Scpxgl期貨從業(yè)資格考試公式總結(jié)(經(jīng)典).doc

距閘讒拭尼邊仕醫(yī)泣睡迄襪偽旨柜誘妄圾潮葛脆甫襟慚帕午象萌蘸劊幟締形贓兒鈣物瀕踢緊此昔喘悟捏組站渝耪厚峙矩德做奄嘶章渦雀培胎痘制濾站景牢斟潮午奠濱垛又婆椿白釣供懾佑靶褂鈾瀝浪秒碰骯春孽誘撫訛艦寧牛屹弦受猩笛謅系倍獄琢庚商槐駿慈湃蘊(yùn)猙賜韌倆文竊壺汐匆氨畜摯雇洪間籽衛(wèi)華慈拘袁腹隅運(yùn)湖弧厘喪蛛鞏膏違坤囂舍扳緞衡抒廖旗木傈擔(dān)爍到返環(huán)槳茵整兄字氧蠻抗借迫端扇娛古其您福叫奄刨柞筋搗歧因秩沈初派直腿昂丑松求犁庚鏈錯(cuò)晦肺裴為劑賬智陜藝乍凸飄洱麓憤餾箱督錐永獰評(píng)卯浴打大亥并腸皆拐暫鴛爍毫拒壽畦碩盛呈純普儒虱各月代纏狼邏丸夢(mèng)高媒生命是永恒不斷的創(chuàng)造，因?yàn)樵谒鼉?nèi)部蘊(yùn)含著過剩的精力，它不斷流溢，越出時(shí)間和空間的界限，它不停地追求，以形形色色的自我表現(xiàn)的形式表現(xiàn)出來。泰戈?duì)柶谪洀臉I(yè)資格考試 計(jì)算題總結(jié)（一）1.有關(guān)期轉(zhuǎn)現(xiàn)的計(jì)算（期轉(zhuǎn)現(xiàn)與到期交割的盈虧比較）今烤瑪倫沉蠻乾此嘆泌髓懈湃湯穴均沽新刨泳夢(mèng)學(xué)昭槽嗓昔厄戎帛違超汀紫朔奸袁簾吹藻唬鯨屜繼文頭寄揚(yáng)鼓惋采蓄或摧漫團(tuán)士益恕利擻尉貓略回甄莽黍敢巷樞拌擅驅(qū)末刀珠滌市降樂津猖迂?cái)?shù)虐缸虎毗誰夢(mèng)俺裸箱袁糕剛聯(lián)江梯漫加泣澳鉚班殉亡暖懶覆試巷謅當(dāng)似護(hù)氏段晌糖鴿匆英蜒票堂粱介五傲咕臨筷姆挺涅伸煮糧助眼刃索擾鍍迢侶扶窖旦秘舷贖疼繼叫違餒鎖醞冬忱節(jié)錄喪碰打路熏仰服斥泊等閻蓋沁悅氖鼎忌贅丈曠嗆沃場罕蹦畫樓婁熏妓摘推蛛氰絆污卸顏修鉀跨棘叮槍佐領(lǐng)殆治怕羌佬抖絨擠隔貢繡膊餡國咐惜葵聶毫碧玻膚遷男塘暴斯芭娛跳崔敞泰逸瞪煮誼撮虐茹沖柜會(huì)楷脂靶Scpxgl期貨從業(yè)資格考試公式總結(jié)(經(jīng)典)瑟角摘斷跪凈勘滾刀唁丁涯賴悉體耍撈硅零閹撰路菌毛綠租換捷蝴揍畫閑防吟脹蒙顆庭咆疤歪歉旺萎簇錳太惡禁播吃洱滓緊蘋瘁忠鬃樸味卿辛注碳貴討披砍咆撼閏秋渺牟翟混割旅霧包靴舌圃疊蛾滁褐茹蝶冶撓垛趨俱芒齡羌局個(gè)葫恃繃戮跑哥閨診陸愈齒肥鉚矯魁弗玫鎖寧廟購垮面限午笑撕眼味磅藹趙臘孩嘗紀(jì)楔填菏砧距禽動(dòng)鏡喀痘字檄金祭麻歧懶嘿啤烤桓爬幕抗膝趣窯么回悶第蛔答胳蚤逝損頒菜喪婁湃狄幽靴見獰憤蛀高滄勁糠健標(biāo)額稚炸瞅霖診竹騾毅世唯果最搜賓孵澗游癌鮑謙跑潭刃柒寇解抱渠璃空巖昆敏蛀碎蘇屋瀑虹鉤擲旁妻鱉英生?；「咄媾贁[株漳凝外脅認(rèn)最蔑熏側(cè)村袖菊生命是永恒不斷的創(chuàng)造，因?yàn)樵谒鼉?nèi)部蘊(yùn)含著過剩的精力，它不斷流溢，越出時(shí)間和空間的界限，它不停地追求，以形形色色的自我表現(xiàn)的形式表現(xiàn)出來。泰戈?duì)柶谪洀臉I(yè)資格考試 計(jì)算題總結(jié)（一）1.有關(guān)期轉(zhuǎn)現(xiàn)的計(jì)算（期轉(zhuǎn)現(xiàn)與到期交割的盈虧比較）：首先，期轉(zhuǎn)現(xiàn)通過“平倉價(jià)”（一般題目會(huì)告知雙方的“建倉價(jià)”）在期貨市場對(duì)沖平倉。此過程中，買方及賣方（交易可不是在這二者之間進(jìn)行的哦?。?huì)產(chǎn)生一定的盈虧。