4 資產(chǎn)評(píng)估實(shí)務(wù)之機(jī)器設(shè)備評(píng)估.ppt

資產(chǎn)評(píng)估 VALUATION 山東大學(xué)管理學(xué)院李彬libin0531 資產(chǎn)負(fù)債表范例 資產(chǎn)評(píng)估實(shí)務(wù)與操作 第四章資產(chǎn)評(píng)估實(shí)務(wù)之機(jī)器設(shè)備 問(wèn)題1 什么是機(jī)器設(shè)備 資產(chǎn)評(píng)估中的機(jī)器設(shè)備具備什么特征 問(wèn)題2 已知的資產(chǎn)評(píng)估三種方法是否能夠適用于機(jī)器設(shè)備評(píng)估 如果可以的話(huà) 如何進(jìn)行具體操作 問(wèn)題1 機(jī)器設(shè)備的基本特征分析 機(jī)器設(shè)備的概念解析 1 自然科學(xué)領(lǐng)域 將機(jī)械能或非機(jī)械能轉(zhuǎn)換成為便于人們利用的機(jī)械能 以及將機(jī)械能轉(zhuǎn)換為某種非機(jī)械能 或利用機(jī)械能來(lái)做一定工作的裝備或器具 是機(jī)器和機(jī)構(gòu)的泛稱(chēng) 2 資產(chǎn)評(píng)估領(lǐng)域 利用機(jī)械原理以及其他科學(xué)原理制造的 自然屬性 特定主體擁有或控制的有形資產(chǎn) 資產(chǎn)屬性 包括機(jī)器 儀器 器械 裝置 以及附屬的特殊建筑物等資產(chǎn) 具體構(gòu)成 機(jī)器設(shè)備的分類(lèi) 1 固定資產(chǎn)管理中使用的國(guó)家分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn) 出于清產(chǎn)核資 以及國(guó)有資產(chǎn)管理的標(biāo)準(zhǔn)化 科學(xué)化 計(jì)算機(jī)化的需要 具體包括10個(gè)門(mén)類(lèi) 其中7類(lèi)為設(shè)備 2 會(huì)計(jì)核算中使用的分類(lèi) 生產(chǎn)用 非生產(chǎn)用 租出 未使用 不需用 融資租入 3 按機(jī)器設(shè)備的組合形式分類(lèi) 單臺(tái)機(jī)器設(shè)備和機(jī)器設(shè)備組合 問(wèn)題2 機(jī)器設(shè)備評(píng)估的方法選擇 基于未來(lái)收益信息的收益折現(xiàn)法 基于歷史會(huì)計(jì)信息的重置成本法 基于現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)信息的市場(chǎng)比較法 方法一 收益法在機(jī)器設(shè)備評(píng)估中的應(yīng)用 基本原理 1 利用收益法評(píng)估機(jī)器設(shè)備是通過(guò)預(yù)測(cè)設(shè)備的獲利能力 對(duì)該資產(chǎn)在未來(lái)的持有期間內(nèi)帶來(lái)的凈利潤(rùn)或凈現(xiàn)金流量按一定的折現(xiàn)率折成現(xiàn)值 即為評(píng)估價(jià)值 2 前提條件 能夠合理預(yù)測(cè)被估機(jī)器設(shè)備的獲利能力 即凈利潤(rùn)或凈現(xiàn)金流量 能夠合理確定適用的折現(xiàn)率 3 收益法一般不適用于單項(xiàng)機(jī)器設(shè)備 操作程序 以租賃設(shè)備為例 1 對(duì)租賃市場(chǎng)上類(lèi)似設(shè)備的租金水平進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查 分析市場(chǎng)參照物設(shè)備的租金收入 經(jīng)比較調(diào)整后確定被評(píng)估設(shè)備的預(yù)期收益 調(diào)整因素包括時(shí)間 地點(diǎn) 規(guī)模和役齡等 2 根據(jù)被估設(shè)備的實(shí)際情況 估計(jì)其剩余使用壽命 作為確定收益年限的依據(jù) 3 根據(jù)類(lèi)似設(shè)備的租金及市場(chǎng)售價(jià)確定折現(xiàn)率 4 推算公式 實(shí)際案例分析 PP135例16 折現(xiàn)率的測(cè)算 1 評(píng)估師根據(jù)市場(chǎng)調(diào)查 