企業(yè)負債經(jīng)營存在問題與對策.doc

貴州省亞泰職業(yè)學院經(jīng)濟貿(mào)易系畢業(yè)論文企業(yè)負債經(jīng)營存在的問題與對策摘 要目前，隨著市場經(jīng)濟的日益深入，企業(yè)在激烈的市場競爭中求生存，必須不斷的增強自身的經(jīng)濟實力?，F(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)營者已把負債經(jīng)營當作重要的理財策略,這種策略給企業(yè)帶來了巨大的經(jīng)濟效益,但同時也產(chǎn)生了一些不可忽視的負作用。怎樣運用好這把雙刃劍,揚長避短,為企業(yè)更好的服務,就需要對此進行一定的分析如今社會中,企業(yè)以負債經(jīng)營的方式越來越常見?！娟P(guān)鍵詞】：負債經(jīng)營，理財策略 經(jīng)濟實力 第一章 企業(yè)負債經(jīng)營的概述一、負債經(jīng)營的概念從會計學的理論看，負債是企業(yè)所承擔的，能以貨幣計量，須以資產(chǎn)或勞務償付的債務。負債經(jīng)營是指企業(yè)以已有的自有資金作為基礎(chǔ)，為了維護企業(yè)的正常營運，擴大經(jīng)勞營規(guī)模，開創(chuàng)新事業(yè)等，產(chǎn)生財務需求，發(fā)生現(xiàn)多流量不足，通過銀行借款，商業(yè)信用與發(fā)行債券等形式吸收資金，并運用這筆資金從事生產(chǎn)經(jīng)營活動，使企業(yè)資金產(chǎn)不斷得到補償，增值與更新韻的一種現(xiàn)代企業(yè)籌資的經(jīng)營方式。具體含義是：1，資金來源是以舉債的方式。如通過貸款發(fā)行債券，內(nèi)部融資等方式從銀行，非銀行金融機構(gòu)，其他單位與自然人等吸收的資金，其資金所有權(quán)屬于債權(quán)人，債務人僅有規(guī)定期限內(nèi)的使用權(quán)，并擔按期歸還的義務。2，負債具有貨幣時間價值。到期時債務人除歸還債權(quán)人本金外，還應支付一定的利息與相關(guān)費用。二、企業(yè)負債的主要成因企業(yè)是一個經(jīng)濟組織，負債的原因較多，各個企業(yè)的條件與環(huán)境也是千差萬別，各不相同，但是，歸結(jié)起來，導致企業(yè)負債的主要成因有：（一）、被動負債1、歷史上，在我國由計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌的體制變更過程中，“撥改貸”使老企業(yè)的債務由無到有。在稅制改革跟不上，企業(yè)自我積累低，靠銀行信貸過日子的同時，企業(yè)又承擔了“辦社會”的部分功能，造成企業(yè)非生產(chǎn)性占用資金，資源配置無效率，客觀上導致企業(yè)資金沉淀，歷史包袱沉重，形成企業(yè)被動負債。2、在相當長的一時期內(nèi)，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理薄弱，思維方式仍沿用計劃經(jīng)濟時期的那一套。這主要表現(xiàn)在追求產(chǎn)量值的增長，沒有樹立市場觀念，粗放經(jīng)營，出現(xiàn)產(chǎn)成品與資金積壓，片面追求銷售額與產(chǎn)銷率，管理制度又跟不上，弄成“三角債”。巨大的債務沉積，迫使企業(yè)實行維持性經(jīng)營，負債越背越重。另外，也有企業(yè)因產(chǎn)權(quán)不清，權(quán)責不明或?qū)ν鈸２划斣斐蓾撛谪搨?。（二）、主動負?、企業(yè)在主觀上以為，借國家銀行的錢，用于國民經(jīng)濟生產(chǎn)與發(fā)展，國家以后會給政策來低銷債務。