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第三節(jié)均線分析 均線是所有技術(shù)分析工具中最常用和最有效的工具之一 移動平均在投資分析中的作用 移動平均線 理論是以道 瓊斯的 平均成本概念 為理論基礎(chǔ) 采用統(tǒng)計學(xué)中 移動平均 的原理 將一定時期段內(nèi)的股票價格平均值連成曲線 用來顯示股價的歷史波動情況 進而反映股價指數(shù)未來發(fā)展趨勢的技術(shù)分析方法 它是道氏理論的形象化表述 移動平均線亦稱均線系統(tǒng)或均線系統(tǒng)理論不同周期的移動平均線可以表明短線 中線和長線的大盤趨勢 常用5天 10天 20天 60天 120天和240天取樣的價格來計算 5天 10天和20天的移動平均線看作短期移動平均線 稱作月均線指標(biāo) 20天 30天和60天是中期移動平均線 稱作季均線指標(biāo) 60天 120天和240天是長期移動平均線 稱作年均線指標(biāo) 在移動平均線的應(yīng)用上 是單純以股價與移動平均線系統(tǒng)之間的關(guān)系作為研判的依據(jù) 確定買入點和賣出點 由于這一方法是以數(shù)日收盤價的平均值計算 反映較為遲緩 但準確度很高 較適合于中長線投資者使用 移動平均線的計算方法將某一時間段的收盤股價或收盤指數(shù)相加的總和 除以該時間段的天數(shù) 即得到這一時間段的平均數(shù)值 如 10日移動平均數(shù) 就是將頭10日的收盤價相加除以10 得到的就是第一個10日移動平均數(shù)值 再將第一個10日平均數(shù)乘以10減去第一日的收盤價加上第11日的收盤價的總和除以10 得到第二個10日移動平均數(shù)值 依此類推 然后將計算的平均數(shù)畫在坐標(biāo)圖上連成曲線 即得到10日移動平均線 均線的實質(zhì) 第一 均線方向代表了計算期內(nèi)股票價格的運動趨勢 平均的基本作用在于消除偶然性因素而留下必然性因素 移動平均線通過移動平均的方法將股價變動中的偶然性因素去掉后 剩下的即是股價運動的必然性因素 從這個角度來講 均線的運動方向即為股價的運動趨勢 第二 均線代表了計算期內(nèi)市場投資者的平均成本 以10日均線為例 其第10日的移動平均值是這10個交易日收盤價的平均價 假定一個交易日內(nèi)所有投資者都按照收盤價來買入和賣出股票 這樣第10日的移動平均值即為10天內(nèi)投資者的平均成本 理解這一點對于投資者的把握短期買賣時機非常重要 第三 均線代表了計算期內(nèi)多空雙方力量的均衡點 這一點很好理解 道氏理論認為收盤價即是一個交易日內(nèi)多空雙方的均衡點 均線值是收盤價的平均值自然就代表了多空雙方在計算期內(nèi)的均衡點 這可以幫助投資者理解為什么通常股價在均線位上方時股價會上漲 股價在均線位下方時股價會下跌 多方希望拉動股價上升而空方希望拉動股價下跌 當(dāng)股價站在均線位的上方就說明了計算期內(nèi)多方將股價拉到均衡點上方 多方占優(yōu) 股價上升 反之 股價站在均線下方說明空方占優(yōu) 股價自然下跌 均線的功能 第一 追蹤趨勢功能 這一點前面已經(jīng)分析過 這里不再重述 值得注意的是不同計算周期的均線追蹤趨勢的功能不盡相同 計算周期太短了不能消除主要的偶然性 計算周期太長了又會顯得過于滯后 通常認為30日至120日之內(nèi)的均線比較適宜追蹤趨勢 第二 助漲與助跌功能 股價在均線上方向上運動 當(dāng)股價遠離均線時短期獲利盤會使得股價朝著均線運動 但當(dāng)股價跌至均線位時追漲投資者便會買入 此時買入股票成本最低 因而股價會止跌回升 即均線產(chǎn)生了助漲功能 相反 當(dāng)股價在均線下方向下運動 股價遠離均線時補倉盤會使得股價向著均線運動 當(dāng)股價升至均線位時解套投資者便會賣出 此時賣出股票損失最小 即均線產(chǎn)生了助跌功能 第三 支撐線和壓力線功能 均線的助漲和助跌功能即決定了均線扮演了支撐線和壓力線的角色 技術(shù)分析者將均線位作為一種重要的支撐與壓力來看待 案例 圖中 