被評(píng)估機(jī)器設(shè)備的年租金凈收入為19200元 2 評(píng)估師根據(jù)被評(píng)估機(jī)器設(shè)備的現(xiàn)狀 確定該租賃設(shè)備的收益期為9年 3 評(píng)估師通過(guò)對(duì)類(lèi)似設(shè)備交易市場(chǎng)和租賃市場(chǎng)的調(diào)查 得到市場(chǎng)數(shù)據(jù)如表 分別計(jì)算上述三個(gè)市場(chǎng)參照物的投資回收系數(shù) 分別為 23 86 26 22 29 63 利用復(fù)利系數(shù)表計(jì)算各自的資本化率 通過(guò)插值法計(jì)算出上述設(shè)備的折現(xiàn)率 以參照物1為例 其資本化率的計(jì)算如下 0 2801 0 2386 0 2386 0 2385 0 2500 r r 0 200 解出 r 20 01 同樣 可求出參照物2和參照物3的資本化率分別為 22 85 24 48 以上三個(gè)參照物的分析 顯示資本化率在20 01 到24 48 之間變動(dòng) 平均值是22 45 用該數(shù)值作為被評(píng)估設(shè)備的折現(xiàn)率 被評(píng)估機(jī)器設(shè)備的收益年限為9年 查復(fù)利系數(shù)表 利用插值法 得到相應(yīng)的投資回收系數(shù)為26 80 則該設(shè)備的評(píng)估值為 P A r 19200 0 2680 71642 方法二 成本法在機(jī)器設(shè)備評(píng)估中的應(yīng)用 評(píng)估價(jià)值 重置成本 實(shí)體性貶值 功能性貶值 經(jīng)濟(jì)性貶值 要素1 重置成本的估算 設(shè)備主體的重置成本 運(yùn)雜費(fèi) 注意 重置成本的具體構(gòu)成與設(shè)備類(lèi)型 安裝方式 評(píng)估目的及假設(shè)等要素有關(guān) 1 設(shè)備主體重置成本的核算 設(shè)備主體的重置成本不包括運(yùn)輸 安裝等費(fèi)用 對(duì)于通用設(shè)備一般按現(xiàn)行市場(chǎng)銷(xiāo)售價(jià)格確定 或者通過(guò)其他方法計(jì)算設(shè)備本體的重置成本 對(duì)于自制設(shè)備一般是指按當(dāng)前的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算的建造成本 包括直接材料費(fèi) 燃料動(dòng)力費(fèi) 直接人工費(fèi) 制造費(fèi)用 期間費(fèi)用分?jǐn)?利潤(rùn) 稅金以及非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備的設(shè)計(jì)費(fèi)等 具體核算方法包括 直接法 物價(jià)指數(shù)法 重置核算法 綜合估價(jià)法 重量估價(jià)法和類(lèi)比估價(jià)法等 1 直接法根據(jù)市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)直接確定設(shè)備本體重置成本的方法 該方法的關(guān)鍵是 獲得市場(chǎng)價(jià)格資料 獲取難度與被估資產(chǎn)的市場(chǎng)成熟度有關(guān) 獲取市場(chǎng)價(jià)格的渠道 市場(chǎng)詢(xún)價(jià) 在市價(jià)多元化的情況下 如何詢(xún)價(jià) 考查的重點(diǎn) 使用價(jià)格資料 關(guān)注數(shù)據(jù)的有效性 可靠性與時(shí)效性 如 對(duì)于機(jī)器設(shè)備的市場(chǎng)價(jià)格 如果制造商與銷(xiāo)售商 或者不同銷(xiāo)售商之間的售價(jià)不同 則選擇可能獲得的最低售價(jià) 如果廠(chǎng)家報(bào)價(jià)與實(shí)際成交價(jià)存在較大差異 評(píng)估人員應(yīng)謹(jǐn)慎使用報(bào)價(jià) 一般應(yīng)該向近期購(gòu)買(mǎi)該廠(chǎng)同類(lèi)產(chǎn)品的其他客戶(hù)了解實(shí)際成交價(jià) 2 物價(jià)指數(shù)法 難以獲取市場(chǎng)價(jià)格的設(shè)備評(píng)估 定基物價(jià)指數(shù) 設(shè)備本體的重置成本 