因為片面追求發(fā)展高速度，追求大規(guī)模快速增長，只求有項目，有政策，有產(chǎn)值，而忽略了經(jīng)濟效益與企業(yè)發(fā)展的后勁。對“領(lǐng)導項目”“上級項目”“大項目”都愿意上馬，積極申報，敢于負債，結(jié)果，由于一部分項目論證不充分，或是重復建設，形成投人多產(chǎn)出少或最終產(chǎn)品沒有市場，使企業(yè)步入負債的泥潭。2、忽視企業(yè)發(fā)展的階段性，急于擴張，追求規(guī)模經(jīng)營。對市場判斷不準，風險意識又不強的前提下，沒有決策風險機制，一旦國家宏觀經(jīng)濟政策發(fā)生調(diào)整，便會導致企業(yè)資金來周轉(zhuǎn)不靈。為了維持生存與發(fā)展，克服企業(yè)的財務危機，不得不主動去尋求借款。3、稅制允許企業(yè)將銀行利息計入成本，有目的地借入資金去追求企業(yè)發(fā)展，獲取潛在效益，以增強企業(yè)后勁與競爭力，這都形成企業(yè)有意識的主動負債。（三）企業(yè)負債普遍存在的問題企業(yè)負債經(jīng)營存在的問題較多，錯綜復雜。而相對突出，并帶有普遍性的問題，我個人認為有這幾方面，概括起來就是：“向、度、準、則”。1、企業(yè)目標與發(fā)展方向有誤 為了追求發(fā)展，積極擴張不考慮資金成本而進行投入，或盲目地進入新的行業(yè)，往往效益比預計差，從而出現(xiàn)估計不到的財務風險，不得靠舉新債償舊債來維持債務延續(xù)，無法及時清償債務。2、籌資方向失誤籌資渠道有借款，應付賬款的發(fā)行股票，債券等。企業(yè)在確定籌資成本，期限時沒有進行綜合分析與科學論證，一旦市場有變或項目失算，周轉(zhuǎn)困難，負債便會積重難返。舉債無度，企業(yè)只從目前的生產(chǎn)經(jīng)營狀況來估測未來的發(fā)展，想在短時間內(nèi)把“蛋糕”做大，于是大膽舉債，造成負債率過高，再加上本來企業(yè)資金運用計劃性就不強，依靠不斷地擴大負債來支撐。拆東補西的結(jié)果是必然引起債務惡性循環(huán)，債務的雪球越來越大，最終爆發(fā)財務危機，威脅企業(yè)生存。3、負債的標準不明確負債要償還，這是基本常識。企業(yè)到底負債多少為合理，償還能力是否具備，資金結(jié)構(gòu)能否適應長短期債務安排，后續(xù)資金來源在哪里，在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中，所有的這些問題都沒有放到應有的位置上。往往在舉債上滿打滿算，流動負債與長期負債安排不好，潛在負債不以為然，更不考慮突發(fā)事件的出現(xiàn)，在財務管理上，導致負債的標準相對模糊，不十分明確，從而造成不知不覺中就進入了財務高風險區(qū)域。4、負債原則欠科學企業(yè)負債經(jīng)營都相應有一個設想有一個計劃與原則。在實踐中，起關(guān)鍵作用的原則往往缺乏科學性。多數(shù)企業(yè)確立的負債原則是追求最大利潤，這就不夠科學。在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)負債經(jīng)營確立的原則應該是追求財富最大化，即不僅要追求利潤最大化，同時還要追求風險最小化。企業(yè)多數(shù)只考慮負債率高低而忽略負債結(jié)構(gòu)原則。負債經(jīng)營后果原則，等。第二章 負債經(jīng)營的利與弊一、企業(yè)負債經(jīng)營的有利之處負債經(jīng)營者對債權(quán)人支付的利息是一項與企業(yè)盈利水平高低無關(guān)的固定支出，在企業(yè)的總資產(chǎn)收益率發(fā)生較小幅度變動時，則會給企業(yè)所有者收益帶來較大輻度的變動，這種效應在財務管理中稱之為“財務杠桿效應”。