均線的三種功能顯現(xiàn)無疑 第一 30日均線先下降后上升 反映了股價的先跌后升的運動趨勢 體現(xiàn)了其追蹤趨勢的功能 第二 在股價下跌時 30日均線的助跌功能至少兩次顯現(xiàn) 而股價上升時 30日均線的助漲功能至少兩次顯現(xiàn) 體現(xiàn)了其助漲與助跌的功能 第三 30日均線助跌時 即是壓力線 反過來 30日均線助漲時 即是支撐線 移動平均線在投資分析中的作用 在典型的多頭市場中 股價與移動平均線的排列呈如下順序 股價線在最上 其次是短期均線 中期均線 最下面是長期均線 多頭市場 在典型的空頭市場中 股價與移動平均線的排列呈如下順序 長期均線在最上 其次是中期均線 短期均線 最下是面股價線 空頭市場 葛蘭碧八大買賣法則 法則之一 當(dāng)移動平均線從下降逐漸轉(zhuǎn)為盤局或上升 而股價從移動平均線下方突破移動平均線 為買進信號 法則之二 當(dāng)股價雖跌破移動平均線 但又立刻回升到移動平均線以上 此時移動平均線仍然持續(xù)上升 為買進信號 法則之三 當(dāng)股價在移動平均線上 股價下跌并未跌破移動平均線且又立刻反轉(zhuǎn)上升 為買進信號 法則之四 當(dāng)股價突然暴跌 跌破移動平均線 且遠離移動平均線 則有可能產(chǎn)生反彈 為買進時機 法則之五 當(dāng)移動平均線從上升逐漸轉(zhuǎn)為盤局或下跌 而股價向下跌破移動平均線 為賣出信號 法則之六 當(dāng)股價雖然向上突破移動平均線 但又立刻回跌至移動平均線以下 此時移動平均線仍然持續(xù)下降 為賣出信號 法則之七 當(dāng)股價在移動平均線下 股價上升并未突破移動平均線且又立刻反轉(zhuǎn)下跌 為賣出信號 法則之八 當(dāng)股價突然暴漲 突破移動平均線 且遠離移動平均線 則有可能產(chǎn)生回調(diào) 為賣出時機 移動平均線的周期組合 一般是股價線 5日移動平均線 10日移動平均線和30日移動平均線 該類移動平均線周期組合主要是用來進行中短線交易 在我國的證券市場中較為適用 移動平均線的使用方法 一 移動平均線的上升拐點1 移動平均線運行一段時間后 將會出現(xiàn)波峰和波谷 也就是拐點 拐點預(yù)示著趨勢的轉(zhuǎn)變 2 當(dāng)一種移動平均線向上運行 無法再創(chuàng)新高而形成波峰 這是股價無力再創(chuàng)新高 可能轉(zhuǎn)變?yōu)橄乱徊叫凶邉莸恼髡?這個拐點通常是賣點 如下圖 3 當(dāng)移動平均線在頂部出現(xiàn)雙頂形態(tài)或三重頂形態(tài)時 將是最佳的賣出時機 如下圖 二 移動平均線上升拐點的實戰(zhàn)案例下圖是000008從99年10月到2000年6月的日k線圖和成交量走勢圖 分析 a處是5日移動平均線 在股價頭部第1個掉頭向下 出現(xiàn)拐點和股票的賣點 b處是10日移動平均線 在股價頭部第2個掉頭向下 出現(xiàn)拐點和股票的賣點 c處是20日移動平均線 在股價頭部第3個掉頭向下 出現(xiàn)拐點和股票的賣點 d處是60日移動平均線 在股價頭部第4個掉頭向下 出現(xiàn)拐點和股票的賣點 發(fā)出賣出股票信號的先后順序是 5 10 20和60日均線 三 移動平均線的下降拐點1 在股價下跌過程中 移動平均線向下運行 當(dāng)無法再下跌時形成波谷 這是股價不能再下跌 可能變成上升走勢的征兆 如下圖 這個拐點通常是買點 公眾應(yīng)跟蹤移動平均線 及時發(fā)現(xiàn)拐點 波峰和波谷 來尋找買賣點 2 當(dāng)移動平均線在底部出現(xiàn)雙底形態(tài)或三重底形態(tài) 將是最佳買入時機 如下圖 四 移動平均線下降拐點的實戰(zhàn)案例1 下圖是600835從98年5月到9月的日k線和成交量走勢圖 分析 a處是5日移動平均線 在股價底部第1個掉頭向上 出現(xiàn)拐點和股票的買入點 b處是10日移動平均線 在股價底部第2個掉頭向上 出現(xiàn)拐點和股票的買入點 c處是20日移動平均線 在股價底部第3個掉頭向上 出現(xiàn)拐點和股票的買入點 發(fā)出買入股票信號的先后順序是 5 10 20日均線 五 