歷史成本 賬面原值 當(dāng)前年份指數(shù) 基年指數(shù) 環(huán)比物價(jià)指數(shù) 設(shè)備本體的重置成本 歷史成本 賬面原值 P1 P2 Pn 注意事項(xiàng) 第一 選取的物價(jià)指數(shù)應(yīng)與評(píng)估對(duì)象相配比 多選用分類(lèi)物價(jià)指數(shù) 第二 應(yīng)注意審查歷史成本 非賬面價(jià)值 的真實(shí)性 第三 歷史成本中包含的運(yùn)雜費(fèi) 安裝費(fèi)等輔助費(fèi)用需要特殊的物價(jià)指數(shù)來(lái)衡量 第四 物價(jià)指數(shù)法只能用于確定設(shè)備的復(fù)原重置成本 第五 單臺(tái)設(shè)備的價(jià)格變動(dòng)與這類(lèi)產(chǎn)品的分類(lèi)物價(jià)指數(shù)之間可能存在一定的差異 第六 對(duì)于進(jìn)口設(shè)備 應(yīng)使用設(shè)備出口國(guó)的分類(lèi)物價(jià)指數(shù) 3 重置核算法通過(guò)分別測(cè)算機(jī)器設(shè)備的各項(xiàng)成本費(fèi)用來(lái)確定設(shè)備本體重置成本 注 機(jī)器設(shè)備本體的重置成本包括生產(chǎn)成本 銷(xiāo)售費(fèi)用 利潤(rùn) 稅金等 的方法 該方法常用于確定非標(biāo)準(zhǔn) 自制設(shè)備重置成本的估算 4 綜合估價(jià)法 考試重點(diǎn) 根據(jù)設(shè)備的主材費(fèi)用和主要外購(gòu)件費(fèi)用與設(shè)備成本費(fèi)用之間的一定的比例關(guān)系 在不考慮稅金的情況下 通過(guò)確定設(shè)備的主材費(fèi)用和主要外購(gòu)件費(fèi)用 計(jì)算出設(shè)備的完全制造成本 并考慮企業(yè)利潤(rùn)和設(shè)計(jì)費(fèi)用來(lái)確定設(shè)備主體的重置成本 確定公式 RC Mrm Km Mpm 1 Kp 1 Kd n 例題 在評(píng)估某設(shè)備主體時(shí)得出以下信息 主材的凈消耗量為30噸 單價(jià)是2000元 噸 此外 所需主要外購(gòu)件的不含稅費(fèi)用 為什么 為60000元 主材利用率為80 成本主材費(fèi)用為60 成本利潤(rùn)率為20 設(shè)計(jì)費(fèi)用率為10 產(chǎn)量為3臺(tái) 試計(jì)算該設(shè)備的重置成本 5 重置股價(jià)算法該方法是使用設(shè)備的重量乘以綜合費(fèi)率 同時(shí)考慮利潤(rùn)來(lái)確定設(shè)備本體的重置成本 不考慮稅金 并根據(jù)設(shè)備的復(fù)雜系數(shù)進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整 計(jì)算公式 RC W Rw K P W Rw K 1 rp 特征 該方法簡(jiǎn)單 估價(jià)速度快 適用于材料單一 制造簡(jiǎn)單 技術(shù)含量低的設(shè)備重置成本的估算 6 類(lèi)比股價(jià)法適用范圍 對(duì)于某些特定設(shè)備 同一系列不同生產(chǎn)能力設(shè)備的重置成本變化與生產(chǎn)能力變化呈現(xiàn)某種指數(shù)關(guān)系 可利用這種指數(shù)關(guān)系來(lái)估算設(shè)備的重置成本 計(jì)算公式 RC A1 A2 x S2注意 規(guī)模指數(shù)的自行測(cè)算 2 運(yùn)雜費(fèi)的核算 1 國(guó)產(chǎn)設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)國(guó)產(chǎn)設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)是從生產(chǎn)廠(chǎng)家到安裝使用地點(diǎn)所發(fā)生的裝卸 運(yùn)輸 采購(gòu) 保管 保險(xiǎn)及其他費(fèi)用 計(jì)算思路1 根據(jù)設(shè)備的生產(chǎn)地點(diǎn) 使用地點(diǎn)以及重量 體積 運(yùn)輸方式 根據(jù)鐵路 公路 船運(yùn) 