《備選方案選擇分析》PPT課件.ppt

技術經濟學 河南科技大學管理學院康淑娟connie82981 第三篇知識應用篇第八章備選方案選擇分析 技術方案的相互關系 1 互斥型 即方案不能同時存在 方案之間使相互排斥的 互斥型方案又被稱為替代型 排他型 對立型等 2 獨立型 即方案之間是相容性的 只要條件允許 就可以選擇方案群中的有利項目 采納其中之一并不要求放棄其他方案 3 相關性 方案之間相互影響 4 混合型 混合型方案群的特點是在群內包含的各個方案 它們之間既有獨立關系 又有互斥關系 第一節(jié)獨立方案的選擇分析 獨立方案的采用與否 只取決于方案自身的經濟性 多個獨立方案與單一方案的評價方法是相同的 獨立方案的選擇方法 1 NPV法或NAV法 2 效益 費用 B C 對比法 3 IRR指標選擇方案署 例8 1某工程項目有A B C D四個獨立方案 有關資料如表8 1所示 當期望收益率為20 時 試做選擇 表8 1各獨立方案現(xiàn)金流量表 解1 用凈現(xiàn)值法選擇方案得 NPVA 20000 6000 P A 20 5 4000 P F 20 5 448 8 元 同理 NPVB 16085 元 NPVC 18696 元 NPVD 39576 元 可見 NPVB NPVC NPVD均為正數(shù) 所以方案B C D均可取 而NPVA 0 故方案A不可取 解2 若用NAV法選擇方案得NAVA 20000 A P 20 5 6000 4000 A F 20 5 150 4 元 同理得NAVB 4610 元 NAVC 3838 元 NAVD 7865 元 根據(jù)凈年值法的判斷準則 仍選擇B C D三個方案 由上面的計算結果可以看出 用NPV法和NAV法計算得出的結論是相同的 解3 根據(jù)效益 費用法的計算公式得 A方案 成本C 20000 A P 20 5 4000 A F 20 5 6150收益B 6000 B C A 6000 6150 0 97同理得 B C B 1 10 B C C 1 62 B C D 1 25根據(jù)B C法的選擇原則可知 應選擇B C值大于1的方案 即選擇B C D 而方案A因B C值小于1 故不可取 解4 用IRR法選擇各備選方案 其選擇的原則與單方案的選擇原則相同 設A方案的內部收益率為IRRA B方案的內部收益率為IRRB C方案的內部收益率為IRRC D方案的內部收益率為IRRD 由方程 20000 600 P A IRRA 5 4000 P F IRRA 5 0 150000 4000 P A IRRB 10 10000 P F IRRB 10 0 30000 10000 P A IRRC 20 0 160000 40000 P A IRRD 30 10000 P F IRRD 30 0解得各自的內部收益率分別為IRRA 19 IRRB 23 3 IRRC 30 IRRD 25 由于方案B C D的內部收益率均大于基準的內部收益率 所以這三個方案為入選方案 第二節(jié)互斥方案的選擇方法 互斥方案的選擇一般是指從滿足資源要求的眾多備選方案中挑選一個最有利方案的過程 且最有利方案要求達到或超過基準收益率 兩個過程 方案本身評價 方案之間的對比選擇 方案的選擇方法 1 凈現(xiàn)值 凈年值法2 增量凈現(xiàn)值法 增量IRR法 例8 2某工程有A B C三個方案可供選擇 有關資料如表4 13所示 現(xiàn)期望最低取得10 的收益 應如何選擇一個最有利的方案 表8 2各互斥方案的現(xiàn)金流量 一 壽命期相等的互斥方案選擇方法 解 根據(jù)凈現(xiàn)值法的計算公式得NPVA 20000 3000 P A 10 20 5540 元 NPVB 35000 5000 P A 10 20 7568 元 NPVC 100000 9000 P A 10 20 10000 P F 10 20 21892 元 根據(jù)凈現(xiàn)值的最大準則原理 應選擇凈現(xiàn)值最大的B方案 例8 3 為擴大生產有三種可供選擇的設備購買方案 其具體數(shù)據(jù)如表 若企業(yè)要求基準投資收益率為10 試用IRR法對其進行評選 應選哪個方案 表8 3設備購買各方案基本情況表 2 增量分析法 增量凈現(xiàn)值 增量內部收益率 IRR法 解 只計算各方案本身的IRR 計算結果如下表 從IRR的計算結果看 對比方案A B C各自的經濟性 方案A最優(yōu) 表8 3 1各方案的IRR的計算結果 計算方案間的 IRR在此只需在方案A和方案B之間進行 IRR求解 其計算過程如下 令 NPV 0 則經試算 當IRRB A 11 時 NPV1 73 35 元 當IRRB A 10 時 NPV2 1027 13 元 內插計算得 由于A B兩方案的 IRR大于基準收益率 說明方案投資大者為優(yōu) 即B方案較優(yōu) 最小公倍數(shù)法 年值法 研究期法 二 壽命期不相等的互斥方案選擇方法 第三節(jié)相關方案的選擇方法 選擇方案的最大目標是 在資源限額內使所有資源能最有效地發(fā)揮作用 取得最大的總效益 一 有資源約束條件下相關方案的選擇方法 選擇方案的最大目標是 