短期移動平均線和長期移動平均線的黃金交叉當(dāng)5日短期移動平均線在低位上穿10日長期移動平均線而產(chǎn)生的交叉點 叫 黃金交叉 通常是較好的買入點 如下圖 六 5日和10日移動平均線黃金交叉實戰(zhàn)案例下圖是000028從97年8月到98年2月的日k線圖 c處 d處和e處都是5日均線上穿10日均線產(chǎn)生的黃金交叉 當(dāng)日收出一根放量長陽 站立在黃金交叉上 發(fā)生黃金交叉后 買進股票 之后 股價上漲 分析 a處是5日移動平均線 b處是10日移動平均線 c處 d處和e處都是5日均線上穿10日均線產(chǎn)生的黃金交叉 當(dāng)日收出一根放量長陽 站立在黃金交叉上 發(fā)生黃金交叉后 買進股票 之后 股價上漲 七 短期移動平均線和長期移動平均線的死亡交叉當(dāng)5日短期移動平均線在高位從上向下穿10日長期移動平均線時所得到的交叉點 叫 死亡交叉 死亡交叉發(fā)生時 是一個較好的賣出點 如下圖 請注意 1 大多技術(shù)指標(biāo)均使用短線快速指標(biāo)從下上穿長線慢速指標(biāo)所發(fā)出的買入信號 2 大多技術(shù)指標(biāo)均使用短線快速指標(biāo)從上下穿長線慢速指標(biāo)所發(fā)出的賣出信號 3 不是所有的黃金交叉和死亡交叉都有是買入點和賣出點 當(dāng)莊家進行振蕩吸籌和振蕩出貨時 黃金交叉和死亡交叉指示的買賣點是不可靠的 投資者應(yīng)學(xué)會判明這種情況 八 5日 10日和20日移動平均線死亡交叉的實戰(zhàn)案例下圖是000001從98年8月到99年1月的日k線和成交量走勢圖 g 分析 a是5日移動平均線 b是10日移動平均線 c是20日移動平均線 e處是5日均線下穿10日均線時所產(chǎn)生的死亡交叉 之后股指下降 g處是5日均線下穿20日均線時所產(chǎn)生的死亡交叉 之后股指下降 f處是10日均線下穿20日均線時所產(chǎn)生的死亡交叉 之后股指下降 九 移動平均線多頭排列當(dāng)股指或股價上漲時 移動平均線托著k線上升 也就是k線在均線的左上方 而所有均線處在k線的右下方 按均線時間周期的長短 從小到大 從左到右自然排列 此現(xiàn)象叫 多頭排列 如下圖 多頭排列是投資者的持股最佳時期 股價呈強勁上升勢頭 多頭排列常出現(xiàn)在利好消息充斥 莊家資金雄厚且控制了大部分流通籌碼時 當(dāng)多頭排列出現(xiàn) 股價呈直線上升 十 移動平均線多頭排列的實戰(zhàn)案例下圖是000050從97年12月到98年5月的日k線走勢圖 5 10和20日移動平均線多頭排列的案例 分析 a處是兩條垂直線區(qū)域 它顯示5 10和20日移動平均線從小到大呈多頭排列 強勢走勢 b d g和f處是5 10和20日均線產(chǎn)生的死亡交叉 之后股價下降 c和e處是5 10和20日均線產(chǎn)生的黃金交叉 之后股價上升 aa是下降趨勢的上壓力線 bb是下降趨勢線的下支撐線 aa和bb組成一個下降通道 cc是修改后的下降趨勢線的上壓力線 bb和cc組成一個修改后的下降通道 股價處在下降通道內(nèi)不要進場 十一 移動平均線空頭排列當(dāng)股指或股價下跌時 移動平均線由大到小自然排列在k線的右上方 壓制k線向右上方行進 此現(xiàn)象叫 空頭排列 此現(xiàn)象 是投資者的持幣期 投資者應(yīng)耐心持幣觀望 十二 移動平均線空頭排列的實戰(zhàn)案例下圖是000058從98年4月到98年9月的日k線圖 分析 a是5 10和20日移動平均線從小到大呈空頭排列 空頭的強勢走勢 股價一路下跌 b和c處是5 10和20日均線產(chǎn)生的死亡交叉 之后 股價下降 e和f處是5 10和20日均線產(chǎn)生的黃金交叉 之后 股價上升 d是5日和10日均線產(chǎn)生的死亡交叉 之后 股價下降 十三 60日移動平均線反映莊家的持股成本移動平均線反映了持股成本 這是一個非常重要的技術(shù)指標(biāo) 其重要性相當(dāng)于成交量 股價和換手率等技術(shù)指標(biāo) 您必須每天使用這些指標(biāo)來分析股票的走勢 