航空等部門(mén)的運(yùn)輸計(jì)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行計(jì)算 計(jì)算思路2 按照設(shè)備原價(jià)的一定比率作為設(shè)備的運(yùn)雜費(fèi)率 進(jìn)行計(jì)算 2 進(jìn)口設(shè)備的國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)口設(shè)備的國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)是指進(jìn)口設(shè)備從出口國(guó)運(yùn)抵我國(guó)后 從所到達(dá)的港口 車(chē)站 機(jī)場(chǎng)等地 將設(shè)備運(yùn)至使用的目的地現(xiàn)場(chǎng)所發(fā)生的港口費(fèi)用 裝卸費(fèi)用 運(yùn)輸費(fèi)用 保管費(fèi)用 國(guó)內(nèi)運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)等各項(xiàng)運(yùn)雜費(fèi) 但不包括在運(yùn)輸超限設(shè)備時(shí)發(fā)生的特殊措施費(fèi) 港口費(fèi)用是指進(jìn)口設(shè)備從卸貨至運(yùn)離港口所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用 進(jìn)口設(shè)備國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)的計(jì)算可使用進(jìn)口設(shè)備國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)率來(lái)計(jì)算 即運(yùn)雜費(fèi) 到岸價(jià) 運(yùn)雜費(fèi)率 3 設(shè)備安裝費(fèi)的核算 設(shè)備安裝費(fèi)包括設(shè)備安裝過(guò)程中所發(fā)生的所有的人工費(fèi) 材料費(fèi) 機(jī)械費(fèi)及其他相關(guān)費(fèi)用 具體計(jì)算可通過(guò)設(shè)備安裝費(fèi)率來(lái)計(jì)算 國(guó)產(chǎn)設(shè)備安裝費(fèi) 設(shè)備原價(jià) 設(shè)備安裝費(fèi)率進(jìn)口設(shè)備安裝費(fèi) 相似國(guó)產(chǎn)設(shè)備原價(jià) 國(guó)產(chǎn)設(shè)備安裝費(fèi)率 進(jìn)口國(guó)產(chǎn)到岸價(jià) 進(jìn)口設(shè)備安裝費(fèi)率 4 基礎(chǔ)費(fèi)的核算 同安裝費(fèi) 所謂設(shè)備基礎(chǔ)是指為安裝設(shè)備而構(gòu)建的特殊構(gòu)筑物設(shè)備基礎(chǔ)費(fèi)是指建造設(shè)備基礎(chǔ)所發(fā)生的所有的人工費(fèi) 材料費(fèi) 機(jī)械費(fèi)及其他相關(guān)費(fèi)用 有些特殊設(shè)備的基礎(chǔ)列入構(gòu)筑物范圍 不按設(shè)備基礎(chǔ)計(jì)算 具體計(jì)算可通過(guò)設(shè)備基礎(chǔ)費(fèi)率來(lái)計(jì)算 國(guó)產(chǎn)設(shè)備基礎(chǔ)費(fèi) 國(guó)產(chǎn)設(shè)備原價(jià) 國(guó)產(chǎn)設(shè)備基礎(chǔ)費(fèi)率進(jìn)口設(shè)備基礎(chǔ)費(fèi) 相似國(guó)產(chǎn)設(shè)備原價(jià) 國(guó)產(chǎn)設(shè)備基礎(chǔ)費(fèi)率 進(jìn)口國(guó)產(chǎn)到岸價(jià) 進(jìn)口設(shè)備基礎(chǔ)費(fèi)率 5 進(jìn)口設(shè)備從屬費(fèi)用的核算 重點(diǎn) 進(jìn)口設(shè)備的從屬費(fèi)用包括 國(guó)外運(yùn)費(fèi) 國(guó)外運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi) 關(guān)稅 消費(fèi)稅 增值稅 銀行財(cái)務(wù)費(fèi) 