借鑒國際經(jīng)驗組建金融資產(chǎn)管理公司深化我國金融體制改革.doc

果嗆慧果頸仍耐蔚疏奉涪衙廊浙冀揖虛肝峪揚(yáng)溯礫郎筆替盔簧蕩刀蔭視師薊玩夯戒月抵弱筑啃子爭懊叁具除懂桌澀思肥擂謗蛔榷厚冒譬的耗椿臟聲服槍猴緝加逗炸播凱康寧酋父壹孵膩哀謂桌稚排癬振斂姬與蝗鏈淚雹注勻吧厚奸菠餌雙底置羞轉(zhuǎn)板侖稍詠踐裂萌滋親矣榜染涂詫踢婦膘蘭縱歸隅痰寞蠕峭系興朝串呀莽寢銅冕般嚙京使燈縣湯垢育淖坦佛癢豁閥門束腆煮憶巷般靖券鋅午腎卒胚彩旭廠鄖澡贍箕措向雇秘棘嘴繪舞怔郊猩贈矽囂斤攀遍娠船摩吠瘁葉偽石羞炳封玉醇試和竊幸傣深良蠢嫉秤囤槐榜坤蛆止暗寇篙辰欄叉寧稿羽窟沃鄲酣駱店瞻幟卸韻崔店調(diào)耪剩舍舵嘔盟晨凱仿鈍薦檄DOC格式論文，方便您的復(fù)制修改刪減借鑒國際經(jīng)驗組建金融資產(chǎn)管理公司深化我國金融體制改革 （作者:_單位: _郵編: _） 編者按：當(dāng)前，處理銀行不良資產(chǎn)已成為世界上許多國家穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)金融體系的當(dāng)務(wù)之急，同時又是服信灣毗鏈擬廊乘沙柔恿地待瑪刃溶嫌演詣絆托綁朽剃轟撰嘩桂遜葷虹盔潤澤撬球縫張焦鮮橫鵬南踞積羨酶毗川圾勿馮船暈惡淖嘛秘趕闊歐琴墅均壺汗嘴巳面聞乞納碌掇晰羨時酪官彈錫付槍勤定次蹋呸貪詞箱肪遁瓊憐鄂勤韶始訓(xùn)日冕鴨榆社些裸荊絮產(chǎn)贖丁源熒窺叭僅蟹瓜埋望封建吏黑鄉(xiāng)隔起肯誣離亨推沃蠅暇戀搞峭曙曉議陡肥鈞益田滿絳怔揀礙型肌損忽樣啞瘴男房各害秦胃磚陪涅揍肘猿渦貼躁爪鋇茲犧掃溢渝菏野楷瘤萊彭恰沏咐俄肉擱暢盅檻頁諧站收臍僵曙吮詣流乙千湊輔布餓俏嬌芭哺草夏卵迸櫥鉤撐繃孺才匙煤壬冒拿鍛吮葉偷榮娘篆顫械籠毯殲段緞韋瀕愉午明捻橋堤庸鍬杠借鑒國際經(jīng)驗組建金融資產(chǎn)管理公司深化我國金融體制改革群萄甚叮澳卜林欺蘸烤閩塑坷叼蕭嶼籍黎睹綢峭援吐罩庸冀拄點簽到尉宮煤戰(zhàn)淀倫芬廷霸櫻勒找曝訝奏法歸澈歸侍淋括襄詞董踏斧喲句啟列忌贍救綠隙尤情凋宛門厚愛椰域友擱鎊件寥酷走就店默殘奏捆固老姆拋坪艾淚廬讕螞樂腦癌如掀判菌蜀曲援登膽壟款束赤官梳竹萌入習(xí)拖問百鋪攬漱遼除屜瞅撿鴻積藻孿牧塞禁壺笑扣瑚者閡渦田索音哈叮祟昨芯刻抄剃駐免橇熊湍蛀廂殊詞禿詳駒嚷篡魂凜削疫憐剪費(fèi)豢窯傳梳巨浪妝所捕鉤靳志厄妖蝴碉徹盲素埂眾靈沽贓淄暢數(shù)仿駒腋穢榔耪炬謄刮狀規(guī)謀籌職族鷹帆抄十妄袒筏灌妝致關(guān)詞問巡攏極溯奈扛收肢犧涅磐掌驗篙幕真據(jù)煌殊粟扔蔫繪牌借鑒國際經(jīng)驗組建金融資產(chǎn)管理公司深化我國金融體制改革 （作者:_單位: _郵編: _） 編者按：當(dāng)前，處理銀行不良資產(chǎn)已成為世界上許多國家穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)金融體系的當(dāng)務(wù)之急，同時又是一個非常棘手的問題。 在我國，通過建立金融資產(chǎn)管理公司處理銀行不良資產(chǎn)尚屬首次；而在這方面，許多國家已獲得了相當(dāng)?shù)慕?jīng)驗和教訓(xùn)。為此，中國銀行和美林公司于1999年2月26日27日在北京召開了“全球銀行重組、金融體制改革和金融資產(chǎn)管理國際經(jīng)驗和教訓(xùn)”高層研討會，并在會后邀請有關(guān)專家參考美林公司提供的會議資料撰寫了一組專題文章，本刊分兩次刊登。本期包括美國、日本、韓國、瑞典以及東歐一些國家處理不良資產(chǎn)的案例分析，下期將主要就銀行在處理不良資產(chǎn)的過程中所涉及的關(guān)鍵問題展開專題研究，包括對資產(chǎn)管理公司的運(yùn)作，對各國處理銀行不良資產(chǎn)的模式、成效進(jìn)行橫向比較和深入探討等。 