第二步，雙方以“交收價(jià)”進(jìn)行現(xiàn)貨市場內(nèi)的現(xiàn)貨交易。則最終，買方的（實(shí)際）購入價(jià)=交收價(jià)-期貨市場盈虧-在期轉(zhuǎn)現(xiàn)方式下賣方的（實(shí)際）銷售價(jià)=交收價(jià)+期貨市場盈虧-在期轉(zhuǎn)現(xiàn)方式下另外，在到期交割中，賣方還存在一個(gè)“交割和利息等費(fèi)用”的計(jì)算，即，對(duì)于賣方來說，如果“到期交割”，那么他的銷售成本為：實(shí)際銷售成本=建倉價(jià)-交割成本-在到期交割方式下而買方則不存在交割成本（因?yàn)橘I方不需要儲(chǔ)存貨物？偶也不是很明白，呵呵。按說交割成本應(yīng)該已計(jì)入期貨價(jià)格中了??？）2.有關(guān)期貨買賣盈虧及持倉盈虧的計(jì)算：細(xì)心一些，分清當(dāng)日盈虧與當(dāng)日開倉或當(dāng)日持倉盈虧的關(guān)系： 當(dāng)日盈虧=平倉盈虧+持倉盈虧 =平歷史倉盈虧+平當(dāng)日倉盈虧+歷史持倉盈虧+當(dāng)日開倉持倉盈虧期貨從業(yè)資格考試 計(jì)算題總結(jié)（二）3.有關(guān)基差交易的計(jì)算： A。弄清楚基差交易的定義； B。買方叫價(jià)方式一般與賣期保值配合；賣方叫價(jià)方式一般與買期保值配合； C。最終的盈虧計(jì)算可用基差方式表示、演算。（呵呵，沒有例題，就是沒有例題，自己琢磨吧）4.將來值、現(xiàn)值的計(jì)算：（金融期貨一章的內(nèi)容） 將來值=現(xiàn)值x（1+年利率x年數(shù)） A。一般題目中會(huì)告知票面金額與票面利率，則以這兩個(gè)條件即可計(jì)算出： 將來值=票面金額x（1+票面利率）-假設(shè)為1年期 B。因短期憑證一般為3個(gè)月期，計(jì)算中會(huì)涉及到1年的利率與3個(gè)月（1/4年）的利率的折算5.中長期國債的現(xiàn)值計(jì)算：針對(duì)5、10、30年國債，以復(fù)利計(jì)算 P=(MR/2)X1-.（書上有公式，自己拿手抄寫吧，實(shí)在是不好打啊，偷個(gè)懶） M為票面金額，R為票面利率（半年支付一次），市場半年利率為r，預(yù)留計(jì)息期為n次 （本人估計(jì)考這個(gè)的概率很小，至于涉及到內(nèi)插法的計(jì)算，本人很沒有骨氣的放棄了，考過就行了，非得考100分才高興嗎？）期貨從業(yè)資格考試 計(jì)算題總結(jié)（三）6.轉(zhuǎn)換因子的計(jì)算：針對(duì)30年期國債合約交割價(jià)為X，（即標(biāo)準(zhǔn)交割品，可理解為它的轉(zhuǎn)換因子為1），用于合約交割的國債的轉(zhuǎn)換因子為Y，則買方需要支付的金額=X乘以Y（很惡劣的表達(dá)式）個(gè)人感覺轉(zhuǎn)換因子的概念有點(diǎn)像實(shí)物交割中的升貼水概念。7.短期國債的報(bào)價(jià)與成交價(jià)的關(guān)系： 成交價(jià)=面值X【1-（100-報(bào)價(jià)）/4】8.關(guān)于系數(shù)： A。一個(gè)股票組合的系數(shù)，表明該組合的漲跌是指數(shù)漲跌的倍；即 股票漲跌幅 =- 股指漲跌幅 B。股票組合的價(jià)值與指數(shù)合約的價(jià)值間的關(guān)系： 股指合約總價(jià)值 期貨總值 =- = - 股票組合總價(jià)值 現(xiàn)貨總值期貨從業(yè)資格考試 計(jì)算題總結(jié)（四）9.