負債對每股收益的杠桿作用程度可以通過計算財務杠桿系數(shù)來表示，財務杠桿系數(shù)（DFL）是每股收益變動百分比與稅息前利潤變動百分的比率，杠桿系數(shù)可表示為： EFL=（EPS/EPS）/(EBLI/EBLI)=EBLI/(EBLI-1)其中，DEL財務杠桿系數(shù)，EPS每股收益變動量，EPS-每股收益，EBLI息稅前利潤變化量，EPIT-稅息前利潤，I-支付的利息。這說明負債經(jīng)營只要投資收益率大于利息率情況下，企業(yè)是可以贏利的，負債經(jīng)營就能夠為企業(yè)帶來明顯的財務杠桿效應。（一）負債經(jīng)營能有效地降低企業(yè)的加權(quán)平均資金成本對于資金市場的投資者來說，債權(quán)性投資的收益率固定，能到期收回本金，企業(yè)采用借入資金方式籌集資金，一般要承擔較大的風險，但相對而言，付出的資金成本較低。企業(yè)采用權(quán)益資金的方式籌集資金，財務風險小，但付出的資金成本相對較高。因此債權(quán)性投資風險比股權(quán)性投資小，相應地所要求的報酬也低。于是，對于企業(yè)來說，負債籌資的資金成本就低于權(quán)益資本籌資的資金成本。（二）負債經(jīng)營能給所有者帶來杠桿效應由于對債權(quán)人支付的利息是一項與企業(yè)盈利水平高低無關(guān)的固定支出，在企業(yè)總資產(chǎn)收益率發(fā)生變動時，則會給企業(yè)所有者收益帶來大幅度的波動，這即為財務管理的財務杠桿效應。由于這種杠桿效應的存在，在企業(yè)的資本收益率大于負債利率時，所有者的收益率即權(quán)益資本收益率能在資本收益率增加時獲得更大程度的增加，因此，一定程度的負債經(jīng)營對于較快地提高權(quán)益資本的收益率有著重要的意義。（三）負債經(jīng)營能使企業(yè)從通貨膨脹中獲益在通貨膨脹環(huán)境中，貨幣貶值、物價上漲，而企業(yè)負債的償還仍然以賬面價值為標準而不考慮通貨膨脹因素，這樣，企業(yè)實際償還款項的真實價值必然低于其所借入款項的真實價值，使企業(yè)獲得貨幣貶值的好處。（四）負債經(jīng)營有利于保持企業(yè)的控制權(quán)在企業(yè)的籌資決策中，如果以發(fā)行股票等方式籌集權(quán)益資本，勢力帶不股權(quán)的分散，影響到現(xiàn)有股東對于企業(yè)的控制權(quán)。而負債籌資在增加企業(yè)資金來源的同時，債權(quán)人無權(quán)參與企業(yè)的經(jīng)營決策，因此不會影響企業(yè)所有者對企業(yè)的控制權(quán)，有利于保持現(xiàn)有股東對于企業(yè)的控制。（五）負債經(jīng)營可以起到節(jié)稅的作用 因為按現(xiàn)行的制度規(guī)定，負債利息要計入財務費用，并且在所得稅前扣除，故可產(chǎn)生節(jié)稅作用，使企業(yè)少納所得稅，從而增加權(quán)益資本收益。節(jié)稅額的計算公式為：節(jié)稅額=利息費用* 所得稅率。由此可見，只要有債務資本，便可產(chǎn)生節(jié)稅效應，且利息費用越高，節(jié)稅額越大。同時，負債經(jīng)營可降低企業(yè)資本成本。由于債權(quán)人投資風險較小，加之上述節(jié)稅作用，故債務資本成本通常低于權(quán)益資本成本。因此，運用負債經(jīng)營可有效地降低企業(yè)資本成本，即綜合資本成本公式為：綜合資本成本=(某類資本成本*該類資本占總資本的比重)二、負債經(jīng)營的風險不利之處企業(yè)在進行負債經(jīng)營過程中，具有以上優(yōu)點，但因經(jīng)營環(huán)境存在許多不確定的因素，特別是企業(yè)在舉債時預先設想的經(jīng)營條件發(fā)生不利于企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的情況下，負債經(jīng)營又會帶來以下風險（一）負債經(jīng)營能降低權(quán)益資金利潤率雖然財務杠桿效應能有效提高權(quán)益資本的收益率，但風險與收益是并存的，杠桿效應同樣可能帶來權(quán)益資金收益的大幅下滑。