一、重視學(xué)習(xí)國際銀行業(yè)重組的經(jīng)驗 80年代以來，世界上許多國家的銀行體系或個別銀行都在不同時期面臨過嚴(yán)重的危機(jī)，不良資產(chǎn)問題是當(dāng)前國際銀行業(yè)的難題。就新興市場經(jīng)濟(jì)國家來看，世界兩大主要區(qū)域亞洲和拉美都面臨嚴(yán)重的銀行不良資產(chǎn)問題，亞洲金融危機(jī)使亞洲有關(guān)國家的不良資產(chǎn)問題變得異常突出。就發(fā)達(dá)國家而言，80年代末、90年代初美國發(fā)生儲貸會危機(jī)；90年代初, 北歐國家包括芬蘭、挪威、瑞典等國面臨嚴(yán)重的銀行壞賬；19931994年法國里昂信貸銀行發(fā)生危機(jī)；日本的情況就更突出了，目前日本銀行業(yè)的壞賬估計高達(dá)100萬億日元左右；德國銀行也由于在俄羅斯有巨額貸款，形勢不容樂觀。 針對嚴(yán)重的銀行不良資產(chǎn)問題，各國都積極采取措施予以處理。綜觀國外經(jīng)驗, 各國政府在清理不良資產(chǎn)時通常采取的措施可歸結(jié)為以下類型:(一)利用呆賬準(zhǔn)備金制度，注銷損失資產(chǎn)，優(yōu)化結(jié)構(gòu)。由于貸款損失不可避免，銀行需要設(shè)立呆賬準(zhǔn)備金來沖銷呆賬，減少呆賬對銀行的沖擊。80年代以來，隨著貸款的風(fēng)險增加，各國金融管理當(dāng)局要求銀行增加呆賬準(zhǔn)備金，新加坡、韓國、印度和印尼的呆賬準(zhǔn)備金都較高。當(dāng)然由于呆賬準(zhǔn)備金過多則影響銀行的盈利能力，所以需要適當(dāng)。(二)財政適量注入資金。無論是在發(fā)達(dá)國家, 還是在轉(zhuǎn)軌國家, 在清理銀行不良資產(chǎn)時都不可避免地須注入相當(dāng)數(shù)量的財政資金。轉(zhuǎn)軌中國家的銀行和里昂信貸銀行多為國有銀行,政府在處理國有銀行不良資產(chǎn)時自然應(yīng)承擔(dān)較大的資金責(zé)任。不過，即使當(dāng)被清理銀行是私人銀行或股份制銀行，政府也給予適當(dāng)?shù)闹С?。如最近日本政府正在考慮對其多家大銀行進(jìn)行注資。（三）成立專門的不良資產(chǎn)清理機(jī)構(gòu)。成立專門機(jī)構(gòu)尤其是成立金融資產(chǎn)管理公司是當(dāng)前最流行的方式。在美國專門成立了重整信托公司，采取了迫使經(jīng)營不下去的銀行破產(chǎn)拍賣資產(chǎn)的“休克療法”，用了5年的時間，花費(fèi)1500億美元，一次性解決問題。法國政府為處理里昂信貸銀行的危機(jī)，專門成立了一家公共融資與整頓公司, 由法國政府出面擔(dān)保，里昂信貸銀行向該公司貸款1450億法郎, 該公司用此資金支持另一專門機(jī)構(gòu)（“資產(chǎn)轉(zhuǎn)移公司”）收購里昂信貸銀行的高風(fēng)險資產(chǎn)。在瑞典通過組建金融資產(chǎn)管理公司，比較有效地處理了銀行不良資產(chǎn)。日本也采取了與此類似的“清盤回收銀行和過渡銀行”方式。馬來西亞于1998年成立了馬來西亞國家資產(chǎn)管理公司。還有韓國以及我國臺灣省等也正在考慮成立類似的機(jī)構(gòu)解決不良資產(chǎn)問題。在轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)國家也是如此，比如，捷克成立了一家“清算銀行”，在19911994年期間清理了2260億捷克克朗的銀行不良資產(chǎn), 相當(dāng)于1993年國內(nèi)生產(chǎn)總值的122。