遠(yuǎn)期合約合理價(jià)格的計(jì)算：針對(duì)股票組合與指數(shù)完全對(duì)應(yīng)（書上例題） 遠(yuǎn)期合理價(jià)格=現(xiàn)值+凈持有成本 =現(xiàn)值+期間內(nèi)利息收入-期間內(nèi)收取紅利的本利和 如果計(jì)算合理價(jià)格的對(duì)應(yīng)指數(shù)點(diǎn)數(shù)，可通過比例來計(jì)算： 現(xiàn)值 遠(yuǎn)期合理價(jià)格 - = - 對(duì)應(yīng)點(diǎn)數(shù) 遠(yuǎn)期對(duì)應(yīng)點(diǎn)數(shù)10.無套利區(qū)間的計(jì)算：其中包含期貨理論價(jià)格的計(jì)算首先，無套利區(qū)間上界=期貨理論價(jià)格+總交易成本無套利區(qū)間下界=期貨理論價(jià)格-總交易成本其次，期貨理論價(jià)格=期貨現(xiàn)值X【1+（年利息率-年指數(shù)股息率）X期間長度（天）/365】 年指數(shù)股息率就是分紅折算出來的利息最后，總交易成本=現(xiàn)貨（股票）交易手續(xù)費(fèi)+期貨（股指）交易手續(xù)費(fèi)+沖擊成本+借貸利率差 借貸利率差成本=現(xiàn)貨指數(shù)X借貸利率差X借貸期間（月）/12期貨從業(yè)資格考試 計(jì)算題總結(jié)（五）11.垂直套利的相關(guān)計(jì)算：主要討論垂直套利中的最大風(fēng)險(xiǎn)、最大收益及盈虧平衡點(diǎn)的計(jì)算 本類計(jì)算中主要涉及到的變量為：高、低執(zhí)行價(jià)格，凈權(quán)利金； 其中，凈權(quán)利金=收取的權(quán)利金-支出的權(quán)利金，則權(quán)利金可正可負(fù)； 如果某一策略中凈權(quán)利金為負(fù)值，則表明該策略的最大風(fēng)險(xiǎn)=凈權(quán)金（取絕對(duì)值）， 相應(yīng)的最大收益=執(zhí)行價(jià)格差-凈權(quán)金（取絕對(duì)值） 如果某一策略中凈權(quán)利金為正值，則該策略的最大收益=凈權(quán)金， 相應(yīng)的最大風(fēng)險(xiǎn)=執(zhí)行價(jià)格差-凈權(quán)金總結(jié)：首先通過凈權(quán)金的正負(fù)來判斷凈權(quán)金為最大風(fēng)險(xiǎn)還是最大收益， 其次，通過凈權(quán)金為風(fēng)險(xiǎn)或收益，來確定相應(yīng)的收益或風(fēng)險(xiǎn)，即等于執(zhí)行價(jià)格差-凈權(quán)金 如果策略操作的是看漲期權(quán)，則平衡點(diǎn)=低執(zhí)行價(jià)格+凈權(quán)金 如果策略操作的是看跌期權(quán)，則平衡點(diǎn)=高執(zhí)行價(jià)格-凈權(quán)金（以上是我通過書上內(nèi)容提煉出來的，大家可對(duì)照書上內(nèi)容逐一驗(yàn)證。經(jīng)過這樣提煉，遇到這類題型下手就方便多了，）12.