如莊家在低位吸貨45日 拉升15日 這60日的均線將反映莊家的進貨成本 莊家在完成吸貨后 要拋貨賺錢 這時股價必定在60日均線以上拋貨 移動平均線對股價均有支撐和壓力作用 股價跌破或沖破5日 10日和20日均線都是極重要的心理關(guān)口 記住 莊家的平均持股成本一般用60日均線左右來表示 這是一條非常重要的均線 莊家總是在60日均線以下建倉 在60日均線以上出貨 移動平均線的綜合實戰(zhàn)1 在股票買賣交易時 運用移動平均線指標(biāo) 可以界定風(fēng)險程度 將虧損的可能性降低 2 在行情剛發(fā)生轉(zhuǎn)變時 買入或賣出都可能獲得豐厚的利潤 利用移動平均線的組合 往往較容易看出行情的真正趨勢 3 當(dāng)行情處在盤整時 買賣信號頻繁 容易使投資者操作失誤或迷失方向 4 移動平均線的最佳日數(shù)和組合比較難以確認 在實戰(zhàn)中要通過多次的試驗 調(diào)整和檢驗方可確定 不同的走勢和不同的時期有不同的確定和組合 5 單憑移動平均線的買賣信號 無法給投資者足夠的信心 通常還需要其他技術(shù)指標(biāo)參與共同印證 6 移動平均線趨于平緩時 是行情可能產(chǎn)生重大變化的時刻 必須用其他指標(biāo)對行情進行仔細研究 以確定未來的走勢 7 移動平均線的拐點是提示操作者買進或賣出的機會 短期移動平均線的拐點多 可行程度低 中長線移動平均線的拐點有較高的參考價值 可使操作者有效地掌握股票買賣的最佳時機 8 移動平均線是一種比較滯后的技術(shù)指標(biāo) 因而對短期的振蕩常有假突破的現(xiàn)象發(fā)生 因此 移動平均線只能指導(dǎo)中長線投資者 短線投資者要用其他方法和技術(shù)指標(biāo)來指導(dǎo)自己的行動 9 為了避免突破的錯誤信號的誤導(dǎo) 有些人設(shè)定了2 和3 的幅度限制 短期均線系統(tǒng)的實戰(zhàn)應(yīng)用案例 月均線系統(tǒng) 1 金三角交叉之一金三角交叉是指5日均線上穿10日均線 再穿20日均線 10日均線穿20日均線而產(chǎn)生的三角形 此三角形稱三角交叉 如下圖 金三角交叉的有效性和可靠性大于5日和10日的黃金交叉 原因是 它又加上一條20日均線 月均線 把短期的振蕩除掉 只有經(jīng)過一個長期的底部才能產(chǎn)生金三角交叉 三角形的高度越低 底部時間越長 可靠性越高 當(dāng)金三角形變?yōu)辄c時 就成為三線金叉 發(fā)生金三角交叉和三線金叉是買進股票的好機會 2 金三角交叉的實戰(zhàn)案例一下圖是600102從2000年1月到2000年6月的日k線和成交量走勢圖 分析 a和b兩個地方發(fā)生金三角交叉 但行情僅在a處啟動 因為在a處時 收一根放量 是前一天的10倍 長陽 長陽突破金三角交叉 并站立在金三角交叉上 aa所示是一個長期底部 底部是莊家在收集籌碼 長期底部的特點是三均線呈平行直線走勢 三線幾乎粘連在一起 并有可能在多個地方發(fā)生金三角交叉 如何選擇行情啟動的黃金交叉呢 當(dāng)股價被拉升時 日成交量一定會增大 用成交量增大來提高進入股市的可靠性是最有成效的方法之一 3 金三角交叉的實戰(zhàn)案例二下圖是600100從99年9月到2000年1月的日k線和成交量走勢圖 分析 20日均線呈緩緩下降趨勢 在a處走平 并發(fā)生5日均線上穿10日均線和20日均線 緊接著是10日均線穿20日均線 形成金三角交叉 且放量 股價上升行情在a處啟動 20日均線掉頭緩緩上升 股價溫和向上攀升 在b處股價走出一個多頭排列的走勢 股價保持強勢上升勢頭并呈直線上升 4 金三角交叉的實戰(zhàn)案例三下圖是000008從99年8月到99年12月的日k線和成交量走勢圖 分析 a處是金三線交叉 成交量放大 行情啟動 這是進場的好機會 a處之后進入b處 股價進入多頭排列強勢態(tài)勢 股價上升強勁 a處行情啟動前 三均線幾乎呈平緩的直線 每日的k線都帶長長的下影線 這是莊家在低位吸貨造成的 從圖中我們看到 能產(chǎn)生金三交叉的條件是 股價必須有一個長時間的橫向整理的結(jié)果使5日 10日和20日均線呈