銀行管理論文-我國商業(yè)銀行并購前景與機制完善.doc

銀行管理論文-我國商業(yè)銀行并購前景與機制完善內容提要：并購是商業(yè)銀行實現規(guī)模經營增強競爭能力的重要手段。面對全球銀行業(yè)并購浪潮和2006年底我國金融業(yè)開放時間表的臨近，涉及我國商業(yè)銀行的并購案在過去幾年已經明顯增加。本文以我國近年來銀行業(yè)并購現狀為切入點，總結當前我國商業(yè)銀行并購的特征，分析展望我國銀行業(yè)并購前景，指出要加快我國銀行業(yè)并購步伐，有關部門還需創(chuàng)造更加有利的條件，從外部環(huán)境和內部條件兩方面共同完善我國商業(yè)銀行并購機制。關鍵詞：前景分析機制完善銀行業(yè)并購根據中國加入WTO后金融業(yè)開放時間表，2006年底我國金融業(yè)將迎來一個嶄新的開放格局，此后中國銀行業(yè)將更多地直接面對發(fā)達國家大型商業(yè)銀行的競爭壓力和并購壓力。從全球商業(yè)銀行發(fā)展趨勢看，在上世紀90年代中后期，主要發(fā)達國家的銀行業(yè)掀起了一場聲勢浩大的并購浪潮(鄭鳴，2003)。在我國成功“入世”后，境外發(fā)達國家主要商業(yè)銀行紛紛采用直接設立分支機構、參資入股等手段加快了進入中國市場的步伐。面對著全球銀行業(yè)并購浪潮和中國金融開放的雙重壓力，我國商業(yè)銀行業(yè)內部并購的步伐也在明顯加快，盡管目前我國銀行業(yè)并購顯得平穩(wěn)而微不足道，我們已經看到我國區(qū)域性股份制商業(yè)銀行正積極參與著中國商業(yè)銀行業(yè)的第一輪并購高潮。一、我國商業(yè)銀行并購特征分析近年來，我國商業(yè)銀行改革的力度明顯加大，銀行業(yè)得到了快速發(fā)展。伴隨著我國區(qū)域性股份制商業(yè)銀行的發(fā)展、國有商業(yè)銀行的股份制改革和加入WTO后外資銀行的進入，我國商業(yè)銀行之間競爭必將日趨激烈，各銀行為了獲取競爭優(yōu)勢，也逐步走上了并購的道路。盡管我國銀行業(yè)并購與全球銀行業(yè)并購還存在著不小的差距，但是已經顯露出一些基本特征。1.境外金融機構借力并購手段搶占中國銀行業(yè)市場。隨著加入WTO后我國金融業(yè)的逐步開放，境外大型商業(yè)銀行對中國金融市場的滲透顯得迫不及待，多家境外金融機構借助并購方式作為打開和進入中國金融市場的基本通道。2000年以來，國際金融公司、美洲銀行、新加坡淡馬錫控股公司等多家境外金融機構以參股中資銀行方式進入中國銀行業(yè)市場。其中，在20012005年五年的時間內，國際金融公司通過參股入股方式已經成功持有了南京市商業(yè)銀行、上海銀行、西安市商業(yè)銀行、民生銀行、福建興業(yè)銀行等多家銀行的股票(見表1)。2.新興股份制商業(yè)銀行通過并購進入發(fā)達地區(qū)金融市場。與全球銀行業(yè)并購的潮流不同，目前我國銀行并購事件主要發(fā)生在規(guī)模不大的中小金融機構之間。我國快速發(fā)展的新興股份制商業(yè)銀行因其盈利性目標明確、經營機制靈活，已成為我國當前銀行業(yè)并購的主角，其并購與擴張的首選目標通常是經濟發(fā)達地區(qū)的金融機構。新興的區(qū)域性股份制商業(yè)銀行的并購為我國銀行業(yè)發(fā)展帶來了極大的活力，它們借助并購方式進入經濟發(fā)達地區(qū)金融市場，也為其自身發(fā)展找到了新的道路。以上海浦東發(fā)展銀行為例，2001年7月，浦東發(fā)展銀行收購了位于浙江和昆山兩個地區(qū)四家金融機構。這些金融機構都在經濟發(fā)達地區(qū)，非公經濟比較發(fā)達，資金需求大，對金融服務要求高，市場潛力非常大(見表2)。