授信企業(yè)正式出質(zhì)后銀行根據(jù)授信額度大小，設(shè)定一個最低庫存，在最低庫存之上時，企業(yè)提取貨物。只需向物流公司申請。同意后即可出庫；當(dāng)達到最低庫存時，則必須向銀行存入保證金后方可向物流公司辦理提貨手續(xù)。動態(tài)倉單質(zhì)押由于可以串換貨物，因此適用于庫存較多，對貨物生產(chǎn)日期要求嚴(yán)格的生產(chǎn)型企業(yè)。山東京博石油化工有限公司以自有石油為質(zhì)押物，由中遠(yuǎn)青島倉配公司負(fù)責(zé)監(jiān)管，向深圳發(fā)展銀行融資即為此種模式。實施監(jiān)管7 釋放質(zhì)押物6 解除質(zhì)押貨物進出2 提供質(zhì)押物4 發(fā)放貸款3 出具倉單5 償還貸款銀行物流公司倉庫自由庫存庫存警戒線監(jiān)管庫存融資企業(yè)圖2.2 動態(tài)倉單質(zhì)押操作模式2.2 倉單質(zhì)押案例分析2004年3月，鄭州分行對XX糧油有限公司授信3300萬元，用于辦理銀行承兌匯票，保證金比例50%，客戶以所持有在交易所注冊登記的標(biāo)準(zhǔn)倉單做質(zhì)押，質(zhì)押率70%。 （一）客戶分析 a、客戶基本情況 XX糧油有限公司于2004年3月10日成立，注冊資金500萬元。其中XXX期貨經(jīng)紀(jì)有限公司出資100萬元，占20%；個人出資400萬元，占80%。公司主要從事糧油、農(nóng)副產(chǎn)品、飼料等的經(jīng)銷、糧油技術(shù)服務(wù)和咨詢服務(wù)。而XXX期貨經(jīng)紀(jì)有限公司，注冊資金3000萬元，是XX省第一家和國內(nèi)最早成立的大型期貨公司之一，主營國內(nèi)商品期貨代理，信息咨詢及培訓(xùn)業(yè)務(wù)。 2008年6月份， XX糧油有限公司資產(chǎn)總額8200萬元，累計銷售收入1051萬元，利潤總額9.1萬元；該公司資產(chǎn)負(fù)債率93.89%，流動比率1.06，速動比率0.78.b、授信業(yè)務(wù)特點雖然從客戶經(jīng)營和財務(wù)指標(biāo)看，該客戶新近成立，經(jīng)營規(guī)模較小、財務(wù)狀況一般，授信審批通過難度較大，但是由于該客戶收購和銷售渠道暢通，在期貨套期保值方面具有得天獨厚的條件，有一定從業(yè)經(jīng)驗和技術(shù)優(yōu)勢；同時該客戶在交易所的擁有大量的標(biāo)準(zhǔn)倉單，交易頻繁，交易額較大；而標(biāo)準(zhǔn)倉單本身作為一種實物憑證，具有唯一性，持有標(biāo)準(zhǔn)倉單就擁有了其所代表一定數(shù)量和質(zhì)量實物的所有權(quán)和處置權(quán)，可以在任意地點和倉庫都可以提取與標(biāo)準(zhǔn)倉單項下規(guī)定的相同貨物；此外這種權(quán)利是在交易所登記和凍結(jié)，并經(jīng)其確認(rèn)，受到法律保護。因此該客戶以其擁有的標(biāo)準(zhǔn)倉單做質(zhì)押，銀行授信業(yè)務(wù)的風(fēng)險較小。（二）業(yè)務(wù)營銷過程 a、業(yè)務(wù)營銷的誘因：我國的期貨市場經(jīng)過幾年的整頓，運營日趨規(guī)范，現(xiàn)貨、期貨交易日趨活躍，部分企業(yè)有在期貨交易活動中進行保值、固定業(yè)務(wù)成本及擴大業(yè)務(wù)規(guī)模的需求；同時，在期貨交易活動中沉淀著大量的資金。 b、業(yè)務(wù)的營銷的步驟： 首先，通過對我行現(xiàn)有客戶（期貨經(jīng)紀(jì)公司）業(yè)務(wù)發(fā)展進行分析。根據(jù)該客戶提出的擴大自身業(yè)務(wù)規(guī)模，吸引更多的代理客戶，并為其代理客戶進行融資的要求，進行可行性論證。 其次，了解期貨經(jīng)紀(jì)公司代理的客戶情況，根據(jù)其規(guī)模較小、財務(wù)狀況一般和握有標(biāo)準(zhǔn)倉單，且標(biāo)準(zhǔn)倉單交易多用于保值的情況，考慮標(biāo)準(zhǔn)倉單自身具有的流動性強、變現(xiàn)方便和低風(fēng)險的特性，設(shè)計對期貨公司代理客戶的授信方案。 