財(cái)務(wù)管理-第二章--財(cái)務(wù)報(bào)表分析PPT課件

1 第二章財(cái)務(wù)報(bào)表分析 2 學(xué)習(xí)目標(biāo)通過(guò)本章學(xué)習(xí) 旨在使剛剛學(xué)完會(huì)計(jì)學(xué)的讀者在對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表熟練閱讀的基礎(chǔ)上 掌握?qǐng)?bào)表分析的基本方法和常用財(cái)務(wù)指標(biāo) 進(jìn)而達(dá)到綜合分析 全面評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)績(jī)效的目的 為下一步全面學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)管理打下良好的基礎(chǔ) 3 財(cái)務(wù)報(bào)表是一幅企業(yè)的縮略圖 濃縮了企業(yè)經(jīng)營(yíng)的方方面面 走進(jìn)它 了解它 剖析它 就會(huì)從中找到你所需要了解的信息 由于財(cái)務(wù)報(bào)表由一定的專(zhuān)門(mén)格式組成 專(zhuān)業(yè)名詞和術(shù)語(yǔ)乍看起來(lái)使人 眼花繚亂 財(cái)務(wù)報(bào)表又是由人編制的 它有時(shí)也會(huì)因各種原因披上一層朦朧的面紗 只有掌握了特有的技巧和方法 你才會(huì)撥開(kāi)迷霧 看清 廬山真面目 這就是為什么對(duì)報(bào)表進(jìn)行分析的原因 4 本章內(nèi)容 第一節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述第二節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法第三節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分類(lèi)能力分析第四節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表綜合評(píng)價(jià) 5 第一節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述 主要財(cái)務(wù)報(bào)表及構(gòu)成 對(duì)外報(bào)送主要報(bào)表 附表 報(bào)表附注 主要報(bào)表的性質(zhì) 靜態(tài) 動(dòng)態(tài) 與結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表 P29 6 閱讀資產(chǎn)負(fù)債表要關(guān)注的問(wèn)題資產(chǎn)期限結(jié)構(gòu) 長(zhǎng)短期資產(chǎn)比例 流動(dòng)性 資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的速度 負(fù)債期限結(jié)構(gòu) 長(zhǎng)短期負(fù)債比例 負(fù)債與權(quán)益結(jié)構(gòu) 負(fù)債與權(quán)益比例 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與負(fù)債結(jié)構(gòu)之間對(duì)應(yīng)關(guān)系 市場(chǎng)價(jià)值與賬面價(jià)值 7 利潤(rùn)表 P31 收入 費(fèi)用確認(rèn)原則 費(fèi)用的構(gòu)成 利潤(rùn)表與資產(chǎn)負(fù)債表之間的關(guān)系 8 現(xiàn)金流量表 31 9 股東權(quán)益變動(dòng)表 p33 所有者權(quán)益的構(gòu)成股本資本公積盈余公積未分配利潤(rùn)影響所有者權(quán)益變動(dòng)的內(nèi)容當(dāng)期盈利 虧損 所有者投入和減少資本資產(chǎn)評(píng)估增值等會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求記入資本公積的項(xiàng)目利潤(rùn)分配所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)轉(zhuǎn) 10 財(cái)務(wù)報(bào)表使用者股東債權(quán)人經(jīng)理供應(yīng)商政府中介機(jī)構(gòu) 11 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的投資者投資決策銀行信貸決策公司管理人員管理決策財(cái)務(wù)分析師 12 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的依據(jù)歷史標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)驗(yàn)指標(biāo) 13 財(cái)務(wù)報(bào)表分析應(yīng)注意的問(wèn)題財(cái)務(wù)報(bào)表本身存在局限性財(cái)務(wù)分析應(yīng)普遍聯(lián)系財(cái)務(wù)分析應(yīng)符合管理邏輯財(cái)務(wù)分析應(yīng)依據(jù)真實(shí)可靠的財(cái)務(wù)信息返回 14 比率分析法趨勢(shì)分析法結(jié)構(gòu)分析法 第二節(jié)財(cái)務(wù)分析方法 15 第三節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表的分類(lèi)能力分析 分類(lèi)能力分析的內(nèi)容償債能力分析短期償債能力分析長(zhǎng)期償債能力分析營(yíng)運(yùn)能力分析盈利能力分析發(fā)展能力分析 16 短期償債能力分析營(yíng)運(yùn)資本 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率 速動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金比率 現(xiàn)金 現(xiàn)金等價(jià)物 流動(dòng)負(fù)債經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量比率 年經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量 年末流動(dòng)負(fù)債 17 長(zhǎng)期償債能力分析資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率 負(fù)債總額 資產(chǎn)總額 100 權(quán)益比率權(quán)益比率 所有者權(quán)益總額 資產(chǎn)總額 100 權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù) 資產(chǎn)總額 股東權(quán)益 100 利息周轉(zhuǎn)倍數(shù)利息周轉(zhuǎn)倍數(shù) 息稅前利潤(rùn) 利息費(fèi)用 