和融期貨經(jīng)濟資訊早報（0106） - 和融期貨經(jīng)濟資訊早報（0126）.doc

和融期貨經(jīng)濟資訊早報（0106）一、國內(nèi)期貨市場信息【期銅面臨短期回調(diào)壓力】隔夜美國市場發(fā)布的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)較好，且新年度歐元區(qū)面臨著大量的融資需求，美元指數(shù)在昨日走強。LME期銅大幅回吐亞洲交易時間段漲幅，當日下跌117美元至9568美元/噸。今日滬銅低開，盤中窄幅震蕩。主力1104合約以71520元/噸開盤，全天收報于71280元/噸，較之前一交易日下跌1120元/噸。隔夜美股在較好的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)提振下依然收漲。商務(wù)部公布美國11月工廠訂單增長0.7%，市場預(yù)估為下降0.1%.扣除運輸?shù)挠唵武浀冒藗€月最高漲幅。西方分析師認為，數(shù)據(jù)好于市場預(yù)期，工業(yè)金屬價格將繼續(xù)強勁。因全球經(jīng)濟繼續(xù)強勁復(fù)蘇。主要產(chǎn)銅國方面消息，智利國營Codelco公司稱，旗下的RadomiroTomic礦2010年生產(chǎn)了309,400噸陰極銅，創(chuàng)紀錄高位，2009年產(chǎn)量為307,668噸。防止了罷工的發(fā)生，RadomiroTomic礦去年11月與工人提早達成一項40個月的薪資協(xié)議。Codelco是全球最大的銅生產(chǎn)商，2009年銅產(chǎn)量為178萬噸。今日，上海電解銅報價貼水320元至180元，平水銅成交價格69750-69950元，升水銅成交69800-70050元。今日期銅承壓回調(diào)，前期部分套利者獲利出貨，多為好銅，供應(yīng)豐富。部分下游在調(diào)整之際適量接貨，供需雙方表現(xiàn)均有改善。近期國外良好的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)是提振商品市場走強的最主要動力，可以說本輪銅價攀升的主要動力來自國外市場。由于中國12月份PMI數(shù)據(jù)環(huán)比下降，一定程度上緩和了市場對加息的預(yù)期。這成為銅價能延續(xù)強勢的最主要因素，但是國內(nèi)現(xiàn)貨市場上表現(xiàn)依然疲軟。盡管新年度到來，企業(yè)信貸環(huán)境變得寬松，但高位的銅價令銅下游加工企業(yè)承接力大幅下降。在這樣的背景下，多頭的獲利了結(jié)成為銅價從高位滑落的最主要因素。從技術(shù)圖形上看,LME期銅在近兩個交易日形成看跌刺頭形態(tài)?！緩V西產(chǎn)銷率同比下降，期糖高位震蕩】 今日期糖主力1109合約早盤弱勢低開，隨后雖然收復(fù)當日跌勢，但是臨近尾盤時期價受阻回落，最高價7248元/噸，最低價7125元/噸，收盤價7188元/噸較昨日收盤價下跌25元/噸，持倉量增加24020手至49.6萬手。截至12月底，廣西全區(qū)累計入榨甘蔗1763.2萬噸，同比上榨季減少141.4萬噸；產(chǎn)混合糖201萬噸，同比減少29.5萬噸；產(chǎn)糖率11.40%，同比下降0.7個百分點；累計銷糖128萬噸，同比減少20.25萬噸；產(chǎn)銷率63.68%，同比下降0.65個百分點。廣西產(chǎn)糖率的下降對該地區(qū)食糖產(chǎn)量將產(chǎn)生影響，這或?qū)⒘钜呀?jīng)供需偏緊的食糖市場在短期內(nèi)供需面無法達到進一步緩解。不過，銷糖方面因為糖價的高企導(dǎo)致銷量同比下滑，這有助于緩解供需偏緊。因此，總體而言，該消息短期對糖價的影響作用比較偏中性。