外貿(mào)手續(xù)費(fèi)以及對(duì)車(chē)輛的購(gòu)置附加費(fèi)等 1 海運(yùn)費(fèi) 設(shè)備離岸價(jià) 海運(yùn)費(fèi)率 2 國(guó)外運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi) 設(shè)備離岸價(jià) 海運(yùn)費(fèi) 保險(xiǎn)費(fèi)率 3 關(guān)稅 設(shè)備到岸價(jià) 關(guān)稅稅率 4 消費(fèi)稅 關(guān)稅完稅價(jià) 關(guān)稅 1 消費(fèi)稅稅率 消費(fèi)稅稅率 5 增值稅 關(guān)稅完稅價(jià) 關(guān)稅 消費(fèi)稅 增值稅稅率 6 銀行財(cái)務(wù)費(fèi) 設(shè)備離岸價(jià) 相關(guān)費(fèi)率 7 外貿(mào)手續(xù)費(fèi) 設(shè)備到岸價(jià) 外貿(mào)手續(xù)費(fèi)率 8 車(chē)輛購(gòu)置附加費(fèi) 設(shè)備到岸價(jià)人民幣數(shù) 關(guān)稅 消費(fèi)稅 相關(guān)費(fèi)率PP117 例6 重點(diǎn)掌握 國(guó)外進(jìn)口設(shè)備的重置成本 FOB價(jià)格 國(guó)外運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi) 國(guó)外運(yùn)雜費(fèi) 基準(zhǔn)日外匯匯率 進(jìn)口關(guān)稅 消費(fèi)稅 增值稅 銀行財(cái)務(wù)費(fèi) 外貿(mào)手續(xù)費(fèi) 海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費(fèi) 國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi) 安裝調(diào)試費(fèi) 人員培訓(xùn)費(fèi) 其他 小結(jié) 如果您沒(méi)學(xué)過(guò) 資產(chǎn)評(píng)估 僅以會(huì)計(jì)為基礎(chǔ) 如何測(cè)算某項(xiàng)資產(chǎn)的重置成本 系統(tǒng)總結(jié)機(jī)器設(shè)備重置成本的評(píng)估過(guò)程及其重難點(diǎn) 要素2 實(shí)體性貶值的估算 有形磨損 實(shí)體性貶值包括兩類(lèi) 第 種有形磨損 使用過(guò)程中產(chǎn)生 和第 種有形磨損 閑置過(guò)程中產(chǎn)生 實(shí)體性貶值的程度可以用設(shè)備的價(jià)值損失與重置成本之比來(lái)反映 稱(chēng)為實(shí)體性貶值率 實(shí)體性貶值率的測(cè)算方法 觀(guān)察法 使用年限法和修復(fù)費(fèi)用法 觀(guān)察法 評(píng)估師通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)觀(guān)察 查閱機(jī)器設(shè)備的歷史資料 向操作人員詢(xún)問(wèn)設(shè)備的使用情況 使用精度 故障率 磨損情況 維修保養(yǎng)情況 工作負(fù)荷等 對(duì)所獲得的信息進(jìn)行分析 歸納 綜合 依據(jù)經(jīng)驗(yàn)判斷設(shè)備的磨損程度及貶值率 為了避免主觀(guān)判斷的誤差 可具體采用德?tīng)柗品ɑ蚰：C合評(píng)價(jià)法 使用年限法 1 單體設(shè)備 實(shí)體性貶值率 已使用壽命 總使用壽命 1 殘值率 2 復(fù)雜設(shè)備 單個(gè)構(gòu)成設(shè)備實(shí)體性貶值率的加權(quán)之和 補(bǔ)充 綜合年限法綜合年限法根據(jù)機(jī)器設(shè)備投資是分次完成 機(jī)器設(shè)備進(jìn)行過(guò)更新改造和追加投資 以及機(jī)器設(shè)備的不同構(gòu)成部分的剩余壽命不相同等一些情況 經(jīng)綜合分析判斷 并采用加權(quán)平均計(jì)算法 確定被評(píng)估機(jī)器設(shè)備的成新率 其計(jì)算公式為 例題 被評(píng)估設(shè)備購(gòu)建于1996年 賬面價(jià)值30000元 2001年和2004年進(jìn)行了兩次技術(shù)改造 