第三，與交易所協(xié)商，提出標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)對交易所整體發(fā)展的意義，并要求交易所協(xié)助進行標(biāo)準(zhǔn)倉單的凍結(jié)、監(jiān)管和轉(zhuǎn)讓。 第四，落實對標(biāo)準(zhǔn)倉單價值的監(jiān)控措施，設(shè)置警戒線和處置線。 第五，完善銀行對標(biāo)準(zhǔn)倉單物權(quán)的管理。（三）業(yè)務(wù)啟示 a、開展標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)市場前景廣闊。目前國內(nèi)三大期貨交易所都開展有標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)，標(biāo)準(zhǔn)倉單保有量巨大。 b、增加新的授信業(yè)務(wù)品種。標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)做為一種新的授信業(yè)務(wù)，客戶以標(biāo)準(zhǔn)倉單所代表的貨物作為抵押物，銀行貸款的風(fēng)險大大降低，開拓了新利潤增長點，同時也提高了銀行的知名度。 c、穩(wěn)定我行客戶，并延伸了客戶鏈。開展標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)，是對現(xiàn)有授信客戶的進行深度挖掘，向其上下游企業(yè)的延伸營銷。 d、有利于調(diào)整授信客戶結(jié)構(gòu)。通過此類業(yè)務(wù)的發(fā)展，抓住了中小客戶在授信和擔(dān)保方式上的一些特性，在降低銀行授信業(yè)務(wù)風(fēng)險的同時，積極調(diào)整現(xiàn)有客戶結(jié)構(gòu)。 3倉單質(zhì)押風(fēng)險的防范及運作保證3.1 倉單質(zhì)押的風(fēng)險構(gòu)成3.1.1倉單質(zhì)押風(fēng)險產(chǎn)生的過程倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的風(fēng)險主要在開具倉單、資信審查、價值評估、質(zhì)押物出庫等過程當(dāng)中產(chǎn)生。在出質(zhì)企業(yè)的質(zhì)押物入庫到物流企業(yè)出具倉單以及質(zhì)押物出庫的過程中，由于物流企業(yè)是倉單的出具者，負(fù)有無條件根據(jù)倉單交付貨物的義務(wù)，所以必須保證實際貨物的數(shù)量或價值與倉單完全符合，因此就產(chǎn)生了質(zhì)押物的監(jiān)管風(fēng)險；在資信審查和價值評估過程中，由于銀行和物流企業(yè)的利潤都來自出質(zhì)企業(yè)，一旦出質(zhì)企業(yè)因各類主客觀因素違約也就意味著其利潤受損，甚至影響到貸款無法得到回收和補償，因此就產(chǎn)生了出質(zhì)企業(yè)可能違約的資信審查風(fēng)險和貸款無法得到補償?shù)馁|(zhì)押物價值評估風(fēng)險。 在倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)中，一方面，銀行為了規(guī)避風(fēng)險，往往要求承擔(dān)保管物品業(yè)務(wù)的物流企業(yè)承擔(dān)連帶責(zé)任，銀行與物流企業(yè)就成為承擔(dān)倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)風(fēng)險的“共同體”；另一方面，銀行與物流企業(yè)是委托代理的關(guān)系，銀行為了物流企業(yè)利用自身優(yōu)勢更靈活、更有效、更安全的開展業(yè)務(wù)，將資信審查與質(zhì)押物價值評估的大部分業(yè)務(wù)推向了物流企業(yè)，加大了物流企業(yè)的責(zé)任，同時將倉單質(zhì)押的許多風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁到了物流企業(yè)，物流企業(yè)在為企業(yè)提供物流金融服務(wù)業(yè)務(wù)中獲得利潤的同時也必須承擔(dān)有關(guān)風(fēng)險。 