當企業(yè)面臨經(jīng)濟發(fā)展的低潮或其他原因帶來的經(jīng)營困境時，由于固定數(shù)額的利息負擔，在企業(yè)資本收益率下降時，權(quán)益資本收益率會以更快的速度下降。（二）負債經(jīng)營會加大企業(yè)的財務風險企業(yè)面臨較好的市場行情時，負債經(jīng)營能獲得對企業(yè)有利的杠桿效應?？墒堑┦袌鲂星樽儾罨蚱髽I(yè)經(jīng)營出現(xiàn)不善，由于利息的支付是無論企業(yè)盈虧都必須按時支付的，因此這給企業(yè)帶來加大的財務風險，它使處于困境的企業(yè)經(jīng)營更加困難。（三）無力償付債務的風險對于負債籌資，企業(yè)負有到期償還本金的法定責任。如果企業(yè)以負債進行的投資項目不能獲得預期的收益率、或企業(yè)整體的生產(chǎn)經(jīng)營與財務狀況惡化，或企業(yè)短期資金運用不當?shù)?，這些因素不僅會造成權(quán)益資本收益大幅下降，而且會使企業(yè)面臨無力償債的風險。其結(jié)果不僅造成企業(yè)資金緊張，影響企業(yè)信譽，嚴重的還可能使企業(yè)破產(chǎn)。（四）負債經(jīng)營增加了再籌資風險債務到期而資金不能及時收回，必須延期或舉新還舊，這樣會大大增加企業(yè)負擔，降低企業(yè)的經(jīng)濟效益。從企業(yè)籌資的角度看，由于企業(yè)的負債經(jīng)營，必然使企業(yè)的負債率增加，當企業(yè)的負債比率超過了一定程度后，對債權(quán)人的債權(quán)保障程度降低，這就在很大程度上限制了以后增加負債籌資的能力，使未來籌資成本增加，籌資難度加大，影響企業(yè)的再籌資能力。第三章 企業(yè)負債經(jīng)營風險防范及對策一、負債經(jīng)營風險防范負債經(jīng)營是現(xiàn)代企業(yè)的主要經(jīng)營手段之一，運用得當會給企業(yè)帶來收益，成為企業(yè)發(fā)展經(jīng)濟的有利杠桿。但是，如果運用不當，則會使企業(yè)陷入困境，甚至會將企業(yè)推到破產(chǎn)的境地。因此，經(jīng)營者對負債經(jīng)營的風險應當有充分的認識，同時必須采取相關(guān)措施以防范負債經(jīng)營風險：（一）樹立風險意識在市場經(jīng)濟體制下，企業(yè)成為自主經(jīng)營、自負盈虧的獨立商品生產(chǎn)者與經(jīng)營者，它必須獨立承擔風險。企業(yè)在從事生產(chǎn)經(jīng)營活動時，內(nèi)部條件與外部環(huán)境的變化導致實際經(jīng)營結(jié)果與預期效果相偏離的情況是難以避免的。因此，企業(yè)必須樹立風險意識，即要承認風險，正確認識風險，科學評估風險，預防風險發(fā)生。（二）建立有效的風險防范機制企業(yè)必須立足市場，建立完善的風險防范機制與財務信息網(wǎng)絡，及時對財務風險進行預測與防范，制定適合企業(yè)實際情況的風險規(guī)避方案，通過適當?shù)幕I資規(guī)模與合理的籌資結(jié)構(gòu)來分散風險。（三）在成本收益與風險之間進行權(quán)衡在具體項目上，企業(yè)所采用的籌資風險決策法是：首先，在籌資成本相同的情況下，選擇籌資風險最小的方案；其次，在籌資風險相同的情況下，選擇籌資成本最小的方案；最后，在籌資風險小但籌資成本大的方案或籌資風險大但籌資成本小的方案中，根據(jù)管理者對風險的態(tài)度與籌資收益效用的大小，選擇籌資風險與資金成本相對較小、籌資收益相對較大的方案。