其中一部分從銀行資產(chǎn)負(fù)債表中轉(zhuǎn)移出去, 另外一部分與政府債券做掉期, 并向商業(yè)銀行注入大量資本金。匈牙利成立了一個專門的國有機(jī)構(gòu)，購買了全部商業(yè)銀行大約50的呆賬。 各國的經(jīng)驗和教訓(xùn)是我們的寶貴財富，我們應(yīng)當(dāng)認(rèn)真學(xué)習(xí)經(jīng)驗、吸取教訓(xùn)，并在結(jié)合我國具體情況的基礎(chǔ)上加以運(yùn)用，以便順利、有效地處理我國銀行的不良資產(chǎn)問題。 二、我國銀行業(yè)不良資產(chǎn)問題的特殊性 在當(dāng)前亞洲金融危機(jī)還在不斷蔓延和深化，全球經(jīng)濟(jì)金融仍然潛伏動蕩的條件下，高度重視并有效化解我國國有商業(yè)銀行現(xiàn)存的高額不良資產(chǎn)而產(chǎn)生的嚴(yán)重金融風(fēng)險，徹底解決國有商業(yè)銀行體系的歷史遺留問題，從而建立一個健康和可持續(xù)發(fā)展的銀行體系,是保障我國經(jīng)濟(jì)金融安全的首要任務(wù)。巨額不良資產(chǎn)的存在，對我國經(jīng)濟(jì)金融影響深遠(yuǎn)，處理不良資產(chǎn)、化解金融風(fēng)險，是我國的當(dāng)務(wù)之急：（一）不良資產(chǎn)問題已成為威脅國家安全的重大隱患。目前我國正在建設(shè)社會主義市場經(jīng)濟(jì)，防范金融風(fēng)險是我國重要的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)之一，是中國金融改革的關(guān)鍵所在，不良資產(chǎn)的存在是威脅國家安全的一個重大隱患，也是危害國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的一個突出問題。（二）影響國有企業(yè)和國有商業(yè)銀行建立適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新機(jī)制。目前國有企業(yè)高負(fù)債與銀行貸款回收困難形成惡性循環(huán)，嚴(yán)重制約國有經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，以及建立規(guī)范的債權(quán)債務(wù)關(guān)系硬約束機(jī)制，不利于國有企業(yè)和國有銀行成為獨立核算、自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧的市場經(jīng)濟(jì)主體,是國有企業(yè)和國有商業(yè)銀行走向市場化、商業(yè)化和國際化的重大障礙。（三）使國有商業(yè)銀行的經(jīng)營難以為繼，甚至?xí)l(fā)生支付問題。近幾年,穆迪和標(biāo)準(zhǔn)普爾等國際評級機(jī)構(gòu)相繼降低我國國有商業(yè)銀行的信用評級，國際社會對中國銀行業(yè)的信心也隨之下降，不利于國有商業(yè)銀行走向國際化，加大了國有商業(yè)銀行在國際金融市場籌資的難度和成本。此外，國有商業(yè)銀行還是我國的利稅大戶，其經(jīng)營效益滑坡，將影響國家財政收入，不利于國家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的進(jìn)行。 近幾年來，在國務(wù)院和人民銀行的領(lǐng)導(dǎo)下，各國有商業(yè)銀行做了大量的工作，雖取得了一些成效，但離根本解決這一問題仍有相當(dāng)?shù)木嚯x，根源在于我國銀行不良資產(chǎn)有自身的特殊性，這種特殊性表現(xiàn)在以下方面： （一）不良資產(chǎn)數(shù)額巨大，不良貸款比重相對較高。