3.1.2開展倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險。 (1)對出質(zhì)企業(yè)的真實狀態(tài)審查因信息不對稱而存在的資信風(fēng)險。由于信息的非對稱性，在與出質(zhì)企業(yè)的信貸交易過程中，出質(zhì)企業(yè)擁有自己盈利水平、質(zhì)押物合法性與質(zhì)量狀況等方面的更多、更真實的企業(yè)內(nèi)部信息，處于信息優(yōu)勢地位，而銀行與物流企業(yè)不擁有此類信息，處于信息劣勢地位。 (2)質(zhì)押物監(jiān)管風(fēng)險。質(zhì)押物監(jiān)管風(fēng)險屬于物流企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營風(fēng)險。由于物流企業(yè)是倉單的出具者，負(fù)有無條件根據(jù)倉單交付貨物的義務(wù)，所以必須保證實際貨物的數(shù)量或價值與倉單完全符合。許多物流企業(yè)倉庫的信息化程度還很低，還停留在人工作業(yè)的階段，如果操作不夠規(guī)范又缺乏完善的監(jiān)控技術(shù)手段和措施，勢必導(dǎo)致質(zhì)押物損毀或丟失的風(fēng)險增加，特別是內(nèi)部人員作案私自允許提單的風(fēng)險。 (3)質(zhì)押物價值評估風(fēng)險。出質(zhì)企業(yè)為了更多地獲得貸款，刻意虛報、高報質(zhì)押物的價值，而物流企業(yè)由于自身經(jīng)驗?zāi)芰Φ脑驅(qū)ζ涫袌錾系恼嬲齼r值難以判斷，也不能準(zhǔn)確預(yù)測質(zhì)押物的價格變動趨勢，或者因輕信出質(zhì)企業(yè)一方之詞以致評估結(jié)果失真，對質(zhì)押物高估的情形就成為倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的核心風(fēng)險。3.2 開展倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的風(fēng)險控制 3.2.1出質(zhì)企業(yè)的資信審查風(fēng)險控制在對出質(zhì)企業(yè)的資信審查中，真實信息難以獲得一直是其弱點，但從目前物流的發(fā)展趨勢來看，物流企業(yè)越來越多地介入到客戶的產(chǎn)銷供應(yīng)鏈當(dāng)中，特別一些專業(yè)化程度很高的大型物流企業(yè)，掌握著大量行業(yè)的交易信息，對出質(zhì)企業(yè)的物流信息有著詳細(xì)、動態(tài)的了解，因此能夠在這些企業(yè)內(nèi)部的準(zhǔn)確信息的基礎(chǔ)上，對出質(zhì)企業(yè)的盈利能力和還款能力進行科學(xué)的判斷，從而保證資金的安全性和收益性。同時，物流企業(yè)獲取的物流信息是其物流業(yè)務(wù)的副產(chǎn)品，因此與出質(zhì)企業(yè)之間的交易成本也將大大降低，使企業(yè)更容易獲得貸款。物流企業(yè)通過物流服務(wù)容易與出質(zhì)企業(yè)建立長期固定的合作關(guān)系，從而使雙方利益關(guān)系也由短期、臨時轉(zhuǎn)向長期、固定。在這種利益關(guān)系下，出質(zhì)企業(yè)的信用機制將會加強，因為出質(zhì)企業(yè)的信用缺失不但會影響銀行對企業(yè)今后的貸款，而且也將影響到自己的物流業(yè)務(wù)，從而使自身的業(yè)務(wù)受到影響。因此，物流企業(yè)可以通過延伸物流功能，使其盡可能地融入到客戶的產(chǎn)銷供應(yīng)鏈中，掌握更多出質(zhì)企業(yè)內(nèi)部的準(zhǔn)確信息，不但可以降低資信審查風(fēng)險，還可以穩(wěn)定已有客戶，減少監(jiān)督與客戶維護成本。 3.2.2質(zhì)押物監(jiān)管風(fēng)險控制由于物流企業(yè)間的競爭越來越激烈，大量的信息技術(shù)被采用以提高該行業(yè)的效率和質(zhì)量。