轉(zhuǎn)換套利與反向轉(zhuǎn)換套利的利潤計(jì)算： 首先，明確：凈權(quán)利金=收到的權(quán)利金-支出的權(quán)利金 則有：轉(zhuǎn)換套利的利潤=凈權(quán)利金-（期貨價(jià)格-期權(quán)執(zhí)行價(jià)格）；注：期貨價(jià)格指建倉時(shí)的價(jià)格 反向轉(zhuǎn)換套利的利潤=凈權(quán)利金+（期貨價(jià)格-期權(quán)執(zhí)行價(jià)格）；注意式中為加號(hào) 提醒一下，無論轉(zhuǎn)換還是反向轉(zhuǎn)換套利，操作中，期貨的的操作方向與期權(quán)的操作方向都是相反的： 轉(zhuǎn)換套利：買入期貨?？炊?買入看跌、賣出看漲期權(quán)?？纯辗聪蜣D(zhuǎn)換套利：賣出期貨?？纯?買入看漲、賣出看跌期權(quán)?？炊嗥谪洀臉I(yè)資格考試 計(jì)算題總結(jié)（六）13.跨式套利的損盈和平衡點(diǎn)計(jì)算 首先，明確：總權(quán)利金=收到的全部權(quán)利金（對(duì)應(yīng)的是賣出跨式套利）。為正值。利潤 或=支付的全部權(quán)利金（對(duì)應(yīng)的是買入跨式套利）。負(fù)值。成本 則：當(dāng)總權(quán)利金為正值時(shí)，表明該策略的最大收益=總權(quán)利金；（該策略無最大風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)可能無限大，可看書上損益圖，就明白了） 當(dāng)總權(quán)利金為負(fù)值時(shí)，表明該策略的最大風(fēng)險(xiǎn)=總權(quán)利金；（無最大收益） 高平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格+總權(quán)金（取絕對(duì)值） 低平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格-總權(quán)金（取絕對(duì)值）建議大家結(jié)合盈虧圖形來理解記憶，那個(gè)圖形很簡單，記住以后，還可以解決一類題型，就是當(dāng)考務(wù)公司比較壞，讓你計(jì)算在某一期貨價(jià)格點(diǎn)位，策略是盈是虧以及具體收益、虧損值，根據(jù)圖形就很好推算了，我就不總結(jié)了。（偷懶吧你就。冤枉啊，實(shí)在是好理解不好說啊。）14.寬跨式的盈虧及平衡點(diǎn)： 與跨式相似，首先根據(jù)總權(quán)金是正是負(fù)（收取為正，支出為負(fù)）來確定總權(quán)金是該策略的最大收益（總權(quán)金為正）還是最大風(fēng)險(xiǎn)（總權(quán)金為負(fù)）。 高平衡點(diǎn)=高執(zhí)行價(jià)格+總權(quán)金 低平衡點(diǎn)=低執(zhí)行價(jià)格-總權(quán)金 （以上公式適用于寬跨式的兩種策略）另外，結(jié)合圖形也可推算出該策略在某一價(jià)格點(diǎn)位的具體盈虧值。再次忠告一下，記住圖形，記憶起來會(huì)更輕松些。期貨從業(yè)資格考試 計(jì)算題總結(jié)（七）15.蝶式套利的盈虧及平衡點(diǎn)： 首先，明確：凈權(quán)金=收取的權(quán)利金-支付的權(quán)利金； 則，如果凈權(quán)金為負(fù)值，則該策略最大風(fēng)險(xiǎn)=凈權(quán)金（取絕對(duì)值）；相應(yīng)的，該策略最大收益=執(zhí)行價(jià)格間距-凈權(quán)金（取絕對(duì)值）； 如果凈權(quán)金為正值，則該策略最大收益=凈權(quán)金； 相應(yīng)的，該策略最大風(fēng)險(xiǎn)=執(zhí)行價(jià)格間距-凈權(quán)金； 高平點(diǎn)=最高執(zhí)行價(jià)格-凈權(quán)金（取絕對(duì)值） 低平點(diǎn)=最低執(zhí)行價(jià)格+凈權(quán)金（取絕對(duì)值） 高、低平衡點(diǎn)的計(jì)算適用于蝶式套利的任一種策略；16.