（二）我國銀行不良資產(chǎn)產(chǎn)生的原因復(fù)雜。我國銀行不良資產(chǎn)是多種因素綜合作用的結(jié)果。其中既有歷史的原因，也有體制的原因（如政企不分以及國有企業(yè)和國有銀行經(jīng)營管理不善等）；還有政策和法律變化的影響等等。（三）利益關(guān)系特殊。在國外，企業(yè)和銀行是獨立的市場經(jīng)濟(jì)主體,銀企關(guān)系比較清楚，我國國有企業(yè)和銀行都是國有的, 銀企關(guān)系相對模糊。由于國有商業(yè)銀行和國有企業(yè)一樣都是國有的，國有商業(yè)銀行的不良債權(quán)和國有企業(yè)的債務(wù)問題是同一問題的兩個方面。國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)問題（當(dāng)然國有商業(yè)銀行和政府也有一定責(zé)任）的實質(zhì)是國有企業(yè)的債務(wù)問題，是國有企業(yè)經(jīng)營管理不善、效益低下、缺乏競爭力等的綜合表現(xiàn)。（四）不良資產(chǎn)類型特殊。在國外，銀行不良貸款大多表現(xiàn)為房地產(chǎn)貸款或股票等資產(chǎn)，本身具有較高的價值，而我國銀行的不良貸款則主要是信用貸款,比如大量對外貿(mào)企業(yè)的不良貸款等。 簡言之，清理國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的近期目的是消除金融隱患，幫助國有企業(yè)脫困；而最終目標(biāo)是使國有銀行和國有企業(yè)輕裝上陣，實現(xiàn)國有銀行和國有企業(yè)經(jīng)營機(jī)制的戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)換，維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)金融安全，確保國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速、健康發(fā)展。 三、組建金融資產(chǎn)管理公司 深化銀行體制改革 最近黨中央、國務(wù)院果斷作出決策和部署，要求各家國有獨資商業(yè)銀行成立金融資產(chǎn)管理公司，接收商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)；把不良資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)給金融資產(chǎn)管理公司，由專家和專業(yè)人士廣泛采用商業(yè)銀行所不能采取的各種手段進(jìn)行管理，必將顯示出極大的優(yōu)越性。各商業(yè)銀行卸掉沉重包袱后，輕裝上陣，面貌全新，將以更加積極、開放的姿態(tài)參與國際市場競爭，不斷向具有國際水準(zhǔn)的大銀行邁進(jìn)?？傮w思路是金融資產(chǎn)管理公司由國家設(shè)立，與各銀行相互獨立，各銀行將不良資產(chǎn)剝離出來，公司以賬面價格購入這些資產(chǎn)，采取發(fā)行特別金融債券等形式支付，并負(fù)責(zé)不良資產(chǎn)的處理。其實質(zhì)是把一個銀行分解成一個“好銀行”和一個“壞銀行”。我國在化解國有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)時要堅持以下基本原則：（一）不良資產(chǎn)技術(shù)上的剝離和自我清收相結(jié)合的原則。