在2007年獲準(zhǔn)通過的通用倉儲等級中國國家標(biāo)準(zhǔn)中也提出了信息系統(tǒng)方面的要求，要求三星級以上的倉庫都應(yīng)具有庫存范圍內(nèi)的信息管理系統(tǒng)和提供電子數(shù)據(jù)交換的能力。但仍有很多企業(yè)的物流工作仍主要依靠人工來完成，特別是倉儲環(huán)節(jié)的工作。因此在物流企業(yè)參與倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)時，倉儲環(huán)節(jié)就成了其薄弱環(huán)節(jié)。無線射頻識別技術(shù)(RFID)作為一項開始走向成熟的自動識別技術(shù)，在質(zhì)押物監(jiān)管方面有其獨特的優(yōu)勢。在應(yīng)用RFID技術(shù)的倉庫中，質(zhì)押物的出/入庫可全部由計算機控制，在出/入庫門都設(shè)有門禁系統(tǒng)，無指令的質(zhì)押物出/入庫都會自動報警。物流企業(yè)在倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)中使用RFID技術(shù)，不僅可以提高倉庫儲存空間的利用率，更重要的是可以大大降低質(zhì)押物的監(jiān)管風(fēng)險；對于滾動提單的質(zhì)押物，還可以做到先進先出，減少因過久滯壓而造成的損失。 3.2.3質(zhì)押物價值評估風(fēng)險控制倉單質(zhì)押的價值評估風(fēng)險主要是因為在倉單質(zhì)押期限內(nèi)，質(zhì)押物的價格判斷不準(zhǔn)和價格波動所帶來的損失。期貨市場的主要功能是價格發(fā)現(xiàn)和套期保值。在倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)中，我們可以利用期貨市場的功能來構(gòu)建質(zhì)押物價值評估風(fēng)險控制機制。 (1)價格發(fā)現(xiàn)功能有助于質(zhì)押物價格確定。期貨價格是通過在場內(nèi)直接買賣期貨合約的經(jīng)紀(jì)人，把自己對某種商品的供給與需求關(guān)系及其變動趨勢的判斷傳送到交易場上，利用公開叫價的方式，經(jīng)過充分競爭，以各自認(rèn)為最適當(dāng)?shù)膬r格進行成交而形成的價格。這就是期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)。這種通過規(guī)范化的市場和公平競爭形成的期貨價格，能比較客觀地反映未來商品的供求狀況和價格走勢，可以給物流企業(yè)提供未來某一階段的合理預(yù)期價格，為質(zhì)押物的價格和質(zhì)押率的確定提供參考依據(jù)。物流企業(yè)可以借鑒期貨市場的期貨價格來辦理倉單質(zhì)押，使質(zhì)押物的價格具有前瞻性，從而有效地降低物流企業(yè)價格評估的風(fēng)險。如果質(zhì)押物的現(xiàn)價與期貨價格偏離較遠(yuǎn)，則能說明質(zhì)押物存在價格風(fēng)險：如果期貨價格偏低，則可能意味著產(chǎn)品的未來市場需求不大，質(zhì)押物價格有可能下跌，物流企業(yè)在確定質(zhì)押物和質(zhì)押率時要慎重；如期貨價格很高，說明未來現(xiàn)貨價格也趨漲，則物流企業(yè)可以大膽地選擇此貨物作為質(zhì)押物，并可以給予較高的質(zhì)押率。 (2)套期保值功能規(guī)避價格變動風(fēng)險。隨著期貨交易的產(chǎn)生和發(fā)展，期貨市場與現(xiàn)貨市場相結(jié)合，發(fā)展成為一個完整的市場調(diào)節(jié)機制，使企業(yè)可以在很大程度上避免因市場價格波動而產(chǎn)生虧損的風(fēng)險。兩個市場相結(jié)合，可以實現(xiàn)功能互補，為企業(yè)提供一條同時利用兩個市場的途徑，從而使其利用套期保值來轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險。近幾年來，由于物價的快速上漲，多數(shù)貨物的市場價格波動都很大。