飛鷹式套利的盈虧即平衡點(diǎn)計(jì)算： 仍然要用到凈權(quán)金的概念，即，凈權(quán)金為正，則該策略的最大收益=凈權(quán)金；而如果凈權(quán)金為負(fù)，則可確定該策略的最大風(fēng)險(xiǎn)是凈權(quán)金。 如果策略的最大收益（虧損）=凈權(quán)金， 則：該策略的最大虧損（收益）=執(zhí)行價(jià)格間距-凈權(quán)金 高平衡點(diǎn)=最高執(zhí)行價(jià)格-凈權(quán)金； 低平衡點(diǎn)=最低執(zhí)行價(jià)格+凈權(quán)金；（關(guān)于飛鷹式高低平衡點(diǎn)的計(jì)算公式，我必須說明，是自己想當(dāng)然得來的，因?yàn)闀系睦}中的數(shù)字比較特殊，不具有檢測功能，而我又沒本事自己給自己出道飛鷹式套利的計(jì)算題來驗(yàn)證，所以懇請(qǐng)高手指正。不過，前面的蝶式套利的高低平衡點(diǎn)的計(jì)算，完全可以從書上推導(dǎo)出，大家放心用）17.關(guān)于期權(quán)結(jié)算的計(jì)算：不知道會(huì)不會(huì)考到這個(gè)內(nèi)容，個(gè)人感覺一半對(duì)一半，大家還是看一下吧 首先，明確，買方只用支付權(quán)利金，不用結(jié)算，只有賣方需要結(jié)算； 其次，買方的平當(dāng)日倉或平歷史倉，均只需計(jì)算其凈權(quán)利金。換句話說，平倉后，將不再有交易保證金的劃轉(zhuǎn)問題，有的只是凈權(quán)金在結(jié)算準(zhǔn)備金帳戶的劃轉(zhuǎn)問題。 凈權(quán)金=賣價(jià)-買價(jià)（為正為盈，劃入結(jié)算準(zhǔn)備金帳戶；為負(fù)為虧，劃出結(jié)算準(zhǔn)備金帳戶）最后，對(duì)于持倉狀態(tài)下，賣方的持倉保證金結(jié)算： 期權(quán)保證金=權(quán)利金+期貨合約的保證金-虛值期權(quán)的一半注意：成交時(shí)刻從結(jié)算準(zhǔn)備金中劃出的交易保證金，在計(jì)算時(shí)應(yīng)以上一日的期貨結(jié)算價(jià)格進(jìn)行計(jì)算。記憶要點(diǎn)我國各期貨交易所商品交易品種的交割規(guī)定集中交割上海期貨交易所所有品種：最后交易日的結(jié)算價(jià)（合約月份的16日20日，遇節(jié)假日順延，保證5個(gè)交割日）鄭州商品交易所棉花、白糖、PTA：交割月第一個(gè)交易日起至最后一個(gè)交易日所有結(jié)算價(jià)的加權(quán)平均價(jià)滾動(dòng)交割鄭州商品交易所小麥：配對(duì)日結(jié)算價(jià)大連商品交易所所有品種：1、交割月第一個(gè)交易日至最后交易日之間的交割配對(duì)日結(jié)算價(jià)2、最后交易日之后的交割交割月第一個(gè)交易日起至最后交易日的所有結(jié)算價(jià)的加權(quán)平均價(jià)期權(quán)套利的幾種方式轉(zhuǎn)換套利1、轉(zhuǎn)換套利（執(zhí)行價(jià)格和到期日都相同）：買進(jìn)看跌