國(guó)際收支調(diào)節(jié).ppt

第八章國(guó)際收支理論 彈性分析法乘數(shù)分析法吸收分析法貨幣分析法 彈性分析法 ElasticitiesApproach 收入不變條件下 匯率變動(dòng)對(duì)一國(guó)國(guó)際收支調(diào)整的作用基本機(jī)制匯率變動(dòng)通過(guò)國(guó)內(nèi)外產(chǎn)品之間 本國(guó)生產(chǎn)的貿(mào)易品與非貿(mào)易品之間的相對(duì)價(jià)格變動(dòng) 影響一國(guó)出口供給和需求 從而作用國(guó)際收支 前提假設(shè) 收入不變其他商品的價(jià)格不變消費(fèi)者偏好不變沒(méi)有資本流動(dòng) 外向?qū)嶋H匯率和價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力 匯率的變動(dòng)直接影響國(guó)內(nèi)外產(chǎn)品之間的相對(duì)價(jià)格 Pd本國(guó)產(chǎn)品的價(jià)格Pf外國(guó)產(chǎn)品的價(jià)格e單位外幣折合成本幣的數(shù)額即匯率外國(guó)產(chǎn)品用本國(guó)產(chǎn)品表示的相對(duì)價(jià)格 表示為 貿(mào)易差額 X 出口數(shù)量Px 出口本幣價(jià)格M 進(jìn)口數(shù)量Pm 進(jìn)口外幣價(jià)格一國(guó)的貿(mào)易收支TB TB X Px M ePm 馬歇爾 勒納條件 x出口需求價(jià)格彈性的絕對(duì)值 m進(jìn)口需求價(jià)格彈性的絕對(duì)值 x m 1馬歇爾 勒納條件 Marshall LernerCondition 內(nèi)向?qū)嶋H匯率與出口供給 進(jìn)口需求 出口供給 出口品國(guó)內(nèi)生產(chǎn) 出口品國(guó)內(nèi)需求進(jìn)口需求 進(jìn)口品國(guó)內(nèi)需求 進(jìn)口品國(guó)內(nèi)生產(chǎn) 內(nèi)向?qū)嶋H匯率與出口供給 進(jìn)口需求 內(nèi)向?qū)嶋H匯率 inwardrealexchangerate 貿(mào)易品與非貿(mào)易品之間的對(duì)價(jià)格Pt貿(mào)易品的外幣價(jià)格Pn非貿(mào)易品的本幣價(jià)格內(nèi)向?qū)嶋H匯率 2 為 J曲線效應(yīng) J曲線效應(yīng) 貨幣合同階段 Currency ContractPeriod 價(jià)格不變 數(shù)量不變 傳導(dǎo)階段 Pass ThroughPeriod 價(jià)格變化 數(shù)量不變 數(shù)量調(diào)整階段 QuantityAdjustmentPeriod 數(shù)量和價(jià)格都變化 畢肯戴克 羅賓遜 梅茨勒條件 Bickerdike Robinson MetzlerCondition 乘數(shù)分析法 匯率和價(jià)格不變的條件下 收入變動(dòng)在國(guó)際收支調(diào)整中的作用B X M0 mY 式中Y c m C0 I G X和M0分別表示國(guó)民收入 邊際消費(fèi)傾向 邊際進(jìn)口傾向 自主性消費(fèi) 投資 政府支出 出口和自主性進(jìn)口 乘數(shù)分析法 一國(guó)可以通過(guò)需求管理政策來(lái)調(diào)整國(guó)際收支 通過(guò)收入變動(dòng)來(lái)調(diào)整國(guó)際收支的效果 取決于本國(guó)邊際進(jìn)口傾向 m 的大小 哈伯格條件 x m 1 m修正的哈伯格條件 考慮國(guó)外回應(yīng) x m 1 m m 吸收分析法 AbsorptionApproach Y C I G X M B Y AA cY D B 1 c Y DY C I G X M代表國(guó)民收入 消費(fèi)支出 投資支出 政府支出 出口和進(jìn)口 C I G 稱為吸收 