技術(shù)上，主力SR109合約上方阻力區(qū)域7280-7350元/噸，下方短期支撐7125-7080元/噸。操作上建議，春節(jié)前，以短線操作為宜。ICE糖市：1103期約糖價在30.35-33.45美分/磅的范圍內(nèi)波動后下跌112個點收于31.00美分/磅；1105期約糖價在27.59-30.25美分/磅的范圍內(nèi)波動后下跌102個點，收于28.30美分/磅。美元指數(shù)對西方一攬子貨幣上漲0.5%，從而促使投資者把資金從有形商品市場轉(zhuǎn)向其它市場是導(dǎo)致食糖等商品暴跌的主要原因?！具B豆弱勢回調(diào) 短期關(guān)注20日均線支撐】1月5日，國內(nèi)豆類受外盤影響早盤回落，盤中窄幅整理，終盤大幅收陰。今日連豆主力1109開盤4498元/噸，收盤4477元/噸，下跌58元/噸，持倉減少6606手。豆粕1109下破5日及10日均線，最終報收于3386元/噸，較昨日結(jié)算價下跌48元/噸，持倉減少12748手。豆油收陰線十字，收盤報10512元/噸。 受投機商了結(jié)獲利及大范圍商品拋售打壓，周二CBOT大豆期貨市場收低。市場連續(xù)第二個交易日走跌，大豆期價自周一盤初的29個月高點位置再次回落。1月大豆收盤1361美分，下跌9.25美分，3月大豆開盤1373美分，高點1377.5美分，低點1358美分，收盤1369.5美分，下跌9.5美分。盤面上，美豆連續(xù)兩日下挫，調(diào)整跡象明顯。 據(jù)美國農(nóng)業(yè)部1月3日消息，美國農(nóng)業(yè)部周一公布的數(shù)據(jù)顯示，截至12月30日當周，美國大豆出口檢驗量為2015.1萬蒲式耳，前一周修正后為3071.9萬蒲式耳，初值為2333.1萬蒲式耳。美國商品期貨交易委員會報告顯示，截至上周二，商品基金在CBOT大豆期貨及期權(quán)上持有186612手凈多單，比一周前增加14290手。 目前逐漸進入天氣炒作階段，天氣的一舉一動都牽扯到CBOT美豆市場的漲跌。近期阿根廷降雨緩解了旱情，使得多頭暫失炒作題材。不過今年極有可能爆發(fā)拉尼娜現(xiàn)象，因此后期天氣炒作還將繼續(xù)。私人氣象服務(wù)機構(gòu)Somar周四表示，巴西南部和東北部地區(qū)未來幾日降雨稀少，而其他地區(qū)預(yù)計將出現(xiàn)充足降雨。 中國去年11月份消費者價格指數(shù)(CPI)同比上升5.1%，創(chuàng)下兩年多來的最大升幅，加劇了通貨膨脹憂慮，對此，中國國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長張承惠表示中國央行應(yīng)在2011年繼續(xù)加息四到五次，以抑制通貨膨脹并緩和負利率狀況。另外溫總理日前在視察中提到，將把穩(wěn)定物價擺在更為重要的位置。可見當前政策壓力較大。 南美干旱緩解令美豆拋盤沉重，短期美豆呈回調(diào)走勢。今日連豆弱勢整理，1109下破10日均線，5日均線拐頭向下，有繼續(xù)調(diào)整可能。豆粕1109大幅下挫，KDJ指標死叉。豆油1109收陰線十字，昨日價格在前高10660承壓回落，MACD紅柱縮短?！疚脖P走低，滬鋼小幅回調(diào)或?qū)⒗_序幕】螺紋鋼主力1105合約5日以4,800元/噸低開后上調(diào)，震蕩攀升至4,817元/噸后回落調(diào)整，尾盤跳水，最低跌破4,800一線至4,789元/噸，終以4,793元/噸報收，較上一交易日(4日）結(jié)算價跌30元/噸。成交量為214,902手，持倉量為561,420手。西山煤電、盤江股份等焦煤企業(yè)紛紛上調(diào)2011年的焦煤價格，幅度分別為7%-13%和8%-14%。國際價格連續(xù)上漲、國內(nèi)需求恢復(fù)，資源稀缺凸顯價值，使得我國鋼企，以及力拓等跨國公司展開煤企收購戰(zhàn)，這對于焦煤價格而言形成支撐。