在資源限額內使所有資源能最有效地發(fā)揮作用 取得最大的總效益 方案的選擇方法 1 獨立方案互斥化法 2 效率指標排序法 例8 4 現(xiàn)有A B C三個獨立方案的投資 年收益及壽命見表 基準折現(xiàn)率為12 投資總額最多不超過900萬元 試選擇最佳投資方案組合 表A B C三個獨立方案的現(xiàn)金流量 解 建立所有的方案組合 并計算各方案的NPV 結果見表4 17 1 獨立方案互斥化 根據(jù)表4 17進行方案比較 方案8的資金總額為1160萬元超過了資金的約束條件900萬元 所以放棄該方案 因此在滿足約束條件的前七個方案中選擇 其中第7個方案組合BC的凈現(xiàn)值最大為113 66萬元 故最佳投資為方案B和C組合 表8 4A B C的互斥方案組合單位 萬元 例8 5對一項600000元的資金預算 有8個備選的投資方案 其投資額及各方案的NPV值與PVI值排序結果均列于表4 12 試做出合理的選擇 表8 5各獨立方案的有關計算指標 2 效率指標排序法 方案選擇圖法就是利用 效率 尺度 用圖解的形式對方案進行選擇的一種方法 該方法的方案選擇步驟為 1 計算各方案的 效率 比如凈現(xiàn)值 內部收益率等 2 將方案按 效率 由大到小的順序 在直角坐標系上畫成直方圖進行排列 橫坐標表示資源數(shù)量 縱坐標表示效率 3 根據(jù)方案的直方圖折線 基準利率線以及資源限額的界限進行分析 界限以內基準利率線以上的方案則為入選方案 例4 12 某一多功能生產線生產A B C D四類產品 產品之間相互獨立 有關資料見表4 7 每月固定費用為6萬元 每月有效工時最多為500小時 問應如何制定生產方案 表4 7各類產品的相關經濟指標 解 計算各方案的 效率 本問題的 效率 可用單位時間的邊際貢獻表示 圖4 10獨立方案排列圖產品A 8 60 4 00 0 02 230 元 小時 產品B 11 40 6 00 0 06 90 元 小時 產品C 12 00 8 50 0 01 350 元 小時 產品D 18 00 11 00 0 05 140 元 小時 圖4 10獨立方案排列圖 將方案按 單位時間的邊際貢獻 大小依次排列成方案選擇圖 由圖可知 在資源界限內的方案為C A 所以選擇結果為 200小時生產C 生產2萬件 200小時生產A 生產1萬件 其余100小時生產D 生產2000件 這樣 每月所獲得的利潤最多 例 某企業(yè)有三個下屬單位A B C 各單位提出了若干投資方案 見表 三個單位之間都是獨立的 但每個單位內的投資方案之間又是互斥的 投資的周期均為10年 基準收益率i0 10 要求 1 該企業(yè)資金供應無限制 該如何選擇方案 2 該企業(yè)資金限制在2500萬元之內 該如何選擇方案 3 如果該企業(yè)資金供應渠道不同 其資金成本有差別 現(xiàn)在有三種來源 分別是 甲供應方式的資金成本為10 最多可供應1500萬元 乙供應方式的資金成本為12 最多也可供應1500萬元 丙供應方式的資金成本為15 最多也可供應1500萬元 此時該如何選擇方案 4 在資金供應等同 的條件下 當B單位的投資方案是與安全有關的設備更新 不管效益如何 B單位必須優(yōu)先投資 此時又該如何選擇方案 第四節(jié)混合方案的選擇方法 解 用試算內插法計算各單位的若干投資方案的內部收益率 如表4 21所示 表4某企業(yè)下屬單位的投資方案 表混合方案的現(xiàn)金流量及內部收益率 根據(jù)上表 采用內部收益率指標分析 1 因為資金供應無限制 A B C三個單位之間獨立 那么實際上是各單位內部互斥方案的選優(yōu) 分別計算 IRR如下 單位A 500 136 P A IRRA1 10 0 500 257 5 136 P A IRRA2 A1 10 0求得 IRRA1 24 10 IRRA2 A1 20 10 因此 A2方案優(yōu)于A1方案 應該選擇A2方案 單位B 同上可求得 IRRB1 3 5 10 則方案B1應該被淘汰 IRRB2 12 10 IRRB3 B2 9 1 10 因此 B2方案優(yōu)于B3方案 應該選擇B2方案 單位C 同上可求得 IRRC1 50 10 IRRC2 C1 5 10 則方案C優(yōu)于C2 IRRC3 C1 13 1 10 則方案C3優(yōu)于C1 同比應該選擇方案C3所以 在資金沒有限制時 三個單位應該分別選擇方案A2 B2 C3 即單位A與單位B分別投資1000萬元 單位C則投資1500萬元 2 資金限制在2500萬元之內 列出混合方案的 IRR方案排序如圖4 10所示 從圖4 13中可看出 當資金限制在2500萬元以內時 可接受的方案包括C1 0 A1 0 A2 A1 C3 C1 因為這四個增量投資方案的 IRR均大于10 且投資額為2500萬元 所以 三個單位應該選擇方案組合為A2 C3 即單位A投資1000萬元 單位C投資1500萬元 單位B不投資 圖4 13混合方案的 IRR方案排序 3 由于不同的資金供應存在資金成本的差別 把資金成本降低的資金優(yōu)先投資于效率高的方案 列出有優(yōu)先選擇的混合方案的 IRR方案排序 如圖4 11所示 當增量投資方案的