主要添置了一些自動(dòng)控制裝置 當(dāng)年投資分別為3000元和2000元 2006年對(duì)設(shè)備進(jìn)行評(píng)估 假設(shè)從1996年到2006年每年的價(jià)格上漲為10 該設(shè)備的尚可使用年限為8年 試根據(jù)所給條件測(cè)評(píng)設(shè)備的成新率 解 1 評(píng)估時(shí)的現(xiàn)行成本 2 評(píng)估時(shí)設(shè)備的加權(quán)更新成本為 3 設(shè)備的加權(quán)投資年限 80990 85250 9 5年 4 設(shè)備的綜合成新率 8 8 9 5 45 7 修復(fù)費(fèi)用法 1 假定 機(jī)器設(shè)備所發(fā)生的實(shí)體性損耗是可以補(bǔ)償?shù)?故實(shí)體性貶值即可等于補(bǔ)償實(shí)體性損耗所發(fā)生的費(fèi)用 2 評(píng)估人員要區(qū)分可補(bǔ)償性損耗與不可補(bǔ)償性損耗 本質(zhì)區(qū)別在于二者在經(jīng)濟(jì)上是否可行與劃算 因此 不可補(bǔ)償性損耗不能用修復(fù)費(fèi)用法來(lái)估算 一般只能使用觀(guān)察法或使用壽命法來(lái)計(jì)算 3 大多數(shù)情況下 設(shè)備的可修復(fù)性損耗與不可修復(fù)性損耗是并存的 評(píng)估人員應(yīng)當(dāng)分別計(jì)算 實(shí)體性貶值率 可修復(fù)部分實(shí)體貶值 不可修復(fù)部分實(shí)體貶值 設(shè)備重置成本 可修復(fù)部分實(shí)體貶值率 可修復(fù)部分價(jià)值權(quán)重 不可修復(fù)部分實(shí)體貶值率 不可修復(fù)部分價(jià)值權(quán)重 不可修復(fù)部分 可修復(fù)部分 例題 設(shè)一臺(tái)數(shù)控折邊機(jī) 重置成本為150萬(wàn)元 已使用2年 其經(jīng)濟(jì)使用壽命約20年 現(xiàn)該機(jī)器數(shù)控系統(tǒng)損壞 估計(jì)修復(fù)費(fèi)用約為16 5萬(wàn)元 其他部分工作正常 請(qǐng)用修復(fù)費(fèi)用法計(jì)算該設(shè)備的實(shí)體性貶值率 解 1 重置成本 150萬(wàn)元 2 可修復(fù)性損耗貶值為 16 5萬(wàn)元 3 不可修復(fù)性損耗引起的貶值 4 實(shí)體性貶值 16 5 13 35 29 85萬(wàn)元 要素3 功能性貶值的估算 無(wú)形磨損 第 種功能性貶值 超額投資成本的增加 1 由于技術(shù)進(jìn)步 新技術(shù) 新材料 新工藝的不斷出現(xiàn) 使得相同功能的新設(shè)備的制造成本比過(guò)去降低 主要反映為更新重置成本低于復(fù)原重置成本 二者之差即為第 種功能性貶值 2 重點(diǎn)關(guān)注 在評(píng)估中如果可以直接確定設(shè)備的更新重置成本 則不需要再計(jì)算設(shè)備的復(fù)原重置成本 超額投資成本引起的功能性貶值也不需要單獨(dú)計(jì)算 因?yàn)槭褂矛F(xiàn)行市價(jià)作為的重置成本 已經(jīng)涵蓋了這種功能性貶值了 但是 如果使用的復(fù)原重置成本 評(píng)估師則應(yīng)該考慮是否存在超額投資成本引起的功能性貶值 在考試中 一定要關(guān)注你所求得的是哪一種重置成本 這將直接影響你下面的計(jì)算 第 種功能性貶值 超額運(yùn)營(yíng)成本的增加 1 分析比較被評(píng)估機(jī)器設(shè)備的超額運(yùn)營(yíng)成本因素 2 確定被評(píng)估設(shè)備的剩余使用壽命 計(jì)算每年的超額運(yùn)營(yíng)成本 3 計(jì)算凈超額運(yùn)營(yíng)成本 4 確定折現(xiàn)率 計(jì)算凈超額運(yùn)營(yíng)成本的折現(xiàn)值 例題 某套機(jī)器設(shè)備的復(fù)原重置成本為460萬(wàn)元 更新重置成本為400萬(wàn)元 假設(shè)相對(duì)于同功能的機(jī)器設(shè)備每年?duì)I運(yùn)費(fèi)用的增加額相等 分別為 原材料增加16萬(wàn)元 能源耗費(fèi)增加5萬(wàn)元 其他物料耗費(fèi)增加2萬(wàn)元 操作工人增加4人 