表示為A 吸收分析法 對(duì)收入和通過(guò)收入產(chǎn)生的影響 1 c Y對(duì)吸收直接影響 D閑置資源效應(yīng)現(xiàn)金余額效應(yīng)貿(mào)易條件效應(yīng)收入再分配效應(yīng)貨幣幻覺(jué)效應(yīng)貶值能否改善國(guó)際收支 取決于貶值能否降低吸收 提高國(guó)民收入 貶值如何影響收入 這反映在 Y 收入變化如何影響吸收 這反映在c 貶值如何直接影響吸收 這反映在 D 吸收分析法 缺陷 因果的邏輯關(guān)系沒(méi)有考慮國(guó)際間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系 未考慮相對(duì)價(jià)格在調(diào)整中的作用 充分就業(yè)假定條件下的分析 忽略資源運(yùn)用效率沒(méi)有涉及國(guó)際資本流動(dòng) 貨幣分析法 MonetaryApproach 貨幣論強(qiáng)調(diào)貨幣市場(chǎng)存量均衡的作用理論假設(shè)一國(guó)處于充分就業(yè)均衡時(shí) 貨幣需求作為存量是收入 價(jià)格和利率等變量的穩(wěn)定函數(shù)存在一個(gè)有效率的商品 資本市場(chǎng) 長(zhǎng)期來(lái)看 一價(jià)定律成立貨幣供給不影響實(shí)物經(jīng)濟(jì) 貨幣分析法 Ms m D R 當(dāng)Md MsMd m D R R Md m D 貨幣分析法 結(jié)論 國(guó)際收支是一種貨幣現(xiàn)象國(guó)際收支逆差是一國(guó)名義貨幣供應(yīng)量超過(guò)名義貨幣需求量國(guó)際收支問(wèn)題反映實(shí)際貨幣余額對(duì)名義貨幣供應(yīng)量的調(diào)整 貨幣分析法 貢獻(xiàn) 在國(guó)際收支分析中對(duì)貨幣因素的重視主要缺陷 顛倒國(guó)際經(jīng)濟(jì)的因果關(guān)系貨幣論假定貨幣供給變動(dòng)不影響實(shí)物產(chǎn)量的假設(shè)不嚴(yán)密貨幣需求函數(shù)穩(wěn)定的假設(shè)不嚴(yán)密 在短期 貨幣需求不穩(wěn)定 一價(jià)定律成立的困難性 長(zhǎng)期來(lái)看 一價(jià)定律往往不成立 新劍橋?qū)W派的理論 I S G T X M 0主張用財(cái)政政策來(lái)調(diào)節(jié)國(guó)際收支 新劍橋?qū)W派的理論 貿(mào)易赤字與預(yù)算赤字相聯(lián)系傳導(dǎo)機(jī)制政府支出G的增加引起收入的多倍上升 導(dǎo)致進(jìn)口量的增加 政策主張 主張當(dāng)局通過(guò)削減預(yù)算赤字 保持預(yù)算穩(wěn)定 解決國(guó)際收支赤字評(píng)論 新劍橋?qū)W派的假定是違背資本主義國(guó)家經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)的 大多數(shù)的西方學(xué)者都難以接受 西方國(guó)際收支理論的評(píng)論 貿(mào)易差額可以用三種方式來(lái)表述 B Y A X M R貨幣論強(qiáng)調(diào)其中的 R 彈性論的出發(fā)點(diǎn)是X M 吸收論則將注意力放在收入與支出的大小對(duì)比 Y A 上 政策主張貨幣量重視貨幣政策彈性論偏重支出轉(zhuǎn)換政策 匯率貶值 吸收論相對(duì)注重財(cái)政政策 復(fù)習(xí)思考題 什么是外向?qū)嶋H匯率 內(nèi)向?qū)嶋H匯率與貿(mào)易品 非貿(mào)易品價(jià)格的關(guān)系是什么 簡(jiǎn)述馬歇爾 勒納條件評(píng)述國(guó)際收支彈性論 吸收論和貨幣論 參考書目 戴金平著 國(guó)際金融前沿發(fā)展 理論與實(shí)證方法 天津人民出版社 2000年 潘國(guó)陵著 國(guó)際金融理論與數(shù)量分析方法 匯率決定理論與國(guó)際收