（四）確定適度的負債數(shù)額，保持合理的負債比率負債經(jīng)營能使企業(yè)獲得財務杠桿利益，同時企業(yè)還要承擔由負債帶來的籌資風險損失。為了在獲取財務杠桿利益的同時避免籌資風險，企業(yè)一定要做到適度負債經(jīng)營。企業(yè)應充分考慮企業(yè)未來時期銷售收入的增長幅度及穩(wěn)定程度，企業(yè)所處行業(yè)競爭的情況等因素，確定最佳負債規(guī)模，保持權(quán)益資金與負債之間適當?shù)谋壤P(guān)系。一般認為速動比率一般控制在11比較適宜，流動比率控制在21較為適宜。如果大于上述指標證明企業(yè)短期償債能力與變現(xiàn)能力較強，反之較弱。但上述兩項指標過高則會造成資金浪費，過低會形成資金周轉(zhuǎn)不靈，所以舉債時要做到比率協(xié)調(diào)。在實際工作中，如何選擇最優(yōu)化的資金結(jié)構(gòu)，是一項復雜與困難的工作，對一些生產(chǎn)經(jīng)營好，產(chǎn)品適銷對路，資金周轉(zhuǎn)速度快的企業(yè)，負債比率可以適當高些；對于經(jīng)營不理想，產(chǎn)銷不暢，資金周轉(zhuǎn)速度緩慢的企業(yè)，其負債比率應適當?shù)托?，否則就會使企業(yè)在原來商業(yè)風險的基礎(chǔ)上，又增加了籌資風險。企業(yè)必須大力補充自有流動資金，降低資產(chǎn)負債率。（五）根據(jù)企業(yè)實際經(jīng)營狀況制定負債財務計劃在資金安排上，要考慮到借款的到期日與利息的支付日，要充分考慮到企業(yè)用款的高峰期與低谷期，合理安排資金，避免資金調(diào)度失誤帶來的財務風險。企業(yè)應根據(jù)一定資產(chǎn)數(shù)額，按照需要與可能安排適量的負債。同時，還應根據(jù)負債的情況制定出還款計劃。如果舉債不當，經(jīng)營不善，到了債務到期日無法償還，就會影響企業(yè)信譽。因此，企業(yè)利用負債經(jīng)營加速企業(yè)發(fā)展，就必須從加強管理、加速資金周轉(zhuǎn)速度上下功夫，努力降低資金占用額，盡量縮短生產(chǎn)周期，提高產(chǎn)銷率，減少應收賬款，增強對風險的防范意識，使企業(yè)在充分考慮影響負債各項因素的基礎(chǔ)上，謹慎負債。在制定負債計劃的同時須制定出還款計劃，使其具有一定的還款保證，企業(yè)負債后的速動比率不低于速動比率保持的安全區(qū)域。只有這樣，才能最大限度地降低風險，提高企業(yè)的盈利水平。同時還要注意，在借入資金中，長短期資金應根據(jù)需要合理安排，使其結(jié)構(gòu)趨于合理，并要防止還款期過分集中。（六）根據(jù)利率走勢，做出籌資安排在利率水平較高時期，盡量少籌資或只籌集急需的短期資金。在利率處于由高向低過渡時期，也應盡量少籌資，不得不籌集的資金，應采用浮動利率的計息方式。在利率處于低水平時，籌資較為有利。在利率處于由低向高過渡時期，應積極籌集長期資金，并盡量采用固定利率的計息方式。通過經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)在規(guī)律找出利率變動的趨勢，采取有效措施防范籌資風險，并在預測利率變動的同時，在籌資戰(zhàn)略與具體籌資過程中做出防范風險的安排?？傊?，負債經(jīng)營既是企業(yè)的一種財力策略，也是一項經(jīng)營戰(zhàn)略，全面準確地把握負債經(jīng)營、科學使用所籌資金，對于企業(yè)經(jīng)營的意義十分深遠。