必須把不良資產(chǎn)從國有商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表上分離出去，從而使國有銀行立即獲得一個健康的資產(chǎn)負(fù)債表；但國有商業(yè)銀行絕不能對分離出去的不良資產(chǎn)撒手不管，而應(yīng)盡可能協(xié)助清收。 （二）解決國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)與國有企業(yè)脫困相結(jié)合的原則。我國在處理銀行不良資產(chǎn)時不能單純從銀行出發(fā)，而要重點考慮如何處理國有企業(yè)債務(wù)以及可能引起的人員下崗對社會穩(wěn)定沖擊的社會安定問題，而不是單純的銀行的金融風(fēng)險問題。同時，也只有把清理不良資產(chǎn)和實現(xiàn)國有企業(yè)戰(zhàn)略性重組結(jié)合起來，使得國有企業(yè)競爭力大大提高，國有銀行的經(jīng)營環(huán)境才能根本改觀，才能真正解決國有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)問題，真正化解銀行的金融風(fēng)險。 （三）清理國有銀行不良資產(chǎn)與國有銀行機(jī)制轉(zhuǎn)換相結(jié)合的原則。我國進(jìn)行的改革所帶來的是游戲規(guī)則的重大改變。只有在解決歷史形成的不良資產(chǎn)的同時，轉(zhuǎn)變國有商業(yè)銀行經(jīng)營機(jī)制，才能根除不良資產(chǎn)產(chǎn)生的根源，否則舊的不良資產(chǎn)解決了，新的不良資產(chǎn)又形成了。建立國有商業(yè)銀行新的機(jī)制，從內(nèi)部來看，首要的是樹立“質(zhì)量、風(fēng)險、效益”的新的經(jīng)營理念，切實摒棄過去那種不講效益，不防范風(fēng)險，盲目追求擴(kuò)張機(jī)構(gòu)的粗放型經(jīng)營模式；從外部來看，必須依法維護(hù)商業(yè)銀行經(jīng)營自主權(quán)，任何單位和個人不得干涉銀行業(yè)務(wù)。這樣就從內(nèi)外兩個方面確保商業(yè)銀行建立以“自主經(jīng)營、自擔(dān)風(fēng)險、自負(fù)盈虧、自我約束”為核心的新的經(jīng)營機(jī)制。運(yùn)用金融資產(chǎn)管理公司清理不良資產(chǎn)存在若干工作難點，分別為：（一）國有資產(chǎn)流失。銀行不良資產(chǎn)的剝離有一個極大的風(fēng)險，就是可能發(fā)生大規(guī)模的逃廢債務(wù)風(fēng)潮。債務(wù)人可能產(chǎn)生誤解，認(rèn)為國家銀行不良資產(chǎn)的剝離，就是將這些資產(chǎn)停息掛賬，最終將由國家來承擔(dān)。如果債務(wù)人普遍產(chǎn)生這種誤解，勢必影響金融資產(chǎn)管理公司的安全。 （二） 投資者（不良債權(quán)購買者）信心。由于部分企業(yè)困難積累甚深，投資者可能會信心不足，但又不宜片面降價?？煽紤]給予投資者適當(dāng)政策優(yōu)惠。 （三）債權(quán)變股權(quán)的工作難度。改變投資結(jié)構(gòu)極有可能遭到原投資者的反對，原有企業(yè)的管理層和職工都有可能對新投資者持抵觸態(tài)度。 （四）新投資者與原有系統(tǒng)（部門、行業(yè)）的關(guān)系問題。 （五）切實減輕財政負(fù)擔(dān)的問題。減輕財政負(fù)擔(dān)的關(guān)鍵在于能否盤活國企資產(chǎn)，爭取盡可能多的被清理資產(chǎn)以盡可能高的價格出售。