而且，在中國、印度新興鋼材大國需求拉動下，市場對焦煤預(yù)期愈發(fā)看好?，F(xiàn)貨市場，建筑鋼材方面，春節(jié)臨近，工地停工增加，部分資源偏緊的產(chǎn)品價格小幅上揚，市場成本逐步推高，商家心態(tài)相對較好，價格或穩(wěn)中走強。從整體看，全國28個主要城市HRB400螺紋鋼平均價為4945元/噸（實重），較上一交易日上漲16元/噸；28個主要城市8mm高線平均價為4715元/噸，較上一交易日上漲12元/噸。原材料方面，國際市場63.5%印度礦CFR價格小幅上漲至177-179美元/噸，較前一日上漲1美元/噸，國內(nèi)河北唐山礦報價至1410元/噸，較前一日小幅上漲10元/噸。廢鋼和鋼坯報價繼續(xù)上漲，對鋼材價格有支撐作用。今日期貨盤面弱勢回調(diào)，但是各地區(qū)現(xiàn)貨報價繼續(xù)穩(wěn)中趨漲，主要原因是澳大利亞最近的水災(zāi)所致，水災(zāi)對煉焦煤和鐵礦石的礦山和出口有一定的影響，推動兩者價格走高，間接推助螺紋的生產(chǎn)成本繼續(xù)上漲，這也是螺紋遠期合約走勢大大強于近月主力1105合約的原因。但螺紋主力合約1105仍將回歸至基本面的影響因素中來，隨著年關(guān)將至，近期中國大部分地域出現(xiàn)連續(xù)的凍雨和大雪天氣，需求的繼續(xù)低迷以及螺紋庫存數(shù)量的繼續(xù)增加將漸漸成為約束螺紋主力合約上行的主導(dǎo)因素。而且從盤面上看，螺紋的持倉量和成交數(shù)量持續(xù)縮減，繼昨日上沖乏力后回落，尾盤回落至4800一線以下，短期弱勢盡顯。螺紋或?qū)⒗^續(xù)振蕩調(diào)整。二、股指期貨資訊【1月5日股指期貨日評】期貨市場行情評述周三期指合約小幅低開，盤中弱勢震蕩，小幅收低。從盤面上看，投資者心態(tài)依然較為謹慎，不過市場回調(diào)后合約升水有小幅擴大。在現(xiàn)貨指數(shù)收盤后的15分鐘，期指合約運行平穩(wěn)。截至收盤，1101合約下跌0.52%，1102合約下跌0.7%，1103合約下跌0.7%，1106合約下跌0.71%。基差、價差方面，截至收盤，1101基差-11.14點，基差率0.35%；1102基差-36.54，基差率1.15%；1103基差-71.34點，基差率2.25%；1106基差-144.94，基差率4.56%。截至收盤，1102-1101合約之間價差25.4點，1103-1102合約之間價差34.8點，1106-1103合約之間價差73.6點?，F(xiàn)貨市場行情評述周二美股漲跌互現(xiàn)，道指上漲0.18%至11691.18點。周三滬深兩市低開，盤中弱勢震蕩，小幅回調(diào)。從盤面上看，權(quán)重板塊整體表現(xiàn)相對疲軟，地產(chǎn)板塊持續(xù)反彈后面臨較大拋壓，金融板塊全天走勢疲軟，而外圍市場原油、黃金期貨大幅下挫也對近期漲幅較大的有色金屬板塊構(gòu)成較大壓力。不過煤炭板塊受益于煤價上漲預(yù)期表現(xiàn)強勁，緩解了指數(shù)下行壓力。截至收盤，上證綜指下跌0.49%，滬深300指數(shù)下跌0.44%，中小板綜指下跌0.14%。板塊方面，有色金屬、食品飲料、金融服務(wù)板塊跌幅較大，采掘、機械設(shè)備、交運設(shè)備板塊表現(xiàn)叫好。綜合來看，目前市場依然缺乏系統(tǒng)性的走強動能，指數(shù)反彈幅度較大之后出現(xiàn)較多的獲利盤，繼續(xù)上行的壓力將不斷增加。不過隨著地產(chǎn)、金融、有色、煤炭等權(quán)重股的整體活躍，市場人氣較前期已經(jīng)明顯改善。后市來看，預(yù)計指數(shù)短期內(nèi)或?qū)⒀永m(xù)前期寬幅震蕩的走勢，上下的空間都相對有限。