凈利潤(rùn) 利息費(fèi)用 所得稅費(fèi)用 利息費(fèi)用 18 營(yíng)運(yùn)能力分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率 19 盈利能力分析銷(xiāo)售毛利率銷(xiāo)售凈利率成本費(fèi)用利潤(rùn)率總資產(chǎn)利潤(rùn)率凈資產(chǎn)利潤(rùn)率 權(quán)益凈利率 20 發(fā)展能力分析營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率總資產(chǎn)增長(zhǎng)率權(quán)益增長(zhǎng)率 21 市場(chǎng)測(cè)試分析市盈率市凈率每股盈余每股股利股利支付比率每股現(xiàn)金流量 返回 22 提問(wèn) 在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中需要研究企業(yè)哪幾方面的能力 反映這些分類(lèi)能力的指標(biāo)有哪些特點(diǎn) 財(cái)務(wù)報(bào)表的綜合評(píng)價(jià)方法 綜合指數(shù)法 杜邦分析法 因素分析法 經(jīng)濟(jì)附加值法 23 第四節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表的綜合評(píng)價(jià) 綜合指數(shù)法 24 注意事項(xiàng) 所選指標(biāo)的性質(zhì)必須一致 正向 反向 適度指標(biāo) 適度指標(biāo)y 1 1 q xij 一般選擇的指標(biāo)不宜過(guò)多 以8 12個(gè)為宜 對(duì)主要指標(biāo)的選擇和權(quán)重 標(biāo)準(zhǔn)值的認(rèn)定問(wèn)題 可給定性指標(biāo)留有余地 25 權(quán)益凈利率 權(quán)益乘數(shù) 資產(chǎn)利潤(rùn)率 銷(xiāo)售凈利率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 資產(chǎn) 負(fù)債 流動(dòng)負(fù)債 非流動(dòng)負(fù)債 凈利潤(rùn) 成本費(fèi)用 銷(xiāo)售收入 銷(xiāo)售收入 資產(chǎn) 期間費(fèi)用 營(yíng)業(yè)外收支 所得稅費(fèi)用 其他損益 銷(xiāo)售成本 非流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn) 存貨 貨幣資金 應(yīng)收賬款 資產(chǎn) 杜邦分析法 26 因素分析法例 A公司2012年和2013年的相關(guān)指標(biāo)如下 請(qǐng)分析銷(xiāo)售凈利率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù)對(duì)凈資產(chǎn)收益率變化的原因 27 1 銷(xiāo)售凈利率變化的影響 銷(xiāo)售凈利率 20 15 58 0 44 2 704 5 26 2 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 20 0 49 0 44 2 704 2 7 3 權(quán)益乘數(shù)變化的影響 權(quán)益乘數(shù) 20 0 49 2 499 2 704 2 利用連環(huán)替代法分析各因素對(duì)權(quán)益凈利率變化的影響 28 經(jīng)濟(jì)附加值法 經(jīng)濟(jì)附加值 EVA EconomicValueAdded 又稱(chēng)經(jīng)濟(jì)利潤(rùn) 經(jīng)濟(jì)增加值 是一定時(shí)期的企業(yè)稅后營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn) NOPAT NetOperatingProfitAfterTax 與投入資本的資本成本的差額 計(jì)算公式 EVA 稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn) NOPAT 加權(quán)平均資本成本 WACC 投資資本總額 TC 其中 稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn) NOPAT 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 財(cái)務(wù)費(fèi)用 EVA稅收調(diào)整經(jīng)過(guò)拓展后也可表示為如下公式 稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 息稅前利潤(rùn) EBIT 1 所得稅率 遞延稅款的增加EVA稅收調(diào)整 利潤(rùn)表上所得稅 稅率 財(cái)務(wù)費(fèi)用 營(yíng)業(yè)外支出 營(yíng)業(yè)外收入 29 采用EVA指標(biāo)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的優(yōu)勢(shì) 第一 考慮了權(quán)益資本成本 第二 能較準(zhǔn)確地反映公司在一定時(shí)期內(nèi)創(chuàng)造的價(jià)值 第三 能較好地解決公司分散經(jīng)營(yíng)中的問(wèn)題 第四 可作為財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo) 第五 是一種有效的激勵(lì)方式 第六 注重公司的可持續(xù)發(fā)展 盡管EVA有很多優(yōu)點(diǎn) 但它也有一定的局限性 30 本章回顧 本章首先介紹了財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義 何人使用 其構(gòu)成內(nèi)容 以及報(bào)表分析局限性 以使讀者對(duì)報(bào)表分析有初步認(rèn)識(shí) 其次 重點(diǎn)介紹了報(bào)表分析的幾種基本方法 包括比率分析 趨勢(shì)分析 結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn) 這是報(bào)表分析的基礎(chǔ) 也是本章的重點(diǎn) 再次 引導(dǎo)讀者進(jìn)入對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)質(zhì)量的分類(lèi)能力進(jìn)行分析 這些能力 包括償債能力 盈利能力 營(yíng)運(yùn)能力和發(fā)展能力 反映了企業(yè)在某方面的經(jīng)營(yíng)狀況或財(cái)務(wù)質(zhì)量 是認(rèn)識(shí)企業(yè)的初步開(kāi)端 而進(jìn)一步全面評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)的綜合實(shí)力 還要運(yùn)用某些特定方法對(duì)企業(yè)做出綜合評(píng)價(jià) 這些方法包括指數(shù)分析 沃爾分析 法 杜邦分析法 因素分析法 亦稱(chēng)連環(huán)替代法