3.產業(yè)資本利用并購入股方式涉足銀行業(yè)步伐加快。近年來我國金融業(yè)改革取得明顯進展，區(qū)域性股份制銀行、城市商業(yè)銀行、農村信用合作社和國有商業(yè)銀行紛紛加快改革步伐，銀行業(yè)已經成為當前中國增長最為快速的行業(yè)之一。產業(yè)資本因自身投融資的要求和實施多元化發(fā)展戰(zhàn)略的需要，參股銀行等金融機構已經成為上市公司的發(fā)展趨勢之一。據深圳證券信息公司2004年初統(tǒng)計，2002年下半年到2003年上半年，上市公司投資地方商業(yè)銀行達到高峰期(李東平，2004)。三峽水利、西安民生、陜解放和鄂爾多斯等17家上市公司提出參股商業(yè)銀行投資計劃，廣州控股一度計劃出資9.954億元參股中信實業(yè)銀行。2003年下半年開始，上市公司對商業(yè)銀行股權投資和轉讓十分頻繁，共有9家上市公司投資或追加投資商業(yè)銀行股權，而有6家上市公司轉讓所持有的銀行股、套現出場。重慶路橋、廣匯股份、中國高科、美利紙業(yè)、蘇州高新、浙江廣廈分別向重慶市商業(yè)銀行、烏魯木齊市商業(yè)銀行、岳陽市商業(yè)銀行、銀川市商業(yè)銀行、蘇州市商業(yè)銀行和浙商銀行進行投資，所投資商業(yè)銀行都為地方商業(yè)銀行，總投資資金達到7億多元，其中重慶路橋投資最大。二紡機、ST銀廣夏、中色建設、聯(lián)通國脈分別轉讓所持有的商業(yè)銀行股權。4.國內商業(yè)銀行利用并購手段進軍國際市場初露端倪。隨著金融市場的逐步開放和外資銀行的涌入，國內商業(yè)銀行將面臨著更加激烈的競爭。為了提高競爭力，擴展盈利空間，國內一些大型商業(yè)銀行也逐步利用并購手段開始實施國際化經營戰(zhàn)略，在國際銀行業(yè)并購高潮中，終于可以看到中國銀行業(yè)的身影(見表3)。二、我國商業(yè)銀行并購前景展望目前我國銀行業(yè)并購仍在起步階段，將來我國銀行并購將繼續(xù)保持較高的并購頻率并可能掀起國內銀行業(yè)并購高潮。股份制商業(yè)銀行、外資金融機構、以上市公司為主體的產業(yè)資本都將在我國銀行業(yè)并購中扮演非常重要的角色；完成股份制改造的大型商業(yè)銀行和日益壯大的區(qū)域性股份制商業(yè)銀行對外擴張的意識正逐步加強，我國銀行業(yè)在境外的并購案例將有所增加。1.境外商業(yè)銀行參股中國商業(yè)銀行趨勢明顯。我國宏觀經濟的快速穩(wěn)定發(fā)展為金融業(yè)快速發(fā)展提供了良好的機會。同時，外資銀行進入中國市場的障礙正逐步消除，境外跨國商業(yè)銀行進軍中國銀行業(yè)的愿望明顯增強。為此，銀監(jiān)會于2003年12月出臺境外金融機構投資入股中資金融機構管理辦法，該辦法對外資投資入股金融機構的資質提出了較高的要求，稱單個境外金融機構向中資金融機構投資入股比例不得超過20%，多個境外金融機構對非上市中資金融機構投資入股比例不能達到或超過25%，否則按外資金融機構監(jiān)管(銀監(jiān)會，2003)。2.股份制商業(yè)銀行將是我國銀行業(yè)并購的主要力量。從現有我國商業(yè)銀行結構分析，股份制商業(yè)銀行在規(guī)模方面明顯大于數以百計的城市商業(yè)銀行和農村商業(yè)銀行，在競爭上具有規(guī)模優(yōu)勢。伴隨著銀行業(yè)競爭程度加劇，股份制商業(yè)銀行將在中國銀行業(yè)并購中扮演更加重要的角色(陳偉光，2004)。與改制前大型國有商業(yè)銀行比較，股份制商業(yè)銀行盡管在規(guī)模、網點設置方面并不占優(yōu)勢，但其歷史包袱相對較輕，對利潤的追求欲望卻明顯高于國有商業(yè)銀行，它們對發(fā)達地區(qū)銀行和信用社的并購，將有助于推動地區(qū)金融擴張，也有利于增強自身的市場競爭能力。