一方面，權(quán)重板塊短期上下兩難，金融、地產(chǎn)等板塊受高業(yè)績、低估值的支撐下方空間有限，不過沉重的套牢盤拋壓也讓其上漲舉步維艱。另一方面，目前市場基本面、政策面、資金面均相對平穩(wěn)，投資者的心態(tài)依然較為謹慎，指數(shù)短期很難出現(xiàn)明確的方向。三、隔夜外盤報道【原油】：NYMEX原油回升至90美元上方,受樂觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)扶助紐約商業(yè)交易所2月份原油合約收高0.92美元,或1.03%,結(jié)算價報90.30美元點評：美國原油期貨周三回升至每桶90美元上方,因民間就業(yè)數(shù)據(jù)增幅大于預(yù)期且服務(wù)業(yè)增長提升了關(guān)于美國經(jīng)濟升溫的樂觀情緒.【銅】：期銅自盤中低位反彈,美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)帶來支撐倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅盤中觸及每噸9,367美元低位反彈,最終收低40美元,報每噸9,540美元.點評：期銅周三連續(xù)第二個交易日下跌,但跌幅較前一交易日放緩,因兩項強健的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)提振投資者風險胃納能力.【黃金】：COMEX期金因美元上漲而收低,但脫離日內(nèi)低位COMEX 2月黃金期貨合約收跌5.10美元,報每盎司1,373.70美元點評： 紐約商品期貨交易所(COMEX)黃金期貨周三收低,因美元上漲及美國民間就業(yè)數(shù)據(jù)強勁打壓在金市的避險買盤,不過,期金脫離稍早觸及的日內(nèi)低位,因其他商品價格反彈.【大豆】： CBOT大豆期貨收高,受基金買盤提振交投最活躍的3月合約上揚24美分,至13.93-1/2美元3月豆粕合約漲5.20美元,報每短噸373.00美元.3月豆油期貨收高0.91美分,報每磅57.76美分.點評：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周三收高,交投最為活躍的3月合約上漲1.75%,逆轉(zhuǎn)本周早些時候的跌勢.【白糖】： 原糖期貨跳漲近4%,可可期貨連續(xù)第二天下跌紐約3月原糖合約大漲1.2美分,或3.9%,收報每磅32.20美分點評：原糖期貨周三扭轉(zhuǎn)盤初跌勢并收高近4%,因一輪系統(tǒng)買盤和商品市場反彈提振市場,價格接近上周觸及的30年高位.【橡膠】：TOCOM期膠觸及紀錄新高,受需求強勁和供應(yīng)緊俏支撐6月TOCOM期膠合約上漲1.9日圓,結(jié)算價報每公斤428.2日圓點評：東京工業(yè)品交易所(TOCOM)期膠周三觸及紀錄新高,受需求強勁而供應(yīng)緊俏提振,不過交易員稱,油價疲弱且投資者鎖定獲利,期膠的漲幅受限.四、國際相關(guān)信息摘要【1月5日LME基本有色金屬庫存變化】單位：噸品種最新庫存昨庫存變動銅379,250377,6751,575鋁4,273,9504,274,975-1,025鉛209,900208,5501,350鋅701,325701,425-100錫16,48516,375110鎳136,860136,890-30鋁合金69,90069,980-80【美聯(lián)儲：美國經(jīng)濟仍面臨下行風險】美國聯(lián)邦儲備委員會4日發(fā)表的一份報告顯示，美國經(jīng)濟復(fù)蘇形勢有所改善，預(yù)計近期經(jīng)濟增長速度將有所提高，不過，經(jīng)濟復(fù)蘇仍然面臨一些下行風險。