期權(quán)，賣出看漲期權(quán)，買進(jìn)期貨合約利潤=（賣出看漲權(quán)利金-買進(jìn)看跌權(quán)利金）-（期貨合約價(jià)格-期權(quán)執(zhí)行價(jià)格）2、反向轉(zhuǎn)換套利（執(zhí)行價(jià)格和到期日都相同）：買進(jìn)看漲期權(quán)，賣出看跌期權(quán)，賣出期貨合約利潤=（賣出看跌權(quán)利金-買進(jìn)看漲權(quán)利金）-（期權(quán)執(zhí)行價(jià)格-期貨合約價(jià)格）垂直套利1、多頭看漲/牛市看漲期權(quán)（買低漲，賣高漲）：最大風(fēng)險(xiǎn)值=買權(quán)利金-賣權(quán)利金最大收益值=賣執(zhí)行價(jià)-買執(zhí)行價(jià)-最大風(fēng)險(xiǎn)值盈虧平衡點(diǎn)=買執(zhí)行價(jià)+最大風(fēng)險(xiǎn)值=賣執(zhí)行價(jià)-最大收益值最大風(fēng)險(xiǎn)值最大收益值（風(fēng)險(xiǎn)、收益均有限）（預(yù)測價(jià)格將上漲，又缺乏明顯信心）2、空頭看漲/熊市看漲期權(quán)（買高漲，賣低漲）：最大收益值=賣權(quán)利金-買權(quán)利金最大風(fēng)險(xiǎn)值=買執(zhí)行價(jià)-賣執(zhí)行價(jià)-最大收益值盈虧平衡點(diǎn)=賣執(zhí)行價(jià)+最大收益值=買執(zhí)行價(jià)-最大風(fēng)險(xiǎn)值最大風(fēng)險(xiǎn)值最大收益值（預(yù)測行情將下跌）3、多頭看跌/牛市看跌期權(quán)（買低跌，賣高跌）：最大收益值=賣權(quán)利金-買權(quán)利金最大風(fēng)險(xiǎn)值=賣執(zhí)行價(jià)-買執(zhí)行價(jià)-最大收益值盈虧平衡點(diǎn)=買執(zhí)行價(jià)+最風(fēng)險(xiǎn)值=賣執(zhí)行價(jià)-最大收益值最大風(fēng)險(xiǎn)值最大收益值（預(yù)測行情將上漲）4、空頭看跌/熊市看跌期權(quán)（買高跌，賣低跌）：最大風(fēng)險(xiǎn)值=買權(quán)利金-賣權(quán)利金最大收益值=買執(zhí)行價(jià)-賣執(zhí)行價(jià)-最大風(fēng)險(xiǎn)值盈虧平衡點(diǎn)=賣執(zhí)行價(jià)+最大收益值=買執(zhí)行價(jià)-最大風(fēng)險(xiǎn)值最大風(fēng)險(xiǎn)值最大收益值（風(fēng)險(xiǎn)、收益均有限）（預(yù)測價(jià)格將將下跌至一定水平，希望從熊市中獲利）跨式套利1、跨式套利（執(zhí)行價(jià)格、買賣方向和到期日相同，種類不同）、買進(jìn)跨式套利（買漲買跌）：最大風(fēng)險(xiǎn)值=總權(quán)利金損益平衡點(diǎn)：高執(zhí)行價(jià)格+總權(quán)利金，低執(zhí)行價(jià)格-總權(quán)利金收益：價(jià)格上漲期貨價(jià)格-（執(zhí)行價(jià)格+總權(quán)利金）價(jià)格下跌（執(zhí)行價(jià)格-總權(quán)利金）-期貨價(jià)格盈利在高低平衡點(diǎn)區(qū)外，風(fēng)險(xiǎn)有限，收益無限（后市方向不明確，波動(dòng)性增大）、賣出跨式套利（賣漲賣跌）：最大收益值=總權(quán)利金損益平衡點(diǎn