2004年我國對四大國有商業(yè)銀行明確提出了進行股份制改革的目標，之后，中國建設銀行、中國銀行和中國工商銀行相繼成立了股份有限公司。經過精心準備，中國建設銀行和中國銀行分別于2005年10月和2006年6月在香港正式上市(胡援成等，2006)，2006年10月中國工商銀行同時在上海和香港證券交易所公開上市。至此三家銀行順利實現了由國有商業(yè)銀行向股份制商業(yè)銀行的轉型。3.境內上市公司等的產業(yè)資本對金融業(yè)的滲透將進一步加深。近年來中央銀行、銀監(jiān)會等部門已經出臺了多個政策法規(guī)，一方面要求加大扶持民營經濟等非公經濟的力度，另一方面地方商業(yè)銀行等中小金融機構作為特許經營行業(yè)正逐步解禁，上市公司可能成為參與并推動國內中小商業(yè)銀行改組的重要力量。同時，我國多家股份制商業(yè)銀行已經在境內外證券市場上市，這也為產業(yè)資本(特別是上市公司)直接參股提供了比較好的機會。4.中國銀行業(yè)進軍國際金融市場速度將進一步加快。中國銀行業(yè)的快速發(fā)展和境外金融機構的介入正在將中國銀行業(yè)競爭推向一個前所未有的激烈程度，迫于競爭壓力，我國主要商業(yè)銀行需要尋求境外并購以拓展市場。同時，通過并購境外金融機構，還可以為破解國內分業(yè)經營限制提供一種出路，銀行借助境外并購可能在混業(yè)經營方面取得突破，獲取盈利機會。5.城市商業(yè)銀行橫向聯(lián)合正在形成趨勢。國內城市商業(yè)銀行經過10多年的探索和發(fā)展，國內城市商業(yè)銀行已經具備了一定的自我發(fā)展能力。為了有效突破經營中的地域限制，化解經營規(guī)模小、經營成本高、股權過于集中以及客戶信用等級不高等難題，城市商業(yè)銀行將更多地加入橫向聯(lián)合與并購行列。2005年，徽商銀行依托“6+7”模式已于2005底正式揭牌；2006年2月，渤海銀行通過吸收境外戰(zhàn)略投資者渣打銀行(香港)有限公司參股，也正式對外營業(yè)；另外，正在整合中的江蘇10家城市商業(yè)銀行“合并”而成的江蘇銀行，也籌劃于近期內掛牌成立。6.挽救危機銀行仍可能是中國銀行業(yè)并購的潛在動因之一。從中國銀行業(yè)發(fā)展現狀出發(fā)，隨著大量中小商業(yè)銀行的組建和運行，我國銀行數量已經有近150家。這些銀行良莠不齊，部分商業(yè)銀行可能因盲目發(fā)展和擴張導致的金融風險正逐步增大。并購方式既是化解金融風險的渠道，又可以最好程度保護債權人的利益。上世紀90年代后期，廣東發(fā)展銀行并購中銀信托投資公司(1996年10月)、中國建設銀行并購中國農業(yè)發(fā)展信托投資公司(1997年3月)以及中國工商銀行托管海南發(fā)展銀行(1998年6月)，都是通過收購(托管)方承擔被收購(被托管)方全部債務的方式進行重組的，有效地保護了被收購(被托管)方債權人和股東的合法利益，避免了金融機構破產帶來的巨大社會震蕩。銀行-飛諾網FENO.CN三、完善我國商業(yè)銀行并購機制的思考商業(yè)銀行通過并購實現規(guī)模經濟，提高競爭能力是未來我國銀行業(yè)發(fā)展不可避免的趨勢。然而從我國經濟金融環(huán)境來看，要真正有效推動我國商業(yè)銀行并購步伐，有關部門還要為商業(yè)銀行并購創(chuàng)造更加有利的條件，商業(yè)銀行并購機制還需要進一步完善。(一)我國商業(yè)銀行并購外部環(huán)境的完善從外部環(huán)境分析，為有效推動和保障商業(yè)銀行并購，政府有關部門需要在相關法律制度完善、資本市場健全發(fā)展、金融分業(yè)經營政策調整和社會保障制度完善等方面加大改革力度。