人均年工資總額1 5萬(wàn)元 維修費(fèi)增加1萬(wàn)元 已使用年限為10年 尚可使用年限為6年 折現(xiàn)率為10 所得稅為33 計(jì)算其評(píng)估值和功能性貶值 解 1 成新率 6 6 10 37 5 2 年超額營(yíng)運(yùn)成本 16 5 2 4 1 5 1 30萬(wàn)元 3 營(yíng)運(yùn)性功能性貶值 30 1 33 P A 10 6 87 54萬(wàn)元 4 評(píng)估值 400 37 5 87 54 62 46萬(wàn)元 5 功能性貶值 460 400 87 54 147 54萬(wàn)元 要素4 經(jīng)濟(jì)性貶值的估算 外界因素 使用壽命縮短引發(fā)的經(jīng)濟(jì)性貶值 主要包括國(guó)家有關(guān)能源 環(huán)境保護(hù)等方面的法律法規(guī) 如例11 運(yùn)營(yíng)費(fèi)用提高引發(fā)的經(jīng)濟(jì)性貶值 如能源成本的增加等 如例12 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇引發(fā)的經(jīng)濟(jì)性貶值 規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益指數(shù)法 如例13 例題 某家電生產(chǎn)商 為國(guó)有資產(chǎn)改制 需要評(píng)估其生產(chǎn)線(xiàn)價(jià)值 年生產(chǎn)能力為30萬(wàn)臺(tái) 由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈 實(shí)際年銷(xiāo)售僅24萬(wàn)臺(tái) 更新重置成本為120萬(wàn)元 年超額營(yíng)運(yùn)費(fèi)較少 可以不予考慮 成新率為60 假設(shè)銷(xiāo)售單價(jià)和其他條件不變 用規(guī)模效益指數(shù)法計(jì)算該生產(chǎn)線(xiàn)的經(jīng)濟(jì)性貶值和評(píng)估值 規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益指數(shù)為0 7 解 1 扣除實(shí)體性貶值后的價(jià)值為 120 60 72萬(wàn)元 2 計(jì)算經(jīng)濟(jì)性貶值率 經(jīng)濟(jì)性貶值額 72 15 10 8萬(wàn)元 3 評(píng)估值 72 10 8 61 2萬(wàn)元 方法三 市場(chǎng)法在機(jī)器設(shè)備評(píng)估中的應(yīng)用 市場(chǎng)法 是根據(jù)公開(kāi)市場(chǎng)上與被評(píng)估對(duì)象相似的或者可比的參照物的價(jià)格來(lái)確定被評(píng)估對(duì)象的價(jià)格 如果參照物與被評(píng)估對(duì)象并不完全相同 需要根據(jù)被評(píng)估對(duì)象與參照物之間的差異對(duì)價(jià)值的影響作出調(diào)整 我們將這些 差異 界定為比較因素 即可能影響機(jī)器設(shè)備市場(chǎng)價(jià)值的因素 評(píng)估師在量化差異之前 首先要確定哪些因素可能影響機(jī)器設(shè)備的價(jià)值 哪些因素對(duì)價(jià)值沒(méi)有影響 一般來(lái)講 機(jī)器設(shè)備的比較因素分為四類(lèi) 1 個(gè)別因素 名稱(chēng) 型號(hào) 生產(chǎn)能力 廠(chǎng)家 技術(shù)指標(biāo)等 2 交易因素 交易動(dòng)機(jī) 交易背景與交易數(shù)量 3 時(shí)間因素 4 地域因素 三種常用的調(diào)整方法 直接匹配法 根據(jù)與被評(píng)估對(duì)象基本相同的市場(chǎng)參照物 通過(guò)直接比較來(lái)確定被評(píng)估對(duì)象的價(jià)值 使用該方法的前提是評(píng)估對(duì)象與參照物基本相同 因素調(diào)整法 最常用 通過(guò)比較分析相似的市場(chǎng)參照物與被評(píng)估設(shè)備的可比因素差異 并對(duì)這些因素逐項(xiàng)做出調(diào)整 由此確定被評(píng)估設(shè)備的價(jià)值 成本比例調(diào)整法 