管理負債經(jīng)營風險，實現(xiàn)負債經(jīng)營最優(yōu)化，是企業(yè)經(jīng)營管理的主要內(nèi)容，也是事關(guān)企業(yè)存亡的一項重要工作。企業(yè)進行負債經(jīng)營，就必須承擔負債經(jīng)營風險。因此，企業(yè)應當正確認識負債籌資風險，掌握負債經(jīng)營風險的防范措施，使企業(yè)既獲得負債經(jīng)營帶來的財務杠桿收益，同時將風險降低到最低程度，使負債經(jīng)營更有利于提高企業(yè)的經(jīng)營效益，增強企業(yè)市場競爭力。二、解決負債經(jīng)營存在的問題的對策企業(yè)負債經(jīng)營，必須有風險意識，注重負債資金的使用效果，具備消化與承受負債能力，掌握好負債比例，動態(tài)調(diào)整好負債結(jié)構(gòu)。只要一貫樹立良好的財務管理機制，是能夠使企業(yè)在負債中取得經(jīng)營成功的。針對我國企業(yè)負債經(jīng)營普遍存在的突出問題，同時吸取東南亞國家企業(yè)的教訓，提出解決企業(yè)負債經(jīng)營的六點對策。（一）確定追求實現(xiàn)企業(yè)財富最大化負債原則負債經(jīng)營是一種很好的形式，有償還保證才能負債。負債的企業(yè)自身必須具備資金周轉(zhuǎn)正常，產(chǎn)品有市場項目有效益，利潤率相對高于行業(yè)平均等條件，下限標準是除償還本息外還有盈余，即負債資金創(chuàng)利能力大于資金成本，收益增長率大于債務的利息率，規(guī)范企業(yè)經(jīng)營內(nèi)容的合法性，不進入法律禁入?yún)^(qū)間活動，建立企業(yè)的風險區(qū)間，破產(chǎn)的界限，財務管理要堅持優(yōu)化籌資舉債，有一套完善的債務論證與評估制度，具備隨時化解債務風險與降低債務的能力，使企業(yè)在追求高利潤與低風險中生存與發(fā)展。（二）建立企業(yè)負債的自身標準營運資金在企業(yè)全部資金中占有相當大的比重，在資金管理中，必須認真分析生產(chǎn)經(jīng)營狀況，在保證生產(chǎn)經(jīng)營需要的同時，節(jié)約使用資金，加速營運周轉(zhuǎn)，提高利用效率，合理安排流動資產(chǎn)與流動負債比例關(guān)系，保證企業(yè)有足夠的短期償債能力。（三）量力而行，舉債適度企業(yè)負債要根據(jù)本身的經(jīng)營狀況，規(guī)模與管理水平來確定，必須深入剖析，經(jīng)營狀況良好，效益好，在借款與預付賬款上的負債比例可以大一些，管理水平較高，應付賬款，可以適當高一些。在負債經(jīng)營中，企業(yè)經(jīng)營目標與方向要明確，籌資策略運用得當，方法可行，措施有力。（四）正確營造企業(yè)資產(chǎn)，提高資產(chǎn)質(zhì)量 每個企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量要在經(jīng)營活動過程中都是流動的，變化的，債務增加超過一定度，就會由良性負債轉(zhuǎn)為惡化。在客觀方面，要提高資產(chǎn)質(zhì)量，可以在產(chǎn)權(quán)置換上入手。（五）積極改善企業(yè)負債結(jié)構(gòu) 在追求企業(yè)財富最大化為目的，認真解析負債經(jīng)營中存在的問題，妥善理順經(jīng)營中的各種關(guān)系，并采取切實際可行的有效措施來化解企業(yè)負債經(jīng)營中潛在的危機。第四章 我國建立存款保險制度的必要性一、我國金融經(jīng)濟環(huán)境的需求對于負債性籌資，企業(yè)負有到期償還本金，利息的義務，如無法定期支付利息或按期償還本金，債務人要承擔違約責任，受到加息，罰息的處罰。