1.完善的法律法規(guī)體系是商業(yè)銀行并購的基礎。銀行并購涉及資產規(guī)模巨大，并購成敗關系宏觀經濟運行，對此必須要用相關法律法規(guī)加以規(guī)范。當前我國市場化程度不高，還存在著比較嚴重的政府干預，為此，有必要制定一套符合國際慣例、適合我國法律程序的金融業(yè)并購法案，這樣才能有效協(xié)調并購各方的利益，促使并購有效實施。2.健全的資本市場是金融業(yè)并購賴以生存的依靠。高效的資本市場在銀行業(yè)并購中作用明顯，它可以為金融資產提供科學的定價依據，將資源配置到那些收益較高、實力強大的商業(yè)銀行，節(jié)約社會成本。脫離市場的行政匹配方式則往往招致兼并重組的失敗。3.放寬的分業(yè)經營限制是金融業(yè)橫向并購的前提。分業(yè)經營只是在特定的環(huán)境下為了防范風險而采取的非常措施，分業(yè)經營的原則大大限制了我國金融業(yè)并購的范圍，導致并購局限于銀行同業(yè)之間，銀行很難通過并購形成多元化經營來防范風險。解除分業(yè)經營限制，推動金融業(yè)內部銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)之間的并購行為，這也是目前全球金融業(yè)發(fā)展的重要趨勢。4.完善的社會保障制度是商業(yè)銀行實施并購的后盾。銀行的并購必然會帶來兩行之間重復業(yè)務人員失業(yè)等問題，大量的下崗人員如不能妥善安置會引發(fā)社會危機，阻礙社會的發(fā)展。如果沒有完善的配套的社會保障體系作為后盾，商業(yè)銀行的并購就很難進行。在完善社會保障制度的同時，我們還應大力發(fā)展再就業(yè)工程，減輕社會事業(yè)的壓力，為我國銀行并購、金融發(fā)展提供穩(wěn)定的外部環(huán)境。(二)我國商業(yè)銀行并購內部條件的完善就并購行為本質而言，并購是企業(yè)為了追求利潤最大化而作出的一項戰(zhàn)略決策，并購是建立在企業(yè)自我發(fā)展基礎上的。從商業(yè)銀行內部分析，有效推進我國商業(yè)銀行并購，還需要加快大型銀行的市場化改革力度，提升我國主導商業(yè)銀行市場地位；強化銀行的企業(yè)性和經營性，完善商業(yè)銀行并購的主體和并購方式。1.進一步減少政府對大型商業(yè)銀行的行政干預。通過股份制改造，將銀行的所有權、決策權、執(zhí)行權、監(jiān)督權相分離，使銀行成為自主經營、自負盈虧的經濟實體。國有商業(yè)銀行要在股份制改革中真正走向市場，明確盈利最大化經營目標，提高經營效率，為開展市場并購提供可能；同時也為吸引更多境外戰(zhàn)略投資者參股入股創(chuàng)造條件。2.借助股份制改造調整商業(yè)銀行經營戰(zhàn)略。近年來我國國有商業(yè)銀行已經通過股份制改造，化解了一部分歷史遺留問題，資產質量有了明顯提高。但是由于歷史原因造成的不良資產壓力依舊存在，給并購帶來了很大的困難。主導商業(yè)銀行要借助股份制改革進程中創(chuàng)造的良好環(huán)境，通過分支機構和營業(yè)網點的調整，積極發(fā)展中間業(yè)務以及創(chuàng)新業(yè)務，盡量降低經營成本，及時調整商業(yè)銀行的經營戰(zhàn)略，真正激發(fā)商業(yè)銀行并購動力。3.積極培育和拓展我國商業(yè)銀行并購主體。在短期內并購的主要參與者將會是歷史包袱比較輕、資產質量較好的新興區(qū)域性股份制商業(yè)銀行。他們經過10多年的發(fā)展，形成了獨特的經營體制和業(yè)務特點，這都為其成為目前金融業(yè)并購的主角提供了可能。隨著市場的逐步開放，外資銀行參股、入股中資銀行的