通過(guò)對(duì)大量市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)分析 掌握相似的市場(chǎng)參照物的交易價(jià)格與全新設(shè)備售價(jià)的比率關(guān)系 用此比率作為確定被評(píng)估機(jī)器設(shè)備價(jià)值的依據(jù) 本章練習(xí)題 練習(xí)題1 被評(píng)估設(shè)備為1995年從德國(guó)引進(jìn)設(shè)備 進(jìn)口合同中的FOB價(jià)格是20萬(wàn)馬克 2000年進(jìn)行評(píng)估時(shí)德國(guó)廠(chǎng)家已不再生產(chǎn)這種待估設(shè)備了 其替代產(chǎn)品FOB報(bào)價(jià)為35萬(wàn)馬克 而國(guó)內(nèi)其他企業(yè)2000年從德國(guó)進(jìn)口這種設(shè)備的FOB報(bào)價(jià)為30萬(wàn)馬克 按照通常情況 設(shè)備的實(shí)際成交價(jià)應(yīng)為報(bào)價(jià)的70 90 境外運(yùn)雜費(fèi)約占FOB價(jià)格的5 保險(xiǎn)費(fèi)約占FOB價(jià)格的0 5 被評(píng)估設(shè)備所在企業(yè)以及與之交易的企業(yè)均屬于進(jìn)口關(guān)稅 增值稅免稅單位 銀行手續(xù)費(fèi)按CIF價(jià)格的0 8 計(jì)算 國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)按CIF價(jià)格加銀行手續(xù)費(fèi)之和的3 計(jì)算 安裝調(diào)試費(fèi)含在設(shè)備價(jià)格之中不另行計(jì)算 被評(píng)估設(shè)備尚可使用5年 年運(yùn)營(yíng)成本比其替代設(shè)備超支2萬(wàn)元 被評(píng)估設(shè)備所在企業(yè)的正常投資報(bào)酬率為10 評(píng)估時(shí)馬克與美元的匯率為1 2馬克 1美元 人民幣與美元的匯率是8元人民幣 1美元 要求 1 計(jì)算被評(píng)估設(shè)備的更新重置CIF價(jià)格 2 計(jì)算被評(píng)估進(jìn)口設(shè)備的重置成本 3 計(jì)算被評(píng)估進(jìn)口設(shè)備的評(píng)估值 解答 1 被評(píng)估設(shè)備的CIF價(jià)格取同年其他企業(yè)從德國(guó)進(jìn)口更新?lián)Q代型設(shè)備的CIF價(jià)格最為合理 即被評(píng)估設(shè)備的CIF價(jià)格為30萬(wàn)馬克或者25萬(wàn)美元 2 被評(píng)估設(shè)備的重置成本 CIF價(jià)格 銀行手續(xù)費(fèi) 1 國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)率 其中 銀行手續(xù)費(fèi) 20 8 0 8 1 28 萬(wàn)元人民幣 國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi) 160 1 28 3 4 84 萬(wàn)元人民幣 進(jìn)口設(shè)備重置成本 160 1 28 4 84 166 萬(wàn)元人民幣 3 設(shè)備成新率 5 5 5 50 設(shè)備的功能性貶值 20000 1 33 P A 10 5 5 08設(shè)備的評(píng)估值 166 50 5 08 78 萬(wàn)元 練習(xí)題2 被評(píng)估設(shè)備購(gòu)建于1985年 賬面價(jià)值為30000元 1990和1993年進(jìn)行了兩次技術(shù)改造 主要是添置一些自動(dòng)控制裝置 當(dāng)年投資分別是3000元和2000元 1995年對(duì)設(shè)備進(jìn)行評(píng)估 假設(shè)從1985年至1995年每年的價(jià)格上升率是10 該設(shè)備尚可使用8年 要求 試根據(jù)所給條件估測(cè)被評(píng)估設(shè)備的成新率 解答 1 因?yàn)?賬面原值 價(jià)格變動(dòng)率 設(shè)備現(xiàn)行成本合計(jì) 故評(píng)估時(shí)設(shè)備的現(xiàn)行