在這種情況下，如企業(yè)急需融資時，考慮到價格變動的風(fēng)險，物流企業(yè)可以利用套期保值對企業(yè)開展倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)。套期保值實質(zhì)上是把期貨市場當(dāng)作轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險的場所，利用期貨合約作為將來在現(xiàn)貨市場上買賣商品的臨時替代物，對其現(xiàn)在買進準(zhǔn)備以后售出商品或?qū)硇枰I進商品的價格進行保險的交易活動。其基本做法是，在現(xiàn)貨市場和期貨市場對同一種類的商品同時進行數(shù)量相等但方向相反的買賣活動，即在+買進或賣出實貨的同時，在期貨市場上賣出或買進同等數(shù)量的期貨，經(jīng)過一段時間，當(dāng)價格變動使現(xiàn)貨買賣上出現(xiàn)的盈虧時，可由期貨交易上的虧盈得到抵消或彌補。倉單質(zhì)押是在對質(zhì)押物預(yù)期價格判斷的基礎(chǔ)上進行的，風(fēng)險發(fā)生時主要依靠質(zhì)押物在未來某一時刻的價值來獲得補償?shù)囊豁椚谫Y服務(wù)，其價格風(fēng)險的絕大部分可以通過期貨合約轉(zhuǎn)移到大量的投資者和投機者中去。 4我國物流企業(yè)實施倉單質(zhì)押的推進措施4.1倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀4.1.1國外開展倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀質(zhì)押貸款在國外相當(dāng)普遍。美國有專門的債券或證券質(zhì)押市場，這種貸款在管理上較為嚴(yán)格，如統(tǒng)一利率、統(tǒng)一費用等，有的則較為靈活。在英國倫敦金屬交易所，許多金融機構(gòu)活躍在期貨市場中，結(jié)算會員中有很多是銀行等金融機構(gòu)，很多金融機構(gòu)通過期貨市場的跨期套利，賺取高于貸款利息水平的利潤，倫敦清算公司收取期貨交易保證金時，并非只用現(xiàn)金，同時運用的還有質(zhì)押品及客戶融資，倫敦清算公司在選擇什么可以用作保證金，怎樣持有的時候，主要考慮的是對手的信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、法律風(fēng)險、流動性風(fēng)險和履約風(fēng)險。丹麥成立了專門開展質(zhì)押貸款的銀行，發(fā)放固定利率的長期質(zhì)押貸款債券。分為可提前償還和不可提前償還兩種?？商崆皟斶€的質(zhì)押債券在利率變化時，貸款人可根據(jù)情況自行決定是否提前償還，不可提前償還的質(zhì)押債券只可以在不同的貸款人之間轉(zhuǎn)讓，但不可以提前償還。目前世界上最大的船運公司馬士基(MAERSK)、最大的快遞物流公司聯(lián)合包裹服務(wù)公司(UPS)，他們第一位的利潤來源都是包括倉單在內(nèi)的物流金融服務(wù)。這些跨國公司依托良好的信譽和強大的金融實力，結(jié)合自己對物流過程中貨物實際監(jiān)控的系統(tǒng)，在為發(fā)貨方和貨主提供物流服務(wù)的同時，也提供金融性的服務(wù)。業(yè)務(wù)主要包括：倉單質(zhì)押、開具信用證、票據(jù)擔(dān)保、結(jié)算融資等，這樣不僅吸引了更多客戶，而且在物流金融活動中還創(chuàng)造了可觀的利潤。4.1.2國內(nèi)開展倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀近幾年，我國逐漸開展了物流金融業(yè)務(wù)，尤其是倉單質(zhì)押，幾個大的物流公司如中儲、南儲、中遠(yuǎn)和中外運等公司的倉儲融資業(yè)務(wù)都開展較好。中國物資儲運總公司較早地為客戶提供倉單質(zhì)押服務(wù)，需要資金的客戶，把商品存儲在中儲的倉庫或委托中儲異地監(jiān)管。