負債比率逐步上升，企業(yè)整體生產(chǎn)經(jīng)營與財務狀況會進一步惡化，喪失償債能力的可能性越大，其結(jié)果不僅導致企業(yè)資金緊張，也會影響到企業(yè)信譽，嚴重的還可能迫使企業(yè)破產(chǎn)清算。二、我國金融體制改革的需求 在社會經(jīng)濟處于通貨膨脹時期，如果貸款利率增長，必然會增加負債企業(yè)的資本，加大利息開支，減少企業(yè)收益。同時，國家緊縮銀根，使依靠負債經(jīng)營的企業(yè)陷入困境，企業(yè)的經(jīng)營擴張緊張與預期收入都難以實現(xiàn)三、建立健全我國金融安全網(wǎng)的需要 財務杠桿效應能有效的提高權(quán)益資本收益率，但若企業(yè)資產(chǎn)報酬率低于同期債務利率，負債經(jīng)營就會帶來負的財務杠桿效應。當企業(yè)發(fā)展受阻與遇到經(jīng)營困境時，由于大量固定的利息負擔，導致企業(yè)出現(xiàn)虧損，不僅使權(quán)益資本收益大幅下滑，甚至出現(xiàn)負收益，這是負債經(jīng)營潛在的重大風險。第五章 建立我國存款保險制度的可行性分析一、建立存款保險制度的宏觀條件既然負債經(jīng)營是現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展的必然選擇，同時企業(yè)負債經(jīng)營又利弊并存，那么如何興利除弊，強化負債管理，合理有效地負債就成為企業(yè)負債經(jīng)營的核心問題。（一）樹立風險意識，建立健全企業(yè)的財務風險機制風險既在因為追求某項含有不確定性的特定行動的過程中，而可能蒙受經(jīng)濟或財務上的損失或收益，實體的損壞成傷害，或是延誤的或自然率。在社會主義市場經(jīng)濟體制下，企業(yè)為了自負盈虧，自主經(jīng)營業(yè)的生產(chǎn)者與經(jīng)營者，企業(yè)須獨立承擔風險。在生產(chǎn)經(jīng)營活動時，內(nèi)，外部環(huán)境的變化，導致預期結(jié)果與實際結(jié)果的偏離是再所難免的。如果在風險來臨時，企業(yè)毫無準備，無力承受風險，企業(yè)必然遭致失敗。因此，企業(yè)必須樹立風險意識，正確認識風險。企業(yè)的財務風險機制就是將財務風險引入企業(yè)，使企業(yè)經(jīng)營者在激烈的競爭中，承擔風險責任，行使其控制財務風險的權(quán)利，并獲得風險經(jīng)營收益。二、我國存款保險具有豐富的市場資源企業(yè)的負債規(guī)模取決于所有者與債權(quán)人的認同程度。負債規(guī)模通常用資產(chǎn)負債率指標來表示，資產(chǎn)負債率的大小與企業(yè)經(jīng)營的安全程度直接相關(guān)。一般來講，在正杠桿率的情況下，企業(yè)舉債越多，資本利潤率越高。這種結(jié)構(gòu)對所有者來講是理想的，因為企業(yè)用別人的錢經(jīng)營，而增加了所有者的權(quán)益，但對債權(quán)人來講，企業(yè)的資產(chǎn)負債率越高，債權(quán)人承擔的貸款風險就越大，因此要設法收回自己的貸款，使貸款風險降低。一是考慮借入資金的來源結(jié)構(gòu)。隨著資本市場的放開，企業(yè)的舉債方式已由單一的向銀行借款，發(fā)展到多渠道籌資，企業(yè)可以根據(jù)借款的多少、使用時間的長短、可承擔利率的大小，分別選擇向銀行借款、發(fā)行債券、向資金市場拆借，還可以引進外資。二是考慮借入資金的期限結(jié)構(gòu)。在企業(yè)負債總額一定的情況下，究竟安排多少流動負債、多少長期負債，才能使企業(yè)負債結(jié)構(gòu)合理。企業(yè)通過各種方式融入資金后，下一步就是怎樣管理好資金。這就要求在做投資決策時，應盡量選擇投資少、見效快、收益高的項目，以保證資金的快速周轉(zhuǎn)。