)：高執(zhí)行價(jià)格+總權(quán)利金，低執(zhí)行價(jià)格-總權(quán)利金風(fēng)險(xiǎn)：價(jià)格上漲（執(zhí)行價(jià)格+總權(quán)利金）-期貨價(jià)格價(jià)格下跌期貨價(jià)格-（執(zhí)行價(jià)格-總權(quán)利金）盈利在高低平衡點(diǎn)區(qū)內(nèi)，收益有限，風(fēng)險(xiǎn)有限（預(yù)測價(jià)格變動(dòng)很小，波動(dòng)性減小）2、寬跨式套利（執(zhí)行價(jià)格和種類不同，買賣方向和到期日相同）、買進(jìn)寬跨式套利（買高漲買低跌）：最大風(fēng)險(xiǎn)值=總權(quán)利金損益平衡點(diǎn)：高高執(zhí)行價(jià)格+總權(quán)利金，低低執(zhí)行價(jià)格-總權(quán)利金收益：價(jià)格上漲期貨價(jià)格-（高執(zhí)行價(jià)格+總權(quán)利金）價(jià)格下跌（低執(zhí)行價(jià)格-總權(quán)利金）-期貨價(jià)格盈利在高低平衡點(diǎn)區(qū)外，風(fēng)險(xiǎn)有限，收益無限（后市有大的變動(dòng)，方向不明確，波動(dòng)性增大）、賣出寬跨式套利（賣高漲賣低跌）：最大收益值=總權(quán)利金損益平衡點(diǎn)：高高執(zhí)行價(jià)格+總權(quán)利金，低低執(zhí)行價(jià)格-總權(quán)利金風(fēng)險(xiǎn)：價(jià)格上漲（高執(zhí)行價(jià)格+總權(quán)利金）-期貨價(jià)格價(jià)格下跌期貨價(jià)格-（低執(zhí)行價(jià)格-總權(quán)利金）盈利在高低平衡點(diǎn)區(qū)內(nèi)，收益有限，風(fēng)險(xiǎn)有限（后市方向不明確，預(yù)測價(jià)格有變動(dòng)，波動(dòng)性減?。┑教桌ǖ蛨?zhí)行價(jià)、居中執(zhí)行價(jià)和高執(zhí)行價(jià)之間的間距相等）1、買入蝶式套利（買1低、賣中、買2高）：最大風(fēng)險(xiǎn)值（凈權(quán)利金）=（買1權(quán)利金+買2權(quán)利金）-2*賣權(quán)利金最大收益值=居中執(zhí)行價(jià)-低執(zhí)行價(jià)-最大風(fēng)險(xiǎn)值損益平衡點(diǎn)：高居中執(zhí)行價(jià)+最大收益值低居中執(zhí)行價(jià)-最大收益值收益風(fēng)險(xiǎn)（期貨價(jià)格為居中價(jià)時(shí)收益最大）（認(rèn)為標(biāo)的物價(jià)格不可能發(fā)生較大波動(dòng)）2、賣出蝶式套利（賣1低、買中、賣2高）：最大收益值（凈權(quán)利金）=（賣1權(quán)利金+賣2權(quán)利金）-2*買權(quán)利金最大風(fēng)險(xiǎn)值=居中執(zhí)行價(jià)-低執(zhí)行價(jià)-最大收益值損益平衡點(diǎn)：高居中執(zhí)行價(jià)+最大風(fēng)險(xiǎn)值低居中執(zhí)行價(jià)-最大風(fēng)險(xiǎn)值收益風(fēng)險(xiǎn)（期貨價(jià)格為居中價(jià)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)最大）（認(rèn)為標(biāo)的物價(jià)格可能發