然后憑倉單向銀行申請并獲得一定比例的貸款，從而獲得經(jīng)營資金，中儲已與十幾家金融機構(gòu)合作，質(zhì)押貸款的規(guī)模超過20億元，質(zhì)押產(chǎn)品涉及金屬材料、化：亡產(chǎn)品、家電等9大類圍繞國際貨代、倉儲保管、金屬分銷等不同業(yè)務(wù)和不同的客戶需求，中儲還發(fā)展了存貨質(zhì)押貸款、保兌倉、多點保兌倉、成品質(zhì)押等各具特色的業(yè)務(wù)模式；廣東南儲倉儲管理有限公司開辦的倉單融資業(yè)務(wù)分為倉單融資業(yè)務(wù)和動產(chǎn)融資業(yè)務(wù)，其監(jiān)管形式分為存貨監(jiān)管、在途監(jiān)管。質(zhì)押產(chǎn)品主要有：有色金屬、黑色金屬、化工產(chǎn)品、石油、礦產(chǎn)品、農(nóng)產(chǎn)品等。4.2倉單質(zhì)押的發(fā)展前景倉單質(zhì)押是傳統(tǒng)儲運向現(xiàn)代物流發(fā)展的一種延伸業(yè)務(wù)，是物流服務(wù)與金融服務(wù)相結(jié)合的金融創(chuàng)新服務(wù)。與其他金融產(chǎn)品相比，其具有借款期限短、周轉(zhuǎn)快、風(fēng)險低、質(zhì)押物易變現(xiàn)等特點。由此，倉單質(zhì)押可使中小企業(yè)通過第三方物流企業(yè)提供的監(jiān)管服務(wù)，將銀行等金融機構(gòu)不太愿意接受的動產(chǎn)作為質(zhì)押物進行貸款，從而架設(shè)起金融機構(gòu)與中小企業(yè)之間資金融通的橋梁。在開展倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的過程中，第三方物流企業(yè)以金融機構(gòu)代理人和中小企業(yè)擔(dān)保人的雙重身份參與其中，可以有效地減少金融機構(gòu)和中小企業(yè)之間的不對稱信息，可以有效地緩解我國商-眥銀行和中小企業(yè)間的資金供需矛盾。由此，倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的開展，既可以解決生產(chǎn)企業(yè)流動資金緊張的困難，又能保證銀行放貸的安全，還能拓展物流企業(yè)的服務(wù)功能，可謂“一舉三得”。正因為如此，近年來這項業(yè)務(wù)受到了中小企業(yè)，金融機構(gòu)和物流企業(yè)的廣泛關(guān)注。4.3 推進物流企業(yè)實施倉單質(zhì)押4.3.1注重倉單質(zhì)押的操作要點由于倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)涉及到倉儲企業(yè)、貨主和銀行三方的利益，因此要有一套嚴(yán)謹(jǐn)、完善的操作程序。 首先貨主（借款人）與銀行簽訂銀企合作協(xié)議、帳戶監(jiān)管協(xié)議；倉儲企業(yè)、貨主和銀行簽訂倉儲協(xié)議；同時倉儲企業(yè)與銀行簽訂不可撤銷的協(xié)助行使質(zhì)押權(quán)保證書。 貨主按照約定數(shù)量送貨到指定的倉庫，倉儲企業(yè)接到通知后，經(jīng)驗貨確認(rèn)后開立專用倉單；貨主當(dāng)場對專用倉單作質(zhì)押背書，由倉庫簽章后，貨主交付銀行提出倉單質(zhì)押貸款申請。 銀行審核后，簽署貸款合同和倉單質(zhì)押合同，按照倉單價值的一定比例放款至貨主在銀行開立的監(jiān)管帳戶。 貸款期內(nèi)實現(xiàn)正常銷售時，貨款全額劃入監(jiān)管帳戶，銀行按約定根據(jù)到帳金額開具分提單給貨主，倉庫按約定要求核實后發(fā)貨；貸款到期歸還后，余款可由貨主（借款人）自行支配。 4.3.2 倉單質(zhì)押貨物具備的條件推進倉單質(zhì)押在物流企業(yè)的實施，首先物流企業(yè)的貨物必須要滿足倉單質(zhì)押的條件。只有物流企業(yè)的貨物滿足以下條件的時候才能具有實施倉單質(zhì)押的條件。（1）所有權(quán)明確，不存在與他人在所有權(quán)上的糾紛； （2）無形損耗小，不易變質(zhì)，易于長期保管； （3）市場價格穩(wěn)定，波動小，不易過時，市場前景較好； （4）適應(yīng)用途廣泛，易變現(xiàn)； （5）規(guī)格明