在資金的籌措上，也應以需求為依據(jù)，舉債過多或過早都會使資金閑置，增加利息負擔，造成資金浪費；舉債不足或延遲又會影響企業(yè)經(jīng)營，使企業(yè)喪失良好的投資機會。企業(yè)管理還應在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、質(zhì)量、經(jīng)營、工作效率等方面切實統(tǒng)籌規(guī)劃，實現(xiàn)企業(yè)管理最佳狀態(tài)，提高資金利用率。第六章 建立我國存款保險制度模式的選擇一、存款保險機構(gòu)組織形式的選擇隨著改革開放的深入與市場化步伐的加快，管理理念國際化與會計制度統(tǒng)一化的趨勢越發(fā)明顯。在新的環(huán)境下，聯(lián)系到實務操作，再來看八年前頒布的事業(yè)單位會計準則（試行）與事業(yè)單位會計制度，我們會發(fā)現(xiàn)其中存在著不少問題。 現(xiàn)行的事業(yè)單位會計制度仍然以收付實現(xiàn)制作為主要核算基礎(chǔ)，存在一個會計年度內(nèi)收支不配比的情況，帶來了不少弊端。也因此不要求編制現(xiàn)金流量表，使得會計報表構(gòu)成不夠完整二、存款保險投保方式的選擇會計報表中增加現(xiàn)金流量表。目前企業(yè)單位會計核算的基礎(chǔ)是權(quán)責發(fā)生制，用現(xiàn)金流量表動態(tài)地反映企業(yè)在未來會計期間獲得現(xiàn)金流量的能力?，F(xiàn)金流量表作為企業(yè)管理部門編制現(xiàn)金預算的依據(jù)，已經(jīng)成為企業(yè)的三大會計報表之一；而事業(yè)單位會計核算基礎(chǔ)是收付實現(xiàn)制，因此沒有規(guī)定編制現(xiàn)金流量表。隨著事業(yè)單位將核算基礎(chǔ)改為權(quán)責發(fā)生制，就需要編制現(xiàn)金流量表，以便動態(tài)地反映其未來的現(xiàn)金流量，同時也是與企業(yè)會計制度與民間非營利組織會計制度統(tǒng)一的需要。 三、我國存款保險機構(gòu)職能定位的選擇存在的問題無形資產(chǎn)核算有以下弊端：一是無形資產(chǎn)核算方法不完備。目前，各事業(yè)單位都缺乏嚴密的無形資產(chǎn)核算體系。大多數(shù)單位對無形資產(chǎn)沒有入賬，有少數(shù)單位即使人賬，但在事業(yè)單位會計制度中，對成本管理不重視，其核算方法、核算程序等嚴重弱化，難以適應無形資產(chǎn)較為復雜的確認、計量、核算等要求。二是無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)化利用率低。無形資產(chǎn)的壽命與使用價值具有很強的高效性。然而，由于人們沒有認清其價值，或者無法評估出其公允價值，就只好束之高閣。有些科技成果研制出來后，既不積極轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，又不向社會推銷，浪費了社會的有限資源。四、我國存款保險費率制度的選擇事業(yè)單位應該借鑒企業(yè)會計制度中資產(chǎn)負債表的編制依據(jù),將資產(chǎn)負債表中的收入與支出這部分內(nèi)容去掉,以“資產(chǎn)=負債+凈資產(chǎn)”為編制依據(jù)，充分體現(xiàn)事業(yè)單位的會計主體地位,全面反映單位的實際財務狀況。另一方面,也應該高度重視現(xiàn)金流量表的作用,要知道現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制的會計報表,反映單位會計期間內(nèi)事業(yè)活動、經(jīng)營活動、投資活動與籌資活動等對