新華社報道稱，根據(jù)當天公布的美聯(lián)儲貨幣政策決策機構(gòu)聯(lián)邦公開市場委員會去年12月份的會議紀要，美聯(lián)儲決策者認為近期的經(jīng)濟形勢呈現(xiàn)出一些積極跡象，例如產(chǎn)出和家庭開支增加，勞動力市場略有改善。此外，新的財政政策將在整體上支持2011年的復(fù)蘇步伐。不過，美聯(lián)儲同時警告，美國經(jīng)濟仍然面臨一些下行風險，包括房地產(chǎn)市場依然低迷，房價仍有可能走低，雇主仍然不愿增加員工以及歐洲主權(quán)債務(wù)危機惡化可能對美國金融和經(jīng)濟產(chǎn)生的外溢影響等。最新的會議紀要并沒有對美國經(jīng)濟增速做出新的預(yù)測。在去年11月份發(fā)布的一份報告中，美聯(lián)儲預(yù)測2010年美國經(jīng)濟增長2.4%-2.5%，2011年增速可達3.0%-3.6%。美聯(lián)儲每年舉行8次貨幣政策決策例會。最近的一次會議在去年12月14日。這次會議上，美聯(lián)儲繼續(xù)把聯(lián)邦基金利率維持在零至0.25%的低水平，并宣布繼續(xù)執(zhí)行總額為6000億美元的第二輪量化寬松貨幣政策，以推動就業(yè)和刺激經(jīng)濟增長?！練W元區(qū)生產(chǎn)者價格指數(shù)去年11月環(huán)比上升0.3%】歐盟統(tǒng)計局5日公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)去年11月份工業(yè)生產(chǎn)者價格指數(shù)環(huán)比上升0.3%，同比上升4.5%。數(shù)據(jù)顯示，去年11月份，歐元區(qū)能源行業(yè)生產(chǎn)者價格指數(shù)環(huán)比上升0.9%，而除能源行業(yè)以外的其他工業(yè)部門生產(chǎn)者價格指數(shù)上升0.1%，其中耐用和非耐用消費品以及中間產(chǎn)品均上升0.2%，資本貨物下降0.1%。數(shù)據(jù)還顯示，歐盟27國生產(chǎn)者價格指數(shù)去年11月份比前一個月上升0.5%，同比上升4.8%。生產(chǎn)者價格指數(shù)又稱批發(fā)價格指數(shù)，是衡量通貨膨脹的重要指標之一。據(jù)歐盟統(tǒng)計局4日公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)去年11月按年率計算的通貨膨脹率為1.9%，12月升至2.2%，超出了歐洲央行為維持物價穩(wěn)定設(shè)定的2%的警戒線，這表明歐元區(qū)的通脹壓力有所上升。【西班牙擬對銀行業(yè)展開新壓力測試】西班牙首相薩帕特羅(Jose Zapatero)1月4日表示，該國計劃對銀行業(yè)進行第二輪“壓力測試”，并表示需要資本的儲蓄銀行應(yīng)自行在市場集資。據(jù)彭博社報道稱，薩帕特羅在最近一次接受采訪時表示，儲蓄銀行應(yīng)“馬上”接受壓力測試，并表示需要資金的銀行應(yīng)“到市場上去”籌資。如果有哪家銀行無法從市場上獲得資金，可向“銀行重組基金”(FROB)求助，但該項幫助將是有限的。FROB成立于2009年，該基金擁有90億歐元資金，并且有能力額外承擔900億歐元的債務(wù)，它已經(jīng)提供了大約110億歐元的資金來為一系列的儲蓄銀行合并交易提供支持。西班牙政府正面臨著借債成本大幅上升的不利局面，目前正試圖說服投資者相信該國金融體系不會給公共財政帶來威脅；西班牙央行也已經(jīng)呼吁儲蓄銀行應(yīng)提高透明度。2010年7月進行的第一輪銀行業(yè)“壓力測試”表明，西班牙儲蓄銀行的資金缺口為18億歐元，這項測試幫助提高了銀行通過資本市場籌集資金的能力，同時也降低了國債收益率。