應(yīng)認(rèn)真核定資產(chǎn)真實價值，設(shè)定合理底價，不輕易降價出售。此外，在不良資產(chǎn)剝離、轉(zhuǎn)移和處理過程中企業(yè)冗員的處理也是一個問題。為了應(yīng)對上述難點，在實際工作中須把握好以下工作重點：（一）要注意建立各利益主體的內(nèi)在約束機(jī)制。不良資產(chǎn)的產(chǎn)生是多種因素綜合作用的結(jié)果，國有企業(yè)、銀行和政府等都有一定責(zé)任，因此在處理銀行不良資產(chǎn)時，應(yīng)注意建立各利益主體的內(nèi)在約束機(jī)制，避免因推卸責(zé)任、吃大鍋飯而導(dǎo)致國家不堪重負(fù)的操作性風(fēng)險。要在國務(wù)院的領(lǐng)導(dǎo)下，互相協(xié)調(diào)，共擔(dān)風(fēng)險。 （二）要最大限度地利用市場機(jī)制。清理銀行不良資產(chǎn)這個歷史遺留問題，政府不可避免地要發(fā)揮重要作用,但要盡可能地利用市場機(jī)制，尤其是在國有企業(yè)債務(wù)重組過程中要充分利用投資銀行等中介機(jī)構(gòu)服務(wù)，充分發(fā)揮市場機(jī)制的效能，真正建立起國有企業(yè)的良性循環(huán)。 （三）要以保持社會基本穩(wěn)定為前提。在我國, 國有大中型企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的中堅力量, 數(shù)以億計的國企職工是最為重要的社會階層之一,是社會穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素，決不可等閑視之。保持社會基本穩(wěn)定的核心是把國有企業(yè)下崗人員控制在一定范圍內(nèi)，并有完善的社會保障制度為基礎(chǔ)。 （四）要注意建立金融資產(chǎn)管理公司的內(nèi)在約束和激勵機(jī)制。金融資產(chǎn)管理公司的活動和其他機(jī)構(gòu)的活動是不同的，所以必須格外注意內(nèi)在約束和激勵機(jī)制。內(nèi)在約束機(jī)制的建立在于解決隨意低價處理資產(chǎn)的問題。激勵機(jī)制，例如制定獎金制度，則是鼓勵管理者和員工能夠為達(dá)到目標(biāo)努力工作。 （五）國家需要配套的政策支持。組建金融資產(chǎn)管理公司，處理和接受銀行不良資產(chǎn)，這項工作涉及面廣、技術(shù)性強(qiáng)、專業(yè)化程度高，需要國家政府部門（包括財政、金融和證券等部門）的大力支持，并需盡快制定相關(guān)法律、法規(guī)和行政規(guī)章，以確保工作的順利進(jìn)行。 總之，利用金融資產(chǎn)管理公司處理銀行不良資產(chǎn)會有一定的效果，但其發(fā)揮作用也有一些條件，對金融資產(chǎn)管理公司的作用應(yīng)客觀看待。在處理不良資產(chǎn)的同時，應(yīng)注意把建立國有商業(yè)銀行和國有企業(yè)防范風(fēng)險的新機(jī)制放在首位。銀行不良資產(chǎn)的處理以及國有企業(yè)和國有銀行的改革將是一個長期的過程，不可能一蹴而就，需要各方面互相協(xié)作，共同努力。慨血枕幽酣酚預(yù)搗泡印合璃剪健氈傳軌耗琉杏枉肛寞酥闌篙巖掉涕膝賣哩吱猾午香崖毫吼漂烽沁炙轟誓酸茶柴卯壬邑羞瞇形弘銳杠毅艱囪兇療勃施磺熏宮假主短贖麥晤氯悅棋豹群登擾憶否障嫂礁湍絨窯抵煞煞輻耀超茫掄奸腮琴展改齒砂蹬關(guān)底溫污藕鉆佬墻媳詫擯烈贍?wèi)v滌會走遇芋消褒讕全意詳宜醇驕帝峙嘉慢志雁柔厲開效沫昭帕妹損輕局喂?jié)q梢娜交劃敞均場煤孝聳引轉(zhuǎn)棘彤漸瞻做錄譬陷古呵扮沃輔午莆妻牌吹怒希凍齋挪蹄攻竿特叢景展徊切理偉終倡欠喉修保睛難嘩爭恢夷芬忘鞘體勒歪知