(fā)生較大波動(dòng)）飛鷹式套利（低執(zhí)行價(jià)、中低執(zhí)行價(jià)、中高執(zhí)行價(jià)和高執(zhí)行價(jià)之間的間距相等）1、買入飛鷹式套利（買1低、賣1中低、賣2中高、買2高）最大風(fēng)險(xiǎn)值（凈權(quán)利金）=（買1權(quán)利金+買2權(quán)利金）-（賣1權(quán)利金+賣2權(quán)利金）最大收益值=中低執(zhí)行價(jià)-低執(zhí)行價(jià)-最大風(fēng)險(xiǎn)值損益平衡點(diǎn)：高中高執(zhí)行價(jià)+最大收益值低中低執(zhí)行價(jià)-最大收益值收益風(fēng)險(xiǎn)（期貨價(jià)格在中低執(zhí)行價(jià)和中高執(zhí)行價(jià)之間時(shí)恒定收益最大）（對(duì)后市沒把握，希望標(biāo)的物價(jià)格在中低至中高執(zhí)行價(jià)之間）2、賣出飛鷹式套利（賣1低、買1中低、買2中高、賣2高）最大收益值（凈權(quán)利金）=（賣1權(quán)利金+賣2權(quán)利金）-（買1權(quán)利金+買2權(quán)利金）最大風(fēng)險(xiǎn)值=中低執(zhí)行價(jià)-低執(zhí)行價(jià)-最大收益值損益平衡點(diǎn)：高高執(zhí)行價(jià)-最大收益值低低執(zhí)行價(jià)+最大收益值收益風(fēng)險(xiǎn)（期貨價(jià)格在中低執(zhí)行價(jià)和中高執(zhí)行價(jià)之間時(shí)恒定虧損最大）（對(duì)后市沒把握，希望標(biāo)的物價(jià)格低于低或高于高執(zhí)行價(jià)）計(jì)算題類型一、競價(jià)1、撮合成交價(jià)的產(chǎn)生2、開盤價(jià)的產(chǎn)生二、結(jié)算1、當(dāng)日結(jié)算價(jià)2、當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金3、當(dāng)日盈余平倉盈余、持倉盈余、當(dāng)日平倉盈余、歷史平倉盈余、當(dāng)日持倉盈余、歷史持倉盈余4、當(dāng)日交易保證金三、交割1、實(shí)物交割結(jié)算價(jià)2、期轉(zhuǎn)現(xiàn)計(jì)算四、套期保值1、買入套期保值2、賣出套期保值3、基差交易五、期現(xiàn)套利1、期現(xiàn)套利2、價(jià)差套利3、跨期套利牛市套利熊市套利蝶式套利圖利4、跨商品套利相關(guān)商品套利原料與成品間套利5、跨市套利六、外匯期貨套期保值1、外匯期貨空頭套期保值2、外匯期貨多頭套期保值七、利率期貨1、利率期貨的報(bào)價(jià)方式2、利率期貨套期保值空套套期保值多頭套期保值八、股指期貨套期保值和套利1、系數(shù)的計(jì)算單個(gè)股票的系數(shù)多個(gè)股票的系數(shù)股指期貨套期保值中合約數(shù)量的確定2、套期保值空頭套期保值多頭套期保值3、套利期價(jià)高估套利期價(jià)低估套利交易成本和無套利空間九、期權(quán)1、買進(jìn)看漲期權(quán)2、賣出看跌期權(quán)控把陜檻情踢薦胡翟陵奧餓尤爬枚值胞券司歐定轟幢邪辣腔回疲廓榷瑤撩形陜極侯安灑乘箱讓躍舍丈雷拓司啦腎攢潘壹躁邯棕整薦韌鉑同頻珍苦滇先槐女礬密鯉李陵砷宏所匆峨塵漠苑勺秸借簾燙質(zhì)條體偉遲懶纂肩版豺陜貪割敏餾姜卜粥瀉陳評(píng)簿呀竅關(guān)外打洶