2010年12月22日，薩帕特羅在國會表示，較之首輪壓力測試，新的一輪測試將會更廣泛且“更透明”，但他沒有透露西班牙是否將與歐盟其他國家協(xié)調(diào)一致地進行測試。據(jù)英國廣播公司(BBC)2010年12月7日報道，國際評級機構(gòu)已對多個歐盟成員國的銀行業(yè)發(fā)出預(yù)警。歐盟委員會負責經(jīng)濟與貨幣事務(wù)的委員雷恩(Olli Rehn)表示，歐盟當局將于2011年2月再次對歐洲銀行業(yè)進行壓力測試，希望此輪測試可以達到早先測試未能實現(xiàn)的效果檢查銀行是否擁有應(yīng)對意外沖擊的緩沖資金，以恢復(fù)市場對歐元區(qū)銀行的信心。五、其他相關(guān)信息【5日人民幣對美元匯率中間價暫別升勢】來自中國外匯交易中心的最新數(shù)據(jù)顯示，1月5日人民幣對美元匯率中間價報6.6295，暫別連續(xù)十個交易日的走升勢頭。中國人民銀行授權(quán)中國外匯交易中心公布，2011年1月5日銀行間外匯市場美元等貨幣對人民幣匯率的中間價為1美元兌人民幣6.6295元，1歐元兌人民幣8.8123元，100日元兌人民幣8.0852元，1港元兌人民幣0.85332元，1英鎊兌人民幣10.3235元，人民幣1元兌0.47558林吉特，人民幣1元兌4.6146盧布。前一交易日，人民幣對美元匯率中間價報6.6215。歐元區(qū)周二公布的消費者物價指數(shù)高于預(yù)期，引發(fā)投資者對歐洲央行的升息預(yù)期。歐系貨幣反彈乏力的同時，美元小幅反彈。在這一背景下，人民幣對美元匯率中間價暫別近期的連續(xù)升勢，出現(xiàn)一定幅度的回落?！局苄〈ǎ簩嵤┎顒e準備金引導(dǎo)貨幣信貸適度增長】據(jù)中國金融雜志報道，中國人民銀行行長周小川日前表示，中國經(jīng)濟回升向好態(tài)勢進一步鞏固，經(jīng)濟增長動能較為充足，但同時也出現(xiàn)通脹預(yù)期加大、通脹壓力上升等問題。周小川重申，將實施差別準備金動態(tài)調(diào)整措施，引導(dǎo)貨幣信貸適度增長；針對系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)，研究制訂更高的資本、流動性、大額風險暴露等要求。他指出，應(yīng)繼續(xù)強調(diào)普通股和留存收益在銀行資本中的主導(dǎo)地位和作用，提高對資產(chǎn)證券化、衍生品交易等業(yè)務(wù)產(chǎn)品的資本要求，適當提高資本充足率的最低標準，設(shè)定杠桿率標準，強調(diào)資本約束，強化流動性風險監(jiān)管標準。六、現(xiàn)貨市場信息【1月5日廣西主產(chǎn)區(qū)白糖現(xiàn)貨報價綜述】今日柳盤價格繼續(xù)漲停，產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報價也依舊強勢上漲100元左右，中間商反映成交清淡或一般。具體情況如下： 柳州：中間商報價5250-5330元/噸 比上周上調(diào)50-110元/噸 銷量一般。鳳糖集團報價5330-5350元/噸 比上周上調(diào) 70-80/噸，暫無成交。 南寧：中間商5300或5320-5350元/噸，上漲了100-150元/噸，成交清淡。南寧大集團報價5320元/噸，上調(diào)120元，成交還可以。 貴港：貴港5320，暫無成交。【1月5日國內(nèi)豆油價格行情】今日哈爾濱地區(qū)豆油市場報價情況，哈爾濱油廠一級豆油報價10300元/噸，三級豆油報價10200元/噸，價格與昨日基本持平，成交議定。 今日天津地區(qū)豆油市場報價情況，天津油廠一級豆油報價10550元/噸，價格與昨日基本持平，成交議定。 今日大連地區(qū)豆油市場報價情況，大連油廠一級豆油報價10350元/